2024年全国证券分析师之发布证券研究报告业务考试重点试卷（详细参考解析）

姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 密封线 全国证券分析师考试重点试题精编注意事项:1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范；考试时间为120分钟。2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笔填涂;非选择题部分必须使用黑色签字笔书写，字体工整，笔迹清楚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域书写的答案无效:在草稿纸、试卷上答题无效。一、选择题

1、根据资本资产定价模型的假设条件，投资者的投资范围不包括（）。A.股票B.债券C.无风险借贷安排D.私有企业

2、大阴线实体和十字星形态的K线分别是()。Ⅰ．多方已经取得了决定性胜利，这是一种涨势的信号Ⅱ．空方已取得优势地位，是一种跌势的信号Ⅲ．多空双方争斗很激烈．双方一度都占据优势，把价格抬到最高价或压到最低价，但又都被对方顽强地拉回Ⅳ．多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向，但却是一个值得警惕、随时可能改变趋势方向的K线图形A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

3、对证券投资顾问服务人员的要求有（）。Ⅰ.向客户提供投资建议,应当提示潜在的投资风险，禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益Ⅱ.禁止证券投资顾问人员以个人名义向客户收取证券投资顾问服务费用Ⅲ.依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议的,应当向客户说明证券研究报告的发布人、发布□期Ⅳ.应当具有证券投资咨询执业资格,并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅳ

4、某投资者于年初将1500元现金按5％的年利率投资5年，那么该项投资（）。Ⅰ．按单利计算的第五年年末的终值为1785元Ⅱ．按单利计算的第五年年末的终值为1875元Ⅲ．按复利计算的第二年年末的终值为1651.75元Ⅳ．按复利计算的第二年年末的终值为1912.42元A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ

5、本年末，甲公司的流动资产为820万元，流动负债为470万元，固定资产为1080万元；上年流动资产为780万元，流动负债为430万元，固定资产为1020万元，该公司的营运资本（work①ngcap①tal）支出和固定资本（f①xedcap①tal）支出为（）。①营运资本支出为0②营运资本支出为20③固定资本支出为0④固定资本支出为60A.①③B.②④C.②③D.①④

6、资产证券化产品的风险来源有（）。①欺诈风险②法律风险③金融管理风险④等级下降风险A.①②③B.②④C.②③④D.①②③④

7、产业组织是指同一产业内企业的组织形态和企业间的关系，包括（）Ⅰ.市场结构Ⅱ.市场监管Ⅲ.市场行为Ⅳ.市场绩效A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

8、下列关于股票现金流贴现模型的表述，正确的有（）。Ⅰ如果D0为当期支付的每股股息，k为必要收益率，那么按照零增长模型，股票的内在价值υ=D0／kⅡ股票现金流贴现模型的零增长模型意味着未来的股息按一个固定数量支付Ⅲ股票现金流贴现模型的零增长模型是内部收益增长率为零的模型Ⅳ股票现金流贴现模型的零增长模型对优先股的估值优于对普通股的估值A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

9、根据期权定价理论，期权价值主要取决于（）Ⅰ.期权期限Ⅱ.执行价格Ⅲ.标的资产的风险度Ⅳ.通货膨胀率Ⅴ.市场无风险利率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

10、下列关于古诺模型的说法中，正确的有（）。Ⅰ．古诺模型又称古诺双寡头模型或双寡头模型Ⅱ．古诺模型是由法国经济学家古诺于1938年提出的Ⅲ．古诺模型通常被作为寡头理论分析的出发点Ⅳ．古诺模型是早期的寡头模型A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

11、证券市场线的截距是（）。A.无风险收益率B.风险收益率C.期望收益率D.风险溢价

12、下列关于需求弹性的说法中，正确的有（）。①当需求量变动百分数大于价格变动百分数，需求弹性系数大于1时，叫做需求富有弹性或高弹性②当需求量变动百分数大于价格变动百分数，需求弹性系数大于2时，叫做需求超级富有弹性或超高弹性③当需求量变动百分数等于价格变动百分数，需求弹性系数等于1时，叫做需求单一弹性④当需求量变动百分数小于价格变动百分数，需求弹性系数小于1时，叫做需求缺乏弹性或低弹性A.①②③④B.②③④C.①③④D.①②

13、上市期限结构的影响因素（）。Ⅰ.成长机会Ⅱ.资产期限Ⅲ.非债务税盾Ⅳ.公司规模Ⅴ.实际税率A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

14、金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动，这体现出衍生工具的（）特征。A.跨期性B.杠杆性C.联动性D.不确定性

15、（）是技术分析的理论基础。A.道氏理论B.波浪理论C.形态理论D.黄金分割理论

16、下列关于证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告的说法中，不正确的是()。A.应当审慎使用信息B.不得将无法确认来源合法性的信息写入证券研究报告C.对于市场传言，不可以根据自己的分析作为研究结论的依据D.可将无法确认来源合规性的信息写入证券研究报告

17、经营战略的内容包括（）。①确定企业同环境的关系②规定企业从事的经营范围成长方向和竞争对策③合理调整企业结构④合理分配企业的资源A.②③④B.①②③④C.①②③D.①②④

18、将或有事项确认为预计负债，列示于资产负债表上，必须同时满足的条件有（）。Ⅰ该义务对企业的资金结构能够产生重大影响Ⅱ该义务是企业承担的现时义务Ⅲ该义务的履行很可能导致经济利益流出企业Ⅳ该义务的金额能够可靠地计量A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

19、通货膨胀时期。政府采取的措施包括（）。Ⅰ.增加税收Ⅱ.减少税收Ⅲ.增加财务支出Ⅳ.减少财务支出A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

