国际汇兑实务 课件 项目1+任务4+汇率制度

国际金融项目一揭开外汇神秘的面纱任务1.4汇率制度

一、

固定汇率制度

固定汇率制（Fixedexchangeratesystem），是指两国货币的比价基本固定，如有波动，也将波幅控制在一定幅度内。金本位制下的固定汇率制度：典型的、真正意义上的固定汇率制度。纸币本位制下的固定汇率制度：人为的、非正式意义的固定汇率制度。——布雷顿森林体系。布雷顿森林体系的实质是建立一种以美元为中心的国际货币体系。其基本内容是美元与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩，实行固定汇率制度。

（1）美元与黄金挂钩。

（2）其他国家货币与美元挂钩。

（3）实行可调整的固定汇率。（4）成立国际货币基金组织

要点：特里芬难题？

二、

浮动汇率制度

浮动汇率制度（Floatingratesystem），是指一国货币当局不再规定本国货币与外国货币比价和汇率波动的幅度，货币当局也不承担维持汇率波动界限的义务，而听任汇率随外汇市场供求变化自由波动的一种汇率制度。完全任凭市场供求自发地形成汇率，而不采取任何干预措施的国家很少或几乎没有。浮动汇率制度的种类1.按政府是否干预来划分.按浮动程度或浮动方式划分政府是否干预自由浮动管理浮动浮动程度无弹性型有限弹性型高度弹性型固定汇率制度与浮动汇率制度比较固定汇率制度：优点：1、固定汇率为国际贸易和投资提供了较为稳定的环境。2、降低了汇率的风险，便于进出口成本核算，以及国际投资项目的利润评估。3、有利于对外贸易的发展。缺点：1、易招致国际游资的冲击，引起国际外汇制度的动荡与混乱。

2、为维护固定汇率，一国往往以牺牲国内经济目标为代价。

浮动汇率制度：优点：1、防止外汇储备大量流失。2、节省国际储备。3、自动调节国际收支。4、有利于国内经济政策的独立性。5、使经济周期和通货膨胀的国际传递减少到最小限度。6、可以缓解国际游资的冲击。

缺点：

1、助长投机，加剧动荡。

2、不利于国际贸易和国际投资。3、货币战加剧。4、国际协调困难。5、具有通货膨胀倾向。

注意：汇率制度的选择取决与一个国家的国情，汇率制度本身没有好坏之分。

三、

联系汇率制

联系汇率制源于英联邦成员的货币发行制度。这种制度的最主要特点是将汇率制度的确定与货币发行准备制度加以结合，利用市场机制，互相牵制。

（一）港元联系汇率的内容

港币发行汇丰银行渣打银行中国银行（香港）1美元=7.8港元（二）联系汇率制度的自我维护机制联系汇率制通过两个渠道进行自我调节：一为发钞银行与商业银行在外汇市场的套利活动；另一为货币市场资金的增减与利率的升降。

1美元=7.8港元市场：1美元=7.9港元市场：1美元=7.7港元发钞银行：买进美元1美元=7.8港元卖出美元1美元=7.9港元发钞银行：买进美元1美元=7.7港元卖出美元1美元=7.8港元1美元=7.8港元

（三）联系汇率制的作用

优点：（1）联系汇率制与货币发行机制和汇率机制较好地结合，因而具有稳定汇率和自动调节国际收支平衡的作用。（2）市场机制作用充分发挥，行政干预大大减少。缺点：（1）削弱联系汇率制国家或地区执行货币政策的独立性。（2）易于招致国际游资的冲击。（3）不能利用汇率杠杆，进行一定程度的下浮，有时对本地区经济发展不利。

四、人民币汇率制度

（一）人民币汇率制度的演变1.1994年以前的人民币汇率形成机制单一浮动汇率制（1949～1952年）、五六十年代的单一固定汇率制（1953～1972年）和布雷顿森林体系后以“一篮子货币”计算的单一浮动汇率制（1973～1980年）、官方汇率与贸易外汇内部结算价并存（1981～1984年）和官方汇率与外汇调剂价格并存（1985～1993年）2.1994——2005年，以市场机制为基础的人民币汇率制度1994年1月1日，人民币官方汇率与外汇调剂价格正式并轨，我国开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。

（二）2005年以来的人民币汇率制度1.人民币汇率制度改革的背景海内外对人民币的信心不断增强。

我国经济持续、平稳较快发展，经济体制改革不断深化，金融领域改革取得了新的进展。我国经常项目和资本项目双顺差持续扩大，加剧了国际收支失衡。贸易摩擦进一步加剧、国际压力日益增大。2.人民币汇率制度改革的主要内容2005年7月22日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。

人民币汇率改革的总体目标是，建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率体制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。人民币汇率改革必须坚持主动性、可控性和渐进性的原则。

技能训练1．我国采用直接标价法，而美国采用间接标价法。2．在间接标价法下，当外国货币数量减少时，称外