内部培训手册

第-1-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟第-2-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟 制 18易市场 21 3、交易规则(盈亏计算)(3)纸黄金港金银业贸易场 31公司——香港宝泰金业有限公司 31第-3-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟 ....................(1)、美元汇率影响..............................................................................................................(2)、各国的货币政策与国际黄金价格密切相关..............................................................(3)、通货膨胀对金价的影响..............................................................................................(4)、国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响..............................................................(5)、国际政局动荡、战争、恐怖事件等 (6)、股市行情对金价的影响 (7)、石油价格 (1)简介: (2)反转型态(中长期型态): 术指标 48(1)均线－MA(MovingAverage) eandDivergence 理，心态以及交易策略 57 业有限公司的合法身份 63 第-4-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟 前言“是金子总会发光”，随着国家对金管制进一步放开，目前黄金这个新兴投资市场正在迅速膨胀，个人炒金业务不断发展，黄金投资已成为继股票、基金之后中国投资者科学理财的新平台，保值、增值的新渠道，财富增长的新希望。金价从最初的20美元/盎司上涨至现在的880美元/盎司，足足翻了44倍。几年之前，第-5-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟认识以及历史Au，抗腐蚀的贵金属。金金属罕有的金属之一。在门捷列夫周期表中黄金的原子序数为79，金透绿色的金箔，其延展性令它易于铸造，是制造首饰的佳选；黄金是热和电的良导体，但不如铂、汞、第-6-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟。货(1)金矿开采:c下降,勘探大型金矿可能小对价格的影响：金矿开采受本身行业特性限制，对价格的敏感度低，价世界黄金生产的历史与现状：金产量有所提高，如澳大利亚、秘鲁、印尼黄金产量都在增加，但是南非、美国等黄金生产大国的黄金产量在下降。另外，由于金矿产业投资周期长、开采成本高。从历史数据看，全球矿产金数量不可能快速增长。因此，我们认为，未来几年世界黄金产量不会变化很大，依然比第-7-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟名产金国依次为：南非、美国、澳大利亚、中国、俄罗斯、秘鲁、加拿大、印度尼西亚、乌兹别克斯坦、巴布亚新几內亚。其中中国黄金产量近年来一直处19世纪开创黄金生产新纪元的是俄国在18世纪中期乌拉尔山东坡岩金矿是俄国人所取得的这些成就同以后人们在美国加利福尼亚和澳大利亚所取得的德森和卡马克在捕捞大马哈鱼时，在克朗代克发现了黄金，从而诞生了一个新第-8-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟金量趋于稳定，变化不大。目前全球主要产金国有：南非、美国、澳大利亚、俄罗斯、加拿大、中国。不过，百年来世界黄金生产格局也有一些变化，特别是近年来，美国、非洲黄金产量下降的同时，南美的秘鲁、阿根廷以及东南亚金产量有所提高，如澳大利亚、秘鲁、印尼的黄金产量都在增加，但是南非、美国等黄金生产大国的黄金产量却在下降，特金产量难有提高。另外，由于金矿产业投资周期长、开采成本高，如果在一个探矿就需要2~3年，然后再做工程，开采矿石，再冶炼，最快也要4~5年。(2)央行售金:d,金商套期对冲因.金价发挥了巨大作用,而前苏联也经常在农业收成不佳的年度中,抛售黄金换取外汇.之一。尽管各国央行储备黄金总量巨(3)再生金:第-9-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟a价波动之作用c的预期对再生金的影响较大金价涨跌成正相关联系币的稳定.预期金价仍会继续上涨时，即使金价已经处于相当高的位置，人们也不会立刻抛售再生金，(1)工业需求:b业限制,变动平稳,对金价影响小与经济景气度相关,受行业本身限制速,工业对黄金的需求也保持稳定增长.