大学生定投基金产品的选择研究

目录

笫1章绪论...................................................................1

1.1研究背景和意义.........................................................1

1.1.1研究背景.........................................................1

1.1.2研究意义.........................................................2

1.2文献综述................................................................2

1.3课题研究方法和内容.....................................................3

1.3.1研究的方法.......................................................3

1.3.2研究内容.........................................................4

第2章基金定投选择基础.......................................................5

2.1大学生的理财基础........................................................5

2.2大学生对投资理财的目标.................................................11

2.3基金定投的相关概念....................................................12

2.3.1基金定投的定义..................................................12

第3章定投基金产品的选择依据...................................................14

3.1基金类型的选择.........................................................14

3.2基金公司的选择.........................................................14

3.3基金经理选择............................................................15

3.4基金资质及其业绩.......................................................16

3.5基金风险分析..........................................................17

3.6了解基金的主题、资产配置和具体持仓...................................18

3.7基金评级...............................................................19

3.8总述..................................................................20

第4章定投基金产品的选取....................................................21

一东方红沪港深混合案例分析.........................................21

4.1基金公司的选择.........................................................21

4.2基金经理选择..........................................................22

4.3基金资质及其业绩......................................................24

4.4基金风险分析..........................................................26

4.5了解基金的主题、资产配置和具体持仓...................................27

4.6基金评级................................................................28

第5章总结....................................................................29

参考文献：......................................................................30

致谢...........................................................................32

附录...........................................................................33

大学生定投基金产品的选择研究

摘要:近年来，随着金融行业的不断完善与其市场化程度的不断加深。还有微信、微博等交

流平台的增多，投资方式日趋增多。同时也让大学生的金融意识发生了变化，加大了对资

金增值的重视程度，投资观念也日趋成熟。

本文首先阐述证券投资市场的当前环境，然后根据大学生的生活现状和理财目标，从而

研究分析对于大学生群体，在对基金产品进行定期投资时该如何选择出适合自己的产品，探

讨出一种适合学生群体的定投基金产品。文章通过先确定定投基金的类型，接着通过基金

资质、年化收益率和风险状况等多个衡量指标选择最合适的偏股混合型基金作为投资对象,

最后选择东方红沪港深增长混合基金作为长期定投的产品。其资金规模、收益和风险均符合

学生群体的偏好C作出最终的产品选择给大学生提供一份切实的理财参考C

关键词：大学生，基金定投，定投产品的选择

ResearchontheSelectionofFundProducts

forCollegeStudents

Abstract：Inrecentyears,withthecontinuousimprovementofthefinancialindustryandthe

continuousdeepeningofitsmarketization.Therearealsomorecommunicationplatformssuchas

WeChatandWeibo,andinvestmentmethodsareincreasing.Atthesametime,thefinancial

consciousnessofcollegestudentshaschanged,increasingtheimportanceattachedtocapital

appreciation,andtheinvestmentconcepthasbecomemoremature.

Thisarticlefirstexplainsthecurrentenvironmentofthesecuritiesinvestmentmarket,and

thenresearchesandanalyzeshowtochoosesuitableproductsforthecollegestudentgroupwhen

investinginfundproductsregularly,andexploresasuitableforstudents.Group'sfixedinvestment

fundproducts.Thearticlefirstdeterminesthetypeoffixedinvestmentfund,thenselectsthemost

suitablepartialstockmixedfundastheinvestmentobjectthroughmultiplemeasurement

indicatorssuchasfundqualification,annualizedreturnrateandriskstatus,andfinallyselectsthe

Dongfanghonghu,HongKong,ShenzhenandShenzhenGrowthMixedFundLong-termfixed

investmentproducts.Thescaleoffunds,returnsandrisksareallinlinewiththepreferencesofthe

studentcommunity.Makethefinalproductselectiontoprovideapracticalfinancialreferencefor

collegestudents.

