2024年全国证券分析师之发布证券研究报告业务考试重点黑金模拟题（详细参考解析）

姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 密封线 全国证券分析师考试重点试题精编注意事项:1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范；考试时间为120分钟。2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笔填涂;非选择题部分必须使用黑色签字笔书写，字体工整，笔迹清楚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域书写的答案无效:在草稿纸、试卷上答题无效。一、选择题

1、2004年，美林策略研究员曾经按照美国的产出缺口以及通胀划分了1970--2004年的美国经济周期，并计算各种经济周期下的行业表现，从而得出投资时钟的行业轮动策略，综合来看，可以得出以下结论（）。Ⅰ金融、可选消费是在通缩与复苏期间表现最好的行业，这期间央行一般都是放松银根、降低利率的，同时能源价格的下跌有益于可选消费，比如汽车和家电行业的成本下降Ⅱ稳定消费是通缩期间最好的防御品种Ⅲ能源在过热与复苏期间表现最好，这与期间国际大宗商品价格上涨有关；反之能源在通缩与滞涨期间表现很差，是由于期间国际大宗商品价格下跌Ⅳ能源在过热与滞涨期间表现最好，这与期间国际大宗商品价格上涨有关；反之能源在通缩与复苏期间表现很差，是由于期间国际大宗商品价格下跌A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ

2、如果政府减少支出和加税，采取紧缩性财政政策，那么①S曲线会向（）移动。A.右上方向B.左下方向C.右下方向D.左上方向

3、下列对于主权债务危机的理解，错误的是（）。Ⅰ、实质是国家债务信用危机Ⅱ、实质是因政治因素导致的主权危机Ⅲ、股市、期市基本不受主权债务危机影响Ⅳ、超越国家偿付能力举债会导致债务危机A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

4、一个市场的需求函数为：P(Y)=100-2Y。企业的成本函数为：C(Y)=4y。下列说法正确的有（）。Ⅰ若该市场为完全竞争市场，则均衡价格P=4，均衡产量为48Ⅱ当市场上有两个企业时，若处于古诺均衡，则均衡价格是36Ⅲ当市场上有两个企业时，若处于斯塔克尔伯格均衡，则均衡价格为36Ⅳ当市场上有两个企业时，若达成卡特尔均衡，则两个企业都没有违约动机A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

5、关于金融工程的分解技术，下列说法中正确的有()。Ⅰ.分解技术是从单一原型金融工具或金融产品中进行风险因子分离，使分离后的因子成为一种新型工具或产品的交易Ⅱ.将固息债券分解为浮息债券是分解技术的一种应用Ⅲ.从若干个原型金融工具或金融产品中进行风险因子分离一般不纳入分解技术的考虑Ⅳ.从实践的角度看，分解技术可以使传统债券的持有人原本无法消除的诸多风险得以化解A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

6、合规审査应当涵盖（）等内容,重点关注证券研究报告可能涉及的利益冲突事项。Ⅰ.业务说明Ⅱ.人员资质Ⅲ.信息来源Ⅳ.风险提示A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ

7、对投资者来说，进行证券投资分析有利于（）。Ⅰ、减少盲目投资Ⅱ、正确评估价值Ⅲ、促进市场成交Ⅳ、降低投资风险A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

8、下列关于完全竞争市场的说法中，正确的有（）。Ⅰ.完全竞争是一个理论上的假设Ⅱ.完全竞争市场结构得以形成的根本因素在于企业产品的无差异Ⅲ.所有的企业都无法控制产品的市场价格Ⅳ.在现实经济中，完全竞争的市场类型很常见A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

9、下列情况中,可能存在多重共线性的有（）Ⅰ.模型中各对自变量之间显著相关Ⅱ.模型中各对自变量之间显著不相关Ⅲ.同模型中存在自变量的滞后项Ⅳ.模型中存在因变量的滞后项A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

10、持续整理形态有()Ⅰ．菱形Ⅱ．三角形Ⅲ．矩形Ⅳ．旗形A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ

11、市盈率倍数法的优点包括（）。Ⅰ.它能作为公司一些其他特征（包括风险性与成长性）的代表Ⅱ.将股票价格与公司盈利状况相联系，较为直观Ⅲ.对大多数股票而言，市盈率倍数易于计算并很容易得到Ⅳ.便于不同股票之间的比较A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

12、关于沪深300指数期货的结算价，说法正确的有（）。Ⅰ.交割结算为最后位交易日进行现金交割时计算实际盈亏的价格Ⅱ.交割结算价为最后交易□沪深300指数最后2小时的算术平均价Ⅲ.当□结算价为计算当□浮动盈亏的价格Ⅳ.当日结算价为合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

13、甲公司拟收购乙公司，预计收购成功后，甲公司当年的现金流是会增加20万元，第二年和第三年的现金流量增量分别比上一年递增20%，第四年开始每年相对上一年递增7%,假定甲公司选定的投资风险回报率为8%,请问甲公司可接受的最高合并价值为（）。A.2400万元B.2880万元C.2508.23万元D.2489.71万元

14、进行产业链分析的意义有（）。Ⅰ．有利于企业根据自己独特的比较优势和竞争优势进行相应产业价值链环节的选择Ⅱ．有利于企业形成自己独特的产业竞争力Ⅲ．有利于企业增进自己的创新研发能力Ⅳ．有利于不同国家或地区的生产者在同一产业价值链上不同环节间形成有效协作和分工A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

15、无风险利率对期权价格的影响，下列说法正确的是（）。Ⅰ.对看涨期权来说，利率上升，期权价格上涨Ⅱ.对看涨期权来说，利率上升，期权价格下降Ⅲ.对看跌期权来说，利率上升，期权价格上涨Ⅳ.对看跌期权来说，利率上升，期权价格下降A.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ

