2023会计职称考试中级财务管理考前练习试题(四)

2023会计职称考试中级财务管理考前练习试题（4）

总分：100分及格：60分考试时间：150分

一、单项选择题（下列每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。本类题共25分,

每小题1分。多选、错选、不选均不得分。）

（1）下面风险中不是系统风险的是（）。

A.利率风险

B.市场风险

C.公司进入破产清算

D.通货膨胀

⑵某公司预料2023年应收账款的总计金额为3000万元，必要的现金支付为2100万元，应

收账款收现以外的其他稳定牢靠的现金流入总额为600万元，则该公司2023年的应牧账款

收现保证率为（）。

A.70%

B.20.75%

C.50%

D.28.57%

⑶关于项目投资，下列说法正确的是（）。

A.经营成本中包括利息费用

B.项目总投资=建设投资+流淌资金投资

C.维持运营投资是指矿山、油田等行业为维持正常运营而须要在运营期投入的固定资产投

资

D.调整所得税等于税前利润与适用的所得税税率的乘积

（4）某自然利润中心的有关数据为：销售收入20000元，已销产品的变动成本和变动销售费

用12000元，利润中心负责人可控固定间接费用1000元，不行控固定间接费用1200元，

安排来的公司管理费用1500元，那么，该部门的“利润中心负责人可控利润总额”为（）=

A.8000元

B.7000元

C.5800元

D.4300元

（5）经济进货批量基本模型所依据的假设不包括（）。

A.肯定时期的进货总量可以较为精确地预料

B.存货进价稳定

C.存货耗用或销售均衡

D.允许缺货

(6)某公司一般股发行价格为100元，筹资费用率为6%,预料第一年年末发放股利10元，以

后每年增长5%,则一般股成本为()。

A.10%

B.10.6%

C.11%

D.15.6%

(7)与现金股利非常相像的是()o

A.股票股利

B.股票回购

C,股票分割

D.股票出售

(8)某企业目前信用条件为“n/30”，赊销额为3600万元。假如将信用期延长到60天，预料

赊销额将增加到7200万元。若该企业变动成本率为60%,资本成本率为10%,则该企业应

收账款占用资金的变更额是()万元。

A.增加36

B.增加54

C.增加360

D.增加540

(9)下列各项预算的编制中，与存货计价方法亲密相关的是()。

A.销售预算

B.产品成本预算

C.材料选购预算

D.管理费用预算

(10)各种持有现金的动机中，属于应付将来现金流入和流出随机流淌的动机是()。

A.交易动机

B.预防动机

C.投资动机

D.长期投资动机

(11)某企业下期财务杠杆系数为1.5,本期息税前利润为450万元，无优先股和固定租赁费,

则本期实际利息费用为()万元。

A.150

B.180

C.300

D.600

(12)关于每股收益无差别点的决策原则，下列说法错误的是()。

A.对于负债和一般股筹资方式来说，当预料边际贡献大于每股利润无差别点的边际贡献时,

应选择负债筹资

B.对于负债和一般股筹资方式来说，当预料销售额小于每股利润无差别点的销售额时，应

选择一般股筹资

C.对于负债和一般股筹资方式来说，当预料EB1I等于每股利润无差别点的EBIT时，两种

筹资均可

D.对于负债和一般股筹资方式来说,当预料新增的EBIT小于每股利润无差别点的EBIT时,

应选择一般股筹资

(13)影响速动比率可信性的最主要因素是()。

A.存货的变现实力

B.短期证券的变现实力

C.产品的变现实力

D,应收账款的变现实力

(14)对证券持有人而言，证券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是()。

A.流淌性风险

B.系统风险

C.违约风险

D.购买力风险

(15)某公司拟发行面值为1000元，不计复利，5年后一次还本付息，票面利率为10%的债券。

已知发行时资金市场的年利率为12%,(P/F,10%,5)=0.6209,(P/F,12%,5)=0.5674„则

该公司债券的发行价格为()元。

A.851.10

B.907.84

C.931.35

D.993.44

(16)某企业与银行商定的周转信贷额为200万元，承诺费率为0.5%,企业借款150万元，平

均运用8个月，那么，借款企业向银行支付承诺费()元。

A.10000

B.6000

C.5000

D.8000

(17)以下关于股票股利的叙述，不正确的是()。

A.有派发股利之“名”，而无派发股利之“实”