20、下列债券投资策略中，属于积极投资策略的是（）。A.子弹型策略B.指数化投资策略C.阶梯形组合策略D.久期免疫策略

21、下列会产生非平稳时间序列的情形包括()。Ⅰ.长期趋势Ⅱ.季节变动Ⅲ.循环变动Ⅳ.不规则变动A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

22、证券研究报告的发布流程通常包括以下主要环节（）。①选题②撰写③质量控制、合规审查④发布A.①③④B.①②④C.③④D.①②③④

23、“权益报酬率”指的为（）。Ⅰ.销售净利率Ⅱ.净资产收益率Ⅲ.资产净利率Ⅳ.净值报酬率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ

24、β系数主要应用于（）。Ⅰ、风险的控制Ⅱ、投资组合绩效评价Ⅲ、证券的选择Ⅳ、度量非系统风险A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

25、应收账款周转率提高意味了（）Ⅰ.短期偿债能力增强Ⅱ.收账费用减少Ⅲ.收账迅速，账龄较短Ⅳ.销售成本降低A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ

26、时期指标时间序列的特点有（）。Ⅰ可加性Ⅱ指标值采用间断统计的方式获得Ⅲ指标值的大小与所属时间的长短有直接关系Ⅳ指标值采用连续统计的方式获得A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ

27、技术分析是指以（）为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。A.市场规律B.市场特征C.市场行为D.市场价格

28、根据迈尔克·波特五力竞争模型，影响进入壁垒的因素有()。Ⅰ．规模经济Ⅱ．产品差异Ⅲ．政府政策Ⅳ．与规模无关的成本劣势A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

29、下列各项中，（）不构成套利交易的操作风险来源。A.网络故障B.软件故障C.定单失误D.保证金比例调整

30、收益率曲线的类型主要有（）。Ⅰ.正向的Ⅱ.反向的Ⅲ.水平的Ⅳ.拱形的A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

31、β系数主要应用于（）。Ⅰ．证券的选择Ⅱ．度量非系统风险Ⅲ．风险的控制Ⅳ．投资组合绩效评价A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ

32、下列说法正确的是（）。Ⅰ.一般情况下，预期公司盈利増加，可分配股利也会相应増加，股票市场价格上涨Ⅱ.公司的盈利水平是影响股票投资价值的基本因素之一Ⅲ.一般情况下，预期公司盈利减少，可分配股利也会相应减少，股票市场价格下降Ⅳ.股票价格的涨跌和公司盈利的变化不完全同时发生A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

33、衡量公司营运能力的指标有（）。①存货周转率②流动资产周转率③总资产周转率④应收账款周转率A.①②B.②③C.③④D.①②③④

34、下列情况中,可能存在多重共线性的有（）Ⅰ.模型中各对自变量之间显著相关Ⅱ.模型中各对自变量之间显著不相关Ⅲ.同模型中存在自变量的滞后项Ⅳ.模型中存在因变量的滞后项A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

35、进行产业链分析的意义有（）。①有利于企业根据自己独特的比较优势和竞争优势进行相应产业价值链环节的选择②有利于企业形成自己独特的产业竞争力③有利于企业增进自己的创新研发能力④有利于不同国家或地区的生产者在同一产业价值链上不同环节间形成有效协作和分工A.①②③④B.①②C.①②④D.②③④

36、关于垄断竞争市场特征和生产者行为的说法，正确的有（）。①单个企业的需求曲线是一条向右下方倾斜的曲线②行业的需求曲线和个别企业的需求曲线是相同的③垄断竞争市场的产量一般低于完全竞争市场的产量④企业能在一定程度上控制价格A.①②③B.①②④C.①③④D.②③④

37、发布对具体股票做出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份（）以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况。A.1％B.5％C.10％D.3％

38、下列因素中，能增强企业变现能力的因素有（）。①可动用的银行贷款指标②准备很快变现的长期资产③偿债能力的声誉④未作记录的或有负债A.①③B.②④C.①②④D.①②③

39、某公司打算运用6个月期的S&P股票指数期货为其价值500万美元的股票组合完全套期保值，该股票组合的β值为1.8,当时指数期货价格为400点(1点500美元)，那么其应卖出的期货合约数量为()份。A.25B.13C.23D.45

40、在半强式有效市场中,证券当前价格反映的信息有（）。Ⅰ.公司的财务报告Ⅱ.公司公告Ⅲ.有关公司红利政策的信息Ⅳ.内幕信息Ⅴ.经济形势A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

41、异方差的检验方法有（）。Ⅰ.DW检验法Ⅱ.White检验Ⅲ.Glejser检验等Ⅳ.残差图分析法A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

42、下列关于证券分析师执业纪律的说法，不正确的是（）。A.证券分析师必须以真实姓名执业B.证券分析师的执业活动应当接受所在执业机构的管理，在执业过程中应充分尊重和维护所在执业机构的合法利益C.证券分析师及其执业机构不得在公共场合及媒体对其自身能力进行过度或不实的宣传，更不得捏造事实以招揽业务D.证券分析师可以兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，但不得超过三家

43、下列()状况的出现，表示基差走弱。Ⅰ．7月时大商所豆粕9月合约基差为4元／吨，到8月时为3元／吨Ⅱ．7月时大商所豆油9月合约基差为5元／吨，到8月时为-1元／吨Ⅲ．7月时上期所阴极铜9月合约基差为-2元／吨，到8月时为-6元／吨Ⅳ．7月时上期所铝9月合约基差为-2元／吨，到8月时为0元／吨A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

44、债券的利率期结构主要包括（）收益率曲线。Ⅰ.反向Ⅱ.水平Ⅲ.正向Ⅳ.拱形A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

