中国环氧丙烷（PO）行业现状与产业链上下游分析

-1-中国环氧丙烷（PO）行业现状与产业链上下游分析一、环氧丙烷（PO）行业生产工艺环氧丙烷（简称PO），又名甲基环氧乙烷或氧化丙烯，是石油化工的重要中间体，环氧丙烷在常温常压下为无色透明液体，具有类似醚类气味和一定程度的毒性，是易燃易爆化学品。环氧丙烷工业产品为两种旋光异构体的外消旋混合物，其化学性质活泼，易开环聚合，可与水、氨、醇、二氧化碳等反应，生成相应的化合物或聚合物。环氧丙烷的生产工艺主要有氯醇化法、共氧化法（包含PO/SM、PO/TBA或PO/MTBE法）、双氧水直接氧化法（HPPO法）和异丙苯氧化法(CHPPO法)等。目前我国主流的生产方式主要是氯醇法和共氧法。氯醇法工艺相对其他工艺具有技术成熟、投资低、产品收率高等优势，但由于生产过程中使用了氯气，反应装置和管道的腐蚀问题较为突出且产生的含氯化钙废水严重污染环境；异丁烷共氧法采用环氧丙烷和异丁醇联产的方法，以过氧化中间体TBHP代替氯气与丙烯反应生成环氧丙烷，既避免了设备腐蚀问题同时联产产品可分摊降低生产成本。二、环氧丙烷（PO）行业产业链1、产业链结构环氧丙烷作为丙烯的衍生物，其上游原料是丙烯及制得丙烯所需的石脑油和丙烷，下游的主要产品有聚醚多元醇、丙二醇甲醚及碳酸二甲酯、丙二醇醚等。已生产的环氧丙烷下游衍生产品近百种，数量庞大而且应用逐渐丰富，可以用作纤维素酯、树脂的溶剂、生产表面活性剂、增塑剂、稳定剂等的主要原料，广泛应用于化工、农药、汽车、建筑、纺织、日化等行业。2、下游环氧丙烷下游消费领域众多，消费结构分布不均衡，主要消费集中在聚醚、丙二醇和醇醚，此外还有碳酸二甲酯（DMC）、异丙醇胺、纤维素、非离子多元醇表面活性剂等。聚醚是影响PO消费的核心因素，作为PO最大的下游消费产品，这受益于我国聚氨酯产业的集中度高、产量大，2022年聚醚消费占比高达81.6%。三、环氧丙烷（PO）行业现状1、市场规模随着国内市场对环氧丙烷衍生物（聚醚多元醇、丙二醇等）需求的迅速增长，我国环氧丙烷市场规模也不断扩张。2021年由于环氧丙烷价格处于高位，市场规模大幅增长至676.3亿元，同比增长63.32%，2022年中国环氧丙烷市场规模约为433.4亿元，同比减少35.92%。2、产能、产量、需求量供给端方面，国内环氧丙烷的产能和产量基本呈逐年上升趋势，2014-2022年国内环氧丙烷产能从266.7万吨/年增长至490.2万吨/年，CAGR为7.91%，同期产量从212.9万吨增至380万吨，CAGR为7.51%。近年来，随着环氧丙烷下游产品的不断开发与应用，环氧丙烷的市场需求量不断增加，2014-2022年国内环氧丙烷需求量从258.5万吨增长至409.2万吨，CAGR为5.91%。2014-2022年中国环氧丙烷产能、产量及需求量四、环氧丙烷（PO）行业重点企业滨化股份主营业务为有机、无机化工产品的生产、加工与销售，主要产品为烧碱、环氧丙烷、三氯乙烯等。在环氧丙烷生产技术、原材料采购成本、产品消耗指标以及能源供应等方面均处于同行业领先地位。2023年一季度，公司实现营业收入17.56亿元，其中环氧丙烷业务4.4亿元，占总收入比重的25.07%。五、环氧丙烷（PO）行业展望面对国内外经济低迷和严峻的市场形式，我国PO的市场表现对标其他有机化工品仍较为可观，正处于供需紧平衡至宽松过渡状态。2022年PO产能集中释放，产量创新高；进口量宽幅下降；下游消费得益于除聚醚外的其他下游行业需求增多而窄幅增加。但随着产能扩增步伐持续，供需矛盾逐步显现，PO及其联产产物、其他下游产品的产能过剩问