【恒瑞医药公司负债经营风险控制问题及完善策略7800字（论文）】

恒瑞医药公司负债经营风险控制问题及完善对策研究目录TOC\o"1-3"\h\u13760摘要 121664引言 116839一、负债经营的基本理论 232302（一）负债经营的概念 222996（二）负债经营风险的含义与特征 232512（三）负债经营相关理论 3263841、杠杆原理理论 3267122、风险控制理论 3142133、负债经营风险的特征 34767二、恒瑞医药公司负债经营现状分析 48796（一）公司简介 424375（二）公司负债经营的发展现状 4140471、公司负债规模 4199452、公司负债结构 553063、公司现金流量情况 510926三、恒瑞医药公司负债经营问题分析 616142（一）负债风险意识淡薄 632490（二）负债结构不合理 72386（三）现金流量管理机制不健全 72385（四）负债风险的预警机制不完善 829727四、优化恒瑞医药公司负债经营对策建议 823046（一）提高公司人员的负债风险意识 8167161、营造良好的财务管理环境 8237422、加强对财务人员的培训 9523（二）优化负债结构 910474（三）加强现金流量管理与优化 1014061（四）建立完善的风险预警机制 1028720结论 116385参考文献 11摘要在中国市场经济不断发展的背景下，中国中小企业获得了很好的发展契机，各类中小企业层出不穷，同时企业在开展生产经营活动时也会对于资金有了要求，负债经营是企业迅速成长的重要途径，负债经营可以加大企业市场压力，充分发挥企业的作用，也是企业获得财务杠杆效应进而有助于中小企业带来生存和发展的通道，但是在市场竞争日益激烈的情况下，中小企业同样受到自身发展规模的影响，使得中小企业在发展中出现了资金不足等现象，无法对企业长期发展给予充足的经费。于是大部分中小企业都开始选择负债经营模式来增加企业资金。但采取负债经营模式虽然推动了企业的发展，但也带来了风险。为此，文章以恒瑞医药公司为例，对公司负债经营进行了研究，一是阐述了负债经营有关理论，二是综合分析了恒瑞医药公司负债经营状况，找出了负债经营出现的问题，三是有指向性地提出了相对的应对之策，以期进一步改善企业负债结构，增强企业应对风险能力，从而达到健康、稳定发展的目的。关键词：负债经营；负债结构；负债风险摘要引言负债经营，是当前企业在经营管理过程中，较常见的经营方式是企业以负债方式进行经营，不仅能够为产品研发，开拓市场提供足够的资金支持，还可以有效降低资金成本，发挥出杠杆效应。但是，根据责任的商业模式，如果公司没有实现预期的经营成果，便会面临着不能偿清到期债务，而又给企业经营和发展造成了一定经营风险。国内学者安增龙,谢文彧（2020）对企业债务管理的风险和控制问题的分析，应结合我国的国情，在我国市场经济发展中，包括对企业债务管理的利弊的详细分析，并应讨论债务管理的问题与其成因，对策及其他需要重视的问题。金海清、赵颖（2021）通过研究认为，企业需要完善自身的资本结构，掌握好自身的负债规模，并提高资金管理水平，对资金进行合理分配，以促使负债经营，逐步成为企业发展的工具。因为企业在未来发展中，不仅需要依托自身的自有资金，还需要拥有较强的偿债能力，所以，负债经营是企业未来发展的必然趋势。顾新莲、衣春波（2021）在对中小民营企业负债经营的财务问题研究中，提出负债经营是中国市场经济体制是企业赖以生存和发展的一个重要环节，利用好负债经营，可以有效发挥出财务杠杆效应，而如果企业不能有效利用负债经营，那么将给企业的经营发展，经营风险带来了较大冲击。