【内部控制对企业财务绩效的影响探究：以某公司为例（定量论文）13000字】

内部控制对企业财务绩效的影响研究—以某公司为例摘要目前，很多企业由于其自身的内部控制失效导致经营失败。企业的内部控制出现纰漏，不仅会给自身带来严重后果，而且可能导致整个社会的经济不稳定。所以，不论国内还是国外，都有一系列的规章制度来实施内部控制。本文重点对内部控制对企业财务绩效的影响进行研究，从而引起社会各界人士特别是企业经营管理者对提高企业内部控制的重视，以敦促各个企业建立健全内部控制制度体系，实现自身的稳健发展。本文首先介绍了内部控制以及财务绩效的概念,然后对内部控制和财务绩效的逻辑关系进行阐述,最后运用统计学知识,通过对制造业的现状分析，选取2017-2019年制造业上市公司的数据为研究对象，筛选得到1312家观测样本，运用SPSS软件对内部控制与企业绩效的相关指标进行描述性统计、相关分析和回归分析，通过实证研究来分析企业内部控制对财务绩效的影响。最终实证结果表明：企业内部控制与企业的财务绩效两者之间呈正相关关系。根据实证结果提出相应的政策建议。关键词：内部控制财务绩效制造业上市公司目录一．前言 1二．国内外相关文献综述 2（一）国外研究综述 2（二）国内相关研究综述 3（三）文献评述 4三．概念界定及相关理论基础 4（一）相关概念界定 4（二）相关理论 5（三）内部控制对企业绩效影响的理论分析 7四．实证研究设计 8（一）研究假设 8（二）变量的选取 10（三）模型的构建 11五.实证分析 12（一）样本选取及相关数据来源 12（二）描述性统计分析 12（三）相关性分析 13（四）回归分析 15六．结论及建议 16（一）研究结论 16（二）政策建议 16[参考文献] 18 一．前言在我国，内部控制制度起源于西周时期。内部控制虽然存在于人类社会发展史上已经有了基本思想和初级形式，但作为一个特殊的术语和完整的概念，内部控制到了本世纪30年代才被人们提出、认可和接受。新中国成立后，我国借鉴苏联前社会主义国家实行计划经济体制，实行高度集中的社会经济，使得公司的管理和监督完全由国家控制，导致了以企业为主题的内部控制的缺失。回顾历史，很多公司因内部控制存在问题而退出舞台。名声盛大的安然公司曾因内部运作和外部炒作而破产；被称为美国第二大长途公司的世通公司也因违规使用储备账户、摊还成本、缺乏分担收购成本而破产，除了国外，我国也发生过多起财务丑闻。浙江亚伦集团当时不仅是国家二级企业，也是中国行业百强企业和全国造纸工业重点企业。最终经上级有关部门审核，发现该企业涉嫌偷税漏税12万余元，个人涉案金额高达60万元；曾被誉为“中国第一蓝股”的银广夏在2001年被揭露前两年绝大多数业绩存在造假。从表面看，它只在销售环节有问题，但真正的问题是串通舞弊，因此银广夏事件也被称为中国的“安然事件”。从这一系列事件中我们发现，内部控制问题将会影响公司的经营管理，最终使得企业财务绩效产生改变。企业内部控制与绩效的相关性一直是企业和学者们研究的热点问题，而内部控制能否影响企业财务绩效呢？本文就针对内部控制对企业财务绩效的影响来进行研究。首先本文对国内外相关文献进行查阅，阐明了内部控制与财务绩效之间的关系，随着学者和企业对内部控制认识的提高，一些学者开始意识到，内部控制作为一种管理方法，将对企业的长远发展产生重要影响。本文主要以2017-2019年制造业上市公司为例，从内部控制指数和内部控制信息披露指数出发，量化内部控制目标活动对企业绩效的影响，丰富内部控制方式，完善内部控制理论，这有利于研究对企业财务绩效的影响，并可以进一步完善本行业上市公司的管理。本文根据相关概念进行科学全面的选取数据、建立模型，进行实证分析，得出相关的结论，并提出建议和意见。通过分析，得出企业绩效的综合指标，使相关数据的结果更加全面。这一方面为学者们统一企业绩效评估体系提供参考价值，具有一定的理论意义。通过研究内部控制对企业财务绩效的影响，本文提出了进一步完善我国制造业上市公司内部控制的若干建议，为提高我国制造业上市公司内部控制水平提供了可靠的依据，有利于完善制造业上市公司的内部控制，提高制造业上市公司的财务绩效和竞争力。文中对于企业财务绩效指标进行的描述分析，实证检验了恰当的内部控制对企业财务绩效具有正向影响，揭示了内部控制与企业财务绩效之间的内在逻辑关系。企业构建完善的内部控制体系,其整体经营环境也会更好，实现企业生产经营过程，也在一定程度上避免了过高的经营风险，有利于提高企业的发展能力和竞争力。依据结论对我国制造业上市公司内部控制的持续改进提出建议，进而提出提高该行业财务绩效的对策与建议，具有重要的现实意义。