十二月证券投资分析证券从业资格考试期末月底测试卷

十二月证券投资分析证券从业资格考试期末月底测

试卷

一、单项选择题(共60题，每题1分)。

1、通过CHA考试的人员，如果拥有在财务分析、资产管理或投资

等领域()以上相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会

授予的CHA称号。

A、1年

B、3年

C、5年

D、10年

【参考答案】：B

【解析】通过CIIA考试的人员，如果拥有在财务分析、资产管理

或投资等领域3年以上相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析

师协会授予的CllA称号。

2、遗传工程、太阳能等行业正处于行业生命周期的()o

A、幼稚期

B、成长期

C、成熟期

D、衰退期

【参考答案】：A

【解析】遗传工程、太阳能等行业正处于行业生命周期的幼稚期。

3、下列不属于0B0S指标应用法则的是()o

A、当0B0S的取值在0附近变化时，市场处于盘整时期

B、当0B0S为正数时，市场处于下跌行情

C、当OBOS达到一定正数值时，大势处于超买阶段，可择机卖出

D、当OBOS达到一定负数时，大势超卖，可伺机买进

【参考答案】：B

【解析】熟悉乖离率、心理线、能量潮、腾落指数、涨跌比、超买

超卖等指标的基本含义与计算以及应用法则。见教材第六章第三节，

P319〜320。

4、采用无套利均衡分析技术的要点是()o

A、舍去税收、企业破产成本等一系列现实的复杂因素

B、动态复制

C、静态复制

D、复制证券的现金流特性与被复制证券的现金流特性完全相同

【参考答案】：D

5、西方投资非常看重()移动平均线，并以此作为长期投资的依

据。

A、100天

B、150天

C、200天

D、250天

【参考答案】：C

6、公司的资产净利率是()o

A、7.99%

B、11.75%

C、9.99%

D、19.28%

【参考答案】：A

7、股改产生的受限股中，首次公开发行前股东持有股份超过5%的

股份在股改结束12个月后解禁流通量为()，24个月流通量不超过

(),在其之后，成为全部可上市流通股。

A、1%,5%

B,1%,10%

C、10%,20%

D、5%,10%

【参考答案】：D

8、劳动力人口是指年龄在()具有劳动能力的人的全体。

A、15岁以上

B、16岁以上

C、18岁以上

D、以上都不正确

【参考答案】：B

9、基本分析的重点是()o

A、宏观经济分析

B、公司分析

C、区域分析

D、行业分析

【参考答案】：B

10、在下列()中，组合管理者会选择消极保守型的态度，只求获

得市场平均的收益率水平。

A、无效市场

B、弱势有效市场

C、半强势有效市场

D、强势有效市场

【参考答案】：D

在强势市场中，证券价格充分反映了所有信息，任何专业投资者试

图采取积极进取的行动都是徒劳的，管理者只得采取消极的态度，只求

得市场平均的收益水平。

11、学术分析流派的投资目标是O0

A、投资收益最大化

B、投资风险最小化

C、按照投资风险水平选择投资对象

D、以上都不正确

【参考答案】：C

【解析】现代投资理论兴起之后，学术分析流派以“效率市场论”

