并购实施方案

并购实施方案公司兼并方案兼并是指企业在市场经济中为减少竞争对手、降低重组成本、产生规模效应等动机，采取各种产权交易和资产重组方法，以实现完全控制对方的目标。根据兼并的不同表现形式，可以将其分为两种模式：“合并”和“收购”。以下针对D公司和A公司的实际情况，结合这两种模式制定两套具体的并购方案，并进行简要分析：一、并购方案模式一：D公司与A公司合并（吸收合并）根据新《公司法》第一百七十三条、一百七十四条的规定，若D公司吸收合并A公司，将产生以下法律后果：1)D公司按照法律规定和合同约定吸收A公司，形成一个新的D公司，A公司的法人资格消失；2)合并前A企业的权利义务由合并后的新D企业全部承受，这种继受是法定的，不受合并双方当事人约定的影响；3)合并是双方合并的合同行为，D公司在合并对方时需支付某种形式的对价，具体表现为D公司以因合并而增加的资本向A公司的投资者交付股权，使B公司和C公司成为合并后公司的股东。具体操作程序如下：(一)D公司与A公司初步洽谈，商议合并事宜；(二)进行清产核资、财务审计由于A公司是国有控股的有限责任公司，应对A企业各类资产、负债进行全面、认真的清查，以清理债权、债务关系。需按照“谁投资、谁所有、谁受益”的原则核实和界定国有资本金及其权益，以防止国有资产在合并中流失。因此，必须由直接持有该国有产权的单位即A公司决定聘请具备资格的会计师事务所进行财务审计。若经合并后的D公司为非国有公司，还需对公司的法定代表人进行离任审计。A公司需按规定向会计师事务所或政府审计部门提供相关财务会计资料和文件。(三)进行资产评估根据《企业国有资产管理评估暂行办法》第6条的规定，公司合并需对资产进行评估，以防止国有资产流失。资产评估包括固定资产、流动资产、无形资产（包括知识产权和商誉，但不包括以无形资产对待的国有土地使用权）和其他资产。1、A企业需向国有资产监督管理机构申请评估立项，并提交财产目录和相关会计报表等资料；2、由国有资产监督管理机构进行审核。若国有资产监督管理机构批准评估立项，A公司需委托资产评估机构进行评估。3、A公司收到资产评估机构出具的评估报告后，逐级上报初审。经初审同意后，自评估基准日起8个月内向国有资产监督管理机构提出核准申请。国有资产监督管理机构收到核准申请后，对符合核准要求的，及时组织有关专家审核，20个工作日内完成对评估报告的核准；对不符合核准要求的，予以退回。四)确定股权比例根据国有资产监督管理机构确定的评估值为依据，将A公司的股东B公司和C公司所享有的股权折算成资产，从而确定B公司和C公司在合并后的D公司中所占的股权比例。(五)召开股东大会合并是导致公司资产重新配置的重大法律行为，直接关系到股东的权益，因此参与合并的A公司和D公司必须经各自的股东(大)会以通过特别决议所需要的多数赞成票同意合并协议。根据我国新公司法第44条和第104条的规定，有限责任公司股东会对公司合并的决议，必须经代表三分之二以上表决权的股东通过;股份有限公司股东大会对公司合并作出决议，必须经出席会议的股东所持表决权的23以上通过。同时A公司为国有控股公司，根据《企业国有资产监督管理暂行条例》第22条，国有资产监督管理机构派出的股东代表，应当将其履行职责的有关情况及时向国有资产监督管理机构报告，应当按照国有资产监督管理机构的指示发表意见、行使表决权。(六)签署合并协议在充分协商的基础上，由A公司和D公司的法人代表或法人代表授权的人员签订企业合并协议书或合并合同。我国公司法没有规定合并协议应该包括哪些主要条款，参照对外贸易经济合作部、国工商行政管理局《关于外商投资企业合并与分立的规定》第21条规定的外商投资企业之间的合并协议的主要内容，认为应包括如下内容：合并协议各方的名称、住所、法定代表人;合并后公司的名称、住所、法定代表人;合并后公司的投资总额和注册资本;合并形式;合并协议各方债权、债务的承继方案;职工安置办法;违约责任;解决争议的方式;签约日期、地点;合并协议各方认为需要规定的其他事项。(七)编制资产负债表和财产清单(八)通知和公告债权人我国新《公司法》第174条规定了通知债权人的程序和公告的方式。该条规定，公司应当自作出合并决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上公告。债权人自接到通知书之日起30日内，未接到通知书的自公告之日起45日内，可以要求公司清偿债务或者提供相应的担保。如果A公司和D公司在与其他公司、企业签订的贷款合同中写明公司合并必须经债权人同意的，还需要经过债权人的同意。公司合并后合并各方的债权、债务应当由合并后存续的公司即合并后的D公司承继。(九)核准登记公司合并后，应当按照法律、法规的规定到公司登记机关办理产权变动登记(包括D公司的变更登记和A公司的注销登记两套程序)和税务变更登记;土地管理部门同时为合并公司办理土地使用权权属证书，如果A公司的用地属于国有划拨的土地，合并后的D公司应当按照房地产法的规定与县级以上人民政府重新签订国有土地使用权出让证书公司合并后，合并企业应当及时办理A企业的法人注销登记，没有办理注销登记，协议已经履行的，不影响合并协议的效力和合并后D公司对A公司债权债务的承担。(十)职工的安置应当征求A公司企业职工的意见，并做好职工的思想工作。职工不同意兼并，不影响兼并协议的效力。A公司的职工原则上由合并后的D公司接收。模式二：D公司收购A公司即D公司通过购买A公司一定数额的股权，从而实际控制A公司的行为，在法律上表现为股权转让行为。