财务管理理论与实务智慧树知到期末考试答案章节答案2024年中国石油大学（华东）

财务管理理论与实务智慧树知到期末考试答案+章节答案2024年中国石油大学（华东）以不同的投资方式投资相同的经营项目时，间接投资的收益高于直接投资的收益。。

答案:错该项目的投资回收期是（

）。

答案:3.5年该项目的净现值约是（

）。

答案:115万元该项目建成后每年的营业现金流量是（

）。

答案:36万元对每年付息一次的债券，当其票面利率大于市场利率时，债券的发行价格大于其面值。

答案:对某公司拟筹资2500万元，其中：平价发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率为10%，所得税率为25%；银行借款500万元，借款利率7%，筹资费率1%；普通股1000万元，筹资费率为4%，第一年预计股利总额为普通股筹资额的10%，以后各年增长4%。下列说法中正确的有（）。

答案:债券的个别资本成本约为7.65%;加权平均资本成本约为9.89%;普通股的个别资本成本约为14.42%;银行借款的个别资本成本约为5.3%下列各项中，影响融资租赁每期租金的因素有（）。

答案:租赁手续费;租赁支付方式;设备买价;杠杆租赁时的借款成本在互斥方案选择决策中，净现值法和内部报酬率法都是科学的决策方法，能够做出一致的决策结果。

答案:错在手之鸟理论和税差理论都认为企业应该采取支付较高的现金股利的政策。

答案:错在计算个别资金成本时，不需考虑所得税影响的是（）。

答案:普通股成本;优先股成本融资租赁的形式包括（）。

答案:直接租赁;售后租回;杠杆租赁甲、乙两方案的期望报酬率都是15%，甲方案的标准差为20%，乙方案的标准差为17%，则下列判断正确的是（）。

答案:甲方案投资报酬率的离散程度比乙大;甲方案的风险大于乙方案的风险下列关于资本成本的说法中正确的有（）。

答案:资本成本是机会成本，是投资者所要求的报酬率。;企业的总资产报酬率应高于其平均资本成本，才能带来剩余收益。;资本成本是企业用以确定项目要求达到的投资报酬率的最低标准。投资报酬率的构成要素包括（）。

答案:风险报酬率;货币时间价值;通货膨胀率使用投资决策评价指标判断项目优劣时，（）指标的数值越小，表明该项目越好。

答案:投资回收期某投资方案在经济上可行说明（）。

答案:内部收益率大于或等于资本成本;净现值大于或等于0;获利指数大于或等于1下列何种证券能够更好地避免购买力风险（）。

答案:普通股票财务管理中风险按照形成的原因分类，一般可分为（）和财务风险。

答案:经营风险某公司的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，预计每股收益将增长15%，在其他条件不变时，销售量将增长（）。

答案:5%按照剩余股利政策，假定某公司资金结构是30%的负债资金，70%的股权资金，明年计划投资600万元，今年年末股利分配时，应从税后净利中保留（）用于投资需要。

答案:420万元下列哪些因素不会影响债券的价值（）。

答案:购买价格债券投资者购买债券时，可以接受的最高价格是（）。

答案:债券的内在价值估计投资项目的现金流量时，不属于项目现金流出量的是（）。

答案:固定资产折旧如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是（）。

答案:获利指数大于1关于静态回收期指标，下列描述不正确的有（）。

答案:该指标考虑了项目寿命期内的现金净流量分布情况从商业信用融资的视角，企业在付款方式选择中应尽量使用应付票据而不是应付账款的方式进行结算。

答案:错不可分散风险，又叫非系统性风险或公司特别风险，是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。

