《黄达金融学》课件

《黄达金融学》课程简介本课程将深入探讨金融学的基本原理和核心概念，并结合实际案例，帮助学生理解金融市场运作机制、金融工具运用以及金融风险管理等关键内容。ppbypptppt课程大纲章节内容本课程涵盖金融学的核心概念和基本理论，包括货币时间价值、风险与收益、证券投资组合、债券估值、股票估值等。课程安排课程分为16个章节，每个章节包含理论讲解、案例分析和习题练习。学习方法建议学生积极参与课堂讨论，独立完成课后习题，并阅读相关金融学书籍和文献。第一章金融学基础金融学是研究资金的形成、使用、配置和管理的学科。它是现代经济学的重要组成部分，也是现代社会经济运行的重要基础。1.1金融学的定义和特点1定义金融学是一门研究资金的筹集、配置和使用以及相关金融活动的学科。它以货币、资本和信用为研究对象，探讨金融体系的运作、金融工具的运用以及金融风险的管理等问题。2特点金融学具有很强的实践性，与经济发展、企业经营、个人生活息息相关。它是一门跨学科的学科，与经济学、数学、统计学、法律等学科紧密联系。金融学的发展日新月异，需要不断学习和更新知识。3应用金融学的研究成果应用广泛，涉及金融机构、企业、政府和个人等多个领域，为社会经济发展提供重要的理论基础和实践指导。1.2金融市场的功能和结构促进资金供求金融市场为资金供求双方提供了一个平台，方便资金的融通和配置。提高资金效率金融市场通过价格机制，将资金引导到回报率高的领域，提高资金使用效率。促进经济发展金融市场为企业提供融资渠道，为个人提供投资机会，促进经济增长。规避风险金融市场提供金融工具，帮助投资者分散风险，降低投资损失。促进信息传播金融市场是一个信息高度集中的场所，有利于信息的公开和透明，提高市场效率。1.3金融工具的分类金融工具是金融市场交易的对象。金融工具种类繁多，但其基本功能是将资金从资金盈余者转移到资金短缺者手中，并进行风险和收益的匹配。1金融工具的分类2货币市场工具短期、高流动性3资本市场工具长期、风险较高4衍生金融工具以其他金融工具为基础金融工具可以根据期限、风险、收益等因素进行分类。货币市场工具是指期限较短、流动性高的金融工具，如短期国债、商业票据等。资本市场工具是指期限较长、风险较高的金融工具，如股票、债券等。衍生金融工具是指以其他金融工具为基础，进行风险管理和投资的金融工具，如期权、期货等。第二章货币时间价值货币时间价值是金融学的基本原理之一，它揭示了资金在不同时间点的价值差异。本章将探讨单利和复利的概念，以及如何计算现值和未来价值，并分析年金的现值和未来价值。2.1单利和复利1单利仅对本金计息2复利对本金和利息计息3复利利滚利，收益更快单利是指仅对本金计息，而复利则是在本金的基础上，对利息也进行计息，也就是利滚利。复利是金融投资中重要的概念，因为它能够带来更高的收益。例如，投资1000元，年利率为10%，如果采用单利计算，每年获得的利息是100元，10年后总收益为1100元。而如果采用复利计算，每年获得的利息会越来越高，10年后总收益将超过1594元。2.2现值和未来价值1未来价值将现在的一笔资金在未来某个时间点的价值2现值将未来的一笔资金在现在的时间点的价值3时间价值资金随着时间的推移而产生的增值现值和未来价值是货币时间价值的重要概念，用于衡量资金在不同时间点的价值。它们是金融投资决策的重要参考指标，可以帮助投资者评估投资的收益率和风险。2.3年金的现值和未来价值1年金的概念年金是一系列等额的现金流2普通年金每期期末发生现金流3先付年金每期期初发生现金流年金的现值是指未来一系列等额现金流在现时的价值。年金的未来价值是指未来一系列等额现金流在未来某个时间点的价值。年金的现值和未来价值计算公式分别为：PV=PMT*[1-(1+r)^-n]/rFV=PMT*[(1+r)^n-1]/r第三章风险与收益风险和收益是金融投资中不可分割的两个方面。风险是指投资过程中可能出现的损失，收益是指投资带来的回报。风险和收益之间存在着密切的联系，通常情况下，风险越高，潜在的收益也越高，反之亦然。第三章风险与收益:3.1风险的定义和衡量1风险的定义风险是指未来收益的不确定性，投资者在投资时会面对各种风险。风险越高，预期收益也越高，风险越低，预期收益也越低。2风险的衡量风险衡量主要通过标准差、方差、贝塔系数等指标来进行，用以衡量投资组合的波动性。3风险的分类风险可以分为系统性风险和非系统性风险，其中系统性风险无法通过投资组合分散，而非系统性风险可以通过投资组合分散。3.2收益的定义和计算收益的定义收益是指投资带来的回报，通常以货币形式表现。收益可以是投资的利息、红利、资本增值等。收益率的计算收益率是指收益与投资额的比率，通常以百分比表示。可以用多种方法计算收益率，包括简单收益率、年化收益率和实际收益率。收益率的类型常见的收益率类型包括：名义收益率、实际收益率、预期收益率和历史收益率。