会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷28（共480题）

会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷28（共9套）（共480题）会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷第1套一、单项选择题(本题共25题，每题1.0分，共25分。)1、一个完全具备财务可行性的投资项目，其包括建设期的静态投资回收期指标必须()。A、大于或等于项目计算期的1／2B、小于或等于项目计算期的1／2C、大于或等于经营期的1／2D、小于或等于经营期的1／2标准答案：B知识点解析：如果某一投资方案同时满足以下条件，则可以断定该投资方案无论从哪个方面看都具备财务可行性，或完全具备可行性。这些条件是：(1)净现值NPV≥10；(2)净现值率NPVR≥0；(3)内部收益率IRR≥基准折现率ic。；(4)包括建设期的静态投资回收期PP≤n／2(即项目计算期的一半)；(5)不包括建设期的静态投资回收期PP≤P／2(即运营期的一半)：(6)总投资收益率R0I≥基准投资收益率i(事先给定)。所以B正确。2、如某投资组合由收益呈完全负相关的两只股票构成,则()。A、该组合的非系统性风险能完全抵销B、该组合的风险收益为零C、该组合不能抵销任何非系统风险D、该组合的投资收益为50%标准答案：A知识点解析：暂无解析3、长期投资决策中,不宜作为折现率进行投资项目评价的是()。A、行业平均资金收益率B、投资项目的资金成本C、投资的机会成本D、活期存款利率标准答案：D知识点解析：在实务中,一般有以下4种方法确定项目的折现率:(1)以投资项目的资金成本作为折现率;(2)以投资的机会成本作为折现率;(3)在计算项目建设期净现金流量时,以贷款的实际利率作为折现率,计算项目经营期净现金流量现值,以全社会资金平均收益率作为折现率;(4)以行业平均收益率作为项目折现率。4、下列关于存货成本的说法中，不正确的是()。A、取得成本主要由存货的购置成本和订货成本构成B、订货成本是指取得订单的成本C、仓库折旧和存货的保险费通常都属于固定储存成本D、缺货成本有时表现为紧急额外购入成本标准答案：C知识点解析：本题考核存货的持有成本。取得成本包括购置成本和订货成本，选项A正确；订货成本是指取得订单的成本，选项B正确；存货的保险费通常属于变动储存成本，选项C不正确；如果生产企业以紧急采购代用材料解决库存材料中断之急，那么缺货成本表现为紧急额外购入成本，选项D正确。5、下列关于股利支付形式的的说法中，不正确的是()。A、财产股利和负债股利实际上是现金股利的替代B、股票股利会引起所有者权益内部结构发生变化C、以公司所拥有的其他公司的债券支付股利，属于支付负债股利D、发放股票股利可能导致资本公积增加标准答案：C知识点解析：财产股利是以现金以外的其他资产支付的股利。负债股利是以负债方式支付的股利。公司所拥有的其他公司的债券属于公司的财产，以公司所拥有的其他公司的债券支付股利，属于支付财产股利。发行公司债券导致应付债券增加，导致负债增加，以发行公司债券的方式支付股利，属于支付负债股利。6、下列关于资金结构的说法中,正确的是()。A、按照营业收益理论,不存在最佳资金结构B、按照MM理论,能够使企业预期价值最高的资本结构,是预期每股利润最大的资金结构C、按照传统折中理论,综合资金成本最低点为最优资金结构D、按照净营业收益理论,负债越多则企业价值越大标准答案：C知识点解析：暂无解析7、下列()预算方法已被西方国家广泛采用作为管理间接费用的一种新的有效方法。A、增量B、零基C、弹性D、固定标准答案：B知识点解析：零基预算方法是为了克服增量预算的缺点而设计的,且现在已被西方国家广泛采用作为管理间接费用的一种新的有效方法。8、已知当前的国债利率为3％，某公司适用的所得税税率为25％。出于追求最大税后收益的考虑，该公司决定购买一种金融债券。该金融债券的利率至少应为()。A、2．65％B、3％C、3．75％D、4％标准答案：D知识点解析：企业所得税法规定，国债利息收益免交企业所得税，而购买企业债券取得的收益需要缴纳企业所得税。因此企业购买的金融债券收益要想大于国债的收益，其利率至少为3％／(1-25％)=4％。9、某股份制企业共有普通股100万股，每股10元，没有负债。由于产品市场行情看好，准备扩大经营规模，假设企业下一年度的资金预期盈利200万元，企业所得税税率为25％，计划发行新股20万股(每股10元)，发行债券300万元(债券年利率为6％)，则下年的每股净利为()元。A、1．14B、1．37C、1．29D、1．25标准答案：A知识点解析：本题考核资本结构的税收筹划。利息支出=300×6％=18(万元)，应纳企业所得税=(200-18)×25％=45．5(万元)，税后利润=200-18-45．5=136．5(万元)，每股净利=136．5÷(100+20)=1．14(元)。10、支付股票股利()。A、会减少所有者权益B、会增加所有者权益C、不会变动所有者权益总额D、要求企业必须有足够的现金标准答案：C知识点解析：暂无解析11、评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标是()。A、现金流动负债比率B、已获利息倍数C、速动比率D、流动比率标准答案：A知识点解析：暂无解析12、某项目经营期为5年，预计投产第一年流动资产需用额为40万元，预计第一年流动负债可用额为10万元，投产第二年流动资产需用额为60万元，预计第二年流动负债可用额为20万元，预计以后每年的流动资产需用额均为60万元，流动负债可用额均为20万元，则该项目终结点一次回收的流动资金为()。A、40万元B、30万元C、70万元D、150万元标准答案：A知识点解析：本题考核的是完整工业投资项目现金流量的估算的知识点。第一年所需流动资金＝40-10＝30万元，首次流动资金投资额＝30-0=30万元，第2年所需流动资金＝60-20＝40万元，第2年流动资金投资额＝本年流动资金需用额-上年流动资金需用额＝40-30＝10万元，流动资金投资合计=30+10＝40万元。13、下列有关采购过程税务管理的说法不正确的是()。A、由于小规模纳税人不能开具增值税专用发票，因此一般纳税人从小规模纳税人处购货时，进项税额不能抵扣B、购进免税产品的运费不能抵扣增值税额，而购进原材料的运费可以抵扣增值税额C、商业企业以贷款的支付为抵扣税收的前提，因此应综合权衡由于推迟纳增值税所获得的时间价值与提前购货付款所失去的时间价值D、一般纳税人必须自专用发票开具之日起90日内到税务机关认证，否则不予抵扣进项税额标准答案：A知识点解析：本题考核的是采购过程的税务管理。由于小规模纳税人不能开具增值税专用发票，因此一般纳税人从小规模纳税人处购货时，进项税额不能抵扣(由税务机关代开的除外)。所以，选项A的说法不正确。14、某企业现金的信用条件是：“2/10、1/20、n/30”，一客户从该企业购入原价为5000元的原材料，并于第15天付款，则该客户实际交付的货款为()。A、4950元B、4900元C、5000元D、4925元标准答案：A知识点解析：5000×(1-1%)＝4950元，所以本题答案为A。考生应该注意区分现金折扣和商业折扣，商业折扣又称价格折扣，是企业为了鼓励客户多买而给予的价格优惠。而现金折扣是为了鼓励客户尽快付款而给予的优惠措施。15、如权益乘数为1.5，资产总额为3000万元，则负债总额为()万元。A、6000B、4500C、2000D、1000标准答案：D知识点解析：权益乘数=资产总额/权益总额，资产总额=负债总额+权益总额。因此，股东权益总额=资产总额/权益乘数=3000/1.5=2000(万元)，负债总额=资产总额-股东权益总额=3000-2000=1000(万元)。16、下列关于资本资产定价模型的说法中，错误的是()。A、股票的预期收益率与β值线性相关B、无风险资产的β值为零C、资本资产定价模型仅适用于单个资产，不适用于投资组合D、市场组合的β值为1标准答案：C知识点解析：本题的主要考核点是资本资产定价模式。Ri=Rf+β(Rm-Rf)由上式可知，股票的预期收益率R；与β值线性正相关；又由β值的计算公式:βJ=ρJM可知，无风险资产的σJ，为零，所以，无风险资产的β值为零；市场组合相对于它自己的σJ=σM，同时，相关系数ρJM为1，所以，市场组合相对于它自己的β值为1。