答案:错某公司拟建一项永久性基金，每年发1000万元奖金，利率为10%，现在应为该基金存入1亿元。

答案:对EVA是公司价值实现的内在动力，MVA是公司价值的外在市场表现，NPV是公司价值实现的微观决策标准。

答案:对公司的留存收益是由公司税后净利形成的，因而公司使用留存收益无融资成本。

答案:错保守型筹资组合策略是将部分长期资产由短期资金来融通。

答案:错筹资额度大于160万时，边际资本成本为（

）。

答案:11%筹资额度在100~160万之间时，边际资本成本为（

）。

答案:10%筹资额度在0~100万之间时，边际资本成本为（

）。

答案:8.5%投资者可以期望因承担非系统性风险而获得更高的报酬作为补偿。

答案:对可转换债券，如果转换价格越高，则债券能够转换成的普通股股票越多。

答案:错预算具有权威性，预算指标一旦编制完成应该严格遵守。

答案:对某公司发行5年期的公司债券，债券面值为1000元，每年付息一次，到期归还本金。票面利率为10%，当前市场利率为8%。下列说法正确的有（）。(P/A,8%,5)=3.993，(P/A,8%,5)=0.681，(P/A,10%,5)=3.791，(P/A,10%,5)=0.621

答案:若债券当前的市场价值正好等于债券面值1000元，该债券投资的收益率为10%;如果当前每张债券的市场价值为1100元，不值得投资如果企业的负债融资的利率低于其资产报酬率，则提高资产负债率可以增加所有者权益报酬率。

答案:对某公司当前资产总额2000万元，其中发行在外普通股200万股，股本总额为1200万元，公司债务融资规模为800万元，利率10%。公司拟扩大经营规模，有两个备选方案：一是增发普通股；二是发行公司债券。下列说法中正确的有（

）。

答案:如果增发普通股，容易造成控制权的稀释;如果采取发行债券的方案追加融资，会提高企业的财务杠杆某投资方案的经营期限为5年，经营期内，每年营业收入为100,000元，付现成本为50,000元，年折旧额10,000元，所得税率为25%。已知贴现率为10%。（P/A,10%,5）=3.791,下列说法中正确的有（）。

答案:项目每年营业现金净流量为40000元;项目的初始投资不超过151640元时，可以进行投资普通股融资的特点有（）。

答案:资本成本高;会影响公司的控制权;无到期日，不需归还一般而言，进行证券投资组合的目的是（）。

答案:将风险限制在投资者愿意承担的特定水平下并尽可能使收益最大;降低投资风险;在保持特定收益水平的条件下，把总风险降低到最低限度下列关于企业资产组合说法正确的是（）。

答案:持有大量流动资产可以降低风险;流动资产持有太多，会降低企业的投资报酬率;风险大的企业资产组合，可能的投资报酬率也较大下列各项中影响EVA计算的有（）。

答案:NOPAT和投入资本调整数;加权平均资本成本;投入资本总额;税后净经营利润有关“风险和收益”的下列表述中，正确的有（）。

答案:风险能够让投资人实现超过预期的收益，也可能产生超出预期的损失;在市场利率上升的周期，投资者购买浮动利率债券比购买固定利率债券得到的报酬高;证券投资组合只能抵销掉公司特有风险，而不能消除市场风险债券筹资的优点主要有（）。

答案:保障股东控制权;可利用财务杠杆;便于调整资本结构;债券成本较低以下关于投资组合风险的表述，正确的有（）。

答案:如果投资组合中包括全部股票，则投资人只承担市场风险，而不承担公司特有风险;一种股票的风险由两部分组成，它们是系统风险和非系统风险;不可分散风险可通过β系数来测量期望报酬率的高低决定于（）。

答案:各种可能的报酬;各种可能报酬率的概率甲、乙两方案的期望值相同，但甲方案的标准离差是1.22，乙方案的标准离差是2.20，则甲方案的风险（）乙方案的风险。

答案:小于下列关于短期资金和长期资金的有关说法正确的是（）。

答案:公司采用无到期日的普通股来融资，风险较小以企业价值最大化作为理财目标具有很多的优点，但也存在如下问题（）。

答案:企业的价值难以确定下列投资决策方法中，需要考虑货币时间价值的有（）。

答案:内部报酬率法;投资回收期法;净现值法公司发放股票股利时，下列说法中正确的是（）。

答案:引起股东权益内部结构变化复利计息的方式下，有关资金现值说法中正确的有（）。

答案:资金的现值随期数的缩短而增加;资金的现值随利率的提高而降低某企业资本总额为150万元，权益资本占55%，负债利率为12%，当前销售额为100万元，息税前利润为20万元，则财务杠杆系数为（）。