16、下列关于总量分析法和结构分析法的说法中，正确的有（）。Ⅰ．对国民生产总值的分析属于总量分析法Ⅱ．总量分析主要是一种静态分析Ⅲ．国民生产总值中三次产业的结构分析属于结构分析法Ⅳ．对不同时期内经济结构变动进行分析属于动态分析A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

17、在物价可自由浮动条件下，货币供应量过多，完全可以通过物价表现出来的通货膨胀称为（）通货膨胀。A.成本推动型B.开放型C.结构型D.控制型

18、下列指标中，属于公司财务弹性分析指标的有()。Ⅰ．主营业务现金比率Ⅱ．现金满足投资比率Ⅲ．现金股利保障倍数Ⅳ．全部资产现金回收率A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ

19、合伙犯罪的两个囚徒A和B被分别关在两个房间，单独受审，每个囚徒既可以选择坦白，也可以选择抵赖，下表是不同情况下A和B面临的被关押年数，则囚徒困境的均衡解是（）。A.坦白、抵赖B.抵赖、抵赖C.抵赖、坦白D.坦白、坦白

20、调查研究法一般通过（）等形式，通过对调查对象的问卷调查、访查、访谈获得资讯，并对此进行研究。Ⅰ.历史资料研究Ⅱ.抽样调查Ⅲ.实地调研Ⅳ.深度访谈A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

21、在股票现金流贴现模型中，可变増长模型中的“可变”是指（）A.股票的资回报率是可变的B.股票的内部收益率是可变的C.股息的增长率是变化的D.股价的增长率是可变的

22、下列说法错误的是（）。A.我国《公司法》规定，公司以其全部资产对公司债务承担责任B.我国《公司法》规定，股东以其出资额或所持股份为限对公司承担责任C.按公司股票是否上市流通，公司可分为受限流通公司和非受限流通公司D.公司是指依法设立的从事经济活动并以营利为目的的企业法人

23、一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值就（）。A.越小B.越大C.越不确定D.越不稳定

24、下列关于减少税收对经济的影响说法正确的是（）。Ⅰ.可以增加投资需求和消费支出，从而拉动社会总需求Ⅱ.使企业扩大生产规模Ⅲ.企业利润增加，促使股票价格上涨Ⅳ.企业经营环境改善，盈利能力增强，降低了还本付息风险，债券价格也将上扬A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

25、三角形态是属于持续整理形态的一类形态。三角形主要分为（）.Ⅰ.对称三角形Ⅱ.等边三角形Ⅲ.上升三角形Ⅳ.下降三角形A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

26、道氏理论中，主要趋势、次要趋势和短暂趋势的最大区别在于（）。①趋势持续时间的长短②趋势波动的幅度大小③趋势的变动方向④趋势线斜率的变动A.①②B.①④C.①②④D.①②③④

27、根据固定比例投资组合保险策略，某投资者初始资金为100万元，所能承受的市值底线为75万元，乘数为2，则（）。Ⅰ、安全边际为25万元Ⅱ、可投资于股票的金额为25万元Ⅲ、投资于无风险资产的金融为50万元Ⅳ、随着市场情况变化，风险资产与无风险资产的权重不变A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

28、影响长期偿债能力的其他因素包括（）。①长期租赁②担保责任③或有项目④经济波动A.①②③④B.②③④C.①②④D.①②③

29、下列关于股票内部收益率的描述，正确的是（）。Ⅰ．在同等风险水平下，如果内部收益率大于必要收益率，可考虑买进该股票Ⅱ．内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率Ⅲ．不同投资者利用现金流贴现模型估值的结果相等Ⅳ．内部收益率实质上就是使得未来股息贴现现值恰好等于股票市场价格的贴现率A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

30、下列关于弹性的表达中，正确的有（）。Ⅰ.需求价格弹性是需求量变动对价格变动的敏感程度Ⅱ.需求价格弹性等于需求的变动量除以价格的变动量Ⅲ.收入弹性描述的是收入与价格的关系Ⅳ.收入弹性描述的是收入与需求量的关系Ⅴ.交叉弹性就是一种商品的价格变化对另一种商品需求量的影响A.Ⅰ.Ⅳ.ⅤB.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ

31、产业作为经济学的专门术语，有严格的使用条件。产业的构成一般具有（）特点。Ⅰ.职业化Ⅱ.规模性Ⅲ.社会功能性Ⅳ.单一性A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

32、负责《上市公司行业分类指引》的具体执行，并负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果的机构是（）。A.中国证监会B.证券交易所C.地方证券监管部门D.以上都不是

33、国际金融市场的剧烈动荡对我国证券市场的影响途径有（）。Ⅰ国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响我国证券市场Ⅱ国际金融市场动荡通过宏观层面间接影响我国证券市场Ⅲ国际金融市场动荡通过微观层面直接影响我国证券市场Ⅳ国际金融市场动荡通过国际直接投资影响我国证券市场A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

34、预计某公司今年末每股收益为2元，每股股息支付率为90%，并且该公司以后每年每股股利将以5%的速度增长。如果某投资者希望内部收益率不低于10%，那么，（）。Ⅰ.他在今年年初购买该公司股票的价格应小于18元Ⅱ.他在今年年初购买该公司股票的价格应大于38元Ⅲ.他在今年年初购买该公司股票的价格应不超过36元Ⅳ.该公司今年年末每股股利为1.8元A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

35、税收是国家凭借正值权力参与社会产品分配的重要形式，具有（）的特征。Ⅰ.强制性Ⅱ.无偿性Ⅲ.平等性Ⅳ.固定性A.I、II、ⅢB.I、IIC.Ⅲ、ⅣD.I、II、Ⅳ

36、风险评估是在（）的基础上，对风险发生的概率、损失程度，结合其他因素进行全面考虑，评估发生风险的可能性及危害程度。Ⅰ风险评价Ⅱ风险识别Ⅲ风险判断Ⅳ风险估测A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

37、李先生拟在5年后用200000元购买一辆车，银行年利率为12%，李先生现在应存入银行（）元。A.120000B.134320C.113485D.150000