B.可以促进公司股票的交易和流通

C.不变更公司的权益结构

D.传递公司将来发展前景良好的信息

(18)某企业2023年的营业收入为1000万元，2023年的营业收入为600万元，2023年的营

业收入为800万元，则该企业2023年营业收入三年平均增长率为()。

A.7.72%

B.18.56%

C.8.63%

D.9.89%

(19)在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是()。

A.总资产酬劳率

B.净资产收益率

C.每股市价

D.每股利润

(20)封闭式基金在二级市场上的竞价交易，其交易价格由供求关系和基金业绩确定，围围着

()上下波动。

A.基金认购价

B.基金赎回价

C.基金单位净值

D.基金总资产的价值

(21)企业资金结构探讨的主要问题是()。

A.权益资金结构问题

B.长期资金与短期资金的比例问题

C.负债资金占全部资金的比例问题

D.长期负债与短期负债的比例问题

(22)某企业编制应交税金及附加预算，预算期的应交增值税为10万元，应交消费税为6万

元，应交资源税为4万元，城建税及教化费附加的征收率分别为7%和3%,预交所得税15

万元，计入管理费用的印花税0.5万元，则预料发生的应交税金及附加为()万元。

A.37.1

B.35

C.27.1

D.21.6

（23）某完整工业投资项目的建设期为0,第一年流淌资产需用额为1000万元，流淌负债可用

额为400万元，其次年流淌资产需用额为1200万元.流淌负债可用额为600万元，则下列

说法不正确的是（）o

A.第一年的流淌资金投资额为600万元

B.其次年的流淌资金投资额为600万元

C.其次年的流淌资金投资额为0万元

D.其次年的流淌资金需用额为600万元

（24）计算投资项目现金流勘寸，下列说法正确的是（）。

A.必需考虑现金流量的增量

B.尽量利用将来的会计利润数据

C.不能考虑沉没成本因素

D.考虑项目对企业其他部门的影响

（25）某公司拟购置一套设备，付款条件是：从第7年起先，每年年初支付10万元，连续支

付10次，共100万元，假设该公司的资本成本率为10%,则相当于该公司现在一次付款的

金额为（）万元。

A.10X[(P/A,10%,15)-(P/A,10%,5)]

B.10X(P/A,10%,10)X(P/F,10%,6)

C.10X[(P/A,10%,16)-(P/A,10%,6)]

D.10X[(P/A,10%,15)-(P/A,10%,6)]

二、多项选择题（下列每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。本类题

共20分，每小题2分。多选、少选、错选、不选均不得分。）

（1）信用条件的组成要素有（）»

