证券投资分析-53-真题(含答案与解析)

证券投资分析-53

（总分100,做题时间90分钟）

一、单项选择题

（以下各小题所给的四个选项中，只有一项符合题目要求，请选择相应选项）

1.

调查研究法的主要优点是（）0

A.可以获得最新的资料和信息，并且研究者可以主动提出问题并获得解

释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用

B.省时、省力并节省费用

C.主动地去提出问题并解决问题

D.可以得到较为充分和详细的回答，避免由于问卷设计的要求而对问题

进行简化的标准化处理

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

2.

（）被认为是导致经济衰退的“杀手”。

A.温和通货膨胀B.严重通货膨胀

C.恶性通货膨胀D.通货紧缩

ISSS_SIMPLE_SIh

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解需］通货紧缩将损害消费者和投资者的积极性，造成经济衰退和经济萧条,

影响投资者对证券市场走势的信心，使得股票、债券及房地产等资产价格大幅

下降。通货紧缩甚至被认为是导致经济衰退的“杀手”。故选D。

3.

（）是指企业在会计核算时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会计

处理方法，是指导企业进行会计核算的基础。

A.会计政策B.会计估计

C.会计核算D.会计方法

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］会计政策是指企业在会计核算时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具

体会计处理方法，是指导企业进行会计核算的基础。故选A。

4.

()是负债总额与股东权益之间的比率。

A.资产负债率B.净利润率

C.有形资产净值债务率D.产权比率

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:D

5.

在技术分析的假设中，()是进行技术分析最根本、最核心的条件。

A.市场行为涵盖一切信息B.证券价格沿趋势移动

C.历史会重演D.价格波动的周期性特征

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］市场行为涵盖一切信息的假设是进行技术分析的基础。而证券价格沿趋

势移动是进行技术分析最根本、最核心的条件。故选B。

6.

在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以做出这条趋势线的平行线，这

条平行线就是()0

A.压力线B.支撑线

C.轨道线D.趋势线

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。在已经得到了

趋势线后，通过第一个峰和谷可以做出这条趋势线的平行线，这条平行线就是

轨道线。故选C。

7.

()的全称是艾略特波浪理论，是以美国人艾略特的名字命名的一种技术

分析理论。

A.周期理论B.波浪理论

C.K线理论D.形态理论

|SSS_SIMPLE^SIb

ABCD

分值：0.5

答案：B

施析］波浪理论的全称是艾略特波浪理论，是以美国人艾略特的名字命名的一

种技术分析理论。故选B。

8.

（）最早起源于期货市场，由LarryWilliams于1973年首创。

A.WMS（威廉指标）B.RSI（相对强弱指标）

C.PSY（心理线指标）D.MACD（指数平滑异同移动平均线）

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案:A

9.

（）主要对整个证券市场的多空状况进行描述，它只能用于研判证券市场

整体形势，而不能应用于个股。

A.大势型指标B.K线指标

C.乖离率指标D.威廉指标

ISSSSIMPLESD

ABCD

分值：0.5

答案：A

斯M大势型指标主要对整个证券市场的多空状况进行描述，它只能用于研判

证券市场整体形势，而不能应用于个股。故选A。

10.

ADR从高向低下降到（）之下，是短期反弹的信号。

A.0.1B.0.75C.1.5D.0.5

|SSS_SIMPLE_SIN

ABCD

分值：0.5

答案:B

11.

（）不属于持续整理形态。

A.三角形B.矩形

C.旗形D.W形态

ISSS_SIMPLE_S^

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］持续整理形态描述的是，在股价向一个方向经过一段时间的快速运行

后，不再继续原趋势，而在一定区域内上下窄幅波动，等待时机成熟后再继续

前进。其形态主要有三角形、矩形、旗形和楔形。故选D。

12.

下列有关有形资产净值债务率的说法，不正确的是（）。

A.从长期偿债能力来讲，有形资产净值债务率越低越好

B.有形资产净值是股东权益减去无形资产净值后的净值

C.有形资产净值即股东具有所有权的有形资产的净值

D.有形资产净值债务率=资产总额/（股东权益-无形资产净值）X10096

|SSS_SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案：D

施析］有形资产净值债务率的计算公式为：有形资产净值债务率=负债总额

/（股东权益-无形资产净值）X100虬故选Do

13.

（）具有强制性、无偿性和固定性的特征，它既是筹集财政收入的主要工

具，又是调节宏观经济的重要手段。

A.税收B.财政支出

C.财政收入D.财政转移支付

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

14.

SA公司2010年税后利润为100万元，营业收入为250万元，营业成本为120

万元，则该公司的营业净利润为（）o

A.76.92%B.40%

C.83.33%D.27.03%

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］营业净利润=净利润/营业收入=100+250义100%=40%。故选B。

15.

我国一般采用（）利润表格式。

A.多步式B.单步式

C.多栏式D.单栏式

ISSSSIMPLE—SI卜

ABCD

分值：0.5

答案:A

16.

下列对股票市盈率的简单估计方法中，不属于利用历史数据进行估计的方法是

（）o

A.算术平均数法或中间数法B.市场预期回报率倒数法

C.回归调整法D.趋势调整法

ISSS_SIMPLE_SIh

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］利用历史数据进行估计，包括算术平均数法或中间数法、趋势调整法和

回归调整法。市场预期回报率倒数法是利用市场进行估计的方法。故选B。

17.