38、行业和产业这两个概念的区别主要是（）不同。A.根本性质B.适用范围C.适用时期D.监管部门

39、不完全竞争市场分为（）。Ⅰ．有效竞争市场Ⅱ．垄断市场Ⅲ．寡头市场Ⅳ．垄断竞争市场A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

40、对投资者而言，债券的收益率有多种形式，较为常见的有（）。①远期收益率②到期收益率③持有期收益率④赎回收益率A.②③④B.①②③④C.①④D.①②③

41、一个口袋中有7个红球3个白球,从袋中任取一球,看过颜色后是白球则放回袋中，直至取到红球,然后再取一球，假设每次取球时各个球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到红球的概率（）。A.7/10B.7/15C.7/20D.7/30

42、假定利率保持不变，且不考虑购回条款，可转换债券可粗略地近似为一个_________加上一个__________。（）Ⅰ．普通债权Ⅱ．优先股票Ⅲ．股票看涨期权Ⅳ．股票看跌期权A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

43、下列关于弱有效、半强有效与强有效市场的说法中，正确的有（）。Ⅰ.弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息Ⅱ.半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息Ⅲ.强有效市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中Ⅳ.强有效市场不仅包含了弱有效市场和半强有效市场的内涵，而且包含了一些只有“内部人”才能获得的内幕信息A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

44、资本资产定价模型中的贝塔系数测度是（）。A.利率风险B.通货膨胀风险C.非系统性风险D.系统性风险

45、货币衍生工具主要包括（）。Ⅰ.远期外汇合约Ⅱ.货币期货合约Ⅲ.货币期权合约Ⅳ.货币互换合约A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

46、在资本资产定价模型中，资本市场没有摩擦的假设是指()。Ⅰ．信息在市场中自由流动Ⅱ．任何证券的交易单位都可无限细分Ⅲ．市场只有一个无风险借贷利率Ⅳ．不限制借贷和卖空A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

47、根据有关规定，证券投资分析师应当履行的职业责任包括（）.Ⅰ.证券分析师应当将投资建议中所使用的原始信息资料妥善保存Ⅱ.证券分析师应积极参与投资者教育活动Ⅲ.证券分析师不可以根据投资人不同投资目的，推荐不同的投资组合Ⅳ.证券分析师应当在预测或建议的表述中将客观事实与主观判断严格区分A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ

48、财政收支对货币供应量的最终影响，取决于（）。A.财政结余B.财政收支平衡C.财政支出D.财政收支状况及平衡方法

49、金融期货合约是约定在未来时间以事先协定价格买卖某种金融工具的标准化合约，标准化的条款包括（）。Ⅰ．标的资产Ⅱ．交易单位Ⅲ．交割时间Ⅳ．交割地点A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

50、EVAeq\o\ac(○,R)R是衡量企业()的综合指标。Ⅰ．经营效率Ⅱ．偿债能力Ⅲ．资本使用效率Ⅳ．财务结构A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ二、多选题

51、现金流量表的内容包括（）。①经营活动产生的现金流量②融资活动产生的现金流量③投资活动产生的现金流量④日常活动产生的现金流量A.①②④B.①③④C.①②③D.②③④

52、为了实现战略伙伴之间的一体化的资产重组形式是（）。A.收购公司B.收购股份C.公司合并D.购买资产

53、假定在样本期内无风险利率为6%，市场资产组合的平均收益率为18%；基金A的平均收益率为17.6%，贝塔值为1.2；基金B的平均收益率为17.5%，贝塔值为1.0；基金C的平均收益率为17.4%，贝塔值为0.8。那么用詹森指数衡量，绩效最优的基金是（）。A.基金A﹢基金CB.基金BC.基金AD.基金C

54、根据期权定价论,期权价值主要取决于（）。Ⅰ.期权期限Ⅱ.执行价格Ⅲ.标的资产的风险度Ⅳ.通货膨胀率Ⅴ.市场无风险利率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

55、趋势线可以分为（）。Ⅰ.中期趋势Ⅱ.长期趋势Ⅲ.短期趋势Ⅳ.复杂趋势A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

56、技术进步对行业的影响是巨大的，它往往催生了一个新的行业，同时迫使一个旧的行业加速进入衰退期。如（）。①电灯的出现极大地消减了对煤油灯的需求②蒸汽动力行业则被电力行业逐渐取代③喷气式飞机代替了螺旋浆飞机④大规模集成电路计算机则取代了一般的电子计算机A.①②③B.①②③④C.②③④D.①③④

57、下列因素中，能增强企业变现能力的因素有（）。①可动用的银行贷款指标②准备很快变现的长期资产③偿债能力的声誉④未作记录的或有负债A.①③B.②④C.①②④D.①②③

58、属于公司财务弹性分析的指标有（）Ⅰ.主营业务现金比率Ⅱ.现金满足投资比率Ⅲ.现金股利保障倍数Ⅳ.全部资产现金回收率A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ

59、假设市场上存在一种期限为6个月的零息债券,面值100元,市场价格99.2256元,那么市场6个月的即期利率为（）。A.0.7444%B.1.5%C.0.75%D.1.01%

60、某公司想运用沪深300股票指数期货合约来对冲价值1000万元的股票组合,假设股指期货价格为3800点，该组合的β值为1.3,应卖出的股指期货合约数目为（）。A.13B.11C.9D.17

61、各培训单位应举办的后续职业培训有（）。Ⅰ.由协会、会员公司和地方协会按照后续职业培训大纲组织实施的培训Ⅱ.由证券监管部门组织的法律法规等业务知识培训Ⅲ.由证券交易所和登记结算公司组织的业务准则、技术标准和操作规则等业务培训Ⅳ.会员公司和地方协会自行组织的培训A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ

62、资本市场开放包括()。Ⅰ．服务性开放Ⅱ．投资性开放Ⅲ．投机性开放Ⅳ．机构投资者开放A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

