【蚂蚁集团盈利能力现状、问题及优化建议分析8000字（论文）】

蚂蚁集团盈利能力现状、问题及完善对策研究摘要利润是衡量企业产出和活动水平以及反映企业成果的重要指标。收益性反映了良好的公司治理水平。企业盈利水平的高低可以很好地评价其经营效益。本文主要以蚂蚁集团为例进行分析。第一，它列出了盈利能力的相关概念，并提供了分析盈利能力的相应指标。其次，它主要是针对蚂蚁集团和在同一行业工作的其他公司的盈利能力进行具体的财务分析。通过对比分析，我们发现蚂蚁集团目前存在的问题是盈利问题，并给出了解决方案。本文对蚂蚁集团的盈利能力进行了分析，并对其它行业的发展提供了有益的参考。关键词：蚂蚁集团；盈利能力；财务分析；解决对策目录一、前言 1（一）研究背景 1（二）国内外研究现状 11.国外研究现状 12.国内研究现状 2二、盈利能力的相关理论概述 2（一）盈利能力的定义 2（二）盈利能力分析的方法 31.比率分析 32.趋势分析 33.杜邦分析 3三、蚂蚁集团盈利能力现状分析 3（一）公司简介 3（二）蚂蚁集团盈利能力现状分析 41.营业利润率 42.销售净利率 53.销售毛利率 64.成本费用利润率 65.净资产收益率 76.杜邦分析 7四、蚂蚁集团盈利能力存在的问题与建议 8（一）蚂蚁集团盈利能力存在的问题 81.户基数大，平台化势思著 82.技术优势明显，边际成本低 93.利润来源多样化 9（二）完善蚂蚁集团盈利能力的建议 91.扩大市场占有率，增加企业收入 92.控制成本费用，提高营业利润 93.增加与线上线下商家的合作，扩大自身盈利版图 10五、结论 10参考文献 12一、前言（一）研究背景盈利能力是企业发展的重要评价指标，大多数专家认为，企业应不断提高自身的盈利能力，只有拥有较高盈利能力的企业才能在不断变化的宏观环境中占据优势地位。当前行业竞争激烈，盈利能力决策作用愈加深远，成为管理者决策中高度重视的主要内容，能够有效确保公司化解各种风险，不断提高公司综合实力。在当今社会，互联网金融行业的经济发展已成为社会经济发展的重要源泉和一部分，特别是在金融市场竞争激烈的形势下，也成为金融经济竞争的重要组成部分。对企业盈利能力的分析可能关系到企业的经营和生存，对于企业的发展将越来越重要。一个公司的成功在一定程度上依赖于它盈利模式的成功。企业要想拥有基本的竞争力和可持续发展能力，就必须找到一条自身发展的道路，提高盈利能力。本文将使用蚂蚁集团对蚂蚁集团的盈利能力进行分析。本文主要分析了蚂蚁集团在财务方面的赢利能力，蚂蚁集团在提高盈利能力方面存在的问题，并提出了一些建议。“蚂蚁集团”的反成本措施，促进蚂蚁集团加快调整创新的步伐，积极应对宏观经济变化。（二）国内外研究现状1.国外研究现状（1）盈利能力的研究方法国外的研究学者Diana（2012）在其2012年的文章中指出提供真实有效的现金流量信息有助于股东与投资者更好地掌握企业盈利情况，Fernando（2013）也认为从现金流的角度对企业盈利质量水平进行评价的效果更真实。Pawel（2014）提出如果要用企业经营活动取得的现金流的情况对盈利质量水平作出评价和预测，需要在权责发生制的前提下进行。英国学者Panagiotis（2016）则认同观察企业现金流的变动情况比利用权责发生制进行估计得出的结果要更真实，也更具科学性的观点。他在文章中选取1981年到2013年英国国内的上市公司为研究对象进行实证分析，证实了自己的立场。（2）盈利能力的评价标准在现有的文献与研究中，针对上市公司盈利质量的评价中，有些国内外学者选择从盈利质量的某一方面入手，比如国外学者Fallahpour（2017）通过对比盈利能力与盈利质量的区别，明确研究盈利质量的必要性；又或者Muttakin（2017）就以企业营业期间现金流动的健康程度来衡量公司盈利水平。2.国内研究现状当今学术界，许多学者对影响企业盈利能力的因素进行了深入分析。