员工福利与退休规划讲义

员工福利与退休规划讲义

第一章职员福利4

1.1薪酬与职员福利5

1.1.1薪酬定义和要点5

1.1.2职员福利定义和要紧内容6

1.1.3雇主支付职员福利的法定义务和推定义务8

1.1.4延期支付和延期收入9

1.1.5预期累计服务单位法9

1.1.6雇主债务和既定权益11

1.1.7累计负债和估量负债13

1.1.8待遇确定(DB)和缴费确定①C)15

1.1.9合格打算和税收政策17

1.1.10福利方案和职员权益18

1.2职员福利治理模式和案例分析19

1.2.1职员福利治理模式19

1.2.2职员福利案例介绍20

第二章雇主养老金与企业年金25

2.1雇主养老金的差不多原理25

2.1.1雇主养老金的定义、特点和种类25

2.1.2主体价值取向和行为特点28

2.1.3雇主缴费及归属规则33

2.1.4合格打算的税务规则35

2.2中国企业年金打算36

2.2.1企业年金定义和特点36

2.2.2企业年金方案和职员权益36

2.2.3企业年金资金筹集和税收政策37

2.2.4企业年金打算的责任主体40

2.2.5企业年金安全运营机制45

2.2.6企业年金支付47

第三章退休规划原理48

3.1养老储蓄和养老金打算49

3.1.1现收现付打算49

3.1.2预先积存打算49

3.1.3二者混合打算49

3.2养老金理论及其应用51

3.2.1退休规划的生命周期51

3.2.2人力资本和养老储蓄能力52

3.2.3平滑消费和退休规划目标52

324退休规划数学模型的应用54

325税优型养老储蓄55

3.2.6养老金产品和养老金市场57

3.3退休规划的差不多咨询题58

3.3.1退休规划的定义和特点58

332退休年龄及其阻碍59

3.3.3老年无忧生活目标和三要素60

3.3.4测算既得既定养老金61

3.3.5养老金总需求和赤字63

3.3.6家庭养老风险及其测试63

337退休规划三大原则64

3.3.8退休理财的三维目标65

3.4信托与养老金安全65

3.4.1养老储蓄的风险识不66

3.4.2养老金信托法律关系66

3.4.3受益人利益最大化67

3.5养老基金投资治理69

3.5.1养老基金定义和种类69

3.5.2养老基金投资管制70

3.5.3投资策略和绩效评判71

第四章退休规划实务72

4.1中国人的退休生活现状73

4.1.1退休规划的现状73

4.1.2退休规划客户的差不多特点76

4.1.3银行养老金业务进展推测77

4.1.4如何提供退休理财产品79

4.2个人退休规划的方法80

4.2.1退休理财产品营销方法80

422客户识不方法80

4.2.3客户信息处理和文档治理方法82

4.2.4退休理财目标确定方法84

4.2.5财务评估方法85

4.2.6退休规划种类和制作方法88

4.2.7风险治理和绩效评估方法90

4.2.8养老金结算与支付方法91

4.3退休理财工具92

4.3.1差不多经济变量设定92

4.3.2体会生命表的运用92

4.3.3金融工具及运用92

4.3.4法律、政策工具94

4.4退休规划操作流程94

4.4.1定义和特点94

4.4.2退休规划操作流程94

4.4.3执行(修正)退休理财方案95

4.4.4执行退休规划中的两个重要环节96

4.5退休规划模拟练习96

4.5.1差不多内容96

4.5.2差不多要求96

国际金融理财师(CFP)教学与考试大纲(200

8)..............................................................79

CFP退休规划与职员福利

教学目标和知识结构

AFP时期6课时,深入了解职员薪酬和延期支付的概念和社会保证中的养

老金、医疗保险和住房公积金等；一样了解退休规划差不多概念和实施步骤。

CFP时期24课时，深入把握职员福利和退休规划的差不多概念和内容，熟

悉差不多方法，能够综合运用相关工具，形成相应的咨询和规划能力，并完成

规定的案例。

知识结构：劳动关系、会计准则、时刻价值、相关法律和政策

第一章职员福利

教学目标：了解雇主支付福利的责任和费用，以及职员猎取福利的权益的

方法。

要紧内容：

薪酬与职员福利

职员福利治理模式和案例介绍

授课时刻：4课时

教学辅助资料：案例、知识专栏、深度阅读教材等

1.1薪酬与职员福利

1.1.1薪酬定义和要点

薪酬（Compensation）即指按照要素进行全面补偿的分配制度。明白得薪

酬的要点：

（1）要素，即投资者、治理者和劳动者对阻碍生产结果且需要进行补偿

的因素达成的共识；

（2）全面补偿，包括对劳动奉献的工资补偿和抵御社会风险的福利保证。

薪酬涵盖了白领岗位工资（Salary）和蓝领小时工资（Wage）,在此之外

还增加了诸多延期支付的福利和股权等内容，反映人类进入要素分配时代的生

产关系，是一揽子打算（见中国企业会计准则9号令第二条）。薪酬包括针对

劳动者奉献的当期工资补偿和针对社会风险的延期福利保证，后者可能发生大

量的理财需求，是职员福利和社会保证课程的起点。

知识专栏：《中国企业会计准则一9号令》

第二条职工薪酬是指企业为获得职工提供的服务而给予各种形式的酬劳

以及其他相关支出。职工薪酬包括：

（-）职工工资、奖金、津贴和补贴；

（二）职工福利费；

（三）医疗保险费、养老保险费、失业保险费、工伤保险费和生育保险费

