2020中级会计职称考试《财务管理》章节练习-第七章-营运资金管理

2020中级会计职称考试《财务管理》章节练习

第七章营运资金管理

一、单项选择题

1.下列选项中，不属于营运资金特点的是（）。

A.来源具有多样性

B.数量具有波动性

C.实物形态具有一致性和易变现性

D.周转具有短期性

2.某企业固定资产为800万元，永久性流动资产为200万元，波动性流动资产为200万元。

已知长期负债、自发性负债和股东权益资本可提供的资金为900万元，则该企业采取的是

（）O

A.期限匹配融资策略

B.保守融资策略

C.激进融资策略

D.折中融资策略

3.A企业是日常消费品零售、批发一体的企业，春节临近，为了预防货物中断而持有大量的

现金。该企业持有大量现金属于（）。

A.交易性需求

B.预防性需求

C.投机性需求

D.支付性需求

4.运用存货模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及到现金的（）。

A.机会成本

B.管理成本

C.短缺成本

D.交易成本

【答案】A

【解析】存货模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及到现金的机会成本。

5.某公司持有有价证券的平均年利率为4%,公司的现金最低持有量为2000元，现金余额的

回归线为9000元。如果公司现有现金22000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资

于有价证券的金额是（）元。

A.0B.6500C.13000D.20000

6.下列各项中，可以减少现金周转期的是（）。

A.提前支付应付账款

B.加快制造产成品

C.减缓应收账款的收回

D.延长存货周转期

7.乙公司预测的年度赊销收入净额为4500万元，应收账款收账期为30天，变动成本率为

50%,资本成本为10%,一年按360天计算，则应收账款的机会成本为（）万元。

A.10B.18.75C.8.5D.12

8.在应收账款保理过程中，供应商为了避免让客户知道自己因流动资金不足而转让应收账款

时应采取（）。

A.折扣保理B.到期保理

C.明保理D.暗保理

9.以下各项与存货有关的成本费用中，不影响经济订货批量的是（）。

A.常设采购机构的基本开支

B.采购员的差旅费

C.存货占用资金应计利息

D.存货的保险费

10.F企业全年需用某材料3000千克，每次订货成本为250元，每千克材料年变动储存成本

6元，假设一年按360天计算，则F企业相邻两次订货最佳的订货间隔期为（）天。

A.120B.60C.30D.40

11.某企业取得2017年为期一年的周转信贷额度为1000万元，承诺费率为0.5%o2017年1

月1日从银行借入600万元，9月1日又借入300万元，如果年利率为7%,则企业2017年

度末向银行支付的利息和承诺费共为（）万元。

A.48.5B.50.5C.64.5D.66.8

12.某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故

企业需要向银行申请的贷款数额为（）万元。

A.75B.72C.60D.50

13.下列各项中，属于短期融资券筹资的特点的是（）。

A.筹资数额比较小

B.筹资弹性比较大

C.筹资条件比较严格

D.筹资成本比较高

14.某企业购入20万元商品，卖方提供的信用条件为“2/10,N/30”，若企业由于资金紧张,

延至第50天付款，放弃现金折扣的信用成本率是（）。

A.36.73%B.36.36%C.18.37%D.23.26%

【答案】C

【解析】放弃现金折扣的信用成本率=[2%/（-2%）]X[360/（50-10）]=18.37%。

15.下列变动不会引起放弃现金折扣的信用成本率变动的是（）。

A.现金折扣率降低

B.折扣期延长

C.信用期延长

D.折扣期与信用期等量延长

二、多项选择题

1.在流动资产的融资策略下，关于保守融资策略表述正确的有（）。

A.收益与风险较低

B.资本成本较低

C.长期资金小于永久性资产

D.最小限度地使用短期融资

2.下列各项中，属于自发性负债的有（）。

A.其他应付款

B.应付职工薪酬

C.应交税费

