保险业的投资策略与资产管理

1/1保险业的投资策略与资产管理第一部分保险投资策略的类型 2第二部分资产负债匹配原则的应用 3第三部分寿险和财产险投资策略的差异 6第四部分再保险投资策略的考量因素 10第五部分风险管理在保险投资中的作用 13第六部分保险资产管理的组织架构 15第七部分保险公司资产管理的独特挑战 18第八部分保险投资的监管环境 22

第一部分保险投资策略的类型保险投资策略的类型

保守型策略

*保本策略：寻求资本保全，注重流动性，投资于高评级债券、货币市场工具和现金等。

*匹配策略：将投资资产与未来负债现金流相匹配，通过购买长期债券或进行债券负债利差对冲来实现。

平衡型策略

*目标日期策略：根据客户退休日期逐步调整投资组合风险，早期投资于高风险资产，随着退休临近逐步减低风险。

*资产配置策略：根据既定的目标风险、收益和期限组合不同资产类别，如股票、债券和另类投资。

*主动负债管理策略：通过资产和负债的对冲，降低投资组合对利率波动的敏感性。

激进型策略

*高收益债券策略：投资于收益较高但风险也较高的非投资级债券。

*股票策略：投资于预计能够提供较高回报的股票，包括价值型股票、成长型股票和行业股票。

*另类投资策略：投资于传统的股票和债券以外的资产，如房地产、私募股权、基础设施和商品。

其他类型的策略

*负责任投资策略：考虑环境、社会和治理(ESG)因素，投资于对社会和环境负责的公司。

*寿险投资策略：专注于长期投资，投资于高评级债券、抵押贷款和其他提供稳定现金流的资产。

*再保险投资策略：管理再保险公司的高流动性资金，寻求资本保全和流动性，投资于短期债券、货币市场工具和现金。

*资产负债管理策略：综合考虑资产和负债的特征，制定投资策略以管理风险和优化回报。

具体投资策略的选择取决于以下因素：

*保险公司的风险偏好

*保险产品的负债特征

*监管要求

*市场条件

*投资目标

保险公司不断监测市场趋势和监管变化，以调整其投资策略，实现既定的投资目标，并管理风险。第二部分资产负债匹配原则的应用关键词关键要点资产负债匹配原则的实际应用

1.识别资产和负债的现金流量特征：保险公司应详细分析其资产和负债的现金流量特征，包括时间、金额和风险状况，以制定匹配策略。

2.优化资产组合的久期和收益性：久期是指资产价值对利率变动的敏感度，保险公司需根据负债的久期和利率预期，调整资产组合的久期和收益性，以实现最佳匹配。

3.动态调整资产负债匹配策略：随着经济环境和投资市场变化，保险公司应根据实际情况动态调整资产负债匹配策略，调整资产配置和负债管理策略，以维持稳定的财务表现。

传统资产配置策略

1.固定收益类资产：固定收益资产，如债券和票据，提供稳定的收益，通常用于匹配长期负债。

2.房地产：房地产投资具有多样化的收益来源，包括租金收入和资本增值，可用于补充固定收益投资。

3.其他传统资产：其他传统资产，如股票和现金等价物，可用于提升收益率和流动性。

另类资产配置策略

1.对冲基金：对冲基金利用高级投资策略，寻求超越市场平均水平的收益，需谨慎控制风险。

2.私募股权：私募股权投资于非上市公司，具有高增长潜力，但流动性较差。

3.基础设施资产：基础设施资产，如公用事业和交通设施，提供稳定收益和低风险敞口。

资产再平衡策略

1.定期调整资产配置：定期评估资产配置是否符合目标，并根据市场变化和收益情况重新平衡。

2.主动再平衡：根据设定的触发条件，如目标资产配置偏离一定幅度，主动调整资产组合。

3.被动再平衡：在预定的时间间隔，无论市场变化如何，定期执行资产重新平衡。

风险管理

1.设定风险容忍度：保险公司应根据其财务状况和监管要求，设定资产负债匹配的风险容忍度。

2.实施风险控制措施：建立有效的风险控制措施，包括投资限额、集中度限制和压力测试。

3.持续风险监测：持续监测资产负债匹配策略的风险状况，并根据需要进行调整。资产负债匹配原则的应用

概念

资产负债匹配原则是一种投资策略，旨在平衡保险公司的资产与负债的久期和风险特征，以降低利差损失和提高资本充足率。

久期匹配

久期指现金流在时间上的分布。资产和负债的久期应尽可能匹配，以避免利率波动造成价值的变化。当利率上升时，较长时间久期的资产价值下降，而较长时间久期的负债价值上升。通过匹配久期，保险公司可以中和利率波动的影响。