KeyWords:CollegeStudents,bundFixedInvestment,SelectionofProductstobeSelected

第1章绪论

1.1研究背景和意义

1.1.1研究背景

近年来，中国的基金定期定额投资（简称“基金定投市场发展迅速，而

外资基金定投市场己经十分活跃且发展势头强劲，相当蓬勃。据实证研究的结果,

在美国、香港和日本的基金市场中，只要投资者坚持十年以上的固定投资，即使

在股市动荡时期，经历牛熊市，也会获得可观的回报。与已经相对成熟的发达国

家相比，中国证券市场的财富积累速度应该快于其他成熟市场。近年来，我国综

合实力显著增强，经济快速发展。坚持对基金的长期定期投资，不仅可以分享中

国经济快速增长的成果，还可以避免熊市带来的资金损失风险。因此，如果基金

投资者能够选择合适自己的产品在中国进行长期投资，则会有很大的获益机会。

另外，由于近几年金融行业不断以向上的趋势发展，金跑市场的市场化程度

的不断加深，还有如今新时代“互联网+”平台迅速发展发展，如微信、微博等

交流平台的增多；支付宝、微信等支付平台在我们日常生活中也扮演着必不可少

的角色，让大学生的金融意识发生了变化，加大了对资金增值的重视程度，投资

观念也日趋成熟。

但目前证券投资市场产品鱼龙混杂，参差不齐，并且也考虑到大学生刚刚离

开中学，是刚步入大学校园的学生群体，还未毕业并且没有稳定的工作和收入来

源，父母给的零花钱用于日常开销后，一般所剩闲置资金并不多，风险偏好承受

能力较小以及大部分非金融专业学生群体没有接受过系统的理财培训学习的实

际情况。文章认为，对于大学生群体而言，最佳的投资方式选择无疑是基金定投。

可通过这一投资方式，实现保值增值的目的并且对于专业技能要求方面较低，人

人可参与，市场风险也相对较小，收益稳健，所以基金定投对于学生群体则是最

佳选择。此外，近年来，由于基金定投具有初始投资少、后续逐步投资的特点，

受到了众多投资者的喜爱，利用门槛较低的优势吸引了更多的投资者，成为金融

市场不可或缺的投资方式之一。

1.1.2研究意义

文章阐述了基金定期投资的概念和好处，并根据当前大学生的财务基础、生

活状况和风险偏好，明确了大学生群体的具体财务目标和财务需求，从而研究分

析该如何选择出适合学生群体进行投资的切实可行的定投产品，为学生群体在选

择定投基金产品时提供到相关方法的指引。依据当前我国资本市场的发展趋势，

以及根据大学生生活现状再确定定投基金的类型，然后通过基金资质、年化收益

率和风险状况等各项指标的比较，层层筛选，最后选择东方红沪港深增长混合基

金作为长期定投的产品。其基金规模、收益和风险均符合学生群体的偏好。作出

最终的产品选择给大学生提供一份切实的理财参考。

此外，可由此文章说明，大学生虽然每月闲置零花钱不多，但是日积月累，

积少成多，学生们只要用心去规划自己的资产，那么在满足个人活动日常开支的

同时，还能享受创造额外财富的乐趣。同时，本文也认为对投资理财知识的学习

是与每个人息息相关的也是个人成长中必要接触的，理财知识的汲取对于与时俱

进的高校大学生而言更是重要。通过自己的日常投融资实践，他们不仅可以尝试

了解新事物，还可以获得丰厚的利润。另外，我们可以通过规划自己的资产，增

强投融资意识，提醒自己合理消费，合理安排自己的零花钱和闲置资金使其达到

效用最大化，这对大学生以后成长的人生道路上也是大有益处的。

1.2文献综述

在前辈教授老师们的论文研究中，对大学生群体理财现状、以及该群体该如

何进行投资还有基金投资产品的选择进行研究的论文是多不胜数。

刘修宇(2019),探讨了随着如今社会的进步和科学技术的发展，通过对当

前大学生个人理财现状的分析，发现当前大学生对理财知识缺乏了解，建议学生

群体需要进一步加强和系统学习。1

郑彩霞与潘生荣(2019),他们在研究中回测了2000年年初至2018年年底

的上证指数。虽然选择了在2008、2016年的熊市作为回测点，但研究表明基金定

投依然是正收益,说明只要周期够长,基金定投可以起到资金的保值以及增值作

1刘修宇.当代大学牛.理财现状与建议[J].经营管理者,201/6):78-80

用。2

刘翌(2018),在研究当前金融业不断完善、投资方式日趋多元化发展趋势

的基础上，对长期基金投资产品的选择进行了研究。他的文章首先分析了投资者

的个人情况，根据投资者的自身情况和风险偏好选择了基金投资的类型，然后根

据基金成立时间、年收益率和基金夏普指数、选股能力、选股能力、选股能力等

选择了基金投资的类型，基金评级等指标选择最合适的偏股混合型基金作为投资

对象。3

回顾学者们已有的研究，必须承认他们做出了许多开创性的研究成果，但大

部分与基金定投产品该如何选择，缺乏对理财知识相对薄亲的大学生群体的研

究，没能很好的贴切到学生群体的消费现状和理财能力。所以本文以大学生群体

为研究对象，结合其理财基础和生活现状，对其投资策略进行深入研究，为该群

体提供一个案例支撑。

1.3课题研究方法和内容

1.3.1研究的方法

本文中采用了问卷调查、资料收集、比较分析和访谈相结合的四种研究方法

来开展此次的研究内容。

(1)问卷调查法：通过线上问卷调查了解目前大学生在个人理财中对基金

定投的认识调查。

(2)资料收集法：本文通过收集国内目前证券投资市场的发展现状和研究

状况以及投资成果，借助其成功的经验，为大学生定投基金产品的选择策略探讨

提供参考。

(3)比较分析法：本文通过比较基金资质、年化收益率和风险状况各个指

标，根据当前大学生的经济、生活条件和风险偏好，明确了大学生的具体经济需

求和经济目标，从而研究分析该如何选择出适合学生群体进行投资的切实可行的

定投产品。

2郑彩霞.潘生荣.基金定投模型优化策略及其有效性研究［JJ.商业会计,2019(17)85-87.

3刘理.长期基金定投产品的诜择［［财讯，2018(27):152-153.

