《Excel在财务管理中的应用》课件全套 （刘洪民） 第5-8章 EXCEL表在营运资金管理中的应用- EXCEL表在财务分析中的应用 - 副本

EXCEL表在财务处理中的应用EXCEL表在营运资金管理中的应用目录Contents应收账款管理01最佳现金持有量02

经济订货量0301应收账款管理一、应收账款信用标准决策模型

信用标准是指企业建立的允许客户享受企业所提供信用的最低标准。信用标准通常可用客户的预计坏账损失率来表示。严格的信用标准--不利于企业扩大销售、增加利润。宽松的信用标准--有助于企业扩大销售、增加利润,但是增加应收账款的相关成本。（一）应收账款信用标准决策的基本原理应收账款的相关成本主要包括机会成本、坏账成本、管理成本和现金折扣成本，管理成本属于固定成本，一般情况下不考虑。对利润的影响=销售额×销售利润率坏账损失=销售额×坏账损失率净收益=增加的利润-机会成本-坏账损失（二）与应收账款成本有关的计算公式：机会成本=销售额/360×平均收款期×变动成本率×机会成本率（三）应收账款信用标准决策模型的建立【例1】某公司目前采用的信用标准以及备选的信用标准方案的有关资料如图的【已知条件】区域所示。要求建立一个对该公司选择信用标准方案做出决策的模型。原来的信用标准的有关数据采用备选信用标准方案的有关数据预计坏账损失率标准8%备选方案甲方案乙方案信用期限（天）30预计坏账损失率标准5%10%年赊销收入（万元）3500年赊销额增加（万元）-150300销售利润率20%增加销售额的平均收款期（天）4045平均实际发生的坏账损失率9%增加销售额的平均坏账损失率6%11%平均收款期（天）40增加销售额引起的管理费增加（万元）-23应收账款的机会成本8%变动成本率55%一年计算天数360计算与决策结果（万元）信用标准变化的影响甲方案乙方案对销售利润的影响-3060对机会成本的影响-0.731.65对坏账成本的影响-933对管理费用的影响-23对净收益的综合影响-18.2722.35决策结论：乙方案二、应收账款信用条件决策模型

信用条件是指企业同意客户支付赊销款项的具体条件,包括信用期限、折扣期限和现金折扣比率。例如,(2/30,N/60)这一信用条件的含义是:30天内付款的客户可以享受2%的现金折扣,全部款项应在60天内付清,其中60为信用期限,30为折扣期限,2为现金折扣的百分率。（一）应收账款信用条件决策的基本原理对利润的影响=新销售额×销售利润率坏账损失=新销售额×坏账损失率净收益=增加的利润-机会成本-坏账损失-现金折扣成本（二）与应收账款成本有关的计算公式：现金折扣=（原销售额+新销售额）×现金折扣销售百分比×现金折扣率机会成本=[原销售额/360×（新收账期-原收账期）+新销售额/360×新收账期]×变动成本率×机会成本率（三）应收账款信用条件决策模型的建立【例2】某公司2个备选的信用条件方案的有关资料如图的【已知条件】区域所示；要求建立一个对该公司选择信用条件方案做出决策的模型。基本项目数据项目数据销售额(元)150000变动成本率60%利润(元)30000销售利润率25%信用标准(预期坏帐损失率限制)10%平均坏帐损失率6%信用条件30天付清平均收款期(天)45应收帐款的机会成本率15%信用条件变化方案新项目数据项目方案A方案B信用条件45天内付清,无现金折扣"2/10,n/30"因信用条件变化增加或减少的销售额(元)2000030000增加销售额的平均坏帐损失率11%10%需付现金折扣的销售额占总销售额的百分比0%50%现金折扣率0%2%平均收款期(天)6020计算与决策结果项目方案A方案B信用条件变化对利润的影响(元)50007500信用条件变化对应收帐款机会成本的影响(元)862.5-787.5信用条件变化对现金折扣成本的影响(元)01800信用条件变化对坏帐损失的影响(元)22003000信用条件变化带来的增量利润(元)1937.53487.5三、应收账款收账政策决策模型企业收回应收的账款往往要花费一定的费用；收账越努力,花费的收账费用越多,收回账款的可能性越大；但是收账费用花费到一定的程度,继续增加收账费用可能会得不偿失。（一）应收账款收账政策决策的基本原理需要对花费多少收账费用去收回账款做出决策。机会成本=销售额/360×平均收款期×变动成本率×机会成本率坏账损失=销售额×坏账损失率总成本=机会成本+坏账损失+管理成本（二）与应收账款收账政策有关的计算公式：

【例3】某公司目前的收账政策和备选的收账政策的有关资料如图的【已知条件】区域所示。要求建立一个对该公司选择收账政策方案做出决策的模型。建立模型的具体步骤如下所述。收账政策方案目前方案备选方案年收账费用（万元）1020平均收款天数6030坏账损失率3%2%年赊销额（万元）420480变动成本率60%60%资金成本率15%15%一年计算天数360360计算与决策结果（万元）收账政策方案目前方案备选方案应收账款机会成本6.303.60坏账损失12.609.60年收账费用10.0020.00总成本28.9033.20决策结论目前方案应收账款管理模型应收账款信用标准决策模型应收账款信用条件决策模型应收账款收账政策决策模型课堂小结对利润的影响机会成本坏账成本管理费用对利润的影响机会成本（与原销售额合并计算）现金折扣成本（与原销售额合并计算）坏账成本收账费用机会成本坏账成本收账费用计算公式对利润的影响=销售额×销售利润率机会成本=销售额/360×平均收款期×变动成本率×机会成本率机会成本=[原销售额/360×（新收账期-原收账期）+新销量/360×新收账期]×