为哲学基础，认为在有效率的市场中，投资者不可能通过任何手段和策

略获得超出投资对象风险水平的超额收益，投资的目标只能是“按照投

资风险水平选择投资对象”。

12、()是上市公司建立健全公司法人治理机制的关键。

A、规范的股权结构

B、建立有效的股东大会制度

C、董事会权力的合理界定与约束

D、完善的独立董事制度

【参考答案】：B

【解析】股东大会制度是确保股东充分行使权利的最基础的制度安

排，能否建立有效的股东大会制度是上市公司建立健全的法人治理结构

的关键。

13、下列()不是影响股票投资价值的内部因素。

A、公司净资产

B、公司盈利水平

C、公司所在行业的情况

D、股份分割

【参考答案】：C

【解析】C选项中的公司所在行业的情况是影响股票投资价值的外

部因素。

14、证券市场线表明，在市场均衡条件下，证券(或组合)的收益由

两部分组成，一部分是无风险收益，另一部分是OO

A、对总风险的补偿

B、对放弃即期消费的补偿

C、对系统风险的补偿

D、对非系统风险的补偿

【参考答案】：C

15、下列财务指标中属于分析盈利能力的指标是()o

A、主营业务收入增长率

B、股息发放率

C、利息支付倍数

D、销售净利率

【参考答案】：D

16、可以用收益率曲线表示债券的()o

A、有效边界

B、风险和收益的关系

C、可行域

D、利率期限结构

【参考答案】：D

17、行业经济活动是()的主要对象之一。

A、微观经济分析

B、中观经济分析

C、宏观经济分析

D、技术分析

【参考答案】：B

18、()是影响债券定价的内部因素。

A、税收待遇

B、外汇汇率风险

C、银行利率

D、市场利率

【参考答案】：A

19、像我国这样新兴的股票市场，股价在很大程度上由()决定。

A、宏观经济情况

B、股票自身的供求关系

C、资本收益率

D、股票的市盈率

【参考答案】：B

20、趋势线的作用不包括()o

A、对价格今后的变动其约束作用，使价格保持在这条趋势线的上

方或下方

B、其支撑和压力的作用

C、预测股价未来的走势

D、趋势线被突破后，说明股价下一步的走势将要翻转

【参考答案】：C

21、下列财务指标中不属于获利能力分析的指标主要有()o

A、资产收益率

B、销售净利率

C、速动比率

D、市盈率

【参考答案】：C

22、MACD指标出现顶背离时应()。

A、头入

B、观望

C、卖出

D、无参考价值

【参考答案】：C

23、某上市公司拟在未来无限时期每年支付每股股利2元，相应的

贴现率(必要收益率)为10%,该公司股价18元，则该公司的净现值为

()元。

A、20

B、18

C、2

D、-2

【参考答案】：A

24、基本分析的理论基础建立在下列哪个前提条件之上()

A、市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复

B、金融资产的真实价值等于预期现金流的现值

C、经济学、金融学、财务管理学

D、搏弈论

【参考答案】：B

25、根据资本资产定价模型理论，如果甲的风险承受力比乙大，那

么()。

A、甲的最优证券组合的风险水平比乙的低

B、甲的无差异曲线的弯曲程度比乙的大

C、甲的最优证券组合比乙的好

D、甲的最优证券组合的期望收益率水平比乙的高

【参考答案】：D

26、反映证券组合期望收益水平的总风险水平之间均衡关系的方程

式是()O

A、证券特征线方程

B、资本市场线方程

C、证券市场线方程

D、套利定价方程

【参考答案】：B

27、国际清算银行规定的作为计算银行监管资本VaR持有期为10

天，置信水平通常为()O

A、95%〜99.9%

B、95%〜99%

C、90%〜95%

D、90%〜99%

【参考答案】：B

28、用哪一种方法获得的信息具有较强的针对性和真实性()