45、资本资产定价模型中的贝塔系数测度是（）。A.利率风险B.通货膨胀风险C.非系统性风险D.系统性风险

46、一般来说,执行价格与标的物市场价格的差额（）,则时间价值就（）；差额（），则时间价值就（）。A.越小越小越大越大B.越大越大越小越大C.越小越大越小越小D.越大越小越小越大

47、回归系数检验不显著的原因主要有（）。Ⅰ.变量之间的多重共线性Ⅱ.变量之间的异方差性Ⅲ.同模型变量选择的不当Ⅰ.模型变量选择没有经济意义A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

48、以下关于市盈率和市净率的表述不正确的是（）。A.市盈率＝每股价格/每股收益B.市净率＝每股价格/每股净资产C.每股净资产的数额越大，表明公司内部积累越雄厚，抵御外来因素影响的能力越强D.市盈率与市净率相比，前者通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视；后者通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注

49、关于基差，下列说法正确的有()。Ⅰ.如果套期保值结束，基差发生了变化，则套期保值会出现一定的亏损或盈利Ⅱ.期货合约期限越短，基差风险越小Ⅲ.基差走弱时，有利于买进套期保值者Ⅳ.基差走强时，空头套期保值者较为有利A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ

50、《中华人民共和国证券法》规定可以从事证券投资咨询业务的主体有（）。Ⅰ．证券公司Ⅱ．证券交易所Ⅲ．中国证券业协会Ⅳ．经国务院证券监督管理机构批准从事证券服务业务的投资咨询机构A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ二、多选题

51、债券收益率包括以下（）等形式。Ⅰ.当期收益率Ⅱ.到期收益率Ⅲ.持有期收益率Ⅳ.赎回收益率A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ

52、在股票金流贴现模型中,可变増长模型中的"可变"是指（）A.股票的资回报率是可变的B.股票的内部收益率是可变的C.股息的增长率是变化的D.股价的增长率是可变的

53、上市公司资产重组可能导致（）。Ⅰ.股价震荡Ⅱ.所有权转移Ⅲ.公司的分立Ⅳ.控制权转移A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

54、货币政策对宏观经济进行全方位的调控，其调控作用突出表现在（）。Ⅰ．通过调控税率保持社会总供给与总需求的平衡Ⅱ．引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置Ⅲ．通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定Ⅳ．调节国民收入中消费与储蓄的比例A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

55、风险控制部门或投资者对证券投资进行风险控制时，通常会控制()证券的投资比例。A.β系数过低B.β系数过高C.a系数过低D.a系数过高

56、市场法是资产评估的基本方法之一，下列关于市场法的说法正确的有（）。Ⅰ.市场法假设公司股票的价值是某一估价指标乘以比率系数Ⅱ.市场法假设从财务角度上看同一行业的公司是大致相同的。在估计目标公司的价格时，先选出一组在业务与财务方面与目标公司类似的公司。通过对这些公司经营历史、财务状况、成交行情以及未来展望的分析，确定估价指标和比率系数，再用之估计目标公司的价格Ⅲ.用市场法对普通公司估价，最常用的估价指标是税后利润,用税后润进行估价都可以合理反映目标公司价值Ⅳ.估价指标的选择，关键是要反映企业的经济意义,并且要选择对企业未来价值有影响的指标A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

57、反映公司短期偿债能力的指标有（）。Ⅰ.流动比率Ⅱ.现金比率Ⅲ.速动比率Ⅳ.资产净利率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

58、如果某公司的营业收入增加10％，那么该公司的息税前利润增加15％。如果某公司的息税前利润增加10％，那么该公司的每股收益增加12％。则该公司的总杠杆为()。A.2B.1.2C.1.5D.1.8

59、关于市场有效性的描述，错误的有（）。Ⅰ如果股价变动是可以预测的，那么市场是有效的Ⅱ市场有效性来源于竞争Ⅲ在有效市场中，指数化投资策略是不可取的Ⅳ旧信息不能引起股价变动A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ

60、下面哪两个指标具有相同的经济意义，可以相互补充（）.A.资产负债率与产权比率B.已获利息倍数与有形资产净值债务率C.资产负债率与有形资产净值债务率D.产权比率与已获利息倍数

61、根据公司分析的综合评价方法，下列说法正确的有()。Ⅰ.标准比率应以本行业平均数为基础，并进行适当理论修正Ⅱ.总资产净利率每提高1%，多给1分，但该项得分不超过40分Ⅲ.盈利能力、偿债能力与成长能力大致按5:3:2来分配比重Ⅳ.给分时采用指标相乘的关系进行A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

62、基准利率包括（）。Ⅰ同业拆借利率Ⅱ贷款利率Ⅲ再贴现率Ⅳ国债利率A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

63、某套利者以950美元/盎司买入8月份黄金期货，同时以961美元/盎司卖出12月份黄金期货。假设经过一段时间之后，8月份价格变为957美元/盎司，12月份价格变为971美元/盎司，该套利者同时将两合约对冲平仓，则该套利者（）。A.亏损3美元/盎司B.盈利3美元/盎司C.亏损25美元/盎司D.盈利25美元/盎司

64、股指期货的反向套利操作是指（）。A.卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买人指数期货合约B.当存在股指期货的期价被低估时，买进近期股指期货合约，同时卖出对应的现货股票C.买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约D.卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约

65、在圆弧顶（底）形成的过程中，表现出的特征有（）。①成交量的过程是两头多中间少②成交量的过程是两头少中间多③在突破后的一段有相当大的成交量④突破过程成交量一般不会急剧放大A.①②③B.①③C.②③④D.①④

66、影响应收账款周转率正确计算的主要因素包括下列各项中的（）。Ⅰ.季节性因素Ⅱ.大量使用分期付款结算方式Ⅲ.大量使用现金结算Ⅳ.年末销售大幅度上升或下降A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

