会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷19（共492题）

会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷19（共9套）（共492题）会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷第1套一、单项选择题(本题共25题，每题1.0分，共25分。)1、企业允许经营者以约定的价格购买一定数量的本企业股票，股票的市场价格高于约定价格的部分就是经营者所得的报酬，这种措施属于协调所有者与经营者矛盾的()。A、解聘B、接收C、股票期权D、绩效股标准答案：C知识点解析：股票期权是允许经营者以约定的价格购买一定数量的本企业股票，股票的市场价格高于约定价格的部分就是经营者所得的报酬。题干描述的是股票期权，D是干扰项。2、下列各项中，属于集权型财务管理体制优点的是()。A、有利于企业内部优化配置资源B、有利于适应市场的弹性C、有利于分散经营风险D、有利于因地制宜搞好业务标准答案：A知识点解析：集权制因其决策程序相对复杂而会失去适应市场的弹性，所以B不正确；因地制宜地搞好业务和分散经营风险是分权制的优点，所以C、D错误；选项A是集权制的优点。3、一项600万元的借款，借款期3年，年利率为10％，若每半年复利一次，则年实际利率为()。A、10％B、5％C、10．25％D、10．75％标准答案：C知识点解析：本题考核实际利率的计算。根据实际利率与名义利率之间关系式：i－(1＋r／m)m－1＝(1＋10％／2)2－1＝10．25％。4、在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是()。A、所有风险B、市场风险C、系统性风险D、非系统性风险标准答案：D知识点解析：证券投资风险包括系统性风险和非系统性风险。证券投资组合只可以分散非系统性风险(即可分散风险、公司风险)，而不能分散系统性风险(即市场风险、不可分散风险)。5、可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制，造成预算上浪费的预算编制方法是()。A、固定预算B、定期预算C、增量预算D、弹性预算标准答案：C知识点解析：增量预算是指以基期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施，通过调整有关费用项目而编制预算的方法。其缺点是可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制，造成预算上的浪费。6、下列各项中，不会对预计资产负债表中存货金额产生影响的是()。A、生产预算B、材料采购预算C、销售费用预算D、单位产品成本预算标准答案：C知识点解析：销售费用不影响存货，但会影响利润表，而生产预算、材料采购预算、单位产品成本预算，会影响存货的内容。7、某有限责任公司拟组建成立，其注册资本预计为500万元，那么按照公司法该公司的所有股东应该投入该公司的货币资产最少应该是()万元。A、150B、100C、50D、200标准答案：A知识点解析：所有投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的30％，则本题中，最少应为500×30％＝150(万元)。因此选A。8、某企业编制“现金流量预算”，预计6月初短期借款为100万元，月利率为1％。该企业不存在长期负债，预计6月现金余缺为－50万元。现金不足时，通过银行借款解决(利率不变)，借款额为1万元的倍数，6月末现金余额要求不低于10万元。假设企业每月支付一次利息，借款在期初，还款在期末，则应向银行借款的最低金额为()万元。A、77B、76C、62D、75标准答案：C知识点解析：假设借入X万元，则6月份支付的利息＝(100＋X)×1％，则X－50－(100＋X)×1％≥10，X≥61．62(万元)，且X为1万元的倍数可得，X最小值为62，即应向银行借款的最低金额为62万元。9、如果企业一定时期内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于()。A、经营杠杆效应B、财务杠杆效应C、总杠杆效应D、风险杠杆效应标准答案：C知识点解析：由于固定成本和固定财务费用的共同存在而导致的每股利润变化率大于产销业务量变化率的杠杆效应，叫作总杠杆效应，所以C正确。10、下列因素中，会使企业降低负债比重的是()。A、产销业务量能够以较高的水平增长B、企业处于初创阶段C、企业处于产品市场稳定的成熟行业D、企业所得税税率处于较高水平标准答案：B知识点解析：如果产销业务量能够以较高的水平增长，企业可能采用高负债的资本结构，以提升权益资本的报酬，反之则相反，所以A不正确；企业初创阶段经营风险高，可少用负债，所以B正确；产品市场稳定的成熟行业经营风险低，可多负债，所以C不正确；当所得税税率较高时，债务资本的抵税作用大，企业可以充分利用这种作用以提高企业价值，所以D不正确。11、甲企业某年的财务杠杆系数为2．5，普通股每股收益的增长率为10％，上年的息税前利润为100万元，则该年息税前利润为()万元。A、80B、125C、96D、104标准答案：D知识点解析：息税前利润增长率＝10％／2．5＝4％，该年息税前利润＝100×(1＋4％)＝104(万元)。12、下列投资属于周转资本投资的是()。A、固定资产投资B、无形资产投资C、流动资金投资D、其他资产投资标准答案：C知识点解析：垫支资本投资包括形成固定资产的投资(选项A)、形成无形资产的投资(选项B)、形成其他资产的投资(选项D)，流动资金投资(选项C)属于周转资本投资。因此选C。13、当投资均集中发生在建设期内，经营期每年现金净流量相等时，不包含建设期的静态投资回收期的计算公式为()。A、原始投资额／经营期每年净现金流量B、原始投资额／经营期每年现金流出量C、原始投资额／经营期每年现金流入量D、经营期每年净现金流量／原始投资额标准答案：A知识点解析：当投资均集中发生在建设期内，经营期每年现金净流量相等时，不包含建设期的投资回收期的计算公式为：不包含建设期的静态投资回收期＝原始投资额／经营期每年净现金流量，所以A正确。14、已知某完整工业投资项目预计投产第一年的流动资产需用数180万元，流动负债可用数为100万元；投产第二年的流动资产需用数为210万元，流动负债可用数为110万元。则投产第二年流动资金需用额为()万元。A、180B、100C、80D、20标准答案：D知识点解析：第一年流动资金投资额＝180－100＝80(万元)，第二年流动资金需用数＝210－110＝100(万元)，第二年流动资金投资额＝100－80＝20(万元)。因此选D。15、下列关于在估算固定资产更新项目的净现金流量时，需要注意的问题中，不正确的说法是()。A、项目的计算期不取决于新设备的使用年限，而是由旧设备可继续使用的年限决定B、需要考虑在建设起点旧设备可能发生的变价净收入，并以此作为估计继续使用旧设备至期满时的净残值的依据C、由于以旧换新决策相当于在使用新设备投资和继续使用旧设备两个原始投资不同的备选方案中作出比较与选择，因此，所估算出来的是增量净现金流量D、在此类项目中，所得税后净现金流量同所得税前净现金流量具有相同的意义标准答案：D知识点解析：在估算固定资产更新项目的净现金流量时，需要注意以下几点：(1)项目的计算期不取决于新设备的使用年限，而是由旧设备可继续使用的年限决定；(2)需要考虑在建设起点旧设备可能发生的变价净收入，并以此作为估计继续使用旧设备至期满时的净残值的依据；(3)由于以旧换新决策相当于在使用新设备投资和继续使用旧设备两个原始投资不同的备选方案中作出比较与选择，因此，所估算出来的是增量净现金流量；(4)在此类项目中，所得税后净现金流量比所得税前净现金流量更具有意义。16、某企业在经营淡季，需占用250万元的流动资产和450万元的非流动资产：在生产经营的高峰期，会额外增加80万元的季节性存货需求。如果企业的权益资本、长期负债的筹资额为800万元。则企业实行的流动资产融资策略是()。A、期限匹配融资策略B、激进融资策略C、保守融资策略D、均可标准答案：C知识点解析：期限匹配的融资策略的特点：波动性流动资产＝短期融资，非流动资产＋永久性流动资产＝长期融资，是一种理想的、对企业有着较高资金使用要求的匹配策略。