风险与收益分析练习试卷1（共177题）

风险与收益分析练习试卷1（共6套）（共177题）风险与收益分析练习试卷第1套一、计算分析题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)1、某企业准备投资开发新产品，资料如下：试计算投资开发各种新产品的风险大小标准答案：三个方案的预期报酬率分别为；KA＝0.3×30%+0.5×15%+0.2×0＝16.5%KB＝0.3×40%+0.5×15%-0.2×15%＝16.5%KC＝0.3×50%+0.5×15%-0.2×30%＝16.5%三个方案报酬率的标准离差为：σA＝10.5%σB＝19.11%σC＝75%三个方案的风险大小依次为：C、B、A。知识点解析：暂无解析2、假设你是A公司的财务分析人员，目前正在进行一项包括四个待选方案的投资分析工作。各方案的投资期都是一年，对应于三种不同经济状态的估计收益如下表所示：要求：(1)求出各方案期望收益率、标准差及变化系数。(2)方案A是无风险投资吗?为什么?(3)公司财务总监要求你估计四项待选方案各自的总风险，确定是否可能淘汰其中某一方案。你将如何回答?标准答案：(1)各方案的期望收益率，标准差及标准离差率归纳整理如下：(2)方案A在名义上是无风险投资。因为它的收益率确定，无论经济状态如何，方案A的收益率都是10%。然而，方案A并非绝对无风险。假设下一年度的通货膨胀率预计可达7%，则该项投资的实际收益率可能为3%，一年后，若通货膨胀率实际高达9%，那么实际收益率就只有1%，所以方案A只是名义上无风险，而在实际意义上还是有风险的。(3)不难看出，方案A的风险最小，若以标准差系数为准绳，则方案C的风险最大，方案B和方案M居中，显而易见知识点解析：暂无解析3、某企业拟分别投资于A资产和B资产，其中，投资于A资产的期望收益率为10%，计划投资额为400万元；投资于B资产的期望收益率为15%，计划投资额为600万元。要求：计算该投资组合的期望收益率。标准答案：知识点解析：暂无解析4、某投资组合由A、B、C三项资产组成，有关机构公布的各项资产的β系数分别为0.5，1.0和1.2。假定各项资产在投资组合中的比重分别为20%，30%和50%。要求：计算该投资组合的β系数。标准答案：依题意，β1＝0.5，β2＝1.0，β3＝1.2，W1＝20%，W2＝30%，W3＝50%，则有：βρ＝0.5×20%+1.0×30%+1.2×50%＝1.0知识点解析：暂无解析5、A股票的β系数为0.5，B股票的β系数为1.0，C股票的β系数为1.5，无风险利率为4%，假定同期市场上所有股票的平均收益率为10%。要求：计算上述三种股票的必要收益率，并判断当这些股票的收益率分别达到多少时，投资者才愿意投资购买。标准答案：依题意，RF＝4%，β1＝0.5，β2＝1，β3＝2，RM＝10%，则：A股票的必要收益率E(R1)＝RF+β1(Rm-RF)＝4%+0.5×(10%-4%)＝7%B股票的必要收益率E(R2)＝RF+β2(Rm-RF)＝4%+1.0×(10%-4%)＝10%C股票的必要收益率E(R3)＝RF+β3(Rm-RF)＝4%+1.5×(10%-4%)＝13%只有当A股票的收益率达到或超过7%知识点解析：暂无解析6、某企业目前持有由A、B、C三种股票构成的证券组合，每只股票的β系数分别为0.5，1.0和1.2，它们在证券组合中所占的比重分别为20%，30%和50%，据此计算的证券组合的β系数为1.0，当前股票的市场收益率为10%，无风险收益率为4%。要求：计算该公司证券组合的风险收益率。标准答案：依题意，βρ＝1.0，Rm＝10%，RF＝4%，则：证券组合的风险收益率E(Rρ)＝βρ(RM-RF)＝1.0×(10%-4%)＝6%知识点解析：暂无解析7、仍按上题资料，该公司为降低风险，售出部分C股票，买进部分A股票，使A、B、C三种股票在证券组合中所占的比重变为50%、30%和20%，其他条件不变。要求：(1)计算新证券组合的β系数；(2)计算新证券组合的风险收益率，并与原组合进行比较。标准答案：依题意，依题意，β1＝0.5，β2＝1.0，β3＝1.2，W1＝60%，W2＝30%，W3＝20%，则：新证券组合的βρ＝0.5×50%+1.0×30%+1.2×10%＝0.79(2)依题意，βρ＝0.79，Rm＝10%，RF＝4%，则新证券组合的风险收益率E(Rρ)＝βρ(Rm-RF)＝0.79×(10%-4%)＝4.74%因为新证券组合的风险收益率为4.74%，小于原组合的6%，说明系统风险被降低了。知识点解析：暂无解析8、某投资组合的风险收益率为9%，市场组合的平均收益率为10%，无风险收益率为4%。要求：计算投资组合的β系数，并评价其风险的大小。标准答案：依题意，E(Rρ)＝9%，Rm＝10%，RF＝4%，则投资组合的因为该投资组合的β系数为1.5，大于1，所以可以断定该投资组合的系统风险比较大。