A.信用期限

B.现金折扣期限

C.现金折扣率

D.商业折扣

（2）编制生产成本预算的基础包括（）。

A.生产预算

B.干脆人工预算

C.干脆材料消耗及选购预算

D.制造费用及管理费用预算

⑶复合杠杆具有如下性质（）。

A.复合杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用

B.复合杠杆能够估计出销售变动对每股利润的影响

C.复合杠杆系数越大，企业经营风险越大

D.只要企业同时存在固定成本和固定财务费用等财务支出，就会存在复合杠杆的作用

⑷下列关于债券投资的说法不正确的有（）。

A.企业进行长期债券投资的主要目的是为了调整现金余额

B.收益率通常不及股票高，但具有较强的稳定性，投资风险较小

C.进行债券投资决策时，只须要考虑收益

D.进行可转换债券与不行转换债券的投资组合，目的在于回避投资风险

（5）定期预算的缺点有（）o

A.预算的敏捷性差

B.预算的连续性差

C.远期预算指导性差

D.预算工作量大

（6）关于短期借款的表述不正确的有（）。

A.依利息支付方法的不同，分为收款法借款、贴现法借款和加息法借款

B.在信贷额度内，银行需无条件供应贷款

C.补偿性余额属于提前归还借款

D.假如存在周转信贷协定，则要对己经运用的资金支付承诺费

⑺留存收益筹资的优点在于（）o

A.资金成本较一般股低

B.保持一般股股东的限制权

C.增加公司的信誉

D.资金运用不受制约

（8）下列各项中属于对外投资的有（）。

A.购买其他公司股票

B.发行股票

C.与其他企业联营

D.购买设备

(9)证券投资的基本程序包括()o

A.选择投资对象

B.开户与托付

C.交割与清算

D.过户

(10)下列属于固定收益证券的有()。

A.债券

B.优先股

C.一般股

D.期货合约

三、推断题(本类题共10分，每小题1分。每小题推断结果正确的得1分，推断结果错误

的扣0.5分，不推断不得分也不扣分。)

(1)每半年付息一次的债券利息不是年金的形式。()

(2)企业在编制零基预算时，须要以基期费用项目为依据，但不以基期的费用水平为基础。

()

(3)在计算项目投资的经营成本时，须要考虑融资方案的影响。()

(4)违约风险和购买力风险都可以通过投资于优质债券的方法来避开。()

(5)可以通过资产多样化达到完全消退风险的目的。()

(6)由于银行借款的利息是固定的，所以相对而言，这一筹资方式的弹性较小。()

(7)投资，是指企业为了在将来可预见的时期内获得收益或使资金增值，在肯定时期向肯定

领域的标的物投放足够数额的资金或实物等货币等价物的经济行为。()

⑻采纳固定股利支付率政策安排股利时，股利不受经营状况的影响，有利于公司股票价格

的稳定。()

(9)债券在到期日之后偿还叫滞后偿还。这种偿还条款一般在到期日前三个月提前订立并通

知债券持有人。()

(10)某项目需固定资产投资100万元，建设期为1年，需垫支流淌资金12万元，资本化利

息为2万元，投产后每年的净现金流量均为30万元，则包括建设期的静态投资回收期为4.8

年。()

四、计算分析题(本类题共4题，共20分，每小题5分。凡要求计算的项目，除题中特殊

标明的以外，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，除题中特殊要求以外，均保留小数

点后两位小数；计算结果有计量单位的，必需予以标明。)