激进融资策略的特点：波动性流动资产＜短期融资。非流动资产＋永久性流动资产＞长期融资，是一种收益性和风险性都较高的融资策略。保守融资策略的特点：波动性流动资产＞短期融资，非流动资产＋永久性流动资产＜长期融资，是一种收益性和风险性都较低的融资策略。本题永久性的流动资产为700万元，长期融资为800万元，因此企业实行的是保守融资策略。17、按照行业惯例，某企业给客户的信用期间为35天，该企业从供应商取得的信用期间为25天，这时企业应根据企业现金的()需要来筹措10天的周转资金。A、交易性B、预防性C、投机性D、补偿性标准答案：A知识点解析：企业的交易性需求是企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。企业每日都在发生许多支出和收入，这些支出和收入在数额上不相等及时间上不匹配使得企业需要持有一定现金来调节，以使生产经营活动能持续进行。因此选A。18、某企业预测的年度赊销收入净额为600万元，应收账款收账期为30天，变动成本率为60％，资金成本率为10％，则应收账款的机会成本为()万元。A、10B、6C、3D、2标准答案：C知识点解析：应收账款的机会成本＝10％×60％×30×(600／360)＝3(万元)。19、假设某企业每月需要甲材料1000千克，每千克月储存成本为5元，一次订货成本为100元，则相邻两次订货最佳的订货间隔期为()天。(一个月按30天计算)A、5B、6C、7D、8标准答案：B知识点解析：经济进货批量＝＝200(公斤)。一个月的最佳订货次数＝1000／200＝5(次)。最佳的订货间隔期＝30／5＝6(天)。20、某企业生产销售甲、乙两种产品，已知甲产品销售收入100万元，乙产品销售收入400万元，固定成本100万元，实现利润200万元，则该企业的加权平均边际贡献率为()。A、40％B、50％C、60％D、无法确定标准答案：C知识点解析：边际贡献总额＝100＋200＝300(万元)，边际贡献率＝300／(100＋400)＝60％。21、考虑了生产过程中不可避免的损失、故障和偏差，具有客观性、现实性和激励性等特点的标准成本是()。A、现行标准成本B、历史平均成本C、正常标准成本D、理想标准成本标准答案：C知识点解析：正常标准成本考虑了生产过程中不可避免的损失、故障和偏差等，具有客观性、现实性和激励性等特点。通常，正常标准成本大于理想标准成本。正常标准成本被广泛地运用于实践中。22、销售预测的德尔菲法属于()。A、营销员判断法B、专家判断法C、定量预测法D、专家小组法标准答案：B知识点解析：专家判断法，是由专家根据他们的经验和判断能力对特定产品的未来销售量进行判断和预测的方法，主要有以下三种不同形式：个别专家意见汇集法、专家小组法和德尔菲法。德尔菲法又称函询调查法，它采用函询的方式，征求各方面专家的意见，各专家在互不通气的情况下，根据自己的观点和方法进行预测，然后由企业把各个专家的意见汇集在一起，通过不记名方式反馈给各位专家，请他们参考别人的意见修正本人原来的判断，如此反复数次，最终确定预测结果。23、按照剩余股利政策，假定某公司目标资本结构为自有资本与借入资本之比是5：3，该公司下一年度计划投资600万元，今年年末实现的净利润为1000万元。股利分配时，应从税后净利中保留()万元用于投资需要，再将剩余利润发放股利。A、600B、250C、375D、360标准答案：C知识点解析：自有资本与借入资本之比为5：3，则资产负债率为3：8，满足下一年度计划投资600万元需要的权益资本为600×(1－3／8)＝375(万元)，故按照剩余股利政策，当年可用于股利分配的税后净利最多为375(万元)。24、某企业某月某材料费用的实际数是131040元，计划数是135000，其中实际数字为：产量为910件、单价产品消耗量为16千克／件、材料单价为9元，计划数为：产量为900件、单价产品消耗量为15千克／件、材料单价为10元，则采用因素分析法计算得到产量的影响是()。A、产量增加成本1500元B、产量增加成本1440元C、产量减少成本1500元D、以上都不正确标准答案：A知识点解析：产量对成本的影响为(910－900)×15×10＝1500(元)。因此选A。25、在下列各项指标中，最能反映企业直接偿付流动负债的能力的是()。A、现金比率B、营运资金C、流动比率D、速动比率标准答案：A知识点解析：现金资产包括货币资金和交易性金融资产等。现金资产与流动负债的比值称为现金比率。现金比率反映企业直接偿付流动负债能力的说服力最强。二、多项选择题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)26、在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”；李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。上述观点涉及的财务管理目标有()。标准答案：A,C,D知识点解析：张经理的主要主张是体现合作共赢的理念，涉及的是相关者利益最大化目标：李经理的主要主张涉及的是利润最大化目标；王经理的主要主张强调的是创造的价值，所以涉及的是企业价值最大化目标。所以，选项A、C、D正确。27、下列各项中，属于固定成本项目的有()。标准答案：B,D知识点解析：固定成本是指其总额在一定时期及一定产量范围内，不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。选项A、C是随着业务量变化而变化的，是变动成本，选项BD则不变化，是固定成本。28、采用销售百分比法预测资金需要量时，如果企业资金周转的营运效率保持不变，下列项目中通常与销售额存在稳定的百分比关系的是()。标准答案：A,B,C知识点解析：采用销售百分比法预测资金需要量时，经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系。这里，经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目；而经营负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。29、某项目投资建设期2年，1～2年的建设投资合计为300万元，1～2年的流动资金投资为80万元，1～2年的资本化借款利息为18万元，则下面描述正确的有()。标准答案：A,C,D知识点解析：原始投资＝300＋80＝380(万元)，项目总投资＝380＋18＝398(万元)，项目初始投资即原始投资也是380万元。因此选A、C、D。30、在项目投资决策中，按照某年总成本为基础计算该年经营成本时，应予扣减的项目包括()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：经营成本为付现成本，应将总成本中的非付现成本(主要是折旧和摊销额)扣除。某年总成本不应考虑利息，所以还应把利息支出扣除；设备买价属于原始投资额，不包含在经营成本中。31、下列各项中，决定预防性现金需求数额的因素有()。标准答案：A,B,D知识点解析：为应付意料不到的现金需要，企业需掌握的现金额取决于：(1)企业愿冒缺少现金风险的程度；(2)企业预测现金收支可靠的程度；(3)企业临时融资的能力。所以本题正确答案为A、B、D。32、在确定经济进货批量时，下列表述中正确的有()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：因为变动性储存成本＝(每次进货批量／2)×单位存货的年储存成本，所以B正确；因为变动性进货费用＝(存货全年需要量／每次进货批量)×每次变动进货费用，所以C正确；B、C正确则可以说明A正确；由于当年变动储存成本与年变动进货费用相等时，存货总成本为最低，所以能使其相等的采购批量为经济订货量，即D正确。33、下列各项中，可以作为判定企业处于保本状态的条件有()。标准答案：A,C,D知识点解析：边际贡献等于固定成本，则利润为零，企业处于保本状态，所以选项C是答案；根据安全边际等于零和保本作业率等于100％都可以得到正常销售量等于保本销售量，企业处于保本状态，所以选项A、D是答案。34、企业发放股票股利()。