63、下列中央银行的货币政策操作中，能够增加流通中货币是的有（）。Ⅰ.降低法定存款准备金率Ⅱ.卖出有价证券Ⅲ.增加再贴现票据融资Ⅳ.増加外汇储备Ⅴ.减少黄金储备A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

64、下列关于证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告的说法中，不正确的是（）。A.应当审慎使用信息B.不得将无法确认来源合法性的信息写入证券研究报告C.对于市场传言，可以根据自己的分析作为研究结论的依据D.不得将无法确认来源合规性的信息写入证券研究报告

65、下列关于证券公司证券分析师提供服务的说法正确的是（）。①证券公司证券投资咨询机构可以做出替投资者承担投资风险的书面或口头承诺②证券分析师应当对其署名的证券研究报告的内容和观点负责③证券研究报告中对证券及证券相关产品提出投资评级的，应当披露所使用的投资评级分类及其含义④研究报告工作底稿不需纳入发布证券研究报告相关业务档案予以保存和管理A.①③④B.①②C.②④D.②③

66、根据1985年我国国家统计局对三大产业的分类，下列属于第三产业的有()。Ⅰ．渔业Ⅱ．建筑业Ⅲ．房地产业Ⅳ．金融业A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

67、股价移动的持续整理形态有（）。Ⅰ．喇叭形Ⅱ．三角形Ⅲ．矩形Ⅳ．旗形A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ

68、在通货膨胀时期，政府应当（）。I增加税收Ⅱ减少税收Ⅲ增加财政支出Ⅳ减少财政支出A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ

69、中央银行增加外汇储备将引起（）。Ⅰ.货币供应畺增加Ⅱ.货币供应是不变Ⅲ.商业银行超额准备金増加Ⅳ.企业在商业银行的存款减少Ⅴ.货币供应是减少A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅰ

70、行业的变动和国民经济总体的周期变动是有关的，据此，可以将行业分为（）。①周期型行业②衰退性行业③防守型行业④反周期行业A.①③B.②③C.①②D.③④

71、如果用图形表示资本市场线，下列描述正确的有（）。Ⅰ横坐标表示证券组合的标准差Ⅱ横坐标表示无风险利率Ⅲ纵坐标表示证券组合的预期收益率Ⅳ纵坐标表示证券组合的标准差A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ

72、下列关于量化投资的理解正确的是（）。①数据是量化投资的基础要素②程序化交易是实现量化投资的重要手段③量化投资追求的是相对收益④量化投资的核心是策略模型A.①③④B.①②③C.②③④D.①②④

73、如果一个国家货币处于贬值压力之中，比如长时间的贸易赤字，政府可以采取的来减轻这种贬值压力的措施有()。Ⅰ．在外汇市场操作来支持其汇率Ⅱ．提高本币的利率Ⅲ．削减政府支出和增加税收Ⅳ．控制国内工资和价格水平A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ

74、若本金为P，年利率为r，每年的计息次数为m，则n年末该投资的终值计算公式为（）.A.FVn=P（1+r）nB.FVn=P（1+r/n）mnC.FVn=P（1+r/m）mnD.FVn=P（1+r/m）n

75、一元线性回归模型中，回归估计的标准误差越小，表明投资组合的样本回归线的离差程度()。A.越大B.不确定C.相等D.越小

76、不完全竞争市场分为（）。Ⅰ有效竞争市场Ⅱ垄断市场Ⅲ寡头市场Ⅳ垄断竞争市场A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

77、平稳时间序列的（）统计特征不会随着时间的变化而变化。Ⅰ.数值Ⅱ.均值Ⅲ.方差Ⅳ.协方差A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

78、跨式期权是一种期权交易策略，包括同一种标的资产的看涨期权和看跌期权。这里同一种标的资产指的是（）。Ⅰ相同的执行价格Ⅱ相同的到期日Ⅲ相同的波动率Ⅳ相同的无分风险利率A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ

79、下列有关时间数列的说法中，正确的有（）。①趋势性时间数列属于平稳性时间数列②时间数列分为随机性时间数列和非随机性时间数列③如果所有的自相关系数都近似等于零，表明该时间数列属于随机性时间数列④平稳性时间数列是指由确定性变量组成的时间数列A.①②③B.①③④C.②③④D.①②③④

80、公司的利益相关者主要包括（）。Ⅰ．员工Ⅱ．债权人Ⅲ．供应商Ⅳ．客户A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

81、可赎回债券的约定赎回价格可以是()。Ⅰ．利率Ⅱ．发行价格Ⅲ．与不同赎回时间对应的一组赎回价格Ⅳ．债券面值A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

82、下列属于跨品种套利的交易有（）。Ⅰ.小麦与玉米之间的套利Ⅱ.月份与5月份大豆期货合约之间的套利Ⅲ.大豆与豆粕之间的套利Ⅳ.堪萨斯市交易所和芝加哿期货交易所之间的小麦期货合约之间的套利A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

83、下列证券市场线的描述中，正确的有（）。Ⅰ.一个资产或资产组合的贝塔值越高，则它的预期收益率越高Ⅱ.对于贝塔值为零的资产来说，它的预期收益率就应当等于无风险收益率Ⅲ.由于贝塔值是用来度量一个资产或资产组合的收益波动性相对于市场收益波动性的规模的，因此市场组合的贝塔值必定是标准值0Ⅳ.证券市场线得以成立的根本原因是投资者的最优选择以及市场均衡力量作用的结果A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

84、股指期货套利的研究主要包括（）。①现货构建②套利定价③保证金管理④冲击成本A.①②③B.①②④C.②③④D.①②③④

85、宏观经济学的总量分析方法是（）的分析方法。A.从微观分析的加总中引出宏观B.从宏观分析的分拆中引出微观C.从个量分析的加总中引出总量D.从总量分析的分拆中引出个量

86、一般而言，现金流量分析中判断流动性的主要指标有（）。Ⅰ．现金流动负债比Ⅱ．现金债务总额比Ⅲ．现金长期负债比Ⅳ．现金到期债务比A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