变动成本率×机会成本率现金折扣=（原销售额+新销售额）×现金折扣销售百分比×现金折扣率坏账损失=销售额×坏账损失率课上练习1实训资料1：某公司两个备选的信用条件方案的有关资料如图的【已知条件】区域所示。要求建立一个对该公司选择信用条件方案做出决策的模型。现有A和B两个方案，有关数据如表所示。实训要求：通过计算分析回答，应选择哪个方案？已知条件基本数据备选方案方案A方案B销售单价（元/件）120信用期限（天）3045单位变动成本（元/件）72预计销售量（件）6000070000应收账款的机会成本12%预计坏账损失率2%3%一年计算天数360预计收账费用30005000计算与决策结果（元）备选方案方案A方案B销售利润28800003360000机会成本43,200.0075,600.00坏账损失144000252000收账费用30005000净收益2,689,800.003,027,400.00决策结论：方案B课上练习2某公司3个备选的信用条件方案的有关资料如图的【已知条件】区域所示；方案A信用条件(3/10,N/30)，方案B信用条件(2/30,N/60)，方案C信用条件(1/60,N/90)。要求建立一个对该公司选择信用条件方案做出决策的模型。建立模型的具体步骤如下所述。已知条件备选方案方案A方案B方案C信用期限（天）306090第1挡折扣期限（天）103030第1挡现金折扣率3%2%2%取得第1挡现金折扣销售比例80%70%45%第2挡折扣期限（天）0060第2挡现金折扣率001%取得第2挡现金折扣销售比例0035%年赊销额（万元）100012001500应收账款平均收款天数406892坏账损失率2%3%5%年收账费用（万元）80100150销售利润率

变动成本率65%机会成本率20%一年计算天数360计算与决策结果（万元）备选方案方案A方案B方案C销售利润200240300现金折扣成本24.0016.8018.75应收账款机会成本14.4429.4749.83坏账损失203675收账费用80.00100.00150.00净收益61.5657.736.42最优方案方案A课上练习3

实训资料2：某公司是一家商业企业，由于目前的信用政策过于严厉，不利于扩大销售，且收帐费用较高，故需要进行信用政策调整。调整前的销售额为240000元，变动成本率为80%，应收帐款的机会成本率为15%，利润以及销售利润率为12000元和24%，坏帐损失率为10%。现有甲和乙两个放宽信用政策方案，数据如表所示。原来的信用标准的有关数据采用备选信用标准方案的有关数据预计坏账损失率标准10%备选方案甲方案乙方案销售额（元）240000信用条件n/902/60，n/180变动成本率80%年赊销额增加（元）3080026700销售利润率24%现金折扣占销售额的比例2%3%应收账款的机会成本15%增加销售额的平均收款期（天）9060平均收账期（天）50增加销售额的平均坏账损失率2.5%3%一年计算期天数360现金折扣率02%计算与决策结果（元）信用标准变化的影响甲方案乙方案对销售利润的影响7,392.006,408.00现金折扣成本0.00160.02对机会成本的影响4,124.001,334.00对坏账成本的影响770.00801.00对净收益的综合影响2,498.004,112.98决策结论：乙方案02

最佳现金持有量五、最佳现金持有量模型设计

现金是企业流动性最强的资产,持有一定量的现金可以降低企业的偿债风险。但现金的营利性很低,持有过多的现金也会使企业遭受损失。因此,企业应在对风险和收益权衡考虑的基础上,采用适当的方法确定最佳现金持有量。

确定最佳现金余额的方法有多种,下面介绍其中比较常用的两种方法:

成本分析模式和存货模式。

成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。企业现金成本=机会成本+管理成本+短缺成本

（一）成本分析模式现金成本机会成本现金持有量过多，机会成本大幅度上升（正比例关系）管理成本一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升（反比例关系）【例5】某企业现有A、B、C、D四种现金持有方案，有关成本资料如表所示。

现金持有方案成本资料项目ABCD平均现金持有量（元）100000200000300000400000机会成本率10%10%10%10%短缺成本（元）4800025000100006000管理成本（元）40000400004000040000

根据表资料，利用EXCEL工具，运用成本分析法编制该企业的最佳现金持有量测算表。操作步骤如下。计算与决策结果（元）备选方案A方案B方案C方案D方案现金余额（元）100000200000300000400000短缺成本（元）4800025000100006000管理成本（元）40000400004000040000机会成本（元）10000200003000040000总成本（元）98000850008000086000最优方案C方案最佳现金余额（元）300000（二）

鲍曼模型（存货模式）

鲍曼模型又称存货模型，它由美国经济学家威廉·鲍曼提出的。他认为公司现金持有量在许多方面与存货相似，存货经济订货批量模型可用于确定目标现金持有量,并以此为出发点，创立了鲍曼模型。现金成本=转换成本+机会成本：TC=(T/Q)*F+(Q/2)*K=（T/Q）*固定成本+（Q/2）*机会成本式中Q／2——现金平均持有量；

T／Q——为一个周期内的现金转换次数；F为有价证券固定成本；K为利息率(机会成本)；Q为最佳现金持有量；T为现金总需求量；最佳现金持有量就是货币资产余额总成本为最低点的资产余额。现金总成本：T为现金总需求量；F为有价证券固定成本；Q为最佳现金持有量；K为利息率(机会成本)；=√2*T*固定成本/机会成本=√2*T*固定成本*机会成本四、EXCEL表规划求解1.“规划求解”是一组命令。2.“规划求解”改变单元格中的值

计算结果。3.单元格数值有约束条件

。查看打开EXCEL表-数据-规划求解（设置规划求解选项卡：文件--选项--加载项--管理--转到-规划求解加载项-确定）【例6】某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天）需要现金400万元，现金与有价证券的转换成本为每次400元，有价证券的年利率为8%，则企业的最佳现金持有量为多少？已知条件全年现金需求量（元）4000000有价证券转换成本（元/次）400有价证券年利率8%最佳现金余额确定方法存货模式（鲍曼模型）SQRT()求平方根函数必须为正数计算与决策结果（元）计算方法利用公式计算规划求解结果最佳现金余额200000200000最低持有现金相关总成本1600016000有价证券交易次数2020有价证券交易间隔天1818最佳现金持有量模型设计1、成本分析模式

现金成本=机会成本+管理成本+短缺成本2、鲍曼模型（存货模型）现金成本=转换成本+机会成本：课堂小结TC=(T/Q)*F+(Q/2)*K=（T/Q）*固定成本+（Q/2）*机会成本式中Q／2——现金平均持有量；

T／Q——为一个周期内的现金转换次数；F为有价证券固定成本；K为利息率(机会成本)；Q为最佳现金持有量；T为现金总需求量；=√2*T*固定成本/机会成本=√2*T*固定成本*机会成本实训资料4：甲、乙两家公司持有现金余额的有关资料如图的【已知条件】区域所示。要求建立一个确定两家公司最佳现金余额的模型（甲公司使用成本分析法，乙公司使用存货模式）。甲公司备选方案A方案B方案C方案D方案E方案现金余额（元）20000400006000080000100000短缺成本（元）120008000400020000机会成本12%最佳现金余额确定方法成本分析模式已知条件乙公司全年现金需求量（元）450000有价证券转换成本（元/次）900有价证券年利率10%最佳现金余额确定方法存货模式（鲍曼模型）甲公司备选方案A方案B方案C方案D方案E方案现金余额（元）20000400006000080000100000短缺成本（元）120008000400020000机会成本240048007200960012000总成本1440012800112001160012000最优方案