本文主要内容分为六个部分。第一部分为前言，主要写了研究背景、研究目的及意义；第二部分为国内外相关文献综述，主要分为国外研究综述、国内研究综述以及文献评述；第三部分为概念界定及相关理论基础，主要分为相关概念界定、相关理论、内部控制对企业绩效影响的理论分析三个部分；第四部分为实证研究设计，分为研究假设、变量的选取、模型的构建三部分；第五部分为实证分析，主要内容为样本选取及相关数据来源、描述性分析、相关性分析、回归分析；第六部分为结论及建议，主要内容是研究结论、政策建议。二．国内外相关文献综述（一）国外研究综述Brownetal.（2014）研究认为，良好的内部控制制度能够使公司数据披露更加完整、透明，实现公司自身的运作。Brown（2015）认为,健全的内部控制制度能够有效提高财务报告的质量，提高其真实性和完整性，从而对企业业绩产生积极影响。Länsiluoto，Jokipii，Eklund（2016）指出为了确保企业的长期发展，防止舞弊事故的发生，企业要建立健全内部控制来应对风险。Colton(2017)选取了钢铁行业的上市公司进行研究,发现钢铁公司的规模大小、营业能力等因素会影响内部控制制度的效果。AkisikOrhan、GalGraham（2017）和Syou-ChingLai（2017）的研究结果表明，企业的财务绩效能够带来良好的社会效益，改善企业的内部控制环境，同时，内部控制水平的高低也会在一定程度上影响企业的财务绩效，通过研究它们的关联性，了解到内部控制的严重缺失会对企业的绩效产生重大的负面影响，主要表现在信息技术方面和会计政策等环节存在的的种种弊端。GaowenKong（2020）等人选取2014-2017年间在印尼证券交易所（IDX）上市的公司为研究样本，认为内部控制和公司绩效两者呈现同增同减的正向关系。（二）国内相关研究综述夏盼（2016）以沪深两市上市公司为研究样本，使用DIB公司内部控制指数代表内部控制水平，以净资产收益率和总资产收益率表示财务绩效进行分析，结果发现内部控制水平与上市公司财务绩效之间的关系为正相关。叶陈刚、裘丽(2016)发现公司治理水平对企业绩效有重要影响;股权性质不同的情况下,内部控制对企业绩效的促进作用也不一样,民营企业中内部控制与绩效的正向作用更强,说明民营企业中管理者对企业的控制力度更大,对下属部门的管控更有效。苗雨君和朱丹（2017）认为完善的内部控制体系能够苗雨君和朱丹（2017）认为完善的内部控制体系能够为企业提供一个稳定的经营环境，并在一定程度上降低企业面临的各种风险，进而为提高企业绩效带来益处。张敏、林爱梅(2017)的实证结果表明,内部控制、公司治理与业绩都是正相关,无论是国有企业还是民营企业，只要我们建立与公司相对应的治理结构，完善内部控制制度，都可以提高企业的财务业绩，为企业创造更多的价值。王海林和王晓旭（2018）以制造业上市公司数据为样本，研究国际化、信息透明度与内部控制之间的关系，发现提高企业的国际化程度将使企业信息更加透明，从而暴露更多的内部控制缺陷，降低内部控制的质量。林爱梅、陈梦迪（2019）在研究社会信任、内部控制缺陷和企业绩效之间的关系时发现，内部控制存在缺陷会导致企业绩效的下降，而社会信任会在一定程度上抑制内部控制缺陷对企业绩效的负面影响。夏国祥、董苏（2019）指出，随着我国内部控制制度的完善，企业财务绩效也在不断提高。（三）文献评述上述研究者选取了多个分析性指标来研究内部控制对财务绩效的影响，研究结果具有一定的参考价值，但也存在一些缺陷：（1）财务绩效指标的选取不同，衡量财务绩效的指标很多，指标的选择要结合我国国情。目前的研究采用托宾Q值来衡量财务绩效，但我国尚未形成利率市场化机制，而以此作为判断指标会影响实证研究结果的真实性。（2）只选取定性的内部控制指标来衡量内部控制水平，会影响内部控制水平的真实性。2011年我国迪博上市公司发布的内部控制指数已逐步得到中国监管机构、上市公司、研究人员、主流媒体和公众的认可。由于2011年及以后的指数更具可搜索性和可衡量性，因此本文件选取了内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督指数和内部控制数作为解释变量，以净资产收益率作为被解释变量来衡量企业的财务绩效。并以面板数据为基础，建立回归分析模型，运用SPSS软件实证分析2017-2019年我国上市生产企业内部控制对财务绩效的影响，解释内部控制是否能提升财务绩效。三．概念界定及相关理论基础（一）相关概念界定1.