基金基础2022年12月第5套附有答案

基金基础2022年12月第5套[复制]1、某投资者于2019年3月4日买入债券质押式回购1000000元期限为3天，回购利率为3%，则该投资者到期资金结算额（）元。[单选题]*A、1000245.9B、1000250C、1000246.58(正确答案)D、1000240答案解析：本题考查质押式回购的到期资金结算额计算。在质押式回购中，到期资金结算额=首期资金结算额×（1+回购利率×实际占款天数/365）。将题中数值代入公式可以得出，到期资金结算额=1000000×（1+3%×3/365）=1000246.58（元）。故本题选C选项。2、俗话说：“一手交钱一手交货”，但在一些债券交易中却不适用，例如（）。[单选题]*A、债券的T+1卖出B、债券的T+0买入C、债券的分销D、债券借贷的首期(正确答案)答案解析：本题考查债券借贷业务。A、B、C选项不符合题意，债券的T+1卖出、债券的T+0买入、债券的分销采用货银对付原则，又称款券两讫或钱货两清原则，指证券登记结算机构与结算参与人在交收过程中，当且仅当资金交付时给付证券，证券交付时给付资金，即"一手交钱，一手交货"。D选项符合题意，债券借贷的首期采用券券对付结算方式，"一手交钱一手交货"并不适用。综上所述，A、B、C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。3、关于基金利润分配，以下说法中正确的是（）。[单选题]*A、对基金份额净值和投资者利益没有实际影响B、会导致基金份额净值和投资者利益的下降C、对基金份额净值没有实际影响，但会导致投资者利益下降D、会导致基金份额净值的下降，但对投资者利益没有实际影响(正确答案)答案解析：本题考查基金利润分配的影响。基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降，但对投资者利益没有实际影响。故本题选D选项。4、关于优先股的权利，以下描述正确的是（）。Ⅰ.具有剩余收益权Ⅱ.具有优先的表决权Ⅲ.优先于债权的清偿权Ⅳ.具有股权和债权的双重特征[单选题]*A、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅡD、Ⅰ、Ⅳ(正确答案)答案解析：本题考查优先股的权利。Ⅰ项描述正确，优先股具有公司剩余收益权。Ⅱ项描述错误，优先股股东一般无表决权。Ⅲ项描述错误，债券的清偿权高于优先股。Ⅳ项描述正确，优先股拥有股权和债权的双重属性。综上所述，Ⅰ、Ⅳ项符合题意。故本题选D选项。5、关于我国的证券交易所，以下描述正确的是（）。[单选题]*A、我国证券交易所的决策机构是董事会B、我国的证券交易所的设立是由证监会决定C、我国证券交易所的总经理是由国务院证券监督管理机构任免(正确答案)D、我国的证券交易所都采用的是公司制答案解析：本题考查证券交易所。A选项描述错误，理事会是我国证券交易所的决策机构。B选项描述错误，在我国，证券交易所的设立和解散，由国务院决定。C选项描述正确，我国证券交易所的总经理是由国务院证券监督管理机构任免。D选项描述错误，我国的证券交易所都采用的是会员制。故本题选C选项。6、某日a银行以x债券为履约担保，从b银行处融入了一笔资金并约定在交易期内若x债券发生利息支付，则所支付利息归b银行所有，a银行与b银行交易的债券业务类型是（）。[单选题]*A、债券买断式回购业务(正确答案)B、债券质押式回购业务C、债券现券业务D、债券借贷业务答案解析：本题考查买断式回购的概念。买断式回购期间资金融出方不仅可以获得回购期间融出的资金的利息收入，亦可以获得回购期间债券所有权和使用权。题干中，若x债券发生利息支付，则所支付和获得利息归b银行所有，即b银行获得回购期间债券所有权和使用权，业务类型为债券买断式回购业务。故本题选A选项。7、下列债券属于无保证债券的是（）。[单选题]*A、质押债券B、有限留置债券C、担保债券D、次级债券(正确答案)答案解析：本题考查无保证债券的种类。无保证债券包括优先无保证债券、优先次级债券、次级债券、劣后次级债券。故本题选D选项。8、证券的回转交易是指投资者买入的证券，在（）全部或部分卖出。[单选题]*A、证券过户后B、确认成交后，交收完成前(正确答案)C、确认成交前D、资金交收完成后答案解析：本题考查回转交易。回转交易指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出。故本题选B选项。9、关于债券基金，下列说法错误的是（）。[单选题]*A、债券基金指的是基金资产60%以上投资于债券的基金(正确答案)B、债券基金主要的投资风险包括利率风险、信用风险等C、相比股票基金，债券基金具有风险低、收益低的特点D、债券基金的投资对象主要是国债、可转债、企业债答案解析：本题考查债券基金的风险管理。A选项说法错误，债券基金是指基金资产的80%以上（并非60%以上）投资于债券的基金。B选项说法正确，债券基金主要的投资风险包括利率风险、信用风险、流动性风险、再投资风险、可转债的特定风险、债券回购风险和提前赎回风险。C、D选项说法正确，债券基金的投资对象主要有国债、可转债、企业债等，由于债券收益率波动较小，所以债券基金通常具有低风险、低收益特征。股票基金是高风险的投资基金品种。故相比股票基金，债券基金具有风险低、收益低的特点。综上所述，B、C、D选项说法正确，A选项说法错误。故本题选A选项。10、股票未来收益的现值被称为股票的（）。[单选题]*A、票面价值B、清算价值C、内在价值(正确答案)D、账面价值答案解析：本题考查股票的价值与价格。A选项不符合题意，股票的票面价值又称面值，即在股票票面上标明的金额。B选项不符合题意，股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。C选项符合题意，股票的内在价值即理论价值，是指股票未来收益的现值。D选项不符合题意，股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。综上所述，A、B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。11、基金单位资产净值的计算公式为（）。[单选题]*A、NAV=期末基金资产净值-预计发行的基金总份额B、NAV=期末基金净资产收益率-预计发行的基金总份额C、NAV=期末基金净资产收益率-发行在外的基金总份额D、NAV=期末基金资产净值发行在外的基金总份额(正确答案)答案解析：本题考查基金份额净值的计算公式。基金资产净值除以基金当前的总份额，就是基金份额净值。用公式表达为:NAV=期末基金资产净值÷发行在外的基金总份额，D选项符合题意。故本题选D选项。12、资产A与资产B是两种资产，若它们的收益率相关性系数为0.8,以下关于两者收益率关系的表述正确的是（）。[单选题]*A、资产A和资产B负相关B、资产A和资产B无线性相关关系C、资产A和资产B正相关(正确答案)D、资产A和资产B之间完全独立答案解析：本题考查收益率相关系数的取值情况。相关系数总处于+1和-1之间（含-1和1）。（1）ρ=1，表示和完全正相关;（2）ρ=-1，表示和完全负相关;（3）ρ=0，表示两个变量间完全独立，零相关;（4）ρ介于0和1之间时，表示两者不完全正相关，ρ介于-1和0之间时，表示两者不完全负相关。本题中，资产A与资产B的收益率相关性系数为0.8，因此资产A和资产B正相关。故本题选C选项。13、除普通股外，上市公司还发行了其他证券，以下证券风险收益特征最接近债券融资的是（）。[单选题]*A、累积优先股(正确答案)B、非累积优先股C、存托凭证D、认购权证答案解析：本题考查优先股。优先股没有到期期限无须归还股本，每年有一笔固定的股息，相当于永久年金（没有到期期限）的债券。其中累积优先股通常承诺一个固定的股息，任何未支付的股息可以累积起来，在普通股持有人收到股息前，用以后财会年度的盈利一起付清，证券风险收益特征最接近债券融资。故本题选A选项。14、某企业2016年度的销售利润率为10%，年销售收入为10亿元，年均总资产为50亿元，权益乘数为200%，则该企业2016年度的净资产收率为（）。[单选题]*A、4%(正确答案)B、100%C、2%D、8%答案解析：本题考查杜邦恒等式。