隔膜行业发展报告2024-2025

汇报人：钟宁绍2024-08-012024-2025隔膜行业发展报告contents目录定义或者分类特点产业链发展历程政治环境商业模式政治环境contents目录经济环境社会环境技术环境发展驱动因素行业壁垒行业风险行业现状行业痛点问题及解决方案行业发展趋势前景机遇与挑战竞争格局代表性企业01隔膜定义定义目前湿法隔膜涂覆材料以氧化铝涂层为主，占据着主流的市场份额，同时并存着PVDF涂层、PVDF/氧化铝混合涂层、氧化铝+PVDF叠加复合涂层、勃姆石、芳纶、纳米复合材料等丰富涂层品类。目前市面上主要以勃姆石和PVDF涂覆隔膜为主，氧化铝和芳纶涂覆隔膜整体因成本太高普及率有限。干法隔膜和湿法隔膜在原材料、生产设备、生产工艺和理化性能上差异显著。根据生产工艺的不同，隔膜主要可以分为湿法与干法两种技术路线，其中干法又可以具体分为干法单拉和干法双拉。相对于干法工艺，湿法工艺技术制备的隔膜微孔分布均匀性好，孔隙率高，抗拉伸能力强，理化性能优异，具备较强的稳定性和一致性，可以制备更轻薄的隔膜，但生产设备与工艺复杂、成本高于干法路线，能够满足中高端新能源汽车长续航的应用需求，契合锂电池提升能量密度的趋势。加之湿法隔膜可配合涂覆同时使用，整体效果更佳。隔膜定义02产业链设备厂商、原材料厂商上游中游产业链010203隔膜行业产能扩张受制于上游设备，下游需求持续高涨背景下行业面临紧平衡，主要基材将开启国产化，叠加辅料回收效率提高将显著降低原材料成本，拓宽企业盈利空间。设备厂商、原材料厂商隔膜供应商中国电池厂商、国际电池厂商隔膜供应商中国电池厂商、国际电池厂商下游行业产业链产业链上游概述就我国涂覆隔膜成本结构而言，上游主要为浆料等原材料，占比超5成，对比干法隔膜成本占比更高，整体技术壁垒更高，且上游原材料对行业整体影响更大，其中勃姆石目前作为涂覆隔膜原材料占比较高。涂覆技术包括水性、油性陶瓷涂覆，水性、油性聚合物涂覆（PVDF)，芳纶涂覆等。其中油性涂覆较水性涂覆更适用于高端客户，尤其是油性PVDF涂覆成本较高、有专利门槛，所以售价较高，主要针对下游高端客户。而勃姆石的莫氏硬度仅为5，相比于氧化铝等传统涂覆材料，可延长隔膜涂布辊和成品隔膜裁切刀的使用寿命3~4倍，降低对生产和加工设备的损耗，也大大降低了磁性异物在生产加工环节被引入的风险，提高了产品质量和生产效率。根据数据显示，2019年我国锂电池勃姆石需求量约为0.66万吨左右，得益于性能优异，勃姆石在无机涂覆的渗透率逐渐提升，2019年占比为40-50%左右。行业产业链产业链中游概述行业产业链产业链下游概述受益下游新能源汽车行业需求上升，我国动力电池装机量快速增长。数据显示，2015年至2019年期间，我国动力电池装机量整体呈现上升趋势，受疫情等因素影响，2020年上半年动力电池的装机量相对有所下降，随着疫情影响减弱，下半年同比增长明显，截止至2020年，动力电池装机量恢复至69GWh，同比上升了0.8%。2021年新能源汽车呈现爆发式增长，动力电池装机量快速增长，达到139GWh。锂电池需求带动涂覆隔膜需求市场上升，随着下游新能源汽车产业持续发展，涂覆隔膜产业将保持高景气度。03发展历程04政治环境描述:《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)(征求意见稿)》:到2025年，新能源汽车市场竞争力明显提高，动力电池、驱动电机、车彀操作系统等关键技术取得重大突破。新能源汽车新车销量占比达到25%左右。:《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件(2019年本)》:从事再生利用的企业，应积极开展针对正负极材料、隔膜、电解液等再生利用技术、设备、工艺的研发和应用，努力提高废旧动力蓄电池再生利用水平，通过冶炼或材料修复等方式保障王要有价金屈得到有效回收:《关于印发新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)的通知》:到2025年，新能源汽车市场竞争力明显提高，动力电池、驱动电机、车载操作系统等关键技术取得重大突破，安全水平全面提升。新能源汽车新车销量占比达到20%左右，高度自动驾驶智能网联汽车实现限定区域和特定场景商业化应用，充换电服务便利性显著提高。