中国橡胶履带行业产业链分析

中国橡胶履带行业产业链分析一、产业链橡胶履带是一种橡胶与金属或纤维骨架材料复合而成的环形橡胶带，主要用于履带式机械或车辆的行走部分。橡胶履带主要由金属传动承载件、强力层牵引件和橡胶弹性体三大部分组成。橡胶履带在特殊工况环境下部分替代了钢质履带和传统橡胶轮胎，使橡胶履带机械成为履带式机械的发展方向和趋势之一。从产业链角度来看，橡胶履带的上游原材料主要包括橡胶、炭黑等；橡胶履带下游主要包括工程机械以及农用机械。橡胶履带产业链1资料来源：整理二、上游行业分析2017年以来，我国炭黑产量呈现增长势头，2019年，全国炭黑产量为575万吨，创阶段新高。2020年，因新冠疫情期间开工不足、原料紧张、需求下降等因素影响，国内炭黑行业开工率在60%左右，炭黑产量480万吨，较上年同期出现较大幅度的下滑，2022年1-11月我国炭黑产量为458万吨。2017-2022年1-11月中国炭黑产量（万吨）2资料来源：国家统计局、整理橡胶是制造飞机、军舰、汽车、拖拉机、收割机、水利排灌机械、医疗器械等所必需的材料。橡胶可以分为天然橡胶和合成橡胶。合成橡胶中有少数品种的性能与天然橡胶相似，大多数与天然橡胶不同，但两者都是高弹性的高分子材料，一般均需经过硫化和加工之后，才具有实用性和使用价值。随着生产规模的不断扩大，合成橡胶产业将在我国产业经济中将占据更加重要的地位。通过几年的发展，国内合成橡胶产业取得了长足的进步。无论是年产量和消费量，都已经挤入世界前列。2021年中国合成橡胶产量为811.7万吨，同比增长10.53%。2017-2021年中国合成橡胶产量及其增速3资料来源：国家统计局、整理近几年，中国合成橡胶产能快速提高，但未能从根本上满足国内市场巨大需求，每年进口量依然很大。2021年中国合成橡胶进口数量为438.5万吨，但相比2020年出现极大幅度的下降。2017-2021年中国合成橡胶进口量及其增速4资料来源：公开资料整理相关报告：《中国橡胶履带行业市场经营管理及发展策略分析报告》三、中游行业分析过多年的创新发展，国内橡胶履带的性能已达到国际先进水平，国际影响力逐步提高，出口市场需求旺盛，使我国成为橡胶履带生产销售大国；近年来，我国橡胶履带市场规模稳步上涨，2021年市场规模达到62.5亿元。2017-2021年中国橡胶履带市场规模（亿元）5资料来源：公开资料整理在市场竞争格局方面，我们本土企业的市场份额占比相比一些外企还是存在差距，2022年普利司通、卡摩速、德国马牌、金利隆以及创元科技的占比分别为22.7%、13.1、11.2%、7%以及6.9%。2022年橡胶履带全球市场竞争格局6资料来源：公开资料整理目前，橡胶履带已广泛应用于农业机械、工程机械、运输机械、雪地机械、和军用装备等诸多机械领域，能够扩大机械、车辆的作业范围，改善机械的行驶性能，对实现市政基础建设机械化，以及农田、沙漠、沼泽地等松软地面机械作业和运输具有重要意义；从2019-2021年元创科技以及金利隆的橡胶履带营收来看，两家企业橡胶履带的营业收入一直呈现稳步上涨的趋势，2021年该业务各自的营收分别为7.69亿元以及6.22亿元。2019-2021年中国重点企业橡胶履带营业收入(亿元)7资料来源：企业招股说明书、整理对比元创科技和金利隆的橡胶履带业务的毛利率情况，2019-2021年元创科技橡胶履带业务的毛利率呈现先下降后上涨的趋势，而金利隆近年该业务的毛利率呈现先上涨后下降的趋势；2021年，元创科技、金利隆各自的毛利率分别为21.9%以及25.7%。2019-2021年中国重点企业橡胶履带毛利率8资料来源：企业招股说明书、整理四、下游行业分析从需求来源来看，工程机械行业的需求增长主要由基础设施建设与房地产业决定，其需求场景包括了铁路、公路、市政建设、房地产开发、矿山开采、制造业基础设施建设等。由数据可知，中国工程机械市场规模将由2017年的2713.2亿元增长至2021年的3878.5亿元。2017-2021年中国工程机械市场规模（亿元）9资料来源：公开资料整理农业是支撑国民经济建设与发展的基础产业，而农业机械化是建设现代农业的重要基础,也是实现农业现代化的重要标志与内容。近年来，在国家政策补贴及机械化率稳步增长