2020年中级会计职称《财务管理》模拟试题（三）

一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分。每小题备选答案中，只有一个符合题

意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。请使用计算机鼠标在计算机答题界面上点击试题答案备选

项前的按钮“O”作答。）

1.下列选项中，属于经济衰退期和萧条期应共同采取的财务管理战略是（）。

A.停止扩招雇员

B.削减存货

C.开展营销规划

D.实行长期租赁

『正确答案』B

『答案解析J在经济衰退期，应采取的财务管理战略包括停止扩张、出售多余设备、停产不利产品、

停止长期采购、削减存货和停止扩招雇员。在经济萧条期，应采取的财务管理战略包括建立投资标准、

保持市场份额、压缩管理费用、放弃次要利益、削减存货和裁减雇员。所以，选项B是本题的正确答案。

2.下列选项中，不属于长期金融市场的是（）。

A.大额定期存单市场

B.股票市场

C.债券市场

D.融资租赁市场

r正确答案』A

r答案解析』资本市场又称长期金融市场，是指以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资

金交易活动的市场，包括股票市场、债券市场和融资租赁市场等。大额定期存单市场属于短期金融

市场（货币市场）。

3.小张是新晋股民，欲进行单项资产的投资，对市场组合系统风险的最高承受能力是1.2倍，不考

虑其他因素，则小张最应该选择的投资方案是（）。

A.汽车零件行业股票（B系数1.69）

B.保险行业股票（B系数1.56）

C.电子设备行业股票（B系数1.18）

D.生物科技行业股票（B系数1.31）

『正确答案』C

『答案解析』小张最多能接受L2倍的市场组合系统风险，意味着该投资者能承受的B系数最大值

为L2,所以，该投资者会选择B系数为1.18的电子设备行业股票。

4.大福保险公司推出一项新子女保险产品，该产品在子女小学之前（0—6岁）不需要缴纳保费，

从第七年开始每年年初支付保费4899元，直至子女完成学业，则该项保费的递延期是（）年.