(1)某公司总股本1000万股，目前股票价格42元。公司为激励管理层，给他们发放了9万

份认购权证。规定在今后的3年内，每年末可以执行认购权证的1/3,在上一年未执行的认

购权证可以累计到下一年一并执行。第一年末，每张认购权证按40元的价格购买一股一般

股，以后每年末执行价格递增10%。假设管理层认为只要执行认购权证能获利便马上执行。

将来3年末的股票价格分别为48元、39元、52元。要求：

(2)某企业2023年实现销售收入2480万元,全年固定成本和费用570万元，变动成本率55%,

所得税率33%。以前年度有40万元的亏损须要用本年的净利润弥补，按10%提取法定盈余

公积金，按5%提取随意盈余公积金，向投资者安排利润的比率为可供投资者安排利润的

40%,不存在纳税调整事项。

⑶已知股票x与股票Y将来收益率可能实现的状态有3种，各个状态的概率与该状态下可

以实现的收益率见下表：

<CENTER>

<TABLEcellSpacing=lcellPadding=0bgColor=#000000border=0>

<TBODY>

<TR>

<TDvAlign=topwidth=168bgColor=#ffffff>状态</TD>

<TDvAlign=topwidth=144bgColor=#ffffff>1</TD>

<TDvAlign=topwidth=144bgColor=#ffffff>2</TD>

<TDvAlign=topwidth=143bgColor=#ffffff>3</TDx/TR>

<TR>

<TDvAlign=topwidth=168bgColor=#ffffff>概率</TD>

<TDvAlign=topwidth=144bgColor=#ffffff>0.3</TD>

<TDvAlign=topwidth=144bgColor=#ffffff>0.4</TD>

<TDvAlign=topwidth=143bgColor=#ffffff>0.3</TDx/TR>

<TR>

<TDvAlign=topwidth=168bgColor=#ffffff>股票X的收益率v/TD>

<TDvAlign=topwidth=144bgColor=#ffffff>-5%</TD>

<TDvAlign=topwidth=144bgColor=#ffffff>10%</TD>

<TDvAlign=topwidth=143bgColor=#ffffff>25%</TD></TR>

<TR>

<TDvAlign=topwidth=168bgColor=#ffffff>股票Y的收益率</TD>

<TDvAlign=topwidth=144bgColor=#ffffff>-10%</TD>

<TDvAlign=topwidth=144bgColor=#ffffff>15%</TD>

<TDvAlign=topwidth=143

bgColor=#ffffff>40%</TD></TR></TBODY></TABLE></CENTER>要求：

(4)某公司预料的年度赊销收入为6000万元，信用条件是(2/10,1/20,n60),变动成本率为

65%,资金成本率为8%,收账费用为70万元，坏账损失为赊销收入的4%。预料占赊销额

70%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额10%的客户利用1%的现金折扣，其余客户在

第60天付款。一年按360天计算。

五、综合题（本类题共2题，共25分，每小题12.5分。凡要求计算的项目，除题中特殊标

明的以外，均须列出计算过程：计算结果出现小数的，除题中特殊要求以外，均保留小数点

后两位小数；计算结果有计量单位的，必需予以标明。）

（1）资料：某企业采纳标准成本法，A产品的正常生产能量为1000件；单位产品标准成本如

下：单位产品标准成本（产品A）

(2)某企业2023年的有关资料如下：单位：万元

<TABLEcellSpacing=lcellPadding=0bgColor=#000000border=0>

<TBODY>

<TR>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>M产</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>年初</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>年末</TD>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>负债及全部者权益</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>年初</TD>

<TDvAlign=topwidth=58bgColor=#ffffff>年末</TDx/TR>

<TR>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>流淌资产</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff></TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff></TD>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>流淌负债合计</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>220</TD>

<TDvAlign=topwidth=58bgColor=#ffffff>218</TDx/TR>

<TR>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>货币资金</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>130</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>130</TD>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff></TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff></TD>

<TDvAlign=topwidth=58bgColor=#ffffff></TDx/TR>

<TR>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>应收账款净额</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>135</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>150</TD>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>长期负债合计</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>290</TD>

<TDvAlign=topwidth=58bgColor=#ffffff>372</TD></TR>

<TR>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>存货</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>160</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>170</TD>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>负债合计</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>51O</TD>

<TDvAlign=topwidth=58bgColor=#ffffff>59(I</TD></TR>

<TR>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>流淌资产合计</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>425</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>450</TD>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>全部者权益合计</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>715</TD>

<TDvAlign=topwidth=58bgColor=#ffffff>720</TDx/TR>

<TR>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>长期投资</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>100</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>100</TD>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff></TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff></TD>

<TDvAlign=topwidth=58bgColor=#ffffff></TDx/TR>

<TR>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>固定资产原价</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>1100</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>1200</TD>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff></TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff></TD>

<TDvAlign=topwidth=58bgColor=#ffffff></TDx/TR>

<TR>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>减：累计折113</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>400</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>440</TD>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff></TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff></TD>