知识点解析：暂无解析9、无风险证券的报酬率为8%，市场证券组合的报酬率为15%。要求：(1)计算市场风险报酬率；(2)如果某一投资计划的β系数为1.2，其短期的投资报酬率为16%，是否应该投资?(3)如果某证券的必要报酬率是16%，则其β系数是多少?标准答案：(1)市场风险报酬率＝15%-8%＝7%(2)必要报酬率＝8%+1.2×(15%-8%)＝16.4%由于预期报酬率小于必要报酬率，不应该进行投资。(3)16%＝8%+β×(15%-8%)则＝1.14知识点解析：暂无解析10、某公司投资组合中有五种股票，所占比例分别为30%，20%，20%，15%，15%；其β系数分别为0.8、1、1.4、1.5、1.7；平均风险股票的必要收益率为16%，无风险收益率为10%。试求：(1)各种股票的预期收益率；(2)该投资组合的预期收益率；(3)投资组合的综合β系数。标准答案：(1)计算各种股票的预期收益率R1＝10%+0.8×(16%-10%)＝14.8%R2＝10%+1×(16%-10%)＝16%R3＝10%+1.4×(16%-10%)＝18.4%R4＝10%+1.5×(16%-10%)＝19%R5＝10%+1.7×(16%-10%)＝20.2%(2)计算投资组合的预计收益率R＝30%×R1+20%×R2+20×R3+15%×R4+15%×R5＝17.2%(3)β＝30%×0.8+20%×1+20%×1知识点解析：暂无解析风险与收益分析练习试卷第2套一、单项选择题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)1、投资者因冒风险进行投资,所获得超过时间价值的那部分额外报酬称为()。A、投资报酬B、平均报酬C、风险报酬D、无风险报酬标准答案：C知识点解析：暂无解析2、A、B两种投资方案年收益率的期望值相等,A方案的标准差为16%,B方案的标准差为25%,则下列判断正确的是()。A、A方案比B方案风险小B、B方案比A方案风险小C、A、B两方案风险相同D、无法进行判断标准答案：A知识点解析：暂无解析3、某企业要事先从制度、文化、决策、组织和控制及培育核心能力上提高企业防御风险的能力,应采用()对策。A、规避风险B、减少风险C、转移风险D、接受风险标准答案：B知识点解析：暂无解析4、下列关于协方差计算结果的结论错误的是()。A、当协方差为正值时,表示两种资产的收益率呈同方向变动B、当协方差为负值时,表示两种资产的收益率呈反方向变动C、协方差的计算结果可能是正值也可能是负值D、协方差的绝对值越小,表示这两种资产收益率的关系越密切标准答案：D知识点解析：暂无解析5、某企业拟分别投资甲、乙、丙三项目,投资的期望收益率分别为10%、16%和20%,计划投资额分别为500万元、300万元和200万元,则该投资组合的期望收益率为()。A、15.33%B、13.8%C、16%D、15.8%标准答案：B知识点解析：暂无解析6、下列不属于系统风险因素的是()。A、外汇体制改革B、调整利率C、税制改革D、失去一部分市场占有标准答案：D知识点解析：暂无解析7、下列关于单项资产β系数的论述中,不正确的是()。A、β系数是一个量化指标,反映单项资产组合系统风险对市场组合平均风险的影响程度B、β系数的计算公式为:β=某种资产的风险报酬率÷市场组合的风险报酬率C、当β=1,表示单项资产的风险情况与市场投资组合的风险情况一致D、当β=0.5,如整个市场投资组合的风险收益率上升1%,则该单项资产的风险收益率上升5%标准答案：D知识点解析：暂无解析8、某投资组合由甲、乙、丙三项资产组成,根据有关机构公布的β系数查到甲、乙、丙的β系数分别为0.6、1.2和1.5,若甲、乙、丙分别占用资产400万元、600万元和1000万元,则该投资组合的β系数为()。A、1.1B、1.23C、0.96D、1.25标准答案：B知识点解析：暂无解析9、某投资组合的风险收益率为9%,市场组合的平均收益率为12%,无风险收益率为6%,则该投资组合的β系数为()。A、0.75B、1.5C、3D、2标准答案：B知识点解析：暂无解析10、投资组合()。A、能分散所有风险B、能分散系统性风险C、能分散非系统性风险D、能分散市场性风险标准答案：C知识点解析：暂无解析二、多项选择题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)11、企业的财务风险是指()。标准答案：A,C,D知识点解析：暂无解析12、在财务管理中,以下()指标可以用来衡量风险大小。标准答案：A,C知识点解析：暂无解析13、某企业为了扩大生产规模,向银行借入了一笔贷款,因借款而增加的风险称为()。标准答案：B,D知识点解析：暂无解析14、经营风险是指由生产经营的不确定性带来的风险,它主要来自()等方面。