【我国中小企业融资的现状、问题及优化建议分析7600字（论文）】

我国中小企业融资的现状、问题及完善对策研究目录TOC\o"1-3"\h\u298一、引言 127390二、中小企业融资理论概述 111943（一）融资概念界定 16699（二）中小企业融资概念界定 218004三、案例分析——以武汉天喻公司为例 232558（一）企业简介 216465（二）企业融资现状分析 237821.融资结构分析 2120262.融资渠道分析 2102593.资本市场分析 331326四、武汉天喻公司融资困境分析 410921（一）中小企业管理体系不完善，财务制度不规范 417528（二）以银行为主体的间接融资渠道不畅 422120（三）资本市场不完善，信息不对称 59266（四）中小企业融资扶持政策存在缺陷 52804五、中小企业融资存在问题的对策分析 65496（一）提高自身总体素质，增强内在融资能力 627647（二）健全中小企业信用担保体系，拓宽融资渠道 712002（三）完善多层次资本市场，激发市场活力 722720（四）发挥政府职能，完善对中小企业的扶持政策 829124六、结论 822606参考文献 928577致谢 9摘要：随着社会的持续发展与进步，我们国家还有许多中小企业像春笋一样在自己的领域中展露头角，这些中小企业因其自身特点及种种外部因素，在其发展过程中遇到了许多问题，而其中对于中小企业发展具有较大限制作用的因素之一便是融资问题，与此同时，不只是国内学者，国外也有很多学者在研究和关注中小企业融资的困境。早在上世纪三十年代，人们对中小企业融资问题进行了探讨，但是大多数经济学家都是针对当时的英国大萧条时期进行研究的，未从资金供求和资源配置效率关系角度探究中小企业融资困难的成因和解决办法。本文在阅读了国内外许多学者对我国中小企业融资现状及存在问题的研究数据资料的基础上，以武汉天喻公司为例，通过分析其现状具体表现，提出其所面临的规模问题，本文还对武汉天喻公司融资存在的问题提出了解决办法，给出了相关建议，希望本文能对国内中小企业融资状况的研究起到一定的参考作用。关键词：中小企业；融资；困境一、引言中小企业在当今社会得到了快速发展，同样具有无法估量的发展前景。它们还为我们国家的经济发展提供了巨大的助力，它们在中国的经济飞速发展，劳动就业增加等方面各显其能。因此，不管是对于经济发展还是社会发展，都具有十分重要的意义，在构建现代化经济体系的今天，这些国家促进经济，获得高质量，高发展，同时为国内很多失业率较高区域提供大量就业岗位，提高劳动就业比例。受中小企业本身特点和社会上外部因素所限，其发展过程也面临着诸多约束，资金雄厚是企业发展过程中极为重要的条件，但是自金融危机暴发后，加之当年疫情，许多中小企业资金筹措陷入困境，使许多小微企业因资金链断裂而最终企业破产收场，打乱了中国市场经济秩序。在这种情况下，无论是从中央各级政府还是金融机构来说，都应该认识到在社会主义市场经济背景之下，中小企业对于整个社会市场经济的重要性和必要性，并且积极地帮助中小企业破解融资难题。因此，中小企业融资难问题仍是个棘手问题。所以，对中小企业的融资问题进行研究，有着十分重要的现实意义。本论文对有关理论材料进行研读，总结出了相关理论知识，并为解决有关中小企业融资难问题提供了一些提议，并对其今后发展状况进行了合理展望。希望能为我国中小企业融资状况研究提供借鉴。二、中小企业融资理论概述（一）融资概念界定我国中小型企业融资的定义分为狭义和广义两种从狭义上讲，融资就是金融筹集和使用资金的过程；筹资双方都是以筹资为手段，以一定金融工具为利润，实现各自利益需要。从当前市场环境看，企业要想发展，就必须要依靠资金。企业只有得到充足的资金，才有可能使其稳步发展。在企业发展的过程中，企业会面临着许多的问题，比如：资金贵，资金难等等。这些都是因为企业没有足够的资本来支持自己的业务开展，缺乏必要的金融知识，从而导致企业无法实现有效的管理，最终达到失效金融目标的结果。狭义上讲，企业取得运营所需的资金称为融资，它是从企业实际需求出发，对其资金进行可学预测，并采用合理方式向投资人，债权人取得投资资金，进而协助企业带去融资资金，需遵循法律，法规的规定，而获得融资的方式必须正当。4通常，取得资金有三方面原因，一是企业发展，二是企业还本付息，三是二者兼而有之。（二）中小企业融资概念界定从狭义的方面理解，融资就是中小企业募集资金的一种行为和活动，也就是依据中小企业原来的生产经营，资金拥有量以及将来的业务开展状况，运用合理的预测和决策，采取有效形式，并通过相应渠道向企业投资者、债权人融资，以确保资金供应，继而保证企业平稳经营，进行日常管理活动的一种理财行为。