答案:1.68某公司发行在外的普通股股数为120万股，该公司2018年的税后利润为3600万元，共发放现金股利1200万元，该公司2019年的税后利润为4000万元，预计该公司在2020年有良好的投资机会，需要追加投资5000万元。当企业决定采用固定股利政策时，2019年应发放的总股利数为（）。

答案:1200万某工业投资项目的建设期为0，第一年流动资产需用额为100万元，流动负债需用额为40万元，则该年流动资金投资额为（）万元。

答案:60某公司发行在外的普通股股数为120万股，该公司2018年的税后利润为3600万元，共发放现金股利1200万元，该公司2019年的税后利润为4000万元，预计该公司在2020年有良好的投资机会，需要追加投资5000万元。该公司的资本结构为权益资金占60%，目前的资本结构为企业最佳资本结构。如果该公司采用剩余股利政策，2019年将发放的总股利是（）。

答案:1000万下列关于股利分配的说法中不正确的是（）。

答案:公司可以用资本公积金分配利润下列融资方式中，资本成本最高的是()。

答案:发行普通股某企业发行普通股1000万股，每股面值1元，发行价格为每股5元，筹资费率为4%，每年股利固定为每股0.2元，则该普通股成本为（

）。

答案:4.17%如果近几年企业的经营利润与现金流量均不稳定，对企业而言，采用下列哪种股利政策更为有利（）。

答案:低正常股利加额外股利政策下列关于最佳资本结构的介绍，正确的是（）。

答案:加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构多个投资方案比较，标准差越小的方案其风险（）。

答案:无法判断对应收账款信用期限的叙述，正确的是（）。

答案:信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优惠企业备存现金的原因，主要是为了满足（）。

答案:交易性、预防性、投机性需要已知A企业今年的股利为3元，股利的固定成长率为5%，贝他系数为2，目前无风险收益率为5%，市场上所有股票的平均投资报酬率为7%。该股票的市场价格为（）。

答案:78.75元下列关于固定成长股模型的说法错误的是（）。

答案:g可以是正数、负数或零下列不符合债券发行条件的有（）。

答案:利率水平没有限制某企业全年需用A材料2400吨，每次订货成本为400元，每吨材料年储存成本为12元，则每年最佳订货此数为（）次。

答案:6某企业固定资产为800万元，永久性流动资产为200万元，临时性流动资产为200万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可以提供的资金为900万元，则该企业采取的是（

）营运资金筹集政策。

答案:激进型优先股和可转换公司债券都属于混合性融资工具。

答案:对存货的经济批量大小与订货提前期的长短没有关系。

答案:对若A、B项目收益变动是完全负相关的，组合后的公司特有风险不扩大也不减少。

答案:错一般而言，长期债务成本低于短期债务成本。

答案:错当两种股票完全负相关时，分散持有股票没有好处；当两种股票完全正相关时，所有的风险都可以分散掉。

答案:错债券的价格会随着市场利率的变化而变化。当市场利率上升时，债券价格下降；当市场利率下降时，债券价格上升。

答案:对成长中的企业，一般采用低股利政策；处于经营收缩期的企业，则采取高股利政策。

答案:对某公司投资者所要求的必要报酬率为18%，公司年增长率为6%，预期下年度每股发放股利2元，该公司股票当前市场价值为17元，值得投资。

答案:错出现经营亏损的企业，下一年度的经营活动会出现资金缺口，需要追加融资。

答案:错A，B两种股票组成的投资组合的必要收益率是（

）。

答案:16.48%A股票的价值是（

）。

答案:28.95元A股票的必要收益率是（

）。

答案:17.6%企业在以前年度亏损未弥补之前，不得向投资者分配股利。

答案:对在互斥项目的评价上，净现值与内含收益率评价指标产生矛盾的根本原因是这两项指标隐含的再投资利率不同。

答案:对某企业拟投资一个项目，建设期两年，每年年初投资45万元，第二年年末建成并投产，该项目建成后预计每年收入120万元，年付现成本75万元，企业所得税率25%，按直线法计提折旧，每年折旧额为9万元，项目建成后可以使用10年，已知企业资本成本率为10%。(P/F，10%，10)=0.386，(P/A，10%，10)=6.145。该项目建成后每年的营业现金流量为（