C方案

最佳现金余额（元）

60000乙公司计算方法规划求解结果利用公式计算最佳现金余额9000090000最低持有现金相关总成本90009000有价证券交易次数5有价证券交易间隔天7203

经济订货量六、订货批量决策模型设计

一定量的存货是企业正常生产所必须的。存货在流动资产中占据很大的比重，一般占30%~40%。存货资金占用越低，存货资金的周转就越快。

经济订货量，是指订购费用和保管费用的合计数为最低的订购批量

经济订货量的基本模型是一种理想的市场状况，其基本假设为：（1）企业能及时补充存货，即需要订货时即可立即取得存货；（2）能够集中到货，而不是陆续到货；（3）不允许缺货，即无缺货成本；（4）存货单价不因订货批量的变化而变化。（一）经济订货批量的集中到货模型TC=(T/Q)*F+(Q/2)*K=（T/Q）*订货成本+（Q/2）*单位储存成本式中

T／Q——为一个周期内的存货转换次数；

Q／2——存货平均持有量；F为订货成本；K为单位储存成本；Q为经济批量；T为存货总需求量；经济批量的相关成本=进货成本+储存成本，=√2*T*订货成本*单位储存成本=√2*T*订货成本/单位储存成本【例7】某企业每年耗用甲材料1600吨，该材料的单价为1000元，单位储存成本为800元，一次订货成本为3600元，则经济订货量是多少？Q==120吨已知条件某企业年消耗甲材料（吨）1600材料单价（元）1000单位储存成本800一次订货成本3600计算与决策结果（元）计算方法利用公式计算规划求解结果最佳经济订货量120120经济批量相关成本9600096000最佳订货次数1313最佳订货周期2727经济订货量占用资金6000060000如果考虑到存货不能一次到达，存货可能陆续入库，库存货物陆续增加

（二）经济订货批量的陆续到货模型计算公式：TC=储存成本+订货成本=T/Q*F+(Q-Q/P*D)/2*KT为总需求量；Q为经济订货量；F为订货成本；P为每日送货量；D为每日消耗量；Q/P为每批存货全部送达所需日数；Q/P*D为送货期内全部耗用量。通过推倒可以得出：（1）经济订货批量Q（2）每年订货次数N=T/Q（3）订货周期T=1年/N（4）经济订货量占用资金I=Q/2×单价。

如果供应商实行数量折扣，那么，除了订货成本和储存成本之外，采购成本也成了决策中的相关成本。三种成本的年成本合计最低的方案，才是最优方案。计算公式：总成本TC=订货成本+储存成本+采购成本=T/Q×F+(Q-Q/P×D)/2×K+T×U×(1-Di)式中，T为总需求量；Q为经济订货量；F为订货成本；P为每日送货量；D为每日消耗量；Q/P为每批存货全部送达所需日数；Q/P*D为送货期内全部耗用量；U为采购单价；Di为数量折扣；F为订货成本；K为单位储存成本。【例8】某企业有四种货物要采购，供应商规定了数量折扣，其数量折扣条件为：甲材料>400kg，乙材料>450kg，丙材料>500kg，丁材料>500kg；相关各项目数据见图所示。存货名称甲材料乙材料丙材料丁材料材料年需要量T18000200003000025000一次订货成本K25252525单位储存成本C2343每日送货量P100200300250每日耗用量d20304025数量折扣di2%2%2%2%单价U10203025规划求解存货名称甲材料乙材料丙材料丁材料最优订货批量Q*750626658680采购成本176,400392,000882,000612,500储存成本6007981,140919订货成本

600

7981,140919总成本177,600393,597884,280614,337综合成本2,069,814最佳订货次数24.031.945.636.7最佳订货周期(月)0.50.40.30.3经济订货量占用资金3675613796708335鲍曼模型（存货模型）现金成本=转换成本+持有机会成本：

经济批量的相关成本=进货成本+储存成本，课堂小结现金TC=(T/Q)*F+(Q/2)*K=（T/Q）*固定成本+（Q/2）*机会成本批量TC=(T/Q)*F+(Q/2)*K=（T/Q）*订货成本+（Q/2）*单位储存成本F订货成本（固定成本）；K单位储存成本（机会成本）；Q经济批量（现金持有量）；T经济批量总成本（现金总需求量）；最优经济订货量1.集中到货课堂小结Q=2.经济订货批量的陆续到货模型TC=订货成本+储存成本+采购成本=T/Q×F+(Q-Q/P×D)/2×K+T×U×(1-Di)计算公式：

T/Q×F+(Q-Q/P×D)/2×K+T×U×(1-Di)

T/Q*F为订货成本；(Q-Q/P*D)/2*K为储存成本；P为每日送货量；

Q/P为每批存货全部送达所需日数；D为每日消耗量；Q/P*D为送货期内全部耗用量。（1）经济订货批量Q（2）每年订货次数N=T/Q（3）订货周期T=1年/N（4）经济订货量占用资金I=Q/2单价。√2*T*订货成本/单位储存成本TC=(T/Q)*F+(Q/2)*K=（T/Q）*订货成本+（Q/2）*单位储存成本课上练习5教师活动：通过教师端分发优秀的作业，在学生操作中进行指导实训资料4：某公司每个月需要支付现金约800000元，公司在有价证券上投资的平均收益率为6.5％，每笔证券的交易费用为85元，公司的现金支付固定且连续。实训要求：试通过设计模型解答下列问题。(1)该公司最佳现金持有量是多少?(2)转换和持有现金的总成本为多少?(3)每隔多少天进行一次现金转换?学生活动：依据教师下发的上节课作业成果，构建最佳现金持有模型已知条件月现金需求量（元）800000年现金需求量9600000有价证券转换成本（元/次）85有价证券年利率6.5%最佳现金余额确定方法存货模式（鲍曼模型）计算与决策结果（万元）计算方法利用公式计算规划求解结果最佳现金余额158,454.07158,454.07最低持有现金相关总成本10,299.5110299.51有价证券交易次数6161有价证券交易间隔天66实训资料6：某公司每年消耗甲材料14400千克，该材料的采购单价10元，每千克储存成本2元，每次进货成本400元。实训要求：试通过设计模型解答下列问题。(1)该公司经济订货量为多少?(2)总成本是多少？(3)最佳进货次数？(4)经济批量资金占用额？课上练习6某企业年消耗甲材料（千克）14400材料单价（元）10单位储存成本2一次订货成本400计算与决策结果（元）计算方法利用公式计算规划求解结果最佳经济订货量2,400.002,400.00经济批量相关成本4,800.004,800.00最佳订货次数66.00最佳订货周期6060经济订货量占用资金1200012000