本题涉及公式包括:（1）总资产周转率=年销售收入/年均总资产;（2）净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数。本题中，销售利润率为10%，年销售收入为10亿元，年均总资产为50亿元，权益乘数为200%。将数值代入公式（1）得总资产周转率=10/50=20%，则净资产收益率=10%×20%×200%=4%。故本题选A选项。15、远期合约与期货合约相比，最主要的优点是（）。[单选题]*A、远期合约的流动性比较好B、远期合约相比而言比较灵活(正确答案)C、远期合约的违约风险比较低D、远期合约具有固定的交易场所答案解析：本题考查远期合约的优点。远期合约相对于期货合约来说更加灵活，这是它最主要的优点。故本题选B选项。16、以下选项中，不属于QFII在经批准的额度内可以投资的人民币金融工具的是（）。[单选题]*A、基金子公司专项资产管理计划(正确答案)B、在银行间债券市场交易的固定收益产品C、在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证D、证券投资基金答案解析：本题考查QFII的投资范围。QFII的投资范围:（1）在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证;（C选项不符合题意）（2）在银行间债券市场交易的固定收益产品;（B选项不符合题意）（3）证券投资基金;（D选项不符合题意）（4）股指期货;（5）合格投资者可以参与新股发行、可转换债券发行、股票增发和配股的申购;（6）中国证监会允许的其他金融工具。综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。故本题选A选项。17、关于基金的绝对收益和相对收益，以下描述错误的是（）。[单选题]*A、基金的绝对收益是指基金在一定时间区间内所获得的回报B、基金的绝对收益没有考虑承担风险的大小C、基金的相对收益是指基金相对于同类基金的收益(正确答案)D、公募基金注重于相对收益考核答案解析：本题考查基金业绩评价。A、B选项表述正确，绝对收益是证券或投资组合在一段时间内所获得的回报，测量的是增值或贬值，有正有负。没有考虑承担风险的大小。C选项表述错误，基金的相对收益是指基金相对于业绩比较基准的收益。（不是同类基金）D选项表述正确，公募基金注重于相对收益考核，因为公募基金管理的钱较多，不易灵活操作，加之政策上的限制，所以公募基金很难准确逃顶和抄底，故而难以取得绝对收益，只能用相对收益来衡量表现。故本题选择C选项。18、基金所投资的债券发生信用风险事件对基金产生的影响，不包括（）。[单选题]*A、投资者集中赎回基金，带来流动性风险B、相关债券估值下跌，基金净值受损C、相关基金经理需补偿基金资产的损失(正确答案)D、相关债券流动性丧失很难变现答案解析：本题考查信用风险事件带来的影响。信用风险事件对持有相关债券的基金和基金公司带来的影响有:（1）相关债券估值急剧下跌，基金净值受损;（B选项不符合题意）（2）相关债券流动性丧失，很难变现;（D选项不符合题意）（3）投资者集中赎回基金，带来流动性风险;（A选项不符合题意）（4）基金公司自有资金受到损失，遭受监管处罚。C选项中，债券发生信用风险事件之后造成的损失，基金经理不进行补偿。故本题选C选项。19、基金资产其他收入包含（）。[单选题]*A、存出保证金的利息收入B、衍生工具收入C、ETF替代收入(正确答案)D、股利收入答案解析：本题考查基金利润的来源。A选项不符合题意，存出保证金的利息收入属于利息收入。B选项不符合题意，衍生工具收入属于投资收益。C选项符合题意，其他收入包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而付给基金的赔偿款项等。D选项不符合题意，股利收入属于投资收益。综上所述，A、B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。20、关于基金投资运作过程中的集中交易制度，以下理解正确的是（）。[单选题]*A、基金的投资决策职能与交易执行职能分别是由基金经理与基金交易部门承担的(正确答案)B、基金经理直接向交易员下达投资指令C、基金经理直接进行交易D、交易指令应包含确切的交易价格，交易员严格按照该价格水平进行证券交易答案解析：本题考查集中交易制度。A选项说法正确，为提高交易效率和有效控制基金管理中交易执行的风险，基金采取集中交易制度，即基金的投资决策与交易执行职能分别由基金经理和基金交易部门承担。B、C选项说法错误，在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令。并非基金经理直接向交易员下达投资指令、直接进行交易。D选项说法错误，交易指令包含确切价格，交易员在接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易（并非交易员严格按照指令中的价格进行交易）。综上所述，B、C、D选项说法错误，A选项说法正确。故本题选A选项。21、境内机构投资者开展境外证券投资业务时，应当由具有证券投资基金托管资格的（）银行负责资产托管业务，而托管人可以委托符合条件的（）资产托管人负责境外资产托管业务。[单选题]*A、境外；境外B、境内；境外(正确答案)C、境外；境内D、境内；境内答案解析：本题考查合格境内机构投资者。境内机构投资者开展境外证券投资业务时，应当由具有证券投资基金托管资格的境内银行负责资产托管业务，而托管人可以委托符合条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务。故本题选B选项。22、关于投资组合管理的基本步骤，以下选项错误的是（）。[单选题]*A、投资规划的首要任务就是优化投资组合(正确答案)B、投资政策说明书是所有投资决策制定的指导性文件C、投资管理人结合投资政策说明书和资本市场预期来决定各类目标资产的配置D、投资管理人对多种资产类别的长期风险和收益特征进行预测答案解析：本题考查投资组合管理步骤中的规划。A选项错误，投资规划的首要任务就是了解客户需求，确认并量化投资者的投资目标和投资限制。B选项正确，投资政策说明书是所有投资决策制定的指导性文件。C选项正确，在战略资产配置中，投资管理人结合投资政策说明书和资本市场预期来决定各类目标资产的配置。D选项正确，投资管理人对多种资产类别的长期风险和收益特征进行预测。在这些预测基础上，可以进行投资组合的资产配置。综上所述，B、C、D选项正确，A选项错误。故本题选A选项。23、以下关于中证全债指数的说法，错误的是（）。[单选题]*A、样本包括银行间市场和沪深交易所市场的国债、金融债券和企业债券B、中证指数公司每日计算并发布收盘指数C、当成分券出现异常价格或无价格的情况下，计算指数时剔除该成分券(正确答案)D、是中证指数公司编制并发布的第一只债券类指数答案解析：本题考查中证全债指数的概念。A、B选项表述正确，中证全债指数的样本由银行间市场和沪深交易所市场的国债、金融债券及企业债券组成，中证指数公司每日计算并发布中证全债的收盘指数及相应的债券属性指标，为债券投资者提供投资分析工具和业绩评价基准。C选项表述错误，中证全债指数的一个重要特点在于对异常价格和无价情况下适用了模型价，能更为真实地反映债券的实际价值和收益率特征。D选项表述正确，中证全债指数是中证指数有限公司编制的综合反映银行间债券市场和沪深交易所债券市场的跨市场债券指数，也是该公司编制并发布的首只债券类指数。综上所述，A、B、D选项表述正确，C选项表述错误。故本题选C选项。24、根据现行估值原则，对于在交易所公开增发但未上市新股应采用的估值价是（）。[单选题]*A、成本价B、成本价和交易所上市的同一股票市价孰高价C、交易所上市的同一股票市价(正确答案)D、成本价和交易所上市的同一股票市价孰低价答案解析：本题考查交易所发行未上市品种的估值。交易所发行未上市品种的估值方法:（1）首次发行未上市的股票和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量;（2）送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值;（C选项符合题意）（3）交易所发行未上市或未挂牌转让的债券:①在存在活跃市场的情况下，应以活跃市场上未经调整的报价作为计量日的公允价值;②活跃市场报价未能代表计量日公允价值的情况下，应调整市场报价以确认计量日的公允价值;③对于不存在市场活动或市场活动很少的情况下，则应采用估值技术确定其公允价值。