【M服装公司营运资金管理存在的问题与优化建议分析12000字（论文）】

攻读硕士学位期间的研究成果PAGEPAGEIVM服装公司营运资金管理存在的问题与完善对策研究摘要营运资金对一个企业具有较大影响，其也是企业维持自身发展的核心要素，也成为企业最重要的生命线，支撑着企业获得良好的发展成果。在企业日常发展中，营运资金合理使用会使其经营活动变得更加顺畅，资本运作水平将会得到较大提升，使企业能够从中获得更多利润。营运资金管理的水平将极大地影响企业发展，如果企业在长期发展中提升了自身营运资金利用率，可以从企业内部提高其在市场上的竞争力，甚至可以帮助管理能力差的企业扭转可能被市场淘汰的危险局面。因此，对于企业来说，营运资金的管理至关重要。本文先是介绍M公司的基础设施情况，然后针对M公司在营运资金管理中的问题进行描述与分析,总结出M公司在企业经营和资金管理中存在的一些问题。并针对M公司存在问题进行了综合考量，通过数据库统计了M公司近年来的多项财务数据并对这些财务数据都进行了整理和分析，最后分别提出合理优化的建议，并为这些措施的实施提供充足保障。目的不仅是为了提高企业经营资金利用水平，还能够帮助企业找到满足自身发展的道路，除此之外还希望能为M公司及其所在的服装产业的其他相关企业提供一个良好的依据和参考。关键词：营运资金管理；应收账款；存货；应付账款目录11213第1章绪论 2120431.1研究背景及意义 2149441.1.1研究背景 210621.1.2研究意义 388811.2国内外文献综述 3219911.2.1国外文献综述 3185471.2.2国内文献综述 3251431.2.3文献述评 4160961.3研究内容与方法 4287971.3.1研究内容 5298361.3.2研究方法 53738第2章营运资金管理的基本理论 5150902.1营运资金概述 5160822.1.1营运资金的概念 5284642.1.2营运资金的管理意义和目标 6261232.2相关理论 7301532.2.1基于要素的营运资金管理理论 712942.2.2基于渠道管理的营运资金管理理论 72417第3章M公司公司概况及营运资金管理现状分析 7237163.1M公司公司概况 874613.2M公司营运资金管理结构情况 8234953.2.1M公司流动资产情况 8215363.2.2M公司流动负债情况 1128742第4章M企业营运资金管理存在的问题及成因分析 12262274.1企业营运资金管理存在的问题 12218904.1.1应收账款回收能力差 12161914.1.2存货积压严重 1367144.1.3存货周转天数过长 13189184.1.4应付账款拖欠过渡 1475434.2M企业营运资金管理问题的成因 14198934.2.1应收账款信用体系不健全 1410484.2.2货币资金管理体系不完善 15296414.2.3赊购政策依赖性强 1529589第5章完善企业营运资金管理的对策 16126135.1建立健全应收账款信用体系 1610005.2完善货币资金管理体系 17245965.3建设科学的应付账款管理机制 1710694第6章结论 179096结论 2021565参考文献 21PAGE2绪论研究背景及意义研究背景营运资金其实是企业资本中最赋有生机的一份子，与企业长久的生存发展都有着莫大的关联。营运资金管理作为决定企业发展的重要内容，其能够帮助企业向着核心目标持续发展。结合学者们研究结果来看，营运资金是指企业在发展中满足自身发展需求，向企业购买、生产销售产成品，在形成资本后，再流入企业，这些工作都需要得到营运资金的支持。这就要求企业必须要采取措施提升自身营运资金管理水平，并将其当做自身财务管理的核心内容。在当前市场竞争日渐激烈的时期，许多企业由于缺乏营运资金财务政策的制定，且财务人员的能力和素质不达标，便使得许多有关营运资金的政策缺乏了理论基础的指导REF_Ref20354\r\h[11]。