主要特征如下：1)股权转让买卖发生于D公司与A公司的股东B公司和C公司之间;2)在大部分情况下，股份转让不改变A公司的独立法人地位，因此A公司的债务一般仍由其自行承担。具体操作程序如下：(一)D公司向A公司的股东B公司和C公司发出收购要约，然后分别召开公司股东(大)会，研究股权出售和收购股权的可行性，分析出售和收购股权的目的是否符合公司的战略发展，并对收购方的经济实力经营能力进行分析，严格按照公司法的规定程序进行操作。(二)聘请律师进行律师尽职调查。(三)D公司分别与B公司和C公司进行实质性的协商和谈判。(四)B公司向国有资产监督管理机构提出股权转让申请，并经本级人民政府批准。根据《企业国有资产监督管理暂行条例》第23条规定，国有资产监督管理机构决定其所出资企业的国有股权转让。其中，转让全部国有股权或者转让部分国有股权致使国不再拥有控股地位的，报本级人民政府批准。(五)评估验资(因为C公司是私营公司，因此在与C公司的股权交易过程中也可以协商确定股权转让价格)。1、同级国有资产管理部门组织进行清产核资。根据《企业国有产权转让管理暂行办法》第12条的规定，转让所出资企业国有产权导致转让方不再拥有控股地位的，由同级国有资产监督管理机构组织进行清产核资，并委托社会中介机构开展相关业务。2、资产评估1)由B公司委托具有相关资质的资产评估机构实施资产评估;2)评估报告须经核准或者实施备案，根据《企业国有资产监督管理暂行条例》第23条对于转让企业国有产权导致转让方不再拥有控股地位的，应当报经本级人民政府批准。3)确定转让价格转让价格的确定不得低于评估结果的90%。如果低于这个比例，应当暂停产权交易，在获得相关产权转让批准机构同意后方可继续进行交易。根据《企业国有资产管理评估暂行办法》，因为B公司出让的股权属于国有企业或国有独资有限公司，因此需到国有资产办进行立项、确认，然后再到资产评估事务所进行评估。C公司可直接到会计事务所对变更后的资本进行验资。(六)B公司和D公司到国有产权交易中心挂牌交易B公司应当到产权交易中心挂牌登记，并委托产权交易机构公告产权交易信息。根据《企业国有产权转让管理暂行办法》第14条的规定，信息应当公告在省级以上公开发行的经济或者金融类报刊和产权交易机构的网站上，征集受让方。产权转让公告期为20个工作日。披露信息的内容包括：转让标的的基本情况、转让标的企业产权的构成情况、产权转让行为的内部决策及批准情况、转让标的的企业近期经审计的主要财务指标数据、转让标的企业资产评估核准或者备案情况、受让方应当具备的基本情况以及其它需披露的事项。D公司在登记挂牌时，除填写《买方登记表》外，还应提供营业执照复印件，法定代表人资格证明书或受托人的授权委托书、法定代表人或受托人的身份证复印件。(七)B公司、C公司和D公司分别召开职工大会或股东(大)会，并形成股东(大)会决议，按照公司章程规定的程序和表决办法通过并形成书面的股东(大)会决议。(八)D公司分别和B公司、C公司签订股权转让合同或股权转让协议。(九)由产权交易中心审理D公司与B公司的股权转让合同及附件，并办理交割手续。(C公司不需要)(十)到公司登记机关办理变更登记手续。二、股权架构如果采用第一种方式，则C公司在A公司的股权将根据资产评估的结果，折算成合并后的D公司的资产，它在合并后的D公司所占的股权比例将是其原有出资额与合并后的D公司的全部资产(即原有A公司与原有D公司资产总和)的比值，即远远小于原来的49%。首先，合并与收购都是公司并购的基本形式，都能够实现D公司控制A公司的目的。其次，合并与收购在法律上的最为重大的区别之一就是，前者由于A公司的法人资格因合并而消灭，其债务依法律规定被合并后的D公司概括承受，而后者在大部分情况下由于A公司保持了法人地位的同一与延续而自行承担原来的债务。因此当发生债务遗漏题，即A公司在被D公司兼并的过程中，由于故意或过失，遗漏了应计入资产负债表的对外债务，使D公司对兼并条件做出错误判断时，如果采用第二种方案——D公司收购A公司的股权，并不影响A公司法人资格的同一和延续，遗漏债务题只能影响到兼并双方之间的兼并合同，而不能影响债权人向被兼并企业追索债务的权利。而如果使用第一种方案，合并双方法人合为一体，存续的D公司对A公司的财产、债券、债务概括性承受，根据民法通则第44条、公司法第175条、合同法第90条规定，D公司有承受A公司债务的法定义务，这种义务不因在兼并时债务是否属遗漏债务而有所区别。因此第二种方案对于D企业来说更为有利。四、风险防对并购方而言，任何并购交易中都可能存在风险，只有对并购交易中的风险有充分的认识，并做好相应的对策，才能有效防并购风险，保证并购交易的成功及实现并购的目的。风险一：政府干预并购不完全是一种市场行为，其中在参与主体、市场准入、经营规模和围等方面必然受到有关国法律法规或相关政策的限制，特别是当并购涉及到国有企业的时候，政府干预是必然的，而且政府在并购中所扮演的角色有时会直接关系到并购的成败。所以，作为律师参与企业并购业务首先要对并购交易的合法性进行审查，防由于政府不予审批而带来的风险。风险二：目标公司的可靠性为了确保并购的可靠性，减少并购可能产生的风险与损失，并购方在决定并购目标公司前，必须要对目标公司的内部情况进行一些审慎的调查与评估。