企业募集资金的动因需遵循相关原则，并运用多种渠道和途径进行。广义地说，融资即金融，即货币资金融通。在金融领域中，由于当前我国经济发展相对落后，很多企业尤其是中小企业缺乏必要的财务知识和财务组织，因此对财务的认识不够全面。财务知识不清，得不到充分了解，则高管无法担责，公司董事无法发挥作用5。三、案例分析——以武汉天喻公司为例（一）企业简介武汉天喻公司，高科技企业，专注于互联网智能领域全方位教育活动。公司成立于2009年2月，拥有自己的智能教育云平台和以智力教育为核心的互联网教育两大业务板块。公司成立多家子公司，是专注于开发一流企业综合服务领域知识教育在线，并积极行动，不断创新用户最佳使用体验。（二）企业融资现状分析1.融资结构分析健全的财务管理体系是中小企业想要长期稳定发展的关键，是凤凰网数据可知，天喻教育2016-2020年的主要指标里，销售收入、营业税金、所有者权益和附加，主营业务成本稳步增长；销售费用在2016-2017年间平稳增长。2016-2019年间，管理费用持续增长；2016-2020年度净利润几乎保持稳定增长，2016年度总资产，流动资产，负债及新增流动资产在2017年度开始减少，2016—2018年度存货及负债上升，2019年度以后开始减少，2017年度以后短期借款单独上升。2.融资渠道分析融资渠道确定着企业融资水平，如表1所示。表12016-2020年天喻公司资金来源年度融资总额国内贷款利用外资自筹资金其他来源2016100%19.74%1.47%31.68%47.11%2017100%18.72%1.71%31.41%48.16%2018100%19.20%1.84%38.65%40.31%2019100%19.66%0.83%31.05%48.46%2020100%17.22%1.08%36.52%45.15%从这方面看，公司资金来源的首位一直是其他资金来源，自循环资金紧随其后、接下来就是国内贷款。天喻教育2016年的资产负债率为78.00%，2017年的资产负债率为70.97%，2018年的资产负债率为69.31%，2019年的资产负债率为83.21%，2020年的资产负债率的为66.82%。基本上都在70%以上，说明天喻教育的融资都是大部分都依靠外源融资。3.资本市场分析中国资本市场不健全，给中小企业融资带来不小限制，表2所示。表2天喻公司2016-2020年内部融资构成年份法定盈余公积百分比任意盈余公积百分比未分配利润百分比固定资产折旧百分比总额201611840012%42114744%40329142%108221%95366020173561410%140124%30265885%4706.41%35698920182311311%91365%16929984%1203.11%20275220196175942%007781553%6924.65%14649920203510228%1614713%6724754%6929.96%125421从国内资金上看，天宇教育在过去5年实现了经营中的未分配利润。这得益于天娱教育的内部融资空间明显提升。持续的繁荣和欣欣向荣的行业环境显著增加了公司的利润，因此进行内部融资的利润更多。公司主要的融资方式是外部融资，内部融资在表中的份额远低于外部融资的份额，以上所有数据都表明该公司的融资行为更多地依赖于外部融资。导致内部融资股权比例偏小的主要原因是对股权的分割。四、武汉天喻公司融资困境分析（一）中小企业管理体系不完善，财务制度不规范目前，中小企业的发展已经引起了大家的关注。它们在我国的发展也关系到我国经济的整体发展，具有不可替代的作用，但中小企业的发展道路却十分坎坷。管理学大师彼得·德鲁克曾说：“管理是企业实现长期生存的必要手段。”然而，我国中小企业的管理体制却并不完善。很多中小企业管理的方式不一、管理观念落后、管理水平不高，而且许多中小企业都是以家族的形式建立起来的，在重要的管理岗位上都是亲戚关系，他们不愿意吸纳人才，行业管理体制不规范，管理体制不完善，这就导致了中小企业的不顺利发展甚至失败。我国中小企业大多是民营企业，具有管办不分离的现象，因为公司本身的规模就小，为了节约成本会出现一人担两职的现象，管理财务的人员并不是和专门的会计机构合作的，不够完善的公司的财务制度和透明度会让金融机构在放贷时让我觉得有待考究。经营者虽说在对企业的管理和经营技术方面有一定的能力，但是在面对财务的时候控制却不一定专业，这让企业在进行内源融资和外源融资的时候都会有一定程度的影响，随之而来的就是中小企业融资难以解决的困境。