充电桩公司财务管理方案

充电桩公司

财务管理方案

XXX有限公司

目录

一、公司简介........................................................4

二、成本费用管理的意义和要求......................................5

三、成本费用的概念和作用...........................................5

四、成本费用决策及其作用...........................................7

五、成本费用计划...................................................9

六、影响成本费用的因素............................................12

七、成本费用预测概述..............................................15

八、企业的组织形式................................................18

九、企业设立的条件................................................20

十、企业购并概念..................................................22

H、企业的分立..................................................23

十二、债券投资的基本概念..........................................25

十三、债券的分类..................................................25

十四、并购的含义与类型............................................29

十五、企业并购的支付方式..........................................32

十六、信托投资的条件与程序.......................................34

十七、信托投资的优势与风险性.....................................40

十八、法律环境....................................................43

十九、金融环境....................................................44

二十、财务管理原则................................................48

二十一、企业财务管理目标..........................................52

二十二、集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容.................59

二十三、集权与分权的选择..........................................64

二十四、产业环境分析..............................................67

二十五、中国新能源汽车市场进入加速发展阶段.......................68

二十六、必要性分析................................................69

二十七、项目基本情况..............................................69

二十八、项目投资分析..............................................72

建设投资估算表.....................................................74

建设期利息估算表...................................................75

流动资金估算表.....................................................76

总投资及构成一览表.................................................77

项目投资计划与资金筹措一览表......................................78

二十九、项目经济效益分析..........................................79

营业收入、税金及附加和增值税估算表................................80

综合总成本费用估算表..............................................81

利润及利润分配表...................................................83

项目投资现金流量表.................................................85

借款还本付息计划表.................................................88

一、公司简介

（一）公司基本信息

1、公司名称：XXX有限公司

2、法定代表人：孔xx

3、注册资本：810万元

4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx

5、登记机关：xxx市场监督管理局

6、成立日期：2015-12-12

7、营业期限：2015-12-12至无固定期限

8、注册地址：xx市xx区xx

（二）公司简介

公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进

研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技

技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和

品牌发展。

公司依据《公司法》等法律法规、规范性文件及《公司章程》的

有关规定，制定并由股东大会审议通过了《董事会议事规则》，《董

事会议事规则》对董事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、

决议及会议记录等进行了规范。

二、成本费用管理的意义和要求

(一)成本费用管理的意义

成本费用管理，习惯上统称成本管理，是对企业生产经营过程中

各项费用的发生和产品成本的形成进行的预测、计划、反映、分析、

控制等一系列的管理工作。

成本管理的目的，就是在成本管理的整个过程和循环中，明确成

本目标；分解成本项目，核算成本耗费，分析成本差异，进行成本控

制，不断降低生产耗费和产品成本加强成本管理具有重要意义：

从微观上讲，加强成本管理，降低生产和经营耗费，既是企业扩

大生产经营的条件，也有利于促进企业改善经营提高经济效益；

从宏观上讲，企业成本管理绩效最终体现为企业盈利，企业盈利

是社会资本积累的来源，加强成本管理，降低生产经营耗费，能为国

家积累资金奠定坚实的基础。

(二)成本费用管理的要求

(1)严格遵守成本与费用开支范围和开支标准

(2)讲求全面经济效益

(3)实行全面成本费用管理

三、成本费用的概念和作用

(一)成本费用概念

成本费用是商品经济的一个价值范畴，与商品的价值运动紧密联

系。商品经济中，商品价值的构成包括三部分：（1）已耗费生产资料

转移的价值，包括已消耗的原材料、辅助材料等劳动对象转移的价值

和房屋建筑物、机器设备、生产工具等劳动资料因损耗而转移的价值;