67、某人将1000元存入银行，若利率为7％，下列结论正确的有()。Ⅰ．若按单利计息，3年后利息总额为210元Ⅱ．若按复利计息，3年后利息总额为1223.04元Ⅲ．若按单利计息，5年后其账户的余额为1350元Ⅳ．若按复利计息，5年后其账户的余额为1414.22元A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

68、作为信息发布的主要渠道，（）是连接信息需求者和信息供给者的桥梁。A.上市公司B.中介机构C.媒体D.政府

69、下列有关证券分析师应该受到管理的说法，正确的是（）。A.取得执业证书的人员，连续三年不在机构从业的，由证监会注销其执业证书B.从业人员在执业过程中违反有关证券法律、行政法规以及中国证监会有关规定，受到聘用机构处分的，该机构应当在处分后五日内向协会报告C.机构不得聘用未取得执业证书的人员对外开展证券业务D.协会、机构应当不定期组织取得执业证书的人员进行后续职业培训

70、宏观经济均衡的指的是（）。A.意愿总需求小于意愿总供给的GDP水平B.意愿总需求等于意愿总供给的GDP水平C.意愿总需求大于意愿总供给的GDP水平D.意愿总需求与意愿总共给的GDP水平没有关系

71、移动平均线指标的特点是()Ⅰ.追踪趋势Ⅱ.滞后性Ⅲ.被动性Ⅳ.助涨助跌性A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

72、下列属于公司财务弹性分析指标的是（）。Ⅰ.主营业务现金比率Ⅱ.现金满足投资比率Ⅲ.现金股利保障倍数Ⅳ.全部资产现金回收率A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ

73、资产托管机构发现证券公司的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反资产管理合同约定的，应当予以制止，并及时报告（）。A.证监会及其派出机构B.证券交易所C.中国证券业协会D.中国结算公司

74、股指期货的投资者应当充分理解并遵循（）的原则，承担股指期货交易的履约责任。A.共享收益B.期货公司风险自负C.共担风险D.买卖自负

75、下列关于期权的说法中，正确的有（）。Ⅰ.对看涨期权而言，市场价格高于协定价格为实值期权Ⅱ.对看涨期权而言，市场价格低于协定价格为虚值期权Ⅲ.对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权Ⅳ.对看涨期权而言，市场价格高于协定价格为虚值期权A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ

76、下列有关期现套利的说法正确有（）。Ⅰ.期现套利是交易者利用期货市场和现货市场之间的不合理价差进行的Ⅱ.期货价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费的大小Ⅲ.当期货价格和现货价格出现较大的偏差时，期现套利的机会就会出现Ⅳ.当价差远高于持仓费时，可买入现货同时卖出相关期货合约而获利A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

77、在进行行情判断时，时间有着很重要的作用。下列说法正确的有（）。Ⅰ.一个己经形成的趋势不会发生根本改变Ⅱ.中途出现的反方向波动，对原来已形成的趋势不会产生大的影响Ⅲ.一个形成了的趋势不可能永远不变Ⅳ.循环周期理论强调了时间的重要性A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

78、为防范利益冲突，《发布证券研究报告暂行规定》明确了（）。Ⅰ．从事发布证券研究报告业务的相关人员，不得同时从事证券自营、证券资产管理Ⅱ．公司高级管理人员同时负责管理发布证券研究报告业务和其他证券业务的，应当采取防范利益冲突的措施Ⅲ．证券公司、证券投资咨询机构应当建立健全与发布证券研究报告相关的利益冲突防范机制，明确管理流程、披露事项和操作要求，有效防范发布证券研究报告与其他证券业务之间的利益冲突Ⅳ．证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的隔离墙制度，防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告谋取不当利益A.Ⅰ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

79、除了用负债比率来评价和分析企业的长期偿债能力外，能够影响企业长期偿债能力的因素还包括下列中的（）。①长期租赁②季节性因素③担保责任④或有项目A.①③④B.①②③④C.②③④D.①②④

80、概率是对随机事件发生的可能性的度量，一般以一个在（）之间的实数表示一个事件发生的可能性大小。A.0到1B.-1到0C.1到2D.-1到1

81、对手方根据提出需求的一方的特定需求设计场外期权合约的期间，对手方需要完成的工作有（）。Ⅰ.评估所签订的场外期权合约给自身带来的风险Ⅱ.确定风险对冲的方式Ⅲ.确定风险对冲的成本Ⅳ.评估提出需求一方的信用A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ

82、预计某公司今年末每股收益为2元，每股股息支付率为90%，并且该公司以后每年每股股利将以5%的速度增长。如果某投资者希望内部收益率不低于10%，那么，（）。Ⅰ.他在今年年初购买该公司股票的价格应小于18元Ⅱ.他在今年年初购买该公司股票的价格应大于38元Ⅲ.他在今年年初购买该公司股票的价格应不超过36元Ⅳ.该公司今年年末每股股利为1.8元A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

83、从形状上看，收益率曲线主要包括（）。Ⅰ向上倾斜的利率曲线Ⅱ向下倾斜的利率曲线Ⅲ水平的利率曲线Ⅳ拱形的利率曲线A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

84、资产负债比率可用以衡量企业在清算时保护某些人利益的程度，那么这些人指的是（）。A.中小股东B.大股东C.经营管理者D.债权人

85、某债券基金持有1亿元的债券组合，债券组合的久期是5，此时国债期货合约CTD券的久期是0。经过分析，认为未来市场收益水平会下降，如果基金公司希望将债券组合的久期调整为5，可以()。Ⅰ．买入国债期货Ⅱ．买入久期为8的债券Ⅲ．买入CTD券Ⅳ．从债券组合中卖出部分久期较小的债券A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

