2024年上半年债市监管政策一览：聚焦重点、疏堵结合、求新求进 202407 -中诚信

专题研究2024专题研究2024年上半年——2024年上半年债市监管政策一览卢菱歌卢菱歌lglu@谭畅chtan@袁海霞hxyuan@n探索优化利率调控机制，央行加大利率走势引导力度上半年货币政策进一步加大对实体经济支持力度，同时探索优化利率调控机制，创设临时正逆回购操作，收窄短期利率走廊，加强对流动性的调控。监管部门从中央层面加强对科技创新等重点领域的制度支持，加强政策引导，力图更好发挥资本市场的效能，带动更多金融资源流向重点领域。n债券市场加强产品创新，进一步支持重点领域融资债券市场亦高度重视重点领域融资工作，一方面优化基础制度、加强政策引导；另一方面也加强产品创新，创新“两新”债务融资工具和民营企业资产担保债务融资工具等加大对重点领域的支持。上半年债券创新品种发行热度继续提升，创新产品发行量超过6500亿元，较去年同期增长45%。其中科创类债券发行规模占创新产品发行总量的比重在八成以上，仍是发行规模最高的创新品种。n房地产政策环境继续优化，仍需重点关注房企风险释放情况上半年房地产政策环境进一步放松，中央及地方出台一系列支持措施，着力提振市场信心。从中央层面来看，2024年政府工作报告和3月国常会均提出要进一步优化房地产政策，住建部会同金融总局推动建立城市房地产融资协调机制，5月人民银行发布贷款利率、首付比例有关一揽子支持措施，着力提振市场情绪；国内多个城市也进行了相应调整，政府力度有所加强。目前房地产行业仍在底部运行，上半年投资、销售等数据表现不佳，新政的政策效果有待继续观察。另外房企债券融资仍存在缺口，其债券兑付和展期风险值得重点关注。n债市基础制度有所优化，持续强调风险防范上半年深化债券市场的规范发展仍是政策的重心，债券市场基础制度建设继续推进，涉及优化债市柜台业务、信用风险缓释工具业务规则、加强发行业务自律管理等，以促进市场的规范、平稳运行。同时加强风险防范，重点提及要完善市场化、法治化、多元化的债券违约风险处置机制，n持续推进债券市场双向开放，构建更高水平开放格局债市双向开放继续推进，发改委就支持企业借用中长期外债公开征求意见，重点支持优质企业境外发行中长期债券；我国在“一带一路”债券领域与境外交流合作增多；同时监管部门也优化“互换通”、“债券通”现有机制安排，降低投资障碍，吸引更多境外机构投资我国债券市场。创业投资做大做强，充分发挥创业投资支持科技创新的重要作用。7月初，人民银行、科技部、国家发改委等七部委联合发文，就科技金融工作提出一系列针对性举措2，重点支持国家重大科技任务、科技型企业培育发展、战略性新兴产业发展和未来产业布局等领域发展，新规也为股票、债券市场支持科技创新指明方向，引导资本市场提升科技金融的服务能力和水平，力图更好发挥资本市场的效能，助力实体经济的高质量发展。另一方面，推动政府性担保机构加大对科技创新领域支持力度，发挥担保力量。5月财政部表示今年拟实施科技创新专项担保计划，通过提高国家融资担保基金对科技创新类中小企业的风险分担和补偿力度，引导银行和各级政府性融资担保机构加强对科技创新类中小企业融资支持，撬动更多金融资源投向科技创新领域。2024年财政部安排中央本级科技经费预算3708.3亿元，比上年增长10%，继续将科技作为财政支出重点领域加以支持保障。值得关注的是，二季度以来人民银行高度关注长期利率走势，引导力度逐渐加码，加强对国债利率走势的调控。一季度我国10年期国债收益率震荡下行，3月末10年期国债收益率为2.29%，较年初下行27bp，降至历史低位。自4月开始，人民银行多次发声提示要关注长端利率，表示长期国债收益率总体将运行在与长期经济增长预期相匹配的合理区间内，传递政策信号。