），该项目的净现值为（

）。

答案:96.92万元;36万元普通股股东未来现金流入量主要包括每期的预期股利以及出售和购买股票时的价差。

答案:错无风险报酬率就是在货币时间价值的基础上加上通货膨胀补偿率。

答案:对投资回收期决策指标只考虑了项目资金的回收速度，无法正确反映方案的收益能力，因此只能作为决策的辅助指标。

答案:对国库券的利率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。下列说法中正确的有（）。

答案:市场风险报酬率为8%;如果一投资计划的β值为0.8，该投资计划期望报酬率为9.8%，不应进行投资;当β值为1.5时，必要报酬率为16%会影响公司股利分配决策的因素有（

）。

答案:公司未来的投资机会;公司法的相关规定;资产流动状况;公司的股东构成情况公司价值创造的源泉来源于存量资产创造的价值和公司未来增长机会创造的价值。

答案:对某公司必要报酬率为20%，年增长率为8%，今年每股发放股利2元，下列说法中正确的有（）。

答案:预期下一期的每股股利为2.16元;股票内在价值为18元;如果年增长率增加，企业的内在价值会增长影响证券投资组合风险的因素有（）。

答案:证券组合中各证券之间的相关系数;证券组合中各证券的比重;证券投资组合中证券的数量;证券组合中各证券的风险利用每股利润无差别点进行企业资本结构分析时（）。

答案:当预计息税前利润高于每股利润无差别点时，负债筹资方式比权益筹资方式有利;当预计息税前利润低于每股利润无差别点时，权益筹资方式比负债筹资方式有利;当预计息税前利润等于每股利润无差别点时，二种筹资方式下的每股利润相同风险价值的大小直接取决于（）。

答案:风险报酬系数;标准离差率下列各项中属于业务预算内容的有（）。

答案:生产预算;销售费用预算;产品成本预算当一项长期投资的净现值大于零时，下列说法正确的是（）。

答案:该方案的获利指数大于1;该方案未来报酬的总现值大于初始投资的现值;该方案的内部报酬率大于其资本成本营运资金管理中，企业采取不同筹资组合策略时，说法正确的有（）。

答案:保守的筹资组合的风险较小，但成本较高，会使企业的利润减少;正常情况下的筹资组合遵循的是短期资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通的原则;冒险的筹资组合策略的资金成本较低，能减少利息支出，增加企业收益下列因素中，会影响公司股利分配决策的有（

）。

答案:公司当前的盈利水平;公司的融资能力;银行融资的约束条件;公司业务未来的增长速度企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业经营需要，如（）。

答案:预收账款;应付票据;应付工资项目投资中使用现金流量而不是利润的原因有（）。

答案:在投资分析中，现金流动状况比盈亏状况更重要。有利润的年份不一定能产生多余的现金用来进行其他项目的再投资。;在项目整个投资有效年限内，利润总计与现金净流量总计是相等的;一个项目能否维持下去，不取决于一定期间是否盈利，而取决于有没有现金用于各种支付。;利润在各年的分布受折旧方法等人为因素的影响，而现金流量的分布不受这些人为因素的影响，可以保证评价的客观性。影响货币时间价值大小的因素主要包括（

）。

答案:复利;资金额;利率和期限从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的估点是（）。

答案:筹资风险小某投资项目，折现率10%时，净现值为500元，折现率15%时，净现值为－480元，则该项目内部收益率是（）。

答案:12.55%关于企业增长率的下列说法中，正确的有（)。

答案:企业利润的分配决策会影响企业的增长率;快速增长的企业会产生较大的融资需求要使资本结构达到最佳，应使（

）达到最低。

答案:综合资本成本关于营业现金流量的计算方法中，下列公式正确的有（

）。

答案:NCF=净利＋折旧;NCF=每年营业收入－付现成本在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（）。

答案:标准差;标准离差率对货币时间价值来说，下列表述正确的有（）

答案:时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率;货币的时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造;只有把货币作为资金投入生产经营中，才能产生时间价值;时间价值的绝对数是货币在生产经营过程中带来的增值额公司以股票的形式发放股利，可能带来的结果是（）。