A、网上信息

B、实地访查

C、媒体信息

D、历史资料

【参考答案】：B

29、某投资者5年后有一笔投资收入10万元，投资的年利率为

10%,用复利的方法计算其投资现值，应该是()万元。

A、6.7

B、6.3

C、6.2

D、6.5

【参考答案】：C

30、委比是用来衡量买卖盘相对强弱的指标，以下描述正确的是

()O

A、委比值负值越大，买盘相对比较强劲

B、委比值正值越大，买盘相对比较强劲

C、委比值的绝对值大小决定买盘的强度

D、委比值的正负决定买卖的强度

【参考答案】：B

31、某债券面值100元，每半年付息一次，利息4元，债券期限为

5年，若一投资者在该债券发行时以108.53元购得，其实际的年收益

率是OO

A、5.88%

B、6.09%

C、6.25%

D、6.41%

【参考答案】：B

32、三角形整理形态主要有三种，下列选项中的()不是其形态之

O

A、对称三角形

B、钝角三角形

C、上升三角形

D、下降三角形

【参考答案】：B

33、从WMS取值方面考虑，当他高于()时，处于超卖状态，行情

即将见底，应当考虑买进。

A、60

B、70

C、80

D、90

【参考答案】：c

34、中国证券业协会证券分析师专业委员会于()在北京成立。

A、2000年5月

B、2000年7月

C、2001年1月

D、10.2001年8月

【参考答案】：B

35、CHA考试中，国际通用知识考试包括基础考试和最终资格考

试。其中，基础知识考试教材采用瑞士协会所编的教材，其考试课程及

内容认可有效期限为()o

A、2年

B、3年

C、5年

D、10年

【参考答案】：C

36、()中国证券分析师协会正式被接受成为ACHA的会员。

A、2001年6月

B、2001年口月

C、2002年6月

D、2002年11月

【参考答案】：B

37、在中国证券业协会的积极努力下，ACHA于()认可通过中国

证券业协会从业人员资格考试全部五门考试的人员，可免试基础标准知

识考试，而直接报名参加最终考试。

A、2005年2月

B、2005年3月

C、2006年2月

D、2006年3月

【参考答案】：A

38、根据《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》，会员制机构

必须于会计年度结束之日起()内向注册地证监局提交由具有从事证券、

期货业务相关业务资格的会计师事务所出具的审计报告。

A、1个月

B、2个月

C、3个月

D、4个月

【参考答案】：C

39、技术分析的对象是()o

A、价格

B、成交量

C、市场走势

D、市场行为

【参考答案】：D

【考点】熟悉技术分析的含义、要素、假设与理论基础。见教材第

六章第一节，P264o

40、关于证券组合管理方法，下列说法错误的是()o

A、根据管理者对市场效率的不同看法，组合管理方法可分为被动

管理和主动管理

B、被动管理是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市

场平均收益的方法

C、主动管理是指经常预测市场行情或寻找定价错误证券，并调整

证券组合以获得尽可能高的收益的方法

D、主动管理的管理者采用买入并长期持有的投资策略

【参考答案】：D

【考点】熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教材第七

章第一节，P321—322o

41、就我国现实市场条件来说，更适用于短期的行情预测的证券投

资分析方法是()O

A、基本分析法

B、证券组合分析法

C、技术分析法

D、公司分析法

【参考答案】：C

【解析】基本分析法主要适用于周期相对比较长的证券价格预测以

及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。就我国现实市场

条件来说，技术分析更适用于短期的行情预测。本题的最佳答案是C选

项。

42、VaR取决于哪两项重要的参数？()

A、持有期和置信度

B、标准差和持有期

C、置信度和标准差

D、期望收益率和置信度

【参考答案】：A

43、旗形和楔形是两个最为著名的持续整理形态，休整之后的走势

往往是OO

A、与原有趋势相反

B、与原有趋势相同

C、不能判断

D、寻找突破方向

【参考答案】：B

【解析】旗形和楔形是两个最为著名的持续整理形态，休整之后的

走势往往是与原有趋势相同。

44、中国证券监督管理委员会发布的《关于在上市公司建立独立董

事制度的指导意见》要求上市公司在()之前建立独立董事制度。

A、2001年6月30日

B、2001年7月1日

C、2002年6月30日

D、2002年7月1日

【参考答案】：C

【解析】中国证券监督管理委员会发布的《关于在上市公司建立独

立董事制度的指导意见》要求上市公司在2002年6月30日之前建立独

立董事制度。

45、下列选项中，属于选择性货币政策工具的是()o

A、法定存款准备金率

B、公开市场业务

C、再贴现政策

D、直接信用控制

【参考答案】：D

【解析】直接信用控制属于选择性货币政策工具。ABC选项属于一

般性货币政策工具。

46、以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投

资分析对象与投资决策基础的投资分析流派称为OO

A、行为分析流派

B、技术分析流派

C、基本分析流派

D、学术分析流派

【参考答案】：C

【解析】基本分析流派是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司

的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。

47、在经济周期的某个时期，产出、销售、就业开始下降，说明经

济变动处于()阶段。

A、繁荣

B、衰退

C、萧条

D、复苏

【参考答案】：B

【解析】在经济周期的某个时期，产出、销售、就业开始下降，说

明经济变动处于衰退阶段。

48、只有在()时，财政赤字才会扩大国内需求。

A、政府发行国债时

B、财政对银行借款且银行不增加货币发行量

C、银行因为财政的借款而增加货币发行量

D、银行因为财政的借款而减少货币发行量

【参考答案】：c

【解析】只有在银行因为财政的借款而增加货币发行量时，财政赤

字才会扩大国内需求。

49、对上市公司进行流动分析，有利于发现()o

A、盈利能力是否处于较高水平

B、存货周转率是否理想

C、其资产使用效率是否合理

D、其是否存在偿债风险

【参考答案】：D

流动性是指将资产迅速变为现金的能力。对上市公司进行流动分析,

有利于发现其是否存在偿债风险。

50、根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值,

则其到期收益率()其票面利率。

A、大于

B、小于=二=(二)

