铝矿石行业发展报告2024-2025

汇报人：林雅星2024-08-012024-2025铝矿石行业发展报告contents目录定义或者分类特点产业链发展历程政治环境商业模式政治环境contents目录经济环境社会环境技术环境发展驱动因素行业壁垒行业风险行业现状行业痛点问题及解决方案行业发展趋势前景机遇与挑战竞争格局代表性企业01铝矿石定义定义铝矿石是含有氧化铝或水合氧化铝且具有经济利用价值（含铝量大于40%，铝硅比大于5）的一种矿物集合体，是生产氧化铝的主要原材料。铝矿山即铝土矿，根据矿床形成等特点分类，铝土矿可分为沉积型铝矿、堆积型铝矿、红土型铝矿。（1）一水硬铝石一水硬铝石属斜方晶系，晶体呈细鳞片状集合体或结核状块体，常含Fe、Mn等杂质，硬度约0-0，相对密度为3-5克/立方厘米，矿石颜色包括白色、灰色、黄褐色或黑褐色，具有珍珠光泽。（2）一水软铝石一水软铝石属斜方晶系，晶体呈极细小薄板状、片状、隐晶质块状或胶状集合体，常含微量Fe、Mn、Ti、Ga等杂质，硬度约0-5，相对密度为01-06克/立方厘米，矿石颜色包括灰色或微黄白色，具有玻璃光泽。与一水硬铝石相比，一水软铝石硬度较低，经脱水处理可转变为一水硬铝石。（3）三水铝石三水铝石属氮斜晶系，常呈结核状、豆状、隐晶质块状或细鳞片状集合体，常含微量Fe、Ga、Ca、Mg、Si等杂质，硬度约5-6，相对密度为38-42克/立方厘米，矿石颜色包括白色、浅灰色、浅绿色、浅褐色或粉红色，具有玻璃光泽。三水铝石经脱水可转变为一水软铝石或一水硬铝石。铝矿石定义02产业链工业雷管、工业炸药、矿用卡车、挖掘机、铲运机上游中游产业链010203中国铝矿石行业产业链发展成熟，可分为三个环节。产业链上游参与主体为铝矿石开采设备供应主体；产业链中游参与主体是铝矿石开采企业，负责铝矿石开采工作，是铝矿石资源及开采技术所有者；产业链下游参与者为铝冶炼企业，是铝矿石主要消耗端。工业雷管、工业炸药、矿用卡车、挖掘机、铲运机铝矿企业氧化铝、电解铝、铝锭铝矿企业氧化铝、电解铝、铝锭下游行业产业链产业链上游概述产业链上游主体为铝矿石开采设备供应主体，包括民用爆破器材生产商及矿山机械设备制造商。（1）民用爆破器材产业链上游民用爆破器材生产商生产产品包括工业炸药、工业雷管、工业索类三种。民用爆破器材主要应用于矿山表面土石方剥离作业及铝矿石开采、破碎环节，属于铝矿石开采活动中的消耗品。中国民用爆破器材市场化程度不高，行业竞争较为温和，行业竞争格局呈区域性垄断。民用爆破器材行业准入门槛较高，从业企业需具有民用爆炸危险品生产许可资质，市场开放程度有限。此外，受民用爆破器材具有爆炸危险性限制，产品运输半径较小，企业销售区域有限。现阶段，四川雅化、江南化工、雷鸣科化等头部企业已实现区域化发展格局。民用爆破器材在铝土矿开采成本中占比小，价格波动对中游铝矿开采企业影响小，主要民用爆破器材价格相对较低，其中，工业雷管单价约1元/发，工业炸药单价约5,870元/吨。数码电子雷管等新型民用爆破器材销售价格及使用技术要求较高，在铝土矿开采领域普及率较低。现阶段，数码电子雷管受芯片成本限制，平均售价约20-80元/发。与传统工业雷管相比，数码电子雷管具有高延期精度、高可靠性、可编程等优点，其使用安全性得到有效提升。未来，数码电子雷管应用前景较为广阔。（2）矿山机械产业链上游矿山机械设备制造商制造、销售中游铝矿石开采、运输环节所需专用机械设备。根据矿山开采方式划分，适用于铝矿开采领域的矿山机械分为露天矿山机械及地下矿山机械两种。① 露天矿山机械露天矿山机械设备包括矿用卡车、矿用挖掘机、铲运机及钻机，此类设备具有一次性投入、持续性产出等特性。