7月1日，人民银行公告称将面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作，借入国债主要原因在于人民银行持有的长期国债规模较小，目前人民银行持有的国债规模约为1.52万亿，但以剩余期限较短的特别国债为主，一般国债和长期国债较少，开展国债借入或为后续在二级市场卖出国债做准备。这一定程度上或是出于希望降低债券价格、推升相关国债收益率的考虑，在10年期国债收益率降至2.2%的关键点位的时期，此举或对收益率下行形成一定制约，也再次向市场传递出平衡国债供需、调控长端利率的信号，对于防范金融风险和外汇风险也有一定积极意义。随后一周，据媒体报道人民银行已与几家主要金融机构签订了债券借入协议，可供出借的中长期国债规模约数千亿元，人民银行将采用无固定期限、信用方式借入国债，且将视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债。从对市场影响来看，消息公布后债券收益率出现明显上行，7月1日10年期国债收益率较前一日上行4bp至2.25%，7月5日10年期国债收益率进一步升至2.28%，之后10年期国债收益率持平于2.26%。人民银行卖出国债的话会影响债券市场供求关系，对国债交易2即人民银行、科技部、国家发改委、工信部、金热情也有一定抑制，不过考虑到我国经济修复仍面临结构性问题、需要货币政策保持一定力度，无风险利率大幅上行的动力不足，预计债券收益率将维持低位波动态势。二、债券市场加强产品创新，进一步支持重点领域融资债券市场是拓宽企业融资渠道、服务实体经济的重要抓手，亦高度重视重点领域融资工作，一方面优化基础制度、加强政策引导；另一方面也加强产品创新，通过创新融资工具进一步加大对科技创新、绿色发展等重点领域的支持，助力做好金融“五篇大文章”。科技创新领域，从投融资两端发力加大债券市场对科创企业的支持。4月证监会发文就资本市场服务科技企业高水平发展提出十六项举措，债券市场方面，表示要制定定向可转债重组规则，助力科创企业优化重组；并健全债券市场服务科技创新的支持机制，特别是重点支持高新技术和战略性新兴产业企业债券融资，鼓励政策性机构和市场机构为民营科技型企业发行科创债券融资提供增信支持。另外，7月初七部委联合指导科技金融工作3时，也提到建立科技型企业债券发行绿色通道，从融资对接、增信、评级等方面促进科技型企业发债融资，多措并举支持科创类企业扩大债券融资规模。同时还从投资端发力，证监会表示要将优质企业科创债纳入基准做市品种，吸引投资者加大科创债投资。此外，6月证监会发布“科创板八条”优化科创板制度，其中提出要建立健全开展关键核心技术攻关的“硬科技”企业股债融资、并购重组“绿色通道”，此举或有助于提升债券和股权融资效率，促进资金更高效、精准、灵活地直达科创企业，提高资本市场服务科技创新和新质生产力发展的质效。绿色低碳领域，进一步拓展绿债市场资金来源，着力促进规范发展。4月人民银行、国家发改委等七部委联合发布进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见，提出要加大绿债市场支持力度，支持符合条件的企业在境内外上市融资或再融资，募集资金用于绿色低碳发展；并完善绿色债券标准体系，包括统一绿色债券募集资金用途、信息披露和完善绿色债券评估认证标准等。同月，金融监管总局也发文指导保险领域加大对绿色发展的支持，鼓励保险资金加大绿色债券配置、提高绿色产业投资力度等。5月，金融监管总局再度发文指导银行业保险业做好金融“五篇大文章”，聚焦难点堵点着力优化相关金融产品和服务，其中提到支持符合条件的非银行金融机构发行绿色信贷资产支持证券、绿色金融专项债，以进一步发挥债务融资工具的融资支持作用、拓展金融机构的资金来源，引导金融机构加大对重点领域支持力度，提升服务质效。上半年债券市场创新“两新”领域、民企债务融资工具，引导资金流向重点领域。7月交易商协会进一步落实中央部署，首创用于“两新4”领域的债务融资工具。