简析：作为五金之王，黄金是少有的化学、物理、电子性能优异的金属，第-10-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟(2)饰金需求:c,沙特,阿联酋,中国,土耳其等对价格的影响:,呈现季节性与周期性,通常第一及第四季度,饰金需求增长明显.及宗教节日,中国的农历新年,西方的圣诞节和情人节,对饰金的需求都较其他时间增多.简析：印度被称为拜金之城，印度人对黄金以及金饰品之所以情有独钟，金在印度社会中扮演马时代就已有记录记载印度黄金的存在。第一枚金币是由威尼斯铸币厂制造的，Lakshmi说是由驮着装满清水的黄金器皿沐浴的。她被节节日。在这一天购买黄金被认为会带来吉运(这一天是印度历中的第三吉日)。第-11-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟脚都都戴着黄金饰品。这些饰品中的大部分都来自新娘的父母并作为她的嫁妆，根据印度传统的规定家庭的财产通常只会让儿子来继承。新娘收到的黄金(以及其他礼物)意味着新娘的父母能够保证她有经济保障并且能够至少享受和她童年制法案(GoldControlAct)开始重新实施印度黄金需求的年平均增长率达到了，但是目前印倍还要多，而美国是全球第二大的市场，同时是世界其他主要黄金消费国中国、的几年(2002~2005)印度对黄金的需求没有完全受到黄金价格上涨的负面影响，当时黄金需求从2760亿卢比(571吨)稳步上涨到4730亿卢比(750吨)，尽为各方面的增长(珠宝、金币和金条、金牌以及铸币、电子和其他工业和装饰需求)。(3)投资需求:C区国家有投资黄金的传统第-12-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟需求的价格弹性较其他需求因素最大,对价格影响也最大.金价大幅上涨最直接的动力.样的式，第-13-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟成为财富流通中介的主角。在中国近代历史上承担流通货币功能主角的是白银。(1)历史原因：了的财富。也许这真是中国“贫金”的一个历史解释。(2)近现代的战乱因素：量外流，。 (3)国民党内战时期的“金圆券”事件有代表性的黄金外流事件。国民党政府财政连年出现巨额赤字，为了弥补赤字，手中榨取金银外币总值达2亿美元。第-14-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟(4)当代中国仍然“黄金匮乏”1949年中国共产党建立了中华人民共和国，就是在这样一个几乎“无金”(5)中国央行黄金储备 (6)中国黄金生产状况与矿藏储备第-15-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟产金省，(7)民间储金量较低黄金投资意识匮乏台地区和西方国家的水平差距悬殊(阿联酋人均年消费黄金1950年4月，中国人民银行制定下发《金银管理办法》(草案)，冻结民第-16-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟押金银”。“预演”。开始经营旧金饰品收兑业务，成为国内首家试点黄金自由兑换业务的商业企业。上海年会上表示，中国黄金市场应该实现从商品交易为主向金融交易为主转变，由现货交易为主向期货交易为主转变，由国内市场向融入国际市场转变。。第-17-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟为供奉器具和修饰保护神灵形象的材料。当时黄金是由奴隶、犯人在极其艰苦恶劣的条件下开采出来的。黄金自由交金本位制度：金本位制度是以黄金作为货币进行流通的货币制度，稳定、高速增长时期，直到第一次世界大战20世纪60年代，美国因为陷入越战泥沼，财政赤字不断增加，美元出现不可遏止的通货膨胀，美元的信誉受到极大的影响。由于各国预期美元的大幅贬值，为了避险和保值，各国纷纷以手中的美元兑换黄金。1971年，换黄金的承诺。各国货币也纷纷与美元脱钩。黄金价格进入市场自由浮动定布雷顿森林体系的核心内容：特点：①在税收上的相对优势第-18-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟票投资时，如果需要进行股票的转手交易，还要向国家交纳一定比例的印花税。以出售获利的时候，政府为了抑制对房产的炒作，还会征收一定比例的增殖税。产权转移的便利③世界上最好的抵押品种很多人都遇到过资金周转不灵的情况，解决这种窘困的方法通常有两种，第一就是进行典当，第二就是进行举债。举债能否实现，完全看您的信用程度，贷款，而不记名股票、珠宝首饰、金表等物品，最高的贷款额也不会超过70%。