这些调查和评估事项包括：1、目标公司的产权证明资料(一般指涉及国有产权时国资管理部门核发的产权证或投资证明资料);2、目标公司的工商注册登记资料(包括公司章程、各类出资或验资证明报告等);3、有关目标公司经营财务报表或资产评估报告;4、参与并购的中介机构从业资质;5、目标公司所拥有的知识产权情况;6、目标公司重大资产(包括房产、土地使用权等无形资产)、负债或合同事项;7、目标公司管理框架结构和人员组成;8、有关国对目标公司的税收政策;9、各类可能的或有负债情况(包括各类担保、诉讼或面临行政处罚等事项);10、其他根据目标公司的特殊情况所需要调查的特殊事项，如社会保险、环保、不可抗力、可能不需要并购方同意就加诸于并购方的潜在责任等。在这方面，实践中突出存在着两个题：(一)目标公司的担保、债权、纠纷等或有负债股权并购中最易出现纠纷且较难防的题就是：目标公司的对外担保，此外还可能存在未决诉讼、仲裁纠纷，以及知识产权侵权、产品质量侵权责任，以及可能发生的员工劳资纠纷等或有负债。对这些无法预计的或有负债，以及目标公司承诺披露的或有负债，在签订股权转让协议后实际发生了权利人的追索，该类风险首先由目标公司承担，由此引发的股权转让风险应当在股权转让协议中约定。因此实践中，建议通过以下途径解决：1、在股权转让协议中预设相关防条款;2、要求出让方继续履行股权转让协议，承担股权转让的违约责任;3、以欺诈为由，请求确认股权转让无效，要求出让方返还股权转让款，并赔偿损失，承担侵权责任。(二)违反公司章程规定，董事长或总经理为其他企业、个人提供担保一般而言，公司章程和公司议事规则均会规定，公司对外担保必须提交股东会决议通过，或一定金额以上的对外担保应当经过董事会决议一致表决通过(或23以上的董事通过)，但事实上经常会发生目标公司董事、经理违反上述规定擅自为其他企业担保，对于股权受让方而言，即使目标公司审慎调查，也往往防不胜防。但按现行法律规定，目标公司的章程和董事会议事规则的规定，哪些金额以上的担保必须经董事会一致决议，哪些金额以上的担保必须征求其他股东的同意，均属于公司内部题，不能据此抗辩善意债权人，目标公司仍应对外承担责任。公司董事、经理以公司财产为本公司股东个人的债务或股东借款、租赁等经营活动提供担保的题具有一定的普遍性，此类情况，直接违反《公司法》规定，属于无效担保，不受法律保护，债权人因此不能获得优先清偿的权利，造成债权人损失的，应由目标公司承担过错赔偿责任。若董事、经理以个人名义提供担保或超越职权提供担保，目标公司能举证董事、经理的行为不属于公司行为，债权人知道或应当知道董事、经理的行为违反公司章程或议事规则超越权限的，不构成表见代理，所产生的民事责任应当由董事、经理依据过错原则承担损失。建议股权收购方在目标公司尽职调查时，认真审议公司章程、董事会决议、章程和决议修正案，来界定债权人在接受担保时是否存在主观上的过错，以及董事、经理的担保行为是否属于表见代理行为。风险三：并购过程中所涉及的法律风险为了对并购中所涉及的法律风险进行提示或适当的规避，并购方律师参与并购的核心工作就是为其实施并购行为提供或设计切实可行的并购方案和出具相关的法律意见书。目前，对国有企业产权的交易，一般律师的法律意见书是向管理国有资产的上级主管部门或政府机关报批时所必须的法律件。风险六：合同风险企业并购行为往往同时涉及企业的资产、负债或人员等重组事项，其间必然涉及到需要律师起草或审核的大量合同、协议等法律件。这些合同或协议件是最终确立企业并购各方权利义务法律关系的依据，务必需要专业律师从中进行必要的审核把关。风险七：谈判风险对企业并购而言，主要还是一种市场交易行为，需要参与并购的各方反复进行(有时甚至是非常艰苦的)商务方面的谈判，至于面临企业并购失败的风险也是非常正常的事情，只有最后谈成的结果才能形成书面上的法律件。律师参与并购业务的谈判，有利于律师全面了解或掌握交易各方的真实意图，并随时为交易各方提供谈判内容的法律依据或咨询服务。并购贷款业务目录总则贷款的条件、金额、期限和额度管理专业化管理部门职责业务流程贷后管理附则—1—第一章第二章第三章第四章第五章第六章第七章第一章总则第一条为加强并购贷款业务经营管理，规范并购贷款业务流程与内部控制，制定本实施细则。第二条本实施细则所称并购，是指境内并购方企业通过受让现有股权、认购新增股权，或收购资产、承接债务等方式以实现合并或实际控制已设立并持续经营的目标企业的交易行为。并购可由并购方通过其专门设立的无其他业务经营活动的全资或控股子公司（以下简称“子公司”）进行。第三条本实施细则所称并购贷款，是指建设银行向并购方或其“子公司”发放的，用于支付并购交易价款的贷款。第四条并购贷款按照客户评价主体和风险控制侧重点不同，分为公司融资类并购贷款、结构融资类并购贷款和其他类并购贷款三类。公司融资类并购贷款指以并购方企业及其并购完成后整体情况为评价主体，包括并购方企业直接申请的并购贷款，或由“子公司”申请，但由并购方企业提供担保的并购贷款两种情况。结构融资类并购贷款指以“子公司”及并购完成后公司为评价主体，以目标企业（或未来并购完成后新设企业）资产抵押、股权质押及其他担保方式（不包括并购方企业担保），作为风险缓释手段的并购贷款。第五条—2—并购方企业或“子公司”并购交易价款的支付方式包括现金支付、非现金支付和混合支付。并购贷款适用于现金支付和混合支付的情况。第六条建设银行开展并购贷款业务，遵循依法合规、审慎经营、风险可控、商业可持续的原则。第二章贷款条件、用途、期限和额度管理第七条并购方企业应具备下列条件：（一）在建设银行经办机构开立人民币基本存款账户或一般存款账户，并与建设银行建立良好的业务合作关系；（二）建设银行信用评级AA-（含）级以上；（三）符合国家产业政策、环保政策和建设银行信贷政策；（四）所处行业稳定，在所属行业或区域内具备较强的市场领导力；（五）具备完成并购交易的主体资格；（六）财务运作稳健，资产负债结构合理，具备完成并购的财务实力；（七）依法合规经营，有健全的经营管理体系，效益良好；（八）无不良商业信用记录；（九）在金融机构无不良信用记录；（十）建设银行认为必须满足的其他条件。