7月初国家管网集团、大唐国际、山东宏桥等9家企业已完成首批70亿元“两新”债务融资工具发行，发行人涵盖央企、地方国企和民营企业，其中54亿元专项用于“两新”领域，涉及供热、纺织、化工等重点行业技术升级、设备更新改造。“两新”债务融资工具募集资金需要投向设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用等领域，理论上专项用途占比不低于30%，首批项目资金用于“两新”领域的占比达78%；同时产品机制设计较为灵活，存续期信息披露要求较高，以确保募集资金投向“两新”领域，精准服务“两新”领域企业发展新升级。另外，交易商协会还支持民企发债。7月2日，首批4单民营企业资产担保债务融资工具发行，发行主体包括科伦药业、九州通、豫园股份、齐碳科技等4家企业。资产担保债务融资工具为采用主体信用+资产信用的发行模式的创新型融资工具，既可以让债权人实现对债务发行主体和债券抵押资产的“双重追索”，也有助于发行人盘活企业存量资产、降低融资成本。此前发行的资产担保债务融资工具发行人均为地方国企，民营企业尚未被该工具惠及。在民企融资持续承压的情况下，此次交易商协会推出民营企业资产担保债务融资工具，重点支持民企融资，或一定程度上提振市场情绪，助力民企债券发行；但需要注意，该工具对民企发行人要求相对较高，该工具初期或仍主要由中高等级发行人发行，对资质相对较弱的民企支持力度短期内或将有限，民营企业资产担保债务融资工具的发行规模和对民企融资的改善效果后续仍待持续观察。从创新产品发行情况来看，上半年债券创新品种发行热度继续提升，创新产品发行量超过6500亿元，较去年同期增长45%。其中科创类债券发行规模超过5300亿元，占创新产品发行总量的比重在八成以上，仍是发行规模最高的创新品种；碳中和债券和低碳转型债券发行规模合计770亿元左右，发行热度也相对较高；乡村振兴债券发行规模也在300亿元以上。需要注意的是，目前创新产品在信用债中规模占比约8%左右，占比整体较低。三中全会提出要健全因地制宜发展新质生产力体制机制和绿色低碳发展机制，促进科技创新和绿色发展仍是我国现代化建设的重要任务，作为金融4即“大规模设备更新”和“消费品以旧换新”“五篇大文章”之一，科技金融、绿色金融仍将受到高度重视，不排除后续政策继续加码以鼓励符合条件的发行人通过创新产品拓展资金来源，政策引导下，未来创新类产品尤其是科创类债券和“两新”债务融资工具产品仍有扩容空间，创新产品对重点领域的融资支持作用或进一步发挥；另外值得注意的是，三中全会提出要加快构建促进数字经济发展体制机制，数字经济领域或成为政策的新发力方向，在此监管思路下，债券市场也可能进一步进行产品创新，引导资金向数字经济领域倾斜，加大债券市场对产业升级和经济发展的支持，相关企业的债券发行规模也有望增加。三、房地产政策继续优化，仍需重点关注房企风险释放情况上半年房地产政策环境进一步放松，中央及地方相继出台一系列支持措施，着力提振市场信心。从中央层面来看，2024年政府工作报告提出要“优化房地产政策，对不同所有制房地产企业合理融资需求要一视同仁给予支持，促进房地产市场平稳健康发展”。3月国常会也提出要进一步优化房地产政策，持续抓好保交楼、保民生、保稳定工作。5月，一揽子支持措施落地，人民银行宣布取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限，并下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点；同时调整住房贷款首付比例，首套和二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例分别调整为不低于15%和不低于25%；此外，人民银行还设立3000亿元保障性住房再贷款，支持地方国企以合理价格收购已建成未出售商品房。上半年住建部也会同金融监管总局不断建立健全城市房地产融资协调机制，细化“白名单”项目的推送和反馈管理，加强对项目的评审，推动提高房地产企业和金融机构对接效率，意在满足房地产项目的合理融资需求。