标准答案：A,B,C,D知识点解析：暂无解析15、必要投资收益率的计算与()有关。标准答案：B,C,D知识点解析：暂无解析16、非系统风险又称可分散风险,它的具体构成内容包括()。标准答案：C,D知识点解析：暂无解析17、单项资产或特定投资组合的必要收益率受到()影响。标准答案：B,C,D知识点解析：暂无解析18、下列有关证券市场线的论述中,正确的有()。标准答案：A,B,D知识点解析：暂无解析19、系统风险又叫做()。标准答案：B,D知识点解析：暂无解析20、按照资本资产定价模型,确定特定股票必要收益率所考虑的因素有()。标准答案：A,C,D知识点解析：暂无解析三、判断题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)21、风险可能带来超出预期的损失,但不可能带来超出预期的收益。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析22、财务风险是指由于举债而给企业财务成果带来的不确定性,所以又称筹资风险。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析23、在没有优先股的情况下,一个企业如果不借债,而只使用自有资金,那么该企业就没有财务风险而只有经营风险。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析24、有两个投资方案:甲方案的标准离差为4.86%,乙方案的标准离差为2.31%,可以断定乙方案的风险一定比甲方案的风险小。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析25、在期望值不同的情况下,标准离差与风险成反比。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析26、风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而要求的超过资金时间价值的那部分额外报酬率。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析27、没有财务风险的企业也就没有经营风险；反之,没有经营风险的企业也就没有财务风险。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析28、有计划地计提资产减值准备是转移风险的表现形式。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析29、在期望值相同的情况下,标准离差越大,风险就越大；标准离差越小,风险就越小。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析30、在实际工作中,确定单项投资的风险价值系数可根据相关数据进行统计回归推断。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析四、计算分析题(本题共3题，每题1.0分，共3分。)31、某企业投资开发创新产品A有甲、乙两方案可供选择,投资额均为100万元,其收益额的概率分布如下:要求:(1)计算甲、乙方案的年收益的期望值、标准离差和标准离差率。(2)试判断甲、乙两方案的风险大小。(3)假定无风险收益率为6%,与A新产品风险基本相同的B产品投资收益率为15%,标准离差率为0.9,计算甲、乙两方案的风险收益率与预期收益率。标准答案：(1)E(甲)=20×0.2+10×0.5+5×0.3=10.5(万元)E(乙)=35×0.2+10×0.5+(-2)×0.3=11.4(万元)V(甲)=5.22÷10.5=0.497V(乙)=12.89÷11.4=1.131(2)由于期望值不同,用标准离差率判断,乙方案标准离差率大,故风险也大。甲方案的风险收益率=0.1×0.497×100%=4.97%乙方案的风险收益率=0.1×1.131×100%=11.31%甲方案的预期收益率=6%+4.97%=10.97%乙方案的预期收益率=6%+11.31%=17.31%知识点解析：暂无解析32、某企业拟用20000万元资金等额投资于两个项目,投资额均为10000万元,目前有三个备选的投资项目,其收益率的概率分布为:要求:(1)判断若公司拟采用两个风险较小的项目进行投资组合,应选择哪两个项目组合。(2)各项目彼此间的相关系数为0.6,计算所选投资组合的预期收益率和投资组合的标准差。(3)假定资本资产定价模型成立,证券市场的平均收益率为8%,无风险收益率为4%,计算所选投资组合的贝他系数(β)。