长虹集团财务报表的分析研究

目录TOC\o"1-3"\h\u摘要 IAbstract II一、引言 1（一）研究的背景 1（二）研究的意义 1（三）文献综述 1二、财务报表分析相关概述 2（一）财务报表的定义 2（二）财务报表分析的内容 2三、长虹集团的财务报表分析 2（一）长虹集团公司概况 2（二）资产负债表分析 21.从资产上看 42.从负债上看 53.从所有者权益上看 5（三）利润表分析 5（四）现金流量表分析 7（五）财务综合分析 8四、财务指标与同行业的对比分析 10（一）偿债能力指标对比分析 101.短期偿债能力指标对比分析 102.长期偿债能力指标对比分析 11（二）营运能力指标对比分析 11（三）盈利能力指标对比分析 12（四）发展能力指标对比分析 12五、对长虹集团存在问题的改进建议 13六、结论 13参考文献 15致谢 16

一、引言（一）研究的背景财务报表是了解公司在特定时期内财务状况，经营成果和现金流量的重要基础；也为投资者了解企业，做出投资判断提供了可靠数据；也是经营者在对过去一段时期内的经营活动中发现问题并作出决策的参考指标。因此，通过对财务报表的分析可以让投资者对企业过去的经营绩效做出正确的评价，更加放心地对企业进行投资；对其他利益相关者怎么有效运用财务报表起到参考作用；也可以让经营者更好地了解到企业经营状况，为管理企业做出的决策给予了一定的数据支持。（二）研究的意义随着时代逐渐进步，企业管理方法和观念也应与时俱进。财务分析在现代企业发展过程中起着不可或缺的作用。眼下，在国家提倡环境保护、节省能源的情况下，制造企业的发展趋势慢慢走向瓶颈期，在这种危机下，经营者对财务分析的意识浅薄，企业也没有完善的财务分析管理体系。长虹集团在上世纪的九十年代是我国家电行业的中流砥柱。可是在近几年的报表数据上看，与美的集团、格力电器、海尔智家这三大巨头形成了鲜明对比，不禁令人唏嘘。在这个报表的背后反映的究竟是怎么样的问题令以前的龙头企业逐渐衰落。本文将对长虹集团的财务报表进行剖析，依据所得到的数据作出结论及给予相应的建议。（三）文献综述在阅读了国内外文献后，结合各位学者的观点，对财务报表分析现状有了一定了解。谭诗苇（2018）声称许多法律法规及会计披露制度存在些许漏洞，因为是从国外引进来，并不是依据我国国情得出的。许多企业发现了这一点，就利用复杂的会计手段来粉饰其会计报表，使公司的财务信息变得不实，让财务报表未如实反映企业财务状况及经营成果。于是有学者觉得财务报表分析得出的数据与指标是可以客观反映出这家企业经营状况的；但是在运用财务分析方法时会受到各种因素的影响，不能保证是“理想状态”，导致我们所认为的“客观”不是真实的“客观”。另一部分学者有自己的看法：尹东（2015）发现我国许多关于财务的法律制度不严谨。例如财务分析当中信息披露的有关制度，其中对于重大事件信息披露没有提出明确要求，对一定要披露的财务信息和商业秘密间也没具体规定。郭花瑞（2017）提到财务报表是财务管理工作的基础，她认为分析财务报表的方法不能过于单一，可以多种方法相结合从多角度全方位进行分析。同时在财务报表分析的过程中，不要单一的只使用财务指标，可以增设一些非财务指标弥补缺陷。张欢（2016）先说明了企业财务分析在经营决策中的作用和存在的局限性，最后她提出了五点提升企业经营决策水平的方法，她认为财务分析可以与财务管理体系相结合、改进财务分析方法、充实财务分析人员的知识和技能、领导者须重视财务分析的作用以及建立和使用财务分析信息系统。赵艳红（2018）提出：财务为了方便记账，会设置一个假设条件：币值保持不变。因此根据真实性原则，无法计算不同时期或时间点的数据。此外，还没有考虑通货膨胀和货币资金的时间价值对货币价值的影响。无论是内容还是结果，由于不同的人侧重点不同，再加上专业素质和道德素养的差别，最终影响财务报表的客观性。根据学者的看法可以得出：即使财务报表分析能够显示企业经营状况，预测企业发展前景，评估企业相关能力指标，其真实性和准确性也不是绝对的，仍然存在一定滞后性。目前，法律制度的缺陷，货币信息的漏洞，能力指标的局限性以及会计人员的缺陷是不可避免的。二、财务报表分析相关概述（一）财务报表的定义财务报表是根据日常会计核算资料、会计准则和会计制度编制的总结性文件。（二）财务报表分析的内容财务报表分析的内容包括企业的偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析几个方面。根据报表种类分为资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析。