本节课主要讲解有关资金营运的相关知识，介绍应收账款赊销策略的内容以及分析方法，学会用成本分析法和鲍曼模型做出最佳现金持有量的决策，可以运用不同的经济订货批量模型进行经济订货量的决策，此外熟练掌握EXCEL下规划求解功能，学会利用EXCEL的数据计算和图表功能设计应收帐款赊销策略模型、最佳现金持有量决策模型和经济订货批量决策模型。课堂小结感谢聆听EXCEL表在利润管理中的应用目录Contents0102目标利润分析模型03

利润敏感分析模型04

方案管理器应用本量利基本模型01

本量利基本模型

（一）本量利分析

本量利分析，即成本—数量—利润分析，是通过数学分析和图示分析等形式对销售数量、销售单价、变动成本、固定成本等因素与利润指标的内在联系进行研究，以协助管理者进行项目规划和期间计划的预测分析方法。一、本量利基本理论

利润是企业在一定时期内生产经营活动的最终财务成果，是企业生产经营活动的效率和效益的最终体现。它不仅是反映企业经营状况的一个基本指标，也是考核、衡量企业经营成果与经济效益最重要的标准。企业生产经营活动的主要目标就是要不断提高盈利水平，增强获利能力。（二）本量利分析法的基本假设（1）所有成本分为变动成本和固定成本。（2）单价和销售结构在相关范围内保持不变。（3）生产能力和生产效率在相关范围内保持不变。（4）产销量基本平衡，存货水平保持不变。（三）本量利分析基本公式为：利润=销售收入－总成本=销售收入－（变动成本+固定成本）

=销售量×（销售单价－单位变动成本）－固定成本

上述基本关系中含有五个相互联系的变量，只要其中四个变量的值被确定，就可以利用该关系式推算出另一个变量的数值，这就是本量利分析的原理。

二、盈亏临界分析

盈亏临界点，也称损益平衡点、保本点，它是指企业当期销售收入与当期成本刚好相等、不亏不盈即达到盈亏平衡的状态。利润=销售收入-变动成本-固定成本（利润=0）

=销售量×（销售单价－单位变动成本）-固定成本

R=Q×（p-v）-F(R利润，Q销量，p单价，v单位变动成本，F固定成本)（一）单一品种：盈亏临界点分析计算公式

保本销售量=固定成本/单位边际贡献=固定成本／（单价－单位变动成本）保本销售额=保本销售量×销售单价=固定成本／边际贡献率边际贡献=收入总额-变动成本总额单位边际贡献=单价-单位变动成本边际贡献率=边际贡献/收入总额=单位边际贡献/单价例题1.某公司生产销售A产品，资料如下表所示，要求利用EXCEL表计算A产品的保本点销售量。已知条件项目预测值单价（元/件）100单位变动成本（元/件）60固定成本350000计算与结果项

目金

额单位边际贡献40.00保本点销售量8,750.00课上练习1：某公司生产销售A产品，预侧单价90元、变动成本60元，固定成本300000元，要求利用EXCEL表计算A产品的保本点销售量。计算与结果项

目金

额单位边际贡献30.00保本点销售量10,000.00（二）多品种：盈亏临界分析计算公式计算原理：根据各产品的销售额和边际贡献计算综合边际贡献率；然后在计算综合保本点销售额及各产品的保本点销售额。综合边际贡献率=各产品边际贡献总额／销售收入总额综合保本点销售额=固定成本/综合边际贡献率某产品的销售额=各产品的收入比重×综合保本点销售额

例题2.某公司生产和销售甲、乙、丙三种产品，预计销售量、单价和成本等数据如表所示，要求建立一个计算综合保本点销售额以及保本点各产品销售额和销量的模型。已知条件产品名称甲产品乙产品丙产品预计销售量（件）500060007000单位产品售价（元/件）202530单位变动成本（元/件）121621固定成本（元）600000计算过程与结果产品名称甲产品乙产品丙产品合计销售收入（元）100000150000210000460000各产品销售收入的比重21.74%32.61%45.65%

变动成本6000096000147000

边际贡献400005400063000157000综合边际贡献率34.13%综合保本点销售额1757961.783保本点各产品销售额382,165.61573,248.41802,547.77

保本点各产品销售量19,108.2822,929.9426,751.59

课上练习2：某公司生产和销售甲、乙、丙三种产品，预计销售量、单价和成本等数据如表所示，要求建立一个计算综合保本点销售额以及保本点各产品销售额和销量的模型。已知条件产品名称甲产品乙产品丙产品预计销售量（件）150016001700单位产品售价（元/件）120125130单位变动成本（元/件）889095固定成本（元）120000（三）盈亏临界分析模型的设计

盈亏平衡分析的原理就是利用本量利之间的关系，计算项目的盈亏平衡点的销售量，从而分析项目对目标是市场需求变化的适应能力。一般来说，盈亏平衡点是指企业既不亏又不盈或营业利润为零时的销售量。（四）滚动条（窗体控件）功能1.设置开发工具

文件-选项-自定义功能区-开发工具2.设置滚动条参数开发工具-插入-选择滚动条按钮-右键-设置控件格式-控制-设置参数-链接单元格

例题3.A公司生产一种新产品。公司最大销售量为1500件，固定成本为37800元，单位可变成本为60元，当前的销量为900件，单位售价为90元，公司管理层需要建立一个决策模型用于盈亏平衡分析，模型应包含以下功能：（1）计算销售收入、总成本及利润。（2）计算盈亏平衡销量及盈亏平衡销售收入。（3）提供反映公司的销售收入、总成本、利润等数据的本-量-利图形，通过滚动条动态反映出销量从900件按增量10件变化到1500件时，利润的变化情况及“盈利”、“亏损”、“保本点”的决策信息。已知条件预测值的变动情况项目基础数据销售量变化参数变动选择控件销售量（件）900900产品单价（元/件）90