标准答案：(1)EA=20%×0.2+10%×0.5+5%×0.3=10.5%EB=30%×0.2+10%×0.5-5%×0.3=9.5%EC=40%×0.2+5%×0.5-10%×0.3=7.5%A标准离差率=5.22%÷10.5%=0.5B标准离差率=12.13%÷9.5%=1.28C标准离差率=17.5%÷7.5%=2.33应选择A、B两项目进行组合。(2)A、B组合的预期收益率=10.5%×0.5+9.5%×0.5=10%知识点解析：暂无解析33、如果两种证券标准差分别为σ1=10%,σ2=20%,并且在证券组合中的比重为w1=w2=50%。要求:分别计算ρ12=10、.5、0、-0.5和-1时证券组合的标准差,并由此说明证券的相关程度对证券组合的标准离差的影响。标准答案：随相关程度从完全正相关变到完全负相关,证券投资组合的标准差逐步减小。知识点解析：暂无解析风险与收益分析练习试卷第3套一、多项选择题(本题共31题，每题1.0分，共31分。)1、下列各项中，属于资本资产定价模型基本假设内容的有()。标准答案：A,C知识点解析：暂无解析2、投资报酬率的构成要素包括()。标准答案：A,B,D知识点解析：暂无解析3、下列各项中，属于经营风险的有()。标准答案：A,B,D知识点解析：暂无解析4、无风险投资报酬的特征是()。标准答案：BC知识点解析：暂无解析5、一般情况下，表述资产收益的方式主要有()。标准答案：A,B知识点解析：暂无解析6、资产的收益额通常来源于()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：暂无解析7、收益率可以包括的类型有()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：暂无解析8、无风险资产一般满足的基本条件应该是()。标准答案：A,D知识点解析：暂无解析9、风险收益率的大小取决的因素主要有()。标准答案：BD知识点解析：暂无解析10、风险的构成因素主要包括()。标准答案：A,C,D知识点解析：暂无解析11、表示收益率离散程度的指标主要有收益率的()。标准答案：A,B,C知识点解析：暂无解析12、风险控制对策包括()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：暂无解析13、收益率离散程度的指标中属于绝对数的有()。标准答案：A,C知识点解析：暂无解析14、效用函数的种类一般包括()。标准答案：A,B,C知识点解析：暂无解析15、根据人们对风险的偏好可分为()。标准答案：A,C,D知识点解析：暂无解析16、减少风险主要的意思包括()。标准答案：B,C,D知识点解析：暂无解析17、接受风险主要包括()。标准答案：C,D知识点解析：暂无解析18、关于相关系数，以下叙述正确的有()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：暂无解析19、属于非系统风险的有()。标准答案：A,B,D知识点解析：暂无解析20、关于B系数，以下叙述正确的有()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：暂无解析21、关于风险收益率，以下叙述正确的有()。标准答案：A,C,D知识点解析：暂无解析22、资本资产定价模型和证券市场线最大的贡献在于()。标准答案：A,B知识点解析：暂无解析23、资本资产定价模型和证券市场线的局限性表现在()。标准答案：A,B,C知识点解析：暂无解析24、资本资产定价模型和证券市场线的假设包括()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：暂无解析25、关于套利定价理论，以下叙述正确的有()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：暂无解析26、β系数是衡量风险大小的重要指标，下列表述正确的有()。标准答案：A,C,D知识点解析：暂无解析27、按照投资的风险分散理论，以等量资金投资于A、B两项目()。标准答案：A,D知识点解析：暂无解析28、按照资本资产定价模式，影响特定股票预期收益率的因素有()。标准答案：A,B,C知识点解析：暂无解析29、在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有()。标准答案：A,D知识点解析：暂无解析30、关于股票或股票组合的β系数，下列说法中正确的是()。标准答案：A,B,C知识点解析：股票的β系数只能衡量个别股票的系数风险，而不能衡量股票的非系统风险。31、关于投资者要求的投资报酬率，下列说法中正确的有()。标准答案：B,C,D知识点解析：暂无解析风险与收益分析练习试卷第4套一、单项选择题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)1、假定某项投资的风险价值系数为15%,标准离差率为40%,若无风险收益率为6%,则该投资项目的风险收益率为()。