（）是指中央银行规定的金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而

准备的在中央银行的存款占其存款总额的比例。

A.超额准备金率B.法定存款准备金率

C.公开市场业务D.再贴现率

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

18.

通过货币乘数的作用，（）的作用效果十分明显。

A.法定存款准备金率B.超额准备金率

C.公开市场业务D.再贴现率

|SSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案：A

愠M法定存款准备金率通过货币乘数进而影响货币供给，即使是存款准备金

的小幅调整，也会引起货币供应量的巨大波动。故选A。

19.

上市公司通过（）等形式向投资者披露其经营状况的有关信息。

A.定期报告和临时公告B.上市公告书

C.现金流量表D.资产负债表

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］通常，上市公司通过定期报告（如年度报告和中期报告）和临时公告等形

式向投资者披露其经营状况的有关信息，它所公布的有关信息是投资者对其证

券进行价值判断的最重要来源。故选A。

20.

下列有关证券交易所的说法，不正确的是（）。

A.制定证券交易所的业务规则

B.安排证券上市

C.统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合

法运行

D.证券交易所是实行自律管理的法人

|SSS_SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案：C

施析］证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，

实行自律管理的法人。其主要负责提供证券交易的场所和设施，制定证券交易

所的业务规则，接受上市申请，安排证券上市，组织、监督证券交易，对会

员、上市公司进行监管等事宜。C项属于中国证监会的主要职责。故选C。

21.

深度访谈的优点很多，其中包括（）。

A.可以获得最新的资料和信息，并且研究者可以主动提出问题并获得解

释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用

B.省时、省力并节省费用

C.主动地去提出问题并解决问题

D.可以得到较为充分和详细的回答，避免由于问卷设计的要求而对问题

进行简化的标准化处理

|SSS_SIMPLE_S讣

ABCD

分值：0.5

答案:D

22.

如果产品的销售价格下降将导致销量上升，那么产品的销售价格和销量之间存

在的关系是（）o

A.线性相关关系B.非线性相关关系

C.因果关系D.一元线性回归关系

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：C

谒析］行业产品的销售价格下降导致的产品销售上升，是一种因果关系，因果

关系属于相关关系。故选C。

23.

恶性通货膨胀是指年通货膨胀率达（）以上的通货膨胀。

A.10%B.2位数

C.3位数D.50%

|SSS_SIMPLE^SD

ABCD

分值：0.5

答案:C

24.

下列行业中处于行业生命周期中成长期的是（）o

A.太阳能B.通讯

C.电力D.钟表

|SSS_SIMPLE^SD

ABCD

分值:0.5

答案:B

［解析］A项属于行业生命周期的幼稚期，C项属于行业生命周期的成熟期，D

项属于行业生命周期的衰退期。故选B。

25.

（）是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一

定数量的某种金融工具的权利。

A.金融期货合约B.金融期权

C.金融期权合约D.金融期货

［SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

26.

下列行业中处于行业生命周期的成熟期的是（）o

A.太阳能B.电子计算机及软件

C.石油冶炼D.自行车

|SSS_SIMPLE^SD

ABCD

分值：0.5

答案：C

［解析］A项属于行业生命周期的幼稚期，B项属于行业生命周期的成长期，D

项属于行业生命周期的衰退期。故选C。

27.

（）是指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法来间接影响商业银行等

金融机构的行为。

A.法定存款准备金率B.再贴现率

C.间接信用指导D.公开市场业务

ISSS_SIMPLE^SIb

ABCD

分值：0.5

答案:C

28.

下列说法正确的是（）。

A.从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，

平价期权的内在价值为零

B.对看跌期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将

有利可图

C.对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将

有利可图

D.实际上，期权的内在价值可能大于零，可能等于零，也可能为负值

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有

利可图，此时为实值期权；若市场价格低于协定价格，期权的买方将放弃执行

期权，此时为虚值期权。对看跌期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的

买方执行期权将有利可图；若市场价格高于协定价格为虚值期权。当市场价格

等于协定价格，则看涨期权和看跌期权均为平价期权。由此可知，BC两项所述

错误。从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平

价期权的内在价值为零。但实际上，期权的内在价值都必然大于零或等于零，

而不可能为负值。所以A项所述正确，D项所述错误。故选A。

29.

根据行业中企业数量的多少、进入限制的程度和产品的差别，行业基本上可以

分为四种市场结构，即（）o

A.完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断

B.完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断

C.完全竞争、垄断竞争、部分垄断、完全垄断

D.公平竞争、不公平竞争、完全垄断、不完全垄断

|SSS_SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案:B

30.

构成产业的特点一般不包括（）。

A.规模性B.职业化

C.社会功能化D.专业化

|SSS_SIMPLE_S仆

ABCD

分值：0.5

答案：D

［解析］构成产业一般具有三个特点，即规模性、职业化和社会功能化。故选

Do

31.