内部控制根据COSO的综合内部控制框架，国外认为内部控制是由公司员工、董事会和管理层共同管理的行为，主要是为了确保公司经营效益、经营合理性和管理效率。内部控制分为五个要素：内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督。COSO报告被认为是世界各国内部控制理论的权威，被广泛引用和传播，是内部控制建设的指南，为世界各国、各民族和各利益集团所理解。它为交换内部控制的意见提供了一个统一的平台和起点。2008年，财政部、中国证监会、中国审计署、中国银行业监督管理委员会、中国保险监督管理委员会统一了1997年至2004年内部控制的相关概念，制定了《公司内部控制基本规则》，本准则包括内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督五个要素；鉴于本准则认为内部控制是由监事会共同完成的一系列程序，由企业管理层和全体员工共同承担，以确保企业资产的安全，经营管理不超出法律法规的范围，确保财务信息完整，努力实现经营目标，这是内部控制的本质要求。2.财务绩效财务效率是衡量一个企业在一定时期内的经营业绩，即财务业绩是经营成果好坏与否的直观表现，是企业选择发展战略时期的最重要依据。它的实施和执行最终反映了公司的经营成果，还能够反映公司的成本控制情况。目前，企业财务业绩评价可以从单个指标和多个指标的角度出发。由于研究对象和研究方法的不同，现有的两种评价方法在目前的研究中被广泛采用。现有的多个指标评价方法从偿债能力、发展能力、运营能力和盈利能力四个方面来评价公司的财务绩效，缺乏代表性是综合指标的主要缺点，即使使用某些方法综合后的指标与原来的指标之间也没有很强的相关性。根据现存的相关文献，国内外的研究大多采用托宾Q值来衡量企业的财务绩效。运用托宾Q值衡量方法是比较资产的市场价值和资产的重置价值。该指标的市场价值代表资产的名义价值，具有一定的泡沫性，而代理价值则代表实际价值，两者都是高度不稳定的，如果在利率市场化条件下使用这一指标进行分析，其可靠性才较高。因此，托宾Q值不能准确衡量企业的财务绩效。而净资本收益率（ROE）是用来衡量企业自有资本的使用效率，反映企业内部盈利能力和增长潜力，也决定投资复利增长的速度极限，是价值投资最重要的财务指标之一。因此，本文最终选择净资产收益率作为衡量财务业绩的单一指标。（二）相关理论1.委托代理理论目前，国内外企业的所有权和经营权一般是分开的，即企业的所有人往往不直接参与企业的生产经营，而是委托他人作为企业的经营者，这就产生了委托代理问题。由于企业的经营者直接参与企业的经营管理，而所有者只能通过最终的业绩、报表等间接了解企业的经营状况。因此，企业的经营者和所有者接触和掌握的企业信息是不同的，即信息不对称，这是产生委托代理问题的原因。委托代理问题是代理人违反委托人的利益，做出有利于自己的决策。所有者可以采取一系列措施降低委托代理成本。比较常见的是股权激励。为企业经营者提供一部分股权，使经营者和所有者的利益联系在一起，从而使公司股价上涨。这只是第一层次的委托代理关系。企业的高层执行者将权力逐一分解，再将权力下放给下级职员，以此类推，就产生了多层委托代理关系。一个良好有效的内部控制可以使企业的运作规范高效，从而大大降低代理成本。2.信号传递理论由于企业的外部利益相关者与企业的内部职员对企业信息的接触多少是不一样的，即存在信息不对称的问题。这就使得企业外部人员只能通过相关信号了解企业内部信息，这些信号包括：利润、股利、融资。关于内部控制，当企业传递不利的信号给公众时，公众就可以根据得到的信息判断出企业的内部控制存在问题，从而导致投资者对企业失去信任，会导致企业的股价降低。反之，当企业的内部控制系统运行良好，使得企业传递出良好的信号给外部投资者时，投资者就会据此判断出企业的内部控制是有效的，从而对企业发展很有信心，最终使得企业股价提高。3.利益相关者理论由于企业的外部利益相关者与企业内部员工对企业信息的接触不同，即存在信息不对称的问题。这意味着企业外部员工只能通过相关信号来了解企业内部信息，这些信号包括：利润、股利、融资。在内部控制方面，当企业向公众发出不利信号时，社会公众可以根据所获得的信息判断企业内部控制存在的问题，这会导致投资者对企业失去信任，进而导致公司股价下跌。相反，当企业内部控制制度运行良好，确保企业向外部投资者发出良好信号时，投资者会据此判断企业内部控制是否有效，从而对企业的发展充满信心，最终提高企业股价。