等社会保险费；

（四）住房公积金；

（五）工会经费和职工教育经赛；

（六）非货币性福利；

（七）因解除与职工提供的劳动关系给予的补偿；

（A）其他与获得职工提供的服务相关的支出。

职员福利占企业薪酬总额的比重出现不断加大的进展趋势。在美国，20

世纪末期，福利占薪酬比例约为30%〜40%。在中国，目前占个人薪酬比重

达到20%以上（见图1）。

工资70%以下福利20%以上|

（右

轴）

图1薪酬结构图

知识专栏：美国职员福利类型及薪酬比重（1999）

福利类型各类企业加工业非加工业

职员福利占总薪酬的百分比37.133.238.2

1.法定福利（雇主必须给付）8.48.58.4

2.退休和储蓄打算（雇主单方供款）8.76.59.3

3.人身损害及死亡丧葬费（完全雇主支付）0.30.4(J.3

4.医疗及相关保健费（完全雇主支付）8.58.38.6

5.带薪假期（雇主支付）10.68.811.0

6.专项服务（雇主分担）0.60.70.6

1.1.2职员福利定义和要紧内容

职员福利是薪酬的一部分，相伴企业文化和以人为本的分配制度而进展。

（1）定义

广义职员福利（EmployeeBenefit）指薪酬中的非工资性收入。依照国际

会计准则第19号令的规定，福利包括短期福利（12个月内）、长期福利（12个月

以后）、带薪假期、权益计酬（利润分享、股权打算）、辞退补偿、退休后福利等

1。狭义职员福利仅指雇主提供的福利。

1见IAS19⑷。

福利占薪酬比重不断加大，越来越成为家庭收入和家庭理财的重要资源。

现在，理性劳动者的收入期望为：当期收入最大化和以后风险最小化。

（2）要紧特点

学习职员福利需要明白得其要紧特点：

基于劳动关系的当期承诺和延期支付的既定权益2；

企业举办福利打算出于两个缘故，即促进鼓舞和风险保证；

依靠薪酬打算，正在朝着制度化、多样化、市场化的趋势进展。

总之，职员福利的进展推动了薪酬外包的进展，促进了零售银行、保险服

务、养老金治理公司、专业账户治理机构等事业的进展。

案例1：联想集团的薪酬体系

联想在中国第一个建立了合格的企业年金打算，其薪酬体系设计充分体现

了马斯洛提出的5个需求层次。职员福利在其薪酬中所占比例较高，同时在其

福利的安排中，除参加社会福利外，公司层面的福利也较多，企业年金便代表

之一。

联想报酬体系

2见IAS26。

（3）职员福利的结构

职员福利的内容依照国家法律、会计准则和企业文化（雇主动机和职员需

要的结合）而产生，要紧体现风险保证和促进鼓舞两项原则。

按照职员福利作用划分：具有风险保证作用的项目包括：养老金、保健、

辞退补偿等项目；具有促进鼓舞作用的项目包括2:带薪假期、权益计酬（利

润分享、股权分配）等项目；此外，还有满足职员特定需求的专项福利，如进

修、旅行、理财、法律、看护等。

职员福利项目中的理财专项服务是从20世纪90年代专门为高管人员理财

的打算开始流行的，具体项目包括财产规划、税务规划、投资治理、薪酬分析、

析产法律、退休规划等内容。

（4）职员福利的历史沿革

早期进展：职员福利产生在欧洲。英国人罗伯特・欧文（1771-1858）是进

展早期职员福利的要紧代表人物之一。要紧特点：一是体现雇主的“父爱”，

并非工人的权益；二是企业之间的区不在于“有”与“无

中期进展：二战以后，职员福利地位上升、形式成熟、占薪酬比例加大。

要紧特点：一是成为工人权益，不仅有法可依，而且有工会参与治理；二是企

业之间的区不在于“多”与“少

现代进展：20世纪末，“以人为本”的治理理念促使其与社会福利整合进

展。要紧特点：一是成为社会保证组成部分，不仅有法可依，还有政府税收和

监管功能的介入；二是企业之间的区不在于方案设计和执行成效的“优”与

a，，

1.1.3雇主支付职员福利的法定义务和推定义务

国际会计准则（IAS）第19号令明确了如此一个原则：一旦职员完成劳

务即形成雇主支付职员福利的义务（债务和费用），包括法定责任和推定责任。

3见IAS19(4)。

法定义务即依据法律和惯例产生的雇主支付福利的责任，包括工资、带薪

假期、社会保险缴费、辞退补偿等。

推定义务即基于非正式惯例但雇主没有选择而必须履行的责任，如利润分

享、企业年金雇主供款及其归属等1

雇主支付职员福利的法定义务和推定义务是职员获得既得和既定福利的

法律保证和制度安排。

1.1.4延期支付和延期收入

一揽子薪酬打算包括当期支付的工资和延期支付的福利。雇主延期支付的

福利是职员的延期收入，这些延期收入可能来自当期薪酬的扣除和雇主的当期

承诺。例如，从个人薪酬扣除了8%进入个人养老保险账户，以便在退休之后

领取个人账户养老金。延期收入的猎取可能与劳资关系变化和投资收益等情形

关联，因此需要理财服务。

延期支付包括雇主在12个月以后、辞退以后和退休以后支付的职员福利。

为了爱护职员利益和上市公司的债权人利益，现代会计准则要求雇主在做出承

诺以后，对延期支付的福利进行财务上的成本安排，包括当年损益和分摊预备

金。为爱护职员健康购买健康保证需要列入当期损益，为职员举办雇主养老金

打算需要提早分摊预备金。

延期收入包括职员在12个月以后、辞退以后或退休以后获得的福利收入,

指职员在完成劳务以后的既定福利。

1.1.5预期累计服务单位法

延期支付的运算方法。为了爱护职员利益，国际会计准则在总结世界各国

实践体会的基础上形成了预期累计福利单位法工

4见IAS19-3(3).