3

(4)访谈法：本文针对大学生群体进行访谈，通过了解大学生群体对于基

金定期长期投资的认识和日常选取投资产品的方法进行校园访谈收集资料并进

行分析。对学生群体对投资理财认识的实际情况和生活现状进行分析，给大学生

如何选择合适的定投基金产品采取相应的对策提供了一定的策略分析。

1.3.2研究内容

本次的论文共分为七个部分，具体内容安排如下：

第1部分：绪论，主要阐述本次研究的背景和意义。同时，对基金定投产品

选择方式相关文献资料进行综述。

第2部分：基金定投概选择基础，主要叙述了大学生的理财基础、生活状态

以及基金定投概况，阐述了大学生群体进行投资理财的重要性；

第3部分：探讨定投基金的选择依据，通过对基金类型的选择、基金公司的

选择、基金经理选择、基金资质、基金收益状况、风险和收益综合状况是否良好、

基金产品投资的主题以及资产配置比例各个指标的比较进行层层筛选；

第4部分：主要结合基金目前市场概况，选择具有代表性的投资基金进行分

析，得出定投基金产品的选取结果，最后选择东方红沪港深增长混合基金作为长

期定投的产品。其基金规模、收益和风险均符合学生群体的偏好。并且作出最终

的产品选择，为大学生提供一份切实的理财产品参考。

第5部分：结论，对本文的研究成果和建议进行归纳。

第6部分：文献，对本文的参考文献进行归纳。

第7部分：调查问卷样本附录

4

第2章基金定投选择基础

2.1大学生的理财基础

从中学步入大学校园，成为一名大学生，是我们人生路上的重要转折，这也

表明着，我们不但在学习上要变被动为主动，而且还要在生活中照顾自己并在管

理中保持自主。校园生活中，诸如一些必要的交际聚餐、教育资料购买等支出，

小到手机充话费、宿舍充电费、交通卡充值等日常开销，都得自己一手打理。

那么，如果大学生群体需要进行投资理财，首先我们需要清楚，该拿多少钱

做基金定投？

这需要我们梳理自己的现金流，合理分析自己每个月的收入和支出状况，计

算出可以固定节省下来的闲置资金，然后再决定每个月该拿多少钱做基金定投比

较合适。

为了深入了解到目前大学生生活的真实状态，本次调查研究首先会以线上与

线下相结合的问卷调查和数据分析形式为主，共收回有效问卷300份。通过对

300余位在校大学生的线上问卷加上线下采访结果，文章进行了统计分析（见图

1）o关于大学生日常的收入来源，本次调查发现近八成完全来自家庭的供给，

极少数人的收入是来自课外兼职、奖学金等其他途径。所以综合大学生的经济来

源、资金使用情况、投资理财意向，对此次问卷以及校园访谈的结果进行分析，

不难发现当今大学生在财务管理现状及其需要上有如下特征：

调查数据表明，我校大学生每月生活费的来源是固定且有限的，支出主要用

于日常生活消费，虽然有闲置资金，但不能灵活运用使之增加价值，以至于无法

满足学生多样化的消费需求。

在对大学生群体的访谈中，我们发现大部分大学生大学期间除了父母给的生

活费以外，并无其他额外收入。从调查得到的数据，对学生攀体每月生活经费金

额的角度作出研究（见图2）,约70%的大学生表示，他们的月生活费在1000

元至3000元之间；20%以上的大学生月收入在1000元以下；3000元至5000元

的比例为3.81虬另外根据调查可知，几乎没有零钱剩余的占24.76队剩下百分

之75.24%有闲置资金但能善于运用起来的学生为数不多。

5

图1大学生主要经济来源

图2大学期间每月生活费

6

(2)大学生对投资理财风险控制的稳健性偏好。

调查数据显示，大学生群体希望通过基金定投给他们带来相对稳定收益的愿

望居多(见图3)。接着关注到的是投入起点，希望以低收入者的身份也能进行

投资。再从调查中了解到学生群体的投资后持有心态可知，该群体大部分属于风

险厌恶型投资者，倾向稳健型的产品投资。稳健型投资者来说，在选择基金时,

更关注的是本金的安全性,希望在锁定风险的同时,获得长期稳定的收益。

图3对定投产品功能的倾向

7

■放心的交给专家打理，注重长

期收益

厂偶尔查看一下自己的账户盈

亏，觉得差不多就震回

很紧张投资的盈亏，每天都要

查看基金净值或收益率

频繁的申购、赎回或转换，以

短期套利

■其他态度

图4定投后采取的态度

(3)目前，投资理财意设和产品逐步延伸到大学生的生活领域，但学生群

体在求学期间没有太多精力或者能力判断市场走势。由于他们没有正式且固定的

收入来源，所以作为学生党，他们往往会陷入一种理财误区：认为当他们处于经

济还不够独立的大学生涯并没有剩余资产让他们进行财务管理，产生“无财可理”