第八条并购贷款业务申请人为“子公司”的公司融资类并购贷款业务应同时满足下列条件：—3—（一）“子公司”在建设银行经办机构开立基本存款账户或一般存款账户；（二）并购方企业应满足上述第七条条件；（三）并购交易价款自有来源为并购方企业股东借款的，并购方企业应承诺其对“子公司”股东借款清偿顺序位于建设银行贷款之后；（四)并购方企业能够为“子公司”并购贷款业务提供足额担保；（五）“子公司”与目标公司不存在关联关系；（六）建设银行认为必须满足的其他条件。第九条结构融资类并购贷款业务的基本条件：（一）“子公司”在建设银行开立基本存款账户或一般存款账户；（二）“子公司”信用评级A（含）级以上；（三）资产抵押、股权质押等担保足值、有效；（四）经总行核准；（五）建设银行认为必须满足的其他条件。第十条并购贷款所对应的并购交易，应满足下列条件：（一）并购双方具备一定的产业相关度或战略相关性，并购交易完成后，双方能够通过战略、管理、技术和市场的整合形成协同效应；（二）按有关规定已经或即将获得批准，并履行必要的登记、公告等手续；—4—（三）涉及国家产业政策、行业准入、反垄断、国有资产转让等事项的，已按适用法律法规和政策要求，取得有关方面的批准和履行相关手续；（四）属于溢价收购的，溢价比例应控制在合理的范围内；（五）同时使用固定收益类工具作为收购资本金来源的，该工具不得设置任何偿付优先权。第十一条对于以“子公司”作为并购贷款申请人，由并购方企业提供担保的公司融资类并购贷款，主要评价并购方企业及其并购完成后并购方企业的整体情况和偿债能力，除信用等级AAA级客户和总行战略性客户外，原则上应要求并购方企业对并购贷款还款来源做出直接还款或补充还款承诺，并提供除此之外的其他足额、有效的担保方式。第十二条并购方企业与目标公司同属一个实际控制人控制的，除应提供足额、有效担保外，还应同时要求具备担保能力的实际控制人提供担保。第十三条并购的资金来源中并购贷款所占比例不应超过50%。第十四条并购资金来源中包含固定收益类工具的，应审慎评估其对并购贷款还款来源造成的影响，此类并购贷款业务应报总行核准。第十五条并购贷款原则上应提供充足的担保，包括资产抵押、股权质押、第三方保证等合法、合规的担保方式。第十六条并购贷款以目标企业资产抵押、股权质押作为担—5—保方式的，在并购交易完成后，应及时办理相关担保变更手续和相关信贷合同，保证我行担保权益连续、有效。第十七条同一担保权利涉及两个以上权利人的，应确保我行担保权利与其他权利人同为第一顺序，即受偿顺序不后于其他权利人。第十八条并购贷款用于满足并购方企业以实现合并或实际控制目标企业为目的的融资需求，不得向以短期投资收益为主要目的的财务性并购活动提供并购贷款。第十九条并购贷款期限一般不超过5年。第二十条属于下列情形之一的，贷款期限可以适当延长：（一）属于国家产业政策、环保政策鼓励发展行业的，建设银行信贷政策优先支持类客户的并购；（二）能够享受政府财政补贴或税收优惠的并购；（三）经总行核准的其他情形。第二十一条并购贷款业务纳入中国建设银行额度授信项下并购贷款额度管理。公司融资类并购贷款业务占用并购方企业在建设银行的授信额度，信贷业务申请人为“子公司”的，可不对“子公司”进行评级授信；结构融资类并购贷款应先对“子公司”进行评级授信后开展业务。第二十二条并购贷款业务的核准和审批权限按照中国建设银行中长期贷款业务审批权限执行。第二十三条并购贷款业务可根据并购实施进程、影响借款人还款能力的因素发生变化等实际情况，通过合理确定和调整利—6—率、期限等进行贷款重组，并购贷款重组按照现行相关规定执行。第二十四条并购贷款利率、计息、结息等按照建设银行现行的有关规定执行。第三章专业化管理第二十五条建设银行并购贷款业务实行专业化的经营和管理，主要包括以下几方面的内容：（一）专业化的经营管理团队；（二）专门的业务授权管理；（三）专业化的信贷流程信息系统支持；（四）单独的核算；（五）专门的额度授信管理；（六）专门的《尽职调查和风险评估报告》、授信申报材料及法律合同文本。第二十六条并购贷款专业化团队体系由并购贷款经营管理领导小组、并购贷款经营管理专业团队和并购贷款尽职调查和风险评估小组构成。（一）并购贷款经营管理领导小组由省分行公司业务部分管行领导任组长，省分行相关信贷经营管理部门（包括公司业务部、集团客户部、机构业务部、住房金融与个人信贷部和国际业务部，下同）、风险管理部、评估评价中心、信贷审批部、投资银行部和法律合规部等部门主要负责人为成员组成。主要职责如下：—7—1.研究确定本行并购贷款业务发展策略；2.审定本行并购贷款业务相关政策规章；3.研究确定并购贷款经营管理专业团队；4.研究解决本行并购贷款业务与项目的重大事项；5.协调解决本行并购贷款业务推进、发展过程中遇到的重大问题等。（二）并购贷款经营管理专业团队由省分行相关信贷经营管理部门、风险管理部、评估评价中心、信贷审批部、投资银行部和法律合规部等部门具备三年以上相关从业经验的专家和业务骨干组成。主要职责如下：1.拟定本行并购贷款业务发展策略；2.拟定本行并购贷款业务相关政策规章；4.并购贷款业务的营销支持和方案设计；5.以专业团队成员为主体确定并购贷款尽职调查和风险评估小组人员组成；6.为并购贷款尽职调查和风险评估小组提供业务指导和支持；7.定期向总行、省分行汇报并购贷款业务开展情况；8.