资本结构通常被认为是影响公司利润的主要因素。研究中，一些科学家分析了影响企业盈利能力的因素，认为资本结构是影响企业盈利能力的主要因素。周硕(2013)指出利润分析是企业财务诊断的重要手段。由于企业活动的目标是利润最大化，利润是复杂创业活动的结果和起点。分析企业的盈利能力可以在一定程度上了解企业的经营环境。在财务分析中，利润之间的重要关系已经成为一个重要问陈一洪(2017)认为，赢利能力就是企业从各种经济活动中获利的能力。这既是公司债务的保证，又是公司生产经营的目的。公司若要发展，就必须保持稳定的利润。据王吉恒和王天舒(2013)分析，企业盈利包括企业规避风险、销售产品、融资等多个维度。企业的经营业绩对企业的盈利能力有何影响？企业赢利能力低，说明企业经营管理存在问题，企业领导要采取措施，解决问题，提高企业盈利能力。叶叔昌(2014)指出，量化指标和优质指标是衡量中国企业盈利能力的两种常用方法。我国上市公司采用优质分析法，中小企业采用定量分析法。叶树昌指出，要理解企业的赢利能力，需要关注以下几个问题：个体和整体的评价，排除客观因素的影响，强调员工与业绩的可比性。二、盈利能力的相关理论概述（一）盈利能力的定义赢利能力以获取公司目标收益为前提。赢利能力是指企业在经营周期中持续盈利的能力。利润是保证公司日常经营活动可持续发展的基础。也是公司实现高效管理和取得投资收益的体现[4]。收益分析是一种具体的财务指标，用来衡量企业的盈利能力，例如：净资产利润率，销售利润率，总资产周转率，股本乘数。（二）盈利能力分析的方法1.比率分析三种分析方法中，比例分析法最为基础。其赢利能力是通过分析投资回报、销售回报和资本回报来确定的。2.趋势分析要分析趋势，就必须全面地收集目标公司的最新财务数据，并不断地比较这些数据，以达到公司的总体利润。对于企业管理者来说，分析趋势更容易发现企业在经营中遇到的问题，是一个重要的参考。3.杜邦分析杜邦财务分析方法的实质是层次分析法，因此，在获取财务数据后，将净利润分成三个部分。通过资产周转率、总资产周转率、资金乘数。三、蚂蚁集团盈利能力现状分析（一）公司简介蚂蚁集团其全名为蚂蚁金融服务集团。蚂蚁金融服务集团的前身——支付宝，成立于2004年。2014年10月蚂蚁金融服务正式成立。蚂蚁金服致力于构建一个充满活力的生态系统，为小型企业、支付宝、智慧理财平台蚂蚁聚宝、网上商业银行和独立外部信用评估系统等业务和产品由四个主要业务部门提供报酬、财富管理、信用报告，蚂蚁金服公司创建。另外，蚂蚁金服与阿里巴巴等金融机构在商业和食品服务领域进行了协调，并为金融生态系统的发展开展了全面合作。图3-1蚂蚁金服集团业务板块与产品图3-2蚂蚁金服集团发展历程从上图中可以看出，蚂蚁金服集团自2004年支付宝成立以来，在互联网时代迅速成长。目前支付宝有4.5亿活跃用户，用户数量和资金来自资本管理和贷款等商业部门，这两个部门保持了良好的增长趋势。蚂蚁金服是继阿里巴巴集团之后马云创建的又一个超级帝国。其创新与完善的盈利模式是国内互联网金融新业态的有力支撑。2014年10月蚂蚁金服集团成立，该公司的业务板块涉及到征信、融资、理财、支付和国际业务。2015年7月初，“蚂蚁金服”在一则广告中提到，该公司已完成其A轮融资。公司与多家投资者建立了合作关系，包括国开金融、全国社保基金等。由蚂蚁金服创建的在线交易银行在2016年3月推出了自己的应用。网上交易银行可为个人用户和小型企业提供汇款、资金管理、贷款等多种服务。2016年4月，蚂蚁金服宣布完成45亿美元的B轮融资，外部估值达到600亿美元。蚂蚁金服表示，将重点发展环境金融，国际贸易和农村金融。在2018年2月，阿里巴巴宣布了蚂蚁金服33%的股权。在2018年4月，阿里巴巴集团子公司蚂蚁金服投资1.5亿美元成立了巴基斯坦Telenor小额信贷银行，并将发展移动支付和小额信贷服务。