A.4

B.5

C.6

D.7

［正确答案』B

F答案解析』前6年不需要缴纳保费，从第7年开始每年年初支付当年保费，说明该项保费第1

次年金发生在第7年年初，即第6年年末，说明前5年没有年金发生。因此，递延期是5年。

5.某零食加工公司预计20X0年新产品各季度的销售额分别为100万元、120万元、180万元、200

万元，该产品单价为10元，预计每季度末产成品存货为下一季度销售量的30%。该公司第二季度预计

生产量为（）万件。

A.12.8

B.13.8

C.14.8

D.15.8

『正确答案』B

『答案解析』因为生产预算只使用实物量作为计量单位，所以需要将销售额转换为销售量，20X0

年新产品各季度的销售量分别为10万件、12万件、18万件、20万件，第二季度预计生产量=第

二季度销售量+第二季度期末产成品存货一第二季度期初产成品存货，其中，第二季度期末产成品

存货是第三季度销售量的30%,即18X30%,第二季度期初产成品存货即第一季度期末产成品存货,

根据第二季度销售量的30%计算，即12X30%,所以第二季度预计生产量=12+18X30%-12X30%

=13.8(万件)。

6.下列关于财务预算编制的表述中，错误的是()。

A.资金预算是编制全面预算的终点

B.编制预计利润表的依据是各经营预算、专门决策预算和资金预算

C.财务预算中，综合性最强的是预计资产负债表

D.预计资产负债表的编制需以计划期开始日的资产负债表为基础，结合计划期间各项经营预算、专

门决策预算、资金预算和预计利润表进行编制

r正确答案』A

r答案解析』财务预算中，资金预算的综合性不是最强的，综合性最强的是预计资产负债表，因为

它是编制全面预算的终点。所以选项A的表述不正确。

7.某旅游公司为开通新的一日游活动，打算通过融资租赁的形式租入10辆环保电动大巴车，大巴

车的总价为1000万元，租期为10年，租赁期满时预计净残值150万元，归旅游公司所有。假设年利率

为5%,租赁手续费率为每年2%,每年年初等额支付租金，则每年租金为()万元。已知：(P/A,

7%,10)=7.0236,(P/A,5%,10)=7.7217

A.131.52

B.122.92

C.133.06

D.142.38

『正确答案』C

F答案解析』租赁折现率=5%+2%=7%,残值归旅游公司

(承租人)所有，且租金在每年年初支付，每年租金=租赁设备价值/预付年金现值系数=租

赁设备价值/[(P/A,i,n)X(1+i)]=1000/[(P/A,7%,10)X(1+7%)]=1000/(7.0236

XI.07)=133.06(万元)。

8.下列说法中不正确的是()。

A.商业票据融资的融资成本较低

B.中期票据融资的融资额度小

C.股权众筹融资方应为小微企业

D.绿色信贷和能效信贷是我国企业的新型筹资方式

[正确答案』B

[答案解析」企业申请发行中期票据，按规定发行额度最多可达企业净资产的40%,所以，B的说

法不正确。

9.与债务筹资相比，下列选项中不属于发行普通股股票筹资特点的是()。

A.有利于公司自主经营管理

B.资本成本较低

C.促进股权流通和转让

D.增强公司的社会声誉

『正确答案』B

F答案解析』由于股票投资的风险较大，收益具有不确定性，投资者就会要求较高的风险补偿。因

此，股票筹资的资本成本较高。

10.某广告公司2019年度资金平均占用额为7500万元，经分析其中不合理部分占35%,预计2020

年该公司的营业收入增长率为15%,资金周转加速4%,采用因素分析法预测2020年度资金需求量为（）

万元。

A.5830.5

B.5382

C.4309.5

D.6630

「正确答案』B

［答案解析』资金需要量=（基期资金平均占用额一不合理资金占用额）X（1+预测期销售增长

率）X（1一预测期资金周转速度增长率）=（7500-7500X35%）X（1+15%）X（1-4%）=5382

（万元）

11.下列关于留存收益筹资特点的说法中，错误的是（）。

A.没有筹资费用

B.不稀释原有股东的控制权

C.没有资本成本

D.筹资数额有限

『正确答案』C

『答案解析』留存收益是股权筹资，有资本成本，并且资本成本高于债务筹资。

12.下列选项中，不属于可转换债券筹资特点的是（）。

A.证券期权性

B.筹资具有灵活性

C.筹资效率高

D.资本成本较低

『正确答案』A

r答案解析』可转换债券的筹资特点包括筹资灵活性、资本成本较低、筹资效率高和存在一定的财

务压力。选项A“证券期权性”，是可转换债券的基本性质。

13.独立投资方案之间比较时，决策要解决的问题是各独立方案之间的优先次序，决策的方法是

（）。

A.净现值法

B.年金净流量法

C.回收期法

D.内含收益率法

I1正确答案』D

F答案解析』独立投资方案之间比较时，决策要解决的问题是如何确定各种可行方案的投资顺序，

即各独立方案之间的优先次序。排序分析时，以各独立方案的获利程度作为评价标准，一般采用内

含收益率法进行比较决策。

14.下列选项中，临时性流动负债占全部资金来源比重最小的策略是（）。

A.匹配融资策略

B.激进融资策略

C.保守融资策略

D.紧缩的流动资产投资策略

『正确答案』C

『答案解析」在流动资产的融资策略中，保守融资策略的临时性流动负债占全部资金来源比重最小,

激进融资策略的临时性流动负债占全部资金来源比重最大。

15.企业持有现金不仅可以应付日常的业务活动，还可以拥有一定的现金偿还贷款、把握商机以及

防止不时之需。下列选项中，不属于持有现金的动机是（）。

A.交易性需求

B.预防性需求

C.投机性需求

D.投资性需求

「正确答案』D

『答案解析』企业持有现金是出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投机性需求。

16.企业因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益为应收账款的机会成本，其计算公式为

（）»