<TDvAlign=topwidth=58bgColor=#ffffff><

答案和解析

一、单项选择题（下列每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。本类题共25分，

每小题1分。多选、错选、不选均不得分。）

⑴:C

公司破产属于非系统风险。（2）:C

应牧账款收现保证率=（当期必要现金支付总额-当期其他稳定牢靠的现金流入总额）+当期

应收账款总计金额=（2100-600）/3000X100%=50%（3）:C

经营成本与融资方案无关，所以，不应当包括利息费用，选项A的说法不正确；项目总投

资中还包括建设期资本化利息，所以，选项B不正确；维持运营投资是指矿山、油田等行

业为维持正常运营而须要在运营期投入的固定资产投资，所以，选项c正确；调整所得税等

于息税前利润与适用的所得税税率的乘积，因此，选项D不正确。（4）:B

利润中心负责人可控利润总额=销售收入-变动成本总额-利润中心负责人可控固定成本=20

000-12000-1000=7000（元）。（5）:D

（6）：D

10^[100X（l-6%）]+5%=15.6%«所以本题答案为D选项。⑺:B

股票回购使股价上涨所得的资本利得可替代股利收入，类似给投资的现金股利。（8）:D

此处问的是“应收账款占用资金的变更额”，而不是应收账款占用资金应计利息的变更额。

目前，应收账款占用资金=3600/360X30）＜60%=180（万元），信用政策变更后应收账款占用

资金=7200/360X60X60%=720（万元），应收账款占用资金的增加额=720—180=540（万元）。

⑼：B

存货的计价方法（比如先进先出法或者加权平均法），会影响期末存货数额的确定，同时也会

影响产品成本预算中产品期末余额的确定，但是与销售预算、材料选购预算和管理费用

预算无关。（10）:B

本题主要考查企业持有现金的动机。企业持有现金的动机有交易动机、预防动机、投机动机。

属于应付将来现金流入和流出随机波动的动机是预防动机。（11）:A

由于：财务杠杆系数=基期息税前利润/（基期息税前禾U润-利息）即：1.5=450/（450-利息），利息

=（1.5X450-450）/1.5=150（757E）»（12）:D

对于负债和一般股筹资方式来说，当预料EBIT（销售额、销售量或边际贡献）大于每股利润

无差别点的EBIT（销售额、销售量或边际贡献）时，应选择负债筹资，反之，选择一般股筹

资。（13）:D

速动比率是用速动资产除以流淌负债，其中应收账款的变现实力是影响速动比率可信性的最

主要因素。（14）:C

证券发行人无法按期支付利息或偿还本金的风脸，称为违约风险。（15）:A

债券的发行价格=1000X（l+10%X5）X（P/F,12%,5）=851.10（元）（16）:C

借款企业向银行支付的承诺费=（200-150）X0.5%X8/12+200X0.5%X4/12=0.5（万元）

=5000（元）或=150*0.5%乂4/12+50乂0.5%义12/12=0.5（万元）=5000（元）。留意：本题的承

诺费由两部分组成，一是全年来运用的（200-150）=50（万元），根据12个月计算承诺费；另外，

150万元借款（只运用了8个月）未运用的4个月也应当（根据4个月计算）支付承诺费。（17）:C

公司发放股票股利之后，未安排利润削减，股本增加，资本公积也可能增加，但是，权益总

额不变，因此，权益结构发生变更，选项C的说法不正确；发放股票股利既不须要向股东

支付现金，又可以在心理上给股东以从公司取得投资回报的感觉。因此，股票股利有派发股

利之“名”，而无派发股利之“实。选项A的说法正确；发放股票股利可以降低公司股票

的市场价格，一些公司在其股票价格较高，不利于股票交易和流通时，通过发放股票股利来

适当降低股价水平，促进公司股票的交易和流通。所以，选项B的说法正确；发放股票股

利可以传递公司将来发展前景良好的信息，增加投资者的信念。因此，选项D的说法正确。

(18):A

营业收入三年平均增长率(19):C

企业价值指的是企业的市场价值。对于上市公司来讲，其市价总值等于其总股数乘以每股市

价，在股数不变的状况下，其市价总值的大小取决于其每股市价的凹凸。(20):C

封闭式基金在二级市场上的竞价交易，其交易价格由供求关系和基金业绩确定，围围着基金

单位净值上下波动；开放式基金通常采纳两种报价形式：基金认购价和基金赎回价。(21):C

企业资金结构有广义和狭义之分。前者是指全部资金(包括长期资金和短期资金)结构；后者

是指长期资金结构。但就筹资方式而言，企业资金可以分为负债资金和权益资金两类，因此,

资金结构问题总的来说是负债资金的比例问题。(22):D

某期预料发生的应交税金及附加=某期预料发生的营业税金及附加+该期预料应交增值税，

所以本题中预料发生的应交税金及附加=10+6+4+(10+6)X10%=21.6(万元)。留意：“应交税

金及附加预算”中不包括预交所得税和计入管理费用的印花税。(23):B

某年流淌资金需用额=该年流淌资产需用额一该年流淌负债可用额，由此可知：其次年的流

淌资金需用额为1200-600=600(万元)，即选项D正确；同时可知，第一年的流淌资金需用额

为1000-400=600(万元)。由于某年流淌资金投资额=本年流淌资金需用额一上年的流淌资金

需用额，所以，第一年的流淌资金投资额=600-0=600(万元)，其次年的流淌资金投资额

=600-600=0(万元)，即选项A、C正确，选项B不正确。

(24):B

计算投资项目现金流量时应留意的问题：

(1)必需考虑现金流量的增量；

(2)尽量利用现有的会计利润数据；

(3)不能考虑沉没成本因素；

(4)充分关注机会成本；

⑸考虑项目对企业其他部门的影响。(25):A

在本题中，由于首次付款是在第7年年初，也就是第6年的年末，因此，递延年金的递延期

为6-1=5,只有选项A正确。二、多项选择题(下列每小题备选答案中，有两个或两个以

上符合题意的正确答案。本类题共20分，每小题2分。多选、少选、错选、不选均不得分。)