（二）以银行为主体的间接融资渠道不畅从中小企业的方面来说，首先，中小企业的规模都很小，很少有自己的固定工厂和一些固定生产设备，他们的固定资产也大多是租赁的。因此，中小企业无法提供担保品。其次，大部分中小企业处于产业链底端，面临着巨大的竞争压力和风险，而且中小企业的盈利能力很低，融资的担保成本很高。这使得银行和担保公司并不愿向他们发放贷款。从银行的方面来说，第一点，银行有着很高的正规的信贷标准，中小企业无法通过正规渠道向银行借款。第二点，在担保材料上，银行偏好固定资产的抵押，比如商品房、土地使用权、门面房等，但中小企业很难符合它们的这一项偏好。第三点，中小企业提供的抵押物一般贬值快，流动性低，这会容易导致出现重复抵押、操作风险高的现象。因此，银行并不愿意接受中小企业的抵押物。第四点，中小企业在达不到银行抵押的标准时，它们会被要求有个担保公司为它们做担保，但是担保公司也会有风险也不会平白无故就帮中小企业提供担保，所以它们会要求中小企业提供反担保，但是这个反担保的高要求一般都是大部分中小企业并不能满足的程度，这就使公司陷入了两难的境地。（三）资本市场不完善，信息不对称由于我国资本市场还不够完善，像中小企业这样高风险、高投资的项目本身是非常适合当前的资本主义市场的企业也不能拥有良好的发展。目前，我国资本市场体系主要包括主板市场、中小企业板市场（二板市场）、产权交易市场和代理股权转让系统（三板市场）三个层次。大多数的中小企业都是达不到第一个层次主板市场的要求的，因为它对企业能否上市的要求门槛很高很严格。所以想通过主板市场融资的机率并不高。第二层次二板市场规模小，发展的速度比较慢，行业覆盖率低，区域也分布不均匀，但是中小企业尽管规模比较小，但是总体数量大，而且现在的发展速度逐渐变快，领域也涉及各行各业，以至于很多企业的不到第二板块的服务。第三层次三板市场由于功能定位和市场结构的缺陷，对中小企业的融资也没有什么帮助。中小企业信息披露少的原因就如同之前提到的，第一点，很多中小企业都是家族企业，它们缺乏规范的财务制度和完善的管理制度。第二点，中小企业大多是靠自己技术起家的，在市场上有许多具有竞争的公司，如果信息展露的太彻底，会有让别的企业掌握自己公司核心技术的风险。所以它们不愿意将自己公司所有的信息都毫无保留的展示出来。第三点是中小企业由于规模小，它们没有像宣传册、年报、季报这样丰富的信息披露渠道，那么银行和金融机构能获得关于企业的详细信息就比较少，就无法对中小企业未来的发展做出正确的风险评估，也就不愿意向它们发放贷款。（四）中小企业融资扶持政策存在缺陷我国关于中小企业财务管理的法律法规比较晚，目前只有《中小企业促进法》比较完备，但具体立法仍需深化到细则中。法律与中小企业、投资融资和金融体系等创新发展战略密切相关，公共采购规则尚未明确，事实上，由于我国现行的《公司法》和《中小企业商业银行法》中没有任何支持中小企业的金融条款，《中小企业法》的具体实施并不适合中小企业，虽然国务院于1995年通过了《担保法》，1998年，在开展政治信用中介担保监督管理试点工作后，我国政府开展了政治信用中介担保监督管理试点工作。政策性信贷中介机构方面，将出台一些政策性担保中介机构设立和管理暂行办法，主要适用于部分政策性担保中介机构，但并不规范和完善。目前，我国还没有一个完整的中小企业信用评级体系，每一个体系都有自己的路径，但又是分散的、不统一的，现在市场上有很多信用需求体系，信息更新不及时，也没有详细的数据，因此，大多数中小企业在融资方面都面临着“贷款难、放款难”的问题，看似轻松简单的贷款，却只有少数银行敢放贷，中小企业要加强制度评价、评估和尽职免责制度的完善，我国已经采取了一些措施来促进中小企业的融资，但没有一个系统的、全面的、立体化的信贷系统，多数银行基于信息不对称和对企业未来发展前景的担忧，不敢对企业的信用进行评估，不能达到“贷前风险评估、贷后风险控制”，而且中小企业大多处于成长期，虽然发展动力好，短期效益可观，中小企业规模小，经营状况存在不确定性，财务报表披露的信息不完整甚至不真实，这就导致了银行对中小企业的不信任和贷款缺乏保障。出现了银行不敢放贷的情况，哪怕是想向中小企业放贷。五、中小企业融资存在问题的对策分析（一）提高自身总体素质，增强内在融资能力首先，要积极推进其内部治理进程。再者，规范好自身的内部制度，需要做好内部的控制制度。企业只有建立完善的内部控制制度，才能在当今复杂的经济环境中提高自身的竞争力、有效规避风险。