资本资产定价模型既适用于单个证券，同时也适用于投资组合。17、某企业编制2007年6月销售预算，2007年4月产品销售收入为400万元，5月产品销售收入为300万元，预计6月产品销售收入为500万元，该企业适用的增值税税率为17%，销售货款的60%会在本月收到，30%将在下月收到，10%在再下月收到，则6月末的应收账款为()万元。A、230B、386.1C、436.2D、269.1标准答案：D知识点解析：6月末的应收账款=500×(1＋17%)×40%＋300×(1＋17%)×10%=269.1(万元)。18、假设某更新改造方案的建设期为零，则下列公式错误的是()。A、建设期初净现金流量=-(该年发生的新固定资产投资-旧固定资产变价净收入)B、建设期初净现金流量=-(该年发生的新固定资产投资-旧固定资产变价净收入)-固定资产变现净损失抵减的所得税C、经营期第1年净现金流量=新增净利+新增折旧+固定资产变现净损失抵减的所得税D、经营期终结点净现金流量=新增净利+新增折旧+新旧设备净残值的差额标准答案：B知识点解析：在建设期为零的情形下，固定资产变现净损失抵减的所得税应作为经营期第1年末的现金流入量来处理。19、在其他条件相同的情况下，同一公司发行的10年期债券与5年期债券相比，()。A、通货膨胀补偿率较大B、违约风险报酬率较大C、流动性风险报酬率较大D、期限风险报酬率较大标准答案：D知识点解析：在其它条件相同的情况下，10年期债券与5年期债券相比，只是期限不同，期限越长，期限风险越大。20、净现值、净现值率的共同特点是()。A、无法直接反映投资项目的实际收益率水平B、都是相对数指标C、从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系D、从动态的角度反映项目投资的资金投入与总产出之间的关系标准答案：A知识点解析：本题考核财务指标的特点。净现值是绝对数指标，无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平；净现值率指标可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系，但也无法直接反映投资项目的实际收益率。21、投资中心的投资额为100000元，最低投资收益率为20%，剩余收益为10000元，则该中心的投资报酬率为()。A、10%.B、20%.C、30%.D、60%.标准答案：C知识点解析：因为：剩余收益=息税前利润-投资额×规定或预期的最低投资报酬率10000=息税前利润-100000×20%息税前利润=30000(元)投资报酬率=30000/100000=30%22、在其他条件不变的情况下，总公司提高了某下级分公司生产产品的内部转移价格，其结果是()。A、总公司总体的利润上升B、总公司总体的利润不变C、该分公司的利润上升D、该分公司的利润不变标准答案：B知识点解析：无论内部转移价格怎样改变，公司的总体利润保持不变。23、目前我国各类企业最为重要的资金来源为()。A、国家财政资金B、银行信贷资金C、其他企业资金D、民间资金标准答案：B知识点解析：目前我国各类企业最为重要的资金来源为银行信贷资金。24、下列属于缺货成本的是()。A、存货残损霉变损失B、储存存货发生的仓储费用C、存货的保险费用D、产品供应中断导致延误发货的信誉损失标准答案：D知识点解析：缺货成本是指因存货不足而给企业造成的损失，包括由于材料供应中断造成的停工损失、产品供应中断导致延误发货的信誉损失及丧失销售机会的损失等。选项ABC属于存货的储存成本。25、根据财务管理理论，企业在生产经营活动过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系被称为（）。A、企业财务管理B、企业财务活动C、企业财务关系D、企业财务标准答案：D知识点解析：企业财务是指企业在生产经营活动过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。二、多项选择题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)26、影响认股权证理论价值的主要因素有()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：影响认股权证理论价值的主要因素有A、B、C、D四个因素。27、关于项目投资，下列说法不正确的有()。标准答案：A,B,C知识点解析：项目投资的投资风险大，因此，选项A是答案；计算期=建设期+运营期，其中：运营期=试产期+达产期，所以，选项B、C是答案；试产期指的是投产日至达产日的期间，达产期指的是达产日至项目终结点的期间，所以，选项D不是答案。28、融资租赁的主要形式有()。标准答案：A,C,D知识点解析：暂无解析29、股东财富最大化与利润最大化相比，其优点有()。标准答案：A,C知识点解析：本题考核股东财富最大化的优缺点。与利润最大化相比，股东财富最大化的主要优点有：(1)考虑了风险因素(选项A正确)；(2)在一定程度上可以避免企业追求短期行为(选项C正确)；(3)对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易计量，便于考核和奖惩(选项D不正确)。但是股东财富最大化存在的问题是：(1)通常只是用于上市公司，非—亡市公司难以应用；(2)股价受众多因素影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况；(3)它强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够(选项B不正确)。30、作为评价投资中心业绩的指标，“剩余收益”的优点有()。标准答案：A,B知识点解析：CD是投资利润率的优点。剩余收益是绝对数指标不便于投资规模不同的部门间比较，且剩余收益是个差额，不能反映投资中心的综合获利能力。31、下列说法正确的是()。标准答案：B,C,D知识点解析：参见分散化投资相关内容说明。32、封闭型投资基金和开放型投资基金的主要区别有()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：暂无解析33、荣丰公司正在重新评价是否投产一种一年前曾经论证但搁置的项目，对以下收支发生争论，应列入该项目评价的现金流出量有()。标准答案：B,C,D知识点解析：本题考核的是“计算现金流量应注意的问题及假设”的知识点。一年前的论证费用为非相关成本，所以不应列入现金流出量。34、下列各项关于现金周转期的表述中，正确的有()。标准答案：A,C,D知识点解析：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期，所以选项A、C正确，选项B不正确;现金周转期就是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间段，所以选项D正确。35、风险的构成因素主要包括()。标准答案：A,C,D知识点解析：暂无解析三、判断题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)36、若某投资项目包括建设期的投资回收期指标大于或等于项目计算期的1/2,则可判定投资项目完全具备财务可行性。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：一个完全具备财务可行性的投资项目,其包括建设期的投资回收期指标必须小于或等于项目计算期的一半。37、营运资金又称营运资本,是指流动资产与流动负债的差额。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析38、财务分析是实现理财目标的重要手段。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析39、对一个企业下属各成本中心而言，变动成本和直接成本大多是可控成本，而固定成本和间接成本大多是不可控成本。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：暂无解析40、短期融资券又称商业票据或短期债券，是由企业发行的有担保短期本票。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：短期融资券又称商业票据或短期债券，是由企业发行的无担保短期本票。