C、等于

D、不确定

【参考答案】：C

【解析】根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其

面值，则其到期收益率等于其票面利率。

51、套利定价理论的几个基本假设不包括()o

A、投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的

B、资本市场没有摩擦

C、所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响

D、投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行

套利

【参考答案】：B

【解析】套利定价理论包括三个基本假设：投资者是追求收益的，

同时也是厌恶风险的；所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响；

投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。资

本市场没有摩擦是资本资产定价模型的基本假设之一。

52、生活必需品或是必要的公共服务属于()行业。

A、增长型

B、周期型

C、防守型

D、幼稚型

【参考答案】：C

【解析】掌握行业的类型、各类行业的运行状态与经济周期的变动

关系、具体表现、产生原因及投资者偏好。见教材第四章第二节，P147o

53、下列哪种分析方法是从经济学、金融学、财务管理学及投资学

等基本原理推导出的：()O

A、技术分析

B、基本分析

C、市场分析

D、学术分析

【参考答案】：B

54、某股上升行情中，KD指标的快线倾斜度趋于平缓，出现这种

情况，则股价：OO

A、需要调整

B、是短期转势的警告讯号

C、要看慢线的位置

D、不说明问题

【参考答案】：B

55、外盘大于内盘，通常股价会()。

A、上涨

B、下跌

C、盘整

D、无法判断

【参考答案】：A

56、中国证券业协会证券分析师专业委员会于()正式加入亚洲证

券分析师联合会。

A、2000年1月

B、2000年口月

C、2001年1月

D、2001年11月

【参考答案】：C

57、某投资者以900元的价格购买了面额为1000元、票面利率为

12%,期限为5年的债券，那么该投资者的当前收益率为()o

A、12%

B、13.33%

C、8%

D、11.11%

【参考答案】：B

58、下列哪一项不是技术分析的假设：()o

A、市场行为涵盖一切信息

B、价格沿趋势移动

C、历史会重演

D、价格随机波动

【参考答案】：D

59、关于投资组合的各种类型，下列叙述错误的是()o

A、避税型证券组合通常投资于免税债券

B、收入型证券组合追求基本收益的最大化

C、增长型证券组合以数量上升为目标

D、国际型证券组合投资于海外不同国家，是组合管理的时代潮流

【参考答案】：C

【解析】证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增

长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。其中增

长型证券组合以资本升值(即未来价格上涨带来的价差收益)为目标。故

C项说法错误。

60、假定证券A的收益率概率分布如下，该证券的方差为万分之

()O

收益率(给

-2

-1

1

4

概率

0.2

0.3

0.1

0.4

A、4.4

B、5.5

C、6.6

D、7

【参考答案】：C

二、多项选择题（共20题，每题1分）。

1、完全垄断市场可以分为（）。

A、自然完全垄断类型

B、政府完全垄断类型

C、机构完全垄断类型

D、私人完全垄断类型

【参考答案】：B,D

2、1964年、1965年和1966年，（）几乎同时独立地提出了著名

的资本资产定价模型。这一模型成为金融学和投资学的重要内容之一,

是当今人们确定股权资本成本的重要依据。

A、约翰林特耐

B、威廉夏普

C、简摩辛

D、希克斯

【参考答案】：A,B,C

【解析】1964年、1965年和1966年，威廉夏普、约翰林特耐、简

摩辛几乎同时独立地提出了著名的资本资产定价模型。这一模型成为金

融学和投资学的重要内容之一，是当今人们确定股权资本成本的重要依