A、6%B、16%C、10%D、12%标准答案：A知识点解析：暂无解析2、β系数反映的是()。A、经营风险B、财务风险C、公司特有风险D、市场风险标准答案：D知识点解析：暂无解析3、如某投资组合由收益呈完全负相关的两只股票构成,则()。A、该组合的非系统性风险能完全抵销B、该组合的风险收益为零C、该组合不能抵销任何非系统风险D、该组合的投资收益为50%标准答案：A知识点解析：暂无解析4、在投资收益不确定的情况下,按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是()。A、实际投资收益率B、期望投资收益率C、必要投资收益率D、无风险收益率标准答案：B知识点解析：暂无解析5、企业向保险公司投保是()。A、接受风险B、减少风险C、转移风险D、规避风险标准答案：C知识点解析：暂无解析6、华宇公司股票的β系数为1.5,无风险收益率为4%,市场上所有股票的平均收益率为7%,则华宇公司股票的必要收益率应为()。A、15%B、8.5%C、9.5%D、7.5%标准答案：B知识点解析：暂无解析7、已知某证券的β系数等于0.5,则表明该证券()。A、无风险B、低风险C、风险等于整个市场风险D、风险是整个市场证券风险的一半标准答案：D知识点解析：暂无解析8、非系统风险()。A、归因于广泛的价格趋势和事件B、源于公司本身的商业活动和财务活动C、不能通过投资组合予以分散D、通常以β系数进行衡量标准答案：B知识点解析：暂无解析9、证券市场线反映了个别资产或投资组合的()与其所承担的系统风险β系数之间的线性关系。A、风险收益率B、无风险收益率C、通货膨胀率D、必要收益率标准答案：D知识点解析：暂无解析10、如果市场投资组合收益率的方差是0.002,某种资产和市场投资组合的收益率的协方差是0.0045,则该资产的β系数为()。A、2.48B、2.25C、1.43D、0.44标准答案：B知识点解析：暂无解析二、多项选择题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)11、按照投资的风险分散理论,以等量资金投资于A、B两项目()。标准答案：A,C,D知识点解析：暂无解析12、下列各情况中,引起的风险属于可分散风险的是()。标准答案：B,C知识点解析：暂无解析13、证券的β系数是衡量风险大小的重要指标,下列表述正确的有()。标准答案：A,C,D知识点解析：暂无解析14、在下列各种情况下,会给企业带来经营风险的有()。标准答案：B,C,D知识点解析：暂无解析15、下列各项中,属于转移风险对策的有()。标准答案：B,C,D知识点解析：暂无解析16、在下列各项中,属于财务管理风险对策的有()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：暂无解析17、根据人们的效用函数的不同,可以按照其对风险的偏好分为()。标准答案：A,B,C知识点解析：暂无解析18、下列各项中,不属于风险回避者对待风险的态度的是()。标准答案：C,D知识点解析：暂无解析19、下列说法中,正确的有()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：暂无解析20、对于每项资产来说,风险与投资收益率的关系可正确表示为()。标准答案：A,D知识点解析：暂无解析三、判断题(本题共9题，每题1.0分，共9分。)21、企业转移风险是规避风险的手段之一。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析22、当β系数等于零时,表明投资无风险,必要收益率等于市场平均收益率。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析23、当股票种类足够多时,几乎可以把所有的系统风险分散掉。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析24、β系数反映的是公司特有风险,β系数越大,则公司特有风险越大。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析25、证券组合投资风险的大小等于组合中各个证券风险的加权平均数。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析26、当协方差为正值时,表示两种资产收益率呈同方向变动；反之,表示两种资产呈反方向变动。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析27、风险收益率等于风险价值系数与标准离差率的乘积,其中风险价值系数的大小取决于投资者对风险的偏好,投资人越是追求风险,风险价值系数的值也就越大,风险收益率应越高。