协助经办行做好并购贷款业务的贷后管理；9.本行并购贷款业务培训和业务监督检查等。（三）并购贷款尽职调查和风险评估小组以并购贷款经营管—8—理专业团队为主体组建，并吸收省分行相关业务经营部门、二级分（支）行和经办行的相关人员。小组成员包括客户经理、风险经理、评估评价人员、投资银行业务人员和法律人员等。小组组长原则上由并购贷款经营主责任人（或其授权的经营责任人）担任。主要职责如下：1.参与并购贷款业务的营销、谈判和方案设计；2.组织完成尽职调查；3.完成并购贷款业务《尽职调查和风险评估报告》；4.协助并购贷款业务核准申报和审批申报；5.协助经办行落实并购贷款业务审批条件等。第二十七条综合考虑并购方企业或“子公司”信用等级、并购交易方式和规模、自有资金来源、所属行业景气度、整合风险和并购贷款期限等多个维度，设置专门的业务核准和审批授权。第二十八条在建设银行对公信贷流程管理系统中，为并购贷款搭建单独的流程，在系统中设置单独的信贷品种，在申报、审批、合同审核、贷后管理等各流程和环节进行有针对性的控制和监控。相应的管理信息均能够通过系统及时提取，为管理监控提供准确及时的数据支持。第二十九条根据并购贷款业务的特殊性，进行单独的会计核算，设置并购贷款一级核算码，下设公司融资类并购贷款、结构融资类并购贷款和其他并购贷款三个二级核算码。第三十条并购贷款业务纳入中国建设银行授信额度项下专—9—项额度—并购贷款额度管理，并通过CLPM系统进行电子化申报和审批。第三十一条并购贷款业务使用专门的《尽职调查和风险评估报告》模板、授信申报材料格式文本和相关法律合同文本。第三十二条根据并购交易的复杂性、专业性和技术性，可聘请外部投资咨询、法律咨询、资产评估咨询、税收及会计顾问类中介机构协助完成并购贷款业务的尽职调查和风险评估，外部中介机构须经总行核准。第四章部门职责第三十三条省分行公司业务部为并购贷款业务的产品牵头管理部门；省分行相关信贷经营管理部门、风险管理部、信贷审批部、投资银行部和法律合规部等部门为并购贷款经营管理专业团队的成员部门。第三十四条省分行公司业务部负责牵头沟通协调并购贷款业务推进过程中遇到的问题。第三十五条省分行各经营部门牵头营销本条线客户的并购贷款业务，受理二级分（支）行（部）上报的本条线客户的并购贷款业务，牵头组建本条线客户并购贷款的尽职调查和风险评估小组，向总行申报核准以及审批申报等相关事宜。第三十六条省分行风险管理部、评估评价中心负责并购贷款业务的风险及银行相关效益的评估。—10—第三十七条省分行投资银行部负责并购财务顾问业务以及并购贷款的并购交易评价。第三十八条省分行信贷审批部负责省分行审批权限范围内并购贷款业务的审批。第三十九条省分行法律合规部负责并购贷款及法律文本的合法合规性审查。第五章业务流程第四十条并购贷款业务流程分为业务受理、尽职调查、风险评估、业务准入、业务审批、合同签订、贷款支用等环节，并参照建设银行信贷业务现行相关办法和规定执行，具体业务流程详见并购贷款业务流程（见附件1）。第四十一条并购贷款业务的第一经营主责任人原则上由省分行相关信贷经营管理部门副总经理及以上人员担任，并由客户所在的二级分（支）行行长或分管副行长（含行长助理，下同）担任第二经营主责任人第四十二条并购贷款第二经营主责任人承担与并购贷款第一经营主责任人同等责任，并接受第一经营主责任人委托对已审批通过的并购贷款使用及管理负责。第一节业务受理第四十三条并购贷款业务申请人（并购方企业或“子公—11—司”）在确定目标企业后，向所在地建设银行经办机构提出申请，并按照建设银行要求提交有关材料，包括但不限于：（一）并购方企业或“子公司”基本材料，如营业执照副本及年检登记文件、组织机构代码证、企业法定代表人身份证明、税务登记证及按时纳税证明、公司章程、具有相应资格的会计（审计）事务所审计的近三年财务会计报告（“子公司”可不提供）；（二）目标企业基本材料（同上）；（三）并购方案，如并购计划、并购可行性分析报告、并购后整合计划等；（四）并购交易依法合规的证明材料，如有关部门或机构的批准文件、登记或公告文书等；（五）并购贷款业务申请书等；（六）经过人民银行年检的贷款卡（证）；（七）建设银行认为应当提供的其他材料。上述材料如果并购方企业在办理其他业务时已向建设银行提交并在有效期内，则申请并购贷款业务时不需要再次提供。第二节尽职调查与风险评估第四十六条并购贷款经营管理专业团队成员部门应主动派人（专业团队人员）参加并购贷款尽职调查和风险评估小组。并购贷款尽职调查和风险评估小组组长原则上由并购贷款第一经营主责任人（或其授权人员）担任，负责组织协调小组成员协作完成尽职调查和风险评估的相关工作。小组成员之间应协同合作，按照《并购贷款尽职调查和风险评估工作指引》（附件2）共同进行尽职调查和风险评估，并完成《中国建设银行并购贷款尽职调查和风险评估报告》（附件3）。第四十七条并购贷款尽职调查和风险评估小组除按照建设银行现行相关制度对并购方企业和目标企业经营情况进行调查外，还应重点调查了解以下内容：（一）并购方企业依法合规经营情况；（二）历史信用记录，有无信贷违约、逃废银行债务等不良记录；（三）并购方企业与目标企业的研发能力、关键技术和工艺、行业准入和技术壁垒、商标等直接影响其核心竞争力的关键因—13—素；（四）并购方企业与目标企业之间是否具有较高的产业相关度和战略相关性；（五）并购方企业能否通过并购实现整合延伸产业链，提高产品利润率；（六）并购方企业能否通过行业整合，实现规模化和集约化效应，提升生产效率，提高市场竞争力；（七）“子公司”注册的合法合规性，以及资本金的到位情况。