41、流动比率与速动比率之差等于现金流动负债比率。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：流动比率与速动比率之差等于存货除以流动负债。42、市盈率是评价上市公司盈利能力的指标，它反映投资者愿意对公司每股净利润支付的价格。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：市盈率反映投资者愿意对公司每股净利润支付的价格，它是上市公司普通股每股市价相当于每股收益的倍数。43、我国企业所得税法规定，开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用，可以在计算应纳税所得额时如实扣除，但不得超额扣除。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：暂无解析44、MM理论认为，在没有企业和个人所得税的情况下，企业的价值不受有无负债程度的影响。在考虑所得税的情况下，由于存在税额庇护利益，企业价值随负债程度的提高而增加。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：MM理论认为，在没有企业和个人所得税的情况下，企业的价值不受有无负债程度的影响。在考虑所得税的情况下，由于存在税额庇护利益，企业价值随负债程度的提高而增加。45、在有关资金时间价值指标的计算过程中，普通年金现值与普通年金终值是互为逆运算的关系。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：普通年金现值和年资本回收额互为逆运算；普通年金终值和年偿债基金互为逆运算。四、计算分析题(本题共8题，每题1.0分，共8分。)已知：某公司2011年第1～3月实际销售额分别为38000万元、36000万元和41000万元，预计4月份销售额为40000万元。每月销售收入中有70％能于当月收现，20％于次月收现10％于第3个月收现。假定该公司销售的产品在流通环节只需交纳消费税．税率为10％。并于当月以现金交纳。该公司3月末现金余额为80万元，应付账款余额为5000万元(需在4月份付清)，不存在其他应收应付款项。4月份有关项目预计资料如下：材料采购8000万元(当月付款70％)；工资及其它支出8400万元(用现金支付)；制造费用8000万元(其中折旧费等非付现费用4000万元)；营业费用和管理费用1000万元(用现金支付)；预交所得税1900万元；购买设备12000万元(用现金支付)。现金不足时，通过向银行借款解决。4月末要求现金余额不低于100万元。要求：根据上述资料，计算该公司4月份的下列指标：46、经营性现金流入；标准答案：经营性现金流入=2月销售收现+3月销售收现+4月销售收现=36000×10％+41000×20％+40000×70％=39800(万元)知识点解析：暂无解析47、经营性现金流出：标准答案：经营性现金流出==5000+8000×70％+8400+(8000-4000)+1000+40000×10％+1900=29900(万元)知识点解析：暂无解析48、现金余缺；标准答案：现金余缺=月初余额+本月经营性现金收入-本月经营性现金支出-本月资本性现金支出=80+39800-29900-12000=-2020(万元)知识点解析：暂无解析49、应向银行借款的最低金额；标准答案：应向银行借款的最低金额=现金短缺+月末要求的最低现金余额=2020+100=2120(万元)知识点解析：暂无解析50、4月末应收账款余额。标准答案：4月末应收账款余额=3月销售额的未收现部分+4月销售额的未收现部分=41000×10％+40000×30％=16100(万元)知识点解析：暂无解析51、某公司目标资本结构为权益资本占60%,负债占40%,本年度净利润为100万元,下年度计划固定资产投资120万元,该公司执行剩余股利政策。试计算该公司需留存的利润和发放的股利及需对外筹资的金额。标准答案：留存利润=120×0.6=72(万元)发放股利=100-72=28(万元)对外筹资=120×0.40=48(万元)知识点解析：暂无解析52、某商业企业2007年赊销收入净额为4800万元，销售成本为3200万元；年初、年末应收账款余额分别为400万元和800万元；年初、年末存货余额分别为400万元和1200万元；年末速动比率为2.4，年末现金与流动负债的比率为1.4。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金组成，一年按360天计算。要求：(1)计算2007年应收账款周转天数；(2)计算2007年存货周转天数；(3)计算2007年年末流动负债余额和速动资产余额；(4)计算2007年年末流动比率。标准答案：(1)计算2007年应收账款周转天数应收账款周转率＝4800/[(400+800)÷2]＝8(次)应收账款周转天数＝360/8＝45(天)(2)计算2007年存货周转天数存货周转率＝3200/[(400+1200)÷2]＝4(次)存货周转天数=360/4=90(天)(3)计算2007年年末流动负债和速动资产余额年末速动资产/年末流动负债＝2.4年末现金/年末流动负债＝1.4所以，年末应收账款/年末流动负债＝2.4-1.4＝1800/年末流动负债＝1解得：年末流动负债＝800(万元)年末现金＝800×1.4＝1120(万元)年末速动资产＝800+1120＝1920(万元)(4)计算2007年年末流动比率流动比率＝(1920+1200)/800＝3.9知识点解析：暂无解析53、甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%、30%和20%，其贝他系数分别为2.0、1.0和0.5。市场收益率为15%，无风险收益率为10%。A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利。预计股利以后每年将增长8%。要求：(1)计算以下指标：①甲公司证券组合的贝他系数；②甲公司证券组合的风险收益率(Rp)；③甲公司证券组合的必要投资收益率(K)；④投资A股票的必要投资收益率。(2)利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。标准答案：(1)计算以下指标于①甲公司证券组合的β系数=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4②甲公司证券组合的风险收益率(Rp)=1.4×(15%-10%)=7%③甲公司证券组合的必要投资收益率(K)=10%+7%=17%④投资A股票的必要投资收益率=10%+2×(15%-10%)=20%(2)利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利：因为，A股票的内在价值=[1.2×(1+8%)]/[20%-8%]=10.8元＜A股票的当前市价=12元所以，甲公司当前出售A股票比较有利。知识点解析：暂无解析五、综合题(本题共2题，每题1.0分，共2分。)54、某公司2006年年初存货成本为15万元，年初全部资产总额为140万元，年初资产负债率40%。2006年有关财务指标为：流动比率2.1，速动比率1.1，存货周转率6次，资产负债率35%，长期负债42万元，全部资产总额160万元，没有待摊费用。2006年获得销售收入120万元，发生经营管理费用9万元，利息费用10万元。2003年的所有者权益为60万元，假设近三年企业增加的所有者权益均为靠自身努力增加，企业适用的所得税税率33%。根据以上资料，要求：(1)计算2006年年末流动负债总额、流动资产总额、存货成本总额、权益乘数、产权比率、总资产周转率。(2)计算2006年销售成本、已获利息倍数、总资产周转率、资本积累率、资本保值增值率、三年资本平均增长率、总资产报酬率和净资产收益率。(3)若该企业2006年的全部成本中有20万元属于固定成本，要求计算2007年的财务杠杆系数和经营杠杆系数。