（三）内部控制对企业绩效影响的理论分析根据COSO委员会有关内部控制的总体框架和我国颁布的《企业内部控制基本规则》，内部控制总体框架由内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通和内部监督五部分组成。这五个部分构成了内部控制风险管理的有机组成部分，对防范经营风险、提高经营绩效具有重要作用。内部环境对企业绩效的影响从从内部控制五要素来看，企业文化在内部环境中的建立和宣传是影响企业绩效的重要途径。例如，企业诚信文化首先允许公司管理层和财务人员自觉遵守公司会计准则，财务信息披露的真实性为公司融资提供了便利，为公司产品的开发提供了便利，从而赢得了客户的信任，扩大了市场份额，树立了公司形象。这些都有助于企业业绩的提高。2.风险评估对企业绩效的影响所谓风险评估，就是分析企业的经营现状，识别企业存在的营业风险，并采取措施降低这些风险。这种风险是客观存在的，在企业管理过程中是不可避免的。风险评估可以帮助企业识别经营中存在的风险，并根据风险的类型和规模制定适合企业自身的战略和计划，以降低或规避风险。风险评估是提高财务绩效的有效途径之一，而解决风险问题是提高企业绩效的必由之路。3.控制活动对企业绩效的影响控制活动是对企业所有部门和商业环节的完全控制，能够有效防止因内部控制不完善而产生的舞弊和欺诈行为，最大限度地降低企业不必要的支出成本。被授权人的审批应当要求有相关权限的人员对经营者的商业活动进行审批，有助于减少舞弊和造假行为的发生，对企业的业绩产生重大影响。职责分离最简单的例子就是企业现金出纳和收缴的分离，从这一基本分离中可以看出其对企业绩效的影响程度。因此，完善的控制活动是提高企业绩效的有力保证。4.信息与沟通对企业绩效的影响信息与通信使企业内部信息流动的速度得以提高，将各部门的员工的工作联系有效地建立起来，员工之间互相帮助，有效的提高了工作效率。同时良好的沟通有助于发现企业内部的问题，通过各方的沟通解决问题，最大限度地减少损失。5.内部监督对企业绩效的影响内部监督有利于员工进行自我管理和自我监督，在制度约束下规范自己的行为，不越界和出格，做好员工本职工作。同时有效的内部举报热线和匿名举报通道的建立可以限制员工的行为，并有助于提高企业绩效。6.内部控制对企业绩效的影响企业绩效的最大化是每个企业追求的最终目标，经营业绩的质量取决于利润，即高利润和低成本。有效的内部控制不仅有利于交易成本的控制，还有助于企业利润的提高，因为良好的内部控制制度可以保证企业经营活动、投资活动和筹资活动的顺利进行，从而提高企业运营过程的效率和影响力，也有助于减少信息不对称对企业的影响，促进企业的长期可持续发展。此外，内部控制是指员工通过合理配置资源，提高企业管理效率，以保持较高的水平，对企业的绩效起积极作用。因此，内部控制的有效性对企业的绩效有着深刻的影响。四．实证研究设计（一）研究假设1.内部环境与财务绩效内部环境是内部控制其他四个要素的基础。内部环境要求企业设立三个委员会一个层次：股东大会、董事会、监事会、经理层和其他机构部门等。良好的内部控制环境不仅有利于制造业上市公司改变员工的内部控制理念，增强员工的内部控制意识，提高制造业上市公司实施内部控制的效果，提高决策过程的科学性，同时也有助于降低代理成本，防范道德风险和逆向选择行为，并为企业经营管理活动提供参考，为保证企业经营管理活动的正常进行，为企业经济效益和财务效益的提高提供良好的框架。鉴于此，本文提出关于内部控制要素一中内部环境与公司绩效的假设如下：H1：企业内部环境与财务绩效呈正相关关系。2.风险评估与财务绩效企业面临的市场环境是多变的，不断变化的市场环境导致外部风险的变化。因此，企业必须结合自身抵御风险的水平来评估外部风险，对不同风险的承受程度，在各种风险解决方案之间寻求最佳解决方案，建立自己的防范体系，以促进业务发展。鉴于此，本文提出关于内部控制要素二中风险评估与公司绩效的假设如下：H2:企业风险评估与财务绩效呈正相关关系。3.控制活动与财务绩效内部控制活动支持着内部控制制度的正常运行，广泛存在于各部门、团体和职工组织中。内部控制对企业的影响肯定是积极有益的，最大的好处是规避企业经营过程中固有的风险，保护企业的根本利益。对企业来说，控制活动主要包括：各类信息的处理、各个岗位的权限划分、考核绩效指标、长期监督经营活动。鉴于此，本文提出关于内部控制要素三中控制活动与公司绩效的假设如下：H3:企业控制活动与财务绩效呈正相关关系。4.信息与沟通与财务绩效众所周知，企业对信息通信系统的高需求可以帮助企业了解外部市场的发展状况和趋势。信息可以分为外部信息的获取和利用以及内部信息的传递。