因此，我国在营运资金管理方面还是可以有非常大的提升。中小企业普遍面临营运资金管理问题，企业想要实现提升自身发展能力的作用，就必须要将营运资金管理维持在较高水平，将其该问题对企业发展所产生的影响，否则会对行业经济秩序的稳定带来很大的影响。研究意义从企业角度来看，营运资金管理能力将会对自身生产经营产生突出影响。企业通过有效的营运资金管理，可以保证自身各项经营活动获得充足资金的支持，从而推动企业持续发展。我国学者对该问题进行研究时，通常会采取实证分析的方式，选取大型上市企业进行案例分析，仅有少部分学者从中小企业角度进行研究。本文对M公司进行研究，主要通过研究M公司的流动资金还有流动负债两个地方的现状来探讨其营运资金管理中存在的问题。通过对M公司库存管理、应收账款、应付账款进行分析，将营运资金管理问题直观展现出来。充分发挥出数据分析的作用，结合企业管理的实际情况，促进企业的发展。并给出相应的解决方案，帮助M公司提升自身营运资金管理效率。

国内外文献综述国外文献综述通过对国外学者研究成果总结后发现，西方学者早在上世纪三十年代已经对营运资金管理进行分析，但他们的研究成果主要集中在单独资产中。随着学术界持续研究，部分学者从项目对比分析的角度对营运资金进行分析，并确认项目优化对企业发展所产生的影响。WD.Knight（1972）认为营运资金能够对企业发展产生突出影响REF_Ref20520\r\h[2]。Richards、Laughlin（1980）通过研究发现，对企业营运资金进行分析时，可以对企业现金周转率进行分析，并使用该指标作为替代指标进行分析。他们认为现金周转能够将企业各项资金管理情况直观表现出来，使管理者与投资者能够对企业真实资金管理情况进行了解REF_Ref7125\r\hREF_Ref7125\r\h[3]。Hyun-HanShin、LucSoenen（1998）发现，企业想要实现利益最大化的目标，就应当将净营业周期控制在较低水平REF_Ref9259\r\h[4]。AndrewHarris（2005）结合自身研究指出，理论研究与实际情况往往存在较大差异，且营运资金管理很容易会受到多种因素影响。这就要求企业想要解决该项问题，就需要对各项业务资金使用与管理情况进行分析REF_Ref9344\r\h[5]。国内文献综述我国学者对营运资金的研究相对较晚，但学者们对该问题进行研究时，参考了大量西方学者的研究成果，并结合我国实际情况对相关理论进行调整，得出了大量有价值的理论成果。毛付根(1995)认为，不能局限于对流动资金的项目分析，要结合流动资金的来源，必须要对企业流动资产、负债进行分析，发现企业想要提升自身流动资产，可以通过提升长期负债比例的方式来实现，但也要考虑到长期融资的资金成本较高，否则将会对自身获利能力产生影响。所以企业应当将流动资产与负债控制在合理范围内，确保二者能够达成平衡结构，使企业的融资成本最低REF_Ref23373\r\h[6]。强伟(2004)通过研究发现，流动资产与负债出现变化时，企业偿债能力与变现能力也会受到较大影响，企业应当根据自身业务规划与对资金与债务进行合理归纳，选择一个合适的流动资产与负债结构REF_Ref23624\r\h[7]。李萍(2010)对营运资金进行深入分析后，发现中小企业并没有意识到财务管理的重要性，导致其面临营运资金管理问题，其想要提升自身资金管理水平，就需要加强以下工作：制定完善的现金流量表，在提升自身存货管理能力时，通过加大对赊销业务的管理力度，提升应收账款管理能力REF_Ref9643\r\h[8]。罗文波(2012)结合自身研究发现，中小企业在营运资金管理中暴露出了大量问题，企业应当对自身资金结构进行优化，在提升工作人员综合素质的基础上，提升自身风险管理能力REF_Ref23699\r\h[9]。孙静璇(2016)发现，中小企业面临发展机遇时，虽然能够紧抓发展机遇，但并没有制定良好的销售政策与财务管理体系REF_Ref24071\r\h[10]。