三、长虹集团的财务报表分析（一）长虹集团公司概况四川长虹电子控股集团有限公司（简称长虹集团），在1958年成立，前身是国有长虹机器厂，是我国“一五”期间的156项重点工程之一，是当时中国唯一的机载火控雷达生产基地。从军工立业、彩电兴业，到信息电子的多元拓展，已成为集军工、消费电子、核心器件研发与制造为一体的综合型跨国企业集团。（二）资产负债表分析表3-1长虹集团资产负债表单位：万元项目2019年2020年变动情况对总额的影响变动额变动率一、流动资产货币资金1687102.141948990.93261888.7915.52%3.66%交易性金融资产27232.6465843.4838610.84141.78%0.54%应收票据及应收账款1452682.501112916.98-339765.52-23.39%-4.75%其中:应收票据610163.87272087.16-338076.71-55.41%-4.73%应收账款842518.62840829.82-1688.80-0.20%-0.02%预付款项209819.24152836.49-56982.75-27.16%-0.80%其他应收款（合计）58481.7586173.2627691.5147.35%0.39%其中:应收利息12948.1910464.51-2483.68-19.18%-0.03%应收股利1068.531134.6766.146.19%0.00%其他应收款44465.0474574.08 30109.0467.71%0.42%存货1411272.391593721.40182449.0112.93%2.55%其他流动资产197831.2854758.94 -143072.34-72.32%-2.00%流动资产合计5044421.945233668.70189246.763.75%2.65%二、非流动资产可供出售金融资产24594.06 25659.861065.84.33%0.01%长期应收款435171.73451539.3116367.583.76%0.23%长期股权投资262520.66274341.1711820.514.50%0.17%投资性房地产23509.2426831.223321.9814.13%0.05%在建工程83401.04101947.4018546.3622.24%0.26%固定资产及清理（合计）729137.29741065.6611928.371.64%0.17%固定资产净额719471.60731396.4111924.811.66%0.17%固定资产清理9665.699669.243.550.04%0.00%无形资产414567.81437974.3223406.515.65%0.33%开发支出55297.2446494.48-8802.76-15.92%-0.12%商誉44775.8627459.62-17316.24-38.67%-0.24%长期待摊费用1404.80690.59-714.21-50.84%-0.01%递延所得税资产22492.9521509.74-983.21-4.37%-0.01%其他非流动资产8133.479446.041312.5716.14%0.02%非流动资产合计2106071.952165252.6959180.742.81%0.83%资产总计7150493.897398921.39248427.503.47%3.47%三、流动负债短期借款1574212.201731947.44157735.2410.02%3.15%交易性金融负债13805.3217132.773327.4524.10%0.07%应付票据及应付账款2416512.422424469.477957.050.33%0.16%其中:应付票据1484158.441471766.97-12391.47-0.83%-0.25%应付账款932353.99952702.5020348.512.18%0.41%预收款项243214.33267119.2823904.959.83%0.48%应付职工薪酬56690.9965654.388963.3915.81%0.18%应交税费43117.2634822.15-8295.11-19.24%-0.17%其他应付款（合计）325864.77317316.24-8548.53-2.62%-0.17%其中:应付利息11957.5712106.79149.221.25%0.00%应付股利13203.8013290.5586.750.66%0.00%其他应付款300