87、某人将1000元存入银行，若利率为7％，下列结论正确的有()。Ⅰ．若按单利计息，3年后利息总额为210元Ⅱ．若按复利计息，3年后利息总额为1221.04元Ⅲ．若按单利计息，5年后其账户的余额为1350元Ⅳ．若按复利计息，5年后其账户的余额为1412.22元A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

88、下列关于不同风险偏好类型投资者的描述，正确的有()。Ⅰ．风险厌恶型投资者会放弃风险溢价为零的投资组合Ⅱ．风险中性型投资者只根据以往收益率来选择资产Ⅲ．风险偏好型投资者乐意参加风险溢价为零的风险投资Ⅳ．随着风险厌恶程度的不断增加，投资者愿意为保险付出的保费越低A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

89、己知某公司2011年营业收入是4000万元，获利1000万元，平均资产总额为2000万元，所得税按25%计算。根据这些数据可以计算（）。Ⅰ.营业净利率为25%Ⅱ.总资产周转率为2Ⅲ.总资产周转率为1.34Ⅳ.营业净利率为18.75%A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

90、公司分析侧重对公司的（）进行分析。Ⅰ.盈利能力Ⅱ.财务状况Ⅲ.发展潜力Ⅳ.潜在风险A.I、II、Ⅲ、ⅣB.I、IIC.II、Ⅲ、ⅣD.I、II、Ⅲ

91、()表示两个事件共同发生的概率。A.条件概率B.联合概率C.测度概率D.边缘概率

92、以下属于投资收益分析的比率包括（）。Ⅰ.市盈率Ⅱ.已获利息倍数Ⅲ.每股资产净值Ⅳ.资产负债率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ

93、单位库存现金和居民手持现金之和再加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款是（）A.MoB.MlC.M2D.准货币

94、为了解公司产品市场占有情况，分析人员应考察公司（）：Ⅰ．经营情况Ⅱ．产品销售市场的地域分布情况Ⅲ．产品在同类产品市场上的占有率Ⅳ．以上都对A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ

95、经济处于复苏阶段时，将会出现（）。Ⅰ．产出增加Ⅱ．价格上涨Ⅲ．利率上升Ⅳ．就业增加A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

96、以下能够促进证券价格上升的是（）。Ⅰ.增加财政贴Ⅱ.减少国债的发行Ⅲ.上调法定存款准备金率Ⅳ.适度的扩大财政支出A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

97、下列关于弱式有效市场的描述中，正确的有（）。Ⅰ.证券价格完全反映过去的信息Ⅱ.投资者不能预测市场价格变化Ⅲ.投资者不可能获得超额收益Ⅳ.当前的价格变动不包含未来价格变动的信息Ⅴ.证券价格的任何变动都是对新信息的反应A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

98、下列关于主权债务危机的各项表述中，错误的有（）。Ⅰ．主权债务危机的实质是国家债务信用危机Ⅱ．一国对外举债，可以利用外国资本发展本国经济，因此，应尽可能利用并扩大外债规模Ⅲ．鉴于国债是一种有偿性收入，因此债务依存度越低越好Ⅳ．主权债务危机会导致危机国财政紧缩、税收下降和失业率增加A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ

99、下面关于社会融资总量的说法，错误的是（）。A.指一定时期内实体经济从金融体系获得的全部资金总额B.存量概念C.期初、期末余额的差额D.各项指标统计，均采用发行价或账面价值进行计算

100、假设某持仓组合的βS是2，如果投资经理预测大盘会下跌，他准备将组合的βP降至0，假设现货市值1000万元，沪深300期货指数为5000，βN为I，则他可以在期货市场()，实现alpha套利。A.买入8份合约B.买入12份合约C.卖空12份合约D.卖空8份合约

参考答案与解析

1、答案：D本题解析：Ⅱ项，增长稳定的消费品是滞胀期间最好的防御品种；Ⅲ项，能源在过热与滞胀期间表现最好，这与期间国际大宗商品价格上涨有关。

2、答案：B本题解析：曲线的推导有四个象限：①投资需求①（r）；②投资储蓄均衡①=S；③储蓄函数s=y-c（y）；④产品市场均衡①（r）=y-c（y）。产品市场上的总供给与总需求相等。增加政府支出和减税，属于增加总需求的宽松性财政政策，而减少政府支出和加税，都属于降低总需求的紧缩性财政政策。宽松性财政政策①S曲线向右上移，紧缩性财政政策①S曲线左下移。

3、答案：C本题解析：Ⅱ项，主权债务危机的实质是国家债务信用危机；Ⅲ项，主权债务危机会影响股市、期市，例如20世纪90年代阿根廷主权债务事件和2009年11月发生的迪拜主权债务违约事件对国际经济和金融市场造成极大的负面影响，受迪拜债务危机拖累，全球股市、期市应声暴跌。

4、答案：A本题解析：

5、答案：A本题解析：组合技术不是在某既有金融工具或产品的基础上采用现金流分析进行结构分解，而是在同一类金融工具或产品之间进行搭配，使之成为复合型结构的新型金融工具或产品。

6、答案：C本题解析：证券公司、证券投资咨询机构应当建立健全证券研究报告发右前的合规审查机制，明确合规审查程序和合规审查人员职责《证券研究报告应当由公司合规部门或者研究部门、研究子公司的合规人员进行合规审査。合规审查应当涵差人员资质、信息来源、风险提示等内容，重点关注证券研究报告可能涉及的利益冲突事项。

7、答案：C本题解析：Ⅰ项，进行证券投资分析有利于减少投资决策的盲目性，从而提高投资决策的科学性；Ⅱ项，证券投资分析正是对可能影响证券投资价值的各种因素进行综合分析，来判断这些因素及其变化可能对证券投资价值带来的影响，其有利于投资者正确评估证券的投资价值；Ⅳ项，证券投资分析有利于降低投资者的投资风险。