标准答案：(1)全部负债总额=资产×资产负债率=160×35%=56万元；流动负债=56-42=14万元；流动资产=流动负债×流动比率=14×2.1=29.4万元：速动资产=流动负债×速动比率14×1.1=15.4万元：存货成本=29.4-15.4=14万元权益乘数=1/(1-资产负债率)=1-(1-35%)=1.54；产权比率=56/(160-56)=53.85%；(2)年平均存货=(15＋14)/2=14.5万元销售成本=存货周转率×平均存货=6×14.5=87万元息税前利润=120-87-9=24万元已获利息倍数=24/10=2.4总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额=(160-140)/140=14.29%净利润=(EBIT-I)×(1-T)=(24-10)×(1-33%)=9.38万元期初所有者权益=140×(1-40%)=84万元期末所有者权益=160×(1-35%)=104资本积累率=[(104-84)/84]×100%=23.81%资本保值增值率=104/84=123.81%总资产报酬率=24/[(140＋160)÷2]=16%净资产收益率=9.38/[(84＋104)÷2]=9.98%(3)财务杠杆系数=24/(24-10)=1.71经营杠杆系数=(24＋20)÷24=1.83知识点解析：暂无解析55、某企业现有资金100000元，可用于以下投资方案Ⅰ或Ⅱ。Ⅰ．购入国库券(五年期，年利率14%，不计复利，到期一次支付本息)。Ⅱ．购买新设备(使用期五年，预计残值收入为设备总额的10%，按直线法计提折旧；设备交付使用后每年可以实现12000元的税前利润)该企业的资金成本率为10%，适用所得税税率30%。要求：(1)计算投资方案Ⅰ的净现值。(2)计算投资方案Ⅱ的各年的现金流量及净现值。(3)运用净现值法对上述投资方案进行选择。标准答案：(1)投资方案I的净现值计算解法一购买国库券于到期日所获的本利和＝100000元×(1+14%×5)=170000元按10%折算的现值＝170000元×0.621=105570元该方案的净现值为＝(105570-100000)元＝5570元解法二投资方案I的净现值＝[100000×(1+14%×5)]元×0.621-100000元＝5570元(2)投资方案Ⅱ的净现值计算①计算各年的现金流量解法一初始投资现金流量(第1年年初)：-100000元设备年折旧额＝100000元×(1-10%)／5＝18000元税后净利润＝12000元×(1-30%)＝8400元营业过程现金流量(第1～5年)＝(18000+8400)元＝26400元终结现金流量(第5年年末)＝100000元×10%＝10000元解法二初始投资现金流量(第1年年初)＝－100000元营业过程现金流量(第1～5年)＝12000元×(1－30%)+100000元×(1－10%)／5＝26400元终结现金流量(第5年年末)＝100000元×10%＝10000元解法三初始投资现金流量(第1年年初)＝－100000元第1～4年的现金流量＝12000元×(1－30%)+100000元×(1-10%)／5＝26400元第5年现金流量(含终结现金流量)＝26400元+100000元×10%＝36400元②该投资方案的净现值＝26400元×3.791+10000元×0.621-100000元＝6292.4元(3)由于方案Ⅱ的净现值大于方案Ⅰ的净现值，故应选择方案Ⅱ。知识点解析：暂无解析会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷第2套一、单项选择题(本题共25题，每题1.0分，共25分。)1、下列应对通货膨胀风险的各种策略中，不正确的是()。A、进行长期投资B、签订长期购货合同C、取得长期借款D、签订长期销货合同标准答案：D知识点解析：为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当采取措施予以防范。在通货膨胀初期，货币面临着贬值的风险，这时企业进行投资可以避免风险，实现资本保值，所以选项A正确；与客户签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失，所以选项B正确；取得长期负债，保持资本成本的稳定，所以选项C正确；签订长期销货合同，会降低在通货膨胀时期的现金流入，所以选项D不正确。2、下列各项中，不属于短期金融市场的是()。A、同业拆借市场B、票据市场C、大额定期存单市场D、股票市场标准答案：D知识点解析：货币市场又称短期金融市场，是指以期限在1年以内的金融工具为媒介，进行短期资金融通的市场，包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场等，股票市场属于长期金融市场。3、作为财务管理的目标，企业价值最大化与股东财富最大化相比，其优点是()。A、体现了前瞻性和现实性的统一B、考虑了风险因素C、可以适用于非上市公司D、避免了过多外界市场因素的干扰标准答案：D知识点解析：股东财富最大化是用股价进行衡量的，股价受众多因素影响，不能完全准确反映企业的财务管理状况，而企业价值最大化，用价值代替了价格，避免了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。4、下列各项中，会使预算期间与会计期间相分离的预算编制方法是()。A、增量预算法B、弹性预算法C、滚动预算法D、零基预算法标准答案：C知识点解析：滚动预算法又称连续预算法或永续预算法，是指在编制预算时，将预算期与会计期间脱离开，随着预算的执行不断地补充预算，逐期向后滚动，使预算期始终保持为一个固定长度(一般为12个月)的一种预算方法。所以选项C是答案。5、某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量400千克，预计生产需用量2000千克，预计期末存量350千克，材料单价为10元，若材料采购货款有80％在本季度内付清，另外20％在下季度付清，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为()元。A、7800B、3900C、11700D、10000标准答案：B知识点解析：预计材料采购量＝生产需要量＋预计期末存量－预计期初存量＝2000＋350－400＝1950(千克)，第四季度预计采购金额＝1950×10＝19500(元)，年末应付账款项目金额＝第四季度预计采购金额×20％＝19500×20％＝3900(元)。6、下列关于弹性预算的说法中，不正确的是()。A、与固定预算法相比，扩大了预算的适用范围B、弹性预算是根据量、本、利的依存关系编制的C、弹性预算所依据的业务量只能是生产量或销售量D、实务中主要用于编制成本费用和利润预算标准答案：C知识点解析：弹性预算法又称动态预算法，是在成本性态分析的基础上，依据业务量、成本和利润之间的联动关系，按照预算期内可能的一系列业务量(如生产量、销售量、工时等)水平编制系列预算的方法，所以，该题答案为选项C。7、下列各项中，不属于融资租赁特点的是()。A、无需大量资金就能迅速获得所需资产B、财务风险小，财务优势明显C、限制条件较少D、资本成本较低标准答案：D知识点解析：融资租赁的租金通常比银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要比设备价值高出30％，因此，融资租赁的资本成本较高。8、在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是()A、资产负债率＋权益乘数＝产权比率B、资产负债率－权益乘数＝产权比率C、资产负债率×权益乘数＝产权比率D、资产负债率÷权益乘数＝产权比率标准答案：C知识点解析：资产负债率＝负债总额／资产总额，权益乘数＝资产总额／所有者权益总额，产权比率＝负债总额／所有者权益总额。所以，资产负债率×权益乘数＝(负债总额／资产总额)×(资产总额／所有者权益总额)＝负债总额／所有者权益总额＝产权比率。9、下列混合成本的分解方法中，比较粗糙且带有主观判断特征的是()。A、高低点法B、回归分析法C、技术测定法D、账户分析法标准答案：D知识点解析：账户分析法，又称会计分析法，它是根据有关成本账户及其明细账的内容，结合其与产量的依存关系，判断其比较接近哪一类成本，就视其为哪一类成本，这种方法简便易行，但比较粗糙且带有主观判断。10、下列关于每股收益无差别点的决策原则的说法中，不正确的是()。