86、关于计算债券收益率的现值法，下列说法正确的有（）。Ⅰ现值法可以精确计算债券到期收益率Ⅱ现值法利用了货币的时问价值原理Ⅲ现值法公式中的折现率就是债券的到期收益率Ⅳ现值法是一种比较近似的计算方法A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

87、资本资产定价模型表明资产i的收益由（）组成。Ⅰ．无风险收益率Ⅱ．市场收益率为零时资产i的预期收益率Ⅲ．资产i依赖于市场收益变化的部分Ⅳ．资产收益中不能被指数解释的部分A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ

88、股指期货的反向套利操作是指（）。A.卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买人指数期货合约B.当存在股指期货的期价被低估时，买进近期股指期货合约，同时卖出对应的现货股票C.买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约D.卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约

89、以下属于长期偿债能力分析的比率包（）。Ⅰ.已获利息倍数Ⅱ.产权比率Ⅲ.应收账款周转率Ⅳ.资产负债率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

90、股票现金流贴现模型的理论依据是（）。①货币具有时间价值②股票的价值是其未来收益的总和③股票可以转让④股票的内在价值应当反映未来收益A.①②B.③④C.②③D.①④

91、在市场分割理沦下，利率期限结构取决于()。Ⅰ．短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较Ⅱ．对未来利率变动方向的预期Ⅲ．债权预期收益中可能存在的流动性溢价Ⅳ．短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交叉点的利率对比A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ

92、以下不属于缺口的是（）。A.消耗缺□B.普通缺□C.持续性缺口D.坚持缺口

93、在其他情况不变时，中央银行（），会导致货币供应量减少。Ⅰ.提高法定存款准备金率Ⅱ.放宽再贴现的条件Ⅲ.买入有价证券Ⅳ.减少外汇储备Ⅴ.增加黄金储备A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅤD.Ⅲ.Ⅴ

94、当套利者认为（）时，可通过买入现货、同时卖出相关期货合约的期现套利而获利。Ⅰ.现货价格高出期货价格的程度远大于正常水平Ⅱ.期货价格高出现货价格的程度远大于正常水平Ⅲ.期货价格高出现货价格的程度远小于正常水平Ⅳ.现货价格低于期货价格的程度远大于正常水平A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

95、二叉树模型的假设有（）。Ⅰ标的资产的价格运动方向只有向上和向下两个方向Ⅱ在整个考察期内，股价每次向上(或向下)波动的概率和幅度不变Ⅲ只能在到期日执行Ⅳ市场无摩擦A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

96、证券研究报告可以使用的信息来源包括（）。Ⅰ．政府部门、行业协会、证券交易所等机构发布的政策、市场、行业以及企业相关信息Ⅱ．证券公司、证券投资咨询机构从信息服务机构等第三方合法取得的市场、行业及企业相关信息Ⅲ．上市公司按照法定信息披露义务通过指定媒体公开披露的信息Ⅳ．经公众媒体报道的上市公司及其子公司的其他相关信息A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

97、影响股票投资价值的内部因素包括（）。①股票市场行情②公司净资产③股票分割④股利政策A.①②③B.②③④C.①②③④D.③④

98、目前，某债券的面值为1000元，剩余期限为9年，每半年支付一次金额为30元的利息，如果该债券的必要年收益率始终保持为7％，那么（）。A.该债券目前的合理价格小于1000元B.该债券目前的合理价格等于1000元C.该债券目前的合理价格大于1000元D.该债券7年后的合理价格大于1000元

99、证券公司证券投资咨询机构发布证券研究报告时，关于信息的审慎使用，下列说法正确的是（）。①不得将无法确认来源合法合规性的信息写入证券研究报告②不得将无法认定真实性的市场传言作为确定性研究结论的依据③不得以任何形式使用或者泄露国家保密信息④不得以任何形式使用或者泄露上市公司内幕信息以及未公开重大信息A.①②③④B.①②④C.②③④D.①③

100、下列资产重组行为中，属于实质性重组的有（）。Ⅰ．某上市公司20％的资产与其母公司进行了资产置换Ⅱ．某上市公司将5％的资产进行了剥离Ⅲ．某上市公司与另一家公司（被并购企业）的全部资产合并在一起Ⅳ．某上市公司与被并购公司60％的资产进行了置换A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ

参考答案与解析

1、答案：D本题解析：资本资产定价模型的假设条件之一为：投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产，如股票、债券、无风险借贷安排等。这一假定排除了非流动性资产，如人力资本、私有企业、政府资产等。

2、答案：D本题解析：Ⅰ项对应的是大阳线实体；Ⅱ项对应的是大阴线实体；Ⅲ项对应的是有上下影线的阳线和阴线；Ⅳ项对应的是十字星形态的K线。

3、答案：A本题解析：业务主体的业务管理流程与合规管理

4、答案：B本题解析：按单利计算的第五年年末的终值=1500×（1+5×5％）=1875（元），按复利计算的第二年年末的终值=1500×（1+5％）2=1657.75（元）。

5、答案：D本题解析：①②两项，营运资本＝流动资产－流动负债，所以，上年的营运资本为350万元，本年的营运资本为350万元，营运资本支出为0；③④两项，上年的固定资产为1020万元，本年的固定资产为1080万元，所以，固定资本支出为60万元。

6、答案：D本题解析：资产证券化产品的风险来源有：（1）欺诈风险。（2）法律风险。（3）金融管理风险。（4）等级下降风险。

7、答案：A本题解析：产业组织是指同一产业内企业的组织形态和企业间的关系，包括市场结构、市场行为、市场绩效三方面内容。

8、答案：B本题解析：股票现金流贴现零增长模型假定未来的股息按一个固定数量支付，即股息增长率(g)等于零。根据该假定可知Dt=D0，由此得到股票的内在价值公式为：υ=D0／k0，Ⅳ项，股票现金流贴现模型的零增长模型对优先股的估值与对普通股的估值相同。