故本题选C选项。25、（）是基金估值的第一责任主体。[单选题]*A、中国证券投资基金业协会B、基金管理公司(正确答案)C、托管机构D、中国证券业协会答案解析：本题考查基金估值的法律依据。A选项不符合题意，中国证券投资基金业协会成立于2012年6月6日，是基金行业相关机构自愿结成的全国性、行业性、非营利性社会组织。B选项符合题意，基金估值主体在现有基金法律体系中是完备的，无论是《证券投资基金法》还是中国证监会关于基金合同的格式要求、基金估值业务规定等都明确规定，基金管理人是基金估值的第一责任主体。C选项不符合题意，基金托管人（托管机构），是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。D选项不符合题意，中国证券业协会成立于1991年8月28日，是依据《中华人民共和国证券法》和《社会团体登记管理条例》的有关规定设立的证券业自律性组织，属于非营利性社会团体法人，接受中国证监会和国家民政部的业务指导和监督管理。综上所述，A、C、D选项不符合题意，B选项符合题意。故本题选B选项。26、衡量货币市场基金的风险指标主要有（）。[单选题]*A、投资组合的β系数、平均剩余存续期、融资回购比例B、投资组合平均剩余期限和行业投资集中度C、投资组合平均剩余期限、平均剩余存续期、浮动利率债券投资情况(正确答案)D、久期、β系数和投资对象的信用评级答案解析：本题考查衡量货币市场基金的风险指标。相对而言，衡量货币市场基金的风险指标主要有投资组合平均剩余期限和平均剩余存续期、融资回购比例、浮动利率债券投资情况以及投资对象的信用评级等。所以C选项说法正确，故本题选择C选项。27、关于投资债券的风险，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、对于浮动利率债券，在利率下行的环境中具有较低的利率风险(正确答案)B、投资可赎回债券可能会面临再投资风险C、交易不活跃的债券通常有较大的流动性风险D、投资通货膨胀联结债券可以避免通货膨胀风险答案解析：本题考查债券基金的风险管理。A选项表述错误。债券价格受市场利率影响，而浮动利率债券的利息在支付日根据当前市场利率重新设定，从而在市场利率上升的环境中具有较低的利率风险，而且市场利率下行的环境中具有较高的利率风险。B选项表述正确。提前赎回风险是指对于含有提前赎回条款的公司债，发行公司可能在市场利率大幅下降时行使提前赎回权在到期日前赎回债券，从而使投资者因提前赎回导致的利息损失和降低再投资回报的风险。所以投资可赎回债券可能会面临提前赎回风险。C选项表述正确。流动性风险指持有金融工具的一方无法以合理的价位迅速卖出或转换该金融工具而遭受的损失。所以交易不活跃的债券通常有较大的流动性风险。D选项表述正确。通货膨胀联结债券本金随通货膨胀水平的高低进行变化，而利息的计算由于以本金为基准也随通货膨胀水平变化，从而可以避免通货膨胀风险。故本题选择A选项。28、关于基金分红方式，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、封闭式基金只能采用现金分红B、基金收益分配默认为采用分红再投资方式(正确答案)C、开放式基金可以采用现金分红或分红再投资方式D、分红再投资方式是指将投资者应分配的净利润折算成一定的基金份额分配给投资者答案解析：本题考查基金利润的分配。A选项表述正确。封闭式基金只能采用现金分红。B选项表述错误。根据有关规定，基金收益分配默认为采用现金方式。C选项表述正确。开放式基金可以采用现金分红或分红再投资方式。D选项表述正确。分红再投资转换为基金份额是指将应分配的净利润按除息后的份额净值折算为新的基金份额进行基金收益分配。所以B选项说法错误，故本题选择B选项。29、关于信用风险管理的主要措施，以下表述正确的是（）。[单选题]*A、建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质交易记录，信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新(正确答案)B、关注投资组合风险调控后收益可以采用夏普比率、特雷诺比率和詹森比率等指标衡量C、制定流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性，以适应投资组合日常运作需要D、密切关注宏观经济指标和趋势、重大经济政策动向、重大市场行动，评估宏观因素变化可能给投资带来的系统性风险，定期监测投资组合的风险控制指标，提出应对策略答案解析：本题考查信用风险管理。信用风险管理的主要措施包括:（1）建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理。（2）建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新（A选项表述正确）。（3）建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理。基金公司可对其管理的所有投资组合与同一交易对手的交易集中度进行限制和监控。B选项属于市场风险管理;C选项属于流动性风险管理;D选项属于市场风险管理。所以A选项说法正确，故本题选择A选项。30、关于估值责任，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、基金管理人在计算份额净值时参考估值工作小组意见的，则可免除其估值责任(正确答案)B、基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任C、基金托管人应该审阅基金管理人采用的估值原则和程序D、基金估值的基金估值的责任人是基金管理人答案解析：本题考查估值责任人。A选项表述错误。基金管理人和托管人在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考基金业协会的估值指引，但是并不能免除相关责任。B选项表述正确。基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。C选项表述正确。托管人在复核、审查基金资产净值和基金份额申购、赎回价格之前，应认真审阅基金管理公司采用的估值原则及技术。D选项表述正确。我国基金资产估值的责任人是基金管理人。所以A选项说法错误，故本题选择A选项。31、假设某附息的固定利率债券的起息日为2009年6月6日，债券面值100元，每半年支付一次利息。2019年6月6日，该债券的投资者可就每单位债券收到本金和利息共计102.25元，则该债券的期限为（）年，票面利率为（）。[单选题]*A、10；2.25%B、10；4.5%(正确答案)C、9；4.5%D、9；2.25%答案解析：本题考查附息债券。从2009年6月6日到2019年6月6日一共是10年。所以债券的期限是10年期。2019年6月6日，该债券的投资者可就每单位债券收到本金和利息共计102.25元，收到的是面值和最后一期的利息。债券面值是100元，所以债券的利息是2.25。又因为债券是半年付一次利息。所以一年期的利息是2.25×2=4.5。年利率=年利息/面值=4.5/100=4.5%故本题选择B选项。32、目前，我国货币市场基金的管理费率一般不高于（）。[单选题]*A、0.5%B、1.5%C、0.33%(正确答案)D、1%答案解析：本题考查货币市场基金管理费率的规定。管理费指基金管理人管理基金资产而向基金收取的费用。目前，我国货币市场基金的管理费率一般不高于0.33%。故本题选择C选项。33、关于股票收益互换，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、通常进行净额交收，不发生本金交换B、股票收益互换的模式包括固定利率和股票收益互换C、投资者无法通过股票收益互换进行风险管理(正确答案)D、股票收益互换中，支付的金额与特定股票、指数等权益类标的表现挂钩答案解析：本题考查股票收益互换。A选项表述正确。原则上，双方按照收益轧差后的净额进行支付，不发生本金交换。B选项表述正确。