标准答案：A,B,C知识点解析：发放股票股利会使未分配利润减少，但使股本增加，所以A正确；发放股票股利与现金股利相比，使企业没有现金流出，所以B正确；发放股票股利会使股价降低，所以C正确；发放股票股利是股东权益内部的此增彼减，不会引起资产的增加，所以D不正确。35、如果速动比率为1．5，则支付前欠的购货款50万元，将会导致()。标准答案：A,C知识点解析：速动比率为1．5，表明流动比率、速动比率均大于1，说明流动资产、速动资产大于流动负债，而支付前欠的购货款50万元会导致流动资产、速动资产和流动负债等额减少，因此，流动比率会提高，速动比率也会提高，但营运资金保持不变。三、判断题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)36、固定成本是指其总额不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：固定成本是指其总额在一定时期及一定产量范围内，不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。题干中少了“在一定时期及一定产量范围内”这个条件，因此是错误的。37、在编制预计资产负债表时，对表中的年初项目和年末项目均需根据各种日常业务预算和专门决策预算的预计数据分析填列。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：表中的年初项目就是上年的年末数，无需分析填列。38、用于将股份奖励给本公司职工而回购本公司股份的，不得超过本公司已发行股份总额的3％。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：用于将股份奖励给本公司职工而回购本公司股份的，不得超过本公司已发行股份总额的5％。39、对附有回售条款的可转换公司债券持有人而言，当标的公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到一定幅度时，把债券卖回给债券发行人，将有利于保护自身的利益。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：回售条款是指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时。回售对于投资者而言实际上是一种卖权，有利于降低投资者的持券风险。所以本题的说法正确。40、如果企业财务状况不佳，信用等级不高，债权人风险较大，就会加大企业债务资本筹资的资本成本。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：如果企业财务状况不佳，信用等级不高，就会加大债权人的风险，债权人就会提高其对报酬的期望，就会加大企业债务资本筹资的资本成本。41、在企业收缩阶段，应该提高债务资本比重，降低企业资本成本。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：企业收缩阶段，产品市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步降低债务资金比重，保证经营现金流量能够偿付到期债务，保持企业持续经营能力，减少破产风险。42、净现金流量又称现金净流量，是指在项目计算期内由建设项目每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。其计算公式为：某年净现金流量＝该年现金流入量－该年现金流出量。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：净现金流量又称现金净流量，是指在项目计算期内由建设项目每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。其计算公式为：某年净现金流量＝该年现金流入量－该年现金流出量。43、某项会导致个别投资中心的投资报酬率提高的投资，一定会使整个企业的投资报酬率提高；某项会导致个别投资中心的剩余收益指标提高的投资，不一定会使整个企业的剩余收益提高。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：投资报酬率的决策结果与总公司的目标不一定一致，但剩余收益可以保持部门获利目标与公司总的目标一致。所以某项会导致个别投资中心的投资报酬率提高的投资，不一定会使整个企业的投资报酬率提高；某项会导致个别投资中心的剩余收益指标提高的投资，则一定会使整个企业的剩余收益提高。44、成本的可控与不可控与该责任中心所处管理层次的高低、管理权限及控制范围的大小和运营期的长短没有直接联系。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：成本的可控与不可控与该责任中心所处管理层次的高低、管理权限及控制范围的大小和运营期的长短有直接联系。45、当每股净资产>每股市价，或市净率<1时，说明该企业不值得投资。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：当市净率低于1时，可能说明：(1)市场预期较差，企业生产经营不被看好，并且也确实不好，此时不应投资；(2)市场低估了该企业的真实价值，值得投资。四、计算分析题(本题共12题，每题1.0分，共12分。)A电子企业只生产销售甲产品。2011年甲产品的生产与销售量均为10000件，单位售价为300元／件，全年变动成本为1500000元，固定成本为500000元。预计2012年产销量将会增加到12000件，总成本将会达到2300000元。假定单位售价与成本形态不变。要求：46、计算A企业2012年下列指标：①目标利润。②单位变动成本。③变动成本率。④固定成本。标准答案：①目标利润＝12000×300－2300000＝1300000(元)②单位变动成本＝1500000÷10000＝150(元)③变动成本率＝150÷300＝50％④固定成本＝230000－150×12000＝500000(元)知识点解析：本题具体考核了目标利润预算方法下的本量利分析法，要求熟悉本量利之间的基本关系：目标利润＝产品销量×(产品单位售价－产品单位变动成本)－固定成本变动成本率＝单位变动成本／产品单位售价目标利润＝销量额×(1－变动成本率)－固定成本47、若目标利润为1750000元，计算A企业2012年实现目标利润的销售额。标准答案：销售收入×(1－50％)－50000＝1750000则：销售收入＝4500000(元)。知识点解析：暂无解析某企业是一家上市公司，2011年年末公司总股份为12亿股，当年实现净利润为6亿元。企业拟筹资8亿元用于一可行方案，下面是两个备选的筹资方案：方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值50元，规定的转换为4：1(即每张可转换债券可换4张股票)，债券期限为5年，年利率为1．5％，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2012年1月20日)起满1年后的第1个交易日(2013年1月20日)。方案二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为5．5％。要求：48、计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，B公司发行可转换公司债券节约的利息。标准答案：发行可转换公司债券节约的利息＝8×(5．5％－1．5％)＝0．32(亿元)。知识点解析：暂无解析49、预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平(以2012年的每股收益计算)。如果B公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么B公司2012年的净利润及其增长率至少应达到多少?标准答案：要想实现转股，转换期的股价至少应该达到转换价格50÷4＝12．5(元)，由于市盈率＝每股市价／每股收益，所以，2012年的每股收益至少应该达到12．5÷20＝0．625(元)，净利润至少应该达到0．625×12＝7．5(亿元)，增长率至少应该达到(7．5－6)÷6×100％＝25％。