（2）劳动者必要劳动创造的价值，即补偿活劳动耗费以工资形式支付

给劳动者的部分；（3）劳动者的剩余劳动创造的新增价值，这是利润

的来源。可见，成本费用的经济实质是劳动耗费所形成的生产资料转

移的价值和必要劳动创造的价值，并需从商品销售中获得补偿的部分。

实际工作中，成本和费用是两个不同的概念。

费用是指一定期间内企业为获取经济利益而发生的经济资源的耗

费；

成本则通常被定义为对象化的费用，即为达到特定目的所失去或

放弃的资源。

二者的联系表现在：费用的发生是成本形成的基础，没有费用的

发生，也谈不上任何对象的成本问题，二者从本质上讲都是企业资源

的一种耗费或减少。

二者的区别是：（1）计算范围不同，从企业经济活动过程看，费

用发生在先，成本计算在后，费用是按整个企业计算的，按照费用的

性质和发生情况，可以分别核算生产费用、管理费用、营业费用等；

而成本指企业为特定种类、数量的产品所发生的耗费，是对象化的费

用。（2）计算期间不同。费用是按会计期间划分的，是指一定时期内

在生产经营活动中发生的耗费；成本是按一定对象的生产经营过程是

否完成划分的，当期的生产费用与当期完工产品的成本并不完全一致。

（二）成本费用的作用

（1）成本费用是反映和监督劳动耗费的工具；（2）成本费用是

补偿生产耗费的尺度；（3）成本费用是制定产品价格的基础；（4）

成本费用是综合反映企业工作质量，提高企业经营管理水平的重要手

段。（5）成本费用是综合性的价值指标，在很大程度上反映着企业各

方面的成效。

四、成本费用决策及其作用

（一）成本费用决策及其作用

（1）最优成本费用决策是目标利润实现的保证；

（2）最优成本费用决策是成本和费用计划工作的前提条件；

（3）最优成本费用决策是其他经营决策的重要依据；

（4）最优成本费用决策是企业提高其管理水平的一个促进手段。

（二）成本费用决策的种类

成本费用决策按其采用方法的不同性质可分为硬性技术决策和软

性技术决策。

成本费用决策按其决策的内容和范围，可分为单项成本或费用决

策和组合成本费用决策。

成本费用决策按其实现目标不同，可分为保本决策和实现最大利

润的成本费用决策。

（三）成本费用决策的方法

1.保本点法

运用保本点法进行成本和费用决策的基本原理是：在盈亏相等

（即损益为零）的销售量上，假定销售收入与生产经营总费用相等的

成本和费用水平。

2.差量分析法

差量是反映不同预测方案之间损益或成本费用的差异值。差量分

析法是指在充分分析不同预测方案的差异成本（费用）和差异损益的

基础上，从中选择最优方案的一种决策方法。

3.成本费用利润率分析法

在企业成本费用决策中，什么样的成本和费用水平可使利润最大

化，是最大利润成本费用决策的核心问题，解决这一问题就必须从成

本费用与利润水平的关系着手。

4.非确定型决策法

影响企业成本和费用变动的因素十分复杂，有的因素影响程度可

以定量测算，从而进行定量决策。而有的因素变动对成本和费用的影

响无法定量测算，只有凭决策者的主观经验和分析能力来进行估计、

评价和优选。这种决策者的主观分析和判断所进行的决策称为非确定

型决策。非确定型决策的优劣，取决于很多因素，其中最主要的有：

对影响成本(费用)变动的潜在因素的估计程度，非确定性因素未来

变化趋势，决策者的分析能力、判断能力和风险意识力等。总之，非

确定型决策质量的优劣与企业决策者的素质有关系。

五、成本费用计划

(一)成本费用计划及其意义

(1)成本与费用计划是企业实现目标成本费用的基础工作；

(2)成本与费用计划是企业进行成本费用控制的依据；

(3)成本费用计划是编制企业其他生产经营计划的依据

(二)成本费用计划的内容

成本与费用计划是企业一定时期内生产费用耗费的一个规划体系,

一般包括以下几个计划：

1.主要产品单位制造成本计划

单位制造成本计划是对企业的主要产品编制的一个成本计划。其

目的在于促进对主要产品成本的管理，加强单位产品成本的控制。

2.商品产品制造成本计划

主要反映的是企业在一定时期内，为了完成一定的产销任务而预

计发生的全部制造成本水平。

3.期间费用计划

①管理费用部分；

②销售费用部分；

③财务费用部分。

4.生产费用预算

生产费用预算是指对企业在一定时期内，发生在生产过程中各项

费用的测算和计划。它是企业成本与费用计划的重要组成部分。生产

费用预算的编制，一般是按生产费用要素来编制的。

(三)成本费用计划的编制要求和程序

(1)收集整理资料；

(2)确定目标成本和费用控制限额；

(3)各部门分编成本计划及费用预算；

(4)厂部综合平衡，正式确定计划。

在成本与费用计划的编制时，一般应贯彻以下要求：

(1)以先进的技术经济定额为成本与费用计划编制的数据基础。

(2)成本与费用计划指标与其他计划指标应紧密衔接。

(3)成本与费用计划的编制要有利于对成本和费用实行归口分级

管理。

(四)成本费用计划的编制方法

1.制造费用预算的编制方法

制造费用是综合性间接费用，其预算的编制应考虑费用的性态，

对于如消耗性间接材料、动力水电费等与产销量有一定依存关系的费

用，应采用弹性预算法编制，而对于折旧费等与产销量无直接依存关

系的费用，可采用固定预算法编制。此外，可供选择的费用预算编制