据。

3、技术分析的要素包括()o

A、价格

B、成交量

C、时间

D、空间

【参考答案】：A,B,C,D

4、关于VaR法，以下说法正确的有()o

A、它可以测量不同市场因子、不同金融工具构成的复杂证券组合

和不同业务部门的总体市场风险暴露

B、提供了一个统一的方法来测量风险

C、使得不同类型资产的风险之间具有可比性

D、简单直观地描述了投资者在未来某一给定时期内所面临的市场

风险

【参考答案】：A,B,C,D

5、下列关于股指期货的套期保值交易的说法正确的有()o

A、与股市相关的避险工具目前只有股指期货

B、目的是规避股票指数波动导致的风险

C、一般而言，应该选择与股票资产高度相关的指数期货作为对冲

标的

D、尽管保值交易是厌恶风险、拒绝投机的交易行为，但实质上投

资者何时进行保值仍具有投机的属性

【参考答案】：C,D

【解析】与股市相关的避险工具并非只有股指期货，在发达市场中,

还有股指期权、股票期货、股票期权等，故A项说法错误。利用股指期

货套期保值的目的是规避股票价格波动导致的风险，故B项说法错误。

6、国际储备包括()o

A、外汇储备

B、黄金储备

C、特别提款权

D、在国际货币基金组织的储备头寸

【参考答案】：A,B,C,D

7、一国的汇率会因该国的()等的变化而波动。

A、国际收支状况

B、经济增长率

C、利率

D、通货彩胀率

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】一国的汇率会因该国的国际收支状况、通货膨胀率、利率

和经济增长率等的变化而波动。

8、关于支撑线和压力线，下列说法不正确的是()o

A、支撑线又称为抵抗线

B、支撑线总是低于压力线

C、支撑线起阻止股价继续上升的作用

D、压力线起阻止股价下跌上升的作用

【参考答案】：B,C,D

9、下列属于金融工程技术在公司理财方面的应用的是()o

A、“垃圾”债券

B、货币互换

C、桥式融资

D、回购交易

【参考答案】：A,C

10、基本分析的内容主要包括()O

A、宏观经济分析

B、行业分析

C、公司分析

D、行情数据分析

E、区域分析

【参考答案】：A,B,C,E

11、以下情况属于实值期权的有OO

A、对看涨期权而言，当市场价格高于协定价格时

B、对看涨期权而言，当市场价格低于协定价格时

C、对看跌期权而言，当市场价格高于协定价格时

D、内在价值为正的金融期权

【参考答案】：A,D

12、下列属于证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告的要

求是OO

A、应当设立专门研究部门或者子公司，建立健全业务管理制度

B、对发布证券研究报告行为及相关人员实行集中统一管理

C、应当建立证券研究报告发布审阅机制

D、应当公平对待证券研究报告的发布对象

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】掌握《证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》、

《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》、

《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》以

及《证券公司内部控制指引》的主要内容。见教材第九章第二节，P420o

13、属于资产重组中的关联交易的包括()o

A、资产转让和置换

B、资产租赁

C、资金占用

D、合作投资

E、相互持股

【参考答案】：A,D,E

14、对估计非公开上市公司的价值和上市公司某一公司的价值没有

太多用处的资产重组评估方法是()O

A、清算价格法

B、重置成本法

C、收益现值法

D、市场价值法

E、区域分析法

【参考答案】：A,B,C

15、股指期货理论价格的决定重要取决于()o

A、现货指数水平

B、构成指数的成分股股息收益

C、利率水平

D、距离合约到期时间

E、以卜都不对

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】这是由股指期货定价模型得到的结论：F=Se(r-q)(T-t),