单位变动成本（元/件）60

固定成本（元）37800

计算过程与结果销售收入113400保本点销售量（件）1260总成本113400保本点销售额（元）113400利润0保本点

课上练习3：某公司生产和销售一种产品，企业的销量为1600件，单价120元，单位变动成本84元，固定成本60000元，预计企业的销量数变化区间-10%--10%，公司管理层需要建立一个决策模型用于盈亏平衡分析，模型应包含以下功能：（1）计算销售收入、总成本及利润。（2）计算盈亏平衡销量及盈亏平衡销售收入。（3）提供反映公司的销售收入、总成本、利润等数据的本-量-利图形，通过滚动条动态反映出销量各因素变化对企业利润的变化情况及“盈利”、“亏损”、“保本点”的决策信息。课堂小结基本公式为：利润=销售量×（单价－单位变动成本）－固定成本边际贡献=收入－变动成本单位边际贡献=单价－单位变动成本边际贡献率=边际贡献／收入=单位边际贡献／单价=（单价－单位变动成本）/单价边际贡献率+变动成本率=1（单一品种）保本点销售量=固定成本/单位边际贡献=固定成本/（单价-单位变动成本）（多品种）综合保本点销售额=固定成本/综合边际贡献率各品种保本点销售额=综合保本点销售额×销售比率02

目标利润分析模型

实现保本仅仅是企业经营的基础，企业经营的最终目的在于为社会提供优质产品和服务的同时获取最大限度的利润。如果企业在经营活动开始之前就根据有关收支状况确定了目标利润，那么，就可以计算确定为实现目标利润而必须达到的销售数量和销售额，即测算保本点，公式为：

目标利润=销售量×（销售单价－单位变动成本）－固定成本

实现目标利润的销售量=（目标利润＋固定成本）/（销售单价－单位变动成本）=

（目标利润＋固定成本）/单位边际贡献

实现目标利润的销售额=（目标利润＋固定成本）/边际贡献率三、目标利润分析模型

【例4】

某A公司生产和销售一种新产品，该公司原来的目标利润为100000元，在此目标利润下，销售单价为12.5元，销售数量为60000，固定成本200000元．单位变动成本7.5元。现在假定公司将目标利润为150000元，问：从单个因素来看，影响目标利润的四个基本要素该作怎样的调整?利用滚动条按钮建立一个动态模型。计算与结果目标利润参数计算可变单元格目标函数目标利润的销量（件）70000150000目标利润的单价（元/件）13.33150000目标利润的单位变动成本（元/件）6.67150000目标利润的固定成本150000150000

【例5】

假设A公司生产和销售一种产品，该公司原来的目标利润为100000元，在此目标利润下，销售单价为12.5元,销售数量为60000件，固定成本为200000元，单位变动成本为7.5元，由以上数据设置基本数据表格。利用滚动条（窗体控件）按钮，改变单元格的数据直观分析销售量、单价、单位变动成本、固定成本等各因数的变化对企业利润的影响，每个参数的变化区间为（-10%--10%）。通过滚动条按钮动态反映出各因素变化对企业利润的变化情况及“盈利”、“亏损”、“保本点”的决策信息

课上练习4：某公司生产和销售一种产品，企业的销量为80000件，单价18元，单位变动成本12元，固定成本300000元，计算企业的利润。假如企业的目标利润为250000元，利用单变量求解，目标利润的销售量、单价、单位变动成本及固定成本。03

敏感分析模型

企业一定时期的利润受到销售量、单价、单位变动成本和固定成本4个因素的影响。为了分析各种因素的变化对利润指标的影响可以通过建立利润敏感性分析模型来对利润变化的情况进行动态分析。

利润=销售量×（销售单价－单位变动成本）－固定成本

敏感系数=利润变动率/某因素的变动率

利润敏感性分析法是研究和制约利润的有关因素发生某种变化时，利润变化程度的一种分析方法。影响利润的因素很多，如售价、单位变动成本、销量、固定成本等。敏感性分析就是衡量因素变化对结果的影响程度的分析。

利润敏感性分析就是计算当销售量(单价、单位变动成本、固定成本)变动1%时，利润变动的百分比(即敏感系数)，从而分析各因素利润的影响程度。四、敏感分析模型

例7某公司只生产和销售一种产品,其销售量35000件、单价9元、单位成本5元，固定成本38000元。要求建立一个带有可以选择各因素变动率的数值调节按钮的本量利分析模型，1.计算产品的保本点销量及销售额。2.假如销量、价格、单位成本及固定成本的变化区间为0-20%，计算销量、价格、单位成本及固定成本各因素的敏感系数。建立模型的具体步骤如下所述。04

方案管理器

Excel中的方案管理器能够帮助用户创建和管理方案。使用方案，用户能够方便地进行假设，为多个变量存储输入值的不同组合，同时为这些组合命名。下面以使用方案管理器对销售利润进行预测为例介绍Excel方案管理器的使用方法。五、方案管理器

例题：某企业有三种商品分别为商品1、商品2、商品3，资料如下：单位变动成本人力成本120运输成本70商品1商品2商品3商品成本100012001500商品产量100121144销售价300025002800

请使用方案管理器，管理上述方案，方案命名“方案一”、“方案二”、“方案三”。人力成本：120；运输成本70：

方案创建后可以对方案名、可变单元格和方案变量值进行修改，在“方案管理器”对话框的“方案”列表中选择某个方案后单击“编辑”按钮打开“编辑方案”对话框，使用与创建方案相同的步骤进行操作即可。另外，单击“方案管理器”对话框中的“删除”按钮将能够删除当前选择的方案。

实训1、一个职工的年终奖金是全年销售额的0.1%，前三个季度的销售额752000，该职工想知道第四季度的销售额为多少时，才能保证年终奖金为1000元。利用单变量求解计算第四季度的销售额最低达到多少，才能保证终奖金实现。

实训2、某公司只生产和销售一种产品,其销售量10000件、单价65元、成本30元固定成本50000元，要求利用滚动条建立一个可调节的各因素变化对利润影响和利用数字调节按钮设计各因素敏感性分析模型。（销量变化区间-20%--20%，单价及单位变动成本变化区间-10%-10%，固定成本变化区间-5%--5%）

本节课主要利用EXCEL表计算保本点销售量、销售额，设计保本点分析模型，目标利润分析模型，使用滚动条（窗体控件）按钮、数值调节按钮设计因素变动分析模型及利润敏感分析模型。介绍单变量求解及方案管理器的使用方法。课堂小结感谢聆听EXCEL表在财务预测中的应用目录Contents基本理论0102高低点法03