703.40291918.89-8784.51-2.92%-0.18%一年内到期的非流动负债82001.101927.40-80073.70-97.65%-1.60%其他流动负债26176.38109526.0483349.66318.42%1.66%流动负债合计4784922.234956349.10171426.873.58%3.42%四、非流动负债长期借款10192.00116593.98106401.981043.98%2.12%长期应付款1269.782681.331411.55111.16%0.03%长期应付职工薪酬22598.3221012.49-1585.83-7.02%-0.03%预计非流动负债39466.0232593.42-6872.60-17.41%-0.14%长期递延收益59393.0065522.306129.3010.32%0.12%递延所得税负债5313.305452.98139.682.63%0.00%其他非流动负债84977.0084977.000.000.00%0.00%非流动负债合计223209.42329015.03105805.6147.40%2.11%负债合计5008131.655285364.13277232.485.54%5.54%五、所有者权益实收资本（或股本）461624.42461624.420.000.00%0.00%资本公积367287.66367555.14267.480.07%0.01%其他综合收益465.7-431.87-897.57-192.74%-0.04%专项储备1914.081815.51-98.57-5.15%0.00%盈余公积8673.9410574.161900.2221.91%0.09%未分配利润465214.44460865.72-4348.72-0.93%-0.20%归属于母公司股东权益合计1305180.241302003.08-3177.16-0.24%-0.15%少数股东权益837182.00811554.18-25627.82-3.06%-1.20%股东权益合计2142362.252113557.26-28804.99-1.34%-1.34%负债和股东权益合计7150493.897398921.39248427.503.47%3.47%注：来自新浪财经网汇总得出从资产负债表可看出，2019年长虹集团年末资产总额相比于年初增加了248427.50万元，相当于增加了3.47%。负债总额增加了277232.48万元，相当于增加了5.54%。所有者权益减少了28804.99万元，相当于减少了1.34%。从资产上看年初流动资产为5044421.94万元，年末为5233668.70万元，同比增长3.75%。对总额的影响为2.65%。可见，流动资产占比较大，也一直在增长当中，而且长虹集团具有很高的流动性。是因为长虹集团企业性质是一家家电制造企业，并且在口碑良好情况下取得比较好的销量，另外，“先款后货”的销售模式，也使得长虹集团能够最快的获得货款，让资产能够流动得更加的快。年初非流动资产为2106071.95万元，年末为2165252.69万元，同比增长2.81%。集团的非流动资产占比例最高的是厂房设备等固定资产，专利技术和品牌口碑等无形资产。长虹集团多年的积累，已有自己稳定的业务，生产规模不会有太大变化，企业现在使用现有的固定资产生产产品，因此非流动资产变化不大。综上，由于集团流动资产较多，资产流动性强，这取决于集团的性质。单单看这一方面，集团的短期债务偿还风险和坏账风险较低，经营风险较小，筹资和融资更容易。但是要得出更加客观正确的评价，应结合财务指标分析得出的结论。2.从负债上看年初流动负债为4784922.23万元，年末为4956349.10万元，基本上变化不大。应付票据和应付账款占比最大，占45.87％，主要是集团销售规模扩大使采购货物量的增加导致的。今年的其他流动负债同比增长了318.42%，是因为本年黄金租赁融资业务增加。集团2020年的短期借款为1731947.44万元，2019年是1574212.20万元，同比增长了10.02%。通常企业流动负债越大，短期偿债能力就会越弱，但在分析时还要综合考虑企业的整体情况，由于长虹集团的企业性质，资产流动性较强，可以接受短期的债务偿付。2020年的非流动负债329015.03万元比2019年的223209.42万元多了105805.61万元，同比增加了47.40%，对总额的影响占了2.11%。本年度的长期借款为116593.98万元，比去年增加了106401.98万元，增长率高达1043.98%，主要系本年子公司借款增加所致。