张翠红(2018)认为：“大多数中小企业在赊销给客户时，盲目追求销量，没有调查客户情况，没有制定信用销售计划，导致坏账和坏账增加REF_Ref24166\r\h[11]。”因此，要加强应收账款管理，做好客户资质审核工作，制定合理的信用政策。文献述评通过对文献的梳理发现，虽然在对于分析营运资金管理的方面已经出现了许多成功的实例，但由于行业背景的区别、商业类型的差异，公司拥有的机会和挑战也会有或多或少的分别。也正是由于在不同公司之间存在有这些区别之处，想要将企业真实营运资金管理情况表现出来，就需要结合企业发展现状进行分析。本文结合学者研究成果，基于这些理论对我国企业暴露出来的营运资金管理问题进行深入研究，最后，归纳了该公司的成功经验，并对其缺乏的地方进行了参考，为改善同行业其他相似公司的营运资金管理提供了一些其他的思绪。研究内容与方法研究内容本文在研究中选取营运资金管理作为研究目标，并对营运资金管理问题进行分析，且对这些问题的起因进行了分析。在本文中就以M公司为例，对该公司暴露出来的营运资金管理问题进行综合研究，在详细介绍公司发展现状的基础上，将该公司长期发展中隐藏起来的营运资金管理问题暴露出来。最后对于公司当前存在的不足，结合相关理论与研究成果，针对营运资金管理提议了一些改善的方法。

研究方法文献研究法：在撰写过程中，对国内外学者的研究成果、文献资料进行收集、查阅、整理，在确认研究状况的基础上，总结出知识要点。案例分析法：本文在研究中选取M公司作为研究案例，对该公司长期发展中隐藏的营运资金管理问题进行研究，并结合实证分析的方式，将中小企业营运资金管理问题进行总结归纳，给出针对性优化建议。总结归纳法：对我国中小企业营运资金管理问题进行总结归纳。营运资金管理的基本理论营运资金概述营运资金的概念营运资金是企业维持自身正产发展所需要的资金，其通常会受到流动资产与负债的影响。净营运资金能够将企业偿债能力直观表现出来，即企业所拥有的净营运资金，能够对其短期偿债能力产生直接影响。当企业拥有充足营运资金，意味着企业可以将大量资金用户偿还短期债务，自身所面临的财务风险相对较小。营运资金能够对企业发展产生突出影响，结合财务层面来看，营运资金可以分为流动资产与负债，将二者相加后就可以得出营运资金，其可以将企业所拥有的流动资产、流动负债直观表现出来。营运资金的管理意义和目标从企业角度来看，其必须要结合自身实际发展情况，制定满足自身发展需求的营运资金管理方案，即必须要保证营运资金管理与自身发展相适应型，即企业在提升资金利用率，还需要确保营运资金能够满足自身发展需求，确保自身盈利能力维持在较高水平，从而推动企业稳定发展。随着市场经济持续发展，企业要想站稳脚跟，在市场中占据更多市场份额，就需要对企业经营发展策略进行调整，确保自身能够获取足够利润。由此可以发现，营运资金管理能够对企业发展产生突出影响。所以企业能否建立完善的营运资金管理体系，能够对自身发展产生极其重要的影响。营运资金利用情况能够将企业偿债能力直观表现出来，企业资产可以被分为多个种类，营运资金是企业偿还债务的重要部分。当流动性小于零时，企业会出现流动负债大于流动资产的情况，这将会导致企业出现现金流断裂的情况，企业持有现金出现无法偿还债务情况。当企业结合自身发展现状制定了相匹配的营运资金管理机制，可以将流动负债风险控制在较低水平。企业可以从多种渠道实现资金募集的目标，但获取资金与支出存在一定时间差，这就导致企业面临偿债资金不足等问题。企业想要解决该问题，就必须要发挥出营运资金管理作用，提升自身的流动资产、负债管理能力，使其能够保证自身拥有足够资金偿还资金，并保证营运资金能够满足企业正常发展需求。综上所述，企业可以通过营运资金管理，提升自身市场竞争力。当企业建立完善的营运资金管理体系，可以显著提升自身偿债能力，帮助企业逐步实现利润目标，推动企业持续发展。相关理论基于要素的营运资金管理理论营运资金管理中最为重要的就是资金周转效率，企业在长期发展中形成的资金结构、管理机制也会对其产生较大影响。