基金安信+500003+股票市场涨跌中的真理+转

基金安信500003股票市场涨跌中的真理转基金安信500003股票市场涨跌中的真理转作者:百年一人原文如下:股票市场涨跌中的真理这是一个成为大多数人希望坟墓的市场，面对变化的市场你能否用系统的方法从容的应对?有太多的误区会将你引向歧途。股价按趋势运动，只是粗略地描述了事物的连续性的特征，趋势只是现象不是规律，却被人视为经典，奉为金科玉律;历史往往重复发生，人类会关注只发生过一次的事件吗，重复性是人类所有能认知的事物的共同特征;难道权威们的骰子的随机分布真的能说明人的行为从而证明股票市场是零和游戏吗?我知道骰子决不是人，是时间改变了这一切，今天的你不是昨天的你;缺乏中间概念的理念是空洞的，列宁说:革命怕具体;纪律真的那末有效，能克服人性的贪婪与恐惧吗?别骗自己～要想成功，排除幸运的成分，我们的出路只有一个--最大程度去认知这个市场。预测是知的最高境界，是科学的最主要的任务之一，在证券市场却常被人贬得一文不值，别忘了，即时的判定，只是此时的信息熵最大，仍是在预测。在艰辛的探索过程中我曾思索过许多哲学问题，因为我知道只有哲学才能帮助我认清事物的本质.我习惯于以万物为师，冥想复杂事物背后简单的道理。达尔文伟大只是将人们司空见惯的简单的"物竞天择，适者生存"的道理系统的做了说明;爱因斯坦天才，因为他相信"上帝不会掷骰子"，相信事物背后的完美与和谐。天空中瞬间闪烁的雷电，永远成之字型，跟股市中的波动遵循同样的原理，人们在猜想什么是江恩的波动法则，波动本身不就是法则吗～我要在沉默中完成所有理想。临别之际，我想送你我认为认识的股市10个非常重要的思想，愿能启迪你的智慧。如果你能实事求是，你就应当承认全息未来线挑战了股市不可以精确预测的权威，或许我不能给您带来更多，但我至少给技术分析派带来了希望。让所有一年以来对我功利主义的种种猜疑都烟消云散吧,直到离开，我无所求。1因果"相同的事务产生相同的事务，相同的原因产生相同的结果"。(江恩语)种瓜得瓜，种豆得豆。邻相生，彼相克。涨是涨的原因，跌是跌的原因。2循环日出日落，急归所出之处。你可能费尽思量想什么是江恩说的正确的开始，既然循环，现在做为结束不就可以做为开始吗～现在是一面镜子，历史与未来的关系在几何学上是反演与映射的关系。运用循环的思想可以解决非线性系统的预测问题。3全息一落叶而知秋，一叶一如来。正如dna在生命中的完美，股票市场也存在最微小的元，它会让你发现这种完美，在精确的复制。它存在于涨跌的次序中。海底的贝壳图案与银河系的形状并没有什么不同，这就是宇宙的全息4波动波动本身就是法则，波动能耗最小。化学上有能量最低原理，事物运动的方向总是沿着能耗最小的方向运动，同样股市也如此。用能量最低原理，可以证明黄金分割波动能耗最小。事物总是在寻求平衡，消除差别，却永远处于波动的动态平衡之中。5规律的成因股票市场的游戏规则给系统注入了能量，使其变得有序;大量个体的无序运动会形成整体得上的有序，形成规律。可以类比成物理学上的布朗运动，遵从平均律。也许这让你难以理解，可世界上最难理解的就是这个世界是可以被理解的。6次序科学从根本上说只研究两个问题数与次序。次序产生美与和谐，美的本质就在于次序。次序的背后是深刻的数和理，承认法则，相信美吧～市场有无形的手。7共振大小无二。遵循同样的原理，但数量级不同。在股票市场中大周期最终决定了长期走势，波动是各种周期波动叠加的结果，想精确的预测描述市场的运动，要考虑各分钟周期运动对市场的影响，一旦运动方向一致--共振，将产生不以人的意志为转移的拐点。8时间由于人的记忆遵从遗忘规律，使得越远的事件对现在影响越小，所以在时间上股票市场不应遵循众所周知的简单的黄金分割比率这一发散数列，从现在看历史应当是收敛数列，从现在看未来才是发散的。你还必须注意在《牛顿哲学数学原理》推倒中这样的大量物理事实，如果空间上象人们所看到的遵循黄金分割，那么在时间上必不遵从黄金分割，时间应与一个量扫过的面积成正比。9结构是次序形成了结构，结构产生了形态。想认知股票市场的本质单从形态，波浪的模式这个视角，层面出发是不够的。用现象的说明现象只能找到必要条件，会陷入反复解释的泥潭，去探究结构背后的原因吧。10数数是上帝身体的语言。数是最简单的美。智慧有三个源泉，艺术，科学，宗教分别研究的是象数理。去研究一下8卦或者轮中之轮吧，那里有数的答案。