④黄金能保持久远的价值⑤黄金是对抗通涨的最理想武器第-19-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟投资的功能：定利已经是当今黄金投资的重要功能困难高,为批发价困难高,为批发价流通性差、不易转让、保管高,为批发价必担心提运及30担心提运及储存--11:30适合大资金运易费较低,通第-20-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟--1.5%:30不必担心提运存低300结合了股票和交易时间长达边结合了股票和金价与国际接轨价机制延公司的交易室，第-21-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟伦敦黄金市场在世界黄金交易中的核心地位密不可在"黄金屋"里，由五大金商代表几乎全世界的黄金交易者，包括黄金的供给者、当前，伦敦黄金市场上的四大定价金行分别为：洛希尔国际投资银行(NMRothschild＆SonsLimited)；加拿大丰业银行(BankofNovaScotia－ScotiaMocattaDeutscheBank)；美国汇丰银行(HSBCUSx)。行(SwissBankCorporalion)、瑞士信贷银行(CreditSswiss)和瑞士联合银行 (UnionBankofSwitzer-land)组成苏黎士黄金总库(ZuriclGoldPool)。苏第-22-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟集散地。纽约商品交易所(COMEX)本身并不参加期货的买卖，仅仅是提供一个场所和设施，并制定一些法规，保证交易双方在公开、公平的原则下进行交易。间相互价格影响布在欧、亚、北美三个区域。欧洲以伦敦、苏黎士全球各大金市的交易时间，以伦敦时间为准，形成伦敦、纽约(芝加哥)连续不停的黄金交易，伦敦每天上午10：30的早盘定价揭开北影响到香港的开盘价，而香港的尾市价和美国的收盘价又会影响伦敦的开市价，货和期货价格。这两种价格既有联系，又价格的因素错综复杂，例如：黄金的近、远期的供给，包括黄金年产量的大小，饰业、工业等)的变化，黄金回收与再利用等；世界和各国政局的稳定性、通胀场已经连成了一个连黄金价格经常剧烈变动。只有中、长期的平均价格，因其中和了各种投机因素，第-23-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟。生产成本建立一个固定在市场价格上面的被中央银行用作与官方黄金进行有关活动而采用的国际期来确定金价(分为3个月的平均数．月底平均数等)。(2)以购买价作为定六、全球主要的黄金交易市场第-24-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟市场3.美国黄金市场发展起来。目前纽约商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)是世界最大的黄金期港黄金市场．黄金交易时间表表。第-25-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟的交易时段时间为北京时间)：会增加，且此时段也会伴随着一些对欧洲货币有影响力的数据的公第-26-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟段时间是行情波动最大的时候，也是资金量和参与人数最多的时段。5、24点后到清晨，为美国的下午盘，一般此时已经走出了较6、其实在中国的炒金者拥有别的时区不能比拟的时间优势，用了T+0制度，没有交易期限，交易者可以选择合约当日交割，也可以选择延期进行交割。第-27-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟交易时间长而且灵活，更适合白天需要上班的投资者。由于黄金T+D可以在晚上进行交易，恰恰这一时间段正是欧美盘交易最活跃的时候，杠杆作用强，投入资金少，放大倍数高，真正做到“以小搏大”。双向交易制度，涨跌都可交易，随时可以止损，不易被套牢。交易价格全球同步。通过互联网操作，公开透明，没有庄家。波动频繁，价差大，每个交易日都有机会。令开户条件：易所的会员才可以进行黄金现货延期交易，且会员必须是金融或相关行业的公司。个人不能成为黄金交易所的会员，但个人可以委托会员帮其进行黄金现货延期交易。个人只需与会员公司签订委托协议书，开户，汇入资金，即可获得网上交易的账号令交易细则：易品种同步)易单位5美元/盎司易差价0.5美元汇率兑换=100盎司20手=2000盎司交易时间第-28-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟市场保证金000美元0.5美元盈亏计算：(沽出价-买入价)*杠杆*合约数量-利息-手续费=盈亏盎司平仓。那么他的收益为：(1700-1710)*100*6.4=6400人民币;如果最后在1695的位置止损平仓，则他的损失为：(1695-1700)*100*6.4=32001280((假设人民币对美元利率为1：6.4)我们以通常的市况来预计收益率：资金量1万美金，每次做单1张，行假如我们看对行情的概率为50%，每月22个交易日，我们可以看对一半行情，并且我们严格了止损止赚位置：11个交易日看错，我们亏损额度为：3美元*100盎司*11天=3300美金11个交易日看对，我们盈利为：5美元*100*11天=5500美金；净利润：2200美金，月投资回报率为22%，我们不考虑复利因素,年收益率为264%。