中国矿山机械设备市场集中度较高，三一重工、徐工集团等头部企业产品研发力度大，具有大型矿山机械生产技术，矿用卡车、矿用挖掘机等部分产品除了对标本土市场外，现已成功进入全球矿山机械市场。与中游铝矿石开采企业相比，此类企业具有较强议价能力。行业产业链产业链中游概述中国铝矿石产业链中游为铝矿开采商，业务涵盖铝土矿开采、铝矿石加工等环节，主要产品为铝矿石。根据铝土矿埋藏深度划分，铝土矿开采技术可分为露天开采、地下开采两类。其中露天开采为中国铝矿石主要开采方式，而地下开采技术应用较少，主要集中在贵州、山西等地区。铝矿石露天开采流程与露天煤炭开采形式相似，主要利用工程爆破技术对矿床表面覆盖成进行爆破剥离，借助矿山机械对矿体分别进行剥、铲、装、运等工作。铝矿石地下开采流程主要采用工程爆破技术进行巷道掘进，利用综采机对采矿工作面进行矿石剥离。根据在有色金属行业从业30年专家表示，铝矿石露天开采成本较低，约70~80元/吨，地下开采成本较高，约为140元~150元/吨。受中国铝矿石市场供需关系紧张影响，中游铝矿企业相对下游企业具有绝对议价权。行业产业链产业链下游概述铝矿石产业链下游为铝矿石冶炼商，主要从事铝矿石冶炼活动，其技术途径为通过对氧化铝进行电解得到液态金属铝（简称“电解铝”），并通过沉淀、铸模、冷却等环节生产成铝锭。从产能分布区域分析，中国冶铝企业主要集中在山东、新疆、内蒙古、河南等华北、西北、西南地区。2018年，上述四省产能总占比约为65%。冶铝企业对电力成本、原料运输成本较为敏感，上述地区具有电力成本低、原料产地距离近、下游铝材加工市场成熟等特点。其中，西北地区受煤炭产地影响，火电成本较低，西南地区受水文条件优势影响，水电成本较低，山东地区受孤网运营、自备电比例高等因素影响，具有电力成本优势。从市场集中度看，中国冶铝行业市场集中度较高，全国百万吨产能以上的冶铝企业包括中国宏桥、中铝、信发集团、国电投、东方希望、酒钢集团、神火集团、曾氏集团、云铝股份、锦江集团、其亚集团等，截至2018年底，上述十一家企业合计建成产能约占中国总产能70%。受中国铝土矿供需结构影响，下游冶铝企业相对于中游铝矿开采企业市场议价能力较弱。03发展历程探索发展阶段（1924-1952年）发展历程伴随中国宏观经济持续高速增长，中国建筑业、汽车制造业、轨道运输业、航空制造业等领域开始快速发展，受下游需求增长驱动，中国铝矿石行业进入高速发展阶段。此阶段中国铝矿石市场需求量迅速扩大，受到本土铝矿资源开采条件等限制，中国本土铝矿石供应短缺逐步扩大，市场对外依赖度持续增大。1978年12月，中国开始实行“对内改革、对外开放”政策，宏观经济快速发展，中国开始对民用领域的铝材料应用进行探索，铝矿石下游需求迅速扩大，中国铝矿石行业进入稳定发展阶段。此阶段，伴随铝材加工技术的逐步成熟，铝矿石行业下游应用领域范围逐步扩大，中国铝矿石除军工领域外，开始广泛应用于建筑、交通运输等领域。这一时期涌现出众多民营铝矿企业，铝矿石产业链体系基本发展成熟。1953年，中国第一个五年计划开始实施，受国家安全及军工发展需求驱动，中国开始对铝矿石的进行大规模开采利用。1954年，中国对山东沣水铝土矿进行小规模开采。1958年起，中国先后在山东、河南、山西、贵州等地区建成张店铝矿、小关铝矿、洛阳铝矿、修文铝矿、清镇铝矿、阳泉铝矿等铝矿原料基地，基本完成对本土主要铝土矿资源的开采活动。此阶段，铝矿石终端应用主要对应军工领域，需求总量小、产量低、矿石利用程度有限，开采活动为计划性开采模式，由政府统一制定开采计划。1924年起，中国地质学家相继对中国山东、河北、山西、辽宁、云南、贵州、四川等地铝土矿资源进行调查及系统采样工作。