比如企业想要确认自身是否存在存货管理问题，就需要结合经济定货模型进行关联分析；想要确认应收账款是否存在问题，就需要对应收账款周转次数、周期进行分析。当企业通过研究工作确认营运资金政策后，还需要围绕其制定完善的管理方案。随着企业持续发展，营运资金管理能够对其发展产生突出影响，还需要参考其变化对绩效考核体系进行优化，确保其能够发挥出应有作用。结合传统营运资金管理绩效考核来看，其主要是对流动性资产与负债进行对比分析，并确认相关指标的实际状况。基于渠道管理的营运资金管理理论产品从生产至到达消费者手中，期间会经历多个流程，这些流程被统称为渠道。从宏观发展角度来看，想要发挥出渠道的作用就必须要建立完善的销售网络，将消费者与企业良好的连接起来。西方学者对渠道理论进行深入分析后，将该理论分为以下三种：结构理论；关系理论；行为理论。前者主要是对效率与效益进行分析，认为企业想要获得良好发展，就需要在二者之间达到均衡；后者是指企业必须要良好的处理不同利益间矛盾，通过谈判合作使双方从中获益；关系理论认为，不同企业想要发挥出应有作用，就必须要在取得互信的互相制约，充分发挥出联盟作用，使企业能够通过合作将风险所地阿莱的影响控制在较低水平，确保其能够发挥出较强的防御作用。以上理论具有互相影响的作用，企业可以结合自身发展现状使用合适的渠道理论，使自身营运资金管理能力得到显著提升。

M公司公司概况及营运资金管理现状分析M公司公司概况M公司成立于1995年，该公司在成立之初就意识到广告营销的作用，在加大央视广告宣传的基础上，还邀请了大量明星代言，极大提升了自身市场知名度。M公司于2008年在深交所成功上市，成为我国服装行业少有的上市公司。公司目前拥有两大时尚休闲品牌、与童装品牌，还建立了电商平台。随着我国休闲品牌服装持续发展，M公司在我国取得了良好的发展成果，一度在该市场中占据了最大的市场份额。M公司发挥出了营销网络的作用，使其规避了2008金融危机的影响。2012，中国的门店数量达到了5220家高峰，但2011年和2012，高库存和疲软的零售给中国服装业带来沉重打击，电子商务表现出迅猛发展的趋势，这就对传统线下门店产生了较大影响。与此同时，大量国际快时尚品牌进入我国市场，给M企业带来了较高的竞争压力。自2012年以来，M公司表现出业绩持续下降的情况，在终端消费方面承担了较高压力，这就使该公司采取关闭大量门店的决策，2017结束时门店数量超过3900家。2015M公司推出的网购平台“游粉”APP，主打时尚潮流，但仅试水两年就下线了。M公司营运资金管理结构情况M公司流动资产情况本文对M公司流动资产进行研究时，主要是对应收款项、预付款项、货币资金、存货等这些方面进行。M公司流动资产表现出平稳发展趋势，结合表格数据可以发现，流动资产在2017-2020年表现出一定的下降趋势，但下降幅度仅为3.44%，表明下降速度较低，处于可接受范围内。结合相关数据统计结果来看，M公司流动资产占比相对较高，这表明公司管理层认为流动资产能够对自身发展产生较大影响，M公司拥有较强的偿债能力，结合M公司当前发展情况来看，其仍然处于发展阶段，这种资金结构对自身发展产生了一定负面作用。所以M公司在保证自身拥有债务偿还能力，确保自身拥有充足资金满足发展需求，应当将流动资产占比维持在合理水平，逐步降低流动资金占比。表3-12016-2020年M公司流动资产项目及占比20162017201820192020货币资金占流动资产比24.89%13.25%8.60%9.43%5.70%应收账款占流动资产比28.07%23.44%27.43%10.76%9.58%预付账款占流动资产比5.82%6.95%5.51%4.21%3.34%其他应收款占流动资产比8.35%4.74%4.14%4.19%7.29%存货占流动资产比50.37%62.90%52.95%51.60%50.86%流动资产占总资产比58.95%61.64%61.53%62.39%58.99%根据表所示，存货占比在2016-2020年间持续占比都很高，应收账款、货币资金占比表现出明显的下降趋势，根据M公司2016年2020年的财务报告综合计算出，能够计算出近五年两个指标数值。