在道-琼斯股价平均指数中，商业属于(兀

A.公用事业类B.工业类

C.小类D.大类

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案：B

析］道・琼斯分类法把大多数股票分为三类：工业、运输业和公用事业。其

中，工业类包括采掘业、制造业和商业。故选B。

32.

()主要是利用行业的历史数据，分析过去的增长情况，并据此预测行业

的未来发展趋势。

A.历史资料研究法B.情景分析法

C.深度访谈法D.调查研究法

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

33.

()是综合研究拟订经济和社会发展政策、进行总量平衡、指导总体经济

体制改革的宏观调控部门。

A.国务院B.国家发展和改革委员会

C.中国人民银行D.财政部

|SSS_SIMPLE^SD

ABCD

分值：0.5

答案：B

［解析］国家发展和改革委员会(简称国家发改委)作为综合研究拟订经济和社会

发展政策、进行总量平衡和指导总体经济体制改革的宏观调控部门，其主要职

责包括：拟定并组织实施国民经济和社会发展战略、长期计划、年度计划、产

业政策和价格政策，监测和调节国民经济运行，搞好经济总量平衡，优化重大

经济结构，安排国家重大建设项目，指导和推进经济体制改革。故选B。

34.

()是在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门。

A.国务院国有资产监督管理委员会

B.中国人民银行

C.中国证券监督管理委员会

D.商务部

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案：B

孤析］中国人民银行作为我国的中央银行，是在国务院领导下制定和实施货币

政策的宏观调控部门。故选B。

35.

（）根据《宪法》和法律规定的各项行政措施、制定的各项行政法规、发

布的各项决定和命令以及颁布的重大方针政策，会对证券市场产生全局性的影

响，是国家进行宏观管理的最高行政机关。

A.国务院国有资产监督管理委员会B.中国人民银行

C.中国证监督管理委员会D.国务院

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：D

i瀛析］中华人民共和国国务院，即中央人民政府，是最高国家权力机关的执行

机关，是最高国家行政机关。国务院根据《宪法》和法律规定的各项行政措

施、制定的各项行政法规、发布的各项决定和命令以及颁布的重大方针政策，

会对证券市场产生全局性的影响。故选D。

36.

每一证券都有自己的（）特性，而这种特性又会随着各相关因素的变化而

变化。

A.收益性B.风险一收益

C.流动性D.投机性

ISSSSIMPLE—SI卜

ABCD

分值：0.5

答案:B

37.

1964年，（）提出了“随机漫步理论”，他认为股票价格的变化类似于化

学中的分子“布朗运动”，具有“随机漫步”的特点。也就是说，它变动的路

径是不可预期的。

A.史蒂夫•罗斯B.奥斯本

C.尤金•法玛D.哈里•马柯威茨

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］1964年，奥斯本提出了“随机漫步理论”，他认为股票价格的变化类

似于化学中的分子“布朗运动”（悬浮在液体或气体中的微粒所做的永不休止

的、无秩序的运动），具有“随机漫步”的特点，也就是说，它变动的路径是不

可预期的。在此基础上，美国芝加哥大学教授尤金•法玛将这一主张进行系统

化，提出了“有效市场假说”这一经典假设。故选B。

38.

如果以EV,表示期权在t时点的内在价值，x表示期权合约的协定价格，S,表示

该期权标的物在t时点的市场价格，m表示期权合约的交易单位。当x=9500、

St=15000.m=5时，则每一看涨期权在t时点的内在价值为（）元。

A.0B.27500

C.-27500D.15000

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］由题Si>x可知，EVt=（S-x）•m=（15000-9500）X5=27500（TC）o故选

Bo

39.

下列有关金融期权价格的影响因素，说法不正确的是（）0

A.影响期权价格最主要的因素是标的资产的收益与利率

B.利率提高，期权标的物的市场价格下降，从而使看涨期权的内在价值

下降，看跌期权的内在价值提高

C.利率提高会使期权价格的机会成本提高，有可能使资金从期权市场流

向价格已下降的现货市场

D.标的资产的收益将影响标的资产的价格

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］影响期权价格最主要的因素是协定价格与市场价格。所以A项所述错

误，符合题意。故选A。

40.

某可转换债券面值10000元，转换价格20元，该债券市场价格9500元，标的

股票市场价格10元/股，则当前转换价值为（）元。

A.9500B.10000C.5000D.500

|SSS_SIMPLE^SIb

ABCD

分值：0.5

答案：C

施析］转换比例=可转换债券面额/转换价格=10000+20=500（股），可转换债券

的转换价值=转换比例X标的股票市场价格=500X10=5000（元）。故选Co

41.

基本分析法主要适用于（）的证券价格预测以及相对成熟的证券市场和预

测精确度要求不高的领域。

A.周期相对较短B.价格波动较大

C.行业成长较快D.周期相对较长

SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值:0.5

答案：D

i益析］基本分析法又称基本面分析法，是指证券分析师根据经济学、金融学、

财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素进行分

析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议的一种

分析方法。基本分析主要适用于以下几个情况：（1）周期相对比较长的证券价格

预测；（2）相对成熟的证券市场；（3）适用于预测精确度要求不高的领域。故选

Do

42.