风险匹配

除了久期匹配之外，资产负债匹配原则还强调风险匹配。资产和负债的风险特征应相似。例如，如果保险公司的负债主要与股票市场风险相关，那么其资产中应包括较高的股票配置。通过风险匹配，保险公司可以降低市场风险。

实施方法

实施资产负债匹配原则有以下几种方法：

*久期匹配法：将资产的久期与负债的久期匹配。

*免疫法：将资产的现金流与负债的现金流匹配，以完全消除利率风险。

*动态匹配法：随着负债久期的变化动态调整资产的久期。

优点

实施资产负债匹配原则有以下优点：

*降低利差损失：匹配久期和风险特性可以降低利率波动带来的利差损失。

*提高资本充足率：匹配投资策略与负债减少了不确定性，提高了资本充足率。

*降低市场风险：风险匹配降低了市场波动带来的风险。

*保持财务弹性：匹配原则使保险公司能够灵活应对市场变化，保持财务弹性。

局限性

资产负债匹配原则也存在一些局限性：

*实施难度：实施匹配原则可能需要复杂的数学模型和数据分析。

*动态性：负债的久期和风险特征会随着时间的推移而变化，需要不断调整资产组合。

*机会成本：为了匹配负债，保险公司可能需要牺牲投资收益。

数据

根据瑞士再保险的数据，截至2023年，全球保险业的资产规模约为30万亿美元。其中，固定收益类资产占总资产的58%，股票类资产占19%，另类投资占16%。

总结

资产负债匹配原则是一种重要的投资策略，通过平衡资产与负债的久期和风险特征来降低利差损失和市场风险。虽然该原则具有许多优点，但其实施也存在一定的难度和局限性。第三部分寿险和财产险投资策略的差异关键词关键要点寿险投资策略