知识点解析：暂无解析50、如果转换期内公司股价在10～11元之间波动，说明B公司将面临何种风险?标准答案：如果公司的股价在10～11元中波动，由于股价小于转换价格，此时，可转换债券的持有人将不会转换，所以公司存在不转换股票的风险，并且会造成公司集中兑付债券本金的财务压力，加大财务风险。知识点解析：暂无解析某企业只生产一种产品，2011年产销量为5000件，每件售价为240元。成本总额为850000元。在成本总额中，固定成本为235000元，变动成本为495000元，混合成本为120000元(混合成本的分解公式为Y＝40000＋16X)，2012年度预计固定成本可降低5000元，其余成本和单价不变，计划产销量为5600件。要求：51、计算计划年度的息税前利润。标准答案：单位变动成本＝(495000／5000)＋16＝115(元)计划年度固定成本总额＝235000＋40000－5000＝270000(元)边际贡献＝5600×(240－115)＝700000(元)息税前利润＝700000－270000＝430000(元)知识点解析：暂无解析52、计算产销量为5600件下的经营杠杆系数。标准答案：经营杠杆系数＝700000／430000＝1．63知识点解析：暂无解析已知：某公司2011年第1～3月实际销售额分别为38000万元、36000万元和41000万元，预计4月份销售额为40000万元。每月销售收入中有70％能于当月收现，20％于次月收现，10％于第3个月收现。假定该公司销售的产品在流通环节只需交纳消费税，税率为10％，并于当月以现金交纳。该公司3月末现金余额为80万元，应付账款余额为5000万元(需在4月份付清)，不存在其他应收应付款项。4月份有关项目预计资料如下：材料采购8000万元(当月付款70％)；工资及其他支出8400万元(用现金支付)；制造费用8000万元(其中折旧费等非付现费用4000万元)：营业费用和管理费用1000万元(用现金支付)；预交所得税1900万元；购买设备12000万元(用现金支付)。现金不足时，通过向银行借款解决。4月末要求现金余额不低于100万元。要求：根据上述资料，计算该公司4月份的下列指标。53、经营性现金流入。标准答案：经营性现金流入＝2月销售收现＋3月销售收现＋4月销售收现＝36000×10％＋41000×20％＋40000×70％＝39800(万元)知识点解析：暂无解析54、经营性现金流出。标准答案：经营性现金流出＝应付账款付现＋当月采购付现＋工资费用＋制造费用付现＋营业费用＋支付消费税＋预缴所得税＝5000＋8000×70％＋8400＋(8000－4000)＋1000＋40000×10％＋1900＝29900(万元)知识点解析：暂无解析55、现金余缺。标准答案：现金余缺＝月初余额＋本月经营性现金收入－本月经营性现金支出－本月资本性现金支出＝80＋39800－29900－12000＝－2020(万元)知识点解析：暂无解析56、应向银行借款的最低金额。标准答案：应向银行借款的最低金额＝现金短缺＋月末要求的最低现金余额＝2020＋100＝2120(万元)知识点解析：暂无解析57、4月末应收账款余额。标准答案：4月末应收账款余额＝3月销售额的未收现部分＋4月销售额的未收现部分＝41000×10％＋40000×30％＝16100(万元)知识点解析：暂无解析五、综合题(本题共9题，每题1.0分，共9分。)ABC公司2010年的销售额62500万元，比上年提高28％，有关的财务比率如下：备注：该公司正处于免税期。要求：58、运用杜邦财务分析原理，比较2009年公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因。标准答案：2009年与同行业平均比较：本公司净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数＝7．2％×1．11×[1÷(1－50％)]＝7．2％×1．11×2＝15．98％行业平均净资产收益率＝6．27％×1．14×[1÷(1－58％)]＝6．27％×1．14×2．38＝17．01％①销售净利率高于同行水平0．93％，其原因是，销售成本率低(2％)，或毛利率高(2％)，销售利息率(2．4％)较同业(3．73％)低(1．33％)。②资产周转率略低于同业水平(0．03次)，主要原因是应收账款回收较慢。③权益乘数低于同业水平，因其负债较少。知识点解析：暂无解析59、运用杜邦财务分析原理，比较2010年与2009年的净资产收益率，定性分析其变化的原因。标准答案：2010年与2009年比较：2009年净资产收益率＝7．2％×1．11×2＝15．98％2010年净资产收益率＝6．81％×1．07×[1÷(1－61．3％)]＝6．81％×1．07×2．58＝18．80％①销售净利率低于2009年(0．39％)，主要原因是销售利息率上升(1．42％)。②总资产周转率下降，主要原因是固定资产和存货周转率下降。③权益乘数增加，原因是负债增加。知识点解析：暂无解析某企业2011年12月31日的资产负债表(简表)如下：该企业2011年的销售收入为6000万元，销售净利率为10％，净利润的50％分配给投资者。预计2012年销售收入比上年增长25％，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元。根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随销售收入同比例增减。假定该企业2012年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；2012年年末固定资产净值和无形资产合计为2700万元。2012年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。要求：60、计算2012年需要增加的营运资金。标准答案：2012年需要增加的营运资金＝6000×25％×(50％－15％)＝525(万元)知识点解析：暂无解析61、预测2012年需要增加对外筹集的资金额(不考虑计提法定盈余公积的因素；以前年度的留存收益均已有指定用途)。标准答案：2012年需要增加对外筹集的资金额＝(525＋200＋100)－6000×(1＋25％)×10％×50％＝450(万元)知识点解析：暂无解析62、预测2012年末的流动资产、流动负债、资产总额、负债总额和所有者权益总额。标准答案：2012年年末的流动资产＝(300＋900＋1800)＋6000×25％×＝3750(万元)2012年年末的流动负债＝(300＋600)＋6000×25％×(300＋600)／6000＝1125(万元)2012年年末的资产总额＝3750＋2700＝6450(万元)2012年年末的负债总额＝1125＋2700＝3825(万元)2012年年末的所有者权益总额＝6450＝3825＝2625(万元)知识点解析：暂无解析63、预测2012年的速动比率。标准答案：知识点解析：暂无解析64、预测2012年的流动资产周转次数和总资产周转次数。标准答案：知识点解析：暂无解析65、预测2012年的净资产收益率。标准答案：知识点解析：暂无解析66、预测2012年的资本积累率和总资产增长率。标准答案：知识点解析：暂无解析会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷第2套一、单项选择题(本题共25题，每题1.0分，共25分。)1、企业与政府间的财务关系体现为()。A、债权债务关系B、强制和无偿的分配关系C、资金结算关系D、劳动成果分配关系标准答案：B知识点解析：本题的考点是财务关系的具体体现。政府作为社会管理者，担负着维持社会正常秩序、保卫国家安全、组织和管理社会活动等任务，行使政府行政职能，政府依据这一身份，无偿参与企业利润的分配，企业必须按照税法规定向中央和地方政府缴纳各种税款，故B项是正确的；另外，企业与其债务人之间的财务关系表现为债权债务关系、企业内部各单位之间的财务关系表现为资金结算关系，企业与职工之间的财务关系表现为劳动成果分配关系。2、广义的企业投资是指()。A、对外投资B、企业内部使用的全部资金C、购置各项固定资产和流动资产D、企业内部使用的全部资金和对外投资标准答案：D知识点解析：狭义的企业投资仅指对外投资，而广义的企业投资既包括对外投资，也包括企业内部使用的资金。