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影响货币头寸因素

20111052126杜鑫定义：货币头寸，又称现金头寸，是指商业银行每日收支相抵后，资金过剩或不足的数量。货币头寸是同业拆借市场重要的交易工具，是由金融管理当局实行存款准备金制度引起的。特点：1、作为日拆性交易工具，其交易方式较支票等其他工具的清算方式要方便得多。2、货币头寸本身就是一定的货币额，其流动性非他种工具可比，支票虽为流动性强的票据，但要转化为货币需要一个过程，而货币头寸只要交易达成，贷款人即时可用，这种“即时可用”的特性，唯货币头寸所独有。价格：货币头寸的价格即拆借利率，一般由两种情况决定：一是由双方当事人议定；二是借助于货币经纪人，通过分开竞价确定。决定拆借利率最重要的因素，是当时货币市场资金的供求状况。拆借利率一般低于中央银行的再贴现率。拆借利率有时也可能低于市场利率，那是在货币头寸供给大于需求的时候。拆借利率由于变动频繁，能迅速、及时、准确地反映货币市场资金供求状况，因此成为货币市场上最敏感的“睛雨表”。增加法定准备金的可控因素出售证券证券的利息支付从联邦储备银行借入准备金从其他银行购入联邦资金回购协议下出售证券：正回购方即资金的借入方，在将证券出售给逆回购方即资金贷出方的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方购回证券，逆回购方必须向正回购方返还原证券，回购价按照约定的回购利率计算的融资行为。实质是交易双方进行以证券为权利质押的一种短期资金融通。

交易方式：一是以同样的价格出售和回购证券，同时融资方在到期时以双方商定的比例支付一定的利息作为报酬；一是证券回购价高于出售价，将资金供给方的利息收益转入价差之中。利息的高低由对清偿资金的现行市场需求量、回购协议的期限和交易所用的抵押品性质决定。向客户出售新存单、欧洲货币存款或其他存款欧洲货币存款：指处在存款货币发行国政府的管制之外的、以银行所在国货币之外的货币存入的银行存款。增加法定准备金的不可控因素所收到存款支票额高于取款支票额，在当地结算所持有盈余头寸

向联储发送贷款申请从而获得的贷款，银行收到的票据

美国财政部存入银行的税收和贷款账户的存款

先前送到联邦储备银行托收的支票获得的信用减少法定准备金的可控因素购入证券对持有银行证券的投资者进行利息支付偿还联邦储备银行的贷款向其他需要准备金的机构出售联邦资金回购协议下的购入证券收到从联邦储备银行向银行发放的通货和硬币减少法定准备金的不可控因素所收到取款支票额高于存款支票额，在当地结算所持有赤字头寸。美国财政部从银行的税收和贷款账户提取资金的要求收到联邦储备银行因兑现该银行准备金账户支票而寄来的借记通知大额存款账户提款，通常为电报即时提取法定准备金头寸的管理商业银行对法定存款准备金管理的基本出发点是在满足中央银行法定要求前提下，尽量使准备金账户最小化。银行将已缴纳的存款准备金余额与实际需要量进行比较，若不足则补足，若多余则调减以增加收益。准备金来源联

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