政治环境1政治环境1《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)(征求意见稿)》:到2025年，新能源汽车市场竞争力明显提高，动力电池、驱动电机、车彀操作系统等关键技术取得重大突破。新能源汽车新车销量占比达到25%左右。《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件(2019年本)》:从事再生利用的企业，应积极开展针对正负极材料、隔膜、电解液等再生利用技术、设备、工艺的研发和应用，努力提高废旧动力蓄电池再生利用水平，通过冶炼或材料修复等方式保障王要有价金屈得到有效回收《关于印发新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)的通知》:到2025年，新能源汽车市场竞争力明显提高，动力电池、驱动电机、车载操作系统等关键技术取得重大突破，安全水平全面提升。新能源汽车新车销量占比达到20%左右，高度自动驾驶智能网联汽车实现限定区域和特定场景商业化应用，充换电服务便利性显著提高。《“十四五”规划和2035远景目标纲要》大力发展纯电动汽车和插电式混合动力汽车，重点突破动力电池能量密度、高低温适应性等关键技术，建设标准统一、兼容互通的充电基础设施服务网络，完善持续支持的政策体系，全国新能源汽车累讦产销量达到500万辆。政治环境2《关于加快推动新型储能发展的指导意见(征求意见稿)》坚持储能技术多元化,推动锂离子电池等相对成熟新型储能技术成本持续下降和商业化规模应用。《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知(征求意见稿)》支持探索利用锂电池作为数据中心多元化储能和备用电源装置，加强动力电池梯次利用产品推广应用。《国家工业节能技术推荐目录(2021)》技术推荐目录中包括用户侧分布式智慧储能关键技术。以高效长寿命磷酸铁锂电池为核心,以电池管理系统《B赢S、分布式系统(EMS）、自动消防系统《AFS）为依托，并与储能逆变器《FCS).IPSCP云平台一起构成“实时监控、双向通信、智能调控”的智慧储能系统。05商业模式06经济环境我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。我国经济赶超我国人口基数大，改革开放后人才竞争激烈，大学生就业情况一直困扰着我国发展过程中。就业问题挑战促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决，个人需提前做好职业规划、人生规划。公平就业关注经济环境07社会环境关注就业公平与提前规划促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决，对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。政治体系与法治化进程自改革开放以来，政治体系日趋完善，法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展。总体发展稳中向好我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。就业问题与人才竞争我国人口基数大，就业问题一直是发展过程中面临的挑战，人才竞争激烈，大学生毕业后就业情况、失业人士困扰国家发展。当前的环境下我国经济不断发展赶超世界各国，成为第二大经济体我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。就业问题与人才竞争我国人口基数大，就业问题一直是发展过程中面临的挑战，人才竞争激烈，大学生毕业后就业情况、失业人士困扰国家发展。关注就业公平与提前规划促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决，对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。08技术环境技术驱动技术环境的发展为行业带来了新的机遇，是行业发展的重要驱动力。