（二）蚂蚁集团盈利能力现状分析本文中，蚂蚁金融选择了下面这一种传统的收益指标来衡量蚂蚁金融的盈利能力。本文通过对影响蚁群收益的相关因素的分析，找出影响蚁群收益的最大原因，探讨了蚁群收益存在的问题，并提出了提高蚁群收益的对策。其主要内容如下：1.营业利润率经营利润是一个单位在一定时期内的营业利润与经营利润的比值，它是一个单位能够产生经营利润的空间。其作用在于，总体上讲，利润水平越高，企业利润增长的趋势越稳定，企业利润增长的趋势越高；反之，企业承担的风险越大，对企业发展的影响也越大。限制和束缚很多。计算式：运营收益比率=运营收入/运营收入×100%。营运利润是指企业的总营业利润与总营业利润的比率，也就是企业原来的营业利润。人数越多，公司越强大。但是，这与行业高度相关。产品销售的总利润，在周期短、成本低的地区会降低。表3-1蚂蚁集团2015-2019年营业利润率单位：亿元年份2015年2016年2017年2018年2019年营业利润（亿元）42.5429.0620.8634.413.79营业收入（亿元）249.94193.22136.52232.281200营业利润率（%）17.0215.0415.2814.811.15数据来源：蚂蚁集团2015-2019年公司年报从表3-1中可以看出，2015-2019年间，蚂蚁集团的营业利润率从17.02%波动到1.15%，下降的幅度非常大。2016年比2015年呈下降趋势。不过，随着2017年核心业务收入、运营收入和营业收入的增加，蚂蚁集团的运营利润率有所提升。根据蚂蚁集团2015-2019年公司年报财务报表显示，从经营成本结构来看，过去五年来，市场服务费用仅增加14.65%，广告费用仅增加33.98%，远远低于经营利润的增长速度。它还表明，蚂蚁集团在拓展市场方面存在许多可能损害其长远发展的投资问题。2.销售净利率销售净额的利润率表示公司与业务收入之间的关系，它表明每一业务收入的利润率，以及公司产生净利的能力[7]。该指数越高，企业就越有利可图，成本就越低。计算公式：销售净利润百分比=净利润/销售总额的100%。销售净利润是公司每股的净收入。指数越高，企业就会越赚钱。表3-2蚂蚁集团2015-2019年销售净利率单位：万元年份2015年2016年2017年2018年2019年净利润232145249733275558293089313253营业收入15814791881437207381322410652431461销售净利率（%）14.6813.2713.2913.0812.88数据来源：蚂蚁集团2015-2019年公司年报从表3-2中可以看出，蚂蚁集团的销售净利润率从2015年的14.68%降至2015年的12.88%。五年来，净销售利润率下降了近2个百分点，这表明蚂蚁集团五年来的人民币收益率已经过去。当利润逐渐减少时，就需要增加利润。3.销售毛利率销售额的净收益也可以计入利润总额。销售额总额占销售额总额的百分比。它体现了公司产品在销售初期的赢利能力，也是决定公司净利润的起点。销路好得不能带来多少利润。如果公司的总体利润比同行业的同类公司的利润高得多，说明公司的产品附加值高，产品价格高，或者说明公司的价值高于其他行业，并具有竞争力。总利是指销售价格与成本价格之间的差额，总利是指销售价格与销售价格的比率，而净利润是与销售价格的比率。表3-3蚂蚁集团2015-2019年销售毛利率单位：万元年份2015年2016年2017年2018年2019年营业收入15814791881437207381322410652431461营业成本11118381313920144059015717961673158营业毛利469641567517633223669269758303销售毛利率（%）29.7030.1630.5329.8631.19数据来源：蚂蚁集团2015-2019年公司年报如表3-3所示，蚂蚁集团在2015-2019年期间的总收益相对稳定，大约为30%。