5见IAS19(65)。

第一，基于职员当前付出的劳务，设定和运算以后福利的支付单位，以便

雇主给职员一个承诺。以雇主养老金运算为例，通常在考虑年薪和司龄（公司

工作年限）的基础上，通过一个系数来设定职员福利支出的合理性和鼓舞性，

具体运算公式为

养老金支付单位=年薪义3%义司龄（1）

第二，用于运算以后福利的现值和雇主当期的预备金，具体运算方法见例

题lo

职员福利运算规则：（1）工资增长从次年开始运算；（2）退休年龄指领取

养老金起始年，该年度不计入缴费；（3）养老金月缴费和月支付均运算期初值。

例题1雇主养老金打算的支付单位

A先生在年初满45岁并加入了X公司，当年年薪6万元，以后年均增长

5%,公司养老金运算公式为：养老金支付单位/月=最后年薪义2%

请计算A先生60岁退休时形成的雇主月养老金支付金额。

答：2,376元

解：60,000X1.05A14X2%=2,376

注：工资增长是从次年开始运算，本例题只增长14期。

知识专栏：英国电信业养老金运算方法，

英国电信业雇主养老金支付单位考虑系数、年薪、司龄等三个要素，但有

两种运算公式供职员选择：

公式1：养老金单位=1/60*最后年薪X司龄

公式2：养老金单位=l/80X最后年薪义司龄+一次性支付现金

分析：公式1的运算基数大于公式2,但在公式2中多一笔一次性支

付现金，对两种方法的取舍与劳动者以后养老金需求取向相关。

6见FAS-17。

1.1.6雇主债务和既定权益

劳动合同是雇主和职员建立劳动关系的契约，即雇主对职员劳务补偿的承

诺和职员付出劳务的承诺。因此，在理财实践中需要依据劳动合同判定和测算

职员福利。

（1）雇主债务

即指在职员基于合同付出劳务后补偿职员经济利益的责任（兑现承诺），即

劳务费用。运算职员的福利收入需要考虑劳动合同的期限和履行情形，做到即

考虑过去也考虑以后。

（2）劳务费用

即指雇主补偿雇员劳务的费用，也称劳工成本。企业财务中的劳务费用包

括当期工资支付，也包括福利支付；福利支付包括当期支付和延期支付。例如,

辞退补偿金和带薪假期等项目属于当期支付（见例题2）,而养老金和医疗保

险则属于延期支付。

例题2运算辞退补偿金

假定同前：A先生自45岁初一55岁年末在公司工作满11年时被辞退,

辞退金运算公式为：最后12月平均工资义司龄（12年封顶）（2）

请运算其辞退补偿的金额。

答：89,589.2（元）

解：60000x1.051]]=

12

知识专栏：《劳动合同法》

第四十七条经济补偿按劳动者在本单位工作的年限，每满一年支付一个

月工资的标准向劳动者支付。六个月以上不满一年的，按一年运算；不满六个

月的，向劳动者支付半个月工资的经济补偿。

劳动者月工资高于用人单位所在直辖市、设区的市级人民政府公布的本地

区上年度职工月平均工资三倍的，向其支付经济补偿的标准按职工月平均工资

三倍的数额支付，向其支付经济补偿的年限最高不超过十二年。本条所称月工

资是指劳动者在劳动合同解除或者终止前十二个月的平均工资。

雇主需要明白依照差不多发生的承诺所产生的以后福利支付的成本，并依

照相关法律和会计准则向有关打算预提预备金。以养老金打算为例，预提预备

金以分摊延期支付的养老金成本（见例题3）,假如托付受托人治理养老金打

算，在最低贴现率已定的条件下，雇主需要明白举办养老金打算的成本（现值）。

为了保证职员健康，雇主需要购买健康保险，以通过保险公司理赔分担职员的

医疗费用。

例题3运算雇主累计养老金债务

接例题1：假如公司养老年金支付15年，每年一次支付，公司在年末向

托管银行供款，年均贴现率3%,请分不运算雇主对A先生的累计养老金负债

在其退休时点和当前时点的现值（求期初值，按年贴现）。

答：累计养老金负债在其退休时点的现值为350,585.64（元）

解：BGNPMT2,376*12;N15;I3;FV0;求PV值

（3）

答：累计养老金负债在其当前时点的现值为231,778.41（元）

解：FV350,585.64;I3;N14;求PV值（4）

假如养老金打算实行个人账户治理模式，养老基金的投资收益将计入职员

个人账户，但职员在获得投资收益的同时，也要承担资金贬值和投资风险。

（3）既定权益（Vested）

即指职员基于合同付出劳务后应当猎取补偿的权益，如职员的既定养老

金、既定健康保险等权益。基于有效劳动合同，在未履行的劳动合同期限内，

将发生应得未得的权益（Vesting）,如工资支付、企业年金雇主缴费未归属的资

金等、

相关于AFP课程给出的既得权益（依照法律规定和合同约定应当猎取的

权益和利益），既得权益仅是一种授权，而既定权益是一种现实，金融理财师

的价值在于治理和爱护职员可实现的福利权益最大化。

1.1.7累计负债和估量负债

退休规划理财师能够依照企业退休打算报告提供的财务信息，来运算职员

福利中的养老金收入。那个地点基于三种情形涉及了以下三个概念：

职员的既定权益（职员完成劳务后的权益，即司龄或年功；包括已归属和

未归属两种情形，如企业年金公司缴费要在职员实现附加条件后归属）；

雇主的累计债务（雇主对职员年功的补偿成本，即劳务费用；包括已归属

权益和未归属权益）；

雇主的估量债务（职员连续履行劳动合同产生的债务）。

关于职员来讲有两种状况：完成劳务取得既定养老金和在有效劳动合同期

限内连续履行劳动合同的预期既得养老金。

（1）运算累计负债（ABO）

累计负债即指以后养老金支付的现值，是职员履行劳务后的既定权益，包

括已归属和未归属的既定权益，也称年功补偿或者工龄补偿，因而是雇主的累

计负债。雇主的累计负债即已归属的既定负债+未归属的既定负债（如记入过

渡账户职员名下的，未归属的雇主养老金缴费，在事实上差不多预提），也确

实是雇主承诺的退休后支付的养老金支付额在当前时点的贴现值。

例题4运算雇主累计养老金债务（1）

美国某石油公司在职员退休后每年一次性支付当年养老年金，共支付20

年。养老金运算公式：养老金支付单位=1.5%X最后年薪X工龄。

7见IAS26Q4-25）。

哈里先生预备明年底退休，至今已为公司服务23年，去年年薪$60,000,

以后2年年均增长6%,养老金打算年均贴现率7%,假如再为公司工作两年

至退休，他将为公司服务25年，请运算雇主对哈里先生工作23年的累计养老

金负债。

答：哈里先生为公司工作23年的累计养老金负债在退休时的现值为234,

646.82美元,在当前的现值为204,949.62美元。

解：那个例题需要分三步完成。

第一步，求哈里先生已完成劳务的养老金支付单位：

20,700=1.5%X60,000X23

第二步，求在7%贴现率条件下，累积20年养老金负债在退休时点的现值:

234,646.82=BGNPV（0.07,20,20700„l）

第三步，求在7%贴现率条件下，累积20年养老金负债在当前时点的现值:

204,949.62=FINPV（0.07,2„234646.82）

（2）运算估量负债（PBO）

即指以后养老金支付的现值，是职员在劳动合同有效期限内，尚未履行劳

务的预期既得权益（可能发生）和企业的财务假设。估量负债可能随着劳动关系

以后情形变化而改变，如工资增长导致养老金计发基数的变化（见例题4）。

例题5运算雇主累计养老金债务（2）

假如哈里再为公司工作两年至退休，他将为公司服务25年，请运算雇主

对哈里先生工作25年的养老金负债总额的现值。

答：哈里先生为公司工作25年的养老金负债总额在退休时的现值为286,

575.18美元,在当前的现值为250,305.86美元

解：那个例题需要分三步完成。

第一步，求退休时点的年薪数额

67,416=60,000*1.06A2

第二步，求新的养老金支付单位

25,281=1.5%X67,416X25

第三步，求在7%贴现率条件下，新的养老金负债总额在退休时点的现值

286,575.18=BGNPV(0.07,20,25281„1)

第四步，求在7%贴现率条件下，新的养老金负债总额在当前时点的现值:

250,305.86元=PV(0.072,286575.18)

1.1.8待遇确定(DB)和缴费确定(DC)

(1)待遇确定打算

早期雇主举办养老金打算均预先确定养老金支付额，即待遇确定打算(De

finedBenefit,DB),不建立个人账户，由雇主承担资金筹集和投资风险，通

常以支定收，需要精算养老金债务和提供预备金(见例题6),支付方式由雇

主确定且相对复杂。

例题6DB打算的雇主责任一福利预备金

接例题1：假如公司养老年金支付15年，每年一次支付，公司在年末向

托管银行供款，年均贴现率3%,公司预计A先生将工作到60岁，请运算在

A先生年满46岁时，雇主养老金支付的预提预备金。

第一步，求年养老金支付单位

答：28,511.02(元)

解：28,511.02=2,375.92*12

第二步，求退休时点的雇主养老金总负债(期初值)

答：350,573.53(元)

解：BGN:PMT28,511.02;N15;I3;FV0,PV=350,573.53

在已知雇主养老金总负债350,573.53元的条件下，雇主如何预提预备金取

决于企业的财务状况和相关法律及财务制度，要紧有如下几种情形：

方案1:在企业资金充足的情形下一次供款，求从退休时点折到当前时点

的总负债。

答：231,770.40(元)

解：FV350,573.53;N14;I3;PV=231,770.40

方案2：在确定A先生为本企业服务到60岁退休的情形下，一次运算和

企业分期供款，即直线分摊求PMT。

答：每期供款额20供18.49(元)

解：FV350,573.53;N14;I3;PMT=19,920.18

方案3：依照养老金打算治理的托付合同，假如需要逐年运算，年度分不

供款，本年可将350,573.53元分14期，以后逐年分摊剩余额。

答：在A先生46岁时的雇主需要支付的养老金预备金为16,555.03(元)

解：350,573.53/14=25,040.97

25,040.97/1.03A14=16,555.03

(FV25,040.97;N14;I3;PV=16,555.03)

(2)缴费确定打算

20世纪70年代以后，基于人口老龄化、企业运营风险和投资风险等考虑,

雇主不再预先确定养老金支付额，而确定为职员个人养老金账户的供款额，即

缴费确定打算(DefinedContribution,DC),职员养老金收入取决于缴费、投资

收益和扣除治理费的水平。缴费确定打算需要为职员建立个人账户，由职员个

人承担投资风险，养老金支付方式专门简单，可一次性支付或年金支付。

例题7DC打算的雇主责任：缴费确定

A先生今年45岁初，月薪5,000元，年均增长率5%,雇主缴费按月计入

个人账户，暂不考虑投资收益。运算公式：

雇主缴费/年=月薪义2%义12

请运算至A先生55岁末时，雇主为其缴费总额是多少？

答:17,048.14(元)

解:FIN:PMT5000X2%*12;I5;N11;PV0

注意：此处积存期从45岁初到55岁末，共11年。

(3)DB和DC混合打算

DB打算和DC打确实是养老金打算的两种类型，也是代表了养老金打算

进展的两个时代，现在人们差不多学会综合二者的优势和回避其弊端，设计和

实行二者混合打算。国际会计准则规定8,只要存在部分待遇确定特点，即视

为DB打算，执行DB打算的会计规则。

知识专栏：中国某集团公司的“中人”混合年金打算9

某集团公司从2007年开始建立企业年金打算，对2007年往常已在集团工

作，以后退休的职员实行“中人”年金打算，年金支付分两部分运算：

(1)过渡性年金：月支付额=个人最后月薪X5%,支付10年

(2)一次性年金：个人按照月薪2%供款，公司配款1:1,退休时一

次支付。

此方案中的(1)属于DB打算，(2)属于DC打算，个人账户积存额最

后一次性领取。

1.1.9合格打算和税收政策

国家对职员福利打算可能实行税收优待政策，由此区分合格打算与非合格

打算。

(1)合格打算(qualification)