合理的内部信息传递机制可以保证信息能够以一种高效方式传播，无论是自上而下还是自下而上，在传播过程中都能保证信息的完整性和信息在传递方式上的原始价值。很显然，良好的外部信息获取机制对企业有利的，同时也能促进企业的财务绩效。鉴于此，本文提出关于内部控制要素四中信息与沟通与公司绩效的假设如下：H4:企业信息与沟通与财务绩效呈正相关关系。5.内部监督与财务绩效一般来说，内部监督包括日常监督和专项监督，这两种监督对内部监督都非常重要。其中日常监督是指企业统筹规划日常经营的方方面面，实现风险防范工作的规范化。专项监管是日常监管的补充，企业通过一段时间的重点核查，有助于思考和解决一定的控制问题，从而提高企业的控制水平。同时，企业还应建立更加完善的内部控制缺失识别机制，对企业内部控制水平进行全面评估。实施内部监督，可以更好地进行自我评价，使管理者和每个员工都有高度的自我管理意识，对自己有高标准、严要求，以确保企业财务业绩持续改善。鉴于此，本文提出关于内部控制要素五内部监督与公司绩效的假设如下：H5:企业内部监督与财务绩效呈正相关关系。6.内部控制指数与财务绩效在制造业上市公司的经营管理中，内部控制能够有效地控制和防范各个公司潜在的经营和财务风险，可以提高制造业上市公司的资金使用率，保障企业正常运转，促进企业财务状况的改善。鉴于此，本文提出关于内部控制与公司绩效的假设如下：H6:企业内部控制与财务绩效呈正相关关系。（二）变量的选取1.被解释变量本文以制造业上市公司财务绩效作为被解释变量。目前，已有的研究在采用单一指标衡量企业财务绩效时，相关研究都采用托宾Q值来衡量公司的财务绩效。然而，我国利率市场化机制尚未形成，因此将其作为判断指标会影响实证研究结果的准确性。同时，由于净资产收益率是杜邦分析的主要指标，能够充分体现股东投资资本的盈利能力和公司使用资本的效率效应。因此，本文运用净资产收益率（ROE）衡量各研究样本的财务绩效，作为本文的被解释变量。2.解释变量根据内部控制的内涵，本文选择内部环境指数、风险评估指数、控制活动指数、信息与沟通指数、内部监督指数以及内部控制指数作为解释变量，对我国上市生产企业的内部控制进行了计量，并实证分析了内部控制对制造业上市公司财务绩效的影响。其中控制环境由治理结构、内部控制责任、审计委员会、内部审计部门、人力资源政策、企业文化、合法合规7个二级指标，22个维度组成；风险评估由设定目标、风险识别、风险分析、风险应对与跟踪风险变化4个二级指标，11个维度组成；控制活动由不相容职务分离控制、授权审批制度、会计系统控制、财产保护控制、预算控制、经营分析控制、绩效考评控制和重大风险预警机制8个二级指标，18个维度组成；信息与沟通由内部信息与沟通、外部信息与沟通、信息技术系统应用、反舞弊机制、举报投诉制度和举报人保护制度5个二级指标，10个维度组成；内部监督由日常监督与专项监督制度、内部控制缺陷认定标准、内部控制缺陷披露、内部控制缺陷整改情况、内部控制评价范围、内部控制评价报告、内部控制审计报告7个二级指标，26个维度组成；为了客观公正地评价内部控制信息的传播情况，将三级指标分为正向维度指标和负向维度指标并予以赋值，最后运用主成分分析法对内部控制五要素进行降维，得出了内部控制五要素之间的披露情况。该指标体系既科学又客观，得到了国内众多学者的肯定和应用。因此，本文选择上述指数作为解释变量。内部控制指数是结合内部控制合规目标、报告、活动安全、运营和战略五个方面设计的评价指数。同时，将内部控制缺陷作为内部控制指标的修正变量，得到最终的内部控制指数。因此，本文选取内部控制指数作为解释变量。3.控制变量本文控制变量选取的是资本结构、公司规模和成长性。（1）资本结构。通常用资产负债率衡量各个样本公司的资本结构，其计算公式为：资产负债率=期末负债总额/期末资产总额。（2）公司规模。通常运用各个样本公司总资产的自然对数来衡量。（3）成长性。成长性是用来衡量公司发展速度的重要指标，通常运用主营业务收入增长率来衡量，其计算公式为：营业收入增长率=（本期营业收入-上期营业收入）/上期营业收入。表1.本文研究所涉及的研究变量汇总变量类型变量名称符号变量来源被解释变量净资产收益率ROE净利润/平均净资产总额解释变量内部环境指数X1迪博数据库风险评估指数X2控制活动指数X3信息与沟通指数X4内部监督指数X5内部控制指数X6控制变量资本结构DAT资产负债率（负债总额/资产总额）公司规模SIZE年末总资产的自然对数成长性IRT营业收入增长率（本期营业收入-上期营业收入）/上期营业收入（三）模型的构建根据前文所提出的假设，运用多元统计知识，本文构建的内部控制对企业财务绩效影响的模型如下：ROE=β0+β1X1+β2X2+β3X3+β4X4+β5X5+β6X6+β7DAT+β8SIZE+β9IRT+ε其中βi(i=1-9)为回归系数，指在其他变量不变的情况下，当制造业上市公司的内部环境指数、风险评估指数、控制活动指数、信息与沟通指数、内部监督指数、内部控制指数、资本结构、公司规模、成长性分别变化一个单位，将会引起制造业上市公司财务绩效变化的系数；β0为常数项；ε为随机误差项。