此外，自然资源部也研究处置闲置存量土地措施，主要涉及鼓励开发、促进转让、规范收购收回等，以盘活房地产存量土地、促进存量土地的开发和使用，着力改善存量土地利用难、转让难、收回难等问题。从地方层面来看，国内多个城市从优化信贷政策、放开限购、放松资质审核等方面对房地产需求端政策作出调整，5月人民银行调整首付比例、利率下限后，国内一线城市也进行了相应调整，释放政策利好；供给端，政策主要鼓励住宅产品供给更加多元，意在满足多样化改善性需求，进一步释放住房消费的需求潜力。总体来看，上半年政府仍高度重视房地产行业发展和融资问题，多措并举传递了提振市场预期的明显信号，政策力度有所加强。但客观而言，目前我国房地产市场供求关系发生变化，房地产市场逐渐步入存量时代，行业仍在底部运行。上半年房地产开发投资同比下降10.1%，房地产投资的大幅下行也拖累固定资产投资边际走低；从新开工来看，6月房屋新开工面积累计同比下降23.7%，已经连续14个月位于-20%以下的低位区间；从销售来看，商品房销售面积与商品房销售额累计同比分别下降19%与25%；从价格来看，大中城市新建商品住宅及二手住宅销售价格跌幅延续扩大，6月当月分别同比下滑4.9%与7.9%；在5月一揽子稳地产政策出台后，二手房出售挂牌量指数波动回升，但二手房出售挂牌价指数仍延续回落，二手房挂牌交易存在量升价低的情况。在房地产供需关系已发生重大变化、人口结构和城镇化支撑力度减弱、居民对房地产信心较弱等情况下，新政的政策效果难言显著，效果的持续性也有待进一步观察。三中全会指出要落实好防范化解房地产等重点领域风险的各项举措，房地产企业在债券市场的信用风险演变和化解也值得重点关注。房地产企业存续债券规模较大，下半年房企面临1200亿元以上信用债到期及回售压力，而房企融资承压，上半年房企信用债发行同比降低15%、净融资为流出120亿元，仍存在融资缺口，再融资能力较弱；同时房企展期风险继续累积，上半年房地产行业债券展期规模合计196亿元，后续展期债券兑付亦存在较大不确定性，违约风险可能持续释放。四、债市基础制度有所优化，持续强调风险防范上半年深化债券市场的规范发展仍是政策的重心，上半年债券市场基础制度建设继续推进，以促进市场的规范、平稳运行，同时加强风险防范，促进债券市场的高质量发展。2月交易商协会优化信用风险缓释工具的业务规则，强化对核心交易商的业务要求和风险管控，完善事中事后管理，以加强市场约束。3月人民银行优化债券市场柜台业务，明确柜台业务品种、交易方式等内容，将交易品种扩大至“各类品种”，同时扩大投资者范围，争取为银行间市场引入更多“活水”。交易所市场方面，年初沪深北交易所发文规范债券发行业务，从政策层面进一步完善债券市场各参与方发行操作规范，加强发行业务自律管理，优化债券发行要求。同时进一步对结构化发行、操纵发行价格等破坏市场秩序的行为进行约束，严格市场纪律，支持发行人合理债券融资，推动债券发行更加规范和透明。此外，年内北交所正式开市，实现平稳起步，不过目前北交所交易热度较低，上半年债券总成交规模约1亿元，存续债券发行人均为中高等级国企，交易活跃度仍有待提升。条”，重点提及要完善市场化、法治化、多元化的债券违约风险处置机制，坚决打击逃废债行为，体现中央对风险防范工作的高度重视，也有助于推进我国违约风险处置机制的完善和发展，提高风险处置效率。5月政治局会议审议《防范化解金融风险问责规定（试行）》，进一步压实金融领域相关管理部门、金融机构、行业主管部门和地方党委政府的责任，落实好全面加强金融监管、防范化解金融风险、促进金融高质量发展各项任务。此外，人民银行、证监会也表态要健全风险监测评估体系，要持续完善风险处置机制，稳妥处置债券违约等重点领域风险，构建防范化解金融风险长效机制。