而经过公司高层分析师团队的专业分析,一般正确率达60-70%以上,回报率不低于这个数字。44.名词解释1、开仓/建仓当行情的运行和自己的分析相符合或者投资者觉得目前是入场的时机时，就可以考虑入场交易。看涨：揸看跌：沽平仓需要反向下单，如果之前开的仓是看涨的揸单，则到目标价位后应该是沽单平仓的。反之则相反。盎司；然后价格上涨到665美金/盎司时，投资者觉得到了目标价格，则可以在665美金/盎司的价位沽1手平仓。至此，帐户里面为空仓状态。第-29-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟黄金市场是24小时交易的，但人不可能一直24小时保持清醒状态，当投资者对行情的走势把握不定的时候，或者需要有事情离开电脑不能看行情的时候，或者帐户的资金已经不能再经受大的行情的波动的时候，可以考虑锁仓，先离开市场一段时间——当然也可以选择挂单止盈和止损，在投资者对行情的方向特别有把握的情况下。锁锁仓的情况下，解仓必须帐户里面有至少有多于保证金40%情况下，才能解仓，否则必须补交保证金才能解，如果不愿意补交则可以强行平仓，即空单和揸单都强行平掉。在行情方向得到确认的情况下，自己原来的单看对方向，投资者比较肯定趋势能继续则可以考虑加仓，但是得在自己的仓底有保证的情况下，仓底太浅的不要考虑。我们经常碰到的情况是晚上1点半之后要休息或者临时有事情要出门，则可以选择挂单，挂单又叫报单,就是你希望自己在什么价格上买入卖出,然后将这个价格报到系统里等待成交,同时，还要上报一个挂单截止时间；撤单是你将已经挂出的单子取消。投资者在提前平仓或者预测行情将大幅突破目标价位则可以考虑把之前所设置的挂单取消，等待行情的爆发。如果投资者未能及时取消挂单，在自己提前平仓的情况下，挂单依然有效，一旦达到目标价位，挂单会立即生效，然后给你新开一个仓。所以投资者千万要注意：操作中一定要保持清醒的头脑！止损是为了防止自己在方向看错的情况下损失进一步扩大,在预先设置好的价格上果断的将手中的仓位平掉的行为。第-30-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟设置止盈和止损投资者需要贯彻一个理念：当你入场的时候，你就已经知道什么时候该出来。所以当投资者在某个价位入场(无论揸和沽)后，必须在心里有个目标价位以及止损价位。俗话说得好：留得青山在，不怕没柴烧，不要把所有的“家底”用在一次赌博上面。止盈和止损可以是在心里设，一到目标价位坚定执行；也可以挂单设置，看具体的情况而定。10、强行平仓当当投资者的帐户余额低于保证金40%的时候，公司会强行平仓，不过在客户帐户接近100%时会及时联系投资者要求补交保证金，在投资者没有及时补交保证金的情况下，公司将不得不采取强行平仓的举动。11、利息高息：看涨的单得利息低息：看跌的收利息12、点差：点差是买入和卖出的一个差价，交易平台商之后的金商和银行在进行黄金价格报价时，所报的买价会较低，卖价会较高，中间的一个差价就是他们的利润，通常现货黄金的买入和卖出差价为0.5美元/盎司。比如金商要买入黄金，他的出价为945.0美元/盎司，他同时卖出黄金，报价为945.5美元/盎司，那么，中间的差价就是他的利润，如果你想要买入黄金，那么你就得以945.5的价格来买入，如果你想卖出黄金，那么你就只能以945.0的价格卖出。13、合约单位：伦敦金的交易额以100盎司为单位，即为1手，交易以100盎司或其倍数为交易单位(现在为了迎合中小投资者的需求，相继开通了迷你手交易，即可以进行最低0.1手起步的交易)14、交易成本：点差+佣金黄金产品解释天津贵金属交易所，是经国务院同意，国家发展和改革委员会批复的《天津滨海新区第-31-页共69页交易品种成色交易单位最小变动单位报价单位单笔最大交易品种成色交易单位最小变动单位报价单位单笔最大交易限额最大持仓量最低保证金比例手续费延期费出入金时间山有路勤为径，学海无涯苦作舟例：一位投资者开户资金为20万元人民币。金价为230元/克时，最多可以交易10手 元(开仓230*1000*0.0008)=184元；点差为230*0.0008*1000*=184元(点差为前一交易日(8月30日版)现货白银现货白银AG999915000克/手现货黄金AU99991000克/手00．01元/克元/克10千克(10手)60千克(60手)8%起(12.5倍杠杆)前结算价的万分之八(约0.24元/克)建仓时及平仓时合约总价值各万分之八建仓时合约总价值的万分之二(多空方都需支付)交通银行1元/千克元/千克750千克(50手)3000千克(200手)10元/千克，150元/手结算时间04：00-06：00交易费用第-32-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟超天通金强行平仓规则：当投资者账户风险率低于50%的时候，系统会将投资者买入或卖出的黄金进行全部强余额=净值-浮动盈亏浮动盈亏=(平值/占用保证金)天天通金的持仓量执行的单个投资者最大持仓数量限额：黄金30手，白银100手进行调整，自2010所将另行黄金T+D(AuT+D)现货延期业务是以分期付款方式进行买卖，由上海黄金交易所推出。