A.应收账款占用资金的机会成本=应收账款平均余额X资本成本

B.应收账款占用资金的机会成本=应收账款平均余额X变动成本率

C.应收账款占用资金的机会成本=应收账款平均余额X平均收现期X变动成本率X资本成本

D.应收账款占用资金的机会成本=日销售额X平均收现期X变动成本率X资本成本

『正确答案』D

r答案解析』应收账款占用资金的应计利息（即机会成本）

=应收账款占用资金X资本成本

=应收账款平均余额X变动成本率X资本成本

=日销售额X平均收现期X变动成本率X资本成本

=全年销售额/360X平均收现期X变动成本率X资本成本

=（全年销售额X变动成本率）/360X平均收现期X资本成本

=全年变动成本/360X平均收现期X资本成本

17.下列关于运用成本模型确定企业最佳现金持有量的说法中，错误的是（）。

A.现金管理的机会成本与短缺成本相等时，现金管理的相关总成本最低

B.最佳现金持有量是使得机会成本、管理成本和短缺成本之和最小的现金持有量

C.现金的机会成本与现金持有量是正比例变动关系，现金的短缺成本与现金持有量是反比例变动关

系

D.现金的管理成本在一定数量范围内和现金持有量之间没有明显的比例关系

［正确答案』C

［答案解析』现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升，即与现金

持有量负相关。

18.在企业发展的复苏和繁荣阶段，企业会开发新产品、增加和扩充厂房设备，这些投资属于（）«

A.维持性投资

B.独立投资

C.发展性投资

D.间接投资

『正确答案』C

F答案解析』发展性投资是指对企业未来的生产经营发展全局有重大影响的企业投资，如企业间兼

并合并的投资、转换新行业和开发新产品投资、大幅度扩大生产规模的投资等。

19.下列关于固定制造费用成本差异的公式中，错误的是（）。

A.固定制造费用效率差异=（实际产量下实际工时一实际产量下标准工时）X标准分配率

B.固定制造费用产量差异=（预算产量下标准工时一实际产量下实际工时）X标准分配率

C.固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际成本一实际产量下标准工时X标准分配率

D.固定制造费用成本差异=固定制造费用实际成本一固定制造费用标准成本

「正确答案』C

【答案解析」固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际成本一预算产量下标准工时X标准分配率

20.关于经济增加值下列说法中不正确的是（）。

A.经济增加值是指税后净营业利润扣除全部投入资本的成本后的剩余收益

B.计算经济增加值时不需要进行会计科目调整

C.经济增加值能够真实地反映公司的经营业绩

D.经济增加值为负，表明经营者在损毁企业价值

「正确答案』B

『答案解析』在计算经济增加值时，需进行相应的会计科目调整，如营业外收支、递延税金等都要

从税后净营业利润中扣除，以消除财务报表中不能准确反映企业价值创造的部分。

21.下列关于成本管理的说法中不正确的是（）。

A.应该将成本管理嵌入业务的各领域、各层次、各环节

B.应该与企业生产经营特点和目标相适应

C.应该重点关注成本管理为企业带来的收益

D.应该重点关注对成本具有重大影响的项目

『正确答案」C

『答案解析』企业进行成本管理应该遵循的一个原则是成本效益原则，成本管理应用相关工具方法

时，应权衡其为企业带来的收益和付出的成本，避免获得的收益小于其投入的成本。

22.乙公司2019年平均资产总额为1亿，总资产净利率为15%。根据2020年的投资计划，乙公司

需要追加投资2000万元，基于公司目标资本结构，要求追加的投资中权益资本占65%。乙公司采用剩

余股利政策，2019年可发放的股利总额为（）万元。

A.975

B.525

C.200

D.1500

［正确答案』C

f答案解析J总资产净利率=净利润/平均总资产，2019年净利润=15%X10000=1500（万元），

2020年追加投资所需要的权益资本额=2000X65%=1300（万元），可发放的股利=1500—1300=

200（万元）。