投资者和证券公司之间的股票收益互换有三种模式:固定利率和股票收益的互换股票收益和固定利率的互换，股票收益和股票收益的互换。前两种形式更为常见。C选项表述错误。股票收益互换是投资者进行投资理财和风险管理的工具。投资者可以通过股票收益互换，实现策略投资、杠杆交易、股权融资、市值管理和创建结构产品的目的。D选项表述正确。股票收益互换中，交易一方或双方支付的金额与特定股票、指数等权益类标的证券的表现挂钩。故本题选择C选项。34、关于各类收入所得的税收，以下表述错误的有（）。Ⅰ.个人投资者买卖基金份额需征收增值税Ⅱ.个人投资者买卖基金份额需征收印花税Ⅲ.基金管理公司经营过程中取得的管理费收入需征收增值税Ⅳ.商业银行经营过程中取得的托管费收入需征收企业所得税[单选题]*A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ(正确答案)C、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅲ答案解析：本题考查基金税收。Ⅰ选项表述错误。根据《营业税改征增值税试点过渡政策的规定》，个人买卖基金份额的行为免征增值税。Ⅱ选项表述错误。个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税。Ⅲ、Ⅳ选项表述正确。基金管理人、基金托管人从事基金管理和基金托管活动取得的收人，依照税法的规定征收增值税和企业所得税。所以Ⅰ、Ⅱ选项说法错误，故本题选择B选项。35、下列风险调整后的收益指标中，不以CAPM模型为基础的是（）。[单选题]*A、夏普比率B、詹森比率C、特雷诺比率D、信息比率(正确答案)答案解析：本题考查风险调整后的收益指标。A选项表述正确。夏普比率（S）是诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普于1966年根据资本资产定价模型（CAPM）提出的经风险调整的业绩测度指标。B选项表述正确。詹森是在CAPM上发展出的一个风险调整后收益指标，它衡量的是基金组合收益中超过CAPM预测值的那一部分超额收益。C选项表述正确。特雷诺比率（T）来源于CAPM理论，表示的是单位系统性风险下的超额收益率。D选项表述错误。信息比率计算公式与夏普比率类似，但引人了业绩比较基准的因素，因此是对相对收益率进行风险调整的分析指标。所以D选项说法错误，故本题选择D选项。36、如果a与b证券之间的相关系数绝对值比b与c证券之间的相关系数绝对值大，则证券之间的相关性的强弱关系为（）。[单选题]*A、b与c证券之间的相关性更强B、无法确定C、一致D、a与b证券之间的相关性更强(正确答案)答案解析：本题考查相关系数。相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。所以a与b证券之间的相关系数绝对值比b与c证券之间的相关系数绝对值大，那么a与b证券之间的相关性更强。故本题选择D选项。37、关于中国基金国际化，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、开放香港与其他国家和地区的境外投资者购买内地证券属于"北向通"(正确答案)B、基金互认是金跨市场销售的一种制度安排C、QDII是我国证券市场除了基金公司、证券公司，信托公司之外的另一类重要机构投资者D、港股通为内地人民币资产配置提供了更加丰富的选择答案解析：本题考查中国基金国际化。A选项表述错误。开放香港与其他国家和地区的境外投资者购买内地债券的"北向通"。（不是证券）B选项表述正确。基金互认是基金跨市场销售的一种制度性安排。C选项表述正确。QDII是我国证券市场除了基金公司、证券公司、信托公司之外的另一类重要机构投资者。D选项表述正确。港股通就是投资者委托内地证券服务公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票。所以为内地人民币资产配置提供了更加丰富的选择。故本题选择A选项。38、在其他因素相同的情况下，票面利率与到期收益率（）。[单选题]*A、反方向增减B、两者之间变动没有关系C、同方向增减(正确答案)D、贴息债同方向增减，附息债反方向增加答案解析：本题考查票面利率与到期收益率的关系。到期收益率计算公式为：，式中：P表示债券市场价格；C表示每期支付的利息，即面值乘以票面利率；n表示时期数；M表示债券面值；y表示到期收益率。由公式可知，票面利率与到期收益率同方向增减。故本题选C选项。39、投资交易中的操作风险主要指由于人员、流程、系统或外部因素造成的（）。[单选题]*A、交易未实现B、交易价格大幅波动C、交易量大额波动D、交易失误(正确答案)答案解析：本题考查投资交易过程的风险管理。投资交易中的操作风险是指由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误。D选项表述正确，故本题选择D选项。40、在半强有效证券市场中，证券价格所反映的信息不包括（）。[单选题]*A、证券的交易量、红利发放公告B、证券的盈利预测、公司并购公告C、证券的盈利预测、未公开发布的公司重组信息(正确答案)D、证券的交易量，公司并购公告答案解析：本题考查半强有效证券市场。半强有效证券市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息，如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司购并等各种公告信息。因此，如果市场是半强有效的，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这意味着基本面分析方法无效。故本题选择C选项。41、当证券投资基金采取托管人结算模式时，其当日交易后的资金与（）直接交收。[单选题]*A、证券公司B、交易所C、托管人D、登记结算机构(正确答案)答案解析：本题考查托管人结算模式。托管人结算模式，是指托管资产场内交易形成的交收资金由托管人作为结算参与人与中国证券登记结算有限责任公司进行净额交收，然后由托管人负责与托管资产组合进行二级清算。所以D选项说法正确，故本题选择D选项。42、关于买空交易和卖空交易，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、买空交易和卖空交易，都属于信用交易范畴B、采用买空交易和卖空交易的投资者，都属于空头交易者(正确答案)C、买空交易和卖空交易都会放大投资收益率或损失率D、卖空交易没有平仓之前，投资者融券卖出所得资金，除了买券还券之外，不能用于其他用途答案解析：本题考查买空交易和卖空交易。A选项表述正确。买空交易和卖空交易，都属于信用交易范畴。B选项表述错误。采用买空交易的投资者，属于多头交易者;采用卖空交易的投资者，属于空头交易者。买方属于多头，卖方属于空头；即买多买空是多头，卖多卖空是空头，看是买还是卖。C选项表述正确。买空交易和卖空交易都会放大投资收益率或损失率。D选项表述正确。卖空交易没有平仓之前，投资者融券卖出所得资金，除了买券还券之外，不能用于其他用途。所以B选项说法错误，故本题选择B选项。43、关于做市商和经纪人，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、经纪人在交易中执行投资者的指令，并不参与到交易中B、做市商和经纪人的利润来源不同C、经纪人的利润主要来自给投资者提供经纪业务的佣金D、在报价驱动市场中，经纪人是市场流动性的主要提供者和维持者(正确答案)答案解析：本题考查做市商与经纪人。做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易;经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中，两者的市场角色不同。此外，两者的利润来源不同（B选项表述正确）一做市商的利润主要来自于证券买卖差价，经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金（C选项表述正确）;对市场流动性的贡献不同一在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者（D选项表述错误），而在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令（A选项表述正确）。