D.短期银行借款

3.企业运用成本模型确定最佳现金持有量时，下列说法正确的有（）。

A.现金持有量越大，机会成本越大

B.现金持有量越大，短缺成本越小

C.最佳现金持有量是使机会成本和短缺成本之和最小的现金持有量

D.在一定范围内，现金的管理成本和现金持有量之间没有明显的比例关系

4.集团企业资金集中管理模式主要包括（）。

A.拨付备用金模式

B.结算中心模式

C.统分结合管理模式

D.财务公司模式

5.下列各项中，属于现金支出管理措施的有（）。

A.提高信用标准

B.使用零余额账户

C.使用现金浮游量

D.改进员工工资支付模式

6.下列成本费用中，属于存货储存成本的有（）。

A.存货占用资金的应计利息

B.存货破损和变质损失

C.存货保险费用

D.存货储备不足造成的损失

7.下列各项因素中，对陆续供应模型下的存货的经济订货批量没有影响的有（）。

A.订货提前期

B.每日送货量

C.每日耗用量

D.保险储备量

8.在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际利率高于报价利率的有（）。

A.贴现法付息

B.利随本清法付息

C.到期一次还本付息

D.存在补偿性余额的信用条件

9.下列各项属于商业信用的有（）。

A.应付账款

B.应付职工薪酬

C.预收货款

D.融资租赁信用

10.下列关于商业信用筹资特点的说法中，正确的有（）。

A.商业信用容易获得

B.企业一般不用提供担保

C.商业信用筹资成本较低

D.商业信用筹资受外部环境影响较大

三、判断题

1.应付金额确定的流动负债是指那些要根据企业生产经营状况，到一定时期或具备一定条件

时才能确定的流动负债，或应付金额需要估计的流动负债，如应交税费、应付产品质量担保

债务等。（）

2.应收账款在生产经营中，主要有增加销售和减少存货的作用。（）

3.企业将资金投放于应收账款而放弃其他投资项目可能带来的收益，该收益是应收账款的机

会成本。（）

4.在ABC分析法中，催款的重点对象是C类客户。（）

5.应收账款保理是企业将逾期的应收账款，在满足一定条件的情况下，转让给保理商，以获

得流动资金支持，加快资金的周转。（）

6.在确定经济订货批量时，随着每次订货批量的变动，相关订货成本与相关储存成本呈反方

向变化。（）

7.在确定再订货点时，需要综合考虑保险储备量、原材料的日消耗量、预计交货时间和每次

订货成本。（）

8.信贷额度是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。（）

9.只有具备一定信用等级的实力强的企业，才能发行短期融资券筹资。（）

10.若应付账款用于短期投资所获得的投资收益率高于放弃折扣的信用成本率，则正常情况

下，企业会选择放弃现金折扣。（）

四、计算分析题

1.某公司预计全年（按360天计算）现金需要量为360000元，现金与有价证券的转换成本

为每次600元，有价证券年利率为12%。（运用存货模型计算）

要求：

(1)计算最佳现金持有量；

(2)计算最佳现金持有量下的全年现金持有总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机

会成本；

(3)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。

2.某企业每年需耗用A材料60000件，单位材料年变动存储成本30元，平均每次进货费用

为90元，A材料全年平均单价为150元。假定不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货

的现象。

要求：

(1)计算A材料的经济订货批量；

(2)计算A材料年度最佳订货次数；

(3)计算A材料的相关订货成本；

(4)计算A材料的相关储存成本；

(5)计算A材料经济订货批量平均占用资金。

3.ABC公司拟采购一批辅助生产设备，价值25万元，供应商规定的付款条件如下：

立即付款，付243750元；

第20天付款，付245000元；

第50天付款，付247500元；

第80天付款，付全额。

目前企业用于支付账款的资金需要在80天时才能周转回来，在80天内付款只能通过银行借

款解决。(一年按360天计算)

