基于化解我国地方政府债务风险的研究-风险防范

基于化解我国地方政府债务风险的研究_风险防范论文导读:：大规模的地方债务融资。债务风险凸显。基于化解我国地方政府债务风险的研究。论文关键词：地方债务，债务风险，风险防范近年来，我国地方政府债务数量和规模正在超常增长和急剧累积，债务风险凸显。庞大的地方政府债务已严重影响了本级财政的运转，成为中国宏观经济运行中最大的潜在风险因素之一，引起了各方的关注。因此，研究我国地方政府债务风险的现状、原因及负面影响，并提出防范化解的对策，具有非常重要的现实意义。一、我国地方政府债务风险的现状地方政府债务，是指地方政府作为债务人要按照协议或合同的约定,依照法律的规定向债权人承担的资金偿付义务。从当前政府统计口径看，地方政府总债务中包括直接债务、担保债务和政策性挂账三个部分。目前，我国地方政府债务主要包括省(以及省级政府)、地(或地级市)、县(或县级市)、乡(镇)四级政府负债。当前直接债务仍然占债务总额的绝大部分，其次是担保债务，政策性挂账只占极小的比重。长期以来，大部分地方政府依靠举债度日已成为公开秘密。我国地方财政赤字从1995年的1842.75亿元扩大到2008年的20598.7亿元，年均增幅20.4%。目前我国对财政赤字的弥补方式主要是通过向银行透支或借款，但债务作为弥补财政赤字的来源，会随着财政赤字的不断增大而增长。同时，债务需要还本付息，债务的增加也会反过来加大财政赤字以及大量隐形债务的增加风险防范，依次循环，风险逐渐被积累放大。我国各级地方政府的债务总额，很难有全面、真实的统计数据。据估算，截至2008年末，我国地方政府债务总余额约为4万亿元，约相当于当年GDP的16.5%、财政收入的80.2%和地方财政收入的174.6%，其中，直接债务超过3万亿元，约相当于GDP的12.9%、财政收入的62.7%和地方财政收入的136.4%。2009年，受全球金融危机影响，我国经济增幅急剧放缓、企业盈利下滑，地方政府收入相应减少。同时，为应对全球金融危机，地方政府被要求刺激经济，不仅要对中央政府的4万亿经济刺激方案提供配套资金，而且也要推出地方性的经济刺激方案。尽管中央政府提供了一定的融资帮助，比如代表地方政府发行了2000亿元国债，但大多数资金仍然以地方融资平台等方式取得核心期刊目录。绝大多数地方融资平台在2009年大举借贷，地方政府负债迅速攀升。2009年地方财政收入32808.74亿元，而财政支出达到60593.8亿元，财政赤字突破25000亿元，巨大的赤字主要依靠地方融资平台贷款解决。这些投融资公司以兴建基建项目为主，向国家开发银行、商业银行举借了大量资金，项目由于受各级地方政府实际控制，所以其形成的债务成为了地方财政的隐形负债。大规模的地方债务融资，甚至部分地方政府过度负债，使得地方政府债务规模和风险不断积累。据估算，截至2009年末，我国地方政府债务总余额约为7.386万亿元，约相当于2009年我国GDP335353亿元的22.02%，全国财政收入68477亿元的1.08倍，地方财政收入61202亿元的1.21倍，地方本级财政收入32581亿元的2.27倍。可见，我国地方政府债务象滚雪球一样越滚越大，从2003年末的1万多亿元滚到2009年末约7.386万亿元，6年间增长了7倍，年均增幅高达39%。2010年6月23日，国家审计署公布了该署审计调查的18个省、16个市和36个县本级截至2009年底，政府性债务余额合计2.79万亿元。其中：2009年以前形成的债务余额为1.75万亿元风险防范，占62.72%；当年新增1.04万亿元，占37.28%。在这些新增债务中，仅有8.92%用于中央扩内需新增投资项目的配套资金，还有相当部分用于建设2008年前已开工的交通、市政等基础设施。这些地区共有各级融资平台公司307家，其政府性债务余额分别占省、市、县本级政府性债务总额的44.07%、71.36%和78.05%，余额共计1.45万亿元。据中国银监会的统计，截至2010年6月末，地方融资平台贷款余额达7.66万亿元，另外，据债券市场的统计，截至6月末，城投债(含中期票据和短期融资券)余额为4882.5亿元，再加上财政部代发的地方政府债券2670亿元，截至2010年6月末，地方政府公开的可计算的总债务已超8.42万亿元。中国银监会曾披露，目前地方融资平台贷款中存在严重偿还风险的贷款占比为23%，而截至2010年6月末的地方融资平台贷款达7.66万亿元，这意味着融资平台贷款的风险敞口约在1.5万亿元。财政部副部长李勇此前也发表署名文章称，从微观层面看，个别地区的融资平台债务问题相当严峻。有一项统计，从政府层级来看，县级融资平台数量占比达60%，贷款余额占近一半，其中一些城市的地方政府依托政府融资平台等方式过度举债已接近极限，债务率已高达150%以上，个别县市债务率已经超过400%。