第四十八条并购贷款尽职调查和风险评估小组应对并购交易合规性开展调查，重点调查了解以下内容：（一）并购交易涉及的法律法规；（二）并购双方所属行业的产业政策；（三）担保方式是否合法、合规。第四十九条并购贷款尽职调查和风险评估小组应对并购交易可行性进行调查，重点调查了解以下内容：（一）并购交易的自有资金调查，包括自有资金来源、落实方式、成本、期限等；（二）目标企业的股东和组织结构，及直接控制人和相关股东对并购交易的态度；（三）并购交易的方式（吸收合并、股权收购、资产收购等）；（四）股权或资产的收购方式（协议转让、要约收购等）；（五）目标公司的股权或资产溢价情况。—14—第五十条并购贷款尽职调查和风险评估小组应对战略风险、法律与合规风险、整合风险、经营风险以及财务风险等与并购有关的各项风险进行全面评估，内容包括但不限于：（一）对并购交易方案的可行性评估；（二）对并购交易方案的合法合规性进行审查；（三）对并购交易成功实施后，并购贷款业务的信贷风险进行全面分析评估；（四）基于财务模型测算的还款保障性能力压力测试；（五）并购交易失败或未发挥预期协同效应情况下的风险应对方案。第五十一条并购贷款尽职调查和风险评估小组对并购交易方案的可行性评估至少应包括：（一）对并购方企业或“子公司”的财务实力进行评价；（二）对并购方企业或“子公司”自有资金的来源及合规性分析；（三）对并购交易策略和交易成本进行分析，并重点分析并购股权（或资产）定价和估值合理性；（四）并购交易失败情况下，并购方企业或“子公司”可能采取的风险控制措施或退出策略，及对建设银行债权的影响分析。第五十二条并购贷款尽职调查和风险评估小组对并购交易方案的合法合规性进行分析至少应包括：（一）并购交易各方是否具备并购交易的主体资格，目标企—15—业的总公司是否已经同意出让目标企业的相关资产，以及对应负债的承接或划转安排；（二）并购交易是否按有关规定已经或即将获得批准，并履行必要的登记、公告等手续；（三）法律法规对并购交易的资金来源是否有限制性规定；（四）并购方企业或“子公司”对还款现金流的控制是否合法合规；（五）建设银行债权能否获得有效的法律保障；（六）与并购交易、并购融资法律结构有关的其他合规性要求。第五十三条并购贷款尽职调查和风险评估小组对并购贷款业务的信贷风险分析应从并购双方行业前景、市场结构、经营战略、管理团队、企业文化和股东支持等方面，对并购交易成功实施后并购贷款业务的信贷风险进行全面分析评估，内容包括但不限于：（一）并购双方的产业相关度和战略相关性，以及可能形成的协同效应；（二）并购双方从战略、管理、技术和市场整合等方面取得额外回报的机会；（三）并购后的预期战略成效及企业价值增长的动力来源；（四）并购后新的管理团队实现新战略目标的可能性。第五十四条并购贷款尽职调查和风险评估小组应通过并购贷款还款保障性压力测试，对并购贷款业务的整合风险、经营—16—风险以及财务风险进行预测和评估。第五十五条并购贷款还款保障性压力测试是指根据并购交易成功实施后，对并购方企业、“子公司”或吸收合并后企业的协同效应发生和未发生情况下的还款保障能力进行分别测算。第五十六条并购贷款还款保障性压力测试中，协同效应的评价标准包括但不限于：（一）发展战略整合；（二）组织架构整合；（三）资产整合；（四）业务整合；（五）人力资源及文化整合。第五十七条并购贷款还款保障性压力测试的假设条件：（一）并购交易可以成功实施；（二）已获得并购双方各自独立的未来现金流数据；（三）已充分考虑了并购双方分红策略对并购贷款还款保障性的影响；（四）已充分考虑了并购交易中的固定收益类工具对并购贷款还款保障性的影响；（五）跨境交易中的主权风险和资金过境风险已作充分估计，并可以通过相关金融手段屏蔽；（六）汇率和利率对并购贷款还款保障性的影响，可以通过运用相关衍生工具而忽略。第五十八条并购贷款专业团队应对并购交易失败或未发—17—挥协同效应情况下，并购方企业可能采取的风险控制措施或退出策略，及其对建设银行债权的影响进行分析。第五十九条并购贷款尽职调查和风险评估的实施包括对并购各方的尽职调查、客户评价、并购交易分析和并购贷款风险评估。具体分工如下：（一）尽职调查：小组成员共同进行尽职调查，进行尽职调查时应尽量从多渠道、多维度获取各方面信息，信息来源包括但不限于并购方、目标企业、并购方聘请的中介机构、独立第三方机构、互联网等，力求全面客观分析评价。（二）客户评价：在小组成员共同进行尽职调查的基础上，客户经理对并购方、目标企业进行分析和评价，对所提供并购方、目标企业资料的真实性、完整性负责。（三）并购交易分析：在小组成员共同进行尽职调查的基础上，投资银行业务人员对并购交易进行评价，对所提供并购交易资料的真实性、完整性负责，对财务指标和财务测算方法选取的合理性负责。（四）并购贷款风险评估：在客户评价和并购交易分析的基础上，由评估评价人员和风险经理对并购贷款风险和银行相关效益进行分析和评估，对财务指标和财务测算方法选取的合理性负责。（五）并购交易本身的合法合规性由外部律师事务所负责判断，并出具独立的法律意见书。我行法律人员在参考外部律师事务所出具的法律意见书的基础之上，对并购贷款的合法合规性进—18—行审查，对并购贷款的合法合规性审查内容负责。（六）尽职调查和风险评估小组在尽职调查、客户评价、并购交易分析和并购贷款风险评价的基础上，共同讨论形成对并购贷款的总体结论性意见，小组组长负责对结论意见进行审查。第六十条《中国建设银行并购贷款尽职调查和风险评估报告》的撰写（一）客户经理负责《中国建设银行并购贷款尽职调查和风险评估报告》中第一、二、三章所列的并购贷款需求和背景、并购方、目标企业的分析评价工作。