详情见下表：表3-22016-2020年M公司营运资金流动性指标20162017201820192020存货周转率1.371.531.731.551.98应收账款周转率4.225.089.2715.7113.67结合上表数据计算后，以折线图形式将两个指标变化情况表现出来，方便研究人员直观的发现M公司营运资金变化情况，详情见下图：图3-1M公司2016-2020年营运资金流动性指标变化趋势图结合上图表可以发现，M公司在2016-2020年间，应收账款表现出持续上升的情况，其中2019年达到峰值，于2020年表现出缓慢下降的情况。这一变化表明该公司近年出现应收账款周转下降的情况，导致公司面临较为突出的资金周转问题。应收账款如果拥有较高的账龄，那么该账款回收的可能性就随之下降，企业需要做好坏账计提准备。通过对M公司2016-2020财务报告综合分析后，发现该公司在这段时间内的应收账款额达到千万元，五年以上未收回的营收账款同样占据了一定比例。M公司作为大型上市公司，小规模坏账不会对公司发展产生较大影响，但应收账款过多仍然对企业营运资金流通产生了较大影响，企业需要采取有效应对措施。表3-32016-2020年M公司存货周转率与行业平均值对比20162017201820192020M公司存货周转率1.9761.5451.7291.5341.372行业存货周转率平均值3.4613.3812.7832.6072.745结合上表可以发现，M公司的存货周转率变化较小，且在2016-2020年数值低于行业均值，这一数据表明M公司在存货周转速度方面存在一定不足，导致公司存货规模表现出持续上升的情况。企业存货周转存在相对较慢的问题。M公司充分发挥出打折促销的作用，将库存控制在较低水平，但这也导致企业出现营收、利润共同下降的情况。M公司为了实现降低库存的目标，甚至将直营店的服装价格设定在50%以内，且加盟商的进货价格只有60%左右，这就会对企业盈利能力产生直接影响。如果企业没有妥善解决库存管理问题，将会对自身发展产生较大影响。M公司流动负债情况通过对相关数据分析后，我们能够确认M公司流动负债变化情况。流动负债通常可以被分为以下几部分：短期借款；税费；预售款项与应付款项等。流动负债因为自身具有成本低、时间短等特征，还可以充分发挥出财务杠杆的作用，使营运资金管理效率得到显著提升。当企业存在过多流动负债，将会导致自身面临较高的财务压力，有可能会演变为财务风险。所以M公司必须要结合自身发展现状，对流动负债进行合理管控。表3-42016-2020年M公司流动负债项目及占比20162017201820192020短期借款占流动负债比39.98%31.02%24.94%27.16%32.69%应付票据占流动负债比0.00%4.75%21.89%22.66%11.58%应付账款占流动负债比29.55%35.23%32.16%28.79%28.24%其他应付款占流动负债比17.11%13.52%12.81%14.36%16.56%从2016到2020年，根据表中M公司流动负债变化情况来看，该公司对银行短期借款的依赖性较高，根据表格内数据计算后可以发现，五年内平均占比为31.15%，这表明该公司存在较为突出的短期偿债能力，这就给该公司带来财务风险，企业管理者应当采取措施解决该问题。M公司还存在较为突出的应付账款问题，结合相关数据计算后，得出其平均值为30.8%，行业均值为14.87%。由此可以得出，M公司的大部分资金流都是通过降低应付款期限获得的。这样可以降低成本，同时也可以更加持续稳定发展。通过对比分析后可以发现，营收账款占比显著，可以对应收账款账龄进行分析，将自身存在的应付账款问题展现出来。