8、答案：B本题解析：完全竞争是一个理论上的假设，该市场结构得以形成的根本因素在于企业产品的无差异，所有的企业都无法控制产品的市场价格。在现实经济中，完全竞争的市场类型是少见的，初级产品（如农产品）的市场类型较类似于完全竞争。

9、答案：B本题解析：当回归模型中两个或者两个以上的自变量彼此相关时，则称回归模型中存在多重共线性。多元线性回归模型涉及多个经济变量时，由于这些变量受相同经济环境的影响，存在共同的变化趋势，他们之间大多存在一定的相关性,这种相关因素是造成多重共线性的主要根源。另外，当模型中存在自变量的滞后项时也容易引起多重共线性。

10、答案：B本题解析：持续整理形态主要有三角形、矩形、旗形和楔形。Ⅰ项菱形形态是重要的反转形态，不属于持续整理形态，故选B项

11、答案：D本题解析：市盈率倍数法的优点包括：（1）将股票价格与公司盈利状况相联系，较为直观。（2）对大多数股票而言，市盈率倍数易于计算并很容易得到，便于不同股票之间的比较。（3）它能作为公司一些其他特征（包括风险性与成长性）的代表。

12、答案：D本题解析：沪深300股指期货当日结算价是某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价,计算结果保留至小数点后一位。沪深300股指期货合约的相关规定是：股指期货合约采用现金交割方式:股指期货合约最后交易日收市后.交易所以交割结算价为基准，划付持仓双方的盈亏，了结所有未平仓合约。沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。交易所有权根据市场情况对股指期货的交割结算价进行调整。

13、答案：C本题解析：从上述题中容易得出第二年和第三年的预计增加现金流量分别为24万元和28.8万元。如果由第二年为起点,可以看出从第三年开始其增加的现金流量符合永续增长模型的要求，容易得出从第三年后的所以增加的现金流量在第二年末的现值=D3/（RS-g）=28.8/（8%-7%）=2880（万元）P=Y1/（1+RS）+Y2/（1+RS）=20/（1+8%）+（24+2880）/（1+8%）（1+8%）=2508.23（万元）所以，甲公司可接受的最高合并价值为2508.23万元,答案选C。

14、答案：C本题解析：产业链分析有利于不同国家或地区的企业和行业根据自己独特的比较优势和竞争优势进行相应产业价值链环节的选择，进而一方面因正确的产业定位和选择而形成自己独特的产业竞争力，另一方面也促使不同国家或地区的生产者在同一产业价值链上不同环节间的有效协作和分工的形成。

15、答案：B本题解析：险利率对期权价格的影响用希腊无风字母RHO来体现。对看涨期权来说，利率上升，期权价格上涨；反之，利率下降，期权价格下降，这点从看涨期权的RHO值为正可以看出。反之，对着跌期权来说，利率上升，期权价格下降，利率下降，期权价格上升，因为看跌期权的RHO值为负。

16、答案：D本题解析：总量分析法是指对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析，总量分析主要是一种动态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律，因此，Ⅱ选项错误。

17、答案：B本题解析：开放型通货膨胀，也叫公开通货膨胀，即在物价可自由浮动条件下，货币供应量过大。完全可以通过物价表现出来的通货膨胀。

18、答案：B本题解析：财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力．其分析指标有现金满足投资比率和现金股利保障倍数。

19、答案：D本题解析：从参与人A的角度看，如果参与人B选择坦白，那么，A的较好选择是坦白，因为这样做，他的收益是-3而不是-6；如果参与人B选择抵赖，那么参与人A的较好选择还是坦白，这样他的收益是0而不是-1。因此，不论B选择什么，A的较好的选择都是坦白。参与人B的策略选择过程与A类似。不论A选择什么，B的较好的选择都是坦白。根据囚徒困境的基本原理可知，两个囚徒都会选择坦白，结果都被判了3年。

20、答案：A本题解析：调查研究法一般通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形式，通过对调查对象的问卷调查、访查、访谈获得资讯，并对此进行研究。

21、答案：C本题解析：零増长模型和不变増长模型都对股息的増长率进行了一定的假设。事实上，股息的增长率是变化不定的，因此，零増长模型和不变增长模型并不能很好地在现实中对股票的价值进行评估。可变增长模型中放松了股息增长率不变的假设，即认为股息增长率是变化的。

22、答案：C本题解析：按公司股票是否上市流通为标准，可将公司分为上市公司和非上市公司。

23、答案：B本题解析：一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值就越大。

24、答案：D本题解析：考查减少税收对证券市场的影响.以上的结论均是正确的。

25、答案：C本题解析：三角形主要分为对称三角形、上升三角形和下降三角形。

26、答案：A本题解析：道氏理论将股票的价格波动分为三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。趋势持续时间的长短和趋势波动的幅度大小是三种趋势的最大区别。

27、答案：B本题解析：固定比例投资组合保险策略的基本做法是将资产分为风险较高和较低（通常采用无风险资产，例如国债）两种，首先确定投资者所能承受的整个资产组合的市值底线，然后以总市值减去市值底线得到安全边际，将这个安全边际乘以事先确定的乘数就得到风险性资产的投资额。市场情况变化时，需要相应调整风险资产的权重。题目中，安全边际=100-75=25（万元），投资者可以投资于风险资产的金额是：2×（100-75）=50（万元）。其余50万元投资于无风险资产。

28、答案：D本题解析：长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。影响企业长期偿债能力的因素有企业的资本结构和企业的获利能力两个方面，其他因素包括长期租赁、担保责任和或有项目。

29、答案：B本题解析：Ⅲ项，不同股息增长率的假定派生出不同类型的贴现现金流量模型，估值结果不一定相等，如：股权自由现金流模型和公司自由现金流模型采用的贴现率不同，前者是评估公司的股权资本成本，后者则是评估公司的加权资本成本。