一、负债经营的基本理论（一）负债经营的概念负债经营表示企业通过向银行贷款或运用商业信用与筹资等手段取得部分资金支持而得以经营与发展的战略。从会计学角度讲负债经营是指企业以其将来将创造的经济效益承担某种经济责任的行为。对于企业来说，负债经营是要满足一定条件的，即在经营过程中所取得的净利润要比借贷更高，这样才能确保企业本身拥有足够的资本，才能还清到期债务和利息，从而推动企业健康平稳地向前发展。（二）负债经营风险的含义与特征负债经营所面临的风险，就是企业日常运营中可能遇到的诸如不能清偿到期短期和长期债务等种种问题，负债经营风险在负债运营中具有必然性和客观存在性。由于负债经营自身，存在两面性，它既能为企业的发展融资，还出现了一些较为突出的问题，其中最重要的就是可能会带来一定的负债风险。所以，公司在负债经营中还应慎重选择，科学预测，以保证其优质发展。（三）负债经营相关理论1、杠杆原理理论债务规模是影响资产负债率的重要因素，在资产规模不变时，企业负债规模越大，资产负债率越大。通常情况下，资产负债率以40%到60%的区间作为评判标准更为合理，超过这个比率就会增加风险，而当这个比率达到70%以上时，就意味着企业的经营管理处于不安全区域，必须采取一些行动。来减少负债规模，并对负债率进行控制。2、风险控制理论实际上，现代公司的运作要面对很多的风险。同时这些经营风险检验了企业的经营战略与财务政策、企业内部控制是否有效。所谓风险控制，其主要是指在执行业务在计划之前识别风险，在计划实施过程中检测风险，并根据识别出的可能造成财务风险的问题制定适应性风险应对措施的行为，最终目的是把风险降到最低。应当指出，现实的财务及非财务指标并不符合利润目标及执行计划过程中的理论要求，以及企业对债务有关费用及风险的管理要求等，通常会忽略更多隐藏和难以找到的原因。这主要是因为需要更多地关注公司的资本使用情况，成本而不是债务风险，因此很难确定公司在实现其利润目标和开展业务活动中面临的负债风险。3、负债经营风险的特征负债管理风险具有客观性、多样性、可管理性和突发性的特点。首先，客观性意味着公司在选择一种债务管理方法后面临一定的负债风险。尽管企业可以采取相关控制措施以规避风险，但是从实质上看，负债风险具有一定的客观性而不能从根本上消除，其次具有多样性特点，也就是说企业负债风险并不仅仅是偿债风险，也有可能存在于其它风险之中，比如因企业不能清偿到期债务而影响企业正常运营和发展、威胁企业本身声誉、继而引发信誉风险等。与此同时，企业也面临着部分经营风险；又是可控制性的风险。虽然企业无法避免负债风险，但可以采取一定的措施进行控制。因此，负债风险具有可控性的特征，其控制措施在于通过强化其财务管理水平、优化其负债结构、提升其现金流管理水平、债务转移等等手段，降低其负债风险、减少其风险损失，最终表现为突发性强，在市场经济日益发展的今天，负债比例可能会发生相应变化，负债比例越大，其利润水平越高，因此企业只看利润不看风险。然而，当经济发生恶化时，企业利润将减少，从而产生债务风险，这将意味着企业处于危机之中。二、恒瑞医药公司负债经营现状分析（一）公司简介五十余年间，恒瑞医药扎根中国，面向世界，以健康事业为核心，以前沿领域为重点，克服重重困难，推动医药产业高质量发展。公司把科技创新放在首要的发展战略上，近几年公司不断进行高强度的研发投入，2021年度研发投入总额达62.03亿，研发投入在营业收入中的占比达23.95%，在同行业中处于领先地位。（二）公司负债经营的发展现状1、公司负债规模表2-1公司2021年的负债规模组成情况单位：万元资料来源：根据恒瑞医药公司近几年的财务报告整理所得由表2-1可知，2021年度恒瑞医药公司主要利用银行贷款、民间贷款和其他举债方式为企业发展融资，可见企业融资渠道、银行贷款单位融资成本最低，民间借贷则相对较高。