五.实证分析（一）样本选取及相关数据来源本文以沪市和深市的制造业上市公司数据为基础，剔除了ST公司、PT上市公司、上市时间较短的公司和新上市的数据不全的公司，选取了1312家公司为研究样本，收集各样本公司2017年至2019年的相关数据，总样本数据为3936个，数据来自国泰安数据库、DIB内部控制与风险管理数据库、巨潮资讯网。数据的处理采用了IBMSPSS23.0统计分析软件。（二）描述性统计分析对样本公司相关指标数据进行描述性统计分析，结果见表2。表2.描述性统计个案数平均值标准差方差最小值最大值有效缺失ROE393600.07380.156970.025-4.321.75X1393607.27351.674032.8021.3413.26X2393605.79651.290211.6650.2610.08X3393608.26491.44482.0872.313.05X4393602.8720.950570.9040.035.98X53936013.12882.044864.181216.6X639360658.596567.101194502.569255.38941.31DAT393600.39040.180140.0320.030.96SIZE3936022.28421.186071.40719.1427.47IRT393600.25251.776083.154-0.9182.7从表2的数据可知，被解释变量我国制造业上市公司财务绩效的最小值为-4.32，最大值为1.75，标准差为0.15697，表明制造业上市公司之间的财务绩效存在较大的差距；平均财务绩效为0.0738，说明制造业上市公司财务绩效水平总体较低。解释变量中内部环境指数的最大值为13.26，最小值为1.34，平均值为7.2735，标准差为1.67403，表明各个制造业上市公司的内部环境情况相差很大，我国制造业上市公司需要重视内部环境的建设。风险评估指数的最大值为10.08，最小值为0.26，平均值为5.7956，标准差为1.29021，表明各个制造业上市公司的风险评估水平存在较大差异，且风险评估水平整体不高。控制活动指数的最大值为13.05，最小值为2.30，平均值为8.2649，标准差为1.4448，表明各个制造业上市公司之间的控制活动水平差异较大，且整体水平有待提高。信息与沟通指数的最大值为5.98，最小值为0.03，平均值为2.8720，标准差为0.95057，表明各个制造业上市公司信息与沟通水平的差异较小。内部监督指数的最大值为16.60，最小值为2.00，平均值为13.1288，标准差为2.04486，表明各个制造业上市公司内部监督水平存在较大差异，总体呈现中等水平。我国制造业上市公司内部控制指数的最大值是941.31，最小值是255.38，平均值为658.5965，标准差为67.10119，说明我国制造业上市公司的内部控制指数的差异较大。（三）相关性分析对样本公司相关指标数据进行相关性统计分析，结果见表3。表3.相关性统计ROEX1X2X3X4X5X6DATSIZEIRTROE皮尔逊相关性1显著性（双尾）个案数3936X1皮尔逊相关性.081**1显著性（双尾）.000个案数39363936X2皮尔逊相关性.032*.065**1显著性（双尾）.044.000个案数393639363936X3皮尔逊相关性.066**.122**-.0221显著性（双尾）.000.000.168个案数3936393639363936X4皮尔逊相关性.042**.034*.118**.194**1显著性（双尾）.009.033.000.000个案数39363936393639363936X5皮尔逊相关性.095**.050**.042**-.086**-.039*1显著性（双尾）.000.002.008.000.014个案数393639363936393639363936X6皮尔逊相关性.348**.062**-.046**.027-.008.092**1显著性（双尾）.000.000.004.091.594.000个案数