根据相关规定，在发布的证券研究报告上署名的人员应当具有（），并在

中国证券业协会注册登记为证券分析师。

A.会计从业资格B.证券投资咨询执业资格

C.证券投资顾问资格D.证券分析师资格

|SSS_SIMPLE_S»

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］根据《发布证券研究报告暂行规定》的规定，在发布的证券研究报告上

署名的人员应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为

证券分析师。故选B。

43.

证券分析师基于（）的立场。

A.独立、客观B.特定客户

C.所有客户D.主观、个性

JSSS_SIMPLE_S^

ABCD

分值：0.5

答案：A

施析］证券投资顾问与证券分析师的立场是不同的。其中，证券投资顾问基于

特定客户的立场，而证券分析师基于独立、客观的立场。故选A。

44.

某一次还本付息债券票面额为5000元，票面利率10乐必要收益率为12%,期

限为5年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为（）元。

A.4255.70B.4539.40

C.4569.23D.4687.50

|SSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］如果一次还本付息债券按复利计息、按复利贴现，其内在价值决定公式

为:P=M（l+i）7（l+r）"o式中的P是债券的内在价值；M是票面价值；i是每期

利率；n是剩余时期数；r是必要收益率。代入本题数据，

P=5000X（1+10%）5。（1+12%）5—4569.23（元）。故选C。

45.

从利率期限结构的三种理论来看，利率期限结构的形成主要是由（）决定

的。

A.流动性溢价B.市场的不完善

C.资本流向市场的形式D.对未来利率变化方向的预期

|SSS_SIMPLE_S讣

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］从利率期限结构的三种理论来看，期限结构的形成主要是由对未来利率

变化方向的预期决定的，流动性溢价可起一定作用，但期限在1年以上的债券

的流动性溢价大致是相同的，这使得期限1年或1年以上的债券虽然价格风险

不同，但预期利率却大致相同。有时，市场的不完善和资本流向市场的形式也

可能起到一定作用，使得期限结构的形状暂时偏离按未来利率变化方向进行估

计所形成的形状。故选D。

46.

影响证券市场长期走势的唯一因素是（）。

A.宏观经济因素B.行业发展状况

C.企业经济效益D.国际经济形势

ISSS_SIMPLE_SIh

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］宏观经济因素是影响证券市场长期走势的唯一因素，其他因素可以暂时

改变证券市场的中期和短期走势，但改变不了证券市场的长期走势。故选A。

47.

高通胀下的GDP增长将导致证券市场行情（）。

A.上升B.下跌

C.不变D.都有可能

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案:B

i漏析］当经济处于严重失衡下的高速增长时，总需求大大超过总供给，这将表

现为高的通货膨胀率。这是经济形势恶化的征兆，如不采取调控措施，必将导

致未来的“滞涨”。这时经济中的各种矛盾会突出地表现出来，企业经营将面

临困境，居民实际收入也将降低，因而失衡的经济增长必将导致证券市场行情

下跌。故选B。

48.

我国现行货币统计制度中，单位库存现金和居民手持现金之和是指（）。

A.流通中的现金B.狭义货币供应量

C.广义货币供应量D.准货币

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］中央银行一般根据宏观监测和宏观调控的需要，根据流动性的大小将货

币供应量划分为不同的层次。我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个

层次，即流通中的现金、狭义货币供应量和广义货币供应量。其中，单位库存

现金和居民手持现金之和是指流通中的现金。故选Ao

49.

头肩顶形态的形态高度是指（）（,

A.头的高度B.颈线的高度

C.头到颈线的距离D.左、右肩连线的宽度

［SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：C

i讪析］在头肩顶形态中，有三个高点和两个低点，高点分别是左肩、头、右

肩。连接头肩顶形态两个低点的直线是颈线，由头到颈线的距离被称为头肩顶

形态的形态高度。故选C。

50.

对称三角形情况出现后，股价之后最大的可能会（）。

A.出现与原趋势反方向的走势B.沿着原趋势的方向继续行动

C.继续呈现盘整格局D.呈现反转形态

ISSSSIMPLE—SI卜

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］对称三角形情况大多是发生在一个大趋势进行的途中，它表示原有的趋

势暂时处于休整阶段，之后还要随着原趋势的方向继续行动。由此可见，见到

对称三角形后，股价今后走向最大的可能是沿原有的趋势方向运动。故选B。

51.

出现在顶部的看跌形态是（）形态。

A.旗形B.楔形

C.三角形D.头肩顶

|SSS_SIMPLE^SD

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］股价曲线的形态分为两大类型：持续整理形态和反转突破形态。反转突

破形态描述了趋势方向的反转，头肩顶形态是出现在预部的看跌形态。故选

Do

52.

在下列技术指标的计算中，没有用到收盘价的是（）o

A.MACDB.RSIC.PSYD.BIAS

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：C

［解析］PSY是从投资者的买卖趋向心理方面，将一定时期内投资者看多或看空

的心理事实转化为数值，来研判股价未来走势的技术指标，没有用到收盘价，C

选项符合题意。

53.

下面关于单根K线的应用，说法错误的是（）。

A.十字星的出现表明市场暂时失去了方向

B.有上下影线的阳线，说明收尾时，多方勉强占优势

C.一般来说，上影线越长，阳线实体越短，越有利于多方占优

D.大十字星往往预示着后市将发生变化

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：C

［解析］上影线越长，说明多空双方争斗的越激烈，阳线实体越短，说明空方力

量越强大，越有利于空方占优势，所以c选项说法错误，符合题意。故选C。

54.