表3-52020年M公司应付账款账龄情况分析账龄期初期末变动额<1年8.127.670.451-2年2.231.540.692-3年0.930.740.19>3年1.541.320.22合计12.8211.271.55结合上表数据可以发现，M公司应付账款主要集中在一年期应付账款，其中M公司为了提升自身发展水平，在2020年开辟了多个新业务，公司为了降低自身资金压力，通过赊购方式获取了一些原材料与生产设备。1-3年应付账款占比较低，这表明公司在发展中会通过拖欠货款等方式降低自身财务压力，使自身能够将资金用于其他项目中，从而取得更多的经济效益。但长期拖欠款项将会对公司商誉产生直接影响，甚至会导致供应商出现资金断裂等问题，导致优质供应商不愿意与企业急需合作，进而对整个产业链产生影响。

M企业营运资金管理存在的问题及成因分析企业营运资金管理存在的问题应收账款回收能力差企业没有意识到商品流与资金流出现不匹配的问题。至发货时，企业虽然开具销售发票，但却没有收到销售款项。到目前为止，销售行为已宣告成立。这笔赊销收入在无现金流进入业务的情况下增加了主营业务收入。而且，企业还需要在当年缴纳税费，如果该收入存在跨年度的情况，将会被计入应收账款中，企业同样需要以流动资产形式向股东支付股利，此时企业因为支付股利与税款需要承担较高的费用支出压力，这些都会对资金流动性产生影响。面对数量多、复杂度高的营收账款账户，工作人员无法及时发现问题，管理者也无法发现应收账款管理中的问题，也无法对客户企业发展情况做出合理判断。企业并没有制定完善的应收账款管理机制，所以企业出现保管不善或其他问题时，导致手续资料无法更换或替代，企业很有可能会出现应收账款无法回收的情况，使企业承担了较高的经济损失。存货积压严重M公司制定的核心战略，上市之初是靠库存提升销量，但企业没有意识到库存管理的重要性，导致仓库中产生了库存积压问题。M公司的存货资产与增长情况如表所示:表4-12016-2020年M公司存货资产及存货增长率年份资产增长率201725.6539.63%201823.49-8.42%201920.53-12.60%202015.9-22.55%从表中可以看出，由于M公司上市后采用了复合销售渠道，通过加大投入的方式提升直营店数量，M公司也在加盟商方面修改了合同，通过每年增加25%的订单量，加盟商同样可以获得退换货优惠，这就使加盟商提升了订单量。M公司为了降低缺货对自身所产生的影响，其按照当前订单的一定比例进行库存。经过一段时间的发展，M公司于2018年意识到过度库存所带来的问题，采取措施进行积极应对。当年库存比以前少了8.42%，2019比2018少了12.60%，2020比2019少22.55%。即便如此，M公司的存货资产仍高于其他资产。存货增长的同时会带来较高的仓储成本，且存货表现出价值下降的情况，这将会对利润产生一定影响。存货周转天数过长受到代理加盟制度的影响，加盟代理上会根据店铺销售情况下达订单。为了实现降低风险的目标，代理商大多只选择订购一些流行款和流行的型号。M公司部分产品会集中在自营店铺中，从而导致库存不断增高。通过将M公司2016-2020库存周转天数和周转率与行业平均水平进行比较，得出结果如下表所示:表4-22016-2020年M公司存货周转天数及存货周转率年份M公司行业平均天数周转率天数周转率2016182.21.9761043.46120172331.545106.53.3812018208.21.729129.32.7832019234.71.534138.12.6072020262.31.372131.22.745结合上表数据能够发现，2016年至2020年，公司平均周转率、周转天数表现出稳定发展的情况，但通过对比行业平均数值来看，周转天数相对较高，周转率相对较低。企业存在周转缓慢的问题，导致企业面临较为突出的资金回笼问题，为此M公司通过促销方式来加快资金回笼，这一行为将会对企业营收、利润产生直接影响。