23.下列关于股票回购动机的表述中，错误的是（）。

A.股票回购不会给公司带来未来的派现压力

B.现金回购或举债回购股份都会改变公司的资本结构

C.对于权益资本比重较大的公司，通过股票回购可以在一定程度上降低整体资本成本

D.投资者会认为股票回购意味着公司认为其股票价值被高估而采取的应对措施

『正确答案』D

『答案解析』由于信息不对称和预期差异，证券市场上的公司股票价格可能被低估，而过低的股价

将会对公司产生负面影响，一般情况下，投资者会认为股票回购意味着公司认为其股票价值被低估

而采取的应对措施。

24.下列选项中，能够与偿债能力大小同方向变动的是（）。

A.资产负债率

B.产权比率

C.利息保障倍数

D.权益乘数

「正确答案』C

［答案解析』资产负债率、产权比率和权益乘数和偿债能力的关系是反向变动，利息保障倍数=息

税前利润/应付利息，该指标越大，说明企业用于支付利息的息税前利润越多，企业的偿债能力越

强。

25.乙公司2019年初发行在外的普通股股数为2000万股，当年8月1日增发150万股，9月1日

回购100万股。年末股东权益为23000万元（含优先股股东权益450万元），则每股净资产为（）元

/股。

A.12

B.11

C.11.11

D.11.22

『正确答案』B

（答案解析』2019年年末发行在外的普通股股数=2000+150—100=2050（万股），每股净资产

=年末普通股净资产/年末发行在外的普通股股数=（23000-450）/2050=11（元/股）。

二、多项选择题（本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个或两个以

上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。请使用计算机鼠标在计算机答题界面上点

击试题答案备选项前的按钮“口”作答。）

1.在企业财务管理目标理论中，以利润最大化为财务管理目标的缺陷，体现在（）。

A.没有考虑利润实现时间和资金时间价值

B.没有考虑风险问题

C.没有反映创造的利润与投入资本之间的关系

D.通常只是用于上市公司

［正确答案』ABC

F答案解析』以利润最大化为财务管理目标存在缺陷主要包括：（1）没有考虑利润实现时间和资

金时间价值；（2）没有考虑风险问题；（3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；（4）

可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。所以选项ABC都是答案。选项D是股东财富

最大化的缺点之一。

2.在某公司财务研讨会上，刘经理主张“在开发新产品前，充分进行市场调研，采用多领域、多地

域、多项目、多品种的经营或投资方案”，张经理提出“向专业性保险公司投保”；李经理认为“拒绝

与不守信用的厂商业务往来”。上述观点涉及的风险对策包括（）。

A.规避风险

B.减少风险

C.转移风险

D.接受风险

『正确答案』ABC

『答案解析』减少风险主要有两方面意思，一是控制风险因素，减少风险的发生；二是控制风险发

生的频率和降低风险损害程度。刘经理的主张属于减少风险的常用方法，所以刘经理的主张是减少

风险的策略。转移风险是对可能给企业带来灾难性损失的资产，企业应以一定的代价，采取某种方

式将风险损失转嫁给他人承担。如向专业性保险公司投保等，所以张经理的主张是转移风险的策略。

当资产风险所造成的损失不能由该资产可能获得收益予以抵消时，应当放弃该资产，以规避风险。

例如拒绝与不守信用的厂商业务往来，所以李经理的主张主要是规避风险的策略。

3.在编制资金预算时，计算某期现金余缺必须考虑的因素有（）。

A.期初现金余额

B.期末现金余额

C.当期现金支出

D.当期现金收入

「正确答案』ACD

『答案解析』期初现金余额+现金收入=可供使用现金，可供使用现金一现金支出=现金余缺，所

以选项ACD会影响现金余缺的计算。现金余缺+现金筹措一现金运用=期末现金余额，所以选项B

是在计算出现金余缺后的计算项目，不属于计算现金余缺需要考虑的因素。

4.下列关于证券投资基金特点的说法中，正确的有（）。