1.重视长期性：寿险合同具有长期的保障期限，因此投资策略需注重资产的长期稳健性，以匹配负债长期履行需求。

2.注重资产负债匹配：寿险公司需根据负债结构和流动性要求，灵活调整资产配置，保证资产的收益性和流动性与负债要求相匹配。

3.投资组合多元化：寿险公司通常采用多元化的投资组合，涵盖股票、债券、房地产、基金等多种资产类别，以分散投资风险，提高组合收益。

财产险投资策略

1.注重短期流动性：财产险合同期限较短且具有突发性和不确定性，因此投资策略应注重投资的流动性，以满足短期赔付需求。

2.风险承受能力较强：财产险公司通常具有较强的风险承受能力，因此可以考虑投资收益较高但风险也较高的资产，如股票或私募股权。

3.投资与保险业务协同：财产险公司可通过投资策略与保险业务进行协同，如投资于与保险相关的行业或企业，以获得额外的收益或降低风险。寿险和财产险投资策略的差异

寿险和财产险公司在投资策略上存在显著差异，这是由其业务性质和财务状况的不同所决定的。

投资目标差异

*寿险公司：注重长期稳定收益，以匹配其长期负债。

*财产险公司：强调短期流动性和收益性，以应对巨灾风险和短期波动。

负债结构差异

*寿险公司：负债主要为长期保险合同，期限可能长达数十年。

*财产险公司：负债期限较短，通常为一年或更短。

风险承受能力差异

*寿险公司：风险承受能力较低，因其长期负债对收益率波动敏感。

*财产险公司：风险承受能力较高，因其短期负债允许迅速调整保费以应对损失。

具体策略差异

固定收益投资

*寿险公司：主要投资于政府债券、公司债券和抵押贷款支持证券等长期固定收益资产，以获取稳定收益和匹配负债期限。

*财产险公司：投资于短期固定收益资产，如国库券、商业票据和回购协议，以保持流动性并降低利息风险。

股票投资

*寿险公司：部分投资于股票，以增强长期收益率并对冲通胀风险。

*财产险公司：通常避免股票投资，因其波动性可能影响短期盈利能力。

另类投资

*寿险公司：探索另类投资，如私募股权、房地产和基础设施，以寻求更高的收益和分散风险。

*财产险公司：很少进行另类投资，因其可能存在流动性风险和估值不确定性。

资产配置

*寿险公司：资产配置相对保守，以固定收益资产为主，股票和其他资产为辅。

*财产险公司：资产配置更具弹性，可以根据市场条件进行调整，以平衡收益性、流动性和风险。

监管差异

*寿险公司受到更严格的监管，如偿付能力充足率要求，以确保其财务稳定。

*财产险公司监管较宽松，允许其采用更积极的投资策略。

定量数据

资产组合构成（2021年）

|资产类别|寿险公司|财产险公司|

||||

|固定收益|75%|55%|

|股票|15%|5%|

|另类投资|10%|<5%|

投资收益率（2016-2021年复合年增长率）

|投资收益率|寿险公司|财产险公司|

||||

|整体|5.2%|4.8%|

|固定收益|4.5%|3.7%|

|股票|8.5%|6.2%|

结论

寿险和财产险公司的投资策略因其业务性质和财务状况的不同而有所差异。寿险公司注重长期稳定收益，而财产险公司强调短期流动性和收益性。这些差异反映在资产配置、投资目标和风险承受能力的差异上。第四部分再保险投资策略的考量因素关键词关键要点主题名称：风险承受能力

1.再保险公司的财务实力和偿付能力直接影响其投资策略。

2.风险承受能力取决于保费收入、准备金水平、投资收益和潜在亏损等因素。

3.保守型再保险公司通常采用风险较低的投资策略，而激进型再保险公司则可能寻求更高收益的投资。

主题名称：监管环境

再保险投资策略的考量因素

再保险投资策略制定时需考虑诸多因素，以确保再保险公司实现其风险管理和财务目标。这些考量因素包括：

风险承受能力

*再保险公司的偿付能力和信誉评级

*保费和损失的波动性

*再保险合同的期限和条款

投资目标

*投资回报率目标

*流动性和流动性需求

*与再保险负债的匹配

资产负债管理

*匹配再保险负债的现金流和久期

*降低再保险投资组合的风险

*优化资本效率

市场条件

*利率和信用利差

*通货膨胀和汇率波动

*股票和债券市场的状况

监管要求

*偿付能力要求（例如，基于风险的资本（RBC）标准）

*投资限制和资格标准

*合规性和披露要求

运营考量

*投资组合管理能力和资源

*第三方投资经理的使用

*再保险投资策略的实施和监测

具体考量因素

1.流动性

*再保险公司可能需要在短时间内获得资金以满足索赔或其他支出。

*流动性资产包括现金、国债和短期债券。

2.安全性

*再保险公司的投资应具有很高的信誉等级或抵押担保。

*政府债券和投资级公司债券通常被认为是安全的投资。

3.收益率

*再保险公司需要在安全性和流动性之间取得平衡。

*长期债券和股票可以提供更高的收益率，但它们也具有更高的风险。

4.久期

*再保险负债的久期应与再保险投资组合的久期匹配。

*这样做可以降低再保险公司的利率风险。

5.分散化

*再保险投资组合应分散在不同的资产类别、地区和行业中。

*分散化可以降低再保险公司对任何单一资产或风险的敞口。

6.风险管理

*再保险公司应制定稳健的风险管理框架。

*其中包括投资限额、绩效监测和压力测试。

数据和分析

*实证研究表明，再保险投资策略的以下因素与较高的投资回报率相关：

*较高的风险承受能力

*更长的投资年限

*更高的投资组合多元化

*较高的投资经理技能

*此外，研究表明再保险公司在利差信用利差扩大时往往会增加其风险承担。

结论

再保险投资策略的制定是一个复杂的过程，需要考虑诸多因素。通过仔细考虑这些因素，再保险公司可以制定一个策略，以实现其风险管理和财务目标。第五部分风险管理在保险投资中的作用关键词关键要点【资产负债匹配】

1.通过匹配保险责任与投资资产的期限和现金流，实现资产负债平衡，确保保险公司的偿付能力和财务稳定。

2.匹配策略的有效性取决于准确预测保险责任的现金流和投资资产的收益率，需要考虑利率、死亡率、退保率等因素。

3.资产负债匹配对保险投资组合的流动性、久期和风险偏好有重大影响，保险公司应根据其业务特点和风险承受能力制定匹配策略。

【风险对冲】

风险管理在保险投资中的作用

风险管理是保险投资过程中至关重要的环节，其作用主要体现在以下几个方面：

风险识别与评估

保险公司通过风险管理程序，对投资可能面临的风险进行识别和评估。风险识别涉及确定可能对投资造成负面影响的因素，例如市场波动、信用风险、流动性风险和操作风险。风险评估则涉及量化这些风险的潜在影响，包括损失概率和潜在损失金额。