在同一类金融工具或产品之间进行搭配，使之成为复合型结构的新型金融工具

或产品的金融工程技术是（）o

A.分解技术B.组合技术

C.均衡分析技术D.整合技术

|SSS_SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案:B

析］组合技术是在同一类金融工具或产品之间进行搭配，使之成为复合型结

构的新型金融工具或产品，而不是在某一既有金融工具或产品的基础上采用现

金流分析进行结构分解。故选瓦

55.

现代风险管理强调采用以（）为核心。

A.名义值方法B.敏感性方法

C.波动性方法D.VaR法

SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：D

5i科斤］名义值方法、敏感性方法和波动性方法是传统的风险限额管理所采用的

方法，传统风险管理存在很多的缺陷，现代风险管理强调采用以VaR法为核

心，辅之以敏感性和压力测试等形式不同类型的风险限额组合。故选D。

56.

关于基差对套期保值效果的影响，下列说法不正确的是（）o

A.套期保值的盈亏取决于基差的变动

B.如果保持不变，则套期保值目标无法实现

C.当基差变小，套期保值可以赚钱

D.基差走弱，有利于买进套期保值者

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］基差指的是某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价

格之间的差额。如果采用买进套期保值策略，总盈亏=零时的基差-t时的基

差。由此可以看出，如果基差保持不变，则现货盈亏正好与期货市场盈亏相互

抵销，总盈亏为零，套期保值目标实现，B项说法错误，符合题意。故选B。

57.

（）是政府依据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政关系的一系

列方针、准则和措施的总称。

A.货币政策B.财政政策

C.利率政策D.汇率政策

ISSSSIMPLE.SD

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］财政政策是政府依据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政关系

的一系列方针、准则和措施的总称。故选B。

58.

趋势线被突破后，就说明股价下一步的走势将要（）o

A.上升B.下跌

C.反转D.加速

ISSS_SIMPLE^SIb

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］趋势线被突破后，就说明股价下一步的走势将要反转。越重要越有效的

趋势线被突破，其转势的信号越强烈。被突破的趋势线原来所引起的支撑和压

力作用，现在将相互交换角色。故选C。

59.

()是影响债券定价的内部因素。

A.银行利率B.外汇汇率风险

C.税收待遇D.市场利率

|SSS_SIMPLE_Sn

ABCD

分值：0.5

答案：C

斯M影响债券定价的内部因素包括期限的长短、息票利率、提前赎回规定、

税收待遇、市场性和拖欠的可能性等。故选C。

60.

假定某投资者以800元的价格购买了面额为1000元、票面利率为10%、剩余期

限为5年的债券，则该投资者的当前收益率为()o

A.10%B.12.5%

C.8%D.20%

|SSS_SIMPLE_S讣

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］投资者的当前收益率为：Y=(1000X10%)4-800X100%=12.5%o故选B。

二、多项选择题

(以下各小题所给的四个选项中，每题至少有两项符合题目要求，请选择相应选

项)

1.

()属于先行性指标。

JSSS_MULTI_SEL

A利率水平

B货币供给

CGDP

D主要生产资料价格

分值：1

答案：A,B,D

愠析］’出行性指标可以对将来的经济状况提供预示性的信息，如利率水平、货

币供给、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模等。GDP属于同步性

指标。故选AB故

2.

根据投资者对风险收益偏好的不同，证券投资策略大致可分为()。

|SSS_MULTI_SEL

A保守稳健型

B稳健成长型

C积极成长型

D消极增长型

分值：1

答案:A,B.C

3.

在任一时点上，影响利率期限结构的因素有（）。

|SSSJftJLTI_SEL

A对未来利率变动方向的预期

B债券预期收益中可能存在的流动性溢价

C市场效率低下或者资金在长期（或短期）市场向短期（或长期）市场流动可能存

在的障碍

D债券预期收益中可能存在的管理风险溢价

分值：1

答案：A,B,C

愠丽’忌响利率期限结构的三种因素包括：⑴对未来利率变动方向的预期；

（2）债券预期收益中可能存在的流动性溢价；（3）市场效率低下或者资金在长期

（或短期）市场向短期（或长期）市场流动可能存在的障碍。故选ABCo

4.

若以S表示标的股票的价格，X表示权证的执行价格，则（）。

ISSS_MULTI_SEL

A认股权证的内在价值为max（S-X,0）

B认股权证的内在价值为max（X-S,0）

C认沽权证的内在价值为max（S-X,0）

D认沽权证的内在价值为max（X-S,0）

分值：1

答案:A,D

［解析］若以S表示标的股票的价格，X表示权证的执行价格，则认股权证的内

在价值为max（S-X,0）,认沽权证的内在价值为max（X-S,0）。故选AD。

5.

影响权证理论价值的因素主要有（）。

|SSSJ1ULTLSEL

A权证的行权价格

B无风险利率

C股价的波动率

D标的股票的价格

分值：1

答案:A,B,C,D

［解析］影响权证理论价值的主要因素有：标的股票的价格、权证的行权价格、

无风险利率、股价的波动率和到期期限。故选ABCD。

6.