8见IAS-26(12)。

9清华养老金工作室案例库(071123)。

即指需要通过符合税优条件的资格审查，合格者能够获得税优待遇，如美

国401(k)打算和中国企业年金打算均是合格打算。非合格打算(non-qualificatio

n)不受税优资格限制，也不享受税收优待待遇。

(2)税收优待政策

国家依法对雇主和雇员分不给予税收优待政策，包括减税(reducetax)、

免税(exempttax)和延期纳税(deferringtax)o

以养老保险为例，关于职员来讲，既是养老金打算的参保人缴费人，也是

受益人，其税收政策涉及缴费、投资和领取三个环节，税收政策涉及个人所得

税和利息税。假如三个环节都征税的税收公式即TTT,三个环节都免税的税收

公式即EEEo

1.1.10福利方案和职员权益

职员福利方案由劳动关系双方依法协商和制定，是爱护职员权益和运算职

员福利待遇的依据。要紧内容包括：覆盖范畴、资金筹集、财务治理、受益资

格、支付方法、权益转移、打算终止、信息披露等方面。

例题8分析福利方案的特点和职员权益，。

某国际组织《职员养老金打算》规定，雇主和雇员按月供款，月初计入个

人账户，年均投资回报率5%,职员司龄与年龄相加达到70点即可退休。以

其职员B先生为例，其养老金支付方式有三个选择：

(1)一次性领取全部积存额(国籍未定，暂不考虑税收)；

(2)支付生存年金$2000/月，最少支付10年；假如本人在10年内去世，向

其配偶支付10年期内剩余额；

(3)一次性领取全部积存额的50%,余额支付半额生存年金$1000/月，其

余条件同上。

清

华养老金工作室案例库(0060701),

职员福利理财需要关注如下咨询题：（1）雇主供款额；（2）有效利用减免

税政策；（3）收益率和贴现率；（4）合理选择受益方式（见例题8）。

例题9B先生领取养老金的选择

接例题8,B先生向职员养老金打算月缴费500美元，雇主1:1配款，缴

费至第16年底时他符合条件办理退休。请运算其个人账户累计养老金总额，

并就其领取养老金的最佳选择提供咨询意见（设定条件进行讨论）。

答：294,464.65美元

解：BGNPMT（500X2）,I5/12,N16*12,求FV

阻碍养老金领取方式的必要因素：预期余寿、支出需求、投资偏好、税收

政策、贴现率等。

1.2职员福利治理模式和案例分析

1.2.1职员福利治理模式

总结世界各国职员福利的进展历史，能够发觉其发生进展的规律。

在早期，职员福利缺乏打算性，由雇主自我治理，可能仅是一个雇主承诺,

没有打算安排。

在中期，职员福利有法可依，商业机构介入治理；例如，1921年美国大

都会保险公司开始销售团体年金合同，开创了商业化治理职员福利的运作模

式。

在现代，职员福利治理有两种趋势：一是社会化，即由第三方提供服务；

二是个性化，即建立灵活账户，实现职员自我治理。

知识专栏：美国自助福利与灵活账户

自助福利即在给定福利资金的条件下，由职员选择福利项目和受益方式的

福利安排。职员在限定的时期内应当按照有关规定消费福利资金，不得转为他

用。而传统职员福利存在着福利价值缺失，边际效用递减，不能充分满足不同

需求，职员中意度低等弊端。

自助福利的要紧特点：福利资金被限定、福利治理社会化、福利项目可选

择、职员受益程度最大化。

举办自助福利的必要条件：（1）法律支持，对雇主、职员和经办机构授权;