最近5年来，蚂蚁集团的营业额大幅增长，从人民币15814.79万元增至24,314.61万元。但是，蚂蚁集团在这一时期的总利润保持在30%左右，并且没有因为利润的增加而牺牲掉，这说明蚂蚁集团的增长是可持续的。4.成本费用利润率成本费用利润率是指成本和单位成本的平均支出所获得的利润，反映了成本/成本比率和企业的盈利能力。分数越高，公司就越有利可图。若指标为负，则企业的总利润为负，也就是说，当总价值大于总利润时，平均收益大于总价值；结果表明：成本费用利润率=利润/总成本×100%；看一下最近几年的中国。随着人们生活水平的提高，购买力的增强，市场上企业的市值越来越大，商品的价格越来越高。在保证质量的前提下，降低成本，提高利用率，才能获得更高的利润。表3-4蚂蚁集团2015-2019年成本费用利润率单位:万元年份2015年2016年2017年2018年2019年利润总额270131291015321534339751362185成本费用总额13677061622855177262619285512104405成本费用利润率（%）19.7517.9318.1417.6217.21数据来源：蚂蚁集团2015-2019年公司年报根据表3-4的数据，蚂蚁集团的收益和成本支出从2015年的19.75%下降到2019年的17.21%，而这一数字大幅下降。商业蚂蚁集团在近几年一直在稳步发展，尽管2017年出现了复苏的趋势。不过，蚂蚁集团在过去两年中显示出的下降趋势值得关注。5.净资产收益率净收益比率又称净收益比率。该指标主要反映公司在某一特定时间内获得的净利润，公司总资产。这一数据表明，本公司使用的人民币，可能是相等的。净收益是企业净收益的重要体现，企业投资者可以获得自己的资金。所以，纯资产的盈利能力反映了成本与收益之间的比例关系。公司主要衡量的是盈利，也有全面客观的评价指标和资本公司。通过手术得到的好处总体而言，股票价值越高，公司净值越高，赢利的股本公司，其整体运营效率之上，高赢利程度保护债权人和股东也越大。净资产计算公式为：净资产收益率＝净利润/净资产×100%＝净利润/权益资本×100%。蚂蚁集团作为互联网金融服务企业，虽然建立的试件比较短，但是互联网金融行业发展迅速，改变了人们的消费和投资习惯，其客观影响是投资者比重越来越大，越来越多的企业获得了利润。总体而言，股票价值越高，公司净值越高，赢利的股本公司，其整体运营效率之上，高赢利程度保护债权人和股东也越大。表3-5蚂蚁集团2015-2019年净资产收益率年份2015年2016年2017年2018年2019年净利润232145249733275558293089313253平均净资产766409941677111246712922791459708净资产收益率（%）25.7122.4120.6318.5717.44数据来源：蚂蚁集团2015-2019年公司年报从表3-5可以看出，2015-2019年，蚂蚁集团净资产收益率从25.71%下降到2019年的17.44%，五年间蚂蚁集团的净资产收益率从25.71%波动下降到了2019年的16.35%，下降了9个百分点。6.杜邦分析采用杜邦分析体系进一步的系统分析模型，对蚂蚁集团的利润导向进行分析。表3-62015-2019年蚂蚁集团ROE影响因素分析表年份2015年2016年2017年2018年2019年销售净利率14.68%13.27%13.29%13.08%12.88%总资产周转率1.341.291.161.020.93权益乘数1.431.451.431.541.53ROE25.71%22.11%20.37%18.57%17.44%数据来源：蚂蚁集团2015-2019年公司年报杜邦分析方法中财务指标的核心是净资产收益率。它们利用相关财务指标对公司获利情况进行综合分析。他的等级结构很清楚。该方法利用财务指标的相关性来获得正确的结果。