地方融资平台局部风险的隐患，对于银行的影响不容忽视。国际知名评级机构标准普尔此前发布的一份研究认为，地方政府有动力对其融资平台提供支持，但并没有任何契约或法律责任提供这种支持。如果地方政府仅能提供有限的支持，则预计对地方政府融资平台的贷款将令不良贷款率上升4～6个百分点。二、我国地方政府债务风险形成的原因（一）地方政府债务风险形成的经济发展因素1、经济发展处在加速工业化和城市化阶段，大量基础设施建设需要大量资金投入。我国经济发展整体上正跨入加速工业化和城市化的阶段，需要大量资金投入。工业化过程是资本、技术积累和产业升级的过程，而大部分地方政府可支配财力远远无法满足庞大的资金需求，唯独只有寻求外部融资。投资建设地方城市基础设施和在全国范围内的交通、能源等基础设施建设也急需大量资金投入，形成了巨大的资金需求缺口。但在我国地方政府尚不允许直接举债、债券市场发展又严重滞后的大背景下，大部分地方政府搭建各种融资平台满足资金需求，银行贷款成为是地方政府融资平台筹集资金的主要渠道。2、弥补4万亿投资地方配套资金不足。2008年3季度以后由于全球金融危机对我国的不利影响明显加深，中央政府迅速推出两年4万亿元投资经济振兴的扩张计划。之后，各地地方政府公布的投资计划总额高达18万亿元。即使在4万亿元投资中风险防范，也是有近1.25万亿需要地方政府配套，每年资金需求6000多亿元。若根据地方的投资计划估算，其资金需求将更大。扩张型政策的实施，促使这两年地方政府通过融资平台的举债行为大幅增加。（二）地方政府债务风险形成的体制性因素1、地方政府财权与事权不对称。从政府与市场的关系上看，地方政府始终尚未从竞争性领域中完全退出，而是比以往更热衷于投资建设各类经济技术开发区，为招商引资创造硬件环境，热衷于投资收益性逐步增强的城市基础设施项目；同时，教育、卫生等基本公共服务投入负担又在不断加深。这就迫使地方政府广开渠道筹集资金，地方政府的债务负担不断增加。从中央与地方的关系上看，1994年我国实行财政体制改革，建立了分税制财政体制的基本框架核心期刊目录。实行分税制后，中央与省、省与省以下各级政府事权与财权不对称，特别是省级以下地方政府大多入不敷出。我国分税制改革前后各16年间，地方财政收入占全国财政总收入的比重，由1978～1993年的年均70.15%下降到1994～2009年的年均48.41%；而地方财政支出占全国财政总支出的比重，由1978～1993年的年均58%攀升到1994～2009年的年均70.94%。可见，实行分税制改革前后各16年间，地方年均财政收入比重下降幅度达30.99%；地方年均财政支出比重大幅增长，增幅达22.31%。同时，省与省级以下各级政府普遍存在事权与财权的背离，导致县乡基层财政陷于困境。2008年，审计署对我国18个省（自治区、直辖市）财政体制进行审计调查发现，2007年这18个省县级政府能自主调控的财力仅占其可用财力的19.3%，而县级财政支出占18个省（自治区、直辖市）财政支出总额的54.8%，却承担了73%的财政供养人口和80%以上的义务教育学生、城镇低保人员支出。2、政府投融资体制改革滞后。在我国经济体制转轨中，原有的计划经济体制下的政府投融资体制已经打破，新的适应市场经济的政府投融资体制尚还未建立。这种新旧交替的政府投融资体制必然存在许多漏洞和缺陷，主要表现在：一是政府投资范围过宽，不仅涵盖公共产品领域，而且涵盖部分竞争性领域。在竞争性领域，由于国有经济固有弊端，无法和民营、外资企业竞争，政府投资建成的国有企业大批亏损破产。二是政府投资缺乏整体规划和科学论证，形成许多无效工程、胡子工程和首长工程。三是政府多部门融资，分散管理，融资的决策主体、偿还主体、投资失误责任主体不明确。四是偿债意识淡薄，偿债责任难以落实。由于政府投融资体制的上述缺陷，形成了相当一批无效投资风险防范，项目收益根本无法还款，还款责任最终转嫁给地方政府，形成巨额的政府债务。3、行政管理体制存在的缺陷，引起地方财政不堪重负。一是进人机制失控，财政供养膨胀。据有关数据显示，乡镇级财政供养人员数据惊人，全国4.6万个乡镇，财政供养人员达1280万人，平均每个乡镇不低于280人，甚至有的存在1177人的惊人之举。如此庞大的财政供养人员，导致地方行政运转成本居高不下，使县乡财政不堪重负。二是职务消费盛行及涉腐资金规模庞大。我国职务消费盛行，三公消耗财政资源触目惊心，王锡锌研究员在央视《新闻1+1》栏目披露，我国一年在公款吃喝、公费出国考察、公车消费方面接近9000亿元人民币，占总行政开支的30％，相当于2009年全国财政收入的13.14%，地方本级财政收入的27.62%。同时，涉腐资金规模庞大。据有关文献，对我国改革开放30多年来，腐败资金总体规模进行科学测算，其高达60万亿元，年均涉腐资金达2万亿元，相当于2009年