的错误意识。其实并非如此，实际上要对自身零钱进行管理并不需要多么雄厚的

资金基础和高深的技巧，往往是由最基础也是最容易被忽视的理财意识和观念开

始的。

8

■不了解，没听过基金定投

■不了解，但听过积极定投相关

信息

有一定了解，购买过相关理财

产品

图5对基金定投的了解情况

图6闲置资金的处理

根据调查数据：有68.18%的大学生表示不曾有过理财经历或者对于基金定

投一理财方式不了解，偶尔有空零钱剩余会直接存放银行，或将闲置资金交给存

9

放支付宝、微信的零钱通还有有购买理财产品的大学生占据21乐38%和9队

据木次调查，仍有部分学生对理财的认识停留在概念上，未能将财务管理的

知识真正运用到实际生活中，因此他们无法正确地理解到学会理财对财富创造和

人生发展的重要性作用。不过值得开心的是占大部分学生还是具有一定的理财意

识和金融知识，能够认识到理财的重要性并有具体的行动（如图6）,从调查的

闲置资金处理可看出目前大多学生还是会将闲置资金放在零钱通或理财产品上

以获取收益。然而，却很少有学生能说出自己的财务规划。近三成学生表示没有

记录消费习惯（见图7）,也没能制定相关理财计划，较少学生表示有计划并能

很好地坚持实施。可见，大学生普遍具有财务意识，但缺乏长期的财务管理习惯。

图7记录消费的习惯人数统计

因此，通过调查后，文章建议大学生要学会在“节流”的同时考虑一下“开

源”，也就是在支持平时开销的同时，利用每个月部分结余的零花钱进行投资增

值。同时，调查中可知道目前学生群体在日常生活中经常有冲动消费的情况，不

能做到理性消费。而基金定投就是当你资金账户有足够余额时固定时间、固定金

额、自动扣款，还有申购和赎回费率，取出比支付宝零钱通稍微繁琐一点，但正

10

正因此取出不易，更容易让我们储蓄财富，做到财富的积累，抑制冲动消费。

另外，根据木次的调查，这里提供一个每月定投闲置资金占比参考：30%左

右。本文可以通过以下例子详细解说：

假若你的收入为3000元/月，支出为2000元/月，那可得出定投的资金是

(3000-2000)X30%2300元/月。

而且最佳定投资金占比是不超过30%这个比值，因为基金定投此种投资方式

的投入资金不在于多，而是在于投资者长期的坚持。并且大学生目前还没固定收

入的能力，不能承受过大的投资风险，而基金定投具备投资和储蓄两大功能，所

以基金定投无疑是很好的选择。

2.2大学生对投资理财的目标

通过本次调查研究调查得知，对于各个不同专业的大学生而言，他们都是抱

着同样的投资目的一一就是希望通过这种长期定投获得相对可观的稳定收益，并

且为日后的继续投资积累相关的理财经验，在提高个人理财水平的同时提高自己

应对市场风险的能力，改善个人财务管理。本文考虑到在获取良好收益的前提下，

外加在风险偏好方面和市场波动的未知性，

基金定投是一项长期投资，主要是为了获得稳定、以及较好的收益，以达到

保持资产价值，保障未来生活的目的，因此,本文认为可考虑投资的基金投资品种

为偏股型混合基金。

据调查，该群体希望通过长期的固定投资获得各专业大学生相对稳定的收

益，在未来积累相关投资经验，改善个人财务管理以及提高个人应对市场风险的

能力。本文认为，在获得良好回报的前提下，加上未知的风险偏好和市场波动

性，大学生基金计划将此项投资作为一项长期投资，并且主要是为了获得稳定，

更好的回报。实现资产因此，本文认为可以考虑进行投资的基金的投资类型为

部分股权混合型基金。

11

2.3基金定投的相关概念

2.3.1基金定投的定义

基金定投的英文定义是AutomaticInvestmentPlan,也就是自动投资计划，

这种投资方式素有“懒人投资”之称，是指投资者为某种投资目标而设置出固定

时间、固定金额、自动扣款的一种投资计划，多次的买入，手动卖出，与银行零

存整取相类似。

2.3.2基金定投的优势

“基金定投”具有自动逢低加码，逢高减码的功能。通过忍耐市场低迷和下

跌，坚守投资策略，最终获得投资成果的一种投资方式。就算遭遇证券市场的变

化无穷又或是市场价格的巨大波动。定期定额投资可抹平基金净值的高峰和低

谷，消除市场的波动性，通过每次牛市的“高抛”和熊市的“低吸”动作平摊投

资成本，最终会获得一个相对平均的收益，同时也不必再为何时才能进行投资如

何择时的问题而苦恼。

与股票、期货等其他金融产品进行比较时，基金是一种风险相对较低、收益

较好的理财方式。目前市场上成熟的基金产品很多，都有专业的基金经理进行投

资管理，大学生可以根据自己的风险承受能力选择一些基金产品进行投资理财。

而基金投资方式的最低门槛是前10元投资。我们可以通过寻找适合我们财务目

标和风险偏好的基金来建立长期投资。另外，定投的方式具有强制性，赎回需要

一定的时间和手续费，所以通过定投可以让自己合理消费并在一段时间后建立自

己小金库，协助到学生群体进行个人资金管理。本文也整理了进行基金定投的优

势，如下：

（1）投资起点低，自动申购，方便快捷

在现实生活中，我们每个人都有不同的专业和不同的工作，有人擅长行政工

作，有人擅长营销，有人擅长生物医药，有人擅长设计，每个人都选择自己擅长

的领域去工作，但每一个市民都会面对投资理财的选择问题，可惜很多人本身没

学习过金融、经济，对投资理财也是似懂非懂，但又希望获得好一点的收益，基

12

金定投无疑是很好的选择，一次性买入需要自己确定买入和退出时机，进行过程

管理，基金定投无疑是方便快捷，省时省力，只需要存够一定的金额，一经签约

系统就会自动按约定时间、金额对优质基金进行投资。所以是自动申购和快捷方

便，资金量无须太多，只用我们日常零钱的结余便可投入，投资起点低，故适用

于投资经验相对不足，风险承受能力较低的学生党。

(2)平均成本、降低风险

如果定投的方式仅仅是方便快捷而没有其他优势，可能没有人愿意采纳。事

实上，除了该优势之外，基金定投还可以很好的帮助我们降低投资风险增强投资

收益，在每一次的低位自动补仓，很好地完成投资赚钱的本质一一“高抛低吸”