要求：

(1)假设银行短期贷款利率为10%：

①计算各个时点放弃现金折扣的信用成本率；

②计算各个时点付款的净收益；

③分析确定对该公司最有利的付款日期。

(2)假设目前有一短期投资收益率为20%的项目，确定对该公司最有利的付款日期。

五、综合题

假设某公司每年需外购零件3600千克，该零件单位价格为12元，单位储存变动成本20元,

一次订货成本25元，单位缺货成本120元，企业目前建立的保险储备量是30千克。建立保

险储备时，最小增量为10件。在交货期内的需要量及其概率如下：(计算结果保留整数)

需要量(千克)概率

500.10

600.20

700.40

800.20

900.10

要求：

(1)计算经济订货量以及年最优订货次数；

(2)按企业目前的保险储备标准，存货水平为多少时应补充订货;

(3)企业目前的保险储备标准是否恰当；

(4)按合理保险储备标准，企业的再订货点为多少。

参考答案及解析

一、单项选择题

1.

【答案】C

【解析】营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。

2.

【答案】C

【解析】流动资产融资策略包括期限匹配融资策略、保守融资策略和激进融资策略三种。本

题永久性资产=800+200=1000(万元),长期资金来源900万元，说明有100万元永久性流

动资产和200万元的波动性流动资产由短期资金来源解决，临时性负债大于波动性流动资

产，它不仅解决波动性流动资产的资金需求，还解决部分永久性流动资产的资金需求，属于

激进融资策略的特点，因此选择选项C。

3.

【答案】A

【解析】持有现金的需求包括交易性需求、预防性需求和投机性需求。交易性需求是指企业

为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额;预防性需求是指企业为应付突发事件

而持有的一定量的现金；投机性需求是企业为抓住突然出现的获利机会而持有的现金。春节

临近，为了防止货物中断持有大量现金属于企业正常经营业务，所以本题属于满足交易性需

求而持有大量现金。

4.

【答案】A

【解析】存货模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及到现金的机会成本。

5.

【答案】A

【解析】现金持有量的上限H=3R-2L=3X9000-2X2000=23000（元），根据现金管理的随机

模型，如果现金量控制在上下限之间，可以不必进行现金与有价证券转换。由于现有现金小

于上限，大于下限，所以不需要投资。

6.

【答案】B

【解析】如果要减少现金周转期，可以从以下方面着手：加快制造与销售产成品来减少存货

周转期；加速应收账款的回收来减少应收账款周转期；减缓支付应付账款来延长应付账款周

转期。

7.

【答案】B

【解析】应收账款的机会成本=4500/360义30X50%X10%=18.75（万元）。

8.

【答案】D

【解析】明保理是指保理商和供应商需要将销售合同被转让的情况通知购货商，并签订保理

商、供应商、购货商之间的三方合同。暗保理是指供应商为了避免让客户知道自己因流动资

金不足而转让应收账款，并不将债权转让情况通知客户，货款到期时仍由销售商出面催款，

再向银行偿还借款。

9.

【答案】A

【解析】常设采购机构的基本开支属于订货的固定成本，和订货次数及订货批量无关，属于

决策无关成本；采购员的差旅费与订货次数相关，属于订货的变动成本；存货占用资金应计

利息和存货的保险费与存货储存数量有关，属于变动储存成本，均属于决策相关成本。

10.

【答案】B

【解析】经济订货批量=J2X3000X250/6=500（千克）

最佳订货次数=3000+500=6（次）

最佳的订货间隔期=360/6=60（天）。

11.

【答案】B

【解析】利息=600X7%+300X7%X4/12=49（万元）

承诺费=100X0.5%+300X0.5%X8/12=1.5（万元）

支付的利息和承诺费合计=49+1.5=50.5（万元）。

12.

【答案】A

【解析】因为借款金额=申请贷款的数额X（1-补偿性余额比例），所以，本题中需要向银

行申请的贷款数额=60/（1-20%）=75（万元），选项A是正确答案。

13.