(1)：A,B,C

信用条件就是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限

和现金折扣率等。(2):A,B,C

产品生产成本预算是反映预算期内各种产品生产成本水平的一种业务预算。它是在生产预

算、干脆材料消耗及选购预算、干脆人工预算和制造费用预算的基础上编制的，所以选项

D是不正确的。(3):A,B,D

复合杠杆系数=经营杠杆系数X财务杠杆系数，所以复合杠杆系数越大，可能是经营杠杆系

数越大，也可能是财务杠杆系数越大，所以选项c的说法是不正确的。(4):A,C,D

企业进行长期债券投资的主要目的是为了获得稳定的收益。所以，选项A的说法不正确。

债券投资决策，应当在风险与收益均衡原则的指导下，通过对债券市场状况的分析探讨，对

投资的时机、投资的期限、拟购入的债券等做出选择。所以，选项C的说法不正确。进行可

转换债券与不行转换债券的投资组合，目的在于共享发行企业的经营成果，而不在于回避投

资风险。所以，选项D的说法不正确。⑸:A,B,C

本题着重考察对定期预算的驾驭。（6）:B,C,D

信贷额度没有法律效应，所以，选项B的说法不正确。补偿性余额指的是银行要求借款人

保持按贷款限额或名义借款额肯定百分比的最低存款额，在借款到期前，补偿性余额属于借

款企业的资产，并不属于提前归还借款，所以，选项c的说法不正确。假如存在周转信贷协

定，则要对贷款限额未运用的部分支付承诺费，对于已经运用的资金须要支付利息，所以，

选项D的说法不正确。（7）:A,B,C

留存收益筹资的优点主要有：

（1）资金成本较一般股低；

（2）保持一般股股东的限制权；

（3）增加公司的信誉。

留存收益筹资的缺点主要有：

（1）筹资数额有限制；

（2）资金运用受制约。⑻:A,C

广义的投资包括对外投资（如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于

外部项目）和内部运用资金（如购置固定资产、无形资产、流淌资产等）。选项B属于对外筹

资；选项D属于内部运用资金。（9）:A,B,C,D

证券投资的基本程序包括选择投资对象、开户与托付、交割与清算、过户。（10）:A,B

固定收益证券在证券票面规定有固定收益率；债券和优先股都有固定收益率，所以符合固定

收益证券的定义，所以选项A、B是答案。

三、推断题（本类题共10分，每小题1分。每小题推断结果正确的得1分，推断结果错误

的扣0.5分，不推断不得分也不扣分。）

（1）：0

在年金中，系列等额收付的间隔期间只须要满意“相等”的条件即可，间隔期间完全可以不

是一年。

⑵：0

零基预算中，在编制成本费用预算时，不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，

而是将全部的预算支出均以零为动身点。（3）:0

经营成本是指在运营期内为满意正常生产经营而动用现实货币资金支付的成本费用，它与融

资方案无关。（4）:0

违约风险可以通过投资于优质债券的方法来避开，但购买力风险是由于通货膨胀引起的风

险，通过购买变动收益证券，可削减购买力风险。（5）:0

系统风险不能被消退，只有非系统风险可以被消退。（6）:0

，，弹性”一般是指借款提前归还或延期、修改借款数量和条件的可操作性，由于借款一般是