答案:引起股东权益内部结果变化投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（）。

答案:净现值法如果企业经营在季节性低谷时除了自发性负债外，不再使用短期借款，其所采用的营运资金筹集政策为（）。

答案:配合型或稳健型政策存货经济批量的基本模型所依据的假设不包括（）。

答案:允许缺货公司将资金占用在应收账款上而放弃投资于其他方面的收益，成为应收账款的（）。

答案:机会成本货币时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的（）。

答案:社会平均资金利润率下列各项可以反映证券投资组合的风险的是（）。

答案:证券投资组合的方差甲公司持有的D股票当前每股市价为12元，上一年度实际派发的现金股利每股1.2元，预计股利以后每年将以8%的增长率增长，投资者所要求的最低报酬率为20%。D股票的内在价值为（）。

答案:10.8元一般而言，在其他因素不变的情况下，固定成本越高，则（）。

答案:经营杠杆系数越大，经营风险越大编制全面预算的出发点和基础是（）。

答案:销售预算股利政策中，有利于保持上市公司的目标资本结构的政策是（）。

答案:剩余股利政策一般而言，适应于采用固定股利政策的公司是（）。

答案:盈利稳定或处于成长期的公司预付年金现值系数与普通年金现值系数的不同之处在于（）。

答案:期数要减1，系数要加1某企业计划投资30万元建成一条生产线，预计该生产线投产后可为企业每年创造2万元的净利润，年折旧金额为3万元，择投资回收期大约为（）年

答案:6某公司正在讨论更新现有的一项固定资产，有两个备选方案：方案一的净现值为50万元，内含报酬率为9%；方案二的净现值为70万元，内含报酬率为8%，若两方案的有效年限相同，据此可以认定（）。

答案:方案二较好债券溢价发行时是由于（）。

答案:债券利率大于市场利率某投资方案贴现率为18%时，净现值为-3.17，贴现率为16%时，净现值为6.12，则该方案的内部报酬率为（）。

答案:17.32%某公司该年度可供分配利润为1000万元，明年的投资计划拟需资金1200万元。该公司现有资金2000万，其目前的资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。该公司流通在外的普通股总额为2000万股。若不增发新股，公司决定将资本结构调整为“自有资金与借入资金的比例变为1：1”，企业当年度每股股利应为（）。

答案:0.3某公司该年度可供分配利润为1000万元，明年的投资计划拟需资金1200万元。该公司现有资金2000万，其目前的资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。该公司流通在外的普通股总额为2000万股。若不增发新股，采用剩余股利分配政策，当年度每股股利应为（）。

答案:0.14某企业20X8年度销售额1000万元，资产销售百分比为400%，负债销售百分比为200％，预计该企业20X9年度的销售额比20X8年度增加100万元，留存收益增加50万元，则该企业20X9年度应追加资金量为（）万元。

答案:150属于商业信用的筹资方式有（）。

答案:应付账款下列（）股利政策可能会给公司造成较大的财务负担。

答案:固定股利或稳定增长股利政策已知甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10％和12％，两个方案都存在投资风险，在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是（）。

答案:标准离差率对于有高收益项目并处于快速成长阶段的企业，应采取的财务策略是（

）。

答案:努力筹资资本满足增长;减少股利支付;淘汰低效率的业务，合理调整公司增长速度下列各项会影响公司价值的有（

）。

答案:每种融资方式资本成本;资本结构;经营活动的投资收益率;未来经营期间的增长速度投资项目的EVA的现值等于投资项目的NPV，因此，投资项目EVA现值也可以作为投资决策的一种评价指标。

答案:对公司价值创造的源泉来源于（

）。

答案:公司存量资产创造的价值;投资净现值大于零的项目;公司未来增长机会创造的价值公司的业务单元虽然能够产生足够的现金流量维持自身发展，但业务的增长反而会降低经营价值，这是公司进入衰退期的前兆。