此外，2021年度公司净利润46.42万元，总负债成本21.78万元，表明公司近一半成本用于支付负债成本，但是整体来看并未减少其负债规模。所以恒瑞医药公司有必要对负债风险提高认识，只有这样才能有效地缩小负债规模和降低经营风险出现概率。2、公司负债结构表2-22018-2021年公司负债情况单位：万元资料来源：根据恒瑞医药公司近几年的财务报告整理所得表2-2显示，2018年至2021年，恒瑞制药公司短期债务持续增长，从2018年的160.700元增长到2021年的687.500元；长期债务中，公司负债还在不断增加、由2018年47.38万元至2021年债务增加至145.74万元，按公司总债务计算亦有继续上升之势、自2018年63.45万元以来至2021年增加至214.49万元，总资产方面，2018年度为126.79万元，2021年度增加至269.09万元，资产负债率相应不断提高，由2018年度的50.04%增加至2021年度的79.7%，资产负债率都超过了负债水平，同时长期负债率自2018年度至2021年度呈现下降态势，但是变化趋势较为缓慢，短期负债率方面，自2018年度的25.36%增加至2021月份的32.05%，长期负债远远大于短期负债水平，可见企业负债结构并不十分合理，长期负债所占比重明显高于短期负债所占比重。3、公司现金流量情况表2-32018-2021年公司现金流量情况单位：万元资料来源：根据恒瑞医药公司近几年的财务报告整理所得从表2-3可看到恒瑞医药公司通过经营活动而取得的净现金流，2018年至2021年持续走低，从122.81万元降至291600元；2018年至2021年，公司投资活动产生的现金流量净额也持续下降，从56.3万元降至19.6万元。从2021年开始会有一个缓慢的回升，从2020年的19.6万元回升到2021年。融资活动持续增加，从2018年的12.3万元。2021年将涨到89.6万元。将体现为公司业务和投资活动产生的净现金流不断减少，无法满足企业正常生产经营需要，只有不断地投入资金才能得到资金支持。在企业筹资活动中企业所获净现金流量有所增加，而企业股本额并未上升，说明企业只有负债才能得到资金支持，尽管该方式能够为企业业务发展募集足够资金资源，但是会提高企业筹资成本和财务风险。可见，企业对现金流量管理并不十分理性。三、恒瑞医药公司负债经营问题分析（一）负债风险意识淡薄恒瑞医药公司管理人员，以及财务人员的负债风险意识较差，没有充分了解到目前公司负债经营存在负债风险如公司财务管理人员认为负债经营时资产负债率偏高，说明其业务发展速度较快，并且，随着营业额及营业利润的不断上升，可以保证该公司拥有较好的短期偿债能力，并且得出公司负债风险不突出。其实这一观点很错误，而且，这一观点基于企业本身产品市场发展前景十分广阔，而没有充分考虑到未来产品市场的风险因素。企业若长期如此运作，不但造成营业额和营业利润的大幅度降低，而且还不能清偿到期长期债务，短期债务清偿能力亦将受到影响。因此，说明公司相关工作人员负债风险认知不强，对于负债风险没有很好地了解，从而造成了公司运营期间，以及在财务管理过程中，对负债风险缺乏有效的控制措施，甚至在发生负债风险时，也不能有效地采取措施及时进行处理，进而导致公司陷入到一定的财务困境中。（二）负债结构不合理从恒瑞医药公司负债结构来看，长期负债结构比重较大，同时长期负债所产生的风险，大于短期负债所产生的危险。而且，从公司负债结构不尽合理，也可看出它财务管理水平较低，未优化自身负债结构，管理措施不健全。