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析28、按照资本资产定价模型,资产的风险报酬率是该项资产的β值和市场风险溢酬的乘积,而市场风险溢酬是市场投资组合的预期投资报酬率与无风险报酬率之差。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析29、套利理论与资本资产定价模型的相同点在于都是资产的收益率如何受统一风险因素影响的理论,不同点在于资本资产定价模型假设市场均衡,但套利理论假设市场是不完善的。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析四、计算分析题(本题共3题，每题1.0分，共3分。)30、A股票和B股票的部分年度收益率如下:要求:(1)分别计算投资于A股票和B股票的平均收益率及其标准差。(2)如果投资组合中,A股票和B股票比重分别为40%和60%,若A股票和B股票的相关系数为0.35,计算投资于A股票和B股票组合的收益率和组合标准差。(3)如果投资组合中,A股票和B股票比重分别为40%和60%,若A股票和B股票的相关系数为1,计算投资于A股票和B股票组合的收益率和组合标准差。(4)说明相关系数的大小对投资组合收益率和风险的影响。标准答案：(3)投资组合的期望收益率=22%×0.4+26%×0.6=24.4%标准差=0.4×7.9%+0.6×9.71%=8.99%(4)以上结果说明,相关系数的大小对投资组合的报酬率没有影响,但对投资组合的标准差及其分析有较大影响,相关系数越大,投资组合的标准差越大,组合的风险越大。知识点解析：暂无解析31、某企业原持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合,它们的β系数分别为0.5、1.2和2,所占比重分别为50%、30%和20%。股票的市场收益率为10%,无风险收益率为6%。要求:(1)计算该公司证券组合的必要收益率。(2)企业新的领导人风险意识较强,售出部分风险较小的甲股票,买进部分风险较大的丙股票,使甲、乙、丙三种股票在证券组合中的所占比重变为20%、30%和50%,假定其他条件不变,计算新证券组合的必要收益率,并加以比较。标准答案：(1)βp=0.5×50%+1.2×30%+2×20%=1.01原证券组合的必要收益率=RF+βp(Rm-RF)=6%+1.01×(10%-6%)=10.04%(2)βp=0.5×20%+1.2×30%+2×50%=1.46新证券组合的必要收益率=6%+1.46×(10%-6%)=11.84%原投资组合的β=1.01,必要收益率10.04%,与市场平均收益率大致相等,说明原投资组合的风险与股票市场平均风险大致相等。新投资组合的β=1.46,必要收益率11.84%,高于股票市场平均收益率,风险有所加大。知识点解析：暂无解析32、某企业持有甲、乙、丙三种股票,其β系数分别为2、1和0.5,在此证券组合中所占比重分别为20%、5%和30%,股票市场平均收益率为8%,无风险收益率为5%。要求:(1)计算此证券组合的β系数。(2)计算此证券组合的风险收益率。(3)计算此证券组合的必要收益率。标准答案：(1)证券投资组合的β系数=2×20%+1×50%+0.5×30%=1.05(2)风险收益率E(Rp)=βp×(Rp-RF)=1.05×(8%-5%)=3.15%(3)证券投资组合的必要收益率=5%+3.15%=8.15%知识点解析：暂无解析风险与收益分析练习试卷第5套一、单项选择题(本题共30题，每题1.0分，共30分。)1、以“企业价值最大化”作为财务管理目标的主要缺点是()。A、没有考虑资金的时间价值B、可能导致管理上的片面性C、企业价值的确定比较困难D、不利于克服短期行为标准答案：C知识点解析：暂无解析2、根据资产组合理论，以σ1和σ2分别表示组合中两项资产的标准差，w1和w2分别表示组合中两项资产所占的价值比例中，：表示相关系数，则当ρ1,2＝-1时，两项资产组合的方差为()。A、w1σ1+w2σ2B、w1σ1-w2σ2C、(w1σ1+w2σ2)2D、(w1σ1-w2σ2)2标准答案：D知识点解析：暂无解析3、下列各项中，属于系统风险的是()。A、举债筹资的风险B、通货膨胀的风险C、生产方面的风险D、销售方面的风险标准答案：B知识点解析：暂无解析4、在期望值相同的情况下，标准离差越大的方案，其风险()。A、越大B、越小C、二者无关D、无法判断标准答案：A知识点解析：暂无解析5、多个方案相比较，标准离差率越小的方案，其风险()。A、越大B、越小C、二者无关D、无法判断标准答案：B知识点解析：暂无解析6、财务风险是()带来的风险。