银行和借款人一对一的形式，所以借款提前归还或延期、修改借款数量和条件的可操作性大,

借款筹资方式的弹性较大。（7）:0

投资，是指特定经济主体（包括国家、企业和个人）为了在将来可预见的时期内获得收益或使

资金增值，在肯定时期向肯定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等货币等价物的经济

行为。从特定企业角度看，投资就是企业为获得收益而向肯定对象投放资金的经济行为。

⑻：0

固定股利支付率政策是公司确定一个股利占盈余的比率，长期按此比率支付股利的政策。因

此，采纳该安排政策，股利将受经营状况的影响，不利于公司股票价格的稳定。（9）:0

债券在到期日之后偿还叫滞后偿还。这种偿还条款一般在发行时便订立，主要是赐予持有人

以延长持有债券的选择权。(10):0

计算静态投资回收期时，分子是“原始投资”，“原始投资”中包括“流淌资金投资”但是不

包括“资本化利息”，因此，包括建设期的静态投资回收期=1+(100+12)/30=4.73(年)。四、

计算分析题(本类题共4题，共20分，每小题5分。凡要求计算的项目，除题中特殊标明

的以外，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，除题中特殊要求以外，均保留小数点后

两位小数；计算结果有计量单位的，必需予以标明。)

(1)：

(1)第1年末股票市场价格48元，认购权证执行价格40元，管理层执行3万份认购权证。

执行后公司权益总额=1000X48+40X3=48120(万元)；

公司总股本=1000+3=1003(万股)；

一般股每股价值=48120/1003=47.98(元)；

执行认购权证获利=(47.98-40)X3=23.94(万元)。

⑵第2年末股票市场价格39元，认购权证执行价格44元[40(1+10%)],管理层不行权。

⑶第3年末股票市场价格52元，认购权证执行价格48.4元[40(1+10%)(1+10%)],

管理层执行6万份认购权证。

执行后公司权益总额=1003X52+48.4X6=52446.4(万元)；

公司总股本=1003+6=1009(万股)；

一般股每股价值=52446.4/1009=51.98(元)；

执行认购权证获利=(51.98-48.4)X6=21.48(万元)。(2):

2023年税后利润=(2480-570-2480X55%)X(l-33%)=365.82(万元)

提取的法定盈余公积金=(365.82-40)X10%=32.58(万元)

提取的随意盈余公积金=(365.82-40)X5%=16.29(万元)

提取的盈余公积金=32.58+16.29=48.87(万元)

可供投资者安排的利润=-40+365.82-48.87=276.95(万元)

应向投资者安排的利润=276.95X40%=110.78(万元)

(3)：

Kx=0.3x(-5%)+0.4xl0%+0.3x25%=10%

Ky=0.3x(-10%)+0.4xl5%+0.3x40%=15%

a

a

=0.3X(-5%—10%)X(―10%—15%)+0.4(10%—10%)X(15%—15%)+0.3X(25%—10%)X

(40%—15%)=2.2