3、按证券交易的方式和次数，金融市场可分为()。A、贴现市场和回购市场B、货币市场和资本市场C、基础性金融市场和金融衍生市场D、发行市场和流通市场标准答案：D知识点解析：按证券交易的方式和次数，金融市场可分为初级市场和次级市场，即发行市场和流通市场，或称一级市场和二级市场。4、下列各项中，代表即付年金终值系数的是()。A、[(F/A，i，n+1)+1]B、[(F/A，i，n+1)-1]C、[(F/A，i，n-1)-1]D、[(F/A，i，n-1)+1]标准答案：B知识点解析：解答本题需要明确即付年金终值系数与普通年金终值系数之间的关系，即付年金终值系数与普通年金终值系数相比期数加1，而系数减1。5、下列关于β系数说法正确的是()。A、β系数反映个别股票的市场风险，β系数为零，说明该股票的风险为零B、β系数可用来衡量可分散风险的大小C、证券投资组合中β系数越大，风险收益率越高D、某种股票的β系数为1，说明该种股票的风险是整个市场风险的2倍标准答案：C知识点解析：根据资本资产定价模型计算公式的相关内容说明。6、6年分期付款购物，每年年初付款500元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于现在一次现金支付的购价是()。A、2395.50元B、1895.50元C、1934.50元D、2177.50元标准答案：A知识点解析：根据即付年金现值=年金额×即付年金现值系数(查普通年金现值系数表，期数减1，系数加1)，计算求得。7、采用销售额比率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是()。A、现金B、应付账款C、存货D、公司债券标准答案：D知识点解析：A、B、C选项一般随销售收入的变动而变动，只有D选项不随销售收入的变动而变动。8、下列各项中，不属于商业信用的是()。A、短期借款B、应付账款C、应付票据D、预收货款标准答案：A知识点解析：商业信用主要有赊购商品、预收货款和商业汇票。9、某优先股的面值为100元，现行市价为120元，股利率为5%，现行市场利率为3%，则该优先股每年股利为()元。A、35B、3.6C、5D、6标准答案：C知识点解析：优先股股利应该按面值及事先确定的股利率计算确定。10、某企业2004年6月1日投资1000元购入一张面值1000元，票面利率6%，每年付息一次的债券，并于2005年6月1[t以1100元的市场价格出售，则该债券投资收益率为()。A、10%.B、13%.C、15%.D、16%.标准答案：D知识点解析：债券投资收益率=[(1100-1000)+1000×6%]/1000=16%。11、下列表述正确的是()。A、流动比率越大越好B、营运资金越多，企业的偿债能力就越强C、速动比率比流动比率更能反映企业的短期偿债能力D、如果流动比率小于2,则说明企业的偿债能力较差标准答案：C知识点解析：流动比率是流动资产和流动负债的比率，从短期偿债能力角度看，流动比率越大越好；从提高企业自有资金利用效率角度看，适度负债有利于降低资本成本。因而，从企业理财角度来说，并非流动比率越大越好，故选项A不正确。对于企业自身而言，营运资金越多，企业的短期偿债能力就越强；对于企业之间的比较，由于企业规模大小的不同，营运资金的多少不能说明企业的偿债能力；另外，营运资金的多少能够反映偿还短期债务的能力，但不一定能够反映偿还长期债务的能力，故选项B不正确。生产企业合理的流动比率以不低于2为宜，但不同行业的企业流动比率会存在12、企业在追加筹资时，需要计算()。A、综合资金成本B、资金边际成本C、个别资金成本D、机会成本标准答案：B知识点解析：资金边际成本是指资金每增加一个单位而增加的成本。13、投资组合能降低风险，如果投资组合包括市场全部股票，则投资者()。A、只承担市场风险，不承担公司特别风险B、既承担市场风险，又承担公司特别风险C、不承担市场风险，也不承担公司特别风险D、不承担市场风险，但承担公司特别风险标准答案：A知识点解析：根据证券投资组合原理，当股票种类足够多时，几乎能把所有的非系统风险分散掉。但投资组合只能分散非系统风险(公司特别风险)，不能分散系统风险，即市场风险。14、如某投资组合由收益呈完全负相关的等量两只股票构成，则()。A、该组合的标准差等于零B、组合的风险收益为零C、该组合的投资收益大于其中任一股票的收益D、该组合的投资收益标准差大于其中任一股票收益的标准差标准答案：A知识点解析：一种股票的收益上升而另一种股票的收益下降的两种股票，称为负相关股票。投资于两只呈完全负相关的等量股票，该组合的标准差为零。15、某投资项目原始投资额在建设期全部投入，其净现值率为0.7809，则获利指数为()。A、0.2191B、1.7809C、1.2805D、0.7908标准答案：B知识点解析：获利指数=1+净现值率=1.7809。16、某企业投资方案A的年销售收入为180万元，年销售成本和费用为120万元，其中折旧为20万元，所得税税率为30%，则该投资方案的年现金净流量为()。A、42万元B、62万元C、60万元D、48万元标准答案：B知识点解析：现金净流量=净利润+折旧+摊销额+财务费用的利息=(180-120)×(1-30%)+20=62(万元)或：=销售收入-付现成本-所得税=180-(120-20)-(180-120)×30%=62(万元)17、存在所得税的情况下，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指()。A、利润总额B、净利润C、营业利润D、息税前利润标准答案：B知识点解析：净现金流量=利润+折旧，若所得税为经营期流出量项目，则上述公式中的利润应当是净利润；若经营期现金流出项目中不包括所得税项目，则上述公式中的利润应当是营业利润。18、投资一笔国债，5年期，平价发行，票面利率为12.22%，单利计息，到期一次还本付息，则该债券的到期收益率是()。A、9%.B、11%.C、10%.D、12%.标准答案：C知识点解析：设面值为M，因是平价发行，则债券购买价格为M。19、对证券持有人而言，证券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是()。A、流动性风险B、系统风险C、违约风险D、购买力风险标准答案：C知识点解析：证券发行人无法按期支付利息或偿还本金的风险，称为违约风险。20、某企业全年需用A材料2400吨，每次的订货成本为400元，每吨材料年储备成本12元，则每年最佳订货次数为()次。A、12B、6C、3D、4标准答案：B知识点解析：最佳订货次数=2400/400=6(次)。21、采用成本分析模式确定现金最佳持有量时，考虑的成本因素是()。A、机会成本和短缺成本B、机会成本和转换成本C、机会成本、短缺成本和转换成本D、管理成本和转换成本标准答案：A知识点解析：成本分析模式不考虑管理费用和转换成本。22、某企业目前信用条件为“n/30”，赊销额为3600万元。如果将信用期延长到60天，预计赊销额将增加到7200万元。若该企业变动成本率为60%，资本成本率为10%，则该企业应收账款占用资金的变化额是()；A、增加36万元B、增加54万元C、增加360万元D、增加540万元标准答案：D知识点解析：此处问的是“应收账款占用资金的变化额”，而不是应收账款占用资金应计利息的变化额。目前应收账款占用资金=3600/360×30×60%=180(万元)，信用政策改变后应收账占用资金=7200/360×60×60%=720(万元)，应收账款占用资金的增加额=720-180=540(万元)。23、根据股利相关论，安排利润分配政策时，应该考虑的股东因素是()。A、未来投资机会B、筹资成本C、资产的流动性D、控制权的稀释标准答案：D知识点解析：利润分配时股东需要考虑的因素主要有：控制权考虑、避税考虑、稳定收入考虑和规避风险考虑。24、可以保持预算的连续性和完整性，并能克服传统定期预算缺点的预算方法是()。A、弹性预算B、零基预算C、滚动预算D、固定预算标准答案：C知识点解析：为了克服定期预算的缺点，在实践中可采用滚动预算的方法编制预算。由于滚动预算在时间上不再受日历年度的限制，能够连续不断地规划未来的经营活动，不会造成预算的人为间断，能够确保预算的连续性和完整性。