风险控制策略

识别和评估风险后，保险公司制定风险控制策略来管理这些风险。这些策略可能包括：

*资产配置：将投资组合多元化，以降低特定资产类别或市场板块的风险敞口。

*信用分析：对发行债券或其他固定收益证券的借款人进行全面评估，以管理信用风险。

*风险对冲：使用衍生工具来对冲特定风险，例如汇率风险或利率风险。

*流动性管理：确保投资组合具有足够的流动性，以满足不可预见的资金需求。

投资业绩监测

保险公司定期监测投资业绩，以评估风险管理策略的有效性。这涉及跟踪关键指标，例如投资组合收益、风险值、信贷损失和流动性比率。通过监测业绩，保险公司可以识别风险的早期迹象，并根据需要调整其风险管理策略。

合规与监管

保险监管机构要求保险公司实施健全的风险管理实践，以确保投资者的利益得到保护。这包括建立正式的风险管理框架、定期进行压力测试和审计，以及向监管机构报告风险状况。

具体案例

以下案例说明了风险管理在保险投资中的实际应用：

*美国国际集团（AIG）：2008年金融危机期间，AIG在抵押贷款支持证券上承担了excessive风险。这导致了重大损失，并最终导致AIG破产。此事件凸显了风险管理在保险投资中的重要性，以及管理风险敞口和多元化投资组合的必要性。

*日本邮政保险公司：作为世界上最大的寿险公司，日本邮政保险公司实施了一套全面的风险管理框架。该框架包括资产配置、风险对冲、流动性管理和信用分析。通过有效管理风险，日本邮政保险公司能够在各种市场条件下为其保单持有人提供稳定的回报。

结论

风险管理是保险投资过程中必不可少的一部分。通过识别和评估风险、实施控制策略、监测业绩并遵守监管要求，保险公司可以降低投资组合的风险，并为保单持有人提供长期回报。有效风险管理对于保险业的财务稳定和长期成功至关重要。第六部分保险资产管理的组织架构关键词关键要点保险资产管理的组织架构

1.集中式管理：

>-所有资产管理活动集中在保险公司的总部或专门的投资管理部门。

>-优势：决策效率高，易于控制风险。

>-劣势：灵活性较差，可能与业务部门脱节。

2.分散式管理：

>-资产管理活动分散在不同的业务部门或子公司。

>-优势：灵活性强，能够根据业务需求调整投资策略。

>-劣势：协调难度大，风险控制分散。

3.混合式管理：

>-介于集中式和分散式之间。

>-优势：兼顾集中式管理的效率和分散式管理的灵活性。

>-劣势：结构复杂，管理成本高。

资产配置模型

1.战略资产配置：

>-基于保险公司的长期财务目标和风险承受能力制定整体的资产配置策略。

>-优势：长期投资，追求稳健收益。

>-劣势：较少应变市场变化。

2.战术资产配置：

>-针对市场动态和经济周期，短期内动态调整资产配置。

>-优势：捕捉市场机会，提高收益率。

>-劣势：风险较大，需要密切监控。

3.风险管理：

>-通过制定风险管理框架，识别、评估和管理投资风险。

>-优势：保护投资组合，降低损失。

>-劣势：限制收益潜力。

投资组合管理

1.投资组合构建：

>-根据资产配置模型和风险管理原则，选择和组合各种金融资产。

>-优势：优化投资组合的风险收益特征。

>-劣势：资产选择难度大，需要专业知识。

2.投资组合再平衡：

>-定期调整投资组合，使其符合既定的目标和风险水平。

>-优势：保持投资组合的稳定性，避免过度的波动。

>-劣势：交易费用可能较高。

3.业绩评估：

>-定期衡量投资组合的绩效，分析其与目标的偏离程度。

>-优势：改进投资策略，提高投资组合的收益率。

>-劣势：评估指标可能存在偏差。保险资产管理的组织架构

保险资产管理的组织架构因公司的规模、复杂性和管理风格而异。然而，大多数保险公司都有一个类似的组织架构，包括以下主要组成部分：

投资委员会

投资委员会是保险公司资产管理职能的最高治理机构。委员会负责制定和监督投资政策、目标和限制。委员会通常由高级管理人员、董事会成员和外部专家组成。

首席投资官(CIO)