集团需在偿付之日前就准备好资金，可能会造成集团一定压力的支付能力。不难得出，集团在逐渐扩大经营规模的同时也在努力将资产质量与其达成正比，防止过度的财务杠杆增加集团的财务风险。3.从所有者权益上看少数股东权益的减少是对集团所有者权益下降影响最大的。对总额的影响占了1.20%。年初少数股东权益为811554.18万元，年末为837182.00万元，本期减少了25627.82万元，下降率为3.06%。盈余公积则是让所有者权益上升的重要原因。2020年盈余公积是10574.16万元，2019年是8673.94万元，增长了1900.22万元，增长幅度为21.91%，对总额的影响占了0.09%。资本公积较2019年增长了0.07%；其他综合收益较去年减少192.74%，主要是由于在汇率的因素下，外币报表换算成人民币存在数值上的差异变化；实收资本与专项储备几乎没有任何变化。在这几个项目的相互影响下，集团总体的所有者权益呈稳定趋势，只有小幅度的下降。（三）利润表分析表3-2长虹集团利润表单位：万元项目2019年2020年增减额增减率一、营业总收入8338526.298879289.59540763.306.49%  营业收入8338526.298879289.59540763.306.49%二、营业总成本8320506.158861264.35540758.206.50%  营业成本7298578.677856947.97558369.307.65%营业税金及附加55909.6650673.08-5236.58-9.37%销售费用590140.60573043.42-17097.18-2.90%管理费用155574.11168960.7213386.618.60%  财务费用51776.6452692.61915.971.77%  研发费用132689.03158946.5526257.5219.79%  资产减值损失35986.8235837.44-149.38-0.42%加：公允价值变动收益11210.23-179.12-11389.35-101.60% 投资收益8569.6325251.4216681.79194.66% 其中:对联营企业和合营企业的投资收益4789.615512.34722.7315.09%三、营业利润91182.0765599.07-25583.00-28.06%加：营业外收入4892.153677.78-1214.37-24.82%减：营业外支出4313.662753.24-1560.42-36.17%四、利润总额91760.5666523.62-25236.94-27.50%减：所得税费用25684.5433091.507406.9628.84%五、净利润66076.0233432.12-32643.90-49.40%归属于母公司股东的净利润32321.866056.11-26265.75-81.26%  少数股东损益33754.1627376.01-6378.15-18.90%六、每股收益基本每股收益（元/股）0.070.0131-0.06-81.29%  稀释每股收益（元/股）0.070.0131-0.06-81.29%七、其他综合收益246.76-48.49-295.25-119.65%八、综合收益总额66322.7833383.63-32939.15-49.66%归属于母公司所有者的综合收益总额31259.065124.09-26134.97-83.61%归属于少数股东的综合收益总额35063.7228259.54-6804.18-19.41%注：来自新浪财经网汇总得出长虹集团2019年度的营业总收入达到了8879289.59万元，相比年初增加了540763.30万元，增长率为6.49%。可以看出长虹集团2019年度的营业总收入涨幅不算大，结合资产负债表看非流动资产的变化也不大，说明长虹集团已经发展到成熟阶段，企业规模趋于稳定，企业正在健康的发展当中。年末净利润33432.12万元，比年初减少32643.90万元，降幅为49.40％。其中，归属于母公司股东的净利润减少26265.75万元，下降幅度为81.26%；减少少数股东权益6378.15万元，减少18.90%。从利润表中看，集团净利润减少的主要原因是本期利润总额较年初减少25236.94万元。因为所得税费用比年初增加7406.96万元，最终在二者作用下净利润减少32643.90万元。营业利润年末达到了65599.07万元，比年初减少了25583.00万元，相当于减少了39.00%，是净利润减少的主要影响因素之一，这说明企业主要收入还是来源于主营业务。