30、答案：A本题解析：Ⅱ项，需求价格弹性，指某种商品需求量变化的百分率与价格变化的百分率之比，它用来测度商品需求量变动对于商品自身价格变动反应的敏感性程度，它等于需求变动的百分比除以价格变动的百分比；Ⅲ项，需求收入弹性指在某特定时间内，某商品的需求量变动的百分比与消费者收入变动的百分比之比，它被用来测度某种商品需求量的相对变动对于消费者收入的相对变动反应的敏感性程度。

31、答案：B本题解析：构成产业一般具有三个特点:①规模性，即产业的企业数量、产品或服务的产出量达到一定的规模;②职业化，即形成了专门从事这一产业活动的职业人员;③社会功能性，即这一产业在社会经济活动中承担一定的角色，而且是不可缺少的。

32、答案：B本题解析：证券交易所负责《上市公司行业分类指引》的具体执行.并负责上市公司类别变更日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果。

33、答案：A本题解析：国际金融市场环境对我国证券市场的影响包括：①国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响我国证券市场；②国际金融市场动荡通过宏观面间接影响我国证券市场；③国际金融市场动荡通过微观面直接影响我国证券市场。

34、答案：B本题解析：今年年末的每股股利=2*90%=1.8（元）;投资者希望内部收益率不低于10%，则其在今年年初购买股票的价格应该不超过:1.8/（10%-5%）=36（元）

35、答案：D本题解析：税收是国家凭借政治权力参与社会产品分配的重要形式。税收具有强制性、无偿性和固定性的特征，它既是筹集财政收入的主要工具，又是调节宏观经济的重要手段。

36、答案：D本题解析：风险评估是指在风险识别和风险估测的基础上，结合其他因素对风险发生的概率、损失程度进行全面考虑，评估发生风险的可能性及危害程度，并与公认的安全指标相比较，以衡量风险的程度，并决定是否需要采取相应措施的过程。

37、答案：C本题解析：第n期期末终值的一般计算公式为：FV=PV（1+i）n，式中：FV表示终值，即在第n年年末的货币终值；n表示年限；i表示年利率；PV表示本金或现值。则PV=200000/（1+12%）5=113485（元）。

38、答案：B本题解析：行业和产业这两个概念的区别主要是适用范围不同。

39、答案：D本题解析：不完全竞争市场是指至少存在一个大到足以影响市场价格的买者或卖者的市场。除了完全竞争市场外，其余的都是不完全竞争市场，包括：垄断市场、寡头市场、垄断竞争市场。工项，有效竞争市场即完全竞争市场。

40、答案：A本题解析：债券收益率是影响债券价格的重要因素，通常可以用以下几个指标衡量：①息票率；②当期收益率；③到期收益率；④持有期收益率；⑤赎回收益率。

41、答案：B本题解析：设AB分别表演一、二次取红球，则有P（AB）=P（A）P（B|A）=7/106/9=7/15。

42、答案：B本题解析：可转换债券是指可以在一定时期内，按一定比例或价格转换成一定数量普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和期权的特征。

43、答案：A本题解析：题中四个选项均是对弱有效、半强有效与强有效市场的正确描述。

44、答案：D本题解析：β系数又称贝塔系数，是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对整个股市的价格波动情况。β系数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性。

45、答案：D本题解析：货币衍生工具是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约合约、货币期货合约、货币期权合约、货币互换合约以及上述合约的混合交易合约。

46、答案：D本题解析：资本市场没有摩擦，即：①在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税；②信息在市场中自由流动；③任何证券的交易单位都是无限可分的；④市场只有一个无风险借贷利率；⑤在借贷和卖空上没有限制。

47、答案：B本题解析：证券分析师可以根据投资人不同的投资目的.推荐不同的投资组合.

48、答案：D本题解析：略

49、答案：C本题解析：金融期货合约是约定在未来时间以事先协定的价格买卖某种金融工具的双边合约。在合约中对有关交易的标的物、合约规模、交割时间和标价方法等都有标准化的条款规定。金融期货的标的物包括各种金融工具，比如股票、外汇、利率等。

50、答案：B本题解析：EVAeq\o\ac(○,R)R也被称为“经济利润”，它衡量了减除资本占用费用后企业经营产生的利润，是反映企业经营效率和资本使用效率的综合指标。

51、答案：C本题解析：现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，主要包括三个部分：经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量。现金流量表的出现弥补了因使用权责发生制原则编制资产负债表和利润表而产生的不足。

52、答案：C本题解析：公司合并的目的是实现战略伙伴之间的一体化，进行资源、技能的互补，从而形成更强、范围更广的公司核心能力，提高市场竞争力。

53、答案：D本题解析：基金A的詹森指数=17.6%－[6%﹢1.2（18%－6%）]=－2.8%；基金B的詹森指数=17.5%－[6%﹢1.0（18%－6%）]=－0.5%；基金C的詹森指数=17.4%－[6%+0.8（18%－6%）]=1.8%。因此基金C的绩效最优。

54、答案：C本题解析：期权价值的决定因素主要有执行价格、期权期限、标的资产的风险度及无风险市场利率等

55、答案：C本题解析：由于股票价格的波动可分为长期趋势、中期趋势和短期趋势3种，因此，描述价格变动的趋势线也分为长期趋势线、中期趋势线和短期趋势线3种。

56、答案：B本题解析：技术进步对行业的影响是巨大的，它往往催生了一个新的行业，同时迫使一个旧的行业加速进入衰退期。如：电灯的出现极大地消减了对煤油灯的需求，蒸汽动力行业则被电力行业逐渐取代，喷气式飞机代替了螺旋浆飞机，大规模集成电路计算机则取代了一般的电子计算机等等。

57、答案：D本题解析：变现能力是公司产生现金的能力，是考察公司短期偿债能力的关键，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。能增强企业变现能力的因素有：可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产、偿债能力的声誉；能减弱公司的变现能力的因素有：未作记录的或有负债和担保责任引起的负债。