这一动作，平均投资有利于分散风险，降低成本。

(3)长期投资，坐享复利

基金定投具有复利效应，即初始本金所赚取的收益会加入本金中继续延生收

益，第一第二期的收益会累积到第三期，一直累计，实现利滚利的效果，随着时

间越长，复利效果越明显，复利正是爱因斯坦所说的世界第八大奇迹。所以本文

探究得出，只有坚持定投，进行长周期的基金定期投资，才能穿越牛熊市，得到

你满意的收益。

综上所述，在投资理财方面，作为非专业人士，日常繁忙的学业或工作也让

我们抽不出过多的没时间和精力去学习和掌握各种系统的投资理论和操作技能。

在这种情况下，最省时、省力，而且收益稳定大概率能赚取收益的理财方式就是

基金定投。定投的投资方式不仅具有上述优势，更是有利于培养我们大学生长期

投资理财的意识。因此，基金定投对于大学生无疑是不错的选择。

13

第3章定投基金产品的选择依据

3.1基金类型的选择

基金可分为两种：开放式基金和封闭式基金。由于封闭式基金的封闭性，使

其无法实现长期定投，因此我们就选择开放式基金来进行投资。而可以进行定投

的开放式基金主要的又可分为三种类型：

表1开放式基金类型

序数基金类型收益风险

1债券型基金低低

2混合型基金较高中等

3股票型基金高高

（1）风险收益都较低的债券型基金；

（2）混合型基金，此类基金的股票和债券的投资比例可根据市场情况灵活

发生调整和改变。另外，混合型基金还可进一步细分为偏股型混合型基金（收益

风险相对较高）、平衡混合型基金和偏债混合型基金三类。

（3）风险和收益都颇高的股票型基金；

在《漫步华尔街》一书中，作者马尔基尔统计了1950年到2013年的普通股

年收益率范围，数据显示目前能够做到高收益且低风险的最好选择为股票型基金

莫属。但文章同时考虑到由于大学生群体属于风险稳健性投资者，希望通过长期

定投获得相对可观的稳定收益，实现资产的保值、保障未来的生活。因此结合学

生群体的风险偏好本文最终决定选择混合型基金中的高收益品种偏股混合型基

金进行来长期定投。

3.2基金公司的选择

“基金定投”和股票市场大的综合指数一样，上涨与亏损均有可能。而面对

投资市场频繁震荡的状况，以“不变应万变”的投资“黄金法则”就是挑选一个

优秀、口碑好、业绩优良、值得信赖的基金公司，这也是基金投资者在进行产品

14

选择的重要一环。再加上由于近期市场受“黑天鹅”影响出现回撤后，公募基金

管理公司迅速收复失地，给投资者创造回报，也让投资者和社会依赖程度对公募

机构的资产管理能力更为认可。

因此，在选择具体的定投基金产品前，投资者首先应选择一个适合自己的基

金公司，然后再从该公司的基金管理人中选择，最后可以对稳健增长的基金产品

进行投资。首先，我们对基金公司进行选择。投资者在选择基金公司时,应从以

下几个方面进行分析：

（1）公司合规程度：基金公司最基本的条件就是必须以受益人的利益为依

据，所以内部风险控制需要十分的严谨合规，杜绝诚信问题的出现。

（2）基金公司历年业绩：基金公司业绩的优劣是投资者选择基金公司的重

要因素。对投资者而言，良好的基金业绩是盈利的根本保证，而表现好的基金公

司通常有良好的专业判断能力,这样才能在持续的投资过程中为投资者带来更为

丰厚的收益。察基金公司业绩时期限要拉长到3至5年，不仅要看其在牛市中的

表现是否良好,还要看其在熊市中的表现,并综合的分析该基金公司的投资价值

和持续经营能力。

（3）管理团队资历：公司基金经理的人员数量、从业经历、选股理念还有

稳定性都会影响基金的绩效,建议投资者先了解该基金经理的基本资历，进一步

了解基金经理的风格和过往业绩表现，以及将该公司旗下其他基金的运作业绩作

为参考。

3.3基金经理选择

“闻道有先后，术业有专攻，如是而已”，挑选基金经理的逻辑也如此。当

我们选择完一个资质业绩较为优秀的基金公司后，接下来要开始选择作为带领者

的“明星基金经理”。

对于基金投资来说，很大程度上取决于基金经理的能力。只有长期稳定的明

星经理人凭借优秀的投资技术支持，才能继续领跑业绩。基金经理的选择也是基

金产品热销“明星效应”的原因。那么，我们该如何从几千名基金经理里面，挑

选出值得信赖的几位目前市场上能够跑赢沪深300的基金，大概只有20%多，所

以如果要配置一些偏股型基金，要选择好最优秀的那一批基金经理，而不是看到

15

支付宝或者其他理财软件首页推荐你的一些基金，就盲目的把你的钱投进去。对

于现实生活中我们每个人学习的专业不一样，知识储备不一样以及投资经验相对

不足的情况而言，可以更放心把闲置资金交给基金经理来操作管理。

（1）管理经验与能力：关注基金经理的业绩，例如由同一经理管理的其他

基金的业绩或历史业绩，以供参考，以了解其管理投资水平C

（2）投资理念：投资者需要了解基金经理是否具有科学合理的的投资理念,

其理念是否与基金公司一致，以及投资风格是否适合当前的基金类型。了解基金

经理的投资理念，可以对基金的未来投资方向有合理的期望C

（3）基金经理的道德素养：投资过程中，基金经理时刻经受着被巨额资金

所诱惑，他们可以轻易地为自己谋利，但同时又会损害投资者的利益。因此，基

金经理必须从投资者的利益出发，不仅仅需具备精湛的投资能力就能胜任，也需