A、通货膨胀B、高利率C、筹资决策D、销售决策标准答案：C知识点解析：暂无解析7、风险报酬是指投资者因冒风险进行投资而获得的()。A、利润B、额外报酬C、利息D、利益标准答案：B知识点解析：暂无解析8、标准离差是各种可能的报酬率偏离()的综合差异。A、期望报酬率B、概率C、风险报酬率D、实际报酬率标准答案：A知识点解析：暂无解析9、如果投资项目的预计收益概率分布相同，则()。A、预计收益额越小，其标准离差越大B、预计收益额越小，其期望值越大C、预计收益额越小，其标准离差率越小D、预计收益额越大，其标准离差越大标准答案：D知识点解析：暂无解析10、一般情况下，资产的收益均指资产的()。A、月收益率B、季收益率C、年收益率D、全部资产的总收益率标准答案：C知识点解析：暂无解析11、借款协议上的借款利率是()。A、实际收益率B、名义收益率C、必要收益率D、无风险收益率标准答案：B知识点解析：暂无解析12、投资者对某资产合理要求的最低收益率是()。A、实际收益率B、名义收益率C、必要收益率D、无风险收益率标准答案：C知识点解析：暂无解析13、一般情况下，通常用短期国库券的利率近似的代替()。A、实际收益率B、名义收益率C、必要收益率D、无风险收益率标准答案：D知识点解析：暂无解析14、()是指引起或增加风险事故的机会或扩大损失幅度的条件。A、风险因素B、风险事件C、风险损失D、风险事故标准答案：A知识点解析：暂无解析15、收益率离散程度的指标中属于相对数的有()。A、方差B、标准离差率C、标准差D、期望值标准答案：B知识点解析：暂无解析16、当达到最大时，则()。A、相关系数大于1B、相关系数大于0C、相关系数等于1D、相关系数等于-1标准答案：C知识点解析：暂无解析17、当达到最小时，则()。A、相关系数大于1B、相关系数大于0C、相关系数等于1D、相关系数等于-1标准答案：D知识点解析：暂无解析18、当两项资产的风险一点也不能互相抵消时()。A、相关系数大于1B、相关系数小于0C、相关系数等于1D、相关系数等于-1标准答案：C知识点解析：暂无解析19、当两项资产的风险可以充分相互抵消，甚至完全消除()。A、相关系数大于1B、相关系数大于0C、相关系数等于1D、相关系数等于-1标准答案：D知识点解析：暂无解析20、非系统风险()。A、归因于广泛的价格趋势和事件B、归因于某一投资企业特有的价格因素或事件C、不能通过投资组合得以分散D、通常是以β系数进行衡量标准答案：B知识点解析：暂无解析21、已知某证券的9系数等于1，则表明()。A、无风险B、有非常低的风险C、与金融市场所有证券平均风险一致D、比金融市场所有证券平均风险高一倍标准答案：C知识点解析：暂无解析22、β系数可以衡量()。A、个别公司股票的市场风险B、个别公司股票的特有风险C、所有公司股票的市场风险D、所有公司股票的特有风险标准答案：A知识点解析：暂无解析23、甲方案的标准离差是2.11，乙方案的标准离差是2.14，如甲、乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险()乙方案的风险。A、大于B、小于C、等于D、无法确定标准答案：B知识点解析：暂无解析24、下列投资中，风险最小的是()。A、购买政府债券B、购买企业债券C、购买股票D、投资开发项目标准答案：A知识点解析：暂无解析25、投资者甘愿冒着风险进行投资的诱因是()。A、可获得报酬B、可获得利润C、可获得等同于时间价值的报酬率D、可获得风险报酬率标准答案：D知识点解析：暂无解析26、下列有关相关系数表述错误的是()。A、将两项资产收益率的协方差除以两项资产收益率的标准差的积即可得到两项资产收益率的相关系数B、相关系数的正负与协方差的正负相同C、相关系数绝对值的大小与协方差大小不一定呈同向变动D、相关系数总是在-1和1之间标准答案：C知识点解析：相关系数绝对值的大小与协方差大小呈同向变动。27、资产的β系数是衡量风险大小的重要指标，下列表述错误的是()。A、β越大，说明该资产的风险越大B、某资产的β＝0，说明此资产无风险C、某资产的β＝1，说明该资产的系统风险等于整个市场组合的平均风险D、某资产的β大于“说明该资产的市场风险大于股票市场的平均风险标准答案：B知识点解析：股票的β＝0，表明该证券没有系统风险，但不能表明该证券无非系统风险。28、如果市场投资组合收益率的方差是0.002，某种资产和市场投资组合的收益率的协方差是0.006，该资产的β系数为()。A、2.48B、3C、1.43D、0.44标准答案：B知识点解析：某种资产的β系数＝某种资产和市场投资组合的收益率的协方差/市场投资组合收益率的方差＝0.006/0.002＝329、下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是()。