方法还有概率预算法、滚动预算法等

2.产品成本计划的编制方法

编制产品成本计划是成本计划的主要工作内容和最终结果，具体

方法较多，主要有：

(1)预测决策基础法；

(2)试算平衡基础法；

(3)直接计算法。

3.期间费用预算的编制方法

期间费用预算的编制方法与制造费用编制方法基本相同，即按费

用性态分别编制。一般而言，购销环节的营业费用，大多属于变动费

用，其预算须结合购销业务量计划，采用弹性预算法编制；管理费用

则大多属于固定费用，其预算可采用固定预算法编制。

六、影响成本费用的因素

（一）产品产量对成本费用的影响

（1）产品产量的增减直接影响企业的制造成本总额的高低。

（2）产品产量在一定范围内的增减虽不直接影响企业的期间费用

总额，但会影响企业单位产品期间费用的高低，当产量增大时，单位

产品期间费用就会减少，当产量减少时，单位产品期间费用就会增大。

（二）管理水平对成本与费用的影响

企业管理水平的高低，对成本费用水平有着重要的影响，直接影

响着企业的制造费用和全部期间费用。当企业管理水平提高时，会降

低制造费用支出以及期间费用支出；反之，则会增加相应费用支出。

研究管理水平对成本的影响，有利于促进企业改善和加强经营管理，

提高管理的现代化水平。

（三）工艺技术对成本费用的影响

工艺技术是指企业再生产过程中，对产品加工制造的工艺与技术

水平。工艺技术水平直接影响企业的制造成本水平，特别是制造成本

中直接材料的消耗水平。提高工艺技术水平就会相应地提高企业材料

的有效利用水平，从而降低单位产品中直接材料的消耗量。研究工艺

技术对成本的影响，有利于促进企业提高产品的生产工艺水平，提高

材料的有效利用率，降低直接材料的消耗，有效地节约社会资源。

（四）市场价格对成本费用的影响

对一个企业而言，市场价格有两层含义，即本企业产品的市场销

售价格和本企业所需材料等物资的市场购买价格。市场价格对企业成

本的影响，是指市场价格对企业材料等物资采购成本的影响。市场生

产资料价格上扬，会导致企业物资的采购成本上升，从而使企业总成

本水平上升；反之，市场生产资料价格下跌，会导致企业材料物资的

采购成本下降。通过研究市场价格对企业材料物资采购成本的影响，

有利于促进企业加强供应过程的管理，降低企业的制造成本。

（五）市场利率和汇率对期间费用的影响

市场利率的变动和市场汇率的变动，对企业的财务费用水平有直

接的影响。市场利率上升，会增加企业的借款利息支出，从而增大企

业的财务费用；反之，就会减少企业的借款利息支出，降低财务费用。

外汇汇率的上升和下降，会影响企业当期汇兑净损失的程度。研究市

场利率和汇率对成本的影响，有利于增强企业的金融观念，促进企业

密切注意市场利率和市场汇率的走向，充分利用国家利率政策和汇率

政策，改善企业的财务状况。

（六）折旧方法对成本费用的影响

固定资产折旧是企业生产费用的一个重要构成要素，是主要劳动

资料消耗的转移价值。折旧额的大小影响成本和费用中折旧的含量，

一定时期折旧额增大，成本费用总额也会上升；折旧额减少，成本费

用总额就会相对下降。而影响折旧额大小的主要因素有四个，即固定

资产总价值水平、固定资产的利用程度、固定资产的使用年限以及折

旧计提率。这四个因素的综合运用，形成不同的折旧方法。折旧方法

分为平均折旧法和加速折旧法两种。平均折旧法下，固定资产在其使

用年限内的年折旧额变动幅度不明显，不同时期转移到成本费用中的

量基本相等，对成本费用变动的影响力也较弱；相反，在加速折旧法

下，固定资产在使用年限内的年折旧额变动幅度很明显，不同时期转

移到成本和费用中的量变动较大，一般说来，在固定资产投入使用的

初期，其价值转移量大，随后逐步递减，呈下降趋势，对成本费用变

动的影响力较强。

（七）劳动生产率对成本费用的影响

企业员工在单位时间内生产某种产品的数量或生产一个单位的产

品所耗用的劳动时间，就是企业的劳动生产率。劳动生产率的高低，

对企业的成本费用水平也有着重要的影响。当劳动生产率提高时，单

位时间内生产的产品数量就会增大，反映出单位产品劳动时间消耗的

降低，这不仅会降低单位产品成本中的工资含量，同时由于产量的增

大也会降低单位制造费用和企业的期间费用，从而实现企业成本费用

的降低；反之，劳动生产率下降会相应地促使企业成本费用上升，研

究劳动生产率对企业成本费用的影响，有利于促使企业改善生产经营

条件，进一步地解放生产力，发展生产力。

(A)财经政策和制度对成本费用的影响

国家的财经政策和制度的颁布，是适应一定时期国家国民经济管

理的要求的。基于理论成本费用与现实成本费用的不一致性，为了适

应国家对经济管理的需要，在实际成本费用构成项目以及不应列入企

业成举和费用的某些费用项目等方面，经常做出一些必要的调整和限

定，从某种意义上讲，这也会对企业成本费用的变动产生一定的影响

力。研究财经政策和制度对成本费用的影响，有利于促进企业遵纪守

法，严格执行国家的各项经济政策，采用合理、合法的手段来降低成

本费用，提高企业的经济效益。

七、成本费用预测概述

(一)成本费用预测的意义

成本费用预测是根据企业生产经营目标，结合成本费用的构成和

特性，利用各种数据和资料，对一定时期、一定产品或某个项目、方

案的成本费用水平进行预计和测算。

意义在于:

(1)成本费用预测是全面加强企业成本管理的首要环节

(2)成本费用预测为企业加强成本费用控制，提高经济效益指明

了方向。(3)成本费用预测是企业正确进行生产经营决策的依据

(二)成本费用预测的内容

1.中长期的经营规划成本预测

一个持续经营的企业必须对其未来做出长远规划，以便为确定企

业的经营方向和经营策略提供依据。成本预测中，与企业经营规划对

应的成本预测主要包括以下两个方面

(1)企业投资项目的成本预测。

企业的投资项目，主要指企业的新建、扩建、改建和其他重大投

资项目。这类项目投资额大、回收期长、不确定性强、风险性大。

(2)产品设计与改造的成本预测

新产品的开发与老产品的改造，其目的在于通过优化品种结构、

改善产品质量和性能，提高市场竞争能力，进而提高企业的经济效益。

2.近短期经营活动的成本预测。

短期成本预测主要解决在日常生产经营过程中如何有效地控制劳

动耗费问题。因此，近短期成本及费用预测的内容比较单一，主要是

测定成本水平高低，以便于为事中成本控制提供可靠的数据。

具体而言，成本费用预测的内容主要有：

(1)新建和扩建企业的成本预测，即预测完工投产后的成本费用

水平；

(2)确定技术措施方案的成本预测，即企业在组织生产经营活动

中可以采用多个备选方案，为选择最佳方案而进行的成本费用预测；

(3)新产品的成本预测，即预测企业新产品及试制投产后应该达

到和可能达到的成本费用水平；

(4)在新的环境条件下对既有产品的成本预测，即根据计划年度

的产销情况和计划采用的增产节约措施，预测原有产品成本比历史可

能降低的程度和应达到的水平。

(三)成本费用预测的种类

成本费用预测可按不同的标准划分为不同的种类：

(1)按预测时间的长短划分为长期预测和短期预测；

(2)按产品的可比性划分为可比产品成本预测和不可比产品成本

预测；

(3)按成本费用的内容可分为制造成本预测和期间费用预测。

(四)成本费用预测的程序

(1)确定预测目标。确定预测目标这一步骤，首先要确定预测对

象，即要对什么事物进行预测。

(2)收集处理信息资料。要得到比较准确的预测结果，必须要有

能揭示本质的足够的资料信息。

(3)建立预测模型

(4)利用模型预测

(5)分析预测结果。

八、企业的组织形式

企业组织形式是指企业财产及其社会化大生产的组织状态，它表

明一个企业的财产构成、内部分工协作与外部社会经济联系的方式。

根据市场经济的要求，现代企业的组织形式按照财产的组织形式

和所承担的法律责任划分。国际上通常分类为：独资企业、合伙企业

和公司企业。

独资。独资企业，西方也称“单人业主制”。它是由某个人出资

创办的，有很大的自由度，只要不违法，爱怎么经营就怎么经营，要

雇多少人，贷多少款，全由业主自己决定。赚了钱，交了税，一切听

从业主的分配；赔了本，欠了债，全由业主的资产来抵偿。我国的个

体户和私营企业很多属于此类企业。

合伙。合伙企业是由几个人、几十人，甚至几百人联合起来共同

出资创办的企业。它不同于所有权和管理权分离的公司企业。它通常

是依合同或协议凑合组织起来的，结构较不稳定。合伙人对整个合伙

企业所欠的债务负有无限的责任。合伙企业不如独资企业自由，决策

通常要合伙人集体做出，但它具有一定的企业规模优势。

以上两类企业属自然人企业，出资者对企业承担无限责任。合伙

企业的特点：

(1)合伙企业法规定每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责

任(如果一个合伙人没有能力偿还其应分担的债务，其他合伙人须承

担连带责任)

(2)法律还规定合伙人转让其所有权时需要取得其他合伙人的同

意，有时甚至还需要修改合伙协议，因此其所有权的转让比较困难。

公司。公司企业是按所有权和管理权分离，出资者按出资额对公

司承担有限责任创办的企业。主要包括有限责任公司和股份有限公司。

有限责任公司指不通过发行股票，而由为数不多的股东集资组建

的公司(一般由2人以上50人以下股东共同出资设立)，其资本无须

划分为等额股份，股东在出让股权时受到一定的限制。在有限责任公

司中，董事和高层经理人员往往具有股东身份，使所有权和管理权的

分离程度不如股份有限公司那样高。有限责任公司的财务状况不必向

社会披露，公司的设立和解散程序比较简单，管理机构也比较简单，

比较适合中小型企业。

股份有限公司全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票(或

股权证)筹集资本，公司以其全部资产对公司债务承担有限责任的企

业法人(应当有2人以上200人以下为发起人，注册资本的最低限额

为人民币500万元)，其主要特征是：公司的资本总额平分为金额相

等的股份；股东以其所认购股份对公司承担有限责任，公司以其全部

资产对公司债务承担责任；每一股有一表决权，股东以其持有的股份,

享受权利，承担义务。

九、企业设立的条件

我国法律、法规规定不同企业设立的条件是不同的，具体内下：

(一)申请设立有限责任公司应当具备的条件

(1)股东符合法定人数，有限责任公司由50个以下股东出资设

立。

(2)股东出资达到法定资本最低限额。

①有限责任公司注册资本的最低限额为人民币3万元。法律、行

政法规对有限责任公司注册资本的最低限额有较高规定的，从其规定。

②公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的20%,也不得低于法

定的注册资本最低限额，其余部分由股东自公司成立之日起两年内缴

足；其中，投资公司可以在5年内缴足。

(3)股东共同制定公司章程。

(4)有公司名称，建立符合有限责任公司要求的组织机构。其中:

设立董事会、监事会的，董事会成员为3—13人，监事会成员不

得少于3人；股东人数较少或者规模较小的有限公司可以不设董事会、

监事会，设1名执行董事，1—2名监事。

(5)有公司住所。

(二)申请设立一人有限公司应当具备的条件

(1)股东为一个自然人或者一个法人。一个自然人只能投资设立

一个一人有限公司。该一人有限责任公司不能投资设立新的一人有限

公司。一人有限公司应当在公司登记中注明自然人独资或者法人独资,

并在公司营业执照中载明。

(2)一人有限责任公司的注册资本最低限额为人民币10万元。

股东应当一次足额缴纳公司章程规定的出资额。

(3)一人有限责任公司章程由股东制定。

(4)一人有限责任公司不设股东会。

(5)其他内容同有限责任公司。

(三)个人独资企业设立的条件

(1)投资人为一个自然人；

(2)有合法的企业名称，名称中不得使用“有限”“有限责任”

或“公司”字样。

(3)有投资人申报的出资额。

(4)有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。

(四)合伙企业设立的条件

(1)合伙人应为两个自然人；

(2)有书面协议；

(3)有各合伙人实际缴付的出资额；

(4)有合伙企业名称，名称中不得使用“有限”、“有限责任”

或“公司”字样；

(5)有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。

(五)个体工商户设立的条件

(1)投资人为一个自然人；

(2)有投资人申报的出资额；

(3)有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。

十、企业购并概念

企业购并是企业收购与兼并的总称，它是指市场机制的作用下，

企业通过产权交易获得其他企业产权并企图获得其控制权的经济行为。

通常的操作方式是：一个企业通过直接入资购买另一企业，或通

过承担另一企业债务而完成购并。另一种是杠杆式购并，即一些企业

（大多是金融机构），靠举债借贷收购兼并其他公司，然后对被收购

的公司进行分解、重组，待机转手卖出以偿还债务，并最终从购与卖

的差价中得到利润。后一种购并，曾风行于20世纪80年代的美国。

我国目前的购并，大都是前一种意义上的购买和兼并。企业购并，能

重新配置资产，使资产从小规模或无规模到大规模，从低效益或无效

益进入高效益，从低质量变为高质量，从而提高购买公司的盈利能力。

公司购并可以分为横向购并、纵向购并以及混合购并三种类型。

横向购并是生产同类产品或生产类似产品，或生产技术工艺相近的企

业之间所进行的购并，这是最常见的一种购并方式，其目的在于扩大

企业市场份额，在竞争中取得优势：纵向购并是在生产工艺或经销上

有前后衔接关系的企业间的购并，如加工制造企业向前购并原材料、

零部件、半成品等生产企业，向后购并运输公司、销售公司等，其目

的在于发挥综合协作优势；混合购并是产品和市场都没有任何联系的

企业间的购并，它兼具横向购并与纵向购并的优点，而且更加灵活自

如。

H、企业的分立

分立是指一个企业依照有关法律、法规的规定，分立为两个或两

个以上的企业的法律行为。

企业分立是母公司在子公司中所拥有的股份按比例分配给母公司

的股东，形成与母公司股东相同的新公司，从而在法律上和组织上将

子公司从母公司中分立出来。

公司分立以原有公司法人资格是否消灭为标准，可分为新设分立

和派生分立两种。

1.新设分立

新设分立，又称解散分立。指一个公司将其全部财产分割；解散

原公司，并分别归入两个或两个以上新公司中的行为。在新设分立中,

原公司的财产按照各个新成立的公司的性质、宗旨、业务范围进行重

新分配组合。同时原公司解散，债权、债务由新设立的公司分别承受。

新设分立，是以原有公司的法人资格消灭为前提，成立新公司。

2.派生分立

派生分立，又称存续分立。是指一个公司将一部分财产或营业依

法分出，成立两个或两个以上公司的行为。在存续分立中，原公司继

续存在，原公司的债权债务可由原公司与新公司分别承担，也可按协

议由原公司独立承担。新公司取得法人资格，原公司也继续你留法人

资格。

公司分立的动机包括：满足公司适应经营环境变化的需要；消除

“负协同效应”，提高公司价值；企业扩张；弥补购并决策失误或成

为购并决策中的一部分；获取税收或管制方面的受益；避免反垄断诉

讼。

十二、债券投资的基本概念

（一）债券

债券是发行者为筹集资金，向债权人发行的，在约定时间支付一

定比例的利息，并在到期时偿还本金的一种有价证券。

（二）债券面值

债券面值是指设定的票面金额。它代表发行人借入并且承诺在未

来某一特定日期偿付给债券持有人的金额。

（三）债券的票面利率

债券的票面利率是指债券发行者预计1年内向投资者支付的利息

占票面金额的比率。票面利率不同于实际利率。实际利率通常是指按

复利计算的一年期利率。债券的计息和付息方式有多种，可能使用单

利或复利计息，利息支付可能半年一次、一年一次或到期日一次总付,

这就使得票面利率不等于实际利率。

（四）偿债的到期日

偿债的到期日指偿还本金的日期。债券一般都规定到期日，以便

到期时归还本金。

十三、债券的分类

作为投资对象，债券主要有以下几种类型。

（一）按发行主体分类

按发行主体不同，分为政府债券、金融债券和公司债券。

政府债券是政府作为发行人的债券，它通常由财政部发行，政府

担保，我国习惯上把政府债券称为公债。政府债券有短期的国库券，

中期债券和长期债券。

金融债券是经中央银行或其他政府金融管理部门批准，由银行或

其他金融机构发行的债务凭证。凭证上通常标有发行机构的名称、利

率、还款期、发行日期等。金融债券的期限一般是1〜5年，利率略高

于同期的定期存款利率，不能提前抽回本金。我国专业银行为筹集某

种专门用途的资金曾发行金融债券，例如中国建设银行发行为国家重

点建设筹集资金的金融债券，中国农业银行发行为乡镇企业提供特种

贷款而筹措资金的金融债券。

公司债券是公司企业向外借债的一种债务凭证。发行债券的企业

出卖债务凭证，向债券持有人做出承诺和保证，在指定时间，按票面

规定还本付息。企业公司发行的公司债券都有明确的目的和用途，而

且利息率要高于公债的利息率。公司债券经股东大会和董事会审议决

定，向社会募集的债券。

三种债券比较起来，政府债券风险小，相应的报酬率也较低，而

公司债券的报酬率相对高些，但风险大。

（二）按利率是否固定分类

按利率是否固定，债券分为固定利率债券和浮动利率债券。

固定利率债券具有固定的利息率和固定的偿还期，是传统的债券

也叫普通债券，这种债券在市场利率比较稳定的情况下比较流行，但

在利率急剧变化时风险大。

浮动利率债券是根据市场利率定期调整的中长期债券。利率按标

准利率（同业拆放利率或银行优惠利率）加一定利差确定，或者按固

定利率加上保值补贴确定，浮动利率债券可以减少投资人的利率风险。

为防止市场利率降得过低时影响投资者的利益，这种债券一般规定有

最低的利率。

（三）按期限长短分类

短期债券指期限在一年以内的债券。有些在市场上流通的中长期

债券，其到期日不足一年的，也视作短期债券。短期债券具有流动性

强、风险低的优点，但它的收益率也低。

中期债券是指期限在一年以上，一般在10年以下的债券。我国财

政部发行的各种国债和银行发行的金融债券，多属于中期债券。

长期债券一般来说是指10年以上的债券，但各国政府对债券的期

限划分标准不完全相同，长期债券的流动性差，持有人将其转化为现

金比较困难。另外，其通货膨胀风险也比较大。因此，作为补偿，其

利率比较高。

（四）按是否上市流通分类

按是否上市流通，债券可分为上市债券和非上市债券。

上市债券指经由政府管理部门批准，在证券交易所内买卖的债券,

也叫挂牌券。对投资者来说，上市债券经过严格审查比较可靠，流动

性好，并且便于了解债务人的有关经济信息。