为了实现降低库存的目标，M公司直营店将售价压低至标准售价的50%，而加盟商的进价却是标准售价的60%，这就导致加盟商盈利受到了极大影响。当企业无法短时间内解决库存管理问题，将会对企业发展产生负面影响。应付账款拖欠过渡结合企业筹资行为来看，负债能够帮助企业获取充足资金，从而满足自身发展需求。企业负债可被分为长期负债与短期负债两种。前者可以帮助企业获取大量资金，但企业需要因此承担较高的筹资成本压力；后者虽然具有筹资成本低的优势，但却会产生较高影响。当企业通过短期负债筹集资金，需要承担较高的短期偿债压力，当企业在债务到期前出现筹资问题，将会面临较高的违约风险。M公司发展中采取了较为激进的筹资策略，即公司存在依赖短期负债的情况，虽然其可以为企业带来充足资金，但也是企业面临较高的筹资风险。M企业营运资金管理问题的成因应收账款信用体系不健全管理者在企业发展中存在盲目追求高利润的情况，这就导致M公司在发展中存在一味追求销售额的情况，甚至允许经销商采取赊销方式，但却没有制定与之相匹配的款项回收机制。会计信息失真问题凸显，企业与经销商签订赊销合同时，并没有经销商真实经济与财务情况进行调查，导致其签订的赊销合同存在较高风险。比如部分客户不具备较高的信用水平，使企业面临应收账款风险。企业没有意识到应收账款对自身发展产生的影响，尤其是M公司没有对高账龄应收账款进行分析，导致自身面临较高财务风险。当企业短时间内出现大量坏账，将会导致自身出现资金周转问题。当债务人出现破产或其他情况，应收账款将会直接转变为坏账，导致企业承担较高的经济损失。货币资金管理体系不完善受库存管理模式的限制，公司在加大自营店铺建设的基础上，还允许第三方加盟。相对于加盟模式而言，公司对直营店的管理能力较强。公司通过发达信息系统能够对自身生产销售体系进行全程监管。但M公司在加盟商管理方面存在诸多问题，尤其是加盟商库存管理存在较为突出的问题。虽然该公司将加盟商库存同样纳入公司库存管理中，但公司并没有发挥出供应链库存管理体系的作用，导致加盟商面临较为突出的库存压力。加盟商与直营店作为面向消费者的销售主体，二者会面临相同的库存压力，但M公司并未将加盟商库存纳入自身库存管理体系中，这就导致加盟商面临较高的库存周转压力，进而对加盟商的经济效益产生突出影响。目前缺乏可靠库存管理绩效考核机制。M公司当前绩效考核主要是对各财务指标进行分析，这主要反映了库存管理缺乏对库存管理要素的客观评价。对于加盟商来说，他们只关注自己的销售状况，从而忽略了库存管理的整体情况。赊购政策依赖性强想要解决应付账款问题，M公司在开展营运资金管理活动时，必须要结合自身发展现状，制定完善的应收账款管理体系，确保赊销政策不会对应收账款管理产生较大影响。但结合企业发展现状来看，其存在较为突出的营运资金被占用的问题，使企业面临着较高的营运资金缺口。公司为了满足自身发展需求，通过短期借款的方式获取了大量资金，但仍然存在资金匮乏问题。流动资产在M公司资产中占据了较高比例，这就使该公司面临着较高的市场风险，且公司表现出一定的偿债能力不足问题。从M公司角度来看，其必须要将银行贷款的利息支出控制在较低水平，公司面临财务问题时，会将银行贷款放在首位，但公司存在短期借款业务重视不足的问题，导致自身承担了较高的融资成本压力。M公司运营资金管理存在诸多问题，且流动负债占比相对较高，已经对公司发展产生了较大影响。M公司在融资渠道方面同样存在一定问题，这就要求公司应当发挥出多元融资渠道的作用，从更多渠道筹集资金降低银行贷款风险。在市场发展方面，M公司会通过赊销业务占据较高的市场份额，将经销商成本压力控制在较低水平。但赊销业务同样会导致自身面临较高的资金压力，无法解决自身所面临的资金问题。此外公司还长期拖欠货款会对上游供应商产生较大影响，导致公司很难得到优质供应商的认可，进而对整个产业链发展产生突出影响。