其中F是指数期货价格，S是现货指数现值，e是以连续复利方法计算

的资金成本和收益；r-q是无风险利率与红利率之差；T—t是从t至UT

的时刻。

16、下列属于技术分析理论的有：()o

A、随机漫步理论

B、切线理论

C、相反理论

D、道-琼斯理论

E、资产组合理论

【参考答案】：A,B,C

17、下面关于权证的说法正确的是()o

A、认股权证的持有人有权买人标的证券，认沽权证的持有人有权

卖出标的证券

B、美式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券，

而欧式权证的持有人在到期日前的任意时刻都有权买卖标的证券

C、股本权证由上市公司发行，对公司股本具有稀释作用；备兑权

证是由标的证券发行人以外的第三方发行，不会造成总股本的增加

D、现金结算权证行权时，发行人仅对标的证券的市场价与行权价

格的差额部分进行现金结算，实物交割权证行权时则涉及到标的证券的

实际转移

【参考答案】：A,C,D

18、业绩评估的不足有()o

A、指数均以资本资产定价模型为基础，可能导致评价结果失真

B、指数中都含有用于测度风险的指标，可能导致基于不同的样本

选择所得到的评估结果不同

C、指数的计算均与市场组合发生直接或间接关系，可能会导致基

于不同市场指数所得到的评估结果不同

D、指数计算过于复杂

【参考答案】:A,B,C

【解析】熟悉证券组合业绩评估原则，熟悉业绩评估应注意的事项。

见教材第七章第五节，P356O

19、费纳蒂教授对金融工程的定义强调了()o

A、金融工具的种类多样性

B、对金融工具的应用

C、金融工具的重要性

D、金融工具的复杂性

【参考答案】：A,B,C

20、属于寡头垄断型产品的是()o

A、钢铁

B、汽车

C、纺织

D、国有铁路

E、服装

【参考答案】：A,B

【解析】寡头垄断的市场结构中，相对少量的生产者在某种产品的

生产中占据很大市场份额，从而控制了这个行业的供给的市场结构。资

本密集型的产品，如钢铁、汽车等重工业以及少数储量集中的矿产品如

石油等市场多属于这一类型。

三、不定项选择题（共20题，每题1分）。

1、根据上海证券交易所公司行业分类，下面属于''可选消费”行

业是（）。

A、饮料

B、纸类与林业产品

C、休闲设备和用品

D、纺织品、服装

【参考答案】：C,D

【解析】考点：掌握行业分类方法。见教材第四章第一节，P141o

2、运用演绎法进行行业分析，步骤是（）o

A、接受（拒绝）假设

B、观察

C、寻找模式

D、假设

【参考答案】:A,B,D

【解析】考点：掌握归纳法与演绎法、横向比较法与纵向比较法的

含义。见教材第四章第四节，P168o

3、货币政策工具的一般性政策工具包括（）o

A、法定存款准备金率

B、再贴现政策

C、公开市场业务

D、直接信用控制

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：熟悉货币政策的调控作用以及货币政策对证券市场

的影响。见教材第三章第二节，P101—102o

4、下列关于回归模型的说法，正确的是()o

A、一元线性回归模型是用于分析一个自变量X与一个因变量Y之

间线性关系的数学方程

B、判定系数r2表明指标变量之间的依存程度，r2越大，表明依

存度越大

C、在一元线性回归分析中，b的t检验和模型整体的F检验二者

取其一即可

D、在多元回归分析中，b的t检验和模型整体的F检验是不等价

的

【参考答案】：A,B,C,D

5、下列属于无套利定价原理的是()o

A、无套利定价原理首先要求套利活动在无风险状态下进行

B、无套利定价的关键技术是所谓的“复制”技术，即用一组证券

来复制另外一组证券

C、无风险套利活动开始时套利者不需要任何资金的投人，在投资

期间也没有任何的维持成本

D、如果两个金融工具的现金流相同，但贴现率不同，也们的市场

价格必定不同

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉衍生产品常用估值方法。见教材第二章第一节,

P30o

6、下列属于调查研究法特性的是()o

A、在描述性、解释性和探索性的研究中都可以运用调查研究法

B、通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形式进行

C、可以获得最新的资料和信息

D、省时、省力并节省费用

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：熟悉历史资料研究法和调查研究法的含义。见教材

第四章第四节，p|66o

7、历史资料的来源有()。

A、政府部门

B、专业研究机构

C、行业协会和其他自律组织

D、书籍报纸和杂志

E、相关企业和公司

【参考答案】：A,B,C,D,E

【解析】历史资料研究法是通过对已有资料的深入研究，寻找事实

和一般规律，A、B、C、D、E都是其中历史资料的来源。

8、国际注册投资分析师协会由()经过3年多的策划，于2000年

6月正式成立。

A、欧洲金融分析师协会

B、亚洲证券分析师联合会

C、巴西投资分析师协会

D、中国证券业协会证券分析师专业委员会

【参考答案】：A,B,C