最后，严格的人事和审计系统也是非常重要的，重视加强对企业信用培养。要想改善企业的财务状况，在中小企业的活动和财务收支的时候，也要注意一点要能够在国家法律法规和金融体系有关规章制度允许的范围内进行。同时，积极争取银行的信用等级评定也是很重要的，针对报表上财务弱项的地方努力优化，有债务链的时候也要记得及时清理，通过不断提高企业自身的信用度，以增加能得到银行等金融机构的融资的可能性。做到规范经营与诚实经营，这样可以让中小企业在向银行等金融机构融资的时候更加有参考性，能获得融资的可能性也更加大。（二）健全中小企业信用担保体系，拓宽融资渠道第一，加快社会信用系统的建设，完善企业征信体系。提高中小企业融资效率，防范和化解中小企业融资风险，必须和建立中小企业征信体系紧密结合。政府部门应该带头协调和整合各地区的信用资源体系，构建一个全国性的中小企业信用资源共享系统，为各类中小企业信用评估提供依据。改进和完善中小企业的信用评估方法，建立一套科学、真实的中小企业信用评估体系，根据实际情况确定中小企业的信用评估等级，中小企业有了真实的信用等级，在向银行贷款时，就不会出现信息不对称的情况。第二，构建和完善中小企业信用担保体系。中小企业的信用担保制度可以有效地降低中小企业在贷款中的各种信息不对称性，并且减少由此引起的潜在风险（例如监管费用和信贷风险），因此构建中小企业的信用担保制度至关重要。导致中小企业出现融资难的重要原因之一就是信息不对称。中小企业融资想要突破瓶颈，就必须加强与银行的信息交流，加强企业信用建设。目前，尽管我国已经全面启动了中小企业信贷建设项目，但保证融资的数量还远远不能满足中小企业的需求。因此，有必要建立以企业为主体，政府为指导，分组担保的多元化信用担保体系，并且主要是为当地的中小企业提供担保。由于是地方性的经营组织，有权独立经营，因此可以充分发挥担保的信息优势，从而提升了中小企业在融资过程中的信息对称度。（三）完善多层次资本市场，激发市场活力目前，中小企业融资方式少，发展普遍依赖于内部资本。由于进入资本市场的困难，银行信贷已成为中小企业融资最重要的形式。然而，长期贷款少而又少，尤其是目前国内政策紧缩，使得这种集中的外部融资模式无法直接运用，因此完善国内金融体系、各种风险投资、私募股权基金、风险投资更为重要。创建满足中小企业融资需求的资本公司，推出满足中小企业融资需求的多种产品，如：信托、股权典当、融资租赁、公司股权融资等。独立支持中小企业的直接融资，支持中小企业的国内外市场需求，成立丰富了中小企业的融资方法，直接融资创造了充分条件的中小企业，尤其是中小企业提供了与开发和高科技内容顺利上市的可能性，还需要充分了解创业板的问题和缺点，不断完善创业板市场，给它一个良好的开端和雄厚的资源基础，真正为中小企业发展服务。（四）发挥政府职能，完善对中小企业的扶持政策加强政府扶持力度。政策扶持是政府调控经济发展的有效手段，贷款援助、财政补贴、税收优惠是政府政策扶持的三项重要措施，这些对中小企业的扶持政策可以有效缓解融资困难的局面。政府支持中小公司贷款的方式是：贷款担保、贷款贴息、财政补助等方式；财政补贴是政府直接给予中小公司财政资金支持来激励此类公司吸纳就业、加快中小公司技术研发与提升中小公司竞争水平；税收优惠是我国利用减少税率、税收减免、提升固定资产折旧等相关政策，减少中小公司的税收压力。也是一个重要的手段解决中小企业的融资困难，为了创建一个成熟、适用的国家支持和帮助系统和政策的杠杆，也在创造良好的融资环境对中小企业是有益的。我国主要的贷款银行主要是以工商银行为代表的几家全国性的大银行，其经营业务一般是面向大中型公司贷款，缺乏单独为中小公司服务的银行与金融组织。目前，有必要打破局面，大型国有银行垄断金融服务业，加快金融体制改革，促进理性的金融机构之间的竞争，并进一步促进中小金融机构为中小企业贷款担保体系制度的延伸的中小金融机构体系。中小金融机构规模小，没有资金，无法为大公司提供金融服务。因此，应该选择中小企业，因为他们始终重视该地区中小企业的生产经营，掌握中小企业的各种信息，以避免信息不对称的问题。此外，中小金融服务机构正在根据中小企业贷款的特点调整测试程序和业务关系，以降低贷款成本，充分解决融资不足问题。六、结论尽管我国中小型企业目前融资途径不足，但我国不断积累经验，并以国外中小型企业为研究对象。本文就中小企业如何运用资金解决这一问题，提出了几点不成熟的见解，期望专业人士对此进行研究，切实加以解决。我们必须坚信，我国目前中小型企业所存在问题，今后将得到切实的解决。社会在进步，小企业要进步。她们不可能止步不前，挣得越多，事业