（2）财务支持，建立灵活账户，即自助福利的支出账户，由职员自我治理；

（3）产品支持，如薪酬外包和福利超市，即一揽子福利产品的交易市场，如

美国健康保险福利市场。

例题10为A女士自助福利灵活账户理财

2006年，A女士缴纳社保费后月薪6100元；如雇主另兑现利润分享奖金

1000元/月，其薪酬额将有什么变化？如雇主按月将700元计入其企业年金个

人账户，年利率7%；并建立“职员自助福利灵活账户”，将300元计入她灵

活账户，由其自购健康产品；上述安排均在税前列支。

课后练习：

1.比较A女士的个税率和薪酬额的变化

2.运算A女士企业年金个人账户当年收入

3.为A女士做健康保险理财规划（可考虑1—10年）

1.2.2职员福利案例介绍

案例1补充医疗保险打算

（1）什么补充医疗保险打算

即指在国家差不多医疗保险的基础上，雇主举办的保证职员健康的福利打

算。包括合格打算和非合格打算。雇主举办健康福利打算的要紧种类，包括购

买团体医疗保险，举办集体保健打算，建立健康福利灵活账户等。

知识专栏：中国企业举办补充医疗保险的税优政策

在参加差不多医疗保险的基础上，作为过渡措施，承诺建立企业补充医疗

保险。企业补充医疗保险费在工资总额4%以内的部分，从职工福利费中列支,

福利费不足列支的部分，经同级财政部门核准后列入成本。

——国务院关于建立城镇职工差不多医疗保险制度的决定［国发(1998)44

号］

(2)健康支出对家庭现金流的阻碍

医疗费用支出具有如下特点：数额庞大、突发性、逐年上涨。若家庭某成

员显现重大疾病，家庭支显现金流将发生如下变化：

医疗费用及保健费用支出是正常条件下的N倍；

家庭收入可能下降；

家庭可支配收入大幅度减少。

(3)健康风险案例分析

假设文先生在50岁时发生重大疾病风险，病后收入减少50%,且阻碍到

退休收入。发生重大疾病时文先生家庭收支状况见图2,假如文先生购买了重

图3购买重大疾病保险后发生健康风险的家庭收支状况

（4）健康产品选择与退休理财

做退休理财规划需要为家庭每个成员建立健康保险打算，做好产品选择。

目前，中国健康保险市场的如下产品能够支持退休理财规划。

短期与长期产品，年轻（35-40）时选择费用低，缴费方法灵活，保证项目多

且期限长，最好覆盖老年；

主附产品分离，成本低，选择性强；

附带投资与分红收入；

与社会医疗保险对接，区分门诊需求和住院需求；

储蓄型（还本）和消费型产品，如中意瑞利年年理财产品。

选择好健康保险产品，能够稳固退休打算的支出、减少老年需求、降低养

老赤字。

国家差不多医疗保险打算一样能够分担医疗费用的50%〜80%,假如参

加了雇主补充医疗保险打算，可能分担剩余医疗费用的20%〜30%。

知识专栏：一个成功的补充医疗保险打算

某保险公司与某市社会保险经办机构联合经营了职工补充医疗保险打算，

其要紧内容：（1）单位参保，每人每月缴费28.8元，其中22.8元来自个人医

疗保险账户，6元由社会统筹基金代缴；（2）经办机构是职工医疗保险治理中

心；（3）医疗费用报销（选择相关条款）：（1）差不多医疗保险三项名目以内、

封顶线以上大额医疗费用的90%,支付封顶线为15万元；（2）社会统筹报销时

个人分摊额的90%o

例题11补充医疗保险分担的医疗费

陆先生住院实施手术和术后病症治疗，在名目内的总费用为10万元，名

目以外费用3.5万元，总共13.5万元。依照当地“板块式”医疗保险改革方案,

陆先生的住院费用可进入社会统筹报销（不考虑起付线），报销比例为名目内费

用的80%。假设当地社会平均工资为2,000元/月。请运算本案例社会统筹分

担医疗费用的比例、补充医疗报销打算分担医疗费用的比例，以及陆先生个人

自费比例。

第一步，

答：社会统筹分担医疗费用80,000元

解：80,000元=100,000X80%

当地社会统筹支付限额为2,000X12X4=96,000

第二步，

答：补充医疗保险支付额21,600元

解：（100,000-96,000）X90%=3,600

100,000X20%X90%=18,000

合计：3,600+18,000=21,600

第三步，

答：陆先生自付医疗费用占总费用的24.7%

解：135,000-80,000-21,600=33,400元

33,400/135,000=24.7%

案例2利润分享退休打算

即指按照企业利润的一定比例运算雇主向个人退休账户供款额的退休打

算。利润提成方法包括任意法、预先确定的公式法和混合法。

任意法：年利润分成比例由公司董事会决定，给公司以灵活性。公司董事

会在综合考虑各种因素（如公司下年度预算和预期利润水平等）后作出决定。

公式法：预先确定利润分成公式，能够是公司年盈利额的一定比例。例如,

某30人小公司规定，公司盈利超过50万元部分的40%进入公司利润分享退休

打算，某年盈利是80万元，则供款额为12万元（30万X40%）。

混合法：在利润分成公式的基础上，具体分配数额由董事会最终决定。

例题12【美】某公司利润分享打算

某公司利润分享退休打算方案规定，年净利润超前一年利润的50%部分,

用来为职员养老金账户供款。某年，该公司实现净利润900万（前一年净利润

500万）。依照《美国税法》第401条（k）款，雇主可将利润在所得税前列支，

为职员401（k）养老金账户配款，配款限额是个人供款的50%,哈里先生向40

1（K）个人账户供款额是10,000美元。请运算本年度可分配的利润额和雇主

为哈里先生支付的配款额。

答：可分配利润200万美元，雇主配款5000美元

解：200万美元=（900-500）X50%

案例3职员持股退休打算

职员持股（EmployeeStockOwnershipPlans,ESOP）即指公司职员依照协

议，依法定程序有条件的拥有企业股份和股票的薪酬分配制度。职员持股打算

与雇主退休打算的关联有多种情形，要紧有以下两种情形：

职员以养老储蓄现金购买公司股份；

雇主以股票形式供款和支付养老金。

职员持股退休打算操作规则：（1）确定公司可分配的股份；（2）规定能够

获得公司股权的职员的资格；（3）规定购买公司股份的资金；（4）熟悉行权、

交易规则；（5）明确养老储蓄账户的免税额度。

知识专栏：我国上市公司股权鼓舞方法

证监会于2005年12月31日公布《上市公司股权鼓舞治理方法》（试行）。

本方法所称股权鼓舞是指上市公司以本公司股票为标的，对其董事、监事、高

级治理人员及其他职员进行的长期性鼓舞。鼓舞对象为董事、监事、高级治理

人员的，上市公司应当建立绩效考核体系和考核方法，以绩效考核指标为实施

股权鼓舞打算的条件。

(1)限制性股票，指鼓舞对象按照股权鼓舞打算规定的条件，从上市公

司获得的一定数量的本公司股票。

(2)股票期权，上市公司授予鼓舞对象在以后一定期限内以预先确定的价

格和条件购买本公司一定数量股份的权益。

本讲深度阅读：

杰尔•S・罗森布鲁姆编著，《美国职员福利手册》第5版，杨燕绥等译，

清华大学出版社，2007

第二章雇主养老金与企业年金

教学目标：

雇主养老金是职员福利的要紧内容，是个人退休规划的要紧资金来源，本

讲教学的目的在于使学员了解雇主养老金打算的差不多原理和中国企业年金

打算要紧特点。

要紧内容：

雇主养老金打算的差不多原理

中国企业年金打算要紧特点

教学辅助资料：案例、知识专栏、深度阅读教材等

2.1雇主养老金的差不多原理

2.1.1雇主养老金的定义、特点和种类

(1)雇主养老金的定义

雇主养老金即指用人单位举办养老金打算提供的养老金。雇主养老金是放

大的职员福利，是职员福利中期限最长、资产额度最大，阻碍最广的部分。政

图2-1职业人养老金替代率和结构

(2)雇主养老金的特点和种类

雇主养老金打算具有如下特点和种类：

强制性打算或非强制性打算(比较美国401(k)打算和澳大利亚超级年

金打算)；

合格打算与非合格打算；

单雇主打算、多雇主联合打算或受托人集合打算［私募或公募］;