交易者可以选择合约交易日当天交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。AuT+D延期交收品种是上海黄金交易所在2005年度开始重点推广的黄金保证金交易品种。AgT+D延期交收品种是上海黄金交易所在2006年度新推出的白银保证金交易品种。仓,买升卖跌,只要判断正确金价走势,做多做空皆可赚钱;交易实行T+0制度，可随时买卖;当天买进当天就可以卖出资金安全,上海黄金交易所封闭式资金管理;由买卖双方报价,撮合成交,自然人客户可以进行实物交割,拿到实金.Au(T+D)操作示例：A．在黄金价格为210元/克时买涨一手,总额为：210元/克×1000克=210000元/公斤，就可做1公斤黄金交易；B元；；第-33-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟中国大陆商业银行的理财产品“纸黄金”指黄金的账面交易，又称账户金。投资者的买卖交易记录在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现,不涉及实物金提取。盈利模式即通过低买高卖，获取差价。相对实物金，其交易方便快捷，交易成本相对较低，适合投资者进行中短线操作。目前国内已有多家银行开办纸黄金业务，分别是中国银行、中国工商银行、中国建设银行、中国交通银行、华夏银行、民生银行、兴业银行等。交易实例：12,229元，其后，国际黄金价格上扬，中国银行人民币金价格随之走高。2006年1月20日，该客户准备卖出其所持有黄金。在11：07时在中国银行进行询价，此时价格为143.70/144.70。该客14,370-12,229=2,141。短短3个月的时间，该客户的投资回报率就达到了2,141/12,229=17.51%。第-34-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟二、我们推介的平台——香港金银业贸易场以至今资者、金商，提供了一个具有连续性(Continuity)、流动性(Liquidity)及深度(Depth)的黄金巿场，可以让大家充份利用黄金作为投资、投机、对冲和套利的对象。多方面的，政治稳定、贸易自由、制三、我们推介的会员公司---宝泰金号遵守全面的财务申报制度，其业务行为受香港金银业贸易场(CGSE)严格监管，新理念，为客户找出有价值的投资目标，客户的欣悦和满足，就是我们的动力。同时本公司亦参与投资海南省房地产建设发展，菲律宾大型连锁式餐饮–JOLLI第-35-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟•登录公司网站→→填写开户资料→→提交→→公司电话给客户→→公司发信息到客户手机→→客户收到交易账号和密码1、进入公司网站：.hk/2、在网站左方找到开户图标，点击“在线账户申请”3、填写相关信息，其中，带红色星号*项为必须填写项目公司网站→→填写出金单→→到账客户开户后，在银行汇款。客户可以选择入美金还是人民币。入美金的话，需要到银行柜台办理境外汇款，汇到公司的对公账户上。•入人民币的话，普通的转账就可以(如网银转账、手机银行转账、信用卡汇款、自动柜员机转账、银行柜台转账等)，汇到公司的中转账户里。金半个工作日左右可以到账，入美元需要2到3天。(注：入金以资金到达客户出金的话，直接在公司网站填写出金单即可。半个工作日可以到账软件的下载，安装，进入界面，设置，建仓，平仓，止赢止损在实际操作中讲解影响黄金走势的几大因素(见第一章)20世纪70年代以前，黄金价格基本由各国政府或中央银行决定，国际上黄金价格比较稳定。第-36-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟(1)、美元汇率影响股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现。这是因为，美元贬值往往与通货膨胀有关，膨胀等因素作用下，1980年初黄金价格上升到历史最高水平，突破800美元／盎司。回顾过分析：A：美元是当前国际货币体系的柱石，同为黄金为储备资产，美元的坚挺和稳定削好坏成反比(2)、各国的货币政策与国际黄金价格密切相关(3)、通货膨胀对金价的影响对此，要做长期和短期来分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。从长期来看，第-37-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟(4)、国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响(5)、国际政局动荡、战争、恐怖事件等费万两”对黄金的避险促使上涨(6)、股市行情对金价的影响(7)、石油价格黄金本身作为通涨之下的保值品，与通货膨胀形影不离。石油价格上涨意味着通货着通货膨胀析方法都不会是十全十美的。我们即不能对技术分析过分的依赖，也不能偏向于基本分析。第-38-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟表与公式的构成，以捕获主要和次要的趋势，并通过估测市场周期长短，识别买入/卖出机会。