A、非系统性风险B、公司特别风险C、可分散风险D、市场风险标准答案：D知识点解析：证券投资组合的风险包括非系统性风险和系统性风险。非系统性风险又叫可分散风险或公司特有风险，可以通过投资组合分散掉，当股票种类足够多时，几乎能把所有的非系统性风险分散掉；系统性风险又称不可分散或市场风险，不能通过证券组合分散掉。30、假设A证券的预期报酬率为10%，标准差为12%，B证券预期报酬率为18%，标准差为20%，A证券B证券之间的相关系数为0.25，若各投资50%，则投资组合的标准差为()。A、16%B、12.88%C、10.26%D、13.79%标准答案：B知识点解析：风险与收益分析练习试卷第6套一、判断题(本题共41题，每题1.0分，共41分。)1、风险本身可能带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析2、概率必须符合两个条件：一是所有的概率值都不大于1，二是所有结果的概率之和应等于1。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析3、收益的标准离差率不等于投资报酬率，因此二者不存在任何联系。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析4、标准离差反映风险的大小，可以用来比较各种不同投资方案的风险程度。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析5、风险与收益是对等的。风险越大，收益的机会越多，期望的收益率也就越高。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析6、根据风险与收益对等的原理，高风险的投资项目必然会获得高收益。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析7、系统风险可以通过投资组合来消减。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析8、两种投资组合收益呈完全正相关，不能抵销任何风险。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析9、若两种投资收益的相关系数等于零，则投资组合的风险与市场风险无关。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析10、证券投资组合的β系数是个别证券的β系数的加权平均数；证券投资组合的预期报酬率也是个别证券报酬率的加权平均数。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析11、某股票的β系数与该股票的预期收益率成正比。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析12、资产的风险报酬率是该项资产的p值和市场风险报酬率的乘积，而市场风险报酬率是市场投资组合的期望报酬率与无风险报酬率之差。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析13、投资组合的风险不会高于所有单个资产中的最高风险。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析14、资产的收益率通常是用相对数表示的，是资产增值量与期末资产价值的比值。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析15、一般情况下，资产的收益均指资产的整个收益率。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析16、必要收益率是投资者对某资产合理要求的最低收益率。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析17、名义收益率泛指不能确定实现的收益率。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析18、无风险收益率的大小由纯粹利率和通货膨胀补贴两部分组成。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析19、无风险收益率等于必要收益率与风险收益率之差。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析20、必要收益率等于无风险收益率与风险收益率之和。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析21、标准差和方差都是用绝对数来衡量资产的风险大小，其数值越大，风险越大；其数值越小，风险越小。()A、正确B、错误标准答案：