差别---能量---运动--信息---次序--结构--形态---涨跌--阴阳，循环往复这是我全部的思想。从这篇文章中，我看到了作者的大智慧，这是从哲学的角度阐述了股市普遍的原理，值得大家认真思考，将会有理论高度的提高。个人总结如下:着重理解三句话:一、历史往往重复发生，人类会关注只发生过一次的事件吗，重复性是人类所有能认知的事物的共同特征。二、要想成功，排除幸运的成分，我们的出路只有一个--最大程度去认知这个市场。三、复杂事物背后简单的道理，什么是江恩的波动法则，波动本身就是法则。引伸出来的几个个人观点:1、因果。做股票其实做的就是预期，预期正确与否是因，短期收益是果。2、循环。事务总是在自己的周期内往返重复，股价的涨跌也是如此，一种状态与另一种状态的交替，市场中没有只跌不涨的也没有只涨不迭的股票，但是你要看清它涨跌背后的本质。3、波动。事物运动的方向总是沿着能耗最小的方向运动，股票上涨途中的波动是为了更好的上涨;下跌中的波动只是反弹是为了更大幅度的下跌。4、规律的成因。事物整体上的有序，最终形成规律，可以类比成物理学上的布朗运动，遵从平均律。股票也是如此，这就形成了上涨过程中压力与下跌过程中的支撑。5、次序。市场有无形的手，最终涨跌有序，这是法则。在股市里最终以股价的形势表现出来，达到所谓的极致。6、共振。股票市场中大周期最终决定了长期走势，波动是各种周期波动叠加的结果，想精确的预测描述市场的运动，要考虑各分钟周期运动对市场的影响，一旦运动方向一致--共振，将产生不以人的意志为转移的拐点。股票市场表现出来的就是助涨助跌，这就形成所谓的牛市、熊市。7、时间。人的记忆遵从遗忘规律，使得越远的事件对现在影响越小。正如现在的股市大家总是忘了几年前的大熊市而一直记住去年的大牛市，总想挣扎、呐喊，这才有了苦难的过程。8、结构。结构产生了形态。股市的形态只是表象，必有内在的原因，比如我们的制度、我们的实体经济、国际大环境等因素的现实。对股价可预测性的评价股价走势是随机事件，具有极大的不确定性。未来涨跌幅是证券分析的核心内容和最主要的变量，由于股价走势的随机性，未来涨跌幅是一个随机变量。股市规律即未来涨跌与相关变量之间的相关关系，证券分析的任务便是发现这种相关关系，并且通过这种相关关系预测股价走势。股价走势基本上是随机的，但具有部分确定性，即统计规律。股市规律的复杂性远远超过了人的想象，主观推测股市规律正确的可能性极低，因此，只能根据股价运行的实际情况去统计和发现规律，而不能凭感觉、经验、逻辑推理等方法得出的所谓规律强加于股市之上。证券分析理论与方法必须经过统计检验，否则都是不可靠的。(一)、信息优势与股市规律的演变证券投资是纯粹的市场交易行为，投资获利除了运气，交易策略之外，主要依靠投资者所掌握的信息优势，例如对某公司发展前景的明了，对股价变动的分析方法先进等。信息优势只为少数投资者所掌握，广大投资大众都不具备信息优势，再加上交易成本，必亏无疑。假设股市运行是有规律的，那么信息优势的丧失会引起股市运行的相应调整，股市运行规律将会向更复杂更隐蔽的层次演化。用公式表示,设信息为某股票未来涨跌幅为ye,掌握该信息的资金量为α,利用该信息所导致的市场回应为b,，利用该信息的收益率为ye-b,ye-b0，>0,b与α正相关,α越大则市场回应越大,收益率越低。当α达到某一邻界值时,收益率为0。一项公开的分析方法以及上市公司的公告信息为市场交易者普遍掌握和使用，因此丧失信息优势，那么股价将会是不为上述信息的使用提供获利机会，至少是不提供获得超额利润的机会。市场交易者都努力掌握信息，使得曾有的信息优势逐渐丧失。如果一种分析方法是有效的，那么十年之后甚至是一年之后，当它被市场普遍掌握便会失效。所谓专家理财也难以获得超额利润，这是由于大家所掌握的分析资料与方法都差不多，不具备信息优势。(这实际是博弈论思想)信息优势理论可以解释基本分析、技术分析低效率的原因，也可以解释股市规律的复杂性。该理论否定了常规分析方法的作用。(二)、股票内在价值的不确定性股票内在价值在理论上是其未来贴现值之和，用公式表示为其中V为股票内在价值，Dt为第t年的每股收益，i为市场利率。未来是不确定的，我们怎么能够准确预测未来的收益，并且市场利率也是变动的，因此股票内在价值最多只是个事后的概念，而事先根本不能确定，只具有部分的确定性。