58、答案：C本题解析：财务弹性分析的指标有（1）现金满足投资比率。该比率越大，说明资金自给率越高。达到1时，说明公司可以用经营活动获取的现金满足扩充所需资金；若小于1，则说明公司是靠外部融资来补充。（2）现金股利保障倍数。该比率越大，说明支付现金股利的能力越强。

59、答案：B本题解析：计算方式是[（100-99.2556）/99.256]/0.5=1.5%对于债券或利率来说其所表达的收益率或利率都是以年化利率进行表达的，也就是说把一定期间内的收益转化为以年为单位的收益。

60、答案：B本题解析：买卖期货合约的数星=β*现货总价值/（期货指数点每点乘数）=1.31000万/（3800300）=11

61、答案：B本题解析：各培训单位举办的下列培训为后续职业培训：（1）由协会、会员公司和地方协会按照后续职业培训大纲组织实施的培训。（2）由证券监管部门组织的法律法规等业务知识培训。（3）由证券交易所和登记结算公司组织的业务准则、技术标准和操作规则等业务培训。（4）会员公司和地方协会自行组织的培训，满足下列条件，可作为后续职业培训：①培训内容为法律法规、职业操守、执业准则、操作规程及专业知识。②培训项目有明确的师资、讲义，且时间为4个学时以上。从业人员的后续职业培训学时是指在年检期间应达到的培训学时。

62、答案：A本题解析：资本市场开放包含两方面的含义，即服务性开放和投资性开放。资本市场服务性开放是金融服务业开放的主要内容之一．资本市场的投资性开放是指资金在国内与国际资本市场之间的自由流动。

63、答案：A本题解析：A项,当中央银行降低法定存款准备金率时，商业银行超额准备金增加，可用于货款和投资的资金增加，货币供应最可能增加：C项，当中央银行对商业银行发放货款或再贴现票据时，商业银行在中央银行超额准备金存款增加，货币供应能力增加；D项，中央银行增加黄金外汇储备时，无论黄金与外汇来自商业银行或是企业,都会增加商业银行超额准备金，因而信货能力增加，货币供应能力增加。BE两项都会导致货币量减少。

64、答案：C本题解析：根据《发布证券研究报告执业规范》第八条，证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当审慎使用信息，不得将无法确认来源合法合规性的信息写入证券研究报告，不得将无法认定真实性的市场传言作为确定性研究结论的依据。

65、答案：D本题解析：根据《发布证券研究报告执业规范》第十二条，①项，证券公司、证券投资咨询机构应提示投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效；根据《发布证券研究报告执业规范》第十四条，④项，工作底稿包括必要的信息资料、调研纪要、分析模型等内容，纳入发布证券研究报告相关业务档案予以保存和管理。

66、答案：B本题解析：1985年，我国国家统计局明确划分三大产业。把农业(包括林业、牧业、渔业等)定义为第一产业；把工业(包括采掘业、制造业、自来水、电力、煤气)和建筑业定义为第二产业；把第一、第二产业以外的各行业定义为第三产业，主要是指向全社会提供各种各样劳务的服务性行业．具体包括交通运输业、邮电通信业、仓储业、金融保险业、餐饮业、房地产业、社会服务业等。

67、答案：B本题解析：著名的整理形态有三角形、矩形、旗形和楔形。

68、答案：A本题解析：通货膨胀表现为流通中的货币超过社会在不变价格下所能提供的商品和劳务总量，政府应该实行从紧的财政政策，增加税收或者减少财政支出，从而减少流通中的货币量。

69、答案：A本题解析：中央银行増加黄金、外汇储备时,无论黄金与外汇来自商业银行或是企业，都会増加商业银行超额准备金，因为：当中央银行直接从商业银行买进黄金、外汇时，中央银行对商业银行支付的价款直接进入商业银行在中央银行的准备金存款账户，超额准备金加。而当中央银行直接从企业，无论黄金生产企业、外贸企业或其他企业买进黄金、外汇时，企业在商业银行的存款增加，同时商业银行在中央银行的超额准备金增加，因而信贷能力增加.货币供应能力增加。

70、答案：A本题解析：各行业变动时，往往呈现出可测的、明显的增长或衰退的格局。根据行业的变动和国民经济总体的周期变动关系的密切程度，可以将行业分为周期型行业、増长型行业和防守型行业。

71、答案：C本题解析：资本市场线是在均值标准差平面上，所有的有效组合恰好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM，如图所示。

72、答案：D本题解析：量化分析法是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法。量化投资分析的主要内容有：①量化投资是一种以数据为基础，以策略模型为核心，以程序化交易为手段，以追求绝对收益为目标的投资方法；②量化投资分析的主要内容是将投资理念及策略通过具体指标、参数的设计，体现到具体的模型中，让模型对市场进行不带任何情绪的跟踪；③量化投资技术几乎覆盖了投资的全过程，包括估值与选股、资产配置与组合优化、订单生成与交易执行、绩效评估和风险管理等，在各个环节都有不同的方法及量化模型。

73、答案：B本题解析：如果一个国家货币处于贬值压力之中，比如长时间的贸易赤字，政府可以通过下列货币政策来减轻这种贬值压力：①央行可以通过在外汇市场操作来支持其汇率；②央行可以提高本币的利率；③同时削减政府支出和增加税收，将使得国民收入下降并进一步减少进口量．如果这种政策同时降低国内通胀水平，则会减轻贬值压力；④另一种避免贬值的方法是控制国内工资和价格水平，但这种做法通常会扭曲并损害经济效率；⑤外汇控制是许多国家用以维持固定汇率的另一办法。

74、答案：C本题解析：C选项是正确的计算公式，要求考试牢记。一般来说，若本金为P，年利率为r，每年的计息次数为m，则第n年末的本息和为：FVn=P（1+r／m）mn。

75、答案：D本题解析：估计标准误差是说明实际值与其