A、对于负债和普通股筹资方式来说，当预计边际贡献小于每股收益无差别点的边际贡献时，应选择财务杠杆效应较小的筹资方式B、对于负债和普通股筹资方式来说，当预计销售额小于每股收益无差别点的销售额时，应选择财务杠杆效应较小的筹资方式C、对于负债和普通股筹资方式来说，当预计EBTI、等于每股收益无差别点的EBIT、时，两种筹资方式均可D、对于负债和普通股筹资方式来说，当预计新增的EBIT、小于每股收益无差别点的EBIT、时，应选择财务杠杆效应较小的筹资方式标准答案：D知识点解析：对于负债和普通股筹资方式来说，当预计EBIT(而不是新增的EBIT)小于每股收益无差别点的EBIT时，应选择财务杠杆效应较小的筹资方式。因此选项D的说法不正确。而边际贡献、销售额与息税前利润之间有一一对应关系，所以用边际贡献和销售额也可以得到相同的结论。即选项A和B的说法也正确。11、某企业只生产甲产品，已知该产品的单价为180元，单位变动成本为120元，销售收入为9000万元，固定成本总额为2400万元，则企业的保本作业率为()。A、33％B、67％C、80％D、20％标准答案：C知识点解析：保本销售额＝180×[2400／(180－120)]＝7200(万元)，保本作业率＝7200／9000×100％＝80％。12、某公司上年度资金平均占用额为4000万元，其中不合理的部分是100万元，预计本年度销售额增长率为－3％，资金周转速度提高1％，则预测年度资金需要量为()万元。A、3745．17B、3821．28C、3977．55D、4057．17标准答案：A知识点解析：预测年度资金需要量＝(4000－100)×(1－3％)×(1－1％)＝3745．17(万元)13、在上市公司杜邦财务分析体系中，最具有综合性的财务指标是()。A、销售净利率B、净资产收益率C、总资产净利率D、总资产周转率标准答案：B知识点解析：在上市公司杜邦财务分析体系中，净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数，由此可知，净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析体系的起点。14、下列关于投资管理主要内容的说法中，不正确的是()。A、投资是企业生存与发展的基本前提B、投资项目的价值具有一定的稳定性C、项目投资属于直接投资，证券投资属于间接投资D、企业投资管理要遵循结构平衡原则标准答案：B知识点解析：投资项目的价值，是由投资的标的物资产的内在获利能力决定的。这些标的物资产的形态是不断转换的，未来收益的获得具有较强的不确定性，其价值也具有较强的波动性。同时，各种外部因素，如市场利率、物价等的变化，也时刻影响着投资标的物的资产价值。15、下列各项中，属于回收期法优点的是()。A、计算简便，易于理解B、考虑了风险C、考虑货币的时间价值D、正确反映项目总回报标准答案：A知识点解析：回收期法的优点是计算简便，易于理解，所以选项A正确。静态回收期法没有考虑时间价值，也就没有考虑风险，所以选项B、C不正确。不管是静态还是动态回收期，都没有考虑超过原始投资额的部分，所以不能正确反映项目的总回报。16、下列关于债券投资的说法中，不正确的是()。A、债券的投资收益率是债券投资项目的内含报酬率B、如果购买价格高于债券价值，则债券投资收益率高于市场利率C、利息再投资收益属于债券投资收益的一个来源D、债券真正的内在价值是按市场利率贴现所决定的内在价值标准答案：B知识点解析：按照债券投资收益率对未来现金流量进行折现得到的是债券的购买价格，按照市场利率对未来现金流量进行折现得到的是债券的价值。由于未来现金流量现值与折现率反向变动，所以，如果购买价格高于债券价值，则债券投资收益率低于市场利率。17、ABC公司采用随机模式进行现金管理，已知最高控制线是8750元，最低控制线是5000元，如果现有现金9000元，此时应投资于有价证券的金额为()元。A、8750B、6250C、2750D、5000标准答案：C知识点解析：在现金持有量的随机模式下，H＝3R－2L，由此有：8750＝3R～2×5000，R＝6250(元)。现有的现金量高于最高控制线，应投资于有价证券的金额为：9000－6250＝2750(元)。18、某企业年初从银行贷款100万元，期限1年，年利率为10％，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为()万元。A、70B、90C、100D、110标准答案：C知识点解析：贴现法，是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，到期时借款企业偿还全部贷款本金的一种利息支付方法，所以本题中年末应该偿还的金额就是本金100万元。19、下列各项中，属于“工时用量标准”组成内容的是()。A、由于设备意外故障产生的停工工时B、必要的间歇或停工工时C、由于生产作业计划安排不当产生的停工工时D、由于外部供电系统故障产生的停工工时标准答案：B知识点解析：工时用量标准是指企业在现有的生产技术条件下，生产单位产品所耗用的必要的工作时间，包括对产品直接加工工时、必要的间歇或停工工时，以及不可避免的废次品所耗用的工时等。选项A、C、D为意外或管理不当所占用的时间，不属于工时用量标准的组成内容。20、甲利润中心某年的销售收入为10000元，已销产品的变动成本为1000元，变动销售费用为4000元，可控固定成本为1000元，不可控固定成本为1500元。那么，本年该部门的“可控边际贡献”为()元。A、5000B、4000C、3500D、2500标准答案：B知识点解析：可控边际贡献＝部门销售收入－变动成本－可控固定成本＝10000－1000－4000－1000＝4000(元)。21、下列关于股利支付形式的说法中，不正确的是()。A、财产股利和负债股利实际上是现金股利的替代B、发放现金股利会引起所有者权益总额减少C、以公司所拥有的其他公司的债券支付股利，属于支付负债股利D、发放股票股利可能导致资本公积增加标准答案：C知识点解析：财产股利是以现金以外的其他资产支付的股利。负债股利是以负债方式支付的股利。公司所拥有的其他公司的债券属于公司的财产，以其支付股利，属于支付财产股利。发行公司债券导致应付债券增加，导致负债增加，以发行公司债券的方式支付股利，属于支付负债股利。22、下列关于发放股票股利的相关说法中，不正确的是()。A、不会导致股东权益总额发生变化，但会导致股东权益内部结构发生变化，会增加普通股股数，减少未分配利润B、会引起企业现金流出C、可以降低公司股票的市场价格，促进公司股票的交易和流通，可以有效地防止公司被恶意控制D、可以传递公司未来发展前景良好的信息，增强投资者的信心标准答案：B知识点解析：发放股票股利不需要向股东支付现金，不会导致现金流出，所以选项B的说法不正确。23、某企业2007年和2008年的销售净利率分别为7％和8％，资产周转率分别为2和1．5，两年的资产负债率相同，与2007年相比，2008年的净资产收益率变动趋势为()。A、上升B、下降C、不变D、无法确定标准答案：B知识点解析：净资产收益率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数，因为资产负债率不变，所以权益乘数不变，假设权益乘数为A，则2007年的净资产收益率＝7％×2×A＝14％×A，2008年的净资产收益率＝8％×1．5×A＝12％×A，所以，与2007年相比，2008年的净资产收益率下降了。24、某公司2010年末股东权益总额为1000万元(每股净资产10元)，2011年初决定投资一个新项目，需筹集资金500万元，股东大会决定以发行新股的方式筹集资金，发行价格为每股10元。2011年增加的留存收益为100万元，无其他影响股东权益的事项，则2011年末该公司的每股净资产为()元。A、2．5B、6．67C、10．67D、5标准答案：C知识点解析：每股净资产＝(1000＋500＋100)／(1000／10＋500／10)＝1600／150＝10．67(元)25、下列各项财务指标中，能够反映公司每股股利与每股收益之间关系的是()。A、市净率B、股利发放率C、每股市价D、每股净资产标准答案：B知识点解析：股利发放率(股利支付率)＝股利支付额／净利润＝(股利支付额／普通股股数)／(净利润／普通股股数)＝每股股利／每股收益，所以本题正确答案为B。二、多项选择题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)26、下列各项中，其数值等于预付年金终值系数的有()。