成本本费用方面，长虹集团年度的营业总成本是8861264.35万元，相比起年初的8320506.15万元增加了540758.20万元，相当于增加了6.50%。这是导致营业利润减少的重要原因之一。说明长虹集团并没有很好的控制成本。另外，除了营业成本，销售费用所占比例最大，达到6.47％，这表明企业在广告营销宣传上已经花了很多钱。长虹集团的财务费用今年达到了52692.61万元，比上年多了915.97万元，而且处于上升趋势，主要是因为其利息支出大于利息收入。综上，长虹集团在营业收入上涨的同时，并没有很好控制成本的增幅，对营业利润有着负面影响，表明企业经营状况存在一定的风险。（四）现金流量表分析表3-3长虹集团现金流量表单位：万元项目2019年2020年增减额增减率一、经营活动产生的现金流量  销售商品、提供劳务收到的现金8315026.599452396.791137370.2013.68%  收到的税费返还127423.77115520.10-11903.67-9.34%  收到其他与经营活动有关的现金74697.0968086.00-6611.09-8.85%经营活动现金流入小计8517147.469636002.891118855.4313.14%  购买商品、接受劳务支付的现金7057681.308456798.141399116.8419.82%  支付给职工以及为职工支付的现金546728.86542705.23-4023.63-0.74%  支付的各项税费178355.02188502.1610147.145.69%  支付其他与经营活动有关的现金291883.48291446.11-437.37-0.15%经营活动现金流出小计8074648.669479451.641404802.9817.40%经营活动产生的现金流量净额442498.80156551.26-285947.54-64.62%二、投资活动产生的现金流量  收回投资收到的现金786749.81691053.55-95696.26-12.16%  取得投资收益收到的现金17568.768403.81-9164.95-52.17%  处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额17753.4614089.01-3664.45-20.64%  收到其他与投资活动有关的现金338787.53547043.51208255.9861.47%投资活动现金流入小计1160859.571274387.30113527.739.78%  购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金142787.75152116.269328.516.53%  投资支付的现金913163.25594999.76-318163.49-34.84%  取得子公司及其他营业单位支付的现金净额5535.23158.96-5376.27-97.13%  支付其他与投资活动有关的现金374469.03494306.92119837.8932.00%投资活动现金流出小计1435955.261241581.91-194373.35-13.54%投资活动产生的现金流量净额-275095.6932805.39307901.08-111.93%三、筹资活动产生的现金流量  吸收投资收到的现金3593.451157.21-2436.24-67.80%  其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金3593.451157.21-2436.24-67.80%  取得借款收到的现金2121581.242451659.48330078.2415.56%  收到其他与筹资活动有关的现金4569.796038.711468.9232.14%筹资活动现金流入小计2129744.492458855.39329110.9015.45%  偿还债务支付的现金1957309.122205234.37247925.2512.67%  分配股利、利润或偿付利息支付的现金153819.60164206.6410387.046.75%  其中：子公司支付给少数股东的股利、利润17544.4816784.21-760.27-4.33%  