随着债券违约步入常态化，信用风险的防范和化解成为债券市场越来越重要的议题，从现阶段债券市场信用风险来看，防风险基调延续，债券市场违约风险整体可控，但当前经济仍处于结构调整转型阶段，内外部环境形势依然严峻，风险隐患较多，局部风险释放较为集中，仍需要提高重视程度、强化风险意识，持续优化风险防控机制，争取做到风险早识别、早预警、早发现、早处置，守住不发生系统性金融风险的底线。五、持续推进债券市场双向开放，构建更高水平开放格局上半年债券市场继续推进债券市场双向开放，优化基础设施吸引更多外资流入，也推动企业“走出去”，加大与国际市场的互联互通，发力构建更高水平的开放格局。3月，国家发改委发文就支持优质企业借用中长期外债公开征求意见，通过优化外债管理要求以及简化相关审核要求和流程，支持优质企业通过债券渠道获取中长期境外资金。支持企业借用中长期外债，有助于优化我国当前外债市场的期限结构，降低外债期限错配风险及债务偿付的流动性风险；同时重点支持优质企业发行外债，将企业的信用等级5纳入评价范畴，严控信用资质关，也有利于降低风险隐患，促进企业外债规模合理扩容。6月，中国银行成功发行全球首批共建“一带一路”可持续发展债券，由澳门、匈牙利和巴拿马三家境外分支机构同步发行，币种涵盖美元及人民币，规模为9.4亿人民币等值，本次债券也是全球首批募集资金全部用于共建“一带一路”国家的可持续发展债券和首批“一带一路”主题的可持续发展债券。债券的发行也说5要求重点支持的企业其国际信用评级为投资级（BBB-级及以上）明我国债券市场与外部的交流进一步深化，也为国际投资者提供新的投资机会，有助于促进境内外资金融通，加强金融合作。监管部门也优化“债券通”、外资入市等机制安排，便利境外机构投资我国债券市场。1月香港金融管理局宣布将“北向通”项下的境内发行的人民币国债、政策性金融债券纳入人民币流动资金安排合资格抵押品名单，进一步在离岸市场确立境内债券的担保品功能，有利于促进提升境外机构持债意愿，增强中国债券市场的吸引力，也为境内债券成为全球性的合资格抵押品奠定一定基础。3月国务院办公厅发布《扎实推进高水平对外开放更大力度吸引和利用外资行动方案》，提出要拓展外资金融机构参与国内债券市场业务范围、优化外资金融机构参与境内资本市场有关程序、支持符合条件的外资机构参与境内债券承销等措施，进一步推进外资金融机构参与中国债券市场。5月人民银行会同香港证监会、香港金融管理局优化“互换通”机制安排，推出以国际货币市场结算日为支付周期的利率互换合约和合约压缩服务及配套支持服务，便利境内外投资者进行风险管理和存续期业务管理，或有利于提高投资者参与“互换通”的积极性，为“互换通”的进一步扩张奠定基础。7月初，在“债券通周年论坛2024”上，人民银行金融市场司副司长江会芬表示人民银行将启动支持境外机构使用“债券通”北向债券缴纳互换通保证金业务，同时人民银行将继续深化境内外金融市场互联互通，包括推进境内外基础设施托管行的联通合作、推动基础设施跨境监管资质互认等，逐步完善“债券通”和“北向互换通”机制，着力创造更加开放和便利的投资环境，吸引更多外资流入。近年来境外资金持续增持我国债券，截至2024年5月末，境外机构在银行间市场持有债券4.22万亿元，较2023年同期增加了1.03万亿元，约占银行间债券市场总托管量的3.0%，比去年提高了0.5个百分点。新的对外开放举措有助于进一步提升市场效率，降低投资障碍，推动债券市场的国际化进程，三中全会强调要推进高水平对外开放，我国对外开放的基础制度有望持续优化，进一步与国际接轨，考虑到我国金融基础设施不断完善和我国债券在全球范围内仍是性价比、安全性较高的资产，未来或吸引更多外资流入，债券市场对外开放有望继续深化。