差不多养老金或补充养老金；

DB打算、DC打算和混合打算；

个人治理基金、理事会治理基金和信托治理基金；

基金市场化运营或准市场化运营。

知识专栏：美国自愿型《401(k)养老金打算》

即指依照美国《国家税法》第401条(k)款规定建立的私营公司养老金打

算，始于1981年。要紧特点：

创立了延期纳税政策(EET)，属于合格型雇主养老金打算；

私营公司自愿建立，能够覆盖雇主本人和雇员，是美国最普及的公司养老金

打算；

在20世纪70年代以后从DB打算转向DC打算，由职员个人治理养老金账

户资产，近年来的投资方向出现如下趋势:共同基金(42%)、保底寿险合同(平稳

指数年金)、债券、股票、不动产、公司股票等；

该打算的财务信息进入统一的5500报表系统，政府对其覆盖职员的范畴、

雇主供款差不、信息披露等方面的法律法规执行情形实行年检，年检合格才能

够连续享有税收优待待遇。

401(k)打算供款和EET的税收政策：

雇主缴纳差不多费，职员自愿决定供款额,雇主按一定比例配款（要通过非

鄙视待遇年检）；

雇主/职员供款从应税收入中扣除，合计不超过个人年薪的法定比例或法定

额度，2006年以后是15000美元/年，加入利润分享供款的限额是44,000美元

/年或年薪的25%；

投资收益免征利息税；

59.5岁往常提款需补缴个人所得税和罚金税10%,能够依法自我贷款和付

息还款（教育投资）和紧急提款（因疾病和灾难提款不用还款）；

59.5岁时一次性结算,一次提款实行高税率，领取年金税率降低，连续储蓄

的利息税率为零。

知识专栏：澳大利亚强制型《超级年金打算》

1991年，澳大利亚政府颁布《超级年金法》，实行强制雇主供款和个人账户

积存的国家养老金打算。对原国民年金制度进行了全然变革。该法要求雇主为

其雇员向经批准的职业养老金打算缴费。1992年颁布《超级年金保证费法》，

规定雇主供款最低标准，从1992-1993年度个人工资3%〜4%,逐步增加到200

2〜2003年度的9%o

为保证养老金打算安全运营，《税法》和《信托法》规定，养老基金必须

与打算发起人分开，交专业养老金治理公司治理（法定受托人），国家建立受

托人委员会实施监督。

该打算体现3:7战略目标。让70%人口通过超级年金打算获得足够养老金,

政府责任是构建养老金安全运营机制;同时,政府向超级年金储蓄不足者和非超

级年金打算者提供最低养老金，养老金替代率为社会平均工资的25%。

澳大利亚养老基金规模和类型：

行业基金［1000—100万］覆盖了500万人

公募基金［5000-150万］覆盖了300万人

公司基金［5—1万］覆盖了50万人

自管基金［1-5人］覆盖了20万人

公共部门基金

以后基金

特许转存基金

自助养老基金(家庭自愿)