支付其他与筹资活动有关的现金86974.4215642.10-71332.32-82.02%筹资活动现金流出小计2198103.132385083.11186979.988.51%筹资活动产生的现金流量净额-68358.6473772.28142130.92-207.92%四、汇率变动对现金及现金等价物的影响1290.282191.60901.3269.85%五、现金及现金等价物净增加额100334.74265320.53164985.79164.44%  加:期初现金及现金等价物余额1428246.901528728.61100481.717.04%六、期末现金及现金等价物余额1528581.641794049.14265467.5017.37%注：来自新浪财经网汇总得出长虹集团2020年期末现金及现金等价物余额为1794049.14万元，涨幅为17.37%。其中经营活动产生的现金流量净额为156551.26万元，下降幅度64.62%。现金流入量比年初增长13.14%，流出量增长17.40%。使经营活动产生的现金流量净额大大减少。主要系本年土地开发成本支出增加所致。这项数据说明长虹集团现金流量并不稳定。投资活动现金流量本年度疯狂下降，主要是投资产生的现金支付下降。现金流入减少原因是处置固定资产，无形资产及其他长期资产收回的现金净额增加113527.73万元，涨幅9.78%。筹资活动现金流量净额比去年增加142130.92万元，降低幅度207.92%。主要是支付其他与筹资活动有关的现金减少，降低幅度82.02%。现金流出比上年增加186979.98万元，增长8.51％，主要是由于本年度分配了更多的股利，利润和利息。综上，长虹集团本期发生了较大的投资失败，而且不难看出，集团也逐渐的失去人心，收到的投资额已经是大幅度的下降，越来越多的股民不再购买集团的股票。（五）财务综合分析图4-52019年长虹集团杜邦分析图图4-62019年长虹集团杜邦分析图依长虹集团2020年和2019年杜邦分析图可看出2020年净资产报酬率上升0.27％，权益乘数增加0.38，是因为总资产收益率下降。接着把目光移向下面一个层面，总资产报酬率基本没变化，销售净利率数值发生了变化接着牵引着净资产收益率数据发生改变。再对它进行更深层次的探究，会发现净利润和营业收入这两个方面的数据会改变销售净利率，营业成本则对它没什么影响力，营业收入与销售净利率和总资产周转率呈正比例的关系，它的增加会进一步牵引着后两者的上涨，不然会发生减少的情况。从净利润再往下看，净利润主要受营业总收入和营业总成本影响。2020年这两者变化较大，营业总收入增长将近55亿，营业总成本则增长将近52亿。结合利润表，可发现对营业总成本造成较大影响的是营业成本和财务费用。综上所述，长虹集团在进行调整时，可通过增加营业收入，减少营业成本，进行合理投资来增加净利润，从而增加净资产收益率。四、财务指标与同行业的对比分析（一）偿债能力指标对比分析表4-1同行业偿债能力对比分析表公司名称年份流动比率（%）速动比率（%）现金比率（%）利息支付倍数资产负债率（%）产权比率（%）长虹集团20201.0560.734439.3231226.248571.4343240.019220191.05420.759335.2587277.223970.039223.8237海尔智家20201.04960.779238.65731513.199166.9332172.341320191.17710.897646.77271338.252966.9284173.4494美的集团20201.54621.360740.5148-1146.586463.4189164.542720191.40281.175221.4145-1313.740764.9397175.5701格力电器20201.2581.154472.4961-1600.054964.9227184.167720191.26651.139671.7115-3198.192563.0963170.0767注：来自新浪财经网汇总得出1.短期偿债能力指标对比分析从各项指标来看，今年与去年的变化不大，企业短期偿债能力变化较小，且短期偿债能力较差，但是在具体分析时应当考虑到长虹集团的实际经营情况。流动比率和速动比率都比同行业要低，这表明集团短期偿付能力低于其他三个，还面临比同业更高的短期流动性风险的局面，而债权人的担保权也低于同业。尽管在现金比率方面比海尔和格力好，但它也相对较高，所以集团的直接偿付能力不算理想，可能面临资金闲置的情况。长虹集团作为一家家电生产企业，为满足其平日里的生产经营活动所产生的需求，因此需要大批量地购买相应生产设备和原始材料；并且通过计算结果来看它的短期流动负债较多，可是销售业绩水平良好，行业贷款回收率靠前，因此最终的短期偿债能力在尚可接受范围内。