创新动力技术环境的不断创新和进步，为行业的创新发展提供了有力支持。人才需求技术环境的发展促进了人才的需求和流动，为行业的人才队伍建设提供了机遇。团队建设技术环境的发展要求企业加强团队建设，提高员工的技能和素质，以适应快速变化的市场需求。合作与交流技术环境的发展促进了企业间的合作与交流，推动了行业的整体发展。技术环境010203040509发展驱动因素发展驱动因素锂电池隔膜作为锂电池行业最关键的上游组件，在国家大力发展新能源产业的背景下，锂电池隔膜行业也收到了政策上升的支持和鼓励。例如《关于加快推动新型储能发展的指导意见》《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》《重点新材料首批次应用示范指导目录》等为锂电池隔膜行业发展创造了良好的政策环境。政策支持动力电池市场规模在锂电池市场中占比最高，贡献锂电池隔膜需求的主要增量2026年中国、欧洲、美国的电动车销量分别为1228万辆、899万辆、470万辆动力电池产量达2,087GWh。动力电池市场带动动力电池需求快速上涨2020年中国电化学储能装机结构中，锂离子电池占比达88%储能市场的发展将带动锂电池以及干法隔膜需求的增长2026年全球储能电池产量将达338GWh，同比增速为38%，六年间CAGR达41%。储能电池市场将迎高速发展消费电池市场的增长主要源于5G手机换新潮以及TWS耳机、智能手表等可穿戴设备销量的增长，消费电池市场整体表现平稳纳2026年全球消费电池产量将达309GWh六年间CAGR为20%。消费电池市场整体平稳增长10行业壁垒11行业风险12行业现状市场情况描述行业现状随着锂电需求持续增长，我国涂覆隔膜产业迎来发展机遇。根据数据，我国无机涂覆隔膜用量自2016年起逐年增长，整体增长趋势与新能源汽车变动趋势同步，2019年受补贴下滑影响，整体增长有限，仅为2亿平方米,同比2018年增长9%，随着2021年整体终端下游新能源汽车产销大幅度上升，用量估计达15亿平方米。就涂覆膜渗透情况而言，涂覆膜相对基膜具备耐热性高、粘结力强，安全性能更好和寿命更长等特点，随着行业发展，渗透率持续增长，目前涂覆膜主要与湿法结合，整体产品性能更加优良。根据数据，2019年我国涂覆膜在湿法隔膜中渗透率已达到78%，而干法隔膜仅为10%左右，总体来看，渗透率约为56%。随着湿法隔膜占比提高，涂覆膜渗透率将持续提升。在电动车成本构成中，动力系统占比最大，接近50%，动力系统主要由电池、电机和电控构成，其中电池最为核心，成本占比76%，电机占比13%，电控占比11%；在电池系统成本构成中，正极在电池中成本占比约为45%，负极在电池中成本占比约为10%，隔膜在电池中成本占比约为10%，电解液在电池中成本占比约为10%，其他成分占比约为25%。隔膜的成本包括了原料成本、能源成本、人工成本及折旧摊销等。其中原料成本占比最大，约为41%，主要为制作隔膜所需的主材和辅助材料，其中包括主材PE、PP和辅材石蜡油（白油）、二氯甲烷等等，合计占比近80%。能源成本主要包括水电费用，占比18%。隔膜设备成本高，导致折旧摊销占比高，达到23%。隔膜厂需持续降本以保持竞争优势，龙头企业通过资本壁垒，可以积累起先发规模和成本优势。行业现状01市场份额变化回顾2022上半年，除了2月受到春节假期因素及天数减少影响，隔膜行业排产出现合理下降8-10%，节前终端抢装提前备货热潮告一段落，节后生产节奏恢复正常水平，满产满销。3-4月，国内长三角地区突发疫情并持续蔓延，各地防控政策升级，导致行业整体出货受阻，终端供应链及扩产计划均被迫中断，供需紧张得到缓解。厂商通过封闭式生产、异地响应等灵活机制最大化保障产出，产量均呈环比小增的态势。5-6月，二季度末随着疫情逐步消退，下游终端客户需求预期快速回升带动隔膜厂商积极出货。受制于进口设备交付及新线调试周期较长，上半年头部新线投放较少，新增产能多由原有产线产能利用率提升贡献，故每月环比增量相对有限，在2-5%。新增产能将在7月起逐月爬坡释放，下半年产量将大幅提升，以匹配终端扩产需求。行业现状02市场情况全球隔膜产能不断向中国集中，中国市场不断向头部企业靠拢。全球隔膜竞争格局由四个国家主导，中国、韩国、日本和美国拥有市场份额分别为43%、28%、21%和6%，中国份额提升速度明显。