根据您选择的时间跨度，您可以使用日内(每5分钟、每15分钟、每小时)技术分析，(1)简介:K线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线，最早起源于日本德川幕府时代的米市交易，K线根据计算单位的不同，一般分为：日K线、周K线、月K线与分钟K线。它的形成收盘价时，K线为阳线(一般用红色表示)；当开盘价高于收盘价时，K线为阴线；当开盘K，所以我们可以从K线的型态可判断出交易时表示涨势强烈；当开盘价等于最高价，收盘价等于最低价时，K线称为大阴线，表示汇价大跌；当开盘价等于收盘价时，且上影线与下影线相当时，K线称为大十字星，表示多空激烈为暮星；当十字星出现在K线图的相对低位时，该十字星称为晨星。综合K线型态，其代表多空力量有大小之差别，以十字星为均衡点，阳线为多方占优势，大阳线为多方力量最强，的意义不大，而应与以前的K线作比较才有意义。(2)反转型态(中长期型态):K断，而利用K线连接后所形成的中长期型态再加以判断。K线的中长期基本型态有：头肩型 (头肩顶、头肩底)；双重顶(M头)；双重底(W底)，圆弧底(顶)形态等。出现一个或二个头部(或底部)，两个左肩与右肩，称为复合型头肩顶(或复合型头肩底)。第-39-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟②W底形态周期规则，所以W底的形态周期是判断该形态真伪的必要条件。W底的构成要素，有以下两大条件：现短期的双底走势，这不能算作W底，只能算是小行情的反弹底，且常为一种诱多陷阱。观，通常略呈圆弧形。所以说，W底形态有左尖右圆的特征。投资价值，期待性买盘积极，价格自然回升，但是这样会影响大型投资机构吸纳低价筹码，落，W太规则，有时也作为中继形态，而非反转第-40-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟形态表现在K线图中宛如锅底状。持仓不动。但由于短时间内买方也难以汇集买气，价格无法上涨，加之此时价格元气大伤，第-41-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟6年2月到2005年初，长达9年的时间构建的一圆弧底形态，在2005下半年回抽确认突破有效后，大牛市。(3)中继形态(短中期基本型态):①三角形形态:A.正三角形形态:a.确认正三角形形态:正三角形又被称为“敏感三角形”，不易判断未来走势，从K线图中确认正三角形主要第-42-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟b操作策略突破时，涨跌力度会最大。三角形在向上突破斜边后，价格往往会出现短暂性的“回抽”，其回抽的终点，大致会在三角形尾部的尖端上，这里是多空双方力量的凝聚点。多方占优，B.上升三角形形态:第-43-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟要大。一个抗，从而在K线图中形成下降三角形形态。第-44-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟，格形态上会走出旗形形态。旗形形态也可以说是多方或空方的加油站，一般停留时间不长，第-45-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟，以免汇价再次下跌后，形成“二度套牢”。三角形，形如三角旗。在上升趋势中，楔形为从左向右下方倾斜的三角形，在下跌趋势中，第-46-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟续有力量朝某一方向运动的作用以45度为基准线，当价格角度太陡，或偏离45度时，价格会产生向45度修正的惯性，基于此，价格走势呈旗竿时，其角度已偏离45度，因此价格会利用楔形或旗形做横向修正，④箱形形态:第-47-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟抽至颈线压力或颈线支撑附近测试突破是否成功。如果箱形比较狭长时，其突破后的回抽，抛低吸，实施箱形操作法.所谓趋势线就是上涨行情中两个以上的低点的连线以及下跌行情中两个以上高点的连或低点的数量越多，有效性就越强被认为价格将改变运行的轨迹第-48-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟②趋势线使用技巧和方法:运行，运行，著名角度线大师江恩认为：45度角的趋势线非常可靠，也就是江恩所说的1×1角度第-49-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟(1)移动平均线－MA(MovingAverage)收盘价+今天收盘价)/5均线。短期移动平均线一般以5日或10日为计算期间，中期移动平均线大多以30日、60日为移动平均线的基本应用方法：葛兰碧的八大法则(见图3-1)：④价格低于MA并突然暴跌，远离MA之时，极可能再度趋向MA，是买进时机。