影响股票投资价值的宏观经济因素包括（）。

|SSSJKJLTI_SEL

A货币政策

B收入分配政策

C对证券市场的监管政策

D投资者对股票走势的心理预期

分值：1

答案:A,P,C

［解析］‘京响股票投资价值的外部因素有宏观经济因素、行业因素及市场因素。

其中，国家的货币政策、财政政策、收入分配政策和对证券市场的监管政策等

都会对股票的投资价值产生影响。故选ABC。

7.

众多投资者参与证券母体的融资，培养证券的内在价值和市场价值的行为有

（）。

|SSS_MULTI_SEL

A投资者参与上市公司的可转债融资

B投资者参与上市公司的配股

C各类产业集团的投资行为

D投资者参与上市公司的增发

分值：1

答案：A,B,D

愠加值培养型投资理念的投资方式有两种：一种是投资者作为战略投资

者，通过对证券母体注入战略投资的方式培养证券的内在价值与市场价值，如

各类产业集团的投资行为；另一种是众多投资者参与证券母体的融资，培养证

券的内在价值和市场价值，如投资者参与上市公司的增发、配股及可转债融资

等。故选ABD。

8.

价值发现型投资理念中的“价值发现”的含义有（）。

JSSS_MULTI_SEL

A价值发现型投资理念是一种风险相对分散的市场投资理念

B价值发现型投资理念的前提是证券的市场价值是潜在的、客观的

C价值发现型投资理念所依靠的工具是市场分析和证券基本面的研究

D价值发现型投资理念确立的主要成本是管理费用

分值：1

答案：A,B,C

i漏析］’.值发现型投资理念是一种风险相对分散的市场投资理念，其前提是证

券的市场价值是潜在、客观的。价值发现型投资理念所依靠的工具是市场分析

和证券基本面的研究，其投资理念确立的主要成本是研究费用。故选ABC。

9.

证券组合分析法是根据投资者对收益率和风险的（）确定投资者的最优证券组合

并进行组合管理的方法。

ISSS_MULTI_SEL

A个人偏好

B相同的需求

C共同偏好

D风险承受能力大小

分值：1

答案：A,C

析］’证券组合分析法是根据投资者对收益率和风险的共同偏好以及投资者的

个人偏好确定投资者的最优证券组合并进行组合管理的方法。故选ACo

10.

以下属于同步性指标的有（）。

|SSSJ1ULTLSEL

A企业工资支出

B利率水平

CGDP

D社会商品销售额

分值：1

答案：A,C,D

［解析］'.化基本上与总体经济活动的转变同步的指标是同步性指标，如个人收

入、企业工资支出、GDP、社会商品销售额等。利率水平属于先行性指标。故选

ACDO

11.

基本分析流派是指以（）作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。

|SSS_MULTI_SEL

A宏观经济形势

B行业特征

C上市公司的基本财务数据

D证券的市场价格、成交量等历史数据

分值：1

答案:A,B,C

［解析］’嘉本分析流派是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数

据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。基本分析流派是目前西

方投资者界的主流派别。故选ABC。

12.

自由现金流（FreeCA.shFlow）作为一种企业价值评估的新概念、理论、方法

和体系，最早是由（）等学者于20世纪80年代提出的。

A.拉巴波特B.詹森

C.夏普D.奥斯本

SSSMULTISEL

A拉巴波特

B现金流（FreeCA.shFlow）作为一种企业价值评估的新概念、理论、方法和

体系，最早是由（）等学者于

C詹森

D夏普

E奥斯本

分值：1

答案:A,B

［解析］自由现金流（FreeCA.shFlow）作为一种企业价值评估的新概念、理

论、方法和体系，最早是由美国西北大学拉巴波特和哈佛大学詹森等学者于20

世纪80年代提出的。故选AB。

13.

投资分析师执业纪律的主要内容是（）。

|SSS_MULTI_SEL

A禁止不正确表述

B利益冲突的披露

C交易的优先权

D禁止利用公开信息

分值：1

答案：A,B,C

5）秋斤］’质资分析师执业纪律的主要内容包括：（1）禁止不正确表述；（2）利益冲

突的披露；（3）交易的优先权；（4）自行交易，投资分析师在客户不知情或者与

客户没有达成一致意见的情况下，不能自行对客户的账户进行交易；（5）禁止利

用非公开信息；（6）禁止剽窃。D项所述错误，应排除。故选ABC。

14.

通货膨胀对社会经济产生的影响主要有（）。

|SSSJIULTI_SEL

A刺激经济增长

B引起收入和财富的再分配

C扭曲商品相对价格

D降低资源配置效率

分值：1

答案:B,C,D

［解析］通货膨胀一般以两种方式影响到经济：通过收入和财富的再分配以及通

过改变产品产量与类型影响经济。具体地说，通货膨胀对社会经济产生的影响

主要有：引起收入和财富的再分配，扭曲商品相对价格，降低资源配置效率，

促发泡沫经济乃至损害一国的经济基础和政权基础。故选BCD。

15.