海外方面主流隔膜企业集中于日韩，整体扩张节奏放缓，新增产能有限，无法匹配行业需求增速；国内方面，国内主流隔膜企业产能大幅扩张，同时全球化供应的步伐加速，隔膜有望成为继负极、电解液之后第三个实现全面出口的锂电中游材料。国内隔膜市场不断向头部企业集中。近年来有不少隔膜生产企业破产淘汰（河南义腾、东皋隔膜、鸿图隔膜等），也有不少企业因为开工率低、毛利率低等种种原因被合并收购（苏州捷力、Celgard、纽米科技等），在隔膜壁垒高、盈利难、叠加头部企业并购整合影响下，目前行业格局渐趋清晰。根据高工锂电统计，2021年中国锂电隔膜TOP6企业市场占比为80.8%，较2020年有所提升。隔膜行业需求旺盛，头部企业产能有限，满产满销，二梯队企业产能利用率提升，导致TOP3的行业集中度下滑；TOP6企业产能提升较大，带动TOP6企业占有率提升。隔膜头部企业在技术、融资、扩产等方面具备优势，未来全球份额也有望持续提升。行业现状鉴于湿法隔膜在孔径一致性、孔隙率、拉伸强度、穿刺强度等方面优于干法隔膜渗透率稳步上行，涂覆膜将成未来趋势湿法隔膜的基材为聚乙烯，干法隔膜的基材为聚丙烯，由于造孔工艺的区别以及基材性能的不同，湿法隔膜的孔径一致性、孔隙率、拉伸强度、穿刺强度均优于干法隔膜，有利于提升锂电池的能量密度、倍率性能以及循环周数，因此湿法隔膜渗透率稳步上行，2020年逾70%。由于涂覆膜能够补齐湿法基膜在热稳定性及收缩率等方面的短板，逐渐受到市场的认可与青睐。01隔膜企业的技术优势、设备优势、客户优势与规模优势形成正向反馈加剧行业马太效应，行业集中度进一步提升隔膜行业的产能扩张受制于上游生产设备，因此稳定获取设备产能将为隔膜产能的持续扩张提供支撑，设备的设计、研发、调试能力以及生产工艺、基膜涂布技术等决定隔膜的质量水平。企业的辅料回收效率、客户数量及结构、产能利用率以及单线产能情况将决定其单位产出的成本，由此影响隔膜产品的价格优势。隔膜产品的质量优势与价格优势有利于增强产品竞争力，进一步拓展客户，从而扩大生产规模、降低成本，由此形成正向循环0213行业痛点行业痛点010203锂电池干法隔膜设备相对比较简单，成本投入较低，国外设备厂家有奥地利SML兰精机械，国内设备厂家有北京自动化研究所、桂林电科所和济南机械装备总厂。锂电池湿法隔膜生产设备复杂，主要依赖进口，世界上主要设备供应商有德国布鲁克纳、日本制钢所、日本东芝、法国伊索普、韩国MASTER；国内供应商主要有青岛中科华联。由于上游隔膜设备厂商的产能有限，且订单已基本被隔膜厂商锁定，合同排他性较强，新竞争者难以进入赛道。此外，隔膜生产设备昂贵，一条干法隔膜生产线设备投入在4000万左右，一条产能合计1亿平米/年的湿法隔膜生产线设备投入在5-3亿元。星源材质常州年产6亿平的隔膜项目，设备投入在12亿元左右。资金壁垒高，设备投入大由于锂电池产品主要用于3C消费类产品、电动交通工具、工业储能以及要求严苛的电动车领域，对于产品的质量和稳定性要求较高，因此锂电池生产企业对于上游产品供应商的要求也很高，对其上游供应商都要进行严格检测认证，认证流程与周期较长。产品认证过程一般包括试验，测试，小试，中试。国内锂电池客户认证周期在1年左右，对于有过合作关系的供应商新线产品认证周期在3-6月左右。国际客户认证周期较长，需要2年左右时间。销售壁垒高，客户粘性高、认证周期长中国隔膜企业方面，恩捷股份的客户群最为广泛包括中国、韩国、日本、欧洲的主要电池厂商以及特斯拉，其次为星源材质行业前两大厂商的客户数量与结构均明显优于其他企业头部企业具备显著客户数量与结构优势14问题及解决方案15行业发展趋势前景行业发展趋势前景描述国内锂电隔膜市场快速增长，出口量进一步提升:随着新能源汽车市场以及储能等领域对锂电池市场的快速拉动，我国锂电隔膜市场呈高速发展态势，2021中国锂电池隔膜出货量快速增长，增速高达97%。同时国内隔膜呈现两个特点:一是出口比例增长，受特斯拉等车企出货量增加带动，LG化学、松下等海外电池企业出货量增量明显，国内隔膜企业出口量进一步提升，出口拉动力增强；另外国内隔膜生产企业具备更强的规模化效应以及成本优势，成本较国外隔膜企业更低，较低的成本有助于国内企业抢占更多全球市场份额。二是湿法隔膜占比快速提升，随着市场对动力电池高能量密度等性能要求进一步提升，加之中高端数码电池应用占比提升，对湿法隔膜需求上升。