监管部门或机构涉及文件核心内容中国人民银部、国家发展改革委、工业和信息化部、金融监管总局、会、国家外《关于扎实做好科技金融大文章的工作方《工作方案》意在精准支持国家重大科技任务、科技型企业培育发展、战略性新兴产业发展和未来产业布局等重点领域发展，提出一系列有针对性的工作举措，包括建立科技型企业债券发行绿色通道，从融资对接、增信、评级等方面促进科技型企业发债融资，强化股票、新三板、区域性股权市场等服务科技创新功能，完善适应初创期、成长期科技型企业特点的信贷、保险产品以及强化相关基础制度和机制建设等，推动金融机构和金融市场全面提升科技金融服务能力、强度和水平，着力为各类创新主体的科技创新活动提供部、国家发研究处置闲置自然资源部会同国家发展改革委等部门研究出台了三个方面政策措施处置闲置存量土地。在“鼓励开发”方面，着力消除开发建设障碍、完善规划条件和相关配套设施要求、合理调整开竣工日期，依法免除因自然灾害、疫情导致的违约责任；在“促进转让”方面，充分发挥土地二级市场作用，推进房地产用地“带押过户”，配合司法及破产处置，优化分割开发程序，支持合作开发；在“规范收购收回”方面，强调了应依法收回的情形，协商收回的可采取等价置换等方式，收回收购土地用于保障性住房的，可通过地方政府北京市住建委、人民银行北京市分行、金融监管总局北京局、北京住房公积金管《关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的通明确实施调整商业性个人住房贷款最低首付款比例和利率下限，调整住房公积金个人住房贷款最低首付款比例。购买首套住房最低首付款比例调整为不于五环以内的，最低首付款比例调整为不低于35%，贷款利率下限调整为不利率下限目前为3.9%。位于五环以外的，最低首付款比例调整为不低于国务院办公厅《促进创业投资高质量发展的若干政策措从培育多元化创业投资主体、多渠道拓宽创业投资资金来源、加强创业投资政府引导和差异化监管、健全创业投资退出机制、优化创业投资市场环境五个方面出发，围绕创业投资“募投管退”全链条，提出共计十七条具体举措，进一步完善政策环境和管理制度，积极支持创业投资做大做强，充分发《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展从八个方面对科创板制度进行优化，包括强化科创板“硬科技”定位、开展深化发行承销制度试点、优化科创板上市公司股债融资制度、大力度支持并购重组、完善股权激励制度、完善交易机制、加强科创板上市公司全链条监管等内容。在优化股债融资制度方面，措施提出要建立健全开展关键核心技术攻关的“硬科技”企业股债融资、并购重组“绿色通道”，要探索建立“轻资产、高研发投入”的认定标准，支持科创企业将再融资募集资金用于2024陆家嘴论坛中国人民银行行长潘功胜在论坛上表示，逐步将二级市场国债买卖纳入货币政策工具箱，并强调，把国债买卖纳入货币政策工具箱不代表要搞量化宽松，而是将其定位于基础货币投放渠道和流动性管理工具，既有买也有卖，《以强监管、防风险推动资本市场高质量证监会市场监管一司党支部发表《以强监管、防风险推动资本市场高质量发展》的文章称，强化底线思维，打好防范化解资本市场风险攻坚战持久战。当前，外部输入性风险与内部脆弱性交织局面尚未根本改变。证监会将继续在增强信心、改善预期上下功夫，稳妥化解私募基金、债券违约等重点领域风险，严控增量、妥处存量。丰富应对市场波动政策工具，加强战略性力量成功发行全球首批共建“一带一路”可持由澳门、匈牙利和巴拿马三家境外分支机构同步发行，币种涵盖美元及人民金将全部用于支持东南亚、中亚、拉美等共建“一带一路”国家的合格绿色和社会责任项目，意在满足可再生能源、基础设施、基本服务等领域资金需金融监管总《关于进一步发挥城市房地产融资协调机地产项目合理融资需求的通细化“白名单”项目的推送和反馈管理机制，提出城市协调机制需要对项目进行审查，对符合标准的项目形成“白名单”，向主办银行推送；主办银行对“白名单”项目进行信贷评审，对符合贷款条件的项目积极予以支持，对暂不符合贷款条件的项目，列明具体问题，及时反馈城市协调机制；城市协调机制要及时提出有针对性的解决方案，相关问题解决后可再次审查并推送。