故本题选择D选项。44、某基金于2020年2月1日成立（合同生效），2020年2月10日基金总资产为30000万元负债2000万元，基金管理费率为0.7%,则该基金2020年2月11日应提基金管理费为（）万元。[单选题]*A、0.5355(正确答案)B、0.5738C、0.6269D、0.537答案解析：本题考查基金管理费。我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。H=E×R/当年实际天数式中:H表示每日计提的费用;E表示前一日的基金资产净值;R表示年费率。所以H=（30000-2000）×0.7%/366=0.5355所以A选项说法正确，故本题选择A选项。45、有关债券当期收益率与到期收益率之间的关系，以下表述正确的是（）。[单选题]*A、给定其它条件不变，债券期限越短，当期收益率就越接近到期收益率B、给定其它条件不变，当期收益率和到期收益率的偏离程度与债券市场价格和债券面值的偏离程度呈负相关关系C、当期收益率的变动将预示着到期收益率的同方向变动(正确答案)D、当期收益率等于债券每年应付的息票利息除以到期收益率答案解析：本题考查当期收益率和到期收益率。债券当期收益率与到期收益率之间的关系债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系如下:（1）债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率（A选项表述错误）。（2）债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。但是不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动（B选项表述错误，C选项表述正确）。当期收益率，又称当前收益率，是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率（D选项表述错误）。所以C选项说法正确，故本题选择C选项。46、基金准备投资3年期债券100万元，年利率为5%，复利计，若第一年的利息为5万元，则第2年的利息为（）。[单选题]*A、5万元B、15.76万元C、10.25万元D、5.25万元(正确答案)答案解析：本题考查复利的计算。复利是要将所生利息加入本金再计利息，即利滚利。第一年，债券获得的利息为100×5%=5元。因此第二年的本金为105元，第二年产生的利息为105×5%=5.25元。故本题选D选项。47、价格收益率曲线的曲率就是债券的（）。[单选题]*A、收益率B、凸性(正确答案)C、久期D、修正久期答案解析：本题考查凸性。价格——收益率曲线的曲率就是债券的凸性。所以B选项说法正确，故本题选择B选项。48、关于计价错误的处理及责任承担，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、基金管理公司应当制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案B、基金管理公司在基金估值过程中未能道循相关法律法规规定或基金合同约定给基金财产造成损失的，对其行为依法承担赔偿责任C、基金托管人在基金估值复核过程中未能遵循相关法律法规规定或基金合同约定给基金财产造成损失的对其行为依法承担赔偿责任D、当估值或资产计价错误达到或超过基金资产净值的0.5%时，公基金管理人应及时向中国证监会报告(正确答案)答案解析：本题考查计价错误的处理及责任承担。（1）基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案（A选项表述正确）。当估值或资产净值计价错误实际发生时，基金管理人应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。当错误达到或超过基金资产净值的0.25%时，基金管理人应及时向中国证监会报告（D选项表述错误）。（2）基金管理公司和托管人在进行基金估值、计算或复核基金份额净值的过程中，未能遵循相关法律法规规定或基金合同约定，给基金财产或基金份额持有人造成损害的，应分别对各自行为依法承担赔偿责任（B、C选项表述正确）。因共同行为给基金财产或基金份额持有人造成损害的，应承担连带赔偿责任。所以D选项表述错误，故本题选择D选项。49、关于期货市场的风险管理功能，以下表述正确的有（）。Ⅰ.期货交易可以使风险在具有不同风险偏好的投资者之间进行转移和再分配Ⅱ.期货市场能够提高金融系统抵御风险的能力Ⅲ.期货交易能够消除金融市场系统风险[单选题]*A、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ(正确答案)答案解析：本题考查期货市场的风险管理功能。Ⅰ项表述正确，期货交易可以使风险在具有不同风险偏好的投资者之间进行转移和再分配，从而有助于投资者获得各自满意的风险类型和数量，优化各自的风险偏好。Ⅱ项表述正确，Ⅲ项表述错误，由于期货市场的存在，金融体系抵御风险的能力也得到提高。所以Ⅰ、Ⅱ选项说法正确，故本题选择D选项。50、关于股票分析方法，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、经济周期属于基本面分析对象B、股价变化属于基本面分析对象(正确答案)C、股票内在价值属于基本面分析对象D、宏观经济指标属于基本面分析对象答案解析：本题考查基本面分析法。基本面分析法涵盖了宏观经济因素、行业因素和公司因素。宏观经济的分析，主要是分析宏观经济指标（D选项表述正确），预测经济周期（A选项表述正确）和宏观经济政策的变化。行业因素包括:行业生命周期、行业景气度、行业法令措施以及其他影响行业价值面的因素。公司因素包括:内在价值（C选项表述正确）和市场价值。B选项属于技术分析的对象。故本题选择B选项。51、关于内在价值法，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、一般情况下，内在价值等于股票当前价格(正确答案)B、内在价值法是按照未来现金流贴现对公司的内在价值进行评估C、股利贴现模型、股权资本自由现金流贴现模型、自由现金流贴现模型都属于内在价值法D、贴现模型的选择要与获得的现金流相对应答案解析：本题考查内在价值法。A选项表述错误，B选项表述正确。内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。C选项表述正确。内在价值法具体又分为股利贴现模型（DDM）、股权资本自由现金流贴现模型、自由现金流量贴现模型（DCF）、经济附加值模型等。D选项表述正确。由于企业为了未来发展而需要进行再投资，所以分配给普通股股东的红利往往是再投资和留存收益之后的现金流。这样，与现金流的分配次序相匹配，不同的现金流决定了不同的现金流贴现模型。所以A选项说法正确，故本题选择A选项。52、预期损失的优势体现在以下哪些方面？（）Ⅰ.风险敏感性度量Ⅱ.尾部风险度量Ⅲ.风险因子收益Ⅳ.次可加性[单选题]*A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、Ⅳ(正确答案)D、Ⅱ、Ⅲ答案解析：本题考查预期损失的优势。预期损失由于其在尾部风险度量（Ⅱ项符合题意）、次可加性（Ⅳ项符合题意）等方面的优势，越来越受到金融行业与监管机构的重视。综上所述，Ⅱ、Ⅳ项符合题意。故本题选C选项。53、2018年6月12日某投资者以5元买入A股票1000股，并以20元价格卖出B股票5000股，该投资者缴纳的印花税为（）元。[单选题]*A、210B、105C、100(正确答案)D、200答案解析：本题考查印花税的计算。目前，我国A股印花税税率为单边征收（只在卖出股票时征收），税率为千分之一。所以A股票不征收，B股票征收。印花税=20×5000×1‰=100所以C选项说法正确，故本题选择C选项。54、关于投资组合管理的基本流程，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、投资管理的目标是使投资者在获得一定收益水平的同时承担最低的风险B、投资管理的目标是在投资者可接受的风险水平内使其获得最大的收益C、投资规划的首要任务就是建立战略资产配置(正确答案)D、投资管理过程是一个动态反馈的循环过程答案解析：本题考查投资组合管理的基本流程。