标准答案：C,D知识点解析：本题涉及预付年金终值系数与普通年金终值系数之间的关系。一种关系形式为预付年金终值系数等于普通年金终值系数乘以(1＋i)；另一种关系形式为预付年金终值系数等于普通年金终值系数的“期数加1，系数减1”。选项A和B是预付年金的现值系数。27、某企业拥有流动资产100万元(其中永久性流动资产为30万元)，长期融资400万元，短期融资50万元，则下列说法正确的有()。标准答案：B,D知识点解析：该企业波动性流动资产＝100－30＝70(万元)，大于短期融资50万元，所以该企业采取的是保守融资策略，这种类型的融资策略收益和风险均较低。28、根据营运资金管理理论，下列各项中属于企业应收账款成本内容的有()。标准答案：A,B,D知识点解析：应收账款的成本主要包括机会成本、管理成本、坏账成本，短缺成本是持有现金的成本。所以，本题的正确答案为A、B、D选项。29、下列关于成本的说法中，不正确的有()。标准答案：A,C,D知识点解析：固定成本是指其总额在一定时期及一定业务量范围内，不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。选项A的说法不严密，故不正确。酌量性变动成本是指通过管理当局的决策行动可以改变的变动成本。如按销售收入的一定百分比支付的销售佣金、技术转让费等。所以，选项B的说法正确。半变动成本通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加。延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长成正比例变动。故选项C的说法不正确。递减曲线成本有一个高峰值，达到高峰值后才可能会下降。所以，选项D的说法不正确。30、下列关于价格运用策略的说法中，不正确的有()。标准答案：A,B,C知识点解析：现金折扣是按照购买者付款期限长短所给予的价格折扣，其目的是鼓励购买者尽早支付货款，以加速资金周转，所以选项A的说法不正确；尾数定价一般适用于价值较小的中低档日用消费品定价，所以选项B的说法不正确；推广期产品需要获得消费者的认同，进一步占有市场，应采用低价促销策略，所以选项C的说法不正确。31、下列各项中，属于衍生金融工具的有()。标准答案：B,D知识点解析：衍生金融工具又称派生金融工具，是在基本金融工具的基础上通过特定技术设计形成的新的融资工具，如各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等，种类非常复杂、繁多，具有高风险、高杠杆效应的特点。选项A、C属于基本金融工具。32、上市公司年度报告信息披露中，“管理层讨论与分析”披露的主要内容有()。标准答案：A,B,D知识点解析：管理层讨论与分析是上市公司定期报告中管理层对于本企业过去经营状况的评价分析以及对企业未来发展趋势的前瞻性判断，是对企业财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释，是对经营中固有风险和不确定性的揭示，同时也是对企业未来发展前景的预期。所以，选项A、B、D为正确答案。33、A公司销售当季度收回货款55％，下季度收回货款40％，下下季度收回货款5％，预算年度期初应收账款金额为28万元，其中包括上年第三季度销售的应收账款10万元，第四季度销售的应收账款18万元，则下列说法正确的有()。标准答案：A,B,D知识点解析：本季度销售有1－55％＝45％在本季度没有收回，全部计入下季度初的应收账款中。因此，上年第四季度销售额的45％为18万元，上年第四季度的销售额为18÷45％＝40(万元)，其中的40％在预算年度第一季度收回(即第一季度收回40×40％＝16万元)，5％在预算年度第二季度收回(即第二季度收回40×5％＝2万元)；上年第三季度的销售额在上年第三季度收回货款55％，在上年的第四季度收回40％，到预算年度第一季度期初时，还有5％未收回(数额为10万元)，因此，上年第三季度的销售额为10÷5％＝200(万元)，在预算年度第一季度可以全部收回。所以，预算年度第一季度收回的期初应收账款＝16＋10＝26(万元)。34、下列关于营运资金管理原则的说法中，正确的有()。标准答案：A,B,C知识点解析：合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保持流动资产结构与流动负债结构的适配性，保证企业有足够的短期偿债能力是营运资金管理的重要原则之一。所以，选项D的说法不正确。35、下列关于债券偿还的说法中，正确的有()。标准答案：A,B,C知识点解析：债券偿还时间按其实际发生与规定的到期日之间的关系，分为提前偿还与到期偿还两种，其中后者又包括分批偿还和一次偿还两类，所以选项A的说法正确；提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降。具有提前偿还条款的债券可使公司筹资具有较大弹性。当预测利率下降时，可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券，所以选项B、C的说法正确，选项D的说法不正确。三、判断题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)36、财务分析可以测算各项生产经营方案的经济效益，为决策提供可靠的依据。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：财务预测可以测算各项生产经营方案的经济效益，为决策提供可靠的依据，所以本题说法不正确。37、定期预算可以保证企业的经营管理工作能够稳定而有序地进行。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：滚动预算能够使企业各级管理人员对未来始终保持整整12个月时间的考虑和规划，从而保证企业的经营管理工作能够稳定而有序地进行。38、根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款。企业取得这种贷款，无需以财产作抵押。对于这种贷款，由于风险较高，银行通常要收取较高的利息，往往还附加一定的限制条件。抵押贷款有利于降低银行贷款的风险，提高贷款的安全性。根据风险与收益均衡的原则，应该是信用贷款利率比抵押贷款利率高，所以本题题干的说法不正确。39、在其他条件不变的情况下，股票分割会使发行在外的股票总数增加，进而降低公司资产负债率。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：股票分割会使发行在外的股票总数增加，但并没有改变公司的权益总额，没有改变公司的资本结构，公司的资产负债率不变。40、信号传递理论认为，在信息完全对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息，从而会影响公司的股价。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：信号传递理论认为，在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息。从而会影响公司的股价。41、直接投资与项目投资的内涵和范围是一致的，间接投资与证券投资的内涵和范围是一致的。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：直接投资与间接投资、项目投资与证券投资，两种投资分类方式的内涵和范围是一致的，只是分类角度不同。直接投资与间接投资强调的是投资的方式性，项目投资与证券投资强调的是投资的对象性。42、假设A证券收益率的标准差是12％，B证券收益率的标准差是20％，A、B证券收益率之间的预期相关系数为0．2，则AB两种证券收益率的协方差为0．48％。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：协方差＝A证券资产收益率的标准差×B证券资产收益率的标准差×两项资产之间的相关系数＝12％×20％×0．2＝0．48％。43、采用比较分析法时，应注意对比项目的相关性。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：采用比率分析法时，应当注意以下几点：(1)对比项目的相关性；(2)对比口径的一致性；(3)衡量标准的科学性。