要高尚的道德品格，避免发生诸如“挪用”、“老鼠仓”等非法行为。

3.4基金资质及其业绩

优秀的基金经理管理的产品有那么多种，我们又该如何选择呢？

“基金定投”实际上也是一种为今后乏期生活提供保证较为高明的投资方

法。我们都知道，如果真的能选择一个好的理财产品进行投资，未来的收益会非

常可观，所以选择基金就非常重要。业绩好的基金业绩与业绩差的基金业绩不同。

要考虑基金资质，其包括基金规模、成立期限、评级等方面，是基金品种选择的

质量要求。基金规模和评级能够反映市场和其他投资者对基金的客观评价。基金

成立期越长，在牛市、熊市和均衡市场中的长期综合表现就越好。

由文章认为，业绩表现不能只看最近一两年，要看得长一些，至少要经历过

一次牛熊周期，也就是至少要看三四年以上，需要注意的是理财软件首页给你推

荐的基金和基金排行榜，通常会主推最近半年或者一年涨幅很大的，所以你要把

时间看仔细了，最近一两年涨得好，很可能是因为刚好猜对了热点，但热点属于

来得快去得也快的，接下来的表现不确定性很大。这需要我们清楚了解该基金最

近几年的业绩、了解其与同类型基金排名比较的优势，查看是否跑赢沪深指数;

是否抗跌（能市抗跌，牛市跟涨）。虽说过去的业绩不能代表如今表现，但仍具

有参考价值。而如果这只基金，已经穿越过一轮以上的熊牛周期，虽然每年的业

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绩算不上拔尖，但是却能每年都稳定在一个中上水平，这是更令人放心的。

在判断一只基金的好坏时，我们可以利用基金评级机构，如天天基金网、晨

星公司等网站查询基金评级情况，作为选择基金的参考。通过其对基金的三年期

和五年期评级，我们可以大致了解市场上每家公司的认可程度，通过三年期和五

年期两个时间段可以获得双倍的五星评级，这大概率是一家能够继续保持良好业

绩的管理公司。

3.5基金风险分析

对于我们投资者而言，追求高回报固然重要，但同样，投资风险也不可忽视。

因此，本文介绍了在产品选择时应对基金风险的三个衡量基金风险指标：

（1）最大回撤

投资者要特别重视最大回撤率这个指标。最大回撤率一般用于基金产品恒定

投资后可能出现的最糟糕的情况。通常是指投资时间周期内产品净值走到最低点

时，收益率下降幅度的最大值，或者说是统计期内可能出现的最大亏损值。

很多投资者在实际操作中都喜欢追涨，这就意味着基金净值在行情走弱后会

出现大幅回撤。难以忍受浮亏的投资者多数会选择在净值低点或净值反弹途中将

产品赎回。就算基金后来再创新高，多数投资者依然会出现巨大的亏损，该指标

越小越好；另外，回撤和风险成正比，回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越

小。

（2）标准差

标准差是反映了基金收益率（又或基金净值在一段时间内）的波动程度。标

准差的值越大，波动越大，风险程度越大；而标准差越小，基金历史收益越稳定。

（3）夏普指数

夏普指数是通过承担每一个单位的风险而获得的超额回报。简言之，夏普比

率越大，基金的风险回报率越高；夏普比率越高，越值得买入。

最大回撤、标准差还是夏普比率都是基金历史业绩表现，虽然过往的业绩不

能完全预测未来，但这些信息对我们挑选基金还是有一定参考价值的。

17

3.6了解基金的主题、资产配置和具体持仓

通过对基金资产配置和持仓状况详情的分析，可以从中了解基金重点的资金

配置的行业主题与方向是否符合国家的产业政策，是否符合当下市场热点，进而

可以看出该基金的业绩的盈亏情况，以及预判对该产品的投资是否具有可持续

性。

通过研究分析，本文认为作为投资者需要认清的一点是：并不是所有的基金

都适合定投，所以在大的行业主题方向上一定要选择对。进行定投基金产品选择

时，首先要选择具有良好配置价值的行业主题：我们可以通过比较各行业所处的

发展阶段、竞争趋势、景气程度和发展空间等在不同行业间进行动态配置。

2020年是制造业立国、强国的时代，但由于今年春节爆发的“黑天鹅”事

件一一新型冠状病毒感染肺炎疫情，病毒在全球间迅速蔓延。我国上下共同抗击

疫情，另原本处于稳健发展的A股市场充满了变数，机遇与挑战之下，各行业板

块的短期变化，以及中长期的投资调整成为投资者们最关注的话题。

当前中国经济正从高速向高质量发展转型，在这一过程中，值得重点和长期

关注的大方向有消费、高端制造、科技、医药等。但是，从一个国家长远发展来

看，制造业是一国家经济社会发展的根基所在，是建立、振兴和壮大国家的基础。

打造具有国际竞争力的制造业，是中国经济迈向更高质量发展阶段的重要动力和

支撑力量。高端制造业作为制造业价值链中高利润、高附加值的领域，代表着高

质量发展的方向。

2020年始，我们可注意到成为今年国务院常务会议以及多个重要部门今年

“第一发布”等重磅发布的共同关键词是一一“制造业”。在今年1月3日召开

的首场国务院常务会议指出：“贯彻中央经济工作会议精神，保持经济运行在合

理区间，制造业具有基础性支撑作用。要用改革办法和市场亿措施，充分激发市

场主体活力，增强发展动能，促进制造业稳增长。”