【答案】C

【解析】发行短期融资券的条件比较严格。必须具备一定的信用等级的实力强的企业，才能

发行短期融资券筹资。

14.

【答案】C

【解析】放弃现金折扣的信用成本率=[2%/（1-2%）]X[360/（50-10）]=18.37%。

15.

【答案】D

【解析】放弃折扣的信用成本率=[折扣百分比/（「折扣百分比）]X[360/（信用期或付

款期-折扣期）]X100%,所以放弃现金折扣的信用成本率与折扣百分比的大小、折扣期的

长短呈同向变化，同信用期、付款期的长短呈反向变化。在其他条件不变的情况下，当折扣

期与信用期等量延长时，放弃折扣的信用成本率不变。选项D使得信用期与折扣期的差额不

变，故不改变信用成本率。

二、多项选择题

1.

【答案】AD

【解析】在保守融资策略中，长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动

资产。企业通常以长期融资来源为波动性流动资产的平均水平融资，短期融资仅用于融通剩

余的波动性流动资产，融资风险较低。这种策略通常最小限度地使用短期融资，但由于长期

负债成本高于短期负债成本，就会导致融资成本较高，收益较低。

2.

【答案】ABC

【解析】自发性负债，又称为经营性流动负债，是指直接产生于企业持续经营中的负债，如

商业信用筹资和日常运营中产生的其他应付款，以及应付职工薪酬、应付利息、应交税费等,

自发性负债可供企业长期使用。所以选项A、B、C为正确答案。

3.

【答案】ABCD

【解析】虽然成本分析模式涉及到三种成本，但是成本分析模式下的最佳现金持有量是使机

会成本和短缺成本之和最小的现金持有量，因为管理成本是固定不变的，所以当机会成本和

短缺成本之和最小时，三者之和也是最小的。现金持有量越大，机会成本越大，反之就越小。

一般认为，现金的管理成本是一种固定成本，这种固定成本在一定范围内和现金持有量之间

没有明显的比例关系。现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而

上升，即与现金持有量负相关。选项A、B、C、D均正确。

4.

【答案】ABD

【解析】集团企业资金集中管理的模式包括：（1）统收统支模式；（2）拨付备用金模式；

（3）结算中心模式；（4）内部银行模式；（5）财务公司模式。

5.

【答案】BCD

【解析】现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间。控制现金支出的目标是在

不损害企业信誉条件下，尽可能推迟现金的支出。现金支出管理的措施有：（1）使用现金

浮游量；（2）推迟应付款的支付；（3）汇票代替支票；（4）改进员工工资支付模式；（5）

透支；（6）争取现金流出与现金流入同步；（7）使用零余额账户。

6.

【答案】ABC

【解析】储存成本指为保持存货而发生的成本，包括存货占用资金所应计的利息、仓库费用、

保险费用、存货破损和变质损失等。选项D属于缺货成本。

7.

【答案】AD

【解析】本题的主要考查点是存货的经济订货批量的影响因素分析。根据陆续供应模型下的

存货的经济订货批量的计算公式可知，影响存货经济订货批量的因素有五个，即：存货全年

总的需求量、一次订货成本、单位存货年变动储存成本、每日耗用量和每日送货量。订货提

前期和保险储备量均对经济订货批量没有影响。

8.

【答案】AD

【解析】贴现法付息会使企业实际可用贷款额降低，企业实际负担利率高于名义利率。对贷

款企业来说，补偿性余额则提高了贷款的实际利率，加重了企业负担。

9.

【答案】ABC

【解析】商业信用包括四种形式：应付账款、应付票据、预收货款和应计未付款。应计未付

款主要包括应付职工薪酬、应交税费、应付利润或应付股利等。

10.

【答案】ABD

【解析】商业信用筹资的优点：（1）商业信用容易获得；（2）企业有较大的机动权；（3）

企业一般不用提供担保。商业信用筹资的缺点：（1）商业信用筹资成本高；（2）容易恶化

企业的信用水平；（3）受外部环境影响较大。

三、判断题

1.