3936393639363936393639363936DAT皮尔逊相关性-.134**-.042**.128**-.034*.167**.039*-.0121显著性（双尾）.000.009.000.035.000.014.447个案数39363936393639363936393639363936SIZE皮尔逊相关性.113**-.023.148**-.094**.120**.135**.186**.517**1显著性（双尾）.000.149.000.000.000.000.000.000个案数393639363936393639363936393639363936IRT皮尔逊相关性.052**.005-.024.018.005-.007.029.059**.0051显著性（双尾）.001.763.133.268.740.656.072.000.741个案数3936393639363936393639363936393639363936**.在0.01级别（双尾），相关性显著。*.在0.05级别（双尾），相关性显著。由表3可以看出，内部环境与净资产收益率之间的相关系数为0.081，sig值为0.000<0.01；控制活动与净资产收益率之间的相关系数为0.066，sig值为0.000<0.01；信息与沟通与净资产收益率之间的相关系数为0.042，sig值为0.009<0.01；内部监督与净资产收益率之间的相关系数为0.095，sig值为0.000<0.01；内部控制指数与净资产收益率之间的相关系数为0.348，sig值为0.000<0.01，这几个变量在显著性水平0.01下与净资产收益率之间呈显著正相关关系。风险评估与净资产收益率之间的相关系数为0.032，sig值为0.044<0.05，在显著性水平0.05下与净资产收益率之间呈显著正相关关系，初步验证了前文所提出的假设1-6。（四）回归分析对样本公司相关指标数据进行回归分析，结果见表4-6(由于净资产收益率较低，所以在进行回归分析时将数据扩大100倍)。表4.拟合优度检验模型RR方调整后R方标准估算的误差1.418a.174.173142.848a.预测变量：(常量),成长性,内部环境,公司规模,信息与沟通,内部监督,风险评估,内部控制指数,控制活动,资本结构通过表4分析可见，由于该方程中有多个解释变量，因此应参考调整的判定系数（调整后R方）。由于调整的判定系数为0.173，说明各解释变量解释了被解释变量总体变差的17.3%，因此该模型拟合优度可以接受。表5.回归方程的显著性检验模型平方和自由度均方F显著性1回归169243.143918804.79492.155.000b残差801121.6623926204.055总计970364.8053935a.因变量：净资产收益率b.预测变量：(常量),成长性,内部环境,公司规模,信息与沟通,内部监督,风险评估,内部控制指数,控制活动,公司规模由表5回归分析结果计算对应的概率sig值近似为0.000（小于0.05）,说明该回归方程通过统计学的显著性检验,可建立线性模型。表6.回归系数的显著性检验模型未标准化系数标准化系数t显著性B标准误差Beta1(常量)-98.2625.305-18.524.000内部环境.385.134.0422.863.004风险评估.523.178.0442.942.003控制活动.582.159.0553.669.000信息与沟通.774.243.0483.181.001内部监督.436.113.0573.854.000内部控制指数.072.004.30720.435.000资本结构-19.9791.506-.229-13.268.000公司规模619.070.000成长性.493.129.0563.832.000a.因变量：净资产收益率由表6可知，回归模型方程为：R0E=−98.262+0.3851.内部环境与净资产收益率：内部环境与净资产收益率之间的回归系数为0.042(sig值为0.004<0.01)，说明内部环境对净资产收益率有显著的正向作用，验证了前文所提的假设1。2.风险评估与净资产收益率：风险评估与净资产收益率之间的回归系数为0.044（sig值为0.003<0.01），说明风险评估对净资产收益率有显著的正向作用，验证了前文所提的假设2。3.控制活动与净资产收益率：控制活动与净资产收益率之间的回归系数为0.055（sig值为0.000<0.01），说明控制活动对净资产收益率有显著的正向作用，验证了前文所提的假设3。4.