事实上，在2019年制造业也是政策面鼎力支持的行业。仅从资本市场方面

来看，2019年，制造业（证监会行业）IP0融资1149.55亿元：同比增长35.56%；

此外，设立科创板并试点注卅制的最大受益者就是制造业。'

今年虽遇上了“黑天鹅”事件，国家为了防控疫情需要避免人群大规模流动

4张歆.“制造业”缘何成为今年宏观政策首个流行语[N].证券日报，2020-01-15.

18

和聚集，对全国各地进行检疫防控，消费需求不可避免的也受影响明显下降；另

外各行业复工和工厂营业的时间推迟，经济一时停滞不前。但随着全国疫情形势

得到有效控制，目前来看，制造业大部分企业已全面复工，产能利用率逐步爬升。

对我国发展来说，国内消费仍是长期的经济发展方向，电子通信、新能源、军工、

物联网等领域仍是未来中国经济转型升级的重要方向之一。

最后,本文认为,宏观政策和大消费的支持，以及企业研发投入的增加，发展

先进的制造业和工业集成和技术创新的推广将是一个自然发展过程,制造业的发

展将可稳定下来。疫情带来的短期影响并未动摇经济的基本面，更没有改变对制

造业长期投资的逻辑。通过上文可说明制造业有比较好的投资机会，所以本文最

终选择了对制造业主题类偏股型混合基金进行投资。

综上所述，看某只偏股型混合基金产品时，需要注意该只基金的重仓股，每

只偏股型基金都会公开他的前十大重仓股，如果前五大重仓股里面，根据你的风

险承受度选择，没有涉及制造业、医疗、科技等未来发展趋势较好的行业或者没

有一个是你能看懂、看好的那说明这只基金不适合你、不适合长期稳健投资。此

外也需关注该基金资产配置中投资组合的风险分散程度。

3.7基金评级

在选取基金时，基金评级对投资者来说发挥着不可或缺的作用。基金评级指

标有多种，目前世界上最大的三家基金评级机构有：晨星、理柏、惠普，国内知

名度较高的有银河，除此之外也有其他一些评级机构。

所以作为没有过多理财方面专业知识的学生群体，我们可以参考相关第三方

评级机构对基金公司和经理的评级，像天天基金网站和晨星网也会给经理评分，

可以参考。从这些官方网站也可以了解到基金经理的从业时间、历史业绩等详情。

通过基金评级的权威机构等网站查询基金评级，透过其三年和五年对基金的

评级，可以对基金优劣进行很好的参考。虽然过去的优秀又或不够优秀表现不能

代表如今的表现，但通过三年和五年两个时间段获得双五星的评级，很大概率继

续保持相对稳定的水平，继续表现优秀的成绩。

19

3.8总述

综合对定投基金产品的选择依据，文章得出以下对于定投基金产品选择的步

骤：

(1)基金公司的选择：分析出适合大学生群体定期投资基金品种为偏股混

合型基金后，根据银河证券或其他评级机构对国内各大基金管理公司的资质、业

绩、基金管理能力等综合的排名与评级，筛选出排名靠前并巨对于投资混合型基

金成绩较为突出的基金管理公司；

(2)基金经理的选择：查看所筛选出来基金管理公司的基金经理，对比各

管理人的任职时间和任职回报后做出排序比较，选择由顶级基金经理管理的产

品；

(3)基金的资质：由上述分析挑选出优秀的基金经理后，对其管理的基金

产品的资金规模、成立年限、近三年累计收益、同类排名、产品的综合评级以及

是否能跑赢沪深300指数进行纵向比较，选择出各参考数据综合排名靠前的产

品；

(4)基金风险分析：从相关公募基金网站(如：天天基金网、晨星网、三

思投顾APP等)可查看各大基金产品的三大风险指标：最大回撤率、标准差、夏

普比率。对所筛选出业绩优良的产品进行风险分析，达到符合大学生群体风险偏

好并有稳健收益的目标；

(5)基金行业配置比例和具体持仓股票：对于基金的详细资产配置比例和

持仓的各股票占比我们需要了解，进而判断该产品的投资方向其是否符合国家产

业政策，是否符合当今市场热点和对于学生党群体能否可持续性长期持有；

(6)基金评级：最后，对于投资经验尚浅的学生群体起着重要辅助作用的

就是可以借助评级平台的评级排名进行参考，机构的综合评级可让缺乏投资经验

的我们得到更为专业的指引与建议。

20

第4章定投基金产品的选取

东方红沪港深混合案例分析

4.1基金公司的选择

结合上述建议的选择方法，并根据最新发布的中国银河证券有限责任公司近

三年与近五年的公开发行股票投资基金经理管理能力评价，更加突出的是，这两

个排名列表中，上海东方证券资产管理有限公司都是位居首位排名第一，成为近

三年管理能力排名的冠军以及近五年的管理能力排名冠军。截至2018年末，上

海东方证券资产管理有限公司股票基金近三年的绝对回报率和超额回报率分别

为14.76%和27.65%,行业排名第一。同时，公司的委托资产管理业务的净收入

也位居行业第一。

自1998年该公司资产管理业务开展以来，东方红资产管理团队经历了多轮

牛市和熊市的考验，积累了丰富的资产管理和风险管理经验。团队始终坚持价值

投资理念，追求绝对回报，引领长期投资业绩，多次荣获最佳资产经理称号，被

业界誉为黄金资产管理团队。