44、在随机模型下，当现金余额在最高控制线和最低控制线之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无需调整。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：在随机模型中，由于现金流量的波动是随机的，只能对现金持有量确定一个控制区域，定出上限和下限。当企业现金余额在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无需进行调整。所以本题题干的说法正确。45、财务分析中的效率比率，是某项财务活动中所费与所得之间的比率，反映投入与产出的关系。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：效率比率，是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。四、计算分析题(本题共4题，每题1.0分，共4分。)46、乙公司上年的销售收入为1000万元，利息费用60万元，实现净利润105万元，上年发行在外普通股加权平均股数为．200万股，不存在优先股。今年公司为了使销售收入达到1500万元，需要增加资金300万元。这些资金有两种筹集方案：方案1：通过增加借款取得，利息率为10％；方案2：通过增发普通股取得，预计发行价格为10元／股。假设固定生产经营成本可以维持在上年200万元的水平，变动成本率也可以维持上年的水平，如果不增加借款，则今年的利息费用为70万元，该公司所得税税率为25％，不考虑筹资费用。要求：计算每股收益无差别点的销售收入并据此确定筹资方案。标准答案：上年的税前利润＝净利润／(1－所得税税率)＝105／(1－25％)＝140(万元)息税前利润＝税前利润＋利息费用＝140＋60＝200(万元)息税前利润＝销售收入×(1－变动成本率)－固定生产经营成本200＝1000×(1－变动成本率)－200解得：变动成本率＝60％增发普通股股数＝300／10＝30(万股)增加借款产生的利息＝300×10％＝30(万元)设每股收益无差别点的销售收入为S：则：[S×(1－60％)－200－70－30)]×(1－25％)／200＝[S×(1－60％)－200－70]×(1－25％)／(200＋30)解方程得：每股收益无差别点的销售收入＝1250(万元)由于预计的销售收入1500万元大于每股收益无差别点的销售收入1250万元，所以，应该选择增加借款的筹资方案，即选择方案1。知识点解析：暂无解析47、某企业拟进行一项固定资产投资，投资期为1年，营业期为5年，寿命期为6年，该项目的现金流量表(部分)如下：其他资料：终结期的现金净流量现值为100万元。要求：(1)计算上表中用英文字母表示的项目的数值(C的结果四舍五入保留整数)。(2)计算或确定下列指标：①包括投资期和不包括投资期的静态投资回收期和动态投资回收期；②净现值；③现值指数。标准答案：(1)计算表中用英文字母表示的项目：A＝－2000＋100＝－1900B＝900－(－900)＝1800C＝100×0．9434×0．9434＝89D＝－1943．4＋89＝－1854．4(2)计算或确定下列指标：①包括投资期的静态投资回收期＝3＋900／1800＝3．5(年)包括投资期的动态投资回收期＝3＋1014．8／1425．8＝3．71(年)不包括投资期的静态投资回收期＝3．5－1＝2．5(年)不包括投资期的动态投资回收期＝3．71－1＝2．71(年)②净现值＝1863．3＋100＝1963．3(万元)③现值指数＝(1963．3＋1943．4)／1943．4＝2．01知识点解析：暂无解析48、市场上现有A、B两种股票，市价分别为15元／股和10元／股，β系数分别为0．8和1．5，目前股票市场的风险收益率为8％，无风险收益率为3％，市场组合收益率的标准差为15％。要求：(1)如果分别购买100股组成一个组合，计算资产组合的β系数以及目前投资组合的必要报酬率；(2)确定目前证券市场线的斜率和截距；(3)如果该资产组合收益率与市场组合收益率的相关系数为0．9，A、B收益率的标准差分别为16％和25％，确定A、B收益率的相关系数和组合的协方差；(4)如果证券市场线的斜率提高到10％，确定市场组合的收益率。标准答案：(1)对A的投资比例＝100×15／[100×(15＋10)]＝0．6对B的投资比例＝1－0．6＝0．4投资组合的β系数＝0．6×0．8＋0．4×1．5＝1．08投资组合的必要报酬率＝3％＋1．08×8％＝11．64％(2)证券市场线的斜率＝市场风险溢价＝股票市场的风险收益率＝8％证券市场线的截距＝无风险收益率＝3％(3)该资产组合收益率的标准差＝1．08×15％／0．9＝18％18％×18％＝0．6×0．6×16％×16％＋2×0．6×0．4×r×16％×25％＋0．4×0．4×25％×25％即：324＝92．16＋192×r＋100解得：r＝0．69协方差＝0．69×16％×25％＝2．76％(4)市场组合的收益率(Rm)＝证券市场线的斜率(Rm－Rf)＋无风险收益率Rf＝10％＋3％＝13％知识点解析：(1)证券市场线的方程式为R＝Rf＋β×(Rm－Rf)，从关系式可以看出斜率是(Rm－Rf)，截距是Rf。(2)贝塔系数的定义式：某资产(资产组合)的β系数＝该资产(资产组合)与市场组合的相关系数×该资产(资产组合)的标准差／市场组合的标准差，因此某资产(资产组合)的标准差＝该资产(资产组合)的β系数×市场组合的标准差／该资产(资产组合)与市场组合的相关系数，本题中，该资产组合收益率的标准差＝1．08×15％／0．9＝18％。49、丙公司下年度设定的每季末预算现金余额的额定范围为50～60万元。假定当前银行约定的单笔短期借款必须为10万元的整倍数，年利息率为8％，借款发生在相关季度的期初，每季末计算并支付借款利息，还款发生在相关季度的期末。下年该公司无其他融资计划，全年资金筹措及运用等于0。丙公司编制的下年度现金预算的部分数据如下表所示：说明：表中用“*”表示省略的数据。要求：计算上表中用字母“A～J”表示的项目数值(必须列出各项的计算过程)。标准答案：A＝1050－1000＝50(万元)B＝50＋5＝55(万元)E＝D×8％×3／12＝0．02DC＝D－E＝0．98D根据50≤31＋C≤60，得19≤C≤29，19≤0．98D≤29，由于D为10万元的整数倍，所以，D＝20(7／元)，E＝20×0．02＝0．4(万元)，C＝20－0．4＝19．6(万元)F＝0－0．4－(－90)＝89．6(万元)H＝全年的期初现金余额＝第一季度期初的现金余额＝1050－1010＝40(万元)第二季度期初的现金余额＝第一季度期末的现金余额＝55(万元)第二季度的经营现金收入＝1396－55＝1341(万元)第三季度期初的现金余额＝第二季度期末的现金余额＝31＋19．6＝50．6(万元)第三季度的经营现金收入＝1549－50．6＝1498．4(万元)第四季度期初的现金余额＝第三季度期末的现金余额＝89．6－37＝52．6(万元)第四季度可供支配现金合计＝1602＋172＝1774(万元)第四季度的经营现金收入＝1774－52．6＝1721．4(万元)I＝1010＋1341＋1498．4＋1721．4＝5570．8(万元)K＝(1000－800)＋300＋400＋300＝1200(万元)J＝800＋(1365－300)＋(1549＋37－400)＋1302＝4353(万元)L＝40＋5570．8－1200－4353＝57．8(万元)第四季度期末的现金余额＝全年的期末现金余额＝57．8(万元)M＝57．8－172＝－114．2(万元)N＝20×0．02＝0．4(万元)G＝114．2－10—0．4＝103．8(万元)知识点解析：第三季度经营现金支出＝1549－400－(－37)＝1586－400(万元)。五、综合题(本题共2题，每题1.0分，共2分。)50、某企业2012年12月31日的资产负债表(简表)如下：该企业2012年的销售收入为6000万元，销售净利率为10％，净利润的50％分配给投资者。预计2013年销售收入比上年增长25％，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随销售收入同比例增减。假定该企业2013年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；2013年年末固定资产和无形资产合计为2700万元。