9、答案：C本题解析：期权价值的决定因素主要有执行价格、期权期限、标的资产的风险度及无风险市场利率等

10、答案：C本题解析：古诺模型又称古诺双寡头模型或双寡头模型，古诺模型是早期的寡头模型。它是由法国经济学家古诺于“1838年”提出的，古诺模型是纳什均衡应用的最早版本，古诺模型通常被作为寡头理论分析的出发点。（Ⅱ项错误，不是1938年而是1838年）

11、答案：A本题解析：

12、答案：C本题解析：当需求量变动百分数大于价格变动百分数，需求弹性系数大于1时，叫做需求富有弹性或高弹性。当需求量变动百分数等于价格变动百分数，需求弹性系数等于1时，叫做需求单一弹性。当需求量变动百分数小于价格变动百分数，需求弹性系数小于1时，叫做需求缺乏弹性或低弹性。

13、答案：A本题解析：上市公司的债务期限结构将随着公司的成长机会、资产期限、非债务税盾、公司规模、实际税率和公司质量等因素的变化而变化。

14、答案：C本题解析：联动性是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。

15、答案：A本题解析：道氏理论是技术分析的理论基础。

16、答案：D本题解析：根据《发布证券研究报告执业规范》第八条，证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当审慎使用信息，不得将无法确认来源合法合规性的信息写入证券研究报告，不得将无法认定真实性的市场传言作为确定性研究结论的依据。

17、答案：B本题解析：经营战略是在符合和保证实现企业使命的条件下，在充分利用环境中存在的各种机会和创造新机会的基础上，确定企业同环境的关系，规定企业从事的经营范围成长方向和竞争对策，合理地调整企业结构和分配企业的资源。

18、答案：B本题解析：根据《企业会计准则第13号——或有事项》第四条，与或有事项相关的义务同时满足下列条件的，应当确认为预计负债：①该义务是企业承担的现时义务；②该义务的履行很可能导致经济利益流出企业；③该义务的金额能够可靠地计量。

19、答案：B本题解析：通货膨胀时期，政病采取的措施包括:（1）控制货币供应量.（2）调节和控制社会总需求.在财政政策方面.主要是大力压缩财政支出，努力增加财政收入.坚抢收支平衡，不搞赤字财政，在货币政策方面.主要采取紧缩信贷，控制货币投放，减少货币俄应总量的措施.（3）增加商品的有效给，调整经济结构。（4）其他政策.除了控制要求，增加供给、调整结构之外。还有一些诸如限价、增加税收、指数化等其他的治理通货膨胀的政策。

20、答案：A本题解析：积极投资策略有子弹型策略、收益曲线骑乘策略、或有免疫策略、债券互换策略等。B、C、D项属于消极投资策略

21、答案：B本题解析：时间序列分为平稳性的与非平稳性的。非平稳时间序列可能包含四种趋势，即长期趋势、循环趋势、季节趋势和不规则趋势

22、答案：D本题解析：证券研究报告的发布流程通常包括以下主要环节：选题、撰写、质量控制、合规审查、发布。

23、答案：D本题解析：净资产收益率也称净值报酬率和权益报酬率。

24、答案：D本题解析：β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数。β系数被广泛应用于证券的分析、投资决策和风险控制中，主要应用于以下三个方面：①证券的选择；②风险控制；③投资组合绩效评价。

25、答案：D本题解析：及时收回应收账款,不仅能增强公司的短期偿债能力,也能反映出公司管理应账款方面的效率。

26、答案：B本题解析：时期指标与时点指标的区别：①时期指标的指标数值具有可加性，加总后表示更长时期内的指标值。时点指标的指标数值不具有可加性，加总后的指标值没有实际意义。②时期指标的指标值通常是通过连续不断登记汇总取得的。时点指标的指标数值一般通过定期一次登记。③时期指标指标值的大小与所包括的时期长短有直接联系，而时点指标指标值的大小与时间间隔长短无直接联系。

27、答案：C本题解析：技术分析认为市场行为包容一切信息，这是进行技术分析的基础，主要思想是：任何一个影响证券市场的因素，最终都必然体现在股票价格变动上。

28、答案：D本题解析：根据迈尔克·波特五力竞争模型，进入障碍主要包括：规模经济、产品差异、资本需要、转换成本、销售渠道开拓、政府行为与政策、不受规模支配的成本劣势、自然资源、地理环境等方面，这其中有些障碍是很难借助复制或仿造的方式来突破的。

29、答案：D本题解析：股指期货套利要求股指期货和股票买卖同步进行，任何时间上的偏差都会造成意料不到的损失。但由于网络故障、软件故障、行情剧烈波动或人为失误导致套利交易仅单方面成交，就会使资产暴露在风险之中。D项属于资金风险。

30、答案：D本题解析：考查收益率曲线的类型。

31、答案：B本题解析：β系数主要应用于：证券的选择、风险的控制、投资组合绩效评价。β系数是衡量系统风险水平的指数。Ⅱ错误。

32、答案：D本题解析：略

33、答案：D本题解析：题中四个选项均为衡量公司营运能力的指标。

34、答案：B本题解析：当回归模型中两个或者两个以上的自变量彼此相关时，则称回归模型中存在多重共线性。多元线性回归模型涉及多个经济变量时，由于这些变量受相同经济环境的影响，存在共同的变化趋势，他们之间大多存在一定的相关性,这种相关因素是造成多重共线性的主要根源。另外，当模型中存在自变量的滞后项时也容易引起多重共线性。