在这一时期，中国铝矿石行业处于探索发展阶段，发展进度主要为对本土铝土矿资源进行勘探、调研，尚未具备铝矿石大规模开采利用能力。截至1952年，中国基本掌握本土铝土矿资源大致分布区域及特性。稳定发展阶段（1953-1977年）快速发展阶段（1978-2003年）高速发展阶段（2004年至今）04政治环境描述发改委、工信部、财政部:《全国矿产资源规划（2016-2020年）》:鼓励大型矿业企业参与晋中、豫西北、桂西南、黔中北等铝土矿基地资源开发整合，力争新形成2,000－3,000万吨/年铝土矿供应能力。同时，《规划》列出了铝土矿的6个能源基地，5个国家规划区及2个对国民经济具有重要价值的矿区。该政策明确了中国本土铝矿石未来新增产能具体实施方向，有利于行业未来发展的增产提效。国家质检总局、银监会、证监会:《关于加快建设绿色矿山的实施意见》:该意见要求新建矿山全部达到绿色矿山建设要求，生产矿山加快改造升级，计划建设50个以上绿色矿业发展示范区。坚持转型方式与稳步增长相协调，创新资源节约集约循环利用产业发展新模式和经济增长新途径。研究建立国家省市县四级联创、企业主建、第三方评估的绿色矿山工作体系。该政策正式落实未来铝土矿在绿色矿石领域的建设方向。国土资源部:《关于开展绿色矿业发展示范区建设的函》:以政策引导、地方主体，一区一案、突出特色，创新驱动、示范引导为原则，以优化矿山布局、调整矿业产业结构、全域推进绿色矿山建设、创新绿色发展管理等为主要任务，在资源相对富集、矿山分布相对集中、矿业秩序良好、转型升级需求迫切。该建议的推出将有利于中国铝矿石行业统筹矿区生态环境的综合治理，实现资源可持续利用。政治环境1政治环境1发改委、工信部、财政部《全国矿产资源规划（2016-2020年）》:鼓励大型矿业企业参与晋中、豫西北、桂西南、黔中北等铝土矿基地资源开发整合，力争新形成2,000－3,000万吨/年铝土矿供应能力。同时，《规划》列出了铝土矿的6个能源基地，5个国家规划区及2个对国民经济具有重要价值的矿区。该政策明确了中国本土铝矿石未来新增产能具体实施方向，有利于行业未来发展的增产提效。国家质检总局、银监会、证监会《关于加快建设绿色矿山的实施意见》:该意见要求新建矿山全部达到绿色矿山建设要求，生产矿山加快改造升级，计划建设50个以上绿色矿业发展示范区。坚持转型方式与稳步增长相协调，创新资源节约集约循环利用产业发展新模式和经济增长新途径。研究建立国家省市县四级联创、企业主建、第三方评估的绿色矿山工作体系。该政策正式落实未来铝土矿在绿色矿石领域的建设方向。国土资源部《关于开展绿色矿业发展示范区建设的函》:以政策引导、地方主体，一区一案、突出特色，创新驱动、示范引导为原则，以优化矿山布局、调整矿业产业结构、全域推进绿色矿山建设、创新绿色发展管理等为主要任务，在资源相对富集、矿山分布相对集中、矿业秩序良好、转型升级需求迫切。该建议的推出将有利于中国铝矿石行业统筹矿区生态环境的综合治理，实现资源可持续利用。05商业模式06经济环境我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。我国经济赶超我国人口基数大，改革开放后人才竞争激烈，大学生就业情况一直困扰着我国发展过程中。就业问题挑战促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决，个人需提前做好职业规划、人生规划。公平就业关注经济环境07社会环境关注就业公平与提前规划促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决，对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。