超级年金会员能够自己选择投资基金，基金提供产品组合，覆盖所有产品

(房地产除外)，80%以上公司提供40种以上组合供成员选择；违规基金进入

黑名单，罚征个人所得税45%；人均年免税养老储蓄额为5万澳币，税后收

入供款15万澳币，雇主为雇员养老供款免税【税法2007修正案】；60岁以上

者领取年金和一次提款均免税。

2007年，澳洲养老基金总资产突破1万亿澳元大关，排世界第四位,占其国

民资产总值(GDP)的98.8%o

(3)政府养老金打算和雇主养老金打算比较

通过与政府养老金打算进行比较，能够深刻明白得雇主养老金打算。国家

差不多养老金和雇主养老金的要紧区不和联系如下：

前者强制参加，后者自愿参加；

税收政策不同，前者为EEE,后者可能是EET；

待遇支付水平不同，通常政府养老金有目标替代率的要求，且为生存年金

和指数化年金；

政府责任不同，政府为前者担保支付，不为后者担保；

治理模式不同，通常前者由公共机构进行非市场化治理，后者由专业法人

机构进行市场化治理。

二者共同构成养老金收入。国家差不多养老金坚持广覆盖和低水平原则，

职业人需要雇主养老金作为退休收入的补充，这取决于国家养老保证体系安

排。

2.1.2主体价值取向和行为特点

雇主养老金打算涉及政府、雇主和职员三方主体，三者的价值取向和行为

特点各具特点。

（1）政府的价值取向和税收政策

政府鼓舞建立雇主养老金打算的目的在于：

建立企业养老保证的社会责任机制，以应对人口老龄化和培养企业文化：

建立多支柱养老金制度，化解政府养老金打算的风险；

强化养老金机构投资者和进展养老金市场。

政府鼓舞雇主养老金打算的行为体现在税收政策和监督监管等方面。通过

观看和分析TTE和EET的雇主养老金打算税收政策，能够清晰的了解政府的

动机。

例题1分析EET养老金打算税收政策的政府动机

EET税收公式的要紧特点：（1）在职员缴费时期免缴个人所得税（E）,

以鼓舞职员加速养老储蓄；（2）在养老储蓄投资时期不征利息税（E）,以加快

养老基金存量；（3）在养老金领取时期征收个人所得税（T）,以加大人口老龄

时期的财政收入，以补贴养老储蓄不足的咨询题。

EET税收政策的公共价值在于：符合终生平滑消费和个人一生收入效用最

大化的差不多原则，是有利于应对人口老龄化的公共选择，具有帕累托效应。

（2）雇主的价值取向和行为特点

雇主积极举办养老金打算的目的在于：利用税优政策为提高职员养老金收

入，以提高企业分配政策的保证性和鼓舞性；利用延期支付手段形成留住核心

职员的“金手铐”。

雇主动机和行为特点充分体现在企业的养老金方案中，专门是在运算方法

和养老金待遇支付公式中（见例题2—4）。通过分析如下年金支付运算公式能

够了解雇主的动机，注意公式1和公式2的要紧区不，明显公式2增加了对职

务和职称的关注。

公式1：最后5年均酬X司龄X支付系数

公式2：最后年薪酬X（职务、职称、岗位系数+司龄X距退休年限）X支

付系数

DB打算下的养老金支付公式，目前常用于“老人”养老金补贴（在实行

雇主养老金打算往常差不多退休的人）和“中人”过渡性养老金（在实行雇主

养老金打算往常加入公司，以后连续退休的人）。运算公式如下：

近期养老金=薪酬X系数X司龄X支付年限

后期养老金=薪酬义系数，支付生存年金

中后期养老金=最后薪酬的一定比例％,支付生存年金

早期养老金=固定数额

其中，薪酬能够是最后薪酬、一定期间薪酬均值或全程薪酬的均值等。

例题2DB打算养老金支付公式

某公司养老年金打算规定,为每一年企业工龄提供相当于个人退休前5年

平均月工资1%的养老金，职员C在本企业工作了28年,退休前5年平均月工资

4800元，请运算其公司为其支付的月养老金额。

答：1,344（元）

解:（1%X48OO）X28=1344

例题3美洲银行的雇主养老金打算

该银行的养老金打算规定，雇主按照个人薪酬5%缴费，计入职员个人账

户，年末向托管银行供款，按国债年利7%计息。

职员B参加打算已5年，本年年薪40,000美元,已知第6年初账户余额为8,

000美元，请运算他第6年末离开公司时的雇主养老金账户余额。

答:10,560美元

解:[8,000+（8,000*7%）]+（40,000*5%）=10,560

该打算的要紧特点：1984年首次使用DB和DC混合打算，简单易明白，

收入可预期；工龄长收益多，离开公司可全额携带，在挽留职员和便于人员流

淌方面具有弹性；年末供款，当年不运算利息收入;退休可一次性支付。

例题4IBM点数法养老金打算

在IBM公司，29岁以下的年功点数为7,45岁以上为16,养老金计发公

式：

点数合（有上限）X均值（最后5年的月均工资）=乘积

乘积转换养老金支付额。

职员C累积50点，月平均工资5,000美元，运算其养老金支付额。

答：250,000美元

该打算的要紧特点：1993年首次使用；依照年龄和最后平均工资等条件

运算养老金，以吸引中年职员。因为有上限，职员的点数不至于积存过高导致

企业养老金支付的财务负担过重。

DC打算下的雇主缴费公式和待遇支付方法，通常用于在实行雇主养老金

打算以后参加工作的新人。雇主缴费公式：

供款额=个人供款（薪酬的一定比例）+雇主配款

供款额=雇主奖励性供款

供款额=个人额外供款

养老金支付方法简单，包括一次性、年金、混合方法；雇主一样情形下不

关怀养老金的支付。

比较雇主责任：在DB打算下需要支付养老金，即最后年薪酬X司龄X支

付系数；在DC打算下需要为职员养老金个人账户缴费，即提供与个人供款的

配款，或者依照岗位、绩效、年功等条件缴费。

知识专栏：某年金打算的公司缴费规定

公司缴费=岗位计入额+司龄计入额

岗位计入额=工资总额X系数(本人工资/公司全体职工工资总额之和)

司龄计入额=工资总额X系数(本人司龄/公司全体职工司龄之和)

混合打算和养老金支付。混合打算包括人群混合、支付方式混合等。人群

混合：老人、中人和新人在一个打算内，中人养老金支付包括DB和DC两种

类型；

支付方式混合：一次结算、年金支付混合；选择支付方式；待遇混合：确

定待遇加个人积存养老金。

知识专栏：XX集团公司企业年金方案

XX集团公司企业年金方案为“中人”规定了16年过渡期，对在过渡期

内退休的人支付企业年金和过渡性养老金，直至去世。支付公式:(1)企业年金

供款额=岗位计入额+司龄计入额；(2)支付过渡年金=退休前最后月薪的一定

比例+岗位计入额。

职员的价值取向和行为特点

职员积极参加雇主养老金打算的要紧动机在于：

合法节税，税前列支养老储蓄能够减少应税收入，从而实现降低个人所得

税税率的目的；

增加养老金收入；

有效治理养老金打算

例题5分析Adam401(k)打算供款的政府动机和个人动机

从2002年开始，401(K)打算最高年供款限额是15,000美元。职员Adam

在2002年供款额为11,000美元，在2003年4月15日申报2002年所得税时，

其应税收入减少了11,000美元；否则，依照累进税法，这11000美元供款额

处于高税率区，要缴纳联邦税41%和州税10%。请运算Adam向公司401(k)

打算供款中的减税额和税后额。

答：减税额5,610美元,税后额5,390美元

解：(1)减税额11,000X(0.41+0.10)=5,610美元

(2)税后额11,000—5,610=5,390美元

2.1.3雇主缴费及归属规则

雇主向年金打算缴费一样属于推定义务，但澳大利亚超级年金打算强制雇

主为其职员缴纳养老保险费，属于法定义务。

早期雇主养老金的实践倾向于雇主利益，对雇主缴费实行归属爱护期，甚

至一直爱护到职员退休之前。1974年，美国颁布的《雇员退休收入爱护法》（E

RISA）规定，打算建立第一年退出打算的（如因个人缘故离开公司），被视为

对雇主缴费权益的舍弃，不能携带雇主缴费。一年以后实行（1）时期转移法,

即规定不携期限；（2）阶梯转移法，即逐年增加携带比例，然而不能超过7

年；（3）完全转移法，即基于法定缘故实行全额归属，如解除劳动合同、退休

等。

知识专栏:某高科技公司年金归属规则

雇主缴费向关键岗位职员归属的规则如下：（1）归属期6年；（2）自公司

供款日向后按月推算。

知识专栏：XX集团公司年金归属规则

企业缴费归属期5年，满5年享有企业供款总额的50%；满5年不满10

年的，每增加1年，归属比例增加10%。

为此，雇主养老金打算账户系统由单位账户、个人账户和过渡账户构成（见

图2—2）,过渡账户暂存雇主缴费，在职员达到约定条件后，雇主为其缴费的

本息才能进入其个人账户；雇主缴费一旦进入职员的个人账户，即归属职员个

人，受到法律爱护，离开公司时携带自由。

雇主养老金账户

单位账户个人账户

1______

过渡账户

-供款总额-暂存未-个人供款

-投资收益归属的-雇主供款

-支付预备金雇主供款-收益分配

-弃权再分配

图2—2雇主养老金打算账户结构

例题6B先生如何样携带雇主养老金

某公司养老金打算规定，个人缴费额为当年月平均工资的5%,公司配款

比例1:1,年均投