章国际金融市场

重点与难点：1、欧洲货币市场2、离岸金融市场3、国际资本流动的类型及其影响教学内容：§1国际金融市场§2国际资本流动第一节国际金融市场一、国际金融市场概述二、国际货币市场三、国际资本市场四、欧洲货币市场一、国际金融市场概述1、定义：资金在国际间进行流动或金融产品在国际间进行买卖和交换的场所。与国内金融市场相对而言2、构成（1）国际资金流动市场（2）外汇市场（3）黄金市场国际资金流动市场A、外国金融市场（ForeignFinancialMarket）——在货币发行国境内进行国际资金融通的市场。欧洲货币市场（EuropeanCurrencyMarket，或境外金融市场，Off-shoreFinancialMarket）——在货币发行国境外进行国际资金融通的市场。B、国际货币市场——短期国际资金融通市场国际资本市场——长期国际资金融通市场二、国际货币市场1、短期信贷市场——银行同业拆借2、短期证券市场——短期国库券、可转让银行定期存单、银行承兑汇票、商业承兑汇票3、贴现市场三、国际资本市场1、信贷市场（1）政府贷款特点：A、期限长

B、利息低

C、有一定附加条件（2）银行贷款A、类型——贸易信贷、项目贷款、自由外汇贷款B、辛迪加贷款（SyndicateLoans）又称联合贷款或银团贷款（ConsortiumLoan）a、牵头银行（LeaderManager）——又称主办银行b、参与银行（ParticipatingBank）——又称参加银行c、管理银行（ManagingBank）——又称经理银行，或协办银行（Co-manager）d、代理行（AgentBank）2、证券市场（1）国际债券市场（2）国际股票市场二、欧洲货币市场1、产生与发展（1）起源于20世纪50年代的欧洲美元市场（2）欧洲美元市场迅速发展的原因A、美国国际收支出现巨额逆差B、美国政府对资本流出和利率的限制C、石油输出国的资金供给D、石油进口国及发展中国家的资金需求（3）欧洲货币市场的扩展A、欧洲货币（Euro-currency，又称境外货币，Off-shoreCurrency）种类的扩展B、欧洲货币市场地域的扩展2、欧洲货币市场的业务（1）欧洲信贷市场——银行同业拆借、欧洲银行贷款（2）欧洲债券市场欧洲债券——发行者在欧洲货币市场上发行的以非市场所在国货币为面值的债券。外国债券——发行者在外国金融市场上发行的以市场所在国货币为面值的债券。3、欧洲货币市场的类型（1）一体型——在岸业务与离岸业务不分离（2）分离型——在岸业务与离岸业务分离（3）走帐型或簿记型在岸货币市场离岸货币市场1、没有利息的强制性储蓄2、存款保险3、信誉调查费用较高4、资产负债风险管理5、税收6、每单元贷款管理费用较高1、可得利息的自愿储蓄2、无存款保险3、信誉调查费用较低4、浮动利率与期限相配合5、税收优惠6、每单元贷款管理费用较低4、欧洲货币市场的特点（1）市场范围广阔，不受地理限制（2）交易规模巨大，交易品种、币种繁多，金融创新极其活跃（3）独特的利率结构，利差小

——以伦敦同业拆放利率为基准利率（LondonInter-BankOff