政治体系与法治化进程自改革开放以来，政治体系日趋完善，法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展。总体发展稳中向好我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。就业问题与人才竞争我国人口基数大，就业问题一直是发展过程中面临的挑战，人才竞争激烈，大学生毕业后就业情况、失业人士困扰国家发展。当前的环境下我国经济不断发展赶超世界各国，成为第二大经济体我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。就业问题与人才竞争我国人口基数大，就业问题一直是发展过程中面临的挑战，人才竞争激烈，大学生毕业后就业情况、失业人士困扰国家发展。关注就业公平与提前规划促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决，对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。08技术环境技术驱动技术环境的发展为行业带来了新的机遇，是行业发展的重要驱动力。创新动力技术环境的不断创新和进步，为行业的创新发展提供了有力支持。人才需求技术环境的发展促进了人才的需求和流动，为行业的人才队伍建设提供了机遇。团队建设技术环境的发展要求企业加强团队建设，提高员工的技能和素质，以适应快速变化的市场需求。合作与交流技术环境的发展促进了企业间的合作与交流，推动了行业的整体发展。技术环境010203040509发展驱动因素10行业壁垒11行业风险12行业现状行业现状01市场份额变化中国铝矿石行业市场规模与国民经济发展情况高度关联。过去五年间，受下游铝材需求量持续扩大驱动，中国铝矿石行业市场规模（按产量计）持续增长。中国铝矿石行业市场规模从2014年6,130万吨快速增长至2018年6,907万吨，年复合增长率为0%。其中2018年，受海德鲁公司因环保问题关停巴西Alunorte氧化铝厂事件影响，全球氧化铝贸易流转变，中国由氧化铝进口国变为氧化铝出口国，受下游氧化铝需求影响，本土铝土矿产量大幅上升，市场规模由2017年6,285万吨迅速扩大至2018年6,907万吨。未来五年，中国铝矿石行业市场规模有望保持稳步增长趋势，并于2023年达到7,347万吨。受下游氧化铝市场持续利好影响，至2021年，中国铝矿石行业市场规模有望突破七万吨大关。未来行业市场规模持续增长受以下三点因素驱动:（1）铝矿石开采工艺实现无人化、智能化，行业开采效率提高、开采成本降低；（2）行业整合进程加快，市场集中度进一步提升，促进规模化、集约化经营，提高行业整体议价能力；（3）中国“一带一路”加快布局海外铝矿石资源，提高中国在铝矿石全球市场中的定价权，减少中国铝矿石需求红利流失。13行业痛点行业痛点010203中国铝土矿类型主要为沉积型铝土矿，约占全国总储量86%；堆积型铝土矿约占全国总储量13%；红土型铝土矿约占全国总储量1%。中国铝土矿床形成时间较早，埋藏深度较深，综合考虑中国各类型矿床赋存条件，适用露天开采技术的铝矿资源约40%，约60%铝矿资源需采用地下开采技术。根据有色金属行业从业30年以上行业专家表示，储量达1,000万吨以上地下开采铝土矿前期资金投入需12亿人民币，与露天开采方式相比，前期资金投入较大。潜在资源埋藏较深、开采难度大中国铝矿石多以隐晶质或微晶集合体形式产出，含铝晶体粒度较小，矿石洗选分离难度较大。