9、公平交易要求()o

A、现金流出的现值正好等于现金流入的现值

B、现金流出的现值大于现金流入的现值

C、该投资行为所产生的现金流的净现值等于0

D、该投资行为所产生的现金流的净现值大于0

【参考答案】：A,C

【解析】考点：掌握现金流贴现和净现值的计算。见教材第二章第

一节，P28o

10、美国Whitebeck和Kisor用多重回归分析法发现的美国股票市

场在1962年6月8日的规律中建立了市盈率与()的关系。

A、收益增长率

B、股息支付率

C、市场利率

D、增长率标准差

【参考答案】：A,B,D

11、比率分析大致可分为()O

A、变现能力分析

B、营运能力分析

C、盈利能力分析

D、现金流量分析

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：了解财务比率的含义、分类以及比率分析的比较基

准。见教材第五章第三节，P203o

12、股权分置改革将对沪、深证券市场产生深刻、积极的影响是

()O

A、市场的资源配置功能和价值发现功能进一步得到优化

B、有利于建立和完善上市公司管理层的激励和约束机制

C、金融创新进一步活跃，上市公司重组并购行为增多

D、将从根本上杜绝大股东违规行为

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：掌握影响证券市场供给和需求的因素以及影响我国

证券市场供求关系的基本制度变革。见教材第三章第三节，P124—1260

13、股指期货理论价格的决定主要取决于()o

A、现货指数水平

B、构成指数的成分股股息收益

C、利率水平

D、距离合约到期的时间

【参考答案】：A,B,C,D

14、下列关于公司营运能力的说法正确的有()o

A、流动资产周转速度慢，会相对节约流动资产，等于扩大资产投

入，增强公司盈利能力

B、总资产周转越快，反映销售能力越强

C、应收账款周转率越高，说明应收账款的收回越快

D、计算资产负债率的负债总额包括长期负债和短期负债

【参考答案】：B,C,D

【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈

利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义，

熟悉财务指标的评价作用，变动特征与对应的财务表现以及各变量之间

的关系。见教材第五章第三节，P208—209o

15、国际上一般国家的偿债率的警戒线为()，发展中国家为()o

A、10%

B、15%

C、20%

D、25%

【参考答案】：C,D

【解析】考点：熟悉主权债务相关的分析预警指标。见教材第三章

第一节,P92O

16、完全竞争型市场的特点是()o

A、生产者众多，各种生产资料可以完全流动

B、企业永远是价格的接受者

C、生产者可自由进入或退出这个市场

D、市场信息对买卖双方都是畅通的

【参考答案】：A,B,C,D

17、下列资产重组方式中，属于扩张型公司重组的是()o

A、购买资产

B、合资或联营组建子公司

C、股权一资产置换

D、股权的无偿划拨

【参考答案】：A,B

【解析】考点：熟悉资产重组和关联交易对公司业绩和经营的影响。

见教材第五章第四节，P240—241o

18、证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基

本准则，主要包括()等内容。

A、确定投资目标

B、确定投资规模

C、构建投资组合

D、确定投资对象

【参考答案】：A,B,D

【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教

材第七章第一节，P323o

19、下列属于单个证券的风险度量特性的是()o

A、单个证券的风险大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程

度来反映

B、单个证券可能的收益率越分散，投资者承担的风险也就越大

C、实际中我们也可使用历史数据来估计方差

D、单个证券的风险大小在数学上由收益率的方差来度量

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：掌握单个证券和证券组合期望收益率、方差的计算

以及相关系数的意义。见教材第七章第二节，P327。

20、1980年以来的投资理论发展主要有()o

A、市场微结构理论

B、行为金融理论

C、期权定价理论

D、有效市场理论

【参考答案】：A,B

【解析】考点：了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代

表性理论。见教材第一章第二节，P3〜12。

四、判断题(共40题，每题1分)。

1、实体长于上影线的阳线，表示买方虽受挫折，主力仍在当日战

斗中占上风。

【参考答案】：正确

2、当前国际分工的形成机制正在变化，出现了协议分工，即主要

是跨国公司经营的分工和地区经贸集团成员内组织的分工。()

【参考答案】：正确

3、如果中央银行提高再贴现率，就意味着商业银行向中央银行再

融资的成本提高了，整个市场利率上涨，借款人就会减少，起到紧缩信

用的作用，市场货币供应量减少。()