35、答案：C本题解析：产业链分析有利于不同国家或地区的企业和行业根据自己独特的比较优势和竞争优势进行相应产业价值链环节的选择，进而一方面因正确的产业定位和选择而形成自己独特的产业竞争力，另一方面也促使不同国家或地区的生产者在同一产业价值链上不同环节间的有效协工的形成

36、答案：C本题解析：②项，对于垄断竞争企业而言，因为行业中还存在其他生产者，因此行业的需求曲线和个别企业的需求曲线并不相同。

37、答案：A本题解析：根据《发布证券研究报告暂行规定》第十二条，发布对具体股票做出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份1％以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况，并且在证券报告发布日及第二个交易日，不得进行与证券研究报告观点相反的交易。

38、答案：D本题解析：变现能力是公司产生现金的能力，是考察公司短期偿债能力的关键，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。能增强企业变现能力的因素有：可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产、偿债能力的声誉；能减弱公司的变现能力的因素有：未作记录的或有负债和担保责任引起的负债。

39、答案：D本题解析：一份期货合约的价值为400×500=20万美元，最佳套期保值需要的期货数量公式为：N=β*VS/VF，其中，Vs为股票组合的价值；VF为单位股指期货合约的价值；β为该股票组合与期货标的股指的β系数，将数据代入公式得N=1.8×500÷20=45（份）。

40、答案：A本题解析：半强式有效市场中，当前的证券价格不仅反映了历史价格包含的所有信息，而且反映了所有有关证券的能公开获得的信息。在这里，公开信息包括公司的财务报告、公司公告、有关公司红利政策的信息和经济形势等

41、答案：A本题解析：异方差的检验方法们很多，简单直观的方法:残差图分析法。其他专业的统计方法:等级相关系数检验法、GO1dfe1d-Quandt检验、White检验、Glejser检验等。常用的是通过作残图进行观察判断，一般的统计软件均具有这种功能。I）W检验法是检验自相关的方法。

42、答案：D本题解析：证券分析师不得兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，证券分析师不得以任何形式同时在两家或两家以上的机构执业。考试精准押题，，

43、答案：B本题解析：基差是指某一特定时点某种商品或资产的现货价格与期货价格之差。如果基差为正且数值越来越小，或者基差从正值变为负值，或者基差为负值且绝对值越来越大，我们称这种基差的变化为走弱。

44、答案：A本题解析：债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与到期期限之间的关系，主要包括四类收益率曲线:反向、水平、正向和拱形。

45、答案：D本题解析：β系数又称贝塔系数，是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对整个股市的价格波动情况。β系数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性。

46、答案：D本题解析：执行价格与市场价格的差额与时间价值成反比。一般来说,执行价格与标的物市场价格的相对差额越大，则时间价值就越小；反之,相对差额越小,则时间价值就越大。

47、答案：C本题解析：回归系数检验不显著的原因是多方面的，主要有变量之间的多重共线性及模型变量选择的不当，没有经济意义等。不同的情况处理方法是不同的。

48、答案：D本题解析：D项，市净率与市盈率相比，前者通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视；后者通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注。

49、答案：A本题解析：基差变小通常又被称为基差走弱。因此，基差走弱，有利于买进套期保值者。同样可以证明，当基差变大，即基差走强，有利于卖出套期保值者。如果套期保值结束时，基差不等，则套期保值会出现一定的亏损或盈利。

50、答案：D本题解析：《中华人民共和国证券法》规定可以从事证券投资咨询业务的两类主体：证券公司和经国务院证券监督管理机构批准从事证券服务业务的投资咨询机构。

51、答案：A本题解析：考查债券收益率。

52、答案：C本题解析：零増长模型和不变増长模型都对股息的増长率进行了一定的假设。事实上，股息的增长率是变化不定的，因此，零増长模型和不变增长模型并不能很好地在现实中对股票的价债进行评估。可变增长模型中放松了股息增长率不变的假设，即认为股息增长率是变化的。

53、答案：C本题解析：Ⅰ项，被市场看好的资产重组会刺激股价上涨，反之则相反；Ⅱ项，购买公司不仅获得公司的产权与相应的法人则产。也是所有因契约而产生的权利和义务的转让；Ⅳ项，控制权变更型重组是我国证券市场最常见的资产重组举型之一，将导致公司控制权的转移。Ⅲ项属于上市公司资产重组的手段和方法之-。不属于资产重组的影响。

54、答案：D本题解析：货币政策的调控作用突出表现在以下几点：(1)通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡。(2)通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定。(3)调节国民收入中消费与储蓄的比例。(4)引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。

55、答案：B本题解析：单个证券对整个市场组合风险的影响可以用β系数来表示，它是用来衡量证券市场风险(即系统性风险)的工具，风险控制部门或投资者通常会利用β系数对证券投资进行风险控制，控制β系数过高的证券投资比例，从而控制证券投资的系统性风险的大小。另外，针对衍生证券的对冲交易，通常会利用系数控制对冲的衍生证券头寸。

56、答案：B本题解析：Ⅲ项用市场法对普通公司估价，最常用的估价指标是税后利润。但对某些特殊行业的公司，用税后利润并不能合理地反映目标公司的价值。

57、答案：A本题解析：Ⅳ项属于企业盈利能力指标。

58、答案：C本题解析：总杠杆是指营业收入的变化对每股收益的影响，所以，该公司的总杠杆=每股收益变化／营业收入变化=15％／10％=8.5。

59、答案：B本题解析：Ⅰ项，有效市场假说是指证券在任一时点的价格都是对与证券相关的所有信息的即时、充分的反映。Ⅲ项，在有效市场中，指数化投资策略是可取的。

60、答案：A本题解析：资产负债率与产权比率具有相同的经济意义.两个指标可以相互补充。

61、答案：A本题解析：总资产净利率每提高1%，多给1分，但该项得分不超过30分。一般认为，公司财务评价的内容主要是盈利能力，其次是偿债能力，此外还有成长能力。它们之间大致可按5:3:2（盈利：偿债：成长）来分配比重。综合评分法在单项给分时不采用“乘”的关系，而采用“加”或“减”的关系处理，可以克服沃尔评分法的缺点。[钉题库]