此外要求金融机构对符合要求的项目“应贷尽贷”，提出一个项目确定促进民营经济发展壮大暨扩大制造业中长期贷款投放和科技型企业项会议强调民营经济作为推进中国式现代化的生力军，是加快构建新发展格局的重要力量。要持续完善机制、优化环境、扩大开放，助力民营企业在高水平科技自立自强、畅通国内大循环和“走出去”中不断发展壮大。要着力营造良好的货币金融环境，加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的金融支持，强化产业政策与金融政策的协同，进一步优化提升金融服务质效，为民审议《防范化解金融风险问责规定（试进一步压实金融领域相关管理部门、金融机构、行业主管部门和地方党委政府的责任，落实好全面加强金融监管、防范化解金融风险、促进金融高质量发展各项任务；同时会议强调要坚持严字当头，敢于较真碰硬，敢管敢严、科技创新专项财政部公布消息，今年拟实施科技创新专项担保计划，通过提高国家融资担保基金对科技创新类中小企业的风险分担和补偿力度，引导银行和各级政府人民银行、金融监管总局房地产贷款政中国人民银行宣布取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利民银行、国家金融监督管理总局联合发布通知，调整住房贷款首付比例，首套和二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例分别调整为不低于15%和人民银行、会、香港金《优化“互换通”机制安排促进中国金融市场高水平对此次优化主要包括两大方面，一是推出以国际货币市场结算日为支付周期的利率互换合约（IMM合约满足境内外投资者多样化风险管理需求。二是推出合约压缩服务及配套支持的历史起息合约，便利参与机构管理存续期合金融监管总局《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意文件在发挥银行保险机构服务“五篇大文章”的职能优势部分，提出支持符金融监管总局《关于推动绿色保险高质量发展的指导意在债券市场方面，文件指出可以研究探索通过巨灾债券等新型风险转移方式拓宽风险分散渠道，推动形成多层次多维度的巨灾风险分散体系。同时在强化保险资金绿色发展支持部分提到加大绿色债券配置，提高绿色产业投资力《资本市场服务科技企业高水平发展的十债券市场方面，提到推出北交所上市公司公开发行可转债机制，制定定向可转债重组规则，助力科创企业优化重组。并提到推动科技创新公司债券高质量发展，健全债券市场服务科技创新的支持机制，特别是重点支持高新技术和战略性新兴产业企业债券融资，鼓励政策性机构和市场机构为民营科技型企业发行科创债券融资提供增信支持。将优质企业科创债纳入基准做市品金融稳定工作会议强调，要加强从宏观视角对金融稳定总体形势的分析，健全风险监测评估体系，完善系统性风险认定机制，强化风险提示和早期预警。要有力有序有效处置存量风险，进一步健全具有硬约束的风险早期纠正机制，遏制增量风险。要持续完善风险处置机制，强化金融稳定保障体系，构建防范化解金《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若“新国九条”提出，促进市场平稳运行，强化股市风险综合研判，完善市场化法治化多元化的债券违约风险处置机制，坚决打击逃废债行为；加强交易监管，完善对异常交易、操纵市场的监管标准，加强对高频量化交易监管、严肃查处操纵市场恶意做空等违法违规行为。此次“新国九条”对于完善债券违约风险处置机制的强调和关注，体现中央对于这一环节的高度重视，有助于推动我国债券市场违约处置机制市场化、法治化、多元化的提升，推进人民银行、部、生态环境部、金融监管总局、《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展在债券市场相关领域，《指导意见》提出，一是加大绿债市场支持力度。