非上市的债券不在证券交易所上市。只能在场外交易，流动性差。

不记名的债券，无法禁止场外交易。记名债券，要办理手续才能过户，

政府可以允许或禁止场外交易，一般来说，不能转让的债券，不具流

动性，持有人在蒙受损失时无能为力，作为补偿要给予较高的利率才

能抵消其风险。

（五）按是否按记名分类

按是否按记名，债券分为记名债券和无记名债券。

记名债券是指债券上记载债权人姓名，转让时原持有人要背书，

并经金融机构签证方能生效。通常记名债券可以挂失；无记名债券不

记载持有人的姓名，谁持有债券，谁就是合法持有人。

（六）按已发行时间分类

按已发行时间，债券分为新上市的债券和已流通在外的债券。新

上市的债券是指刚刚发行的债券，例如发行不到一周的债券，其价格

等于或非常接近面值，已在市场上流通了一段时间的债券，叫流通在

外的债券，其价格会和面值有较大区别并且不稳定。

十四、并购的含义与类型

企业并购包括兼并和收购两层含义、两种方式。国际上习惯将兼

并和收购合在一起使用，统称为M&A,在我国称为并购，即企业之间的

兼并与收购行为，是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上，以一定

的经济方式取得其他法人产权的行为，是企业进行资本运作和经营的

一种主要形式。

产生并购行为最基本的动机就是寻求企业的发展。寻求扩张的企

业面临着内部扩张和通过并购发展两种选择。内部扩张可能是一个缓

慢而不确定的过程，通过并购发展则要迅速得多，尽管它会带来自身

的不确定性。并购最常见的动机就是一协同效应。并购交易的支持者

通常会以达成某种协同效应作为支付特定并购价格的理由。并购产生

的协同效应包括——经营协同效应和财务协同效应。

在实务中，并购的动因，归纳起来主要有以下几类：

(1)扩大生产经营规模，降低成本费用。

通过并购，企业规模得到扩大，能够形成有效的规模效应。规模

效应能够带来资源的充分利用，资源的充分整合，降低管理、原料、

生产等各个环节的成本，从而降低总成本。

(2)提高市场份额，提升行业战略地位。

规模大的企业，伴随生产力的提高，销售网络的完善，市场份额

将会有比较大的提高，从而确立企业在行业中的领导地位。

(3)取得充足廉价的生产原料和劳动力，增强企业的竞争力。

通过并购实现企业的规模扩大，成为原料的主要客户，能够大大

增强企业的谈判能力，从而为企业获得廉价的生产资料提供可能。同

时，高效的管理，人力资源的充分利用和企业的知名度都有助于企业

降低劳动力成本，从而提高企业的整体竞争力。

(4)实施品牌经营战略，提高企业的知名度，以获取超额利润。

品牌是价值的动力，同样的产品，甚至是同样的质量，名牌产品

的价值远远高于普通产品。并购能够有效提高品牌知名度，提高企业

产品的附加值，获得更多的利润。

(5)为实现公司发展的战略，通过并购取得先进的生产技术、管

理经验、经营网络、专业人才等各类资源。

并购活动收购的不仅是企业的资产，而且获得了被收购企业的人

力资源、管理资源、技术资源、销售资源等。这些都有助于企业整体

竞争力的根本提高，对公司发展战略的实现有很大帮助。

(6)通过收购跨入新的行业，实施多元化战略，分散投资风险。

这种情况出现在混合并购模式中，随着行业竞争的加剧，企业通

过对其他行业的投资，不仅能有效扩充企业的经营范围，获取更广泛

的市场和利润，而且能够分散因本行业竞争带来的风险。

按照不同的标准和立场，对并购可做如下分类：

(1)按照被并购对象所在行业来分，并购分为横向购并、纵向购

并和混合购并。

横向并购是指为了提高规模效益和市场占有率而在同一类产品的

产销部门之间发生的并购行为。纵向并购是指为了业务的前向或后向

的扩展而在生产或经营的各个相互衔接和密切联系的公司之间发生的

并购行为。混合购并是指为了经营多元化和市场份额而发生的横向与

纵向相结合的并购行为。

(2)按照并购的动因分，并购可分为：规模型购并，通过扩大规

模；减少生产成本和销售费用。功能型并购，通过购并提高市场占有

率，扩大市场份额。组合型购并，通过并购实现多元化经营，减少风

险。产业型并购，通过购并实现生产经营一体化，扩大整体利润。成

就型购并，通过并购实现企业家的成就欲。

（3）按照并购后被并一方的法律状态来分，有三种类型：新设法

人型，即并购双方都解散后成立一个新的法人。吸收型，即其中一个

法人解散而为另一拿法大所吸收。控股型，即并购双方都不解散，但

一方为另一方所控股。

（4）按照并购方法来分，可分为：现金支付型、品牌特许型、换

股并购型、以股换资型、托管型、租赁型、承包型、安置职工型、合

作型、合资型、划拨型、债权债务承担型、杠杆收购型、管理者收购

型、联合收购型。

十五、企业并购的支付方式

（1）现金支付方式。现金支付是指并购方通过支付一定数量的现

金来购买目标企业的资产或股权；从而实现并购交易的一种支付方式。

现金支付适用于以下情况：①早期并购市场上金融支付方式比较单一

的情况；②希望通过“买壳”来实现上市，关系并购业绩较差主业相

关度不大的公司；③并购对象系股权比较松散、第一大股东持有的股

份比例相对较小的目标公司。现金支付方式是我国企业并购的主要支

付方式。目前，我国企业并购的平均支付金额达2亿元人民币，这对

于一个相对规模不大的企业来说；压力是相当大的。

（2）股权支付方式。股权支付是指并购方通过换股或增发新股的

方式取得目标企业的控制权进而收购目标企业的一种支付方式。股权

支付方式的特点：①并购方不需支付大量的现金；②并购完成后目标

企业的股东成了并购方的股东；③对上市公司而言，股权支付方式使

目标企业实现借壳上市；④增发新股改变了并购方原有的股权结构，

从而稀释了原有股东的权益。在国际上，股权支付方式占了很大比重,

特别是大型的并购基本是通过换股实现的，但我国股权支付在企业并

购中还不是很普遍。上市公司由于具有利用资本市场直接融资的优势,

其在合并中占较为主动的地位，其并购带有明显的“大鱼吃小鱼”的

特征，而“强强联合”换股并购的方式较少。

（3）资产置换支付方式。资产置换是上市公司用一定的资产并购

等值优质资产的产权交易，它是一种特殊的并购形式。如果这种方式

运作成功，可以实现两个方面的目的：①可以获得优质资产；②可以

将企业原有的不良资产和盈利水平低的资产置换出去，从而实现企业

资产的双向优化。

（4）无偿划拨支付方式。无偿划拨一般是指国家通过行政手段将

一家国有企业的控股权直接划给另一个国有资产管理主体，而接受方

无需向出让方支付现金、证券及票据等任何补偿。国有资产管理部门

在进行国有企业产权转让时大多采取行政命令方式，不需要辅以任何

支付行为。

（5）综合证券支付方式。综合证券支付方式主要通过发行认股权

证、可转换债券和优先股来实现。我国直接融资的证券市场起步较晚,

融资渠道较少，而间接融资市场受政府行为约束较大，这些都导致了

我国企业在选择并购支付方式时极少采用综合证券支付方式。

十六、信托投资的条件与程序

信托投资一般具有投资数额大、期限长、技术性强和风险性大的

特点。因此在办理信托投资业务时，应严格掌握项目具备的投资条件。

1.有批准的立项文件

按照中国现行投资管理体制，凡是新建、扩建和技术改造项目都

必须按照项目审批程序和审批权限，根据项目投资规模，报经中央或

省、市计经委及主管部门等审批。

2.有落实的投资资金，不留缺口

信托投资项目的投资概算要正确、全部投资要落实。这是防止半

拉子工程形成，使投资项目按期竣工、按期投产，实现预期效益的保

证。一般可采取下列几种方式投资：以人民币、外币现金投资；以动

产或不动产实物投资；以专项技术、专利、版权等无形资产投资等。

3.要有广阔的产品销售市场

生产性的投资项目，其产品必须有广阔的销售市场，若产品没有

销路，说明其项目产品不是社会所需，投资效益就不能实现。只有投

资项目的销售条件广阔，销售渠道畅通，项目产品才能成为社会产品、

实现预期经济效益。