62、答案：A本题解析：基准利率是指金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产的价格均可根据这一基准利率水平来确定，即这种利率发生变动，其他利率也会相应变动。

63、答案：A本题解析：8月份黄金期货合约:盈利=957一950=7（新/盎司）;12月份黄金期货合约:亏损=971一961=10（新/盎司）；综上，亏损3美元/盎司。

64、答案：B本题解析：当存在股指期货的期价低估时,交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为"反向套利"。

65、答案：B本题解析：考察圆弧顶形态形成过程的特征。在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多，中间少。越靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交量达到最少。在突破后的一段，都有相当大的成交量。

66、答案：C本题解析：考查影响应收账款周转率的主要因素。

67、答案：A本题解析：按单利计算，3年后利息总额C=1000×7％×3=210(元)；按复利计息，3年后利息总额C=1000×9.073-1000=2211.04(元)；按单利计息，5年后账户总额S=1000×(1+7％×5)=1350(元)；按复利计息，5年后账户总额为S=1000×9.075=14010.55(元)。

68、答案：C本题解析：作为信息发布的主要渠道，媒体是连接信息需求者和信息供给者的桥梁。

69、答案：C本题解析：A项，取得执业证书的人员，连续三年不在机构从业的，由证券业协会（以下简称“协会”）注销其执业证书；B项，从业人员在执业过程中违反有关证券法律、行政法规以及中国证监会有关规定，受到聘用机构处分的，该机构应当在处分后十日内向协会报告；D项，协会、机构应当定期组织取得执业证书的人员进行后续职业培训，提高从业人员的职业道德和专业素质。

70、答案：B本题解析：宏观经济均衡就是达到：意愿总需求等于意愿总共给GDP水平。在均衝时,意愿的消费（C）,政府支出（G）,投资（Ⅰ）和净出口（X）的总量正好等于在当前价格水平下企业愿意出售的总量。

71、答案：D本题解析：移动平均线指标的基本思想是消除股价随机波动的影响，寻求股价波动的趋势。它有以下几个特点：（1）追踪趋势；（2）滞后性；（3）稳定性；（4）助涨助跌性；（5）支撑线和压力线的特性。

72、答案：A本题解析：财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较，其指标包括现金满足投资比率和现金股利保障倍数。

73、答案：A本题解析：《发布证券研究报告暂行规定》第二十二条证券公司、证券投资机构及其人员违反法律、行政法规和本规定的中国证监会及其派出机构可以采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、责令暂停发布证券研究报告、责令处分有关人员等监管措施情节严重的，中国证监会依照法律、行政法规和有关规定作出行政处罚涉嫌犯罪的，依法移送司法机关。

74、答案：D本题解析：《关于建立股指期货投资者适当性制度的规定〔试行）》第九条第二款规定。投资者应当遵守“买卖自负”的原则.承担股指期货交易的履约责任，不得以不符合投资者适当性标准为由拒绝承但股指期货交易履约责任.

75、答案：A本题解析：对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权；市场价格低于协定价格，期权的买方将放弃执行期权，为虚值期权。对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权；市场价格高于协定价格为虚值期权。

76、答案：C本题解析：期现套利是通过利用期货市场和现货市场的不合理价差进行反向交易而获利。理论上,期货价格和现货价格之间的价差主要反映持仓费的大小。但现实中，期货价格与现货价格的价差共不绝对等同于持仓费,当两者出现较大的偏差时，期现套利机会就会出现。如果价差远远高于持仓费,套利者就可以买入现货，同时卖出相关期货合约,待合约到期时，用所买入的现货进行交割。价差的收益扣除买入现货之后发生的持仓费用之后还有盈利，从而产生套利的利润。

77、答案：A本题解析：一个己经形成的趋势在短时间内不会发生根本改变，中途出现的反方向波动。对原来趋势不会产生大的影响。

78、答案：D本题解析：根据《发布证券研究报告暂行规定》第六，十二和十四条可知以上选项均正确，选D。

79、答案：A本题解析：②项，季节性因素是影响企业短期偿债能力的一个因素。

80、答案：A本题解析：概率是对随机事件发生的可能性的度量，一般以一个在。到1之间的实数表示一个事件发生的可能性大小。

81、答案：B本题解析：场外期权的对手方根据提出需求的-方的特定需求设计场外期权合约，在提出需求的一方的需求和期权标的、行权价格水平或区间、期权价格和合约期限等关键条款中取得平衡，并反映在场外期权合约中。在这期间，对手方通常需要评估所签订的场外期权合约给自身带来的风险。并确定风险对冲的方式和成本.

82、答案：B本题解析：今年年末的每股股利=2*90%=1.8（元）;投资者希望内部收益率不低于10%，则其在今年年初购买股票的价格应该不超过:1.8/（10%-5%）=36（元）

83、答案：D本题解析：收益率曲线按照曲线形状可划分为正向收益率曲线、反向收益率曲线、水平收益率曲线和拱形收益率曲线。

84、答案：D本题解析：资产负债比率可用以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。

85、答案：B本题解析：久期是债券各期现金流支付时间的加权平均值，该基金公司希望将债权组合的久期由12.5调整为13.5。可以选择买入久期大于5的债券或者从现有债券组合中卖