此外，恒瑞医药公司自身负债结构管理过程中财务人员管理职能作用未能有效发挥，导致负债规模偏大，因此公司有必要优化负债结构，减少负债风险，达到良性发展。此外，恒瑞医药公司短期债务还清后，出现了部分盈利余额，公司财务人员，并未将这部分资金运用起来，调整了企业本身负债结构，反而将余额全部用于公司经营活动，尽管这一做法能够在一定程度增加公司日后经营收入，但同时不应忽略负债结构优化，不然将使公司面临更加严峻的负债风险，危及公司健康发展。（三）现金流量管理机制不健全现金流量这一管理机制在提高公司抵抗风险能力，控制负债风险发生方面发挥着一定的重要作用，不管是企业短期偿债，还是长期偿债，现金流量管理是必须要进行的。可在恒瑞医药公司财务管理方面，由于缺乏完善的现金流量管理机制，缺乏科学，系统的现金流量规划统筹以及相关财务制度和流程的不规范等原因，致使公司现金流量管理水平较低。以企业短期偿债为例，当前企业现金流仅能清偿短期债务本金和利息，而且，企业未充分利用盈利结余造成短期债务还款时间相对集中，极大地加大财务管理支付压力。此外，恒瑞医药公司目前仍处在发展期，资金需求相对较高，如在产品开发、市场活动推广等方面，均需投入巨额资金。如果公司财务管理方面，没有一套行之有效的现金流量管理机制的话，资金将被任意挪用，而且还不能很好地控制企业应收账款的产生，继而使得公司在清偿部分负债时，存在着一定的付款风险，不能按时按约定金额付款，不仅加大了公司负债成本和付款成本，而且还会损害公司声誉，不利于公司健康发展。（四）负债风险的预警机制不完善通过对恒瑞医药公司财务管理的研究，可以发现公司缺乏健全的负债风险预警机制不能有效地控制负债风险，这又造成了公司负债经营出现了一定的风险。与此同时，对于恒瑞医药公司而言，负债经营过程当中，负债风险的有效把控，是企业十分重要的经营管理活动之一，若企业在经营管理当中，不在财务管理上，大量投入，将会造成企业高素质财务管理人员的相对匮乏，使企业难以辨识负债风险并不能提前做好控制措施，继而造成企业风险损失的进一步加大，甚至使企业处于某种经营困境。为此，恒瑞医药公司需尽快构建完善的风险预警机制：一方面要提高管理人员对财务管理工作的重视，同时也要培养具有较高素质的财务管理人才来帮助公司更好地应对各种风险。四、优化恒瑞医药公司负债经营对策建议（一）提高公司人员的负债风险意识1、营造良好的财务管理环境恒瑞医药公司为了增强相关工作人员对负债风险的认识，必须创造一个有利的财务管理环境，比如对其财务管理制度进行优化和对财务管理组织进行调整，以及完善企业文化等，帮助公司管理人员和财务管理人员建立科学财务管理观念，营造出良好的企业环境。同时，恒瑞医药公司还需要规范财务管理人员工作流程，督促财务管理人员在良好的环境下受到影响。另外，该公司管理人员，以及财务人员还需要提升自己的风险意识，以此来加强企业的抗风险能力。如公司财务人员，在公司短期偿债能力较强，并且还有部分结余资金的情况下，清楚了解这部分结余资金，是无法偿还该公司规模较大的长期债务的，进而应该提早做出更加科学的决策，保证企业有够钱还清长期债务，促使该公司健康稳定的发展下去。2、加强对财务人员的培训为了改善恒瑞医药公司财务管理人员的风险意识，就需要对其加强培训，通过定期组织一些培训活动，并鼓励所有财务人员参与进来，而培训的内容主要对于负债风险管理，旨在提升财务人员对风险控制的认识，确保公司财务人员能够在未来财务管理期间，主动积极地进行各种风险控制，降低公司面临负债风险的困扰。同时通过加强公司财务人员的培训来增强自身风险控制意识，并利用较为科学的控制方法，积极挖掘并防范各种风险的发生，不仅能够切实提升公司财务管理水平和抗风险能力，还能够保证公司在日后的经营发展中，能够有措施积极应对风险，解决风险，进而获得良好的风险控制效果，促使企业达到可持续发展。