支持符合条件的企业在境内外上市融资或再融资，募集资金用于绿色低碳项目建设运营。二是完善绿色债券标准体系。持续优化我国绿色债券标准，统一绿色债券募集资金用途、信息披露和监管要求，完善绿色债券评估认证标准。三是提高发行人环境信息披露和评估质量。鼓励信用评级机构建立健全针对绿色金融产品的评级体系，支持信用评级机构将环境、社会和治理会、证券业《债券市场信用评级机构联合市场化评价《评价办法》的主要内容包括：一是评价适用范围为经交易商协会注册从事银行间债券市场评级业务的机构及经中国证监会备案从事交易所市场评级业务的机构。二是评价指标体系以评级质量为核心，以投资人服务水平为主要参考点，兼顾合规情况和业务素质等。三是评价开展方式遵循债券市场互联互通原则，交易商协会和证券业协会联合开展评价工作。四是对纳入当期评价的银行间和交易所债券市场信用评级机构进行统一排序，分为一、二、三、四类。被责令停业整改、严重破坏市场秩序和损害行业声誉的信用评级国务院办公厅《扎实推进高水平对外开放更大力度吸引和利用外资行化水平；二是加大政策力度，提升对外商投资吸引力；三是优化公平竞争环境，做好外商投资企业服务；四是畅通创新要素流动，促进内外资企业创新《关于支持优质企业借用中实体经济高质量发展的通知（征求意见《通知》提出简化优质企业中长期外债审核要求和流程，增强优质企业政策获得感，主要包括：一是对优质企业申请办理外债审核登记，实行专项审核，加快办理流程。二是企业可提交包含子公司在内的计划性合并外债额度申请，实现一次申请、分次（或内部调剂）使用。三是对借用国际商业贷款但暂无法提供已签署贷款协议的、境外发行债券但暂未确定主承销机构的，可予“容缺办理”；企业在借用外债后向我委报送信息时，补充提供有关材料。四是信用评级符合一定条件的企业申请材料中的专业机构法律意见，可《银行间债券市场信用评级引》《银行间债券市场信用评级业务信息《评级业务指引》明确展业基本原则、流程和作业规范，重点强调评级独立性和机构内控管理，并简化操作细节要求，引导评级机构规范化发展，以评级质量为核心开展市场竞争。《评级信息披露指引》进一步规范了评级信息的披露内容和频率，要求评级机构定期披露评级质量检验结果，强化市场监十四届全国人大二次会议2024年政府工出发行超长期特别国债，是当前经济承压下积极财政表面谨慎实则积极的重要体现，一是不列赤字，有利于保障财政可持续、增加宏观调控灵活性；二是期限大幅拉长，更好的匹配重点项目资金需求、提升财政资金效率；三是常态化发行，奠定未来积极财政基调，继续通过中央加杠杆优化央地债务结中国人民银行《关于银行间债券市场柜台业务有关事项《通知》主要明确两个方面的内容：一是明确柜台业务品种和交易方式。新规将交易品种扩大至“各类品种”，投资者可通过柜台投资金融债、公司类信用债，进一步丰富投资选择。二是优化投资者开户的管理规则，并将可参与柜台渠道投资的投资者范围扩展至境外机构。此外，《通知》还对开设柜台交易的机构充分揭示产品或者服务的风险、明确与投资者之间的风险权责城市房地产融资协调机制工作视频调度会议上城市要建立融资协调机制，既要高质量完成“白名单”推送，又要高效率协调解决项目的难点问题。要严格按照标准做好项目筛选，经金融机构确认后形成第一批合格项目名单。金融机构应加快审核。按照“推送—反馈”的工作闭环，共同推动融资尽快落地。各省融资协调机制要对城市推送项目进行监督指导，督促城市及时将不合格项目移出“白名单”。住建部和金融监管总局将建立联合调度、及时通报机制，定期通报各省和城市的融资需求落《银行间市场信用风险缓释申请核心交易商应提交具备独立定价方法、定价人员及定价管理机制等情况之日，其最近一年CRM业务量应达到5亿元。三是细化“无违法违规行为”标准。此外，专业从事信用增进业务的机构可以备案核心交易商和创设机构，备案机构应提交其主管部门批准开展信用衍生品业务的证明文件，其余广州市人民《关于进一步优化我市房地产市场平稳健康发展政策措在限购区域范围内，购买