A.集合理财实现专业化管理

B.通过组合投资实现分散风险的目的

C.投资者利益共享且风险共担

D.严格的监管制度

『正确答案』ABCD

『答案解析』证券投资基金的特点包括：集合理财实现专业化管理、通过组合投资实现分散风险的

目的、投资者利益共享且风险共担、权力隔离的运作机制、严格的监管制度。

5.下列关于优先股特点的说法中，正确的有（）。

A.兼有债务筹资和股权筹资性质

B.有利于丰富资本市场的投资结构

C.有利于股份公司股权资本结构的调整

D.稀释普通股的收益和控制权

「正确答案』ABC

［答案解析』优先股筹资属于混合筹资，其筹资特点兼有债务筹资和股权筹资性质，主要体现在：

有利于丰富资本市场的投资结构；有利于股份公司股权资本结构的调整；有利于保障普通股收益和

控制权；有利于降低公司财务风险；可能给股份公司带来一定的财务压力。

6.平均资本成本率的计算，存在着权数价值的选择问题，下列关于权数的说法中，错误的有（）。

A.账面价值权数以会计报表账面价值为基础，适合评价现时的资本结构

B.市场价值权数以现行市价为基础，不适用未来的筹资决策

C.目标价值权数以预计的未来价值为基础

D.市场价值权数是主观愿望和预期的表现，依赖于财务经理的价值判断和职业经验

『正确答案』AD

『答案解析』账面价值权数以个别资本的会计报表账面价值为基础来计算资本权数，当债券和股票

的市价与账面价值差距较大时，导致按账面价值计算出来的资本成本不能反映目前从资本市场上筹

集资本的现时机会成本，不适合评价现时的资本结构。所以选项A的说法错误。目标价值权数是主

观愿望和预期的表现，依赖于财务经理的价值判断和职业经验。所以选项D的说法错误。

7.现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间，下列选项中，能够满足此项任务要求的

有（）。

A.支票代替汇票

B.改进员工工资支付模式

C.透支

D.争取现金流出与现金流入同步

「正确答案』BCD

F答案解析』现金支出管理中，尽可能推迟现金的支出，主要方法包括使用现金浮游量、推迟应付

款的支付、汇票代替支票、改进员工工资支付模式、透支、争取现金流出与现金流入同步和使用零

余额账户。

8.下列各项作业种类中，关系匹配正确的有（）。

A.产量级作业一一新产品设计

B.批别级作业一一设备调试

C.品种级作业一一针对企业整体的广告活动

I）.顾客级作业一一向个别客户提供独特包装

r正确答案』BD

r答案解析』产量级作业包括产品加工、检验，新产品设计属于品种级作业。品种级作业包括新产

品设计、现有产品质量与功能改进、生产流程监控、工艺变换需要的流程设计、产品广告等，企业

整体的广告活动属于设施级作业。

9.公司在扩张成熟阶段，适合选择的筹资方式包括（）。

A.吸收直接投资

B.发行企业债券

C.向银行借款

D.利润留存

『正确答案』BC

F答案解析』一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，

此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆；在企业扩张成熟期，产品市场占有

率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资本结构中可扩大债务资本比重，在较高程度

上使用财务杠杆。

10.企业综合绩效评价指标由22个财务绩效定量评价指标和8个管理绩效定性评价指标。下列选项

中，属于评价债务风险状况的基本指标的有（）。

A.速动比率

B.资产负债率

C.已获利息倍数

D.现金流动负债比率

『正确答案』BC

『答案解析』企业债务风险状况以资产负债率、已获利息倍数两个基本指标和速动比率、现金流动

负债比率、带息负债比率、或有负债比率四个修正指标进行评价。

三、判断题（本类题共10小题，每小题1分，共10分。请判断每小题的表述是否正确。每小题答

题正确的得1分，答题错误的扣0.5分，不答题的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。请使用计