25、某公司某部门的有关数据为：销售收入50000元，已销产品的变动成本和变动销售费用30000元，可控固定间接费用2500元，不可控固定间接费用3000元，分配来的公司管理费用为1500元。那么，该部门的利润中心负责人可控利润为()。A、20000元B、17500元C、14500元D、10750元标准答案：B知识点解析：利润中心负责人可控利润=销售收入-变动成本-可控固定成本=50000-30000-2500=17500(元)。二、多项选择题(本题共9题，每题1.0分，共9分。)26、相比较传统筹资方式，杠杆收购筹资的特点为()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：参见教材相关内容说明。27、下列对系统性风险表述正确的选项有()。标准答案：A,C知识点解析：系统风险是不可分散风险，所以，B选项不对，股票的贝他系数越大，则该股票的风险越大，投资人要求的预期也越高，但并不表明，该股票的实际投资收益越大，所以不选D。28、下列关于资金结构的说法中，正确的是()。标准答案：B,C知识点解析：按照净营业收益理论，负债多少与企业价值无关；而按照净收益理论负债越多则企业价值越大。29、弱式有效市场满足()。标准答案：C,D知识点解析：弱式有效市场不仅损害了信息公开的有效性，而且损害了投资者对信息作出判断的有效性。30、下列各项中，会导致企业采取低股利政策的事项有()。标准答案：A,C,D知识点解析：参见教材362页，陷于经营收缩的公司多采取多分少留政策。31、下列关于债券收益率的说法中，正确的是()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：债券收益率会受到债券的可赎回条款、税收待遇、流动性及违约风险等属性不同程度的影响，其中，税收待遇和流动性与债券的收益率负相关，可赎回条款和违约风险与债券的收益率正好相关。32、下列符合股利分配代理理论的观点是()。标准答案：A,D知识点解析：选项B是信号传递理论的观点；选项C是“在鸟之手”理论的观点。33、企业为应付紧急情况而持有的现金余额主要取决于()。标准答案：A,B,D知识点解析：企业派发现金股利的需要属于满足交易动机的现金需要。34、按照资本资产定价模式，影响特定股票收益率的因素有()。标准答案：A,B,C知识点解析：参见教材相关内容说明。本题的考点是资本资产定价模式的基本公式。三、判断题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)35、企业的资金运动既表现为钱和物的增减变动，又体现了人与人之间的经济利益关系。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：企业的资金运动从表面上看是钱和物的增减变动，其钱和物的增减变动都离不开人与人之间的经济利益关系。36、等量资金在不同时点上的价值不相等，根本的原因是通货膨胀的存在。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：等量资金在不同时点上的价值不相等，根本的原因是资金时间价值的存在，即使不存在通货膨胀，由于资金时间价值的存在，也会使资金在不同的时点价值不相等。37、可转换债券中设置赎回条款，主要是为了促使债券持有人转换股份，同时锁定发行公司的利率损失。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：企业在可转换债券中设置赎回条款，目的就是为了保护自身利益，具体有两个方面，一是为了促使债券持有人转换股份；二是避免市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所蒙受的损失。38、计算息税前利润时要扣除固定成本，因为利息属于固定成本，故利息也应扣除。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：计算息税前利润时不扣除利息，否则就不能称为息税前利润了，故固定成本中不包含利息。39、采用多角经营控制风险的惟一前提是所经营的各种商品的利润率存在负相关关系。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：多经营几种商品，它们的景气程度不同，盈利和亏损可以相互补充，减少风险。从统计学上可以证明，几种商品的利润率和风险是独立的或是不完全相关的。在这种情况下，企业总利润率的风险能够因多种经营而减少。因此，经营几种商品的利润率只要不是完全正相关，就可分散经营风险。40、因为现金净流量等于税后利润加折旧，说明折旧越多，现金净流量越大，投资项目的净现值也就越大。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：折旧越多，抵税作用越大，在其他条件不变的情况下，的确会增加企业的现金流量。但是，折旧是投资额的分摊，折旧大，其前提必然是投资额大，因此，净现值未必会增加。41、违约风险和购买力风险都可以通过投资于优质债券的办法来避免。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：违约风险可以通过投资于优质债券的办法来避免，但购买力风险是由于通货膨胀引起的风险，通过购买变动收益证券，可减少购买力风险。42、企业持有的现金总额可以小于各种动机所需现金余额之和，且各种动机所需保持的现金也不必均为货币形态。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：由于各种动机所需要的现金可以调节使用，企业持有的现金总额并不等于各种动机所需现金余额的简单相加，前者通常小于后者，另外，上述各种动机所需保持的现金，并不要求必须是货币形态，也可以是能够随时变现的有价证券以及能够随时转换成现金的其他各种存在形态，如可随时借入的银行信贷资金等。43、股利政策的基本理论包括股利政策无关论(MM理论)，“在手之鸟”理论、信号传递理论和税收效应理论等，这几种理论给公司财务管理者提供了一个明确的选择答案。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：股利政策的基本理论并没有给公司财务管理者提供一个明确的股利政策选择答案。44、管理费用多属于固定成本；所以，管理费用预算一般是以过去的实际开支为基础，并按预算期的可预见变化来调整。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：管理费用多．属于固定成本，所以，一般是以过去的实际开支为基础，按预算期的可预见变化来调整。四、计算分析题(本题共4题，每题1.0分，共4分。)45、环宇公司2004年的有关资料如下：(1)息税前利润800万元；(2)所得税税率为30%；(3)总负债200万元，平均成本率为10%；(4)普通股预期报酬率为15%；(5)发行普通股，股数为60万股(每股面值1元)，账面价值10元。现在该公司可以增加400万元债务，以便以现行市价购回股票。假设该项措施使得负债平均成本率上升至12%，普通股预期收益率上升了1个百分点，则该方案是否可行?标准答案：税前利润=800-200×10%=780(万元)税后利润=780×(1-30%)=546(万元)每股盈余=546÷60=9.1(元)股票市价=9.1÷15%=60.6(元)若实行了该股票回购方案，则：税前利润=800-(200+400)×12%=728(万元)税后利润=728×(1-30%)=509.6(万元)剩余的股份数额=600000-(4000000÷60.6)=533993(股)新的每股收益=5096000÷533993=9.5(元)新的股票价格=9.5÷0.16=59.4(元)由于回购股票后，环宇公司股价下降，故该方案不可行。知识点解析：暂无解析46、高盛公司有A、B、C、D、E、F、G七个投资项目可供选择。有关原始投资额、净现值、净现值率有关指标如下表要求：(1)若投资总额不受限制，但E项目与G项目互斥，试确定项目投资组合。(2)若投资总额限制在120万元之内，且没有互斥项目，试确定项目投资组合。(3)若投资总额限制在220万元之内，且没有互斥项目，试确定项目投资组合。标准答案：(1)根据题意按各项目的净现值率的大小排序，并计算累计原始投资额和累计净现值。结果如下表所示：当投资总额不受限制时，应选择所有净现值大于0的项目，并按照净现值的大小考虑项日的先后顺序。