2.长期偿债能力指标对比分析美的、海尔的利息支付倍数为负值，是由于他们的汇兑收益为负导致的。从表中可以看出，年初和年末长虹集团的利息支付倍数均为正数，数值上年初的277.2239都高于同行业的数据，说明集团的长期偿债能力在同行业处于领先水平，但是年末的长期偿债能力已明显下降，一下降低到226.2485，主要原因有两个：一是财务费用的飙升，相比去年上升了19.79%，让利息支出的金额过多增加，可能是本期汇率波动以及融资成本增加所致；二是短期借款的增加，导致负债成本的上升，使利息支出增加。集团的资产负债率和产权比率与高于同行业，表明公司总债务较高，但长虹集团的流动负债率达到了95.54%，因此长虹集团长期负债较少，长期偿债能力不差。综上所述，长虹集团虽具有一定的偿债能力，财务方面的局势不太稳定。（二）营运能力指标对比分析表4-2同行业营运能力对比分析表公司名称年份应收账款周转率（次）存货周转率（次）存货周转天数固定资产周转率（次）总资产周转率（次）流动资产周转率（次）流动资产周转天数长虹集团202010.54965.229368.842912.10411.22061.7278208.3574201910.10835.038471.451312.75011.21791.6892213.1186海尔智家202012.59954.449660.679610.96631.12662.0178178.4121201916.02475.932260.685710.0670.84851.5541173.734美的集团202011.14335.839846.23456.9880.80481.1543233.908201914.06686.368856.525611.51571.01471.4733244.3494格力电器202033.79747.780446.27018.42620.74640.9432381.6794201929.32087.557947.632311.04240.84991.0673337.2997注：来自新浪财经网汇总得出从指标上看，长虹集团的周转率与年初相比变化不大。若应收账款周转率高，则意味着收账速度快，资产流动性强，坏账风险小。长虹集团应收账款周转率在同行业比较中偏低，可以看出集团的销售规模并没有其他三家的规模大，当然集团流动资产的收益能力也低于同行业的三家，坏账风险也比它们高。从表中可以看出，长虹集团存货周转率处于海尔和美的之间，尚可接受。但是存货周转天数在同行业数据中偏高，可能存在存货过度占用资金的情况。长虹集团固定资产周转率与总资产周转率都高于三者，说明固定资产结构合理、集团充分发挥了资产的效能。综上，长虹集团资金流转并不是很快，但是利用效率跟销售能力不错，营运能力还有一定的进步空间。（三）盈利能力指标对比分析表4-3同行业盈利能力对比分析表公司名称年份主营业务利润率（%）主营业务成本率（%）资产报酬率（%）净资产报酬率（%）销售毛利率（%）长虹集团202010.943188.48628.305929.076311.9602201911.801187.52848.657128.894512.4716海尔智家202028.629870.91126.114618.491829.1018201928.532770.999713.356240.385729.0003美的集团202028.505370.90997.837721.425729.4784201926.912772.464415.813345.103127.5356格力电器202031.837467.142314.805347.6232.8577201929.34969.771815.363341.630730.2282注：来自新浪财经网汇总得出结合上表，销售净利率的下降与主营业务成本率的上升导致销售毛利率下降。就净资产报酬率而言，长虹集团的资本增值能力真的不能达到行业标准。换句话说，股东的价值相较于同行业的股东价值，差距很大。从指标上看，净资产报酬率远远低于行业标准，数据也逐渐变小，说明集团的盈利能力一年不如一年。同样，资产报酬率虽有小幅度的上升但也还是低于行业标准。其他指标均有小幅度下降。跟同行业相比，这几项比率也是相距甚远。以上种种。都说明集团在盈利方面，明显存在不足。综上，长虹集团的盈利能力与行业差距甚大。集团的盈利能力逐年下降，如果任其发展，将影响集团自身的利润，更会影响集团未来的发展。