加快核心专利布局为锂电池隔膜的未来发展趋势:随着锂电池下游对锂电池性能要求的不断提高，加快核心专利的研发为未来我国锂电池隔膜企业的发展趋势，如对孔径、孔隙率、浸润性、厚度的研发;除此之外，湿法隔膜作为隔膜产品中性能较好，已经成为市场主流产品的重要隔膜产品之一，其出货量占比有望进一步提高。扩产竞赛或将改变行业格局:不过尽管恩捷股份占据了湿法隔膜的龙头位置，但行业高景气吸引不少后来者下场扩产，隔膜龙头也遇到不小竞争。中信建投证券研报指出，展望未来2年，隔膜环节是锂电材料中为数不多能享受量利齐升的环节。受制于短期关键设备供需紧张和设备交付周期较长的影响，供需紧张状况将至少延续至2023年，2022年则是供需最紧的一年。“2021年以来，各隔膜厂已先后向部分中小客户涨价，我们2022年国内隔膜涨价潮将进一步蔓延，2024年前价格仍将维持高位。”市场出清之后格局优化，行业集中度提升:2026年行业需求为488亿平米，行业处于紧平衡状态隔膜行业头部企业在规模效应下享有成本优势，在价格战下行业内二三线企业接连停产、倒闭或被收购兼并，隔膜行业格局优化，2020年行业CR3为66%。湿法隔膜行业CR3高达83%。受益于下游动力电池、消费电池、储能电池三大市场需求的拉动，2026年隔膜行业需求为488亿平米，受制于上游设备产能释放缓慢，行业处于紧平衡状态。行业发展趋势前景国内锂电隔膜市场快速增长，出口量进一步提升随着新能源汽车市场以及储能等领域对锂电池市场的快速拉动，我国锂电隔膜市场呈高速发展态势，2021中国锂电池隔膜出货量快速增长，增速高达97%。同时国内隔膜呈现两个特点:一是出口比例增长，受特斯拉等车企出货量增加带动，LG化学、松下等海外电池企业出货量增量明显，国内隔膜企业出口量进一步提升，出口拉动力增强；另外国内隔膜生产企业具备更强的规模化效应以及成本优势，成本较国外隔膜企业更低，较低的成本有助于国内企业抢占更多全球市场份额。二是湿法隔膜占比快速提升，随着市场对动力电池高能量密度等性能要求进一步提升，加之中高端数码电池应用占比提升，对湿法隔膜需求上升。加快核心专利布局为锂电池隔膜的未来发展趋势随着锂电池下游对锂电池性能要求的不断提高，加快核心专利的研发为未来我国锂电池隔膜企业的发展趋势，如对孔径、孔隙率、浸润性、厚度的研发;除此之外，湿法隔膜作为隔膜产品中性能较好，已经成为市场主流产品的重要隔膜产品之一，其出货量占比有望进一步提高。扩产竞赛或将改变行业格局不过尽管恩捷股份占据了湿法隔膜的龙头位置，但行业高景气吸引不少后来者下场扩产，隔膜龙头也遇到不小竞争。中信建投证券研报指出，展望未来2年，隔膜环节是锂电材料中为数不多能享受量利齐升的环节。受制于短期关键设备供需紧张和设备交付周期较长的影响，供需紧张状况将至少延续至2023年，2022年则是供需最紧的一年。“2021年以来，各隔膜厂已先后向部分中小客户涨价，我们2022年国内隔膜涨价潮将进一步蔓延，2024年前价格仍将维持高位。”市场出清之后格局优化，行业集中度提升2026年行业需求为488亿平米，行业处于紧平衡状态隔膜行业头部企业在规模效应下享有成本优势，在价格战下行业内二三线企业接连停产、倒闭或被收购兼并，隔膜行业格局优化，2020年行业CR3为66%。湿法隔膜行业CR3高达83%。受益于下游动力电池、消费电池、储能电池三大市场需求的拉动，2026年隔膜行业需求为488亿平米，受制于上游设备产能释放缓慢，行业处于紧平衡状态。16机遇与挑战17竞争格局竞争格局中国隔膜行业的集中度较高，2020年隔膜行业市场CR3为66%，CR5为78%，呈现出明显的寡头格局，其中，恩捷股份（包含苏州捷力与纽米科技）市占率达32%，星源材质与中材科技市占率分别为21%、13%由于隔膜行业的重资产属性，头部企业规模效应下的成本摊薄是其独有优势，也有利于行业集中度的进步提升。2021年上半年湿法隔膜CR5868%，集中度较2020年提升了72个百分点，提升较为明显。恩捷股份在收购苏州捷力和重庆纽米后湿法隔膜龙头地位进一步巩固，2021年上半年湿法隔膜市占率同比提升35个百分点至449%。干法隔膜2021年上半年CR3达586%，同比下降152个百分点。就涂覆隔膜竞争格局，目前我国涂覆隔膜主要由湿法隔膜龙头企业占据，随着行业整体需求持续增长，新建