CIO负责监督保险公司的投资活动。他们通常向首席执行官(CEO)汇报，并负责制定和执行投资策略。CIO还管理投资团队并向投资委员会报告。

投资团队

投资团队负责研究、选择和管理保险公司的投资组合。团队通常由以下专业人士组成：

*投资分析师：研究和分析投资机会。

*投资组合经理：管理特定资产类别或策略的投资组合。

*交易员：执行投资决策并管理风险。

*风险经理：评估和管理投资组合的风险。

运营团队

运营团队负责投资组合的日常运营。团队通常由以下人员组成：

*托管人：保管投资并管理交易结算。

*会计师：维护投资组合的财务记录。

*合规人员：确保投资活动符合监管要求。

技术团队

技术团队支持投资管理职能的技术需求。团队通常由以下人员组成：

*数据分析师：获取和分析投资数据。

*开发人员：开发和维护投资管理系统。

*基础设施工程师：管理投资管理操作所需的技术基础设施。

外部顾问

保险公司可能聘请外部顾问来提供专业知识和支持。顾问可能包括：

*投资顾问：提供投资建议和策略。

*会计师：审计投资组合并提供财务建议。

*律师：提供法律和监管建议。

组织结构图

以下是一个典型的保险资产管理组织结构图：

```

投资委员会

|

CIO

|

投资运营运营运营

团队团队团队

```

其他考虑因素

除了上述主要组件外，保险资产管理的组织架构还应考虑以下因素：

*规模和复杂性：更大、更复杂的保险公司可能需要更复杂的组织架构，包括专门的小组或部门。

*投资策略：保险公司的投资策略将影响其组织架构。例如，专注于另类投资的保险公司可能需要一个专门的另类投资团队。

*监管要求：保险公司必须遵守监管机构设定的要求，这些要求可能影响其组织架构。

*技术：技术在投资管理中发挥着越来越重要的作用。保险公司必须确保他们的组织架构能够支持技术进步。第七部分保险公司资产管理的独特挑战关键词关键要点保险公司资产负债管理

1.保险公司面临着长期负债和短期资产之间的不匹配问题，需要采取有效的资产负债管理策略。

2.保险公司的投资决策必须考虑负债的性质、期限和风险，以确保资产与负债匹配，满足偿付能力要求。

3.资产负债管理的关键在于优化投资组合的风险和收益，同时管理好负债产生的现金流需求。

监管影响

1.保险公司必须遵守严格的监管要求，包括资本充足率、投资限制和风险管理框架。

2.监管环境不断变化，保险公司需要密切关注监管趋势，并调整其投资策略以适应新的要求。

3.监管限制对保险公司的投资灵活性产生影响，需要在风险管理和收益增长之间取得平衡。

流动性风险

1.保险公司需要保持一定的资产流动性，以满足意外的负债偿付需求。

2.平衡流动性和收益率是资产管理的关键挑战之一，尤其是在低利率环境下。

3.保险公司可通过投资流动性高的资产、建立信贷额度和管理负债现金流来管理流动性风险。

市场风险

1.保险公司面临着利率、汇率和股票市场等市场风险的敞口。

2.有效管理市场风险需要对投资组合进行多元化配置，采用风险对冲策略，并设置风险限额。

3.保险公司可利用资产负债管理模型、压力测试和风险价值（VaR）度量来评估和管理市场风险。

低收益率环境

1.低收益率环境对保险公司的投资收益率构成挑战，需要通过寻找收益来源和优化资产配置来应对。

2.保险公司可考虑投资另类资产、增加风险资产配置或通过资产证券化等手段提高收益率。

3.在低收益率环境下，严控成本和费用至关重要，以保持竞争力。

可持续投资

1.社会责任和环境保护意识不断增强，促使保险公司将可持续投资纳入其资产管理决策中。

2.可持续投资不仅能够满足投资者需求，还可带来财务收益和风险管理好处。

3.保险公司可通过投资绿色债券、环境、社会和治理（ESG）基金或可再生能源项目等方式实现可持续投资。保险公司资产管理的独特挑战

1.流动性限制

保险公司面临着独特的流动性限制，因为其负债具有长期性质，且往往需要足额的流动资产来满足意外索赔。这限制了它们在非流动性资产（如房地产和私募股权）方面的投资选择。

2.负债匹配

保险公司的投资策略必须与其负债相匹配，以确保长期偿付能力。这意味着它们需要投资于久期与负债相符的资产，以减轻利率和通货膨胀风险。

3.法规和审慎要求

保险公司受严格的法规和审慎要求的约束，这些要求限制了它们的风险敞口和投资选择。例如，许多国家要求保险公司将一定比例的资产投资于评级较高的债券或政府证券。

4.监管变化

保险业监管环境不断变化，可能会对资产管理策略产生重大影响。例如，国际财务报告准则第17号（IFRS17）的实施改变了保险公司报告负债的方式，并可能影响它们的投资选择。