假设我们能够预测某只股票未来若干年的收益，若干年之后收益根本无法预测;再假设市场利率不变，那么股票内在价值用公式表示为:将上式用符号替换，则:其中V1为部分确定的股票内在价值，V2则为完全不确定的内在价值。再设V1、V2在V中所占的权重分别为和，，那么，我们所预测的未来收益在确定股票内在价值时只占的权重，即不能完全确定股票内在价值。并且也不可知，V1仅仅是预测，未必准确,我们所预测的收益与实际收益是有偏差的，实际收益是一个随机变量。因此,股票内在价值是不确定的。这一理论完全否定了基本分析的有效性，同时奠定了股价可预测的理论基础。基本分析的有效性基于另外的原因，即对信息的判断，而不是基于对内在价值的判断。(三)、股价走势的总体随机性首先确定未来涨跌幅Yt为研究的主要变量。由于未来的不确定性，Yt为随机变量，Yt是t日内每一日涨跌幅之和，即随机变量之和，每一日涨跌幅是独立同分布的，根据中心极限定理Yt在总体上符合正态分布，也就是说在Yt总体上是随机的，即股价走势在总体上是随机的。造成股价走势总体随机性主要有两个原因:一是影响股价的因素极其众多，某因素发生作用的时机是随机的;二是股市规律的复杂隐蔽性，我们所不能认识的事物随机性便会非常强。虽然股价走势总体上是随机的，这并不意味着股价走势不可预测。股价可预测的理论机理尚待研究，我以其他类似事例说明。学生的考试成绩的分布是随机的，但是具体到每一个学生或者学校，其成绩则不是完全随机的，具有部分的确定性，其成绩的预期值肯定不会是平均成绩。再以飞机失事为例，从总体上来说飞机失事是随机的，有一个较为稳定的失事概率，但是具体到每一架失事飞机，其失事肯定是有原因的。这一理论解释了有效市场理论检验结论的原因，同时也指出了预测股价变动的可能性，从根本上否定了有效市场理论，我们仅仅是尚未找到预测股价的方法，但没有任何理由认为股价就是不可能预测的。(四)、趋势首先定义趋势:设未来涨跌幅时间序列为Yt，t为时间，|Yt|>a并且a>0，是趋势存在的必要条件，但不是充分条件，可能会存在多种趋势复合的情况，可以通过一些方法滤去。设存在单独趋势的条件为Xt?[b,c]。趋势的数学定义为{|Yt|>a}?{Xt?[b,c]}，,出现趋势的概率为P{(|Yt|>a)?(Xt?[b,c])}不为零。根据大数定律，在大量样本的条件下，出现趋势性走势是必然的。那么股价是否按趋势方向运行?将问题简化处理，设Yt>a并且a>0,t时间之后,Yt,>b,P{Yt,>b?Yt>a}=P{Yt,>b?Yt>a}/P{Yt>a}。由于设未来涨跌幅是随机分布的,P{Yt,>b?Yt>a}=P{Yt,>b}P{Yt>a},P{Yt,>b?Yt>a}=P{Yt,>b},即未来涨跌与原趋势无关。这说明了趋势仅仅是事后的概念，不是股价运动的原因和方向，未来走势与原趋势无关，因而可以说不存在所谓的趋势。这一分析结论否定了技术分析的一个重要的前提假设，也否定趋势跟踪技术与反趋势技术等操作策略的合理性与存在基础。Yt可能为两种或多种随机分布的联合分布，其性质与正态分布相同，可以用正态分布的分析表示联合分布的分析，结论相同。(五)、周期周期分析是证券分析的重要内容，显然，由于股价走势的随机性，周期时间波长也是随机变量。那么该随机变量是否会有一个或多个较为稳定的预期值?即是否存在周期现象?答案是否定的。假设存在周期波长的稳定预期值，设为t*，则未来涨跌幅Yt不是正态分布，在t<t*时存在明显的趋势现象，这不符合上面的理论推导，因此不存在所谓的周期。但是在短期内观察Yt具有较明显的周期，这是由于样本较少时Yt分布不均匀而导致的。趋势是客观的，相对应趋势转折的时间t也是存在的，在样本较少时会出现t在某一具体数值附近集束的情况，这也是随机的，因而会显示出周期性，也就是说周期具有阶段性特征，而在长时期大样本条件下周期并不存在。周期阶段性特征具有重要的分析价值，趋势跟踪技术和反趋势技术不存在理论上的合理性，但是在局部，如果较好地符合周期阶段性特征，也会取得较好的收益，但不具备长期稳定获利的能力。周期阶段性特征背后有深刻的原因，具有一定的稳定性，通过对周期阶段性特征的研究可以部分预测股价的变动。(六)、单一模式与固定(主观)模式单一模式是指用股价运行的某一方面数据或影响股价的某一因素建立一种分析模式。影响股价的因素极多，作用机制极其复杂，与股价运行的相关因素也极多，相关关系也极其复杂，因而可以推论:一个分析方法涵盖影响股价的因素或相关因素越少，则其分析的准确性