由于E与G是互斥项目，且E的净现值大于G，所以应舍弃C项目。最终确定项目投资组合为：D+B+A+E+C。(2)因为投资总额受到限制，所以应按照净现值率的大小进行排队组合。最终确定的组合为：D+A+B。这三个项目的累计原始投资额恰好为1200000元，累计净现值为390000元。(3)若投资总额限制在2200000元之内，应按照净现值率的大小进行排队组合。最终确定的组合为：D+A+B+C+E。这五个项目的累计原始投资额恰好为2050000元，没有超过2200000元。项目投资组合累计净现值为512000元。知识点解析：暂无解析47、海达公司目前年赊销收入为30万元，信用条件为N/30，变动成本率70%，资本成本率12%。该公司为扩大销售，制订了A、B两个信用条件方案：A方案信用条件为(N/60)，预计赊销收入将增加8万元，坏账损失率4%，预计收账费用为2万元。B方案信用条件为(1/30，N/60)，预计赊销收入将增加14万元，坏账损失率为5%。估计约有80%的客户(按赊销额计算)会利用折扣，预计收账费用为2.4万元。要求：根据以上资料，确定海达公司应选择哪一种信用条件方案。标准答案：A方案的预计销售收入=30+8=38(万元)B方案的预计销售收入=30+14=44(万元)B比A增加的年赊销净额=44-38=6(万元)B比A增加的变动成本=(44-38)×70%=4.2(万元)B比A增加的应收账款平均余额=44×(30×80%+60×20%)/360-38×60/360=-1.93(万元)B比A增加的机会成本=-1.93×70%×12%=-0.16(万元)B比A增加的坏账损失=44×5%-38×4%=0.68(万元)B比A增加的收账费用=2.4-2=0.4(万元)B比A增加的现金折扣=44×80%×1%=0.352(万元)B比A增加的收益=6-4.2-(-0.16)-0.68-0.4-0.352=0.528(万元)由于B方案的收益大于A方案，因此，应选择B信用条件方案。知识点解析：暂无解析48、某企业目前资本结构如下表：该公司普通股每股面额200元，今年期望股利为24元，预计以后每年股利增加4%，该公司所得税率33%，假设发行各种证券均无筹资费用。该公司计划增资200万元，有以下两个方案可供选择：甲方案发行债券200万元，年利率为10%，此时普通股股利将增加到26元，以后每年还可增加5%，但由于风险增加，普通股市价将跌至每股180元；乙方案发行债券100万元，年利率为10%，发行普通股100万元，此时普通股股利将增加到26元，以后每年再增加4%，由于企业信誉提高，普通股市价将上升至230元。计算：选择甲、乙两个方案中的最优方案。标准答案：乙方案综合资金成本=20%×5.36%+10%×6.7%+10%×6%+60%×15.3%=11.52%所以：应选择乙方案，其综合资金成本不仅低于甲方案，而且低于目前的综合资金成本。知识点解析：暂无解析五、综合题(本题共2题，每题1.0分，共2分。)49、高盛公司目前拥有长期资金1亿元，其中长期借款2000万元，长期债券500万元，留存收益及股本7500万元，预计随筹资额增加，各种资金成本的变化如下表：现公司拟投资一新项目，并维持目前的资金结构，该固定资产的原始投资额为200万元，全部在建设起点一次投入，并于当年完工投产。投产后每年增加销售收入90万元，付现成本21万元，每年利息为4万元，第10年还本。该项固定资产预计使用10年，按直线法提取折旧，预计残值为10万元。该公司所得税税率为34%。要求：(1)计算各筹资总额分界点及相应各筹资范围的资金边际成本；(2)计算项目各年度经营现金净流量；(3)计算项目的净现值；(4)评价项目的可行性。标准答案：(1)长期借款的筹资突破点(1)=100/20%=500(万元)长期借款的筹资突破点(2)=400/20%=2000(万元)长期债券的筹资突破点=50/5%=1000(万元)股票的筹资突破点=750/75%=1000(万元)边际资金成本(0～500万元)=20%×5%+5%×10%+75%×14%=12%边际资金成本(500万～1000万元)=20%×7%+5%×12%+75%×14%=12.5%边际资金成本(1000万～2000万元)=20%×7%+5%×12%+75%×16%=14%边际资金成本(2000万元以上)=20%×8%+5%×12%+75%×16%=14.2%(2)项目各年经营现金净流量=[90-21-(200-10)/10-4]×(1-34%)+(200-10)/10+4=53.36(万元)(3)计算净现值净现值=-200+53.36×(P/A，12%，10)+10×(P/F，12%，10)=-200+53.36×5.6502+10×0.3220=104.7147(万元)(4)结论，该项目可行。知识点解析：暂无解析50、华联公司是一零售业上市公司，上年度的财务报表如下，请你协助完成2006年的盈利预测工作。其他财务信息如下：(1)下一年度的销售收入预计为1512万元；(2)预计毛利率上升5个百分点；(3)预计经营和管理费的变动部分与销售收入的百分比不变；(4)预计经营和管理费的固定部分增加20万元；(5)购置固定资产支出220万元，并因此使公司年折旧额达到30万元；(6)应收账款周转率(按年末余额计算)预计不变，上年应收账款均可在下年收回；(7)年末应付账款余额与当年进货金额的比率不变；(8)期末存货金额不变；(9)现金短缺时，用短期借款补充，借款的平均利息率不变，借款必须是5万元的倍数；假设新增借款需年初借入，所有借款全年计息，年末不归还；年末现金余额不少于10万元；(10)预计所得税为30万元；(11)假设年度内现金流动是均衡的，无季节性变化。要求：(1)确定下年度现金流入、现金流出和新增借款数额；(2)预测下年度税后利润；(3)预测下年度每股收益。标准答案：(1)确定借款数额和利息现金流入：①应收账款周转率=1260÷144=8.75(次)②期末应收账款=1512÷8.75=172.8(万元)③现金流入=1512+144-172.8=1483.2(万元)现金流出：①年末应付账款=1512×(80%-5%)×246/1008=276.75(万元)②购货支出=1512×75%+246-276.75=1103.25(万元)③费用支出=1512×63/1260+(63+20)=158.6(万元)④购置固定资产支出：220(万元)⑤预计所得税：30(万元)现金流出合计1511.85(万元)现金多余或不足(14+1483.2-1511.85)-14.65(万元)新增借款的数额40(万元)利息支出[(200+40)×10/200]12(万元)期末现金余额13.35(万元)(2)预计税后利润收入1512(万元)销货成本[1512×(80%-5%)]1134(万元)毛利378(万元)经营和管理费：变动费用(1512×63/1260)75.6(万元)固定费用(63+20)83(万元)折旧30(万元)营业利润189.4(万元)利息12(万元)利润总额177.4(万元)所得税30(万元)税后利润147.4(万元)(3)预计每股收益：每股收益=1474/500=0.29(元/股)该题技巧较强，对考生的理解运用能力要求较高。该题难度主要体现在所给的资料上，比如毛利率上升，在收入能力不变的情况下意味着采购成本的下降，采购现金支出水平下降。借款利率由损益表计算。销售的现金流入要考虑应收账款年初年末的变化。年末借款数可测算或通过方程计算。知识点解析：暂无解析会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷第3套一、单项选择题(本题共24题，每题1.0分，共24分。)1、在市场经济条件下,财务管理的核心是()。A、财务预测B、财务决策C、财务控制D、财务预算标准答案：B知识点解析：在市场经济条件下,财务管理的核心是财务决策。2、下列选项中,()同现金持有量成正比例关系。A、固定性转换成本B、机会成本C、现金的短缺成本D、管理费用标准答案：B知识点解析：A、C与现金的持有量成反比例关系,D项与现金持有量没有多大关系,属于决策的无关成本,B项与现金持有量成正比例关系。3、中大公司下设3个独立核算的业务经营部门：零售商场、供电器材加工厂、工程安装施工队，2009年共取得收入300万元，其中设备及材料价款200万元，安装劳务费收入100万元，假设无抵扣的进项税额，增值税适用税率17％，建筑安装业营业税税率为3％，则下列说法正确的是()。