第-50-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟A图3-1：现货黄金日线图(2005年9月末至2006年9月17日)异同移动平均线－MACD(MovingAverageConvergenceandDivergence)MACD是根据移动平均线的优点所发展出来的技术工具,主要是利用长短期二条平滑平D第-51-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟辅助。DIFF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差，其正负差的名称由此而来。快速和慢速的区别是进行指数平滑时采用的参数大小不同，快速是短期的，慢速是长期的。EMA为：今日EMA(12)=2/(12+1)×今AEMA式为：今日EMA(26)=2/(26+1)×今ADIFF=EMA(12)–EMA(26)为了消除偶然因素的影响，使结论更加可靠。此外，我们在使用MACD时还会用到柱状线BAR×(DIF-DEA)基本应用方法(见图3-2)：⑤DIFF与DEA均为正值，即都在零轴线以上时，大势属多头市场，DIFF向上突破SIKD图3-2：现货黄金日线图(2005年7月初至2006年9月17日)第-52-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟iveStrengthIndexRSI度平均值的比例，从而探测出市场买、卖的意向和实力，进而做出未来市场的走势判断。RSI的原理是假设收盘价是买卖双方力数字计算的方法求出买卖双方的力量对比，比如有100个人面对一件商品，如果50个人以上基本应用方法(见图3-3)：RSIRSIRSI，认为是卖出机会③RSI<30为超卖状态，若出现W底部形态，为买进机会。④RSI>70为超买状态，若出现M顶部形态，为卖出机会。图3-3：现货黄金日线图(2005年12月中至2006年9月20日第-53-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟③RSI处于高位并且一峰比一峰低，而此时市场价格却是一峰比一峰高,这叫顶背离；反之，RSI处于低位并且一底比一底高,而此时市场价格一底比一底低，是为底背离。当RSI与K线出现背离时，一般为转势的信号，此时应选择正确的买卖时机。我们可以结合由于它对价格的四个要素都加以考虑，因此在市场走势预测方面的准确度较为可信。同时，第-54-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟RSI参数默认值：快速RSI为6，慢速RSI为12价格变动幅度越大，越窄表示价格变动幅度越小。布林带由支撑线(LOWER)、阻力线(UPER)。TMP盘价在m个周期内的标准差UPERMID+P×TMP2布林带的基本应用方法(见图3-4)：图3-4：现货黄金日线图(2005年12月初至2006年9月22日)第-55-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟顶的左肩和头部都会触及布林带的阻力线，而右肩在未触及阻力线之前已显力量衰竭之势，Krsv的m天移动平均值J3K-2Drsv随机值第-56-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟KDJ的基本应用方法(见图3-5)：K线向上突④K线与D线在高档二次交叉则行情将大跌，在低档二次交叉则行情将大涨。图3-5：现货黄金日线图(2005年10月初至2006年9月22日)第-57-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟中分析市场参与者的心理变化并服从市场。在涨跌趋势未改变之前，不要试图运用指标的超买、超卖或钝化等来盲目断定市场该反弹、、不可避免的，并在一定条件下还带有某些规律性。因此,只,而不可能完全避免或消除。降低风险的最有效方法就是要、黄金投资市场的风险特征a泛性b风险存在的客观性d变性第-58-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟e性黄金价格波动受其他因素影响，如：原油和美元的走势、地缘政治因素的变化等等，理的必要性、风险管理的实施的投资心态(二)投资者的几种常见心理误区判断，资者的分析思维和操作造成强烈的干扰和破坏，使投资者思维和感觉狭窄呆板，不知所措，难以保持理性客观的态度来适应不断变化的市场行情，导致判断屡屡失误和操作步调混乱。也第-59-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟加强对自己知识面的武装，通过书籍、市场的环境不适合自己。但又不甘心亏损离开市场，决定做最后的尝试来验证自己的疑虑。情况渐渐好转，信心不断增强。能够将理论的分析有效的应用到实践，在实践中继续揣摩，风定币，还有一种情况是，事前根本就不打算进入某种货币市场，当看到许多人纷纷入市时，第-60-页共69页山有路勤为径，学海无涯苦作舟无止境因