【参考答案】：正确

【解析】如果中央银行提高再贴现率，就意味着商业银行向中央银

行再融资的成本提高了，整个市场利率上涨，借款人就会减少，起到紧

缩信用的作用，市场货币供应量减少。

4、技术分析是利用某些历史资料来判断整个证券市场或个别证券

价格未来变化的方向和程度的各种分析方法的统称。技术分析的目的是

预测证券价格涨跌的趋势，即解决“应该购买何种证券”的问题。()

【参考答案】：错误

5、在下跌行情中有压力线，在上升行隋中有支撑线。()

【参考答案】：正确

【解析】支撑线主要在下跌行情中存在，压力线主要在上升行情中

存在，但在下跌行情中也有压力线，在上升行情中也存在支撑线。考生

只要真正明白支撑线和压力线的含义即能理解这一点。本题的说法正确。

6、判定系数r2表明指标变量之间的依存程度，r2越大表明依存

度越小。()

【参考答案】：错误

7、在不卖空的情况下，组合降低风险的程度由证券间的关联程度

决定。()

【参考答案】：正确

【解析】在不卖空的情况下，组合降低风险的程度由证券间的关联

程度决定。相关系数越小，证券组合的风险越小，特别是在负相关的情

况下，可以得到无风险组合。

8、如果区位内上市公司的销售业务符合当地政府的产业政策，一

般会获得诸多政策支持，对上市公司的进一步发展有利。()

【参考答案】：正确

9、对产业链进行分析，实质上就是将某一产业价值链进行分解考

察，以分析产业链上企业的竞争力和产业的发展方向。()

【参考答案】：正确

【解析】熟悉产业价值链概念。见教材第四章第二节，P145O

10、与特雷诺指数和詹森指数不同，夏普指数的计算使用标准差而

不是6。()

【参考答案】：正确

11、行业生命周期中的每个阶段都会有企业的进退发生。在成熟期

以前，进入的企业数量及资本量大于退出量；而进入成熟期，则进入的

企业数量及资本量与退出量有一个均衡的过程；在衰退期，则退出超过

进入，行业规模逐渐萎缩，转产、倒闭多有发生。()

【参考答案】：正确

【解析】行业生命周期中的每个阶段都会有企业的进退发生。在成

熟期以前，进入的企业数量及资本量大于退出量；而进入成熟期，则进

入的企业数量及资本量与退出量有一个均衡的过程；在衰退期，则退出

超过进入，行业规模逐渐萎缩，转产、倒闭多有发生。

12、学术分析流派以“对价格与价值间偏离的调整”来解释证券价

格波动的原因。()

【参考答案】：错误

13、在公司现金流量分析的流动性分析中，现金到期债务比中的到

期债务是指本期到期的长期债务和本期应付的应付票据。()

【参考答案】：正确

14、证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低系统风险。

()

【参考答案】：错误

［解析】证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低非系

统风险。

15、在当前的现实生活中没有真正的完全垄断型市场，每个行业都

或多或少地引进了竞争。()

【参考答案】：正确

16、证券分析师自律性组织基本上都不以营利为目的，属于自发组

织的非营利性团体。()

【参考答案】：正确

【解析】【考点】了解证券分析师自律组织的性质、会员组成及主

要功能。见教材第九章第三节，P431o

17、通过最终能力考试，并具有3年以上金融分析、基金管理或其

他投资领域工作经验的考生将被授予注册国际投资分析师(CH)资格。

()

【参考答案】：正确

18、经验证明，ADL对于多头市场的运用要比对空头市场的应用效

果好。()

【参考答案】：正确

【解析】这是由ADL指标计算的原理所决定的。

19、十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方

向，无须多加注意。()

【参考答案】：错误

【解析】十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失

去方向，但却是一个值得警惕、随时可能改变趋势方向的K线图形。

20、在当前的现实生活中没有真正的完全垄断型市场，每个行业都

或多或少地引进了竞争。()

【参考答案】：正确

21、p系数是反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化

的敏感性，是衡量证券承担系统风险水平的指数。()

【参考答案】：正确

22、无差异曲线是由左上至右下弯曲的曲线，不同无差异曲线上的