A、企业应缴纳的增值税为29．06万元，营业税为3万元B、企业应缴纳的增值税为51万元，营业税为0万元C、企业应缴纳的增值税为43．59万元，营业税为0万元D、企业应缴纳的增值税为34万元，营业税为3万元标准答案：A知识点解析：因为各部门是独立核算的部门，所以应分别征收增值税和营业税。设备材料价款应征收增值税=200／(1+17％)×17％=29．06(万元)；安装费征收营业税=100×3％=3(万元)。4、某企业编制第四季度的直接材料消耗与采购预算，预计季初材料结存量为400千克，季度生产耗用量为2500千克，预计期末结存量为300千克，材料采购单价为15元，若材料采购贷款有50%当期付清，另外50%在下季度付清，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为()元。A、10800B、18000C、23000D、16200标准答案：B知识点解析：本题考核材料采购预算的编制。材料采购量=生产耗用量+期末结存量－期初结存量=2500+300-400=2400(千克)，采购金额=2400×15=36000(元)，期末应付账款=36000×50%=18000(元)。5、投资中心的考核指标中，能够全面反映该责任中心的投入产出关系．避免本位主义，使各责任中心利益和整个企业利益保持一致的指标是()。A、可控利润总额B、投资利润率C、剩余收益D、责任成本标准答案：C知识点解析：按照剩余收益指标进行考核，能够促使各责任中心的目标始终与整个企业的整体目标一致。6、甲利润中心常年向乙利润中心提供劳务。假定今年使用的内部结算价格比去年有所提高，在其他条件不变的情况下，则()。A、乙中心取得了更多的内部利润B、甲中心因此而减少了内部利润C、企业的总利润有所增加D、企业的总利润没有变化标准答案：D知识点解析：因为是甲利润中心常年向乙利润中心提供服务，所以甲中心取得了更多的内部利润，乙中心因此而减少了内部利润，A，B正好说反了。在其他条件不变的情况下，内部转移价格的变动，只是企业内部利益的重新分配，不会引起企业总利润的变化，故C不对。7、下列筹资方式中，资金成本最高的是()。A、银行借款成本B、债券成本C、留存收益成本D、普通股成本标准答案：D知识点解析：一般来说，普通股的成本>留存收益的成本>债券的成本>借款的成本。8、一般来说，如果一个公司举债能力较弱，则应采取的利润分配政策是()。A、宽松B、固定C、较紧D、变动标准答案：C知识点解析：本题考核的是确定利润分配政策应考虑的公司因素中的公司举债能力因素。对于一个举债能力较弱的公司而言，易保留较多的盈余，因而往往采取较紧的利润分配政策。9、两车间转移半成品时，A车间以10元计收入，二车间以8.8元计成本，该企业采用的是()转移价格。A、市场价格B、协商价格C、双重价格D、成本加成价格标准答案：C知识点解析：双重价格，即由内部责任中心的交易双方采用不同的内部转移价格作为计价基础，转移双方用不同价格分别计算各自的收入和成本，其差异最终由会计调整，该价格并不影响整个企业利润的计算。10、若设定贴现率为i时，NPV＞0，则()。A、IRR＞i，应降低贴现率继续测试B、IRR＞i，应提高贴现率继续测试C、IRR＜i，应降低贴现率继续测试D、IRR＜i，应提高贴现率继续测试标准答案：B知识点解析：若设定贴现率为i时，NPV＞0，由于内部收益率为净现值等于零的折现率，则说明要想使得净现值由大于零向等于零靠近，即净现值变小，只有进一步提高贴现率，此时内部收益率大于测试比率。11、某公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的回归线为8000元。如果公司现有现金22000元，根据现金持有量管理米勒-奥尔模型，此时应当投资于有价证券的金额是()元。A、14000B、6500C、12000D、18500标准答案：A知识点解析：回归线R=8000，最低控制线L=1500，最高控制线H=3R-2L=24000-3000=21000(元)，由于公司现有现金22000元已经超过现金控制的上限21000元，所以，企业应该用现金购买有价证券，使现金持有量回落到现金返回线的水平，因此，应当投资于有价证券的金额=22000-8000=14000(元)。12、广义的企业投资是指()。A、对外投资B、企业内部使用的全部资金C、购置各项固定资产和流动资产D、企业内部使用的全部资金和对外投资标准答案：D知识点解析：狭义的企业投资仅指对外投资，而广义的企业投资既包括对外投资，也包括企业内部使用的资金。13、某企业经营性资产和经营性负债占销售收入的百分比分别为50%和15%，计划销售净利率为10%，股利支付率为60%，如果预计该企业的外部筹资需要量为零，则该企业的销售增长率为()。A、12.9%B、20.3%C、18.4%D、0.106标准答案：A知识点解析：暂无解析14、应收账款的折扣保理又称融资保理，即在销售合同到期前，保理商将剩余未收款部分预先给销售商，一般不超过全部合同额的()。A、70%～90%B、50%～70%C、30%～50%D、0.9标准答案：A知识点解析：暂无解析15、下列属于非贴现指标的是()。A、投资利润率B、净现值C、净现值率D、内部收益率标准答案：A知识点解析：选项BCD属于考虑时间价值的折现指标。16、某公司资金总额为1000万元，负债比率为40%，负债利息率为10%。该年公司实现息税前利润为150万元，公司每年还将支付6.7万元的优先股股利，所得税率33%。则该公司下年的财务杠杆系数为()。A、3B、2.5C、1.5D、0.5标准答案：C知识点解析：财务杠杆系数17、某企业本期财务杠杆系数为2，假设无优先股，上期息税前利润为500万元，则上期实际利息费用为()。A、100万元B、675万元C、300万元D、250万元标准答案：D知识点解析：财务杠杆系数=EBIT/(EBIT-1)=2，将EBIT=500万元代入上式即可求得结果。18、关于每股收益无差别点的决策原则，下列说法错误的是()。A、对于负债和普通股筹资方式来说，当预计边际贡献大于每股利润无差别点的边际贡献时，应选择财务杠杆效应较大的筹资方式B、对于负债和普通股筹资方式来说，当预计销售额小于每股利润无差别点的销售额时，应选择财务杠杆效应较小的筹资方式C、对于负债和普通股筹资方式来说，当预计EBIT等于每股利润无差别点的EBIT时，两种筹资均可D、对于负债和普通股筹资方式来说，当预计新增的EBIT小于每股利润无差别点的EBIT时，应选择财务杠杆效应较小的筹资方式标准答案：D知识点解析：暂无解析19、负债程度越高，综合资金成本越低，企业价值越大，当负债比率达到100%时，企业价值将达到最大，这是()的观点。A、净营业收益理论B、净收益理论C、MM理论D、平衡理论标准答案：B知识点解析：净收益理论认为利用债务可以降低企业的综合资金成本。负债程度越高、综合资金成本越低，企业价值越大。当负债比率达到100%时，企业价值将达到最大。20、在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是()。A、所有风险B、市场风险C、系统性风险D、非系统性风险标准答案：D知识点解析：非系统性风险又叫可分散风险或公司特别风险，是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。如公司在市场竞争中的失败等。这种风险，可通过证券持有的多样化来抵销。21、在下列预算编制方法中，基于一系列可预见的业务量水平编制的、能适应多种情况的预算是()。A、弹性预算B、固定预算C、增量预算D、零基预算标准答案：A知识点解析：本题考核弹性预算的概念。22、下列各项中，可能会使预算期间与会计期间相分离的预算方法是()。A、增量预算法B、弹性预算法C、滚动预算法D、零基预算法标准答案：C知识点解析：滚动预算又称连续预算，是指在编制预算时，将预算期与会计期间脱离开，随着预算的执行不断地补充预算，逐期向后滚动，使预算期始终保持为一个固定长度(一般为12个月)的一种预算方法。所以选项C正确。23、下列各项中，可直接作为差额投资内部收益率计算依据的是()。A、现金流入量B、现金流出量C、差量净现金流量D、净现金流量标准答案：C知识点解析：暂无解析24、狭义的投资是指(