下列关于A股与H股的关系，分析正确的是（）。

ISSS_MULTI_SEL

AA股与H股是两个独立的市场，两者之间没有任何的联系

B股权分置改革的顺利完成加速A-H股价值的接轨进程

C随着QFH和QDH规模的不断扩大，在套利机制的作用下，A股和H股股价

正逐步融合

D国有大型企业同时在A股和H股市场上上市，使得两者关联性不断加强

分值：1

答案：B,C,D

［解析］‘向着改革开放，尤其是加入WTO以来，内地与香港在经济发展上关系日

益密切，反映在证券市场上就是A股与H股的关联性不断加强，A项说法错

误。故选BCD。

16.

现阶段，我国主要的投资形式有（）。

ISSSMULTISEL

A政府投资

B企业投资

C民间投资

D外商投资

分值：1

答案:A,B,D

［解析］随着我国改革开放的不断深入，投资主体呈现出多元化的趋势，主要包

括政府投资、企业投资和外商投资三个方面。故选ABD。

17.

资本市场的投资性开放属于资本流动范畴，包括（）。

ISSS_MULTI_SEL

A本国居民在国际资本市场上融资

B外国居民在本国资本市场上融资

C外国居民投资于本国的资本市场

D本国居民投资于国际资本市场

分值：1

答案：A,B,C,D

京析］’91市场的投资性开放包括两方面的含义：融资的开放和投资的开放。

A项和B项属于融资的开放；C项和D项属于投资的开放。投资性开放的结果是

资本可在全球范围内充分配置，使全球任何地方的资本资产的价格趋于一致。

故选ABCDo

18.

根据行业变动与国民经济总体的周期变动的关系密切程度，行业分为（）。

ISSS_MULTI_SEL

A增长型行业

B周期型行业

C防守型行业

D成长型行业

分值：1

答案:A,B,C

［解析］各行业变动时，往往呈现出明显的、可测的增长或衰退的格局。这些变

动与国民经济总体的周期变动是有关系的，但关系密切的程度又不一样。据

此，可以将行业分为增长型行业、周期型行业和防守型行业。故选ABC。

19.

进行行业分析时，调查研究法一般通过（）形式来获得资讯。

|SSS_MULTI_SEL

A抽样调查

B实地调研

C深度访谈

D归纳演绎

分值：1

答案:A,B,C

［解析］调查研究是收集第一手资料用以描述一个难以直接观察的群体的最佳方

法。调查研究法一般通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形式，通过对调查

对象的问卷调查、访查、访谈获得资讯，并对此进行研究。故选ABC。

20.

完全垄断型市场可以分为（）。

ISSSMULTISEL

A政府完全垄断

B私人完全垄断

C自然完全垄断

D技术完全垄断

分值：1

遍析］’完全垄断型市场是指独家企业生产某种特质产品的情形，即整个行业的

市场完全处于一家企业所控制的市场结构。完全垄断可分为两种类型：（1）政府

完全垄断。通常在公用事业中居多，如国有铁路、邮电等部门。（2）私人完全垄

断。如根据政府授予的特许专营，或根据专利生产的独家经营以及由于资本雄

厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营。故选AB。

21.

下列关于行业分析的比较研究法，说法正确的是（）。

ISSSJ1ULTISEL

A比较研究可以分为横向比较和纵向比较两种方法

B横向比较是利用行业的历史数据，预测行业的未来发展趋势

C纵向比较是在某个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究

D可利用某行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行对比分析该行业是否

属于增长型行业

分值：1

答案：A,D

愠横向比较一般是取莱一时点的状态或者某一固定时段（比如1年）的指

标，在这个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究。纵向比较主要是

利用行业的历史数据，如销售收入、利润、企业规模等，分析过去的增长情

况，并据此预测行业的未来发展趋势。因此，BC选项错误。故选AD。

22.

下列关于财务报表分析的比较分析法，说法正确的是（）。

|SSSJ1ULTLSEL

A比较分析法是财务报表分析中最基本的方法

B单个年度的财务比率分析是指对公司一个财务年度内的财务报表各项目之间

进行比较

C对公司不同时期的财务报表分析，可以认识本公司的优势与不足，真正确定

公司的价值

D与同行业其他公司之间的财务指标进行分析，可以从一个较长时期来动态地

分析公司状况

分值：1

答案:A,B

i漏析］’最常用的比较分析方法有单个年度的财务比率分析、对公司不同时期的

财务报表比较分析、与同行业其他公司之间的财务指标比较分析三种。对公司

不同时期的财务报表分析，可以对公司持续经营能力、财务状况变动趋势、盈

利能力作出分析，从一个较长时期来动态地分析公司状况，c项说法错误。与

同行业其他公司之间的财务指标进行分析，通过比较得出公司在行业中的地

位，认识本公司的优势与不足，真正确定公司的价值，D项说法错误。故选

ABo

23.

健全的公司法人治理机制体现在（）。

|SSS_MULTI_SEL

A规范的股权结构

B有效的股东大会制度

C完善的独立董事制度

D优秀的职业经理层

分值：1

答案:A,B,C,D

［解析］健全的公司法人治理机制至少体现在以下七个方面：（1）规范的股权结

构；（2）有效的股东大会制度；（4）董事会权力的合理界定与约束；（4）完善的独

立董事制度；（5）监事会的独立性和监督责任；（6）优秀的职业经理层；（7）相关

利益者的共同治理。故选ABCD。

24.