【答案】X

【解析】应付金额确定的流动负债是指那些根据合同或法律规定到期必须偿付、并有确定金

额的流动负债。应付金额不确定的流动负债是指那些要根据企业生产经营状况，到一定时期

或具备一定条件时才能确定的流动负债，或应付金额需要估计的流动负债，如应交税费、应

付产品质量担保债务等。

2.

【答案】V

【解析】应收账款的功能指其在生产经营中的作用。主要有两方面：（1）增加销售的功能;

（2）减少存货的功能。

3.

【答案】V

【解析】应收账款会占用企业一定量的资金，而企业若不把这部分资金投放于应收账款，便

可以用于其他投资并可能获得收益，例如投资债券获得利息收入。这种因投放于应收账款而

放弃其他投资所带来的收益，即为应收账款的机会成本。

4.

【答案】X

【解析】对A类客户，可以发出措辞较为严厉的信件催收，或派专人催收，或委托收款代理

机构处理，甚至可以通过法律解决；对B类客户则可以多发几封信函催收，或打电话催收；

对C类客户只需要发出通知其付款的信函即可。ABC分析法中，A类客户是催款的重点对象。

5.

【答案】X

【解析】应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款，在满足一定条件的情况下转让

给保理商，以获得流动资金，加快资金的周转。

6.

【答案】V

【解析】相关订货成本=（存货全年需要量/每次订货批量）X每次订货变动成本；相关储存

成本=（每次订货批量/2）X单位存货的年变动储存成本，根据公式可知，相关储存成本的

高低与每次订货批量成正比，相关订货成本的高低与每次订货批量成反比，所以相关订货成

本与相关储存成本呈反方向变化。

7.

【答案】X

【解析】再订货点=预计交货期内的需求量+保险储备=平均交货时间X平均日需求量+保险储

备，从公式可以看出，每次订货成本与再订货点无关。

8.

【答案】X

【解析】周转信贷协定是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。

9.

【答案】V

【解析】发行短期融资券的条件比较严格。只有具备一定信用等级的实力强的企业，才能发

行短期融资券筹资。

10.

【答案】V

【解析】如果企业将应付账款用于短期投资，所获得的投资收益率高于放弃折扣的信用成本

率，则应当放弃现金折扣。

四、计算分析题

1.

【答案】

(1)最佳现金持有量=/2x360000X600/12%=60000(元)

(2)全年现金持有总成本=42x360000义600x12%=7200(元)

全年现金转换成本=(360000/60000)X600=3600(元)

全年现金持有机会成本=(60000/2)X12%=3600(元)

(3)交易次数=360000/60000=6(次)

有价证券交易间隔期=360/6=60(天)。

2.

【答案】

(1)A材料的经济订货批量=，2x60000X90/30=600(件)

(2)A材料年度最佳订货次数=60000/600=100(次)

(3)A材料的相关订货成本=100X90=9000(元)

(4)A材料的相关储存成本=600/2X30=9000(元)

(5)A材料经济订货批量平均占用资金=150X600/2=45000(元)

3.

【答案】

(1)①立即付款：折扣率=(250000-243750)/250000=2.5%

第20天付款，折扣率=(250000-245000)/250000=2%

第50天付款，折扣率=(250000-247500)/250000=1%

因此，付款条件可以写为(2.5/0,2/20,1/50,N/80)。

放弃（立即付款）折扣的信用成本率=:2.5%/（1-2.5%）]X[360/（80-0）]=11.54%

放弃（第20天付款）折扣的信用成本率=:2%/（1-2%）]X[360/（80-20）]=12.24%

放弃（第50天付款）折扣的信用成本率=[1%/（1-1%）]X[360/（80-50）]=12.12%

②立即付款净收益=（250000-243750）-243750X80X10%/360=833.33（元）

第20天