2013年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。要求：(1)计算2013年需要增加的营运资金额；(2)预测2013年需要增加的对外筹集资金额；(3)预测2013年末的流动资产额、流动负债额、资产总额、负债总额和所有者权益总额；(4)预测2013年的速动比率和产权比率；(5)预测2013年的流动资产周转次数和总资产周转次数；(6)预测2013年的净资产收益率；(7)预测2013年的资本积累率和总资产增长率。标准答案：(1)流动资产销售百分比＝(300＋900＋1800)／6000×100％＝50％流动负债销售百分比＝(300＋600)／6000×100％＝15％2013年需要增加的营运资金额＝6000×25％×(50％－15％)＝525(万元)(2)2013年需要增加的对外筹集资金额＝525＋200＋100－6000×(1＋25％)×10％×(1－50％)＝450(万元)(3)2013年末的流动资产＝(300＋900＋1800)×(1＋25％)＝3750(万元)2013年末的流动负债＝(300＋600)×(1＋25％)＝1125(万元)2013年末的资产总额＝2700＋3750＝6450(万元)因为题目中说明企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决，所以长期负债不变，即2013年末的负债总额＝2700＋1125＝3825(万元)。2013年末的所有者权益总额＝资产总额－负债总额＝6450－3825＝2625(万元)(4)2013年的速动比率＝[(300＋900)×(1＋25％)]／[(300＋600)×(1＋25％)]＝1．332013年的产权比率＝3825／2625＝1．46(5)2013年初的流动资产＝300＋900＋1800＝3000(万元)2013年的流动资产周转次数＝6000×(1＋25％)／[(3000＋3750)÷2]＝2．22(次)2013年的总资产周转次数＝6000×(1＋25％)／[(5400＋6450)÷2]＝1．27(次)(6)2013年的净资产收益率＝[6000×(1＋25％)×10％]／[(1200＋600＋2625)÷2]×100％＝33．90％(7)2013年的资本积累率＝(2625－1800)／1800×100％＝45．83％2013年的总资产增长率＝(6450－5400)／5400×100％＝19．44％知识点解析：暂无解析51、P公司为了控制成本指标，实行标准成本会计制度。以下是该公司在预计生产15000件甲产品并耗用人工45000工时情况下的产品标准成本资料：假定P公司本会计期间，实际耗用49000工时，生产16000件产品，其实际成本资料如下：该会计期间每件产品的实际成本与标准成本的差异为0．80元。要求：(1)计算实际成本资料中“?”所代表的数值；(2)计算该会计期间每件甲产品的标准成本与实际成本的成本结构以及甲产品的标准工时；(3)计算甲产品人工成本的工资率差异与人工效率差异；(4)计算甲产品变动制造费用的效率差异与耗费差异；(5)计算甲产品固定制造费用的耗费差异、效率差异及产量差异。标准答案：(1)成本差异总额＝0．8×16000＝12800(元)实际成本总额＝标准成本总额＋成本差异总额＝(705000／15000)×16000＋12800＝752000＋12800＝764800(元)固定制造费用实际成本总额＝764800－240000－208000－140800＝176000(元)(2)标准成本的成本结构：直接材料单位标准成本＝225000／15000＝15(元／件)直接人工单位标准成本＝180000／15000＝12(元／件)变动制造费用单位标准成本＝135000／15000＝9(元／件)固定制造费用单位标准成本＝165000／15000＝11(元／件)单位标准成本＝15＋12＋9＋11＝47(元／件)实际成本的成本结构：直接材料实际单位成本＝240000／16000＝15(元／件)直接人工实际单位成本＝208000／16000＝13(元／件)变动制造费用实际单位成本＝140800／16000＝8．8(元／件)固定制造费用实际单位成本＝176000／16000＝11(元／件)单位实际成本＝764800／16000＝47．8(元／件)或者：实际单位成本＝15＋13＋8．8＋11＝47．8(元／件)甲产品的标准工时＝实际产量×工时标准＝16000×45000／15000＝48000(小时)(3)甲产品人工成本的工资率差异与人工效率差异：标准成本＝48000×180000／45000＝192000(元)实际成本＝49000×208000／49000＝208000(元)差异总额＝208000－192000＝16000(元)人工效率差异＝(实际工时－标准工时)×标准工资率＝(49000－48000)×180000／45000＝(49000－48000)×4＝4000(元)工资率差异＝实际工时×(实际工资率－标准工资率)＝49000×[(208000／49000)－4]＝12000(元)(4)甲产品变动制造费用的效率差异与耗费差异：标准成本＝48000×135000／45000＝144000(元)实际成本＝49000×140800／49000＝140800(元)差异总额＝140800－144000＝－3200(元)变动制造费用效率差异＝(实际工时－标准工时)×标准分配率＝(49000－48000)×135000／45000＝(49000－48000)×3＝3000(元)(不利差异)变动制造费用耗费差异＝实际工时×(实际分配率－标准分配率)＝49000×(140800／49000－3)＝－6200(元)(有利差异)(5)甲产品固定制造费用的耗费差异、效率差异及产量差异：固定制造费用预算总额＝45000×165000／45000＝165000(元)固定制造费用标准总额＝48000×165000／45000＝176000(元)固定制造费用实际总额＝176000(元)固定制造费用耗费差异＝176000－165000＝11000(元)固定制造费用效率差异＝(49000－48000)×165000／45000＝3666．67(元)固定制造费用产量差异＝(45000－49000)×165000／45000＝－14666．67(元)知识点解析：暂无解析会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷第3套一、单项选择题(本题共25题，每题1.0分，共25分。)1、某投资项目原始投资为500万元,建设期资本化利息为50万元,预计项目投产后每年净现金流量为88万元,年均息税前利润为66万元,则该项目的投资利润率为()。A、12%B、16%C、13.2%D、17.6%标准答案：A知识点解析：暂无解析2、某企业资产总额50万元,负债的年平均利率为8%,权益乘数为2,全年固定成本为8万元,年税后净利润6.7万元,所得税税率为33%,则该企业的复合杠杆系数为()。A、2.5B、2C、1.2D、1.67标准答案：B知识点解析：暂无解析3、各责任中心相互提供的产品采用协商定价的方式确定内部转移价格时,其协商定价的上下限是()。A、单位成本和市价B、市价和单位变动成本C、单位成本和合理利润D、单位变动成本和合理利润标准答案：B知识点解析：协商价格的上限是市价,下限是单位变动成本。4、全面预算是以()为出发点的。A、材料采购预算B、销售预算C、现金预算D、生产预算标准答案：B知识点解析：暂无解析5、甲公司需借入200000元资金，银行要求将贷款数额的25%作为补偿性余额，则该公司应向银行申请()元的贷款。A、250000B、170000C、266667D、350000标准答案：C知识点解析：本题考核补偿性余额的计算。200000元是实际可供使用的资金，即扣除补偿性余额之后的剩余数额，所以，申请贷款的数额×(1-25%)=200000(元)，申请贷款的数额=200000/(1-25%)=266667(元)。6、被投资企业需要投资企业的一处房产，如投资企业全部采用货币资金出资，然后由被投资企业向投资企业购入此房产，则下列说法不正确的是()。A、投资企业需要缴纳土地增值税B、投资企业需要缴纳营业税C、投资企业需要缴纳城建税、教育费附加D、投资企业不需要承担选项ABC的税收标准答案：D知识点解析：本题考核的是投资方式的税务管理。