资产重组常用的评估方法有（）。

ISSSMULTISEL

A市场价值法

B重置成本法

C收益现值法

D贴现现金流法

分值：1

答案:A,B.C

25.

公司财务报表中，最为重要的是（）。

ISSS.MULTISEL

A资产负债表

B利润表

C现金流量表

D投资者权益表

分值：1

答案：A,B,C

［解析］'上市公司必须遵守财务公开的原则，定期公开公布自己的财务状况，提

供有关财务资料，便于投资者查询。上市公司公布的财务资料中，主要是一些

财务报表。在这些财务报表中，最为重要的有资产负债表、利润表和现金流量

表。故选ABC。

26.

正确利用市场价值法估计目标公司的价格，需要注意（）。

|SSS_MULTI_SEL

A估计结果的合理性

B选择正确的估价指标

C选择正确的比率系数

D估价要着眼于公司的历史情况

分值：1

答案:A,B,C

［解析］’市场价值法假设公司股票的价值是某一估价指标乘以比率系数。需要注

意三方面的问题：（1）估计结果的合理性；（2）选择正确的估价指标和比率系

数；（3）估价要着眼于公司未来的情况。D选项说法错误。故选ABC。

27.

关于波浪理论，下列说法错误的有（）。

JSSS_MULTI_SEL

A波浪理论的全称是“艾略特波浪理论”

B波浪理论以对称为基础

C波浪理论认为完成某个形态所经历的时间长短是最重要的

D波浪理论从理论上讲是8浪结构形成一个完整的过程

分值：1

答案：B,C

i漏析］‘波浪理论最初由艾略特首先发现并应用于证券市场，因此全称是“艾略

特波浪理论”，A项说法正确。波浪理论以周期为基础，B选项说法错误。波浪

理论把大的运动周期分成时间长短不同的各种周期，每个周期都是由上升（或下

降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成。这8个过程完结以后，才能说

这个周期已经结束，将进入另一个周期，D选项说法正确。波浪理论考虑的因

素主要有：形态、比例和时间。三个方面中，股价的形态是最重要的，它是波

浪理论赖以生存的基础，C选项说法错误。故选BC。

28.

根据技术分析理论，葛兰威尔法则可以用来判断是否出现（）。

|SSSJIULTI_SEL

A买入信号

B卖出信号

C顶背离信号

D死亡交叉信号

分值：1

答案:A,B

［解析］在MA的应用上，最常见的是葛兰威尔的“移动平均线八大买卖法

则”。此法则是以证券价格（指数）与移动平均线之间的偏离关系作为买卖信号

的研判依据。八大法则中有四条是买进法则，有四条是卖出法则。故选AB。

29.

证券投资技术分析的主要技术指标包括（）。

ISSS_MULTI_SEL

A趋势型指标

BK线

C人气型指标

D大势型指标

分值：1

答案：A,C,D

漏氯术指标从不同的角度有不同的分类。以技术指标的功能为划分依据,

将常用的技术指标分为趋势型指标、超买超卖型指标、人气型指标和大势型指

标。故选ACD。

30.

关于BIAS指标的运用，下列说法正确的有（）。

ISSSMULTISEL

A股价偏离MA到了一定程度，一般认为该回头了

B正的BIAS越大，表示短期多头的获利越大

C负的BIAS越大，表示短期空头回补的可能性越高

D当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时，是买入信号

分值：1

答案:A,B.C

［解析］根据BIAS指标的应用法则，当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时，是

卖出信号，所以，D项说法错误。故选ABC。

31.

下列关于凸性的说法中，正确的是（）。

|SSSJ1ULTLSEL

A凸性描述了价格和利率的二阶导数关系

B当收益率变化很大时，凸性可以忽略不计

C凸性与久期一起可以更加准确地把握利率变动对债券价格的影响

D凸性与久期一起描述的价格波动是一个精确的测量结果

分值：1

答案：A,C

i漏析］'利用凸性，可以计算在收益率发生巨大变化时对债券价格的变化进行较

准确的估计，当收益率变化很小时，凸性可以忽略不计，B选项说法错误。结

合凸性考量利率对债券价格的影响会大幅减少偏差，但是由于我们尚未真正掌

握利率同价格之间的关系，所以久期与凸性一起描述的价格波动仍然是一种近

似结果，D选项说法错误。故选AC。

32.

关于单个证券的风险度量，下列说法正确的是（）。

ISSSMULTISEL

A单个证券的风险大小在数学上由收益率的方差来度量

B单个证券的风险大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映

C单个证券的风险大小可由相关系数来衡量

D单个证券可能的收益率越分散，投资者承担的风险也就越大

分值：1

答案:A,B,D

［解析］相关系数是变量之间相关程度的指标，不能用来衡量证券的风险。因此

C项说法错误。

33.

证券组合业绩评估通常采取的指数包括（）。

ISSS_MULTI_SEL

A詹森指数

B特雷诺指数

C夏普指数

DVaR

分值：1

答案：A,B,C

13析］’症券组合的业绩评估指数有詹