回归分析法04

函数预测分析法05销售百分比法01基本理论一、财务预算的基本内容

财务预测作为财务管理的一个重要环节，其内容包括资金需要量预测、成本费用预测、收入利润预测等，其中，资金需求量预测是财务预测的重要内容。资金需求量预测：1.企业所需要的资金，一部分来自企业内部，另一部分通过外部融资取得。2.企业需要预先知道自身的财务需求，确定资金的需要量，提前安排融资计划，以免影响资金周转。

资金需要量的预测的方法有：销售百分比法、高低点法和回归分析法等。二、资金需要量预测的步骤（1）销售预测

销售预测是企业财务预测的起点；企业资金需要量预测以销售预测为基础。（2）估计需要的资产

根据销售量，预测所需资产总量和负债总量。（3）估计收入、费用和留存收益

收入和费用与销售额之间也存在一定的函数关系；净利润和股利支付率，共同决定了留存收益所能提供的资金数额。（4）估计需要追加的资金需要量，确定外部融资数额

预计资产总量减去负债总量和内部提供的留存收益就是企业所需的外部融资数额。02

销售百分比法三、资金需要量预测模型设计

（一）销售百分比法

该方法有两个基本假定；其一，假定某项目与销售额存在比例关系，能够计算且保持不变；其二，假定未来的销售额能够预测。

销售百分比法一般通过编制预测资产负债表来确定企业的资金需用量。企业通过编制预测资产负债表，可以预测资产、负债及留存收益等有关项目的数额，从而确定企业需要从外部筹资的数额。预测的步骤为：（1）确定资产、负债中与销售额敏感性项目；（2）计算每个项目占销售收入的比重；（3）确定计划期内部留存收益的增加额；（4）确定企业计划期需要从外部筹措的资金需要量。

计算公式为：M＝式中：M为外部融资需求量，A为随销售变化的资产；B为随销售变化的负债；S1为基期销售额；S2为预测期销售额；

为销售变动额；P为销售净利润率；E为保留盈余比率；

为变动资产占基期销售额的百分比；

为变动负债占基期销售额的百分比。1.敏感资产项目：如：现金、存货、应收账款等；2.敏感负债项目：如：应付账款、预收账款、预提费用、应付职工薪酬等；3.非敏感项目：对外投资、固定资产、短期借款、非流动负债、实收资本等；4.固定资产项目既可能是非敏感性资产，也可能是敏感性资产【例1】

恒泰公司2018年末资产负债简表如表。公司当年的销售额为1100万元，销售净利润率为10％，企业生产能力尚有剩余。预计2019年销售额增长20％，获利能力保持前一年水平，2019年预计股利分配率为60％。试预测2019年筹资需求。资产金额负债及所有者权益金额现金200应付账款150应收账款60应付票据20存货265短期借款9固定资产净值475应付债券0

实收资本600

资本公积140

留存收益81资产合计1000负债及所有者权益合计1000销售百分比计算表资产金额负债及所有者权益金额现金18.18%应付账款13.64%应收账款5.45%应付票据1.82%存货24.09%短期借款N固定资产净值N应付债券N实收资本N资本公积N留存收益N资产合计47.73%负债及所有者权益合计15.45%课上练习1：清源公司2020年销售收入800万元，销售净利率15%，利润分配率60%，资产负债表如表所示：该公司2021年预计销售收入增长率20%，销售净利率与利润分配政策与上年保持一致。预测该公司2021年外部筹资额。课堂小结1销售百分比法1.计算敏感项目占销售额的比重（资产和负债）；2.净增加的资金需求量=资产增加的资金需求量-负债增加的资金需求量；3.留存收益增加额=净利润×（1-股利分配率%）4.预测净利润=目前销售额S1×（1+增长率%）×销售利润率%5.外部资金需求量=净增加的资金需求量-留存收益增加额03

高低点法（二）高低点法

高低点法是根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。从中选出销量最高和最低的两点坐标建立线性预测方程，据此推算不变资金总额和单位变动资金从而预测资金需要量的一种方法。不变资金是指在一定的产销量范围内,不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。变动资金是指随产销量的变动而成比例变动的那部分资金。具体步骤：1.找出产销量最高点和最低点，x1,x2y1,y2线性方程y=ax+b2.计算单位变动资金（斜率）

单位变动资金a=高低点资金占用量之差/高低点产量之差=(y1-y2)/(x1-x2)3.计算不变资金总额（截距）

不变资金总额b=高点占用资金-单位变动资金*高点产销量=y1-ax14.预测某一时期的资金需求量；根据预测销售量x3,计算资金需求量y3年底产销量（万件）资金占用量（万元）20148972015121352016151682017201622018252052019预计产销量（万件）28

【例2】某公司2014年值2018年的产销量和资金占用量及2019年预测的产销量如表所示。要求建立一个高低点法预测该公司2019年资金需要量的模型。课上练习2：某企业产量和资金需要量的历史资料如表所示。假设该企业2020年产量12万件，要求用高低点法预测2020年的资金需求量。已知条件年度产销量（万件）资金占用量（万元）20157.5800201687802017982020188.579020199.59002020预计产销量（万件）1204

回归分析法（三）回归分析法

回归分析法是利用数理统计中回归分析来确定两种或两种以上的变量间相互依赖的定量关系的一种统计分析方法。【例3】

丰源公司2013年--2018年销售量及对应的资金需要量如表所示。预计2019年的销售量12万件，请预测2019年的资金需要量。年度销售量X（万件）资金需要量Y（万元）2013910201489.5201578201691020171010.520181112项目销售量X（万件）资金需要量Y（万元）2019年1212.70回归方程：Y=0.9X+1.9

课上练习3：清源公司2020年下半年销售量和资金需要量的资料如表所示，该公司预计2021年1月份销售量150万件，要求用回归分析法预测2020年1月份资金需求量。清源公司2020年下半年销售量与资金占用量月份789101112销售量（万件）1001059095110120资金占用量（万元）140152138140148158项目销售量X（万件）资金需要量Y（万元）2021年1月150178.64回归方程：Y=0.69X+75.14课堂小结2一.销售百分比法资金需求量=（资产%-负债%）*（销售净增加额）外部资金需求量=资金需求量-净利润*（1-股利分配率）二.高低点法y=ax+ba=(y1-y2)/(x1-x2)b=y1-ax1y3=ax3+b三.回归分析法利用Excel表的回归分析功能