（四）发展能力指标对比分析表4-4同行业发展能力对比分析表公司名称年份主营业务收入增长率（%）净利润增长率（%）净资产增长率（%）总资产增长率（%）长虹集团20206.4851-49.4035-1.34453.474320197.4103-0.08972.71759.2968海尔智家20207.787343.889218.39849.9313201915.10927.942817.925710.0595美的集团20207.368717.12913.457511.158420197.873516.330111.49156.2853格力电器202036.918744.986321.686817.8748201933.608417.195338.722216.8705注：来自新浪财经网汇总得出以上四个指标均可反映出企业规模和扩张。从主营业务收入来看，长虹集团主营业务收入增长率在同行业4家公司中处于下等水平，集团的销售规模仍在增长，但是增长速度缓慢。较上年下降的主要原因是原材料价格上涨影响了19年的销售收入，业绩较去年下降，净利润增长率也因此受到影响。从整体数据上看，2019年的主营业务增长率都有大幅度的下降，说明整个行业都收到了社会经济因素的影响。在同行业的净利润增长率下降的情形下，长虹集团虽比去年上涨不少，却还是为负值，说明长虹集团虽在持续发展，但是发展趋势并不稳定。跟同行业相比较，长虹集团的总资产增长率处于中等水平，数据基本没有变化，资产增加的大部分来自负债的增加，所有者权益方面变化不大，说明本年度资产的增加来源并不理想。另外，长虹集团的净资产增长率有所减少，与同行业的差距甚大。结合总资产增长率来看，再一次有力地证明集团资产规模的扩大不是一种良好的趋势。综上，长虹集团还是处于行业的优秀水平，有一定的发展能力，但是发展速度缓慢，还不能排除某些方面的效益性问题。五、对长虹集团存在问题的改进建议1.优化资本结构合理的资本结构可以降低企业的财务风险，吸引更多投资者的关注，获得更多的筹资。长虹集团负债率较高，现金比率也高，借款过多会导致高负债和闲置资金，并且存在财务风险。企业可以适当降低负债比重，或者制定完整的偿债计划，降低财务风险。2.提高固定资产利用效率提高固定资产的利用效率可以节省营业成本，从而提高利润。固定资产周转率低会牵制着固定资产利用效率，让它也高不起来。通过提高固定资产利用效率，企业可在运营成本这方面得到改善。3.提高流动资产利用效率这可以增加收入，获得更多利润。长虹集团固定资产和流动资产使用效率相对较低，有大量闲置资金，通过对资金的合理运用，可以加强企业营运能力，获得更多收入。4.进行合理的投资长虹集团由于2019年的投资失败对利润造成一定影响，从而影响净资产收益率。合理投资可以对长虹集团带来收益，增加利润。六、结论本文在长虹集团企业背景和所处的行业状况的基础上，通过分析集团的资产负债表，利润表，现金流量表，并与同行业水平比较其财务指标，然后采用杜邦分析法进行综合分析，得出以下结论：长虹集团资产规模在持续扩充，但是来源并不理想，资产流动性强，负债比重较高，一旦资金周转困难，可能会导致财务风险。集团不管是短期偿债能力还是长期偿债能力，都低于行业水平，接着本期的应付股利增长过快，可能会造成一定的资金运转压力。在固定资产和流动资产的使用方面，效率较低，有一定进步空间。在投资方面，巨大的投资损失会影响净资产报酬率。盈利能力低于行业平均水平，并且仍在逐年下降。在成本费用这一方面，集团销售规模扩大的同时，控制成本能力有所欠缺，尽管集团努力降低财务杠杆系数，不置可否，集团财务风险在逐渐提高。从发展趋势上看，集团毕竟已经是一个相对成熟的企业。因此，发展相对稳定，发展速度相应地较慢。本文从财经网站得到的报表数据进行分析，对集团内部情况和问题缺乏了解，并且分析结果受到一定程度的及时性和完整性影响，存在局限性，分析结论与实际状况有所出入。所以，本文还存在要改善的地方。

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致谢本文是在杨亚南老师的精心指导下完成的。论文从选题到完成的整个过程中，得到了杨亚南老师的热情帮助和精心指导。杨亚南老师严谨的治学态度、渊博的专业知识、敏锐的学术眼光、精益求精的精神给我留下了深刻的印象，并对我的学习和工作产生极大地促进作用，特向杨亚南老师表示深深的敬意和感谢！本文在写作过程中参考了大量的文献资料，主要文献资料已开列出来，本文的有些句子或段落引自这些参考文献。在此向所有的作者表示深深的感谢！

修改毕业论文常用方法一、论文修改的方法毕业论文的修改方法有多种,且因人因文而异.但根本方法只有一种,即由学生自己进行认真修改,所谓具体的方法也就是