中国本土铝矿石中，0.074mm粒度级晶体约占5%~12%，0.043mm粒度级晶体约占55~65%，0.015mm粒度级晶体约占22%~32%。主要矿物嵌布粒度微细、镶嵌关系密切、洗选难度大中国铝矿石市场需求量大，受制于本土铝矿资源分布、品位、储量等因素影响，本土铝矿石供给缺口大，市场对外依赖度高。近五年来，中国铝矿石市场需求持续增加，中国铝矿石市场需求量由2014年9,761万吨迅速扩大至2018年15,160万吨。中国本土铝矿石受资源分布、开采难度、环境整顿等因素影响限制，供应量持续不足，下游需求持续增长，市场供应缺口持续扩大。过去五年间，中国铝矿石进口量持续增长，市场对外依赖度持续增加，中国铝矿石进口量由2014年3,621万吨增长至2018年8,263万吨，自2017年起，中国铝矿石对外依赖度超过50%。本土铝矿石供应缺口大，对外依存度高14问题及解决方案15行业发展趋势前景行业发展趋势前景描述一体化经营趋势，优化铝矿石资源利用:在资本市场介入下，头部企业业务领域不断扩大，有望实现跨越式发展。中国铝矿企业以一体化经营为主要发展方向，以铝土矿资源为核心，加快沿产业链下游纵向及跨产业链横向延伸，形成煤电铝一体化经营模式，重构产业链结构。煤电铝一体化经营模式有利于保障铝矿石资源充分利用，提高铝矿企业抗风险能力。未来，铝矿企业一体化规模将不断扩大，市场集中度有望进一步提升建立海外铝矿基地，减少红利流失:未来十年，伴随着城镇化规划及老城区改造进程的深入，建筑领域将持续拉动铝矿石需求量，中国对外依赖度将进一步扩大。2013年，提出“一带一路”倡议，旨在构建中国全方位开放新格局。“一带一路”连接了中国与中亚、东南亚、南亚、西亚、非洲乃至美洲及欧洲部分国家和地区，凭借陆上及海上重要交通节点，为中国与各方形成合作共赢关系创建良好平台。通过“一带一路”，中国铝矿企业将获得较多国际合作机会，极大扩张中国海外铝矿石资源版图。当前，中国铝矿企业投资热点集中在非洲、澳洲及东南亚地区，未来，伴随“一带一路”战略布局的加深，中资铝矿企业在非洲地区铝矿石资源布局将成为重点。16机遇与挑战17竞争格局竞争格局中国铝土矿资源丰富，中国全国铝矿石产地约310处，分布于19个省（区）。铝矿石储量在2,000万吨以上的大型矿床共31处，合计储量占全国总储量约49%，储量在2,000-5,000万吨间的中型矿床共83个，合计储量占全国总储量约37%，储量在2,000万吨以下的小型矿床共196处，合计储量占全国总储量约14%。从供需结构角度分析，中国铝矿石市场需求量大、供应量不足。近五年来，受下游建筑、交通运输等领域铝材需求量大幅上涨影响，中国铝矿石市场需求量持续增长。受制于铝矿品位、地下开采难度等因素限制，中国铝矿石供应量不足。中国铝矿石呈现供需短缺现象，市场对外依存度高。从市场集中度角度分析，中国铝矿石行业属于资源依赖型行业，市场集中度高。近十年来，受下游需求急速扩大影响，中国铝矿石行业受资本市场关注度高，头部企业通过兼并重组等方式对中小型铝矿石企业进行收购。现阶段，全国约200余家企业从事铝矿资源相关业务，其中魏桥集团、中铝集团等头部企业通过参股、收购等形式，现已成功布局全球铝矿资源。竞争格局中国铝土矿资源丰富，中国全国铝矿石产地约310处，分布于19个省（区）。铝矿石储量在2,000万吨以上的大型矿床共31处，合计储量占全国总储量约49%，储量在2,000-5,000万吨间的中型矿床共83个，合计储量占全国总储量约37%，储量在2,000万吨以下的小型矿床共196处，合计储量占全国总储量约14%。从供需结构角度分析，中国铝矿石市场需求量大、供应量不足。近五年来，受下游建筑、交通运输等领域铝材需求量大幅上涨影响，