4.有良好的供应条件

投资项目的供应条件是否良好，主要是指原材料和能源供应是否

有保证。供应条件不理想，往往会造成投资项目开工不足或生产不正

常，从而影响投资效益。

5.工艺技术设备先进

先进适用的王艺技术设备是投资项目产品质量好、生产效率高、

生产成本低以及产品销路通畅的决定性因素。在社会化大生产的条件

下，先进的工艺技术设备在某种程度上决定了投资项目的成败。

6.有较高的企业素质

企业素质的高低，决定投资效益的高低。企业素质高，各种生产

要素能够有机的组合，产供销三环节相互衔接，企业经济效益就高；

企业素质低，各生产要素不能有机组合，供产销相互脱节，即使技术

设备再先进，企业经济效益也不会高。

金融信托机构办理信托投资的业务程序依次为项目的筛选、评估、

谈判、确立、执行和终止六个阶段。

项目筛选。项目的筛选就是信托投资公司从计划部门、企业主管

部门等通过一定渠道在现有项目中进行初步的筛选。信托公司经过调

查研究，并进行认真的分析，把符合上述信托投资条件的项目筛选出

来，对于不符合信托投资条件的则予以及时排除。信托公司对于符合

信托投资条件、择优筛选出来的项目，根据信托投资计划和自身财力,

再做下一步的评估。

项目评估。在初步筛选的基础上，信托投资公司根据可行性研究

报告，对项目寿命期内的必备条件进行定量和定性的分析，对投资项

目的必要性和可行性进行科学的评议、估算和预测，为投资决策提供

依据，这个过程就是项目评估。在项目评估中要采用宏观和微观、定

性和定量、技术和经济、重点和一般、调查和预测相结合的办法，对

投资项目进行全面的、系统的经济技术论证，取得大量数据资料，进

行多方面的计算和比较。信托投资项目的评估，主要包括以下几个内

容。

(1)投资环境评估。项目的投资环境包括项目所处的地理环境、

自然环境、经济环境和社会环境等。地理环境要求投资项目的地理位

置优越，铁路、公路、港口、机场等交通条件便利等；自然环境主要

指地下水资源丰富，气候适宜于投资项目生产；经济环境主要指项目

所在地处于经济发展中心，经济发达、工业基础好、技术力量雄厚、

资金来源渠道畅通等；社会环境主要指文化教育水平高、邮政、电信

业发达、国家对该地区发展有优厚条件政策，环境保护设施完备等内

容。

(2)产品市场评估。首先要预测项目筹备期内市场供求情况；其

次从宏观方面预测产品销售情况；最后从微观方面预测产品销售，分

析项目投产后，产品质量、性能、款式等方面有无较强的竞争能力，

分析产品成本是否降低。

(3)供应情况评估。第一步要对原材料的名称、品种、规格、需

要量及其供应来源、供应方式和运输条件调查清楚。第二步是对投资

项目的能源供应，如水、电、煤、气等进行分析。若能源供应无保证

就必须了解其原因和可能采取的措施，包括是否采取节能措施、能源

供应部门对能源可能供应情况以及分析项目投产后能源供应保证程度。

(4)工艺技术设备评估。对投资项目的工艺技术设备的评估着重

对其先进适用性进行分析。生产工艺的先进适用，是指项目的生产工

艺成熟可靠、与项目的生产条件、销售条件相适应，特别是项目的技

术水平和管理水平跟得上，并且能节省投资、节约能源、还要有处理

污染的工艺设施；机器设备的先进适用是指机器设备和生产工艺相配

套、关键设备和辅助设备相配套、工人技能熟练。

（5）财务效益评估。财务评估是以可行性研究报告为依据，用管

理会计等方面的方法，从企业角度分析项目的财务效益，从而判断项

目在财务上是否可行。财务效益评价，首先看项目投产后正常年度能

产生的利润占总资的比例有多大，即通过投资收益率来考核投资的盈

利能力；其次看投资回收期的长短；最后还要分析利润净现值和内部

收益率。

综合以上各方面的评估结果，金融信托机构的经办人员对投资项

目的必要性及在技术上、财务上和经济上的可行性做出结论，肯定一

种最优方案，写出投资项目的评估报告。

项目谈判。项目的谈判工作是在评估报告中提出的项目可行性意

见的基础上进行。通过投资各方的协商谈判，不仅为签订合同做准备,

而且还为投资公司的业务开展，投资各方相互了解，进行长期合作起

到影响。项目谈判的主要内容有：投资的方式、金额和期限，利润的

分配方法，投资企业的组织形式和管理方式。金融信托公司与其他投

资方进行谈判时，要坚持平等互利、友好协商的原则，同时也要注意

原则性与灵活性的适当结合。

项目确立。项目的确立主要指签订合同。投资合同一经签订，就

具有法律效力，投资各方必须依照执行。根据国家的策法令和经济合

同法规，投资合同的内容应包括以下十三点要点：投资项目的名称、

法定地址；投资项目的注册资本和投资总额；投资项目的经营内容、

规模和方式；投资各方的投资方式、投资额度、提供的合作条件、服

务方式、投资构成和期限；投资各方投资交付期限，逾期不交、欠交、

转让的条款；投资企业的组织形式及法人代表，董事会或联合机构的

组成；投资企业的经营管理方式、管理机构设置、经营管理制度；投

资各方收益的分配方法；投资各方对债务、亏损承担的责任和履行职

责的方式；投资企业的财务会计制度、劳动工资、劳动管理和劳动保

险等事项；合同中止的条件、中止后债务清算和资产的处理；合同终

止时的债务清算的财恋处理；违反合同的责任、争议的解决方式及其

他应该写明的事项。

项目执行。在投资项目确立后，投资各方都应按合同规定，将认

缴的投资交足。金融信托投资公司除协议拨足投资资金外；还要对资

金使用情况和项目进展程度进行监督；项目一经投产，要共同支持其

生产经营活动，加强财务监督，使其尽快产生效益。如发生亏损，按

规定承担损失。

项目终止。投资项目在以下情况下可实行终止：投资期限届满，

双方无意延长期限，可撤出投资；如经营亏损或一方不履行责任，或

因不可抗拒等因素，使经营不能正常进行，可进行解散清理；如合同

规定允许投资股权转让，信托投资公司可根据情况，决定是否转让股

权。

除投资期限届满情况外，投资项目出现其他解散情况时，应由合

资企业董事会提出解散申请书；报审批该企业设立时的审批机构批准

后，方能解散。投资项目宣布解散时；董事会等有关管理机构应提交

出企业的清算程序、原则和清算委员会的人选，报政府主管部门审核

并监督清算。

清算委员会的人选由投资各方选派或各方共同聘请，其任务是对

投资项目的财产、债权、债务进行全面的清查。在这基础上，编制投

资项目的资产负债表和财产目录，提出企业的财产作价和计算依据，

从而制定清算方案，报董事会讨论通过后执行。

十七、信托投资的优势与风险性

信托投资的优势是：

(1)保证财产的独立性。信托财产是将权利名义人与享受利益人

分为不同的权利主体，换言之，信托财产虽以受托人之名义登记，实

质上，并非受托人之自由财产，所以信托财产具有独立性。

(2)保证财产的安全性。保障财产不受政治、经济、外汇管制、

债权诉讼、子女或受益人管理不善等因素影响，免于财产被没收。信

托财产的债权人对信托财产不得请求强制执行或拍卖；再者，信托财

产不属于受托人破产财团的范围。另外，信托财产的债权，不得主张

与不属于信托财产的债务抵销。

(3)可有弹性地灵活运用。信托设计可依据委托人的不同要求和

目的来设计。信托如同一个法人，可延续至身故为止，也可随时要求

终止；可将信托的财产重新分配；也可更换受益人，可做任何投资其

中包括不动产买卖，可将原资本财产重新分配，也可更换受益人，可

作任何投资其中包括不动产买卖，可将原资本部分提出，且可因政治

变化的需求转移至另一国家。

(4)公益及慈善。有些特殊的家庭，希望设立慈善基金，而达成

此目的最理想的方式即是成立信托。

(5)合法节税。遗产的移转在很多国家均须课征遗产税，如美国、

加拿大、香港、英国等，税率一般都在50%左右，而且此税必须在财产

移转前付清。因此，财产所有人避免被课税最理想的方式便是成立信

托，透过信托的设立信托财产不受信托人的死亡影响，并可在合法管

道下，省下可观的费用。

信托投资的风险主要有:

(1)诚信风险。投资者把钱交给信托公司用于某个项目，信托公

司如果任意挪用，或对项目管理监控不善，造成损失，投资者该怎么

办？我国《信托法》第二十五条：受托人应当遵守信托文件的规定，

为受益人的最大利益处理信托事务。受托人管理信托财产，必须恪尽

职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务。也就是说如果是因

为信托公司的责任，无论是弄虚作假或者管理不善，信托公司都要用

自有资金进行补偿；所以信托投资是有法律你障的。

(2)项目风险。信托投资大多是购买具体的信托项目，项目是否

能实现预期的收益要看项目进展是否顺利，而投资者在购买时如果要

准确判断哪个项目顺利哪个项目会发生问题，可以说是难以完成的使

命。但值得一提的是，在目前刚性兑付潜规则的市场条件下，您完全

可以不用太踌躇于项目的选择。因为只要刚性兑付存在，即使您挑的

项目出现问题，信托公司也会千方百计补偿您的损失，除非太多项目

出现问题，超出了信托公司的偿付能力。

(3)系统风险。系统风险是信托投资真正的风险所在，在信托公

司出问题的项目不多的情况下，信托公司完全可以通过资产处置，自

有资金托底等方式保障投资者的收益。但如果发生风险的项目太多，

也就是发生金融危机等情况，超出了信托公司的偿付能力，那投资者

面临损失的概率将会增大许多。

十八、法律环境

(一)法律环境的范畴

市场经济是法制经济，企业的一些经济活动总是在一定法律规范

内进行的。法律既约束企业的非法经济行为，也为企业从事各种合法

经济活动提供保护。

国家相关法律法规按照对财务管理内容的影响情况可以分如下几

类。

(1)影响企业筹资的各种法规主要有：公司法、证券法、金融法、

证券交易法、合同法等。这些法规可以从不同方面规范或制约企业的

筹资活动。

(2)影响企业投资的各种法规主要有：证券交易法、公司法、企

业财务通则等。这些法规从不同角度规范企业的投资活动。

(3)影响企业收益分配的各种法规主要有：税法、公司法、企业

财务通则等。这些法规从不同方面对企业收益分配进行了规范。

(二)法律环境对企业财务管理的影响

法律环境对企业的影响力是多方面的，影响范围包括企业组织形

式、公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益分配等。《公司法》

规定，企业可以采用独资、合伙、公司制等企业组织形式。企业组织

形式不同，业主(股东)权利责任、企业投融资、收益分配、纳税、

信息披露等不同，公司治理结构也不同。上述不同种类的法律，分别

从不同方面约束企业的经济行为，对企业财务管理产生影响。

十九、金融环境

（一）金融机构、金融工具与金融市场

金融机构主要是指银行和非银行金融机构。银行是指经营存款、

放款、汇兑、储蓄等金融业务，承担信用中介的金融机构，包括各种

商业银行和政策性银行，如中国工商银行、中国农业银行、中国银行、

中国建设银行、国家开发银行、中国农业发展银行。非银行金融机构

主要包括保险公司、信托投资公司、证券公司、财务公司、金融资产

管理公司、金融租赁公司等。

金融工具是指融通资金双方在金融市场上进行资金交易、转让的

工具，借助金融工具，资金从供给方转移到需求方。金融工具分为基

本金融工具和衍生金融工具两大类。常见的基本金融工具有货币、票

据、债券、股票等。衍生金融工具又称派生金融工具，是在基本金融

工具的基础上通过特定技术设计形成的新的融资工具，如各种远期合

约、互换、掉期、资产支持证券等，种类非常复杂、繁多，具有高风

险、高杠杆效应的特点。

金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过一定的金融工具

进行交易而融通资金的场所。金融市场的构成要素包括资金供应者和

资金需求者、金融工具、交易价格、组织方式等。金融市场为企业融

资和投资提供了场所，可以帮助企业实现长短期资金转换、引导资本

流向和流量，提高资本效率。

（二）金融市场的分类

金融市场可以按照不同的标准进行分类。

1.货币市场和资本市场

以期限为标准，金融市场可分为货币市场和资本市场。货币市场

又称短期金融市场是指以期限在1年以内的金融工具为媒介，进行短

期资金融通的市场，包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市

场和短期债券市场；资本市场又称长期金融市场，是指以期限在1年

以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场，包括股票市

场和债券市场。

2.发行市场和流通市场

以功能为标准，金融市场可分为发行市场和流通市场。发行市场

又称为一级市场，它主要处理金融工具的发行与最初购买者之间的交

易；流通市场又称为二级市场，它主要处理现有金融工具转让和变现

的交易。

3.资本市场、外汇市场和黄金市场

以融资对象为标准，金融市场可分为资本市场、外汇市场和黄金

市场。资本市场以货币和资本为交易对象；外汇市场以各种外汇金融

工具为交易对象；黄金市场则是集中进行黄金买卖和金币兑换的交易

市场。

4.基础性金融市场和金融衍生品市场

按所交易金融工具的属性，金融市场可分为基础性金融市场与金

融衍生品市场。基础性金融市场是指以基础性金融产品为交易对象的

金融市场，如商业票据、企业债券、企业股票的交易市场；金融衍生

品交易市场是指以金融衍生品为交易对象的金融市场，如远期、期货、

掉期（交换）、期权，以及具有远期、期货、掉期（交换）、期权中

一种或多种特征的结构化金融工具的交易市场。

5.地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场

以地理范围为标准，金融市场可分为地方性金融市场、全国性金

融市场和国际性金融市场。

（三）货币市场

货币市场的主要功能是调节短期资金融通。其主要特点是：①期

限短。一般为3~6个月，最长不超过1年。②交易目的是解决短期资

金周转。它的资金来源主要是资金所有者暂时闲置的资金，融通资金

的用途一般是弥补短期资金的不足。③金融工具有较强的“货币性”，

具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。

货币市场主要有拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期

债券市场等。拆借市场是指银行（包括非银行金融机构）向业之间短

期性资本的借贷活动。这种交易一般没有固定的场所，主要通过电信

手段成交，期限按日计算，一般不超过1个月。票据市场包括票据承

兑市场和票据贴现市场。票据承兑市场是票据流通转让的基础；票据

贴现市场是对未到期票据进行贴现，为客户提供短期资本融通，包括

贴现、再贴现和转贴现。大额定期存单市场是一种买卖银行发行的可

转让大额定期存单的市场。短期债券市场主要买卖1年期以内的短期

企业债券和政府债券，尤其是政府的国库券交易。短期债券的转让可

以通过贴现或买卖的方式进行。短期债券以其信誉好、期限短、利率

优惠等优点，成为货币市场中的重要金融工具之一。

（四）资本市场

资本市场的主要功能是实现长期资本融通。其主要特点是：①融

资期限长。至少1年以上，最长可达10年甚至10年以上。②融资目

的是解决长期投资性资本的需要，用于补充长期资本，扩大生产能力。

③资本借贷量大。④收益较高，但风险也较大。

资本市场主要包括债券市场、股票市场和融资租赁市场等。

债券市场和股票市场由证券（债券和股票）发行和证券流通构成。

有价证券的发行是一项复杂的金融活动，一般要经过以下几个重要环

节：①证券种类的选择。②偿还期限的确定。③发售方式的选择。在

证券流通中，参与者除了买卖双方外，中介非常活跃。这些中介主要

有证券经纪人、证券商，他们在流通市场中起着不同的作用。

融资租赁市场是通过资产租赁实现长期资金融通的市场，它具有

融资与融物相结合的特点，融资期限一般与资产租赁期限一致。

二十、财务管理原则

财务管理的原则是企业财务管理工作必须遵循的准则。它是从企

业理财实践中抽象出来的并在实践中证明是正确的行为规范，它反映

着理财活动的内在要求。企业财务管理的原则一般包括如下内容。

（一）货币时间价值原则

货币时间价值是客观存在的经济范畴，它是指货币经历一段时间

的投资和再投资所增加的价值。从经济学的角度看，即使在没有风险

和通货膨胀的情况下，一定数量的货币资金在不同时点上也具有不同

的价值。因此在数量上货币的时间价值相当于没有风险和通货膨胀条

件下的社会平均资本利润率。今天的一元钱要大于将来的一元钱。货

币时间价值原则在财务管理实践中得到广泛的运用。长期投资决策中

的净现值法、现值指数法和内含报酬率法，都要运用到货币时间价值

原则；筹资决策中比较各种筹资方案的资本成本、分配决策中利润分

配方案的制定和股利政策的选择，营业周期管理中应付账款付款期的

管理、存货周转期的管理、应收账款周转期的管理等，都充分体现了

货币时间价值原则在财务管理中的具体运用。

（二）资金合理配置原则

拥有一定数量的资金，是企业进行生产经营活动的必要条件，但

任何企业的资金总是有限的。资金合理配置是指企业在组织和使用资

金的过程中，应当使各种资金保持合理的结构和比例关系，保证企业

生产经营活动的正常进行，使资金得到充分有效的运用，并从整体上

（不一定是每一个局部）取得最大的经济效益。

在企业的财务管理活动中，资金的配置从筹资的角度看表现为资

本结构，具体表现为负债资金和所有者权益资金的构成比例，长期负

债和流动负债的构成比例，以及内部各具体项目的构成比例。企业不

但要从数量上筹集保证其正常生产经营所需的资金，而且必须使这些

资金保持合理的结构比例关系。从投资或资金的使用角度看，企业的

资金表现为各种形态的资产，各形态资产之间应当保持合理的结构比

例关系，包括对内投资和对外投资的构成比例。对内投资中：流动资

产投资和固定资产投资的构成比例、有形资产和无形资产的构成比例、

货币资产和非货币资产的构成比例等；对外投资中：债权投资和股权

投资的构成比例、长期投资和短期投资的构成比例等；各种资产内部

的结构比例。上述这些资金构成比例的确定，都应遵循资金合理配置

原则。

（三）成本一效益原则

成本一效益原则就是要对企业生产经营活动中的所费与所得进行

分析比较，将花费的成本与所取得的效益进行对比，使效益大于成本;

产生“净增效益”。成本一效益原则贯穿于企业的全部财务活动中。

企业在筹资决策中；应将所发生的资本成本与所取得的投资利润率进

行比较；在投资决策