信息与沟通与净资产收益率：信息与沟通与净资产收益率之间的回归系数为0.048（sig值为0.001<0.01），说明信息与沟通对净资产收益率有显著的正向作用，验证了前文所提的假设4。5.内部监督与净资产收益率：内部监督与净资产收益率之间的回归系数为0.057（sig值为0.000<0.01），说明内部监督对净资产收益率有显著的正向作用，验证了前文所提的假设5。6.内部控制指数与净资产收益率：内部控制指数与净资产收益率之间的回归系数为0.307(sig值为0.000<0.01)，说明内部控制指数对净资产收益率有显著的正向作用，验证了前文所提的假设6。六．结论及建议（一）研究结论本文认为，企业的管理效率可以通过良好的内控环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督来实现，同时有效的内部控制可以减少企业违法违规行为的发生，降低企业的运营风险，促进企业实现战略目标，进一步促进企业的财务绩效的改善和长远发展。因此，企业必须结合自身的特点、现阶段的发展现状，如企业的资本结构、规模、成长性等因素建立适合自身发展的内部控制系统。（二）政策建议对内部控制的研究有了一定的基础之后，就如何提高企业内部控制的有效性提出了以下建议。企业要注重内部控制制度的建设和实施目前我国企业，尤其是中小企业在内部控制制度的构建和实施上存在较大差异。所以，企业需加强企业内部控制，促进企业的长期发展。首先，企业管理人员应当树立良好的经营理念，合理处理风险管理与企业长远发展的关系；其次，企业要建立科学的公司治理结构和组织结构体系，提高管理层的积极性，建立权责利分配机制，以达到相互制约、相互制衡的目的；最后，企业应当按照《企业内部控制配套指引》的要求，建立与自身发展相适应的内部控制制度，内部控制的主要任务是杜绝财务舞弊、保证资产安全。2.企业应重视内部控制管理的作用我国借鉴了COSO有关于内部控制的定义，但内部控制的早期实施只是作为一种审计手段，主要任务是确保资产的安全性和财务报表的准确性，实质上是发挥内部牵制的作用，会计出纳一人兼任、财务印章一人保管等情况的发生。随着股权结构的变化，内部控制的取向也在发生变化，慢慢从会计审计角度向管理角度转变，主要目的是使公司创造更多的价值。内部控制可以加强对预算的管理，通过对下一级授权，企业内部形成了一种多层次的委托代理关系：从CEO到一线员工，,企业的总预算从上至下地分配到各层级的责任中心,可以使总成本得到最优解。企业在不同阶段建立不同的流程控制和相关的具体步骤，可以帮助企业更好地实施预算的编制、执行和评价。3.企业应该加强管理者和员工对于内部控制的认知和教育企业管理者和员工的共同努力和进步，将关系到企业的长远发展，因此，企业管理者和员工对内部控制的正确认知可以保证企业的高效运作，获得更大的利润。首先，我们必须让管理层和员工明确内部控制是否有效，以及对企业运行会产生怎样的影响，使每一位员工都认识到有效的内部控制的重要性。然后，加强对企业高层管理人员的培训，使全体员工充分认识有效内部控制的重要性。最后，提高员工的职业素养，建立科学的员工绩效考核体系，通过激励和遏制措施，鼓励员工积极、合规，减少企业发展过程中可能出现的逆向选择，从而提高内部控制水平和盈利能力。[参考文献][1]BrownN,PottC,WompenerA.TheEffectofInternalControlandRiskManagementRegulationonEarningsQuality:EvidencefromGermany[J].JournalofAccountingandPublicPolicy,2014(1):1-31.[2]P.M.Neeveditah,AnsaramKarishma,RamkalawonNitoosheekaDevi.EnvironmentalManagementSystemsandFinancialPerformance:TheCaseofListedCompaniesinMauritius[J].TheoreticalEconomicsLetters,2017,7(7):2052-2069.[3]FengT,DanW.TheInfluenceofEnvironmentalManagementSystemsonFinancialPerformance:AModerated-MediationAnalysis[J].JournalofBusinessEthics，2016，135(2):265-278.[4]PandeyKD,SahuTN.FinancialLeverage,FirmPe