A、B选项表述正确。投资组合管理的目标是实现投资收益的最大化，就是使投资者在获得一定收益水平的同时承担最低的风险，或在投资者可接受的风险水平内使其获得最大的收益。C选项表述错误。投资规划的首要任务就是了解客户需求，确认并量化投资者的投资目标和投资限制。D选项表述正确。CFA协会将投资管理过程定义为一个动态反馈的循环过程整个流程可以划分为规划、执行和反馈三个基本步骤。所以C选项说法错误，故本题选择C选项。55、关于货币的时间价值，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值也是不同的B、随着时间的推移，货币发生的增值就是货币的时间价值C、终值的计算公式为FV=PV（1+i）n,其中i表示市场的无风险利率(正确答案)D、一般情况下，货币的时间价值应按利滚利的复利方式来计算答案解析：本题考查货币的时间价值。A选项表述正确。两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值也是不同的。B选项表述正确。随着时间的推移，货币发生的增值就是货币的时间价值。C选项表述错误。终值的计算公式为FV=PV×（1+i）n，其中i表示年利率。D选项表述正确。一般情况下，货币的时间价值应按"利滚利"的复利方式来计算。故本题选择C选项。56、关于银行间债券市场的债券结算，以下表述正确的是（）。[单选题]*A、实时处理交收结算的本金风险较大B、批量处理交收相对来讲效率较高，对市场参与者流动性要求较高C、实时处理交收只能以净额结算方式进行D、批量处理交收可以以全额结算或净额结算方式进行交收(正确答案)答案解析：本题考查银行间债券市场的债券结算。批量处理交收可以以全额结算或净额结算方式进行交收（D选项表述正确），而实时处理交收只能以全额结算方式进行交收（C选项表述错误）。实时处理的全额结算也就是实时全额结算，结算效率较高。其结算的本金风险较小（A选项表述错误），但对市场参与者的流动性要求也相对较高（B选项表述错误）。所以D选项说法正确，故本题选择D选项。57、关于最大回撒，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、某基金2020年1月2日成立，成立时基金净值为1元，净值于2月28日达到最小值0.85元，则该基金成立两个月以来的最大回撤为15%B、基金的最大回撤与指定的时间区间长短无关(正确答案)C、最大回撤用于衡量基金经理对下行风险的控制能力D、最大回撤只能衡量基金损失的大小，不能衡量损失发生的频率答案解析：本题考查最大回撤。A选项表述正确。（1-0.85）/1=15%B选项表述错误，指定区间越长，这个指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标时，应尽量控制在同一个评估期间。C选项表述正确，最大回撤可以在任何历史区间做测度，用于衡量投资管理人对下行风险的控制能力。D选项表述正确，这个指标的缺点是只能衡量损失的大小，而不能衡量损失发生的可能频率。所以B选项说法错误，故本题选择B选项。58、关于大宗商品投资，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、大宗商品可以分为能源类、基础原材料类、贵金属类和农产品类B、大宗商品具有抵御通货膨胀的功能C、大宗商品投资通常采用直接购买大宗商品实物的方式(正确答案)D、大宗商品投资可以采取购买大宗商品相关股票的方式答案解析：本题考查大宗商品投资。A选项表述正确。大宗商品基本上可以分为四类:能源类、基础原材料类、贵金属类和农产品类。B选项表述正确。大宗商品价值受全球经济因素、供求关系等影响较大，在通货膨胀时价格随之上涨，具有天然的通货膨胀保护功能。C选项表述错误。直接购买大宗商品进行投资会产生很大的运输成本和储存成本，投资者很少采用这样的方式。D选项表述正确。大宗商品投资可以购买资源或者购买大宗商品相关股票故本题选择C选项。59、金融市场按交易标的物划分为（）。[单选题]*A、货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场(正确答案)B、直接金融市场和间接金融市场C、发行市场和流通市场D、传统金融市场和金融衍生品市场答案解析：本题考查金融市场的分类。A选项表述正确，金融市场按交易标的物划分为货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场。C选项表述错误，金融市场按交易性质分为发行市场和流通市场。B、D选项表述错误，并没有这种划分的方式。故本题选择A选项。60、假设某基金每季度的收益率分别为4.5%、-2%、-2.5%、9%,则其时间加权收益率为（）。[单选题]*A、8.74%B、8.84%(正确答案)C、9%D、2.25%答案解析：本题考查时间加权收益率的计算。时间加权收益率的公式为:R=（1+R1）×（1+R2）×（1+R3）×（1+R4）-1=（1+4.5%）×（1-2%）×（1-2.5%）×（1+9%）-1=8.84%故本题选择B选项。61、下列关于QDII机制的意义，说法正确的是（）。Ⅰ.为境内金融资产提供风险分散渠道Ⅱ.引导国内居民通过正常渠道参与境外证券投资Ⅲ.支持香港特区的经济发展Ⅳ.促进我国金融法律法规与世界金融制度的接轨[单选题]*A、ⅠB、Ⅰ、ⅡC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)答案解析：本题考查QDII的意义。QDII机制的意义具体来说有以下四方面:（1）QDII机制可以为境内金融资产提供风险分散渠道，并有效分流储蓄、化解金融风险。（2）实行QDII机制有利于引导国内居民通过正常渠道参与境外证券投资，减轻资本非法外逃的压力，将资本流出置于可监控的状态。（3）建立QDII机制有利于支持香港特区的经济发展。（4）在法律方面，通过实施QDII制度，必然增加国内对国际金融法律、法规、惯例等规则的关注，从长远来说能够促进我国金融法律法规与世界金融制度的接轨。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ选项均表述正确，故本题选择D选项。62、沪深300指数编制的方法为（）。[单选题]*A、几何平均法B、派式加权法(正确答案)C、算数平均法D、成交额加权法答案解析：本题考查沪深300指数的概念。沪深300指数在上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本，以2004年12月31日为基期，基点为1000点，其计算以调整股本为权重，采用派式加权综合价格指数进行计算。故本题选B选项。63、关于货币时间价值的说法，正确的是（）。[单选题]*A、货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的贬值B、复利现值是复利终值的逆运算(正确答案)C、年金现值是年金终值的逆运算D、货币时间价值通常按单利方式进行计算答案解析：本题考查货币的时间价值。A选项表述错误，货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值（不是贬值）。B选项表述正确，复利现值是复利终值的逆运算。A选项表述错误，货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值（不是贬值）。B选项表述正确，复利现值是复利终值的逆运算。C选项表述错误，年金现值与年金终值无逆运算的关系。D选项表述错误，货币时间价值通常按复利方式进行计算。故本题选择B选项。64、净资产收益率是杜邦分析法的核心指标，以下与该指标无关的比率是（）。[单选题]*A、权益乘数B、销售利润率C、总资产周转率D、存货周转率(正确答案)答案解析：本题考查杜邦恒等式。杜邦恒等式为:净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数。故本题选D选项。65、下列与基金相关的费用中，逐日计提按月支付的是（）。[单选题]*A、过户费B、证管费C、销售服务费(正确答案)D、经手费答案解析：本题考查基金管理费、托管费和销售服务费的计提标准。