企业经营层次综合分析法。表格3-6列出了影响股本收益率的三个指标因素：股本乘数、总资产周转率和销售净利。如表3-6所示，蚂蚁集团的净资产利润率在过去五年中呈下降趋势，但并未将其排除在该组成员的盈利和损失之外。但是蚂蚁集团长大后却变得越来越大，变得越来越复杂。使沉淀物的收益增加，导致总资产的流动速度下降。应收帐款的主要代表是义务蚂蚁集团。由于蚂蚁集团收入增长速度放缓，共同应付款增长速度也随之下降。导致蚂蚁集团的权益乘数呈现上下波动的趋势。中期指标“净销售利率”和“总资产周转率下降，仅增长速度倍增”和“净资产利润率下降”均显示蚂蚁集团资产净利润率下降。大部分通过销售净利率和资产总额。因此，降低误报率非常高，这对于蚂蚁集团后续的发展可能不利，蚂蚁集团在后续发展中需要多多注意销售收入增长问题。四、蚂蚁集团盈利能力存在的问题与建议（一）蚂蚁集团盈利能力存在的问题1.户基数大，平台化势思著到2020年，支付宝拥有超过五百万的用户和真正的用户，而活跃用户的总数是巨大的。在过去的几年中，蚂蚁集团的客户组成了阿里巴巴集团淘宝，支付宝，天猫等平台，有着庞大的用户群体和深厚的感情。蚁群的最大优势在于它的战略平台。大型品牌价值创造平台。目前，蚂蚁集团正全面实施战略，成为互联网金融市场最大的产品和服务供应商。多数操作中，用户只需要一个帐号。通过电子商务平台和支付为蚂蚁集团平台上的财务管理和金融业务增值。2.技术优势明显，边际成本低在大数据和云计算方面，蚂蚁集团领先传统金融和金融企业。利用云计算的强大功能，可以有效地降低市场信息不对称程度，降低交易成本。大数据的价值在于对用户数据进行结构化处理，在短时间内提供有价值的数据，而云计算则提供了集中处理和分布式的解决方案。比如蚂蚁小额贷款，通过分析用户的交易记录，资金流，信用历史和业绩机会，可以提供信贷服务。它们无需像商业银行那样的抵押资产，这将大大降低运营成本。3.利润来源多样化与传统金融机构相比，蚂蚁金服集团的多个业务板块协同发展的方式增强了公司的竞争实力。蚂蚁金服在利润点的创新建立在互联网发展的基础之上，随着人们生活习惯的改变，人们更多地是用网络替代去传统金融机构网点开展金融服务，蚂蚁金服拓展利润点的主要手段是与增加金融场景与合作方，扩大盈利版图。此外，在涵盖了传统金融机构的利润点的基础之上，蚂蚁金服的利润点来源还有广告费以及增值服务收入，这也是传统金融机构欠缺的。蚂蚁金服在此基础上，伴生B2C商务平台，享受入口优势，保证了得到传统金融机构的利润源外创新了新的利润源，比如，用户使用天猫和淘宝的这部分资金就是蚂蚁金服的沉淀资金，为后续蚂蚁金服整体盈利模式的运作提供保障。（二）完善蚂蚁集团盈利能力的建议1.扩大市场占有率，增加企业收入就对外支付而言，蚂蚁金服很清楚该行业的特点，如投资增加和利润增加。该公司增加了投资，并与在线和离线平台上的卖家合作，以获取市场份额；从贷款的角度来看，他试图扩大蚂蚁花呗。通过渠道的使用，形成互利合作、共商共赢的局面；在建立信用信息系统过程中，更加重视体外消费数据的重要性，继续开发“芝麻分”应用，扩大功能，而不局限于大城市。与海外公司合作，如在中小型城市租赁汽车，出租住房和旅馆，以扩大其利润。金融企业可以借鉴蚂蚁金服的成功经验，将精力集中在早期投资、扩大与线上和线下企业的合作、扩大经营规模和提供更全面的服务上。举例来说，京东金金融在扩大白条应用范围的同时改善了汇款系统，而不局限于其自身的电子商务平台，允许更多的消费者渠道使用白条和其他信用服务。2.控制成本费用，提高营业利润蚂蚁集团公司需要加强产品成本与成本的控制与管理。近几年来，企业成本指数持续上升，利润下降。这一切都与增加生产成本有关。费用与销售成比例。蚂蚁集团首先要重视产品成本的控制，坚持积极主动的成本战略，通过降低产品成本，提高产品利润；其次，要转变营销观念，降低销售成本占销售收入的比例，结合实际经验，创