求出y=ax+b方程，根据方程求解。05

函数预测分析法

（一）LINEST函数：对已知的数据进行最佳直线拟合；其用途是使用最小二乘法对已知数据进行最佳直线拟合，并返回描述此直线的数组，表达式y=mx+b。LINEST函数语法为：LINEST(known_y's，known_x's，const，stats)。Known_y's是表达式y=mx+b中已知的y值集合；Known_x's是关系表达式y=mx+b中已知的可选x值集合；Const为一逻辑值，指明是否强制使常数b为0，如果const为TRUE或省略，b将参与正常计算。如果const为FALSE，b将被设为0，并同时调整m值使得y=mx；Stats为一逻辑值，指明是否返回附加回归统计值。如果stats为TRUE，函数LINEST返回附加回归统计值。如果stats为FALSE或省略，函数LINEST只返回系数m和常数项b。四、函数预测分析法

利用EXCEL提供的LINEST()、TREND()、LOGEST()、GROWTH()函数用于预测分析。

【例4】某企业2014年-2018年销售收入与资金需要量的关系如表所示，2019年预测销售收入3000000元，资金需要量是多少元？年份20142015201620172018资金需要量Y12200001440000158000017200001800000销售收入X18000002025000220000024400002610000（1）E3单元格插入函数LINEST()Known_y's：B4:F4

Known_x's：B5:F5Const：默认Stats：默认（2）确定，得出m=0.71（3）利用组合键求b:选中E8：F8，按F2，显示函数参数，【ctrl+shift+enter】

b=-18558.87（4）表达式：y=0.71x-18558.87（5）预测当收入为3000000时，资金需要量2108608.86元

（二）TREND函数构造线性回归直线方程函数名为：TREND(known_y's,known_x's,new_x's,const)函数功能返回一条线性回归拟合线的值；即找到适合已知数组known_y's和known_x's的直线（用最小二乘法），并返回指定数值new_x's在直线上对应的y值，表达式y=mx+b。函数语法：TREND(known_y's,known_x's,new_x's,const)known_y's：表示为已知y=mx+b中的y值集合。known_x's：表示为已知y=mx+b中可选的x值集合。new_x's：表示新的x值，需要通过TREND函数返回的对应的y值。Const：表示逻辑值，指明是否将常数b强制为0。【例5】某公司2014年-2018年的收入和资金占用量如表所示。2019年预测销售收入305万元，要求使用TREND函数，预测其资金需求量是多少？已知条件（万元）年度销售收入资金需要量2019年预计销售收入30520148562

201511685

2016175109

2017237128

2018291143

C11单元格插入函数TREND()known_y's：C4:C8

known_x's：B4:B8new_x's：C10Const：默认计算结果2019年资金需要量（万元）152.43

（三）LOGEST函数：回归拟合曲线返回该曲线的值LOGEST函数：在回归分析中，计算最符合观测数据组的指数回归拟合曲线，并返回描述该曲线的数值数组。表达式：y=b*m^xLOGEST函数语法为：LOGEST(known_y's，known_x's，const，stats)。Known_y's表示为一组符合y=b*m^x函数关系式的y值的集合；Known_x's表示为一组符合y=b*m^x函数关系式的可选x值集合；Const为一逻辑值，指明是否强制使常数b为0，如果const为TRUE或省略，b将参与正常计算。如果const为FALSE，b将被设为0，并同时调整m值使得y=m^x；Stats为一逻辑值，指明是否返回附加回归统计值。如果stats为TRUE，函数函数返回附加回归统计值。如果stats为FALSE或省略，函数只返回系数m和常数项b。【例7】某企业2014年-2018年销售收入与资金需要量的关系如表所示，2019年销售收入预测3000000元，请使用LOGEST()预测资金需要量是多少元？年份20142015201620172018资金需要量Y24500002650000285000032300003360000销售收入X18000002025000220000024400002610000（1）输入函数LOGEST()Known_y's：B4:F4Known_x's：B5:F5Const：默认Stats：默认（2）确定，得出m=1.0000004（3）利用组合键求b:选中E8：F8，按F2，显示函数参数，【ctrl+shift+enter】b=1167400.15（4）表达式：y=1167400.15*1.0000004^x（5）E10=POWER(D11,C8)*F8（6）当收入为3000000时，预测资金需要量3980706.17元（四）GROWTH根据现有的数据预测指数增长值函数名为：GROWTH(known_y's,known_x's,new_x's,const)函数用于给定数据预测指数增长值。根据现有的x值和y值，GROWTH函数返回一组新的x值和y值，可以使用GROWTH函数来拟合满足现有的x值和y值的指数曲线。函数语法：GROWTH(known_y's,known_x's,new_x's,const)known_y's：表示满足指数回归拟合曲线的一组已知的y值。known_x's：表示满足指数回归拟合曲线的一组已知的x值。new_x's：表示一组新的x值，可以通过GROWTH函数返回的对应的y值。Const：表示逻辑值，指明是否将系数b强制为1。如果const为TRUE或省略，b将参与正常计算。如果const为FALSE，b将被设为1。【例8】某公司2019年1-9月份的资金需求量如表所示，预测10、11、12月份的资金需求量。月份资金需要量预测10、11、12月份资金需求量1128951013874.007622132871113882.105323133661213890.20775416899

513600

613697

715123

812956

913135

（1）在D4单元格输入函数GROWTH()known_y's：B4:B12

known_x's：A4:A12new_x's：C4:C6Const：省略返回10月份的资金预测量13874（2）选中D4:D6,按F2，显示函数参数。（3）按【ctrl+shift+enter】，返回11月份资金预测值13882，12月份的资金预测值13890。【例8】

达盟公司2020年销售资料如表所示，已知该公司生产销售趋于平稳，预测2020年12月份的销售额。要求分别利用LNEST()函数、TREND()函数、LOGEST()函数和GROWTH()函数预测。已知条件（万元）年份2020年实际销售月份1234567891011

销售额350320320340370400450500550650750

销售额可能变动趋势预测期自变量

线性趋势y=m*x+b2020年12月12

指数趋势y=b*m^x

课上练习4：某公司2010-2020年销售资料如表所示，已知该公司生产销售趋于平稳，预测2021的销售量为800，预测2021年资金需求量。要求分别利用LNEST()函数、TREND()函数、LOGEST()函数和GROWTH()函数预测。已知条件（万元）年份20101112131415161718192020销售量x249210220225255285320380420500600资金量y350320320340370400450500550650750变动趋势预测期销售量