（二）投资银行业务人员负责《中国建设银行并购贷款尽职调查和风险评估报告》中第四章所列的并购交易的分析评价。（三）评估评价人员和风险经理负责《中国建设银行并购贷款尽职调查和风险评估报告》中第五、六章所列的并购贷款风险、银行相关效益的分析评价。（四）尽职调查和风险评估小组组长在形成尽职调查和风险评估报告初稿时召开沟通交流讨论会议，在充分吸收小组成员意见的基础上形成报告第七章所列的总体结论性意见。（五）《中国建设银行并购贷款尽职调查和风险评估报告》完成后，由尽职调查和风险评估小组全体成员签字后生效。如果《中国建设银行并购贷款尽职调查和风险评估报告》未能全部采纳客户经理、风险经理、投资银行业务人员、法律人员的意见，相关人员可单独阐述自己的意见及理由并签字，作为报告的附件同时上报。—19—第六十一条对于复杂程度和专业性、技术性较高的并购活动，可聘请经总行核准的外部投资咨询、法律咨询、资产评估咨询、税收及会计顾问类中介机构协助进行有关调查，并在风险评估时使用该中介机构的调查报告。第三节业务核准第六十二条以下并购贷款业务事项，除第六十六条规定情形外，需报请总行核准，核准时应提交《中国建设银行并购贷款尽职调查和风险评估报告》的初步报告。（一）对于信誉卓著的特大型企业集团，特别是国资委所辖的产业龙头企业，确需采用信用方式的并购贷款业务；（二）除总行级战略性客户和总行级重点客户中的AAA级客户外，超一级分行审批权限的并购贷款业务；（三）结构融资类并购贷款；（四）借款人自有资金包含固定收益类工具的并购贷款业务；（五）除国资背景下的AAA级总行重点客户和总行战略性客户(含可享受待遇总行战略性客户的成员单位)外,并购方企业与目标企业存在关联关系；（六）并购贷款期限超过5年的；（七）并购方企业或目标企业所属行业为房地产或建筑业；（八）其他突破《中国建设银行并购贷款管理办法（试行）》相关要求的事项。—20—第六十三条在并购贷款业务办理初期，除第六十六条规定情形外，以下并购贷款业务事项需报请总行核准，核准时应提交《中国建设银行并购贷款尽职调查和风险评估报告》，审查重点是并购交易风险的评估评价。（一）混合并购（非横向并购或纵向并购）；（二）并购方企业或目标企业为上市公司；（三）实际控制人为自然人或民营企业之间的并购；（四）管理层并购；（五）跨境并购交易。第六十四条《中国建设银行并购贷款尽职调查和风险评估报告》初步完成或完成后，对于按规定需要报请总行核准的并购贷款业务，相关信贷经营管理部门应按规定正式行文报请总行核准。第六十五条总行对一级分行并购贷款业务核准审查主要包括以下内容：（一）申请人的并购行为是否合规、合理；（二）并购交易是否能够成功实施；（三）目标企业的并购溢价是否合理；（四）申请人的还款资金来源是否充足，还款来源与还款计划是否匹配；（五）申请人是否能够按照并购贷款业务合同约定支付本息；（六）申请人主观或客观违约情况下的应对措施或退出策—21—略。第六十六条对于国资背景的AAA级总行重点客户（房地产客户除外），并购贷款业务（包括担保方式）由一级分行核准。第六十七条在一级分行审批权限内的，或超过一级分行审批权限的总行战略性客户和信用评级为AAA级客户的并购贷款业务，可直接向省分行有权审批部门申报审批。第六十八条对无须总行核准的并购贷款业务,省分行相关经营部门应在首笔贷款发放后的次月将并购贷款尽职调查与风险评估报告向总行报备。第四节业务审批第六十九条并购贷款业务的审批权限按照中国建设银行中长期贷款业务审批权限执行，省分行审批权限内的并购贷款业务由省分行风险总监牵头审批，不得向下转授权。在并购贷款业务开展初期，结构融资类并购贷款均应报总行审批。若客户额度授信申报书中包含结构融资类并购贷款业务的，其授信额度由省分行在总行授权权限内审批，额度项下单笔结构融资类并购贷款业务上报总行审批；超出省分行审批权限的，如额度授信申报书中已明确包含结构融资类并购贷款业务的，额度授信业务和单笔结构融资类并购贷款业务一并上报总行审批。第七十条尽职调查和风险评估报告完成，需报请总行核准的并购贷款业务获得总行核准后，按照现行信贷业务申报审批有—22—关要求组织申报材料，并按规定的权限报有权审批机构组织审批。并购贷款业务申报材料主要包括申报材料明细单、请示文件、并购贷款申报书、并购企业和目标企业最近三年与最近一期财务报告、信贷担保评价报告、并购贷款尽职调查和风险评估报告、并购企业客户信用评级报告、目标企业的客户信用评级报告（如有）、并购贷款风险审查意见、信贷经营管理部门核准件以及信贷审批要求的其他材料等。申报材料其他管理要求按照总行相关规定执行。第七十一条并购贷款业务申报审批的组织按现行对已授信业务申报审批有关规定执行。对于并购交易经验丰富、财务运作稳健的国资背景AAA级总行重点客户和总行战略性客户，在组织授信额度申报材料时，在明确基本交易结构、并购目标的选择标准、并购融资方式（仅限公司融资类并购贷款）及还款来源、并购交易风险控制措施和客户财务指标底线等额度使用条件的前提下，可直接申请并购贷款总体额度，在获得详尽的并购交易方案后，须严格按要求成并购贷款尽职调查和风险评估报告,并在支用审批环节提供，严格业务审批，防范风险。第七十二条并购贷款审批通过后，并购贷款尽职调查和风险评估小组应协助经办行落实审批文件要求的各项贷前条件。