我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。故本题选择C选项。66、下列不属于股利贴现模型的是（）。[单选题]*A、零增长模型B、不变增长模型C、多元增长模型D、超额收益贴现模型(正确答案)答案解析：本题考查股利贴现模型的分类。根据对股利增长率的不同假定，股利贴现模型可以分为零增长模型（A选项符合题意）、不变增长模型（B选项符合题意）、三阶段增长模型和多元增长模型（C选项不符合题意）。故本题选D选项。67、当某国的物价不断下跌出现通货紧缩时，该国的名义利率和实际利率的关系为（）。[单选题]*A、名义利率与实际利率大小关系不确定B、名义利率与实际利率相等C、名义利率比实际利率低(正确答案)D、名义利率比实际利率高答案解析：本题考查名义利率和实际利率的关系。根据费雪方程式，实际利率=名义利率-通货膨胀率。本题中，该国的物价不断下跌出现通货紧缩时，通货膨胀率为负，则名义利率小于实际利率。故本题选择C选项。68、以下关于零息债券的说法，正确的是（）。[单选题]*A、贴现发行，到期按票面利息偿还本金和利息B、贴现发行，到期按债券面值偿还本金和利息(正确答案)C、溢价发行，到期按票面利息偿还本金和利息D、溢价发行，到期按债券面值偿还本金答案解析：本题考查零息债券。贴现发行是指按票面利率折算以后以低于面值的价格发行，到期时再以等于面值的价格赎回，发行人持有期间不另付利息的发行方式。零息债券和固定利率债券一样有一定的偿还期限，但在期间不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值为债券面值。零息债券以低于面值的价格发行，到期日支付的面值和发行时价格的差额即为投资者的收益。故零息债券采用贴现方式发行，到期按债券面值偿还本金。故本题选B选项。69、评价企业盈利能力的比率有很多，除了资产收益率和净资产收益率之外，最常用的还有（）。[单选题]*A、存货周转率B、流动比率C、资产负债率D、销售利润率（ROS）(正确答案)答案解析：本题考查盈利能力比率的种类。A选项不符合题意，存货周转率显示了企业在一年或一个经营周期内存货的周转次数，其越大，说明存货销售、变现所用的时间越短，存货管理效率越高，是常用的营运效率比率。B选项不符合题意，流动比率可以看成是流动资产对于流动负债的覆盖率，是常用的流动性比率。C选项不符合题意，资产负债率是负债总额（包括短期负债和长期负债）占总资产的比例，是常用的财务杠杆比率。D选项符合题意，销售利润率指每单位销售收入所产生的利润。一般来说，在其他条件不变时，销售利润率越高越好，是常用的盈利能力比率。综上所述，A、B、C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。70、某投资者通过借入所在证券公司资金购买有价证券的交易方式为（）。[单选题]*A、买空交易(正确答案)B、期货交易C、卖空交易D、现货交易答案解析：本题考查买空交易。A选项符合题意，融资即投资者借入资金购买证券，也叫买空交易。某投资者通过借入所在证券公司资金购买有价证券的交易方式为买空交易。B选项不符合题意，期货交易是指为转移市场价格波动风险，而对那些大批量均质商品所采取的，通过经纪人在商品交易所内，以公开竞争的形式进行期货合约的买卖形式。C选项不符合题意，卖空交易即融券业务，与融资业务正好相反，投资者可以向证券公司借入一定数量的证券卖出，当证券价格下降时再以当时的市场价格买入证券归还证券公司，自己则得到投资收益。D选项不符合题意，现货交易中通行的是一手交钱一手交货的交易方式，或者采取以货易货的交易方式。故本题选A选项。71、投资者5月4日购入的欧式期权5月15日到期，在以下时间投资者可以执行期权（）。Ⅰ.5月14日Ⅱ.5月15日Ⅲ.5月16日[单选题]*A、Ⅰ、ⅡB、ⅠC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ(正确答案)答案解析：本题考查欧式期权的特点。欧式期权指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权（即行使买入或卖出标的资产的权利），既不能提前也不能推迟。由欧式期权的概念知，欧式期权的执行时间只有期权到期日，本题中，投资者购入的欧式期权5月15日到期，则投资者可以执行欧式期权的时间只有5月15日，Ⅱ项符合题意。故本题选D选项。72、当物价不断上涨时，名义利率比实际利率（）。[单选题]*A、高(正确答案)B、低C、不确定D、无关答案解析：本题考查名义利率与实际利率的关系。实际利率是指物价不变且购买力不变情况下的利率，或是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利息率。名义利率是包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高，A选项符合题意。故本题选A选项。73、目前我国上海、深圳证券交易所均采用会员制，其决策机构是（）。[单选题]*A、专门委员会B、总经理为首的经营管理层C、理事会(正确答案)D、会员大会答案解析：本题考查证券交易所的机构职能。证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会。A选项不符合题意，C选项符合题意，理事会是证券交易所的决策机构，理事会下面可以设立其他专门委员会。证券交易所设总经理，负责日常事务。B选项不符合题意，总经理为首的经营管理层负责日常事务。D选项不符合题意，会员大会具有的职权包括制定和修改证券交易所章程;选举和罢免会员理事;审议和通过理事会、总经理的工作报告;审议和通过证券交易所的财务预算、决算报告;决定证券交易所的其他重大事项。综上所述，A、B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。74、某基金最近20个交易日每日收益率标准差为0.012，假设每年有256个交易日，则该基金的年化收益率为（）。[单选题]*A、0.268B、0.054C、0.24D、0.192(正确答案)答案解析：本题考查波动率的计算。投资组合波动率在风险管理中最常见的定义是单位时间收益率的标准差，T个交易日总收益率的标准差公式为：T日总收益率的标准差是每日收益率标准差的根号T倍，年化波动率=0.012xv256=0.192。故本题选D选项。75、下列关于保险公司的说法错误的是（）。[单选题]*A、保险公司通过销售保单募集大量保费B、财险公司通常将保费投资于低风险资产C、寿险公司通常将保费投资于低风险资产(正确答案)D、保险公司可分为财险公司与寿险公司答案解析：本题考查保险公司的投资限制。A选项表述正确，保险公司通过销售保单募集大量保费。B选项表述正确，财险公司吸纳的保费投资期限较短，并且赔偿额度具有很大的不确定性，因此财险公司通常将保费投资于低风险资产。C选项表述错误，寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，可以部分投资于风险较高的资产。D选项表述正确，保险公司又可区分为两种类型:财险公司与寿险公司。故本题选择C选项。76、关于大宗交易，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖B、每个交易日15：00以后，上海证券交易所开始接受大宗交易(正确答案)C、证券交易所可以根据市场实际情况调整大宗交易的最低限额D、对于当天停牌的股票沪深交易所都不接受其大宗交易申请答案解析：本题考查大宗交易的特别规定事项。上海证券交易所接受大宗交易的时间为每个交易日9:30---11:30、13:00---15:30。每个交易日15:00---15:30，交易所交易主机对买卖双方的成交申报进行成交确认，B选项表述错误。故本题选B选项。77、私募股权投资的退出机制中，（）常用于缓解私股权基金紧急的资金需求。[单选题]*A、首次公开发行B、买壳或借壳上市C、二次出售(正确答案)D、投资私尊股权二级市场答案解析：本题考查私募股权投资的退出机制。二次出售是指私募股权投资基金将其持有项目在私募股权二级市场进行出售的行为。常用于缓解私募股权投资基金紧急的资金需求。故本题选择C选项。78、对于股票型基金业内比较常用的业绩归因方法是（）方法。