图8东方红资产管理下混合型基金平均收益与其他同类基金的比较图

蟠成模规殿动崔:去基金

血画|混合型|藤I塘闺区画

21

(数据来源：hlip:〃fund,easlmoney.com/company/80145102.hlml)

图9东方红资产管理的混合型基金规模变化

全部股票型11混合型债券型指数型||货币型|

上海东方证券资产管理混合型基金规模走势图（单位:亿元）

1.250.00

1.00000

75000

S0000

2015-03-312020-02-25

（数据来源：http:〃fund,eastmoney.com/company/80145102.html）

由图可知，该基金公司管理的基金类型以混合型、债券型和货币型基金为主,

其中混合型基金规模占91%,对于混合型基金的管理能力有较大的优势。

所以，综上所述，在确定了基金定投的类型为混合型基金中的高收益品种偏

股混合型基金后，筛选出该类型基金管理能力较突出的基金公司是一一东方证券

资管基金公司。

4.2基金经理选择

接着，在己选择上海东方证券资产管理有限公司的基础上，了解到该公司基

金经理人数为21名。本文通过各位基金经理历年所管理基金的业绩情况，将该

公司基金经理任职时间、任职回报率以及以往业绩做出对比后，排列出前十名的

基金管理人进行比较（见表2）。

表2前十名的基金管理人排名

序数基金经理任职时间任职间最佳回报

22

1林鹏5年又205天250.13%

2饶刚12年乂325大158.51%

3刚登峰4年又348天81.90%

4孙伟4年又86天72.81%

5韩冬4年又86天70.74%

6王延飞4年又314天64.16%

7纪文静4年又278天58.12%

8周云4年又216天50.97%

9秦绪文4年又86天40.96%

10孔令超3年又255天23.46%

通过上述排名可看出在东方红在售基金的管理人当中，林鹏经理以高达

250.13%的任职期间最佳基金回报率位居第一，任职时间较长，投资风格稳定。

通过表3可清楚知道林鹏目前管理基金产品数量情况，以及了解其在管理基金总

资产为281.87亿元。且现只在一家基金公司就职。所以，本文在总结以往业绩

和投资管理经验的基础上，选择了林鹏基金经理管理的产品，并对其所管理的基

金产品进行细选。

表3林鹏经理基本资料

林鹏基金管理人

1学历硕士

2投资年限5年又205天

3历任管理基金数10只

4在任管理基金数4只

5在管基金总规模281.87亿元

6就任公司数量1家

23

4.3基金资质及其业绩

首先我们先了解林鹏经理所管理基金产品的规模、成立时长，接下来，看一

下林鹏经理的业绩记录（表4和表5）:重点看他在盈利能力和稳定性方面是否出

色。

表4历任基金管理业绩

序数名称规模（亿元）成立期限（年）任职回报

1东方红睿丰混合91.575年又162天249.53%

2东方红沪港深混合101.63年又237天112.90%

3东方红睿阳三年混合15.163年又213天110.41%

4东方红睿华沪港深混合（L0F）69.023年又213天105.92%

5东方红睿逸定期开放混合12.312年又364天34.90%

6东方红睿元混合10.782年又355天150.85%

7东方红中国优势混合79.292年又176天74.04%

8东方红恒元五年定开混合19.681年又⑵天50.15%

9东方红稳健精选混合A2.871年又115天10.70%

10东方红稳健精选混合C0.531年又115天13.50%

11东方红领先精选混合4.511年又115天8.60%

表5现任基金业绩与排名

近三年

序数名称规模（亿元）成立期限（年）任职回报同类排名

1累计收益1

东方红睿丰混

191.575年又162天249.53%40.44%26|734

东方红沪港深

2101.63年又237天112.90%66.70%37|1498

混合

东方红睿华沪

469.023年又213天105.92%62.45%5611534

港深混合（LOF）

24

东方红恒元五

519.681年又123天50.15%-5.34%96512721

年定开混合

图10现任基金收益走势图

(数据来源：http:〃fund,eastmoney.com/nianagei730298009.html)

通过现任基金收益走势图（图10）可知该基金经理对基金产品管理的风格

较为稳健，收益都呈上升趋势。所管理的基金最近几年的业绩保持增长、排名靠

前，与同类型基金比较有极大优势。

接下来，我们将成立期限较长、任期回报较高、近三年累计收益都较为突出

的两只基金一一东方红睿丰和东方红沪港深筛选出来，再查看这两只基金是否能

跑赢沪深指数，是否抗跌（能市抗跌，牛市跟涨）。

图11东方红沪港深与大盘指数对比图

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