第五节合同签订和贷款支用—23—第七十三条经审批同意发放的并购贷款，经营行应按相关制度要求落实审批文件要求的各项贷前条件，并与申请人签订并购贷款业务合同，并购贷款合同中应至少明确如下条款：（一）对申请人或新设合并企业重要财务指标的约束性条款；（二）对申请人或新设合并企业的主要或专用账户的监控条款；（三）对申请人特定情况下获得的额外现金流用于提前还款的强制性条件；（四）申请人有义务在并购贷款存续期间定期报送并购双方、担保人的财务报表以及建设银行需要的其他资料；（五）确保建设银行对重大事项知情权或认可权的申请人承诺条款；（六）确保建设银行在潜在重大风险事项发生时，有权采取相应保全措施，潜在重大风险事项包括但不限于：1.并购双方重要股东的变化；2.重大投资项目变化；3.营运成本的异常变化；4.品牌、客户、市场渠道等的重大不利变化；5.产生新的重大债务或对外担保；6.重大资产出售；7.分红策略的重大变化；8.设定的抵质押等担保发生减损，不足以覆盖并购贷款风—24—险；9.影响企业持续经营的其他重大事项。第七十四条并购贷款业务使用《并购贷款合同》（附件4），其中采取股权质押的使用《股权质押合同》（附件5），采取其他担保方式的使用建设银行现行相关担保方式规定的担保合同文本。《并购贷款合同》、《股权质押合同》作为基础法律文本，在具体使用时可根据具体业务实际对其进行补充及细化，但必须报经省分行法律合规部审查后方可使用和对外签订。第七十五条并购贷款业务合同签订后，包括申请人自筹资金足额到位、并购合规性条件在内各项用款条件落实后，经办行根据借款人的贷款支用申请，按照建设银行现行有关规定办理贷款发放，贷款资金只能用于并购资金的支付。经办二级分支行应采取有针对性的措施确保并购贷款严格按照用途专款专用。第六章贷后管理第七十六条并购贷款发放后，经办二级分（支）行应依照有关规定定期进行贷后检查，发现异常情况或出现影响资产质量的重大情况应立即向省分行相关信贷经营管理部门和并购贷款经营主责任人报告，省分行相关信贷经营管理部门（必要时会同省分行并购贷款经营管理专业团队）分析评估后，应及时提出有针对性的风险控制措施，必要时应向省分行并购贷款经营管理领导小组报告，及时研究解决方案和应对措施。—25—第七十七条经办二级分（支）行应对并购后整合计划的实施进度及实际效果进行阶段性调查、分析和评估，并根据评估结果及时提出有针对性的风险控制措施。省分行并购贷款经营管理专业团队应积极给予协助和指导。第七十八条并购贷款业务存续期间，经办二级分（支）行应定期评估并购双方或吸收合并后企业未来现金流的可预测性和稳定性，定期评估并购贷款业务申请人的还款计划与还款来源是否匹配，并关注并购贷款业务申请人对并购贷款业务合同中关键条款的履行情况。省分行并购贷款经营管理专业团队应积极给予协助和指导。第七十九条如发生第七十三条第六款所列重大情况，经办二级分（支）行应及时向省分行相关信贷经营管理部门和并购贷款经营主责任人报告，并提出风险应对方案。第八十条并购贷款出现总行、省分行其他相关制度规定的重大风险事项时，经办二级分（支）行还应按照相关制度规定及时做好重大风险事项的报告工作，同时抄报省分行相关信贷经营管理部门和并购贷款经营主责任人。第八十一条因并购双方发生重要股东的变化、重大投资项目变化、营运成本的异常变化、品牌和市场渠道等的重大不利变化、产生新的重大债务或对外担保、重大资产出售、分红策略的重大变化等引发贷款偿付危机的重大风险事项，以及出现设定的抵质押等担保发生减损，且不足以覆盖并购贷款风险等重大事项，省分行相关经营部门应及时向总行汇报，并提出应对方案。—26—第八十二条并购贷款业务发生违约时，经办二级分（支）行应及时采取贷款清收、保全，以及处置抵（质）押物、依法接管企业经营权等风险控制措施。省分行相关信贷经营管理部门以及省分行并购贷款经营管理专业团队应协助经办行做好违约贷款的清收、处置等工作。第八十三条在并购贷款不良率上升时，经办二级分（支）行应加强对以下内容的报告、检查和评估：（一）并购贷款担保的方式、构成和覆盖贷款本息的情况；（二）针对不良贷款所采取的清收和保全措施；（三）处置质押股权的情况；（四）依法接管企业经营权的情况；（五）并购贷款的呆账核销情况。第八十四条总行对并购贷款业务经营管理情况进行定期检查和不定期抽查，并根据实际情况适时调整并购贷款业务发展策略。第八十五条省分行至少每年对并购贷款业务的合规性和资产价值变化进行检查，对其风险状况进行全面评估。当出现并购贷款集中度趋高、风险分类趋降等情形时，提高检查和评估的频率。—27—并购谈判方案流程设计第一轮接触目地：对被并购标的公司相关信息了解和前期我公司现实情况评估。初次接触建议：一、以初步了解整体并购方全面的生产、经营、债权、财务、主管单位、股权组成关系等各项指标为主需提供具有相关法律效力文件影印副本。待所有情况了解完全情况后再定制详细并购方案细则。二、被并购方提出被并购四项优惠条件：1、放弃公司管理、经营权；2、放弃并购后公司冠名权，是否包括实体各项CIS-企业识别系统变更，产品品牌、公司LOGO等涉及CIS所有项目？3、无偿使用7000M2厂房一年，期限后以5元/M2价格进行租赁。4、由被并购方上级管理公司进行担保银行1000万有息贷款（期限？利息额度？信贷方？）三、我公司现有条件进行评估核算：1、现公司管理水平评估：现有的管理模式及管理人员的素质是否能满足并购后公司各项管理要求？2、公司现有运营成本核算：a、产品制造成本：材料、零部件、水、电、厂房租金、物流费用；b、人力成本：现有人力成本支出结合2008年新劳动法；c、营销费用：市场开拓费用：品牌现有宣传项目客情维护费用：有必要建立客情评估系统销售成本：返点、招待、差旅、物流d、公司行政