线性趋势y=m*x+b2021800

指数趋势y=b*m^x

本节课主要对财务预测分析进行学习，学完本节课后要掌握财务预测分析的方法和财务预测模型的设计；熟练掌握销售百分比法、高低点法和回归分析法进行财务预测的方法，掌握EXCEL中提供的预测函数（LINEST()、TREND()、LOGEST()、GROWTH()函数）的基本功能及使用方法。课堂小结4感谢聆听EXCEL表在财务分析中的应用目录Contents财务分析基本理论0102财务比较分析模型03

财务图表分析模型04财务比率指标及应用05杜邦分析体系01财务比率基本理论二、财务分析的意义（一）财务分析是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据。（二）财务分析可以识别会计报表的粉饰及动机。（三）财务分析是合理实施投资决策的重要步骤。（四）财务分析是挖掘潜力、改进工作、实现理财目标的重要手段。一、财务分析的目的（一）评价过去的经营业绩（二）衡量当前财务状况（三）预计未来的发展前景三、财务分析的程序（一）财务分析信息搜集整理阶段；（二）战略分析与会计分析阶段；（三）财务分析实施阶段；（四）财务分析综合评价阶段。四、财务分析的主要方法（一）财务比率分析法：计算财务比率（二）财务比较分析法：企业财务比率与行业财务比率比较（三）财务图解分析法1.趋势图解分析法：纵向比较2.结构图解分析法：报表结构（四）财务综合分析法--杜邦分析体系五、财务分析的数据来源（一）会计核算数据（二）外部数据02

财务比率指标及应用

财务比率分析是以某一基准进行比较的分析方法。单纯的财务比率是没有意义的。财务比率是通过财务报表中的财务数据的关联性计算得到的，显示了财务报表科目之间的关系。

财务比率分析是指将财务报表中的有关项目进行对比，得出一系列的财务比率，以此来揭示企业财务状况的一种方法。

财务比率分析有外部比较和内部比较两种。

外部比较是企业之间的比较，它以同行业或同类型企业的平均值为基础进行比较。

内部比较是将企业近几年的财务比率进行比较分析，考察本企业的财务状况和变化趋势。

常用的财务比率可分为变现能力比率、资产管理比率、负债比率、盈利能力比率等几大类。四、财务比率指标及应用

（一）变现能力比率

变现能力比率又称短期偿债能力比率，是衡量企业产生现金能力大小的比率，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。反映变现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率。1.流动比率

流动比率=流动资产／流动负债

（数据来源：资产负债表）

流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标。

这个比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。流动比率在2左右比较合适。2.速动比率

速动比率=速动资产／流动负债=（流动资产－存货－预付账款－一年内到期的非流动资产－其他流动资产）／流动负债

速动资产是流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等后的余额。

一般情况下，速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。但速动比率过高，则表明企业会因现金及应收账款占用过多而增加企业的机会成本。通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。

（二）资产管理比率

资产管理比率，又称运营效率比率，是用来衡量公司在资产管理方面效率高低的财务比率。

资产管理比率包括：存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率。

通过对这些指标的高低及其成因的考察，决策者能够对资产是否在有效运转、资产结构是否合理、所有的资产是否能有效利用以及资产总量是否合理等问题做出较为客观的认识。1.存货周转率

存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。它是销售成本被平均存货所除而得到的比率，又称存货的周转次数。用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。其计算公式为：

存货周转率（周转次数）=营业成本／平均存货余额

存货周转天数=360／存货周转率

平均存货=（期初存货余额+期末存货余额）／2

一般来讲，存货周转率越高越好。存货周转率越高，表明存货变现的速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。2.应收账款周转率应收账款周转率=营业收入／平均应收账款余额应收账款周转天数=360／应收账款周转率其中，应收账款包括会计核算中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款。平均应收款=（期初应收款余额+期末应收款余额）／2

一般而言，应收账款周转率越高，应收账款周转天数越短，说明应收账款的收回越快，可以减少坏账损失。

应收账款周转天数同时还考察了企业的信用管理能力。如果与行业平均值偏离过大，应考虑公司的信用政策是否合理，或是否还有其他原因。3.流动资产周转率

流动资产周转率是销售收入与流动资产平均余额之比，它反映的是全部流动资产的利用效率。其计算公式为：

流动资产周转率=营业收入／平均流动资产

平均流动资产=（期初流动资产余额+期末流动资产余额）／24.固定资产周转率

固定资产周转率是企业销售收入与平均固定资产净值之比。该比率越高，说明固定资产的利用率越高，管理水平越好。其计算公式为：

固定资产周转率=营业收入／平均固定资产净值

平均固定资产净值=（期初固定资产净值+期末固定资产净值）／25.总资产周转率

总资产周转率是企业销售收入与平均资产总额之比，可以用来分析企业全部资产的使用效率。总资产周转率（周转次数）=营业收入/平均资产总额平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）／2

如果公司的总资产利用率较低，说明企业的资产利用不充分。

若公司有闲置资产，则应设法变卖，若公司在建工程未完工，则占用的资产暂时不能带来效益，这一点在分析时应注意。

（三）负债比率

负债比率是说明债务和资产、净资产间关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。通过对负债比率的分析，可以看出企业的资本结构是否健全合理，从而评价企业的长期偿债能力。负债比率主要有：资产负债率、股东权益比率、产权比率和利息保障倍数等。1.资产负债率

资产负债率是企业负债总额与资产总额之比，它反映企业的资产总额中有多少是通过举债而得到的。其计算公式为：

资产负债率=负债总额／资产总额×100%

资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，该比率越高，企业偿还债务的能力越差，企业财务风险也越大。反之，偿还债务的能力越强，企业财务风险也越小。注意：在对该指标进行分析时，不能简单的从指标数值的高低进行考察。不同的人对资产负债比率取值的要求不同。2.股东权益比率

股东权益比率是股东权益总额与资产总额之比。该比率反映企业资产中有多少属于所有者。其计算公式为：

股东权益比率=股东权益总额／资产总额×100%3.产权比率

产权比率又称负债权益比率，是负债总额与股东权益总额之比。

产权比率=负债总额／股东权益总额×100%

该比率反映了债权人所提供的资金与股东所提供资金的对比关系，从而揭示企业的财务风险以及股东权益对债务的保障程度。

该比率越低，说明企业长期财务状况越好，债权人贷款的安全越有保障，企业风险越小。4.利息保障倍数

利息保障倍数是税前利润加利息支出之和（即息税前利润）与利息支出的比值，其计算公式为：

利息保障倍数=（税前利润+利息支出）／利息支出=息税前利润／利息支出

反映了企业用经营所得支付债务利息的能力。该比率越高，说明企业用经