[单选题]*A、Brinson(正确答案)B、DuPontAnalysisC、EV/EBITDAD、Omdanentalanalysis答案解析：本题考查相对收益归因分析模型。对股票投资组合进行相对收益归因分析，最常用的是Brinson模型，故本题选A选项。79、下列关于衍生工具的论述,错误的是（）。[单选题]*A、远期合约是非标准化合约，是由交易双方通过谈判后签署B、期权合约的卖方有权利但没有义务去执行(正确答案)C、期货合约是标准化合约D、所有的金融衍生工具都可以由远期合约、期货合约、期权合约和互换合约这四种基本衍生工具构造出来答案解析：本题考查衍生工具的区别。A选项表述正确。远期合约是非标准化的合约，即它不在交易所交易，而是交易双方通过谈判后签署的。B选项表述错误。卖方为卖出期权的一方，即获得费用因而承担着在规定的时间内履行该期权合约义务的一方，也称期权的空头。C选项表述正确。期货合约是标准化合约。D选项表述正确。远期合约、期货合约、期权合约、互换合约是四种基本的衍生工具，所有的金融衍生工具均可以由这四种合约构造出来。故本题选择B选项。80、关于被动投资经理的行为，以下表述正确的是（）。[单选题]*A、尝试利用基本面分析找出被低估或高估的股票B、试图复制指数的收益和风险井对其进行跟踪(正确答案)C、会采取技术分析并根据分析结果实时调整投资组合D、常常需要通过数量方法来预测市场的总体走势答案解析：本题考查被动投资。被动策略的投资者认为除了靠一时的运气战胜市场之外，系统性地跑赢市场是不可能的，所以被动投资试图复制某一业绩基准，通常是指数的收益与风险。不会运用基本面分析和技术分析来进行投资。故本题选择B选项。81、某投资者得到了100只QDII基金的单位净值，从小到大排列为NAV1-NAV100,其中NAV1-NAV10的值依次是1.0007、1.0014、10030、1.0040、1.0080、1.0122、1.0124、1.01931.0200、1.0309,则NAV的下2.5%分位数是（）。[单选题]*A、1.003B、1.0022(正确答案)C、1.0022D、1.0025答案解析：本题考查分位数的计算。分位数通常被用来研究随机变量X以特定概率（或者一组数据以特等比例）取得大于等于（或小于等于）某个值的情况。当nα为整数时，样本中第nα大的数为上α分位数x_α，第nα小的数为下α分位数xα*;nα不是整数，取相邻两个整数位置的样本值的平均数作为分位数。本题中n=100，α=2.5%，则nα=100×2.5%=2.5，不是整数，其相邻的两个整数是2和3，这两个位置的数值分别为1.0014和1.003，因此下2.5%分位数=（1.0014+1.003）/2=1.0022。故本题选B选项。记忆技巧：上分位就是从大数开始数，下分位就是从小数开始数。82、以下不属于场内证券交易结算原则的是（）。[单选题]*A、第三方存管原则(正确答案)B、货银对付原则C、共同对手方制度D、法人结算原则答案解析：本题考查场内证券交易结算原则。场内证券交易结算原则:（1）法人结算原则;（2）共同对手方制度;（3）货银对付原则;（4）分级结算原则。故本题选择A选项。83、关于股票基本面分析和技术分析，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、基本面分析的核心在于公司未来的经营业绩和盈利水平B、技术分析不仅关心证券市场本身的变化，也会考虑基本面因素(正确答案)C、技术分析主要研究股价、成交量、图形走势、涨跌幅等因素D、基本面分析主要研究宏观经济、行业状况和公司价值等因素答案解析：本题考查股票的分析方法。A选项表述正确，分析预期收益等价值决定因素的分析方法称为基本面分析，而公司未来的经营业绩和盈利水平正是基本面分析的核心所在。B选项表述错误，技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑基本面因素。C选项表述正确，技术分析是通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格的变动趋势。D选项表述正确，基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低。故本题选择B选项。84、垃圾债券或高收益债，其投资级别属于（），该类债券还有较高的（）。[单选题]*A、投机级，利率风险B、投资级，利率风险C、投资级，信用风险D、投机级，信用风险(正确答案)答案解析：本题考查债券评级。垃圾债券或高收益债券的投资级别属于投机级，该类债券的信用风险较高。故本题选D选项。85、以下不属于期货市场基本功能的是（）。[单选题]*A、流动性管理(正确答案)B、价格发现C、投机D、风险管理答案解析：本题考查期货市场的基本功能。期货市场的基本功能包括:（1）风险管理;（2）价格发现;（3）投机。故本题选择A选项。86、基金经理下达1笔18元/股买入某只股票100万股，盘中交易员下达指令时，此股票的价格下降到17元/股，则交易员下达的价格为（）。[单选题]*A、17元(正确答案)B、18元C、交易员需跟基金经理反馈D、交易员需跟交易主管反馈答案解析：本题考查交易指令在基金公司内部的执行情况。交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。故本题选择A选项。87、关于企业盈利能力比率，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、销售利润率低，说明企业的净利润总额较低(正确答案)B、净资产收益率强调每单位的所有者权益能够带来的利润C、企业的资产收益率越高，说明企业有较强的利用资产创造利润的能力D、计算销售利润率和资产收益率都需要使用净利润总额这个指标答案解析：本题考查财务比率分析。A选项表述错误。一般来说，其他条件不变时，销售利润率越高越好;但当其他条件可变时，销售利润率低也并不总是坏事，因为如果总体销售收入规模很大，还是能够取得不错的净利润总额，薄利多销就是这个道理。B选项表述正确。净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润。C选项表述正确。资产收益率高，表明企业有较强的利用资产创造利润的能力，企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。D选项表述正确，根据公式，计算销售利润率和资产收益率都需要使用净利润总额这个指标。故本题选择A选项。88、关于QDII基金的估值责任人，以下表述错误的是（）。[单选题]*A、QDII基金的托管人应当确保基金的份额净值按照基金合同规定的方法计算B、QDII基金的托管人负有估值复核责任C、QDII基金的资产估值责任主体是基金托管人(正确答案)D、QDII其金的托管人应当确保基金的份额净值符合有关法律法规的规定答案解析：本题考查基金估值责任人。基金管理人是我国基金资产估值的责任人，托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。故本题选择C选项。89、企业某年末资产负债表中总资产20亿，负债8亿，实收资本3亿，未分配利润5亿。关于该企业的信息，以下表述最可能正确的是（）。[单选题]*A、资本公积1亿，盈余公积4亿B、资本公积3亿，盈余公积1亿(正确答案)C、资本公积3.5亿，盈余公积1亿D、资本公积1.5亿，盈余公积3亿答案解析：本题考查资产负债表的构成。资产=负债+所有者权益，由题目可知，所有者权益=20-8=12（亿），所有者权益包括股本、资本公积、盈余公积和未分配利润。已知实收资本3亿，未分配利润5亿，因此资本公积+盈余公积=12-3-5=4亿。故本题选择B选项。90、某一上市公司每10股派发现金红利1.80元，同时按每10股配5股的比例向现有股东进行配股，配股价为6.40元，若该公司股票在除权除息日的前收盘价为11.18元，则除权除息价应为（）。[单选题]*A、9.47元(正确答案)B、8.50元C、9.50元D、9.30元答案解析：本题考查除权除息价的计算。除权（息）参考价=（前收盘价-现金红利+配股价格×股份变动比例）÷（1+股份变动比例）。本题中，该上市公司每10股派发现金红利1.80元，同时按每10股配5股的比例向现有股东进行配股，配股价为6.40元，该公司股票在除