5.通货膨胀风险

通货膨胀可以侵蚀保险公司的资产价值并增加其负债。保险公司必须通过投资于保值的资产（如与通货膨胀挂钩的债券和房地产）来抵御通货膨胀风险。

6.利率风险

利率变化会影响保险公司的资产和负债价值。利率上升会降低债券价值，而利率下降会增加债券价值。保险公司必须通过资产负债匹配和使用衍生工具来管理利率风险。

7.市场风险

保险公司面临着市场风险，即资产价值因市场波动而下降。这些波动可能是由经济事件、政治不确定性或自然灾害造成的。保险公司必须通过多元化其投资组合和使用风险管理工具来减轻市场风险。

8.操作风险

操作风险是指由于流程、人员或技术的缺陷而导致损失的风险。保险公司必须建立健全的风险管理框架，以识别、评估和减轻操作风险。

9.声誉风险

保险公司面临着声誉风险，即负面事件或行为损害其公众形象的风险。不良的投资决策或不当的资产管理实践可能会导致声誉风险并损害保险公司的财务状况。

10.技术风险

技术风险是指由于技术系统故障或网络攻击而导致损失的风险。保险公司必须投资于稳健的技术基础设施并实施网络安全措施，以减轻技术风险。第八部分保险投资的监管环境关键词关键要点保险投资的监管环境

1.风险管理框架

1.强调投资活动的风险管理，包括风险评估、识别、控制和监测。

2.要求保险公司建立健全的风险管理体系，确保投资决策的审慎和合理性。

3.引入风险资本金，根据保险公司的风险状况确定其可投资的资产规模。

2.投资范围限制

保险投资的监管环境

保险监管机构在塑造保险业的投资策略和资产管理实践方面发挥着至关重要的作用。以下是对保险投资监管环境的概述，涵盖了全球主要司法管辖区的监管框架和举措。

美国

*保险监管办公室（OIR）：是美国财政部下属的独立办公室，负责监管保险业。

*全国保险协会（NAIC）：是一个由州保险监管机构组成的非盈利组织，负责制定模式法和其他监管指导。

*审慎监管法案（DFA）：2010年通过的法律，对系统重要的保险公司实施了更严格的监管要求。

*合格机构投资者（QIB）规则：允许保险公司投资于私募股权和房地产等替代资产。

*资产负债管理（ALM）指导方针：要求保险公司制定和实施稳健的ALM计划，以管理风险并确保偿付能力。

欧洲联盟（EU）

*欧洲保险和职业养老金管理局（EIOPA）：是欧盟负责保险业监管的机构。

*偿付能力II（SolvencyII）指令：2016年实施，建立了基于风险的监管框架，要求保险公司根据其风险状况持有足够的资本。

*保险分销指令（IDD）：2018年实施，规范了保险产品和服务的销售和分销。

*投资基金管理指令（UCITS）：规范在欧盟范围内销售和管理的开放式投资基金。

*另类投资基金管理人指令（AIFMD）：规范在欧盟范围内销售和管理的私募基金和对冲基金。

英国

*审慎监管局（PRA）：是英国央行的一部分，负责监管保险业。

*金融行为管理局（FCA）：负责监管金融服务业，包括保险分销。

*保险偿付能力规则（SCR）：2016年实施，与偿付能力II指令一致，建立了基于风险的监管框架。

*保险金监管投资指导方针（IGRG）：为保险公司的投资活动提供指导。

*投资治理守则：要求保险公司制定和实施稳健的投资治理框架。

中国

*中国保监会（CIRC）：是负责监管中国保险业的机构。

*保险法：2009年颁布，规定了保险公司投资的基本原则和要求。

*保险投资管理规定：2015年颁布，提供了保险投资的具体指导，包括资产配置限制和风险管理要求。

*系统性重要保险公司管理办法：2022年颁布，对系统重要的保险公司实施了更严格的监管要求。

*负债驱动投资（LDI）