（二）优化负债结构恒瑞医药公司在负债结构方面仍需改善，具体可通过一些措施减少长期负债规模和企业负债风险。在实践过程中，恒瑞医药公司减少长期债务规模资源是指归还自有资金，出售资产，转让债务等融资补偿并兼顾企业实际运营情况，用自有资金归还，并不切合实际，因为公司暂时资金不足，无法清偿长期债务。而且如果以资产出售的方式，去清偿长期债务的话，对于企业的经营和发展来说也是有一定影响的。因此经过全面分析发现：恒瑞医药公司可采用的途径只有债务转移、与其他融资抵偿才能优化自身负债结构、减少长期债务规模。如恒瑞医药公司可采用预收货款的办法，把一部分资金作为将来清偿到期债务专用资金使用，通过债务转移把少量长期债务变成短期债务。而且，转换时，还应考虑到企业的盈利水平，和现金流量水平等因素，合理调控债务规模，以确保有充足的偿还短期债务能力。此外，公司可适当地增加其流动资产、改善存货和应收账款变现能力、扩大其流动资金，然后将资产由静止状态、变成动态形式、加速资金周转，从而实现负债结构优化。与此同时，企业应收账款也必须尽快回收，而这些兑现后的款项，能够投入新的业务，继而给企业带来更多的价值。（三）加强现金流量管理与优化恒瑞医药公司有必要加强其现金流管理，增加其资金使用率，通过恰当地现金流量管理也能有效增强企业偿债能力和减少企业债务支付风险。例如恒瑞医药公司清偿短期债务时遭遇短期债务相对集中，这不但加大了企业支付压力，而且有可能产生多种负债风险。因此，加强现金流量管理能够使恒瑞医药公司根据其现金流量合理地安排短期债务还款时间，例如能够反映出一部分短期债务还款，能够有效地规避短期债务相对集中现象，减轻企业支付压力。此外，恒瑞医药公司在加强现金流量管理的同时，也必须改善企业应收账款质量，因为当前企业应收账款周转程度并不高，因此有必要采取相应措施以提高应收账款收回效率和增加企业现金流量，如适当减少某些产品赊销比例、优化货款偿还日期、缩短偿还时间，以确保企业应收账款在到期时能成功收回，这样既能极大地改善企业现金流量，又能有效地增强企业抵御风险的能力。（四）建立完善的风险预警机制为了建立完善的风险预警机制，恒瑞制药一方面必须建立责任风险识别系统，因为只有有效识别风险，才能采取有效措施对风险进行事前控制。因此，恒瑞药业有必要建立识别负债风险的指标，如资产负债率、企业利润率等，当指标超标时，有必要对这些指标进行考察和分析，对这些指标所面临的风险进行评价，及时采取管控措施，从而减少企业的负债风险；恒瑞医药公司也有必要健全负债风险应对措施机制；通过构建较为健全的负债风险应对措施制度，能够较好地应对部分负债风险；提前准备负债风险预警机制。与此同时对于恒瑞医药公司而言自身抗风险能力并不太强，因此更加要对完善责任风险应对措施，确保在发生责任风险事件时，公司相关人员能够针对不同类型的责任风险及时采取相应的应对措施，例如，企业若在今后的发展过程当中，存在资金流动问题时，则要在应对措施制度上，采取相应的风险控制对策，例如预先做好紧急资金储备工作，或做好紧急融资渠道准备工作，以便能够对这一风险及时做出处理，将资金流动风险控制到最低限度，从而确保企业能够更好地参与市场竞争，确保企业在激烈的竞争中取得更好的经济效益。结论本论文重点对恒瑞医药公司负债经营现状进行了研究，从对债务管理基本理论，债务规模状况，债务结构的认识开始。企业债务管理存在着当事人债务风险意识淡薄、企业债务结构不尽合理、现金管理机制不健全、债务风险预警机制不健全等风险。所以，恒瑞制药需提升管理层及财务管理人员债务风险意识，并从创造良