完善企业营运资金管理的对策建立健全应收账款信用体系充分发挥出信用风险管理作用，对于优质经销商可以为其提供赊销服务，但企业需要对其信用水平与偿息能力进行分析，降低应收账款的管理压力。同时对于已售出货物需要收取一定比例的货款，降低自身出现损失的可能性。企业需要采取措施提升自身的应收账款风险管理能力，还需要对其存在的风险进行合理评估。结合边际理论来看，边际效益与边际成本相等，应当围绕该原则制定完善的信用评估标准。这就要求公司需要对客户财务情况、偿债能力、商誉等进行综合分析，确认客户是否拥有满足合作标准，并将分析结果纳入客户档案中，为双方未来合作提供数据支持。对于不同信用评级的客户，企业需要采取差异化应对方案，给予不同付款方式与信用额度，并根据客户信息变动情况对信用额度与评级进行动态调整。在应收账款管理方面，应当充分发挥出中期监管的作用，企业必须要提升应收账款管理能力，并做好相应的坏账计提准备，还需要将赊销责任落实到具体人员身上，提升销售人员对赊销业务重要性的理解，使其能够将注意力集中到应收账款回款方面。对于应收账款，部门负责人与具体业务员需要承担连带责任，通过建立严格的业务审批程序，可以建立明确的权责体系，将企业损失控制在较低水平。财务部门需要结合当前财务管理情况进行分析，还需要加强对原始会计凭证的核实力度，确保提交的原始会计凭证具有较高真实性。同时还需要对客户信用情况进行分析，当客户出现违约行为时，应当将该行为记录在客户档案中，为其他部门调整客户信用评级提供参考。企业同样需要对客户信用变化、回款情况进行分析，制定完善的客户信用档案。当客户表现出信用评级波动时，需要立即将该情况反馈至主管部门与具体责任人，使其能够在收到预警信号后进行充分调查，将可能存在的信用风险控制在较低水平。在应收账款管理中，还需要根据应收账款的账龄、回收情况进行监管，并采取差异化应收账款管理机制，对不同信用评级的客户，应当采取相对应的管理方案。已经存在的应收账款，企业应当根据账龄与企业信用变化情况做好坏账计提准备。还需要将坏账责任落实到实际工作中，找到明确的责任主体。还需要对坏账产生原因进行深入分析，会计部门需要着手处理坏账，确保自身经营发展不会受到较大影响，降低财务风险。

完善货币资金管理体系（1）完善和加盟商之间的协同合作关系直营店与加盟商存在较为突出的矛盾，这也是M公司发展受阻的重要原因。M公司应当将订货指标从加盟商管理规定中剔除，确保双方能够从中获得充足利益。同时在库存管理、促销方面采取一视同仁的原则，不允许将促销价下调低于加盟商进货价，还可以为加盟商促销提供补贴。在供应链管理方面，应当充分发挥出供应链一体化的作用，提升加盟商的库存管理意识，使双方在库存管理方面加强合作，使双方从中受益。（2）改进存货管理方法M公司应当发挥出供应链库存管理的作用，可以在主要销售区域建立库存管理中心，定期组织不同地区加盟商参与公司组织的订货会，并分享自己的库存信息，便于公司对库存进行有效管理。不同地区还可以分享当期热销产品与库存产品信息，在降低物流成本的基础上，提升货物调拨效率，从而推动双方获得更好的发展。建设科学的应付账款管理机制M公司在过去一段时间内，通过拖欠货款等方式占用了上游供应商的资金，从而满足自身营运资金需求。企业在发展中充分发挥出赊销业务优势，在占据更多市场份额的基础上，降低原材料采购成本，并通过拖欠货款的方式延长应付账款周期。公司管理层认为，利用上游供应商的资金不需要支付成本利息，还能够推动企业获得更好的发展。从营运资金管理角度来看，企业在发展中存在依赖供赊购的情况，将会对整个产业链发展产生突出影响，尤其是上游供应商将会面临较为突出的业务风险。这就要求M公司应当对上游供应商发展情况进行研究，将占用供应商资金控制在合理范围内。如果占用资金超出相关标准，应当立即为上游供应商支付款项，使供应商能够获得充足资金维持自身正常发展，降低资金匮乏对供应商所产生的影响。所以设置合理的应付账款标准，将会对营运资金管理产生较大影响。其不仅能够帮助企业解决营运资金管理不足所带来的问题，还可以保证供应商拥有充足资金维持自身发展。所以企业应当参考该标