3.3风险-收益关系风险和收益是投资中的两个核心概念，它们之间存在着密切的联系。投资的收益率通常与风险水平成正比，即高风险投资往往带来更高的潜在收益，而低风险投资则可能带来更低的收益。1风险规避投资者倾向于选择低风险投资2风险中性投资者对风险无所谓3风险偏好投资者愿意承担更高风险投资者对风险的态度可以分为三种：风险规避、风险中性和风险偏好。不同的投资者对风险的态度不同，因此他们的投资决策也会有所差异。风险和收益之间的关系可以用风险-收益曲线来表示。这条曲线表明，在投资中，风险与收益是相互关联的。投资者需要根据自身情况和投资目标，在风险和收益之间做出权衡。第四章证券投资组合证券投资组合是投资者将多种不同类型的证券组合在一起，以达到分散风险、提高收益率的目的。4.1资产组合的概念定义资产组合是指由多种不同类型的资产组成的投资组合。例如，股票、债券、房地产和现金都是常见的资产组合中的资产类型。目的构建资产组合的主要目的是通过分散投资来降低风险，并提高投资组合的整体收益。投资组合管理投资组合管理是指对投资组合中各种资产的比例进行调整，以实现最佳的风险收益平衡。4.2有效前沿和最优投资组合1投资组合多个资产组合2风险收益率每个组合的风险收益率3有效前沿连接所有风险收益率组合4最优组合根据投资者风险偏好选择有效前沿是指在给定风险水平下，能够获得最高预期收益率的所有投资组合的集合。每个投资组合都代表着一种风险收益率的平衡。最优投资组合是指在有效前沿上，能够满足投资者风险偏好的投资组合，它代表着在既定风险水平下所能获得的最高预期收益率。4.3资产组合的风险分散1降低单一风险通过将资金投资于不同的资产类别，可以降低投资组合中单个资产的风险，因为不同资产的价格波动通常不会完全同步。2减少波动性分散投资可以降低投资组合的整体波动性，使投资组合的收益更加稳定，避免投资组合因单个资产的风险而出现大幅波动。3提高投资组合效率通过优化不同资产类别的配置，可以提升投资组合的风险收益比，在相同的风险水平下获得更高的收益，或在相同的收益水平下承担更低的风险。第五章债券估值债券是一种固定收益证券，投资者可以通过购买债券获得固定收益。本章将介绍债券的估值方法，帮助投资者了解债券的价值，做出明智的投资决策。5.1债券的特性1面值债券发行时承诺的本金金额2票面利率债券发行时承诺的固定利息率3到期日债券发行人承诺偿还本金的日期4发行人债券发行者，承诺偿还本金和利息债券的特性反映了债券的基本特征和主要条款，是债券投资者进行投资决策的重要参考指标。债券的特性决定了债券的风险和收益水平，投资者需要根据自身的风险偏好和投资目标选择合适的债券进行投资。5.2债券的收益率计算1到期收益率(YTM)到期收益率是指投资者持有债券至到期日并获得所有利息和本金后所获得的年化收益率。它是债券投资者的主要收益率指标，反映了投资者购买债券的预期回报率。2息票收益率息票收益率是指债券每年支付的利息金额占债券面值的百分比。它反映了债券的固定收益率，是投资者在持有债券期间获得的固定收入。3当前收益率当前收益率是指债券每年支付的利息金额占债券当前市场价格的百分比。它反映了投资者在当前市场条件下持有债券的收益率，受市场利率和债券价格的影响。5.3债券的久期分析债券久期是衡量债券价格对利率变化敏感程度的指标。久期越大，债券价格对利率变化越敏感。1久期衡量债券价格对利率变化的敏感程度2久期与利率久期越大，债券价格对利率变化越敏感3久期与期限债券期限越长，久期越长4久期与票面利率票面利率越低，久期越长5久期与到期收益率到期收益率越高，久期越短投资者可以通过久期分析预测债券价格的变化，并制定相应的投资策略。第六章股票估值股票估值是金融投资中的一个重要环节，它涉及到对股票未来收益的预测和风险评估。通过合理的估值方法，投资者可以确定股票的内在价值，并制定有效的投资策略。6.1股票的特性流动性股票是一种流动性较高的金融资产，可以很容易地买卖，投资者可以根据自己的需求调整投资组合。风险性股票的收益和风险往往是正相关的，高收益往往伴随着高风险，投资者需要谨慎评估股票的风险。收益性股票的收益主要来自两部分：股票分红和股票价格的升值，投资者可以获得较高的投资回报。参与性股票的持有者是公司的股东，拥有投票权，可以参与公司的经营决策，对公司发展具有直接影响。6.2股票的估值方法1绝对估值法绝对估值法是根据公司内在价值来评估股票价格的方法，包括现金流折现模型、资产价值模型、股利折现模型等。2相对估值法相对估值法是根据同行业或同类公司的股票价格来评估股票价格的方法，包括市盈率、市净率、市销率等指标的比较。3市场估值法市场估值法是根据市场供求关系来评估股票价格的方法，包括市场情绪、投资者信心、行业趋势等因素的影响。6.3股票投资策略1价值投资注重企业的内在价值2成