答案:对企业的增长速度会对企业价值产生重要影响，在进行估值时，一般假设增长率为常态增长率或线性递增增长率。

答案:错计算经济增加值时，对经营利润和投入资本进行一定调整的目的是（

）。

答案:消除会计稳健原则的影响;消除或减少管理当局进行盈余管理的机会筹资决策创造价值可以直接通过节税或降低筹资成本来实现，也可以通过提高公司资本来源的可靠性和灵活性、降低公司风险等方式间接实现。

答案:对适时剥离或出售部分资产、放弃与战略不符的业务，也能增加企业的市场价值。

答案:对对不同的资产、项目或公司进行估值时，都可以采用市场利率做为贴现率。

答案:错某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为10%，筹资费率2%；发行优先股800万元，股息率为12%，筹资费率3%；发行普通股2200万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税率为25%。下列说法正确的有（

）。

答案:普通股的个别资本成本为16.63%;优先股的个别资本成本为12.37%;债券个别资本成本为7.65%发放股票股利会产生下列影响（

）。

答案:引起股东权益各项目的发生变化;引起每股利润下降下列关于资本结构理论的表述中，正确的有（）。

答案:根据优序融资理论，当存在外部融资需求时，企业倾向于债务融资而不是股权融资;根据MM理论，当存在企业所得税时，理论上负债为100%时，企业价值最大下列关于MM资本结构理论的说法正确的有（）。

答案:在不考虑所得税的情况下，风险相同的企业，其价值不受有无负债及负债程度的影响;MM理论是建立在“全部现金流是永续的”假设前提下的;有税的MM理论认为，有负债企业的价值等于有相同风险等级的无负债企业的价值加上债务利息抵税收益的现值;在不考虑所得税的情况下，任何企业的价值，不论其有无负债，都等于息税前利润除以适用于其风险等级的收益率在事先确定企业资金规模的前提下，吸收一定比例的负债资金，可能产生的结果有（

）。

答案:加大企业财务风险;降低企业资本成本影响股利分配政策的公司因素包括（

）。

答案:资产流动状况;资本成本;公司举债能力;未来投资机会下列关于联合杠杆系数的表述中，不正确的是（）。

答案:反映息税前利润的变动对每股收益的影响程度当两个方案的筹资处于每股盈余无差异点时，表明两个方案（

）。

答案:息税前利润相等;每股净利润相等当企业债务成本过高时，下列可以调整其资本结构的方式有（）。

答案:筹集相应的权益资金，提前偿还长期债务;利用内部留存归还债务，以降低债务比重;将可转换债券转换为普通股以下事项中，会导致公司加权平均资本成本降低的有（

）。

答案:公司固定成本占全部成本的比重降低;公司股票上市交易，改善了股票的市场流动性;因总体经济环境变化，导致无风险报酬率降低某企业的产权比率为0.6，债务平均税前资本成本为15.15%，权益资本成本是20%，所得税税率为25%。则加权平均资本成本为（

）。

答案:16.76%在企业的净利润与现金流量不够稳定时，采用下列哪种股利政策对企业和股东都是有利的（

）。

答案:正常股利加额外股利政策最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关条件下的（

）。

答案:加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构公司的资本成本取决于（

）。

答案:投资人的期望报酬率下列哪个项目不能用于分派股利（

）。

答案:资本公积金下列不存在财务杠杆作用的筹资方式是（

）。

答案:发行普通股投资人要求的最低报酬率，也就是投资于本公司的资本成本，它在数量上相当于（

）。

答案:放弃的其他投资机会报酬率中最高的一个已知某企业目标资本结构中长期债务的比重为20%，债务资金的增加额在0-100000元范围内，其利率维持5%不变，该企业与此相关的筹资总额分界点是（

）。

答案:500000企业在追加筹资时，需要计算（

）。

答案:边际资本成本债务比例（

），财务杠杆系数（

），财务风险（

），正确的是（

）。

答案:越高、越大、越高某公司拟于2020年初新建一生产车间用于某种新产品的开发，则与该投资项目有关的现金流量有（

）。

答案:需购置新的生产流水线价值150万元，同时垫付20万元流动资金;利用现有的库存材料，该材料目前的市价为10万元已知国库券的利率水平为5%，市场投资组合的报酬率为13%，下列说法中正确的有（

）。

答案:当β系数为1.5时，必要报酬率为17%;市场风险报酬率为8%某公司正在开会讨论是否投产一种新产品，对以下收支发生争论。你认为不应列入该项目评价的现金流量有（

）。

答案:新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元；如果本公司不经营此产品，竞争对手也会推出此新产品;该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备出租可获收益200万元，但公司规定不得将生产设备出租，以防止对本公司产品形成竞争某公司拟进行互斥项目的投资决策，两个项目均在第1年年初投资1500万元，第1-10年的经营期内每年的现金净流量如下表所示，下列说法正确的有（

）。项目1-10年现金流量状况概率AB好0.5310万800万差0.5290万-200万

答案:如果公司为A项目融资的资本成本为15%，已知（P/A，15%，10）=5.0188，A项目具有财务可行性;公司为两个项目融资时，融资成本会有差异;B项目的风险比A项目的风险大对于风险的认知，下列说法中正确的有（

）。

答案:风险可以给投资人带来超过预期的收益，也可能带来超出预期的损失;证券投资组合只能抵销掉公司特有风险，而不能消除市场风险;在市场利率不断上升的情况下，投资者购买浮动利率债券比购买固定利率债券得到的报酬高一定量的资金，关于其复利现值的说法中正确的有（

）。

答案:随期数的缩短而增加;随利率的提高而降低下列关于项目投资决策的表述中，正确的有（

）。

答案:静态投资回收期主要测定投资方案的流动性而非盈利性;使用内含报酬率法进行投资决策可能会计算出多个内含报酬率在考虑所得税的情况下，下列各项影响内含报酬率计算的有（

）。

答案:各年的付现成本;各年的折旧额;各年的销售收入确定一个投资方案财务可行的必要条件是（

）。

答案:现值系数大于1;净现值大于0投资决策评价指标中，需要以预先设定的贴现率作为计算依据的有（

）。

答案:净现值法;现值指数法某项目经营期为10年，预计投产后第一年、第二年和第三年经营性流动资产需用额分别为60万元、70万元和85万元，预计第一年、第二年和第三年的经营性流动负债分别为25万元、30万元和35万元，预计以后每年的经营性流动资产需用额均为85万元，经营性流动负债均为35万元，则该项目终结点一次回收的营运资本为（

）万元。

答案:50某投资方案的年营业收入为100,000元，付现成本为50,000元，年折旧额10,000元，所得税率为25%，该方案的每年营业现金流量为（

）。

答案:40,000元两种股票完全负相关时，对这两种股票进行合理的投资组合，下列说法正确的是（

）。

答案:能分散掉全部非系统风险估计投资项目的现金流出量时，不应该考虑的内容是（

）。

答案:固定资产折旧甲方案的标准差是4.11，乙方案的标准离是3.35，如甲、乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（

）乙方案的风险。

答案:大于某投资方案初始投资为100000元，前四年现金净流入量分别为20000元、30000元、40000元、50000元，则该方案的投资回收期为（

）。

答案:3.2年下列关于净现值评价指标的说法中，不正确的是（

）。

答案:当净现值大于零时，获利指数小于1A公司拟投资某项目，当折现率为12%时，该项目的净现值为23.6万元，则说明该项目的内含报酬率（

）。

答案:高于12%下列投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是（

）。

答案:投资回收期计算预付年金现值时，可以应用下列公式中的（

）。

答案:V0=A×（P/A，i，n）×（1＋i）预算的监控包括（

）。

答案:各预算执行部门责任人自控;预算外事项决策机构的审批监控;预算管理部门的审核监控;审计部门的独立性监控下列预算中，在编制时不需要以生产预算为基础的是（

）。

答案:销售费用预算生产预算是在销售预算的基础上编制的，按照“以销定产”的原则，生产预算中各期的预计生产量应该等于各期的预计销售量。

答案:错下列各预算中，是企业编制其他预算的基础的是（

）。

答案:销售预算可持续增长率是指在满足下列条件下确定的增长速度（

）。

答案:公司的销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖负债的利息;不愿意或者不打算发售新股，增加债务是其惟一的外部筹资来源;公司资产周转率将维持当前的水平;公司拟维持目前的资本结构经营，并按照目前的股利政策分配利润全面预算包括（