算机鼠标在计算机答题界面上点击试题答案备选项前的按钮“O”作答。）

L某国现处于高通货膨胀阶段，各企业资金需求量不断增加，导致资金供应紧张，增加了企业的筹

资困难。（）

『正确答案』J

『答案解析』通货膨胀对企业财务活动的影响主要包括：（1）引起资金占用的大量增加，从而增

加企业的资金需求；（2）引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失；（3）引起利率

上升，加大企业筹资成本；（4）引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度；（5）引起资金供

应紧张，增加企业的筹资困难。

2.某小区为满足新能源汽车的充电需求，为业主提供充电服务。充电桩设备占地费用每月180元，

免费提供安装服务，充电费用2元/小时。根据成本性态分析，该充电桩每月的费用属于延期变动成本。

（）

（正确答案』X

『答案解析』延期变动成本是在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量超出了这个

范围，与业务量的增长成正比例变动，本题中充电费用与小时数成正比例变动，不存在业务量的范

围，所以不属于延期变动成本。该充电桩每月的费用属于半变动成本，半变动成本是指在一定初始

量的基础上，随着业务量的变化而成正比例变动的成本。充电桩每月占地费用是一定的初始量，在

此初始量的基础上充电费用与充电时长成正比例变动。

3.产品成本预算是销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算和销售及管

理费用预算的汇总。（）

『正确答案』X

r答案解析』产品成本预算是销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算

的汇总，不包括销售及管理费用预算。

4.向银行借款这种筹资方式，对公司具有较大的灵活性，特别是短期借款。（）

『正确答案』J

r答案解析J在借款之前，公司根据当时的资本需求与银行等贷款机构直接商定贷款的时间、数量

和条件。在借款期间，若公司的财务状况发生某些变化，也可与债权人再协商，变更借款数量、时

间和条件，或提前偿还本息。因此，借款筹资对公司具有较大的灵活性,特别是短期借款更是如此。

5.处于成熟期的企业采用限制性股票模式较为合适。（）

［正确答案』V

r答案解析」处于成熟期的企业，由于其股价的上涨空间有限，因此采用限制性股票模式较为合适。

6.市盈率指标越高，意味着投资者对股票的收益预期越看好，投资价值越大，投资于该股票的风险

越小。（）

I'正确答案』X

r答案解析」市盈率是股票市场上反映股票投资价值的重要指标，该比率的高低反映了市场上投资

者对股票投资收益和投资风险的预期。一方面，市盈率越高，意味着投资者对股票的收益预期越看

好，投资价值越大；反之，投资者对该股票评价越低。另一方面，市盈率越高，也说明获得一定的

预期利润投资者需要支付更高的价格，因此投资于该股票的风险也越大；市盈率越低，说明投资于

该股票的风险越小。

7.对于可转换公司债券，在计算稀释每股收益时，分母的调整项目为假定可转换公司债券在发行日

转换为普通股股数的加权平均数。()

『正确答案』X

『答案解析』对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分母的调整项目为假定可转换公司债券

当期期初或发行日转换为普通股股数的加权平均数。

8.净收益营运指数越小，非经营收益所占比重越大，收益质量越差。()

『正确答案』J

r答案解析』净收益营运指数越小，非经营收益所占比重越大，收益质量越差，因为非经营收益不

反映公司的核心能力及正常的收益能力，可持续性较低。

9.使用指数平滑法预测销售量时，在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较大的平滑指数。

()

I1正确答案』X

『答案解析』使用指数平滑法预测销售量时，在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较大的

平滑指数。在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较小的平滑指数。

10.增值作业是顾客认为可以增加其购买产品或服务的有用性，有必要保留在企业中的作业。()

r正确答案』v

『答案解析』增值作业是顾客认为可以增加其购买产品或服务的有用性，有必要保留在企业中的作

业。

四、计算分析题(本类题共4小题，每小题5分，共20分，凡要求计算的项目，除题中有特殊要

求外，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位

相同；计量结果出现小数的，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解

释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。请在指定答题区域内作答。)

1.为了促进当地农产品的出口贸易，李村长决定在2020年年初为本村购买一辆冷藏运输大货车。

汽车金融公司给出如下四个方案：

方案一：在2023年年初付款200万元。

方案二：2020—2023年每年年初付款40万元.

方案三：2021—2025年每年年初付款38万元。

方案四：2022—2027年每年年初付款33万元。

汽车金融公司给出的折现率为10%«

要求：请帮李村长选择出最合适的付款方案。

已知：(P/F,10%,3)=0.7513,(P/F,10%,2)=0.8264,(P/F,10%,1)=0.9091,(P

/A,10%,3)=2.4869,(P/A,10%,4)=3.1699,(P/A,10%,5)=3.7908,(P/A,10%,6)

=4.3553

「正确答案』

分别计算四个方案的现值，然后比较并选择出现值最小的方案。

方案一：200X(P/F,10%,3)=200X0.7513=150.26(万元)(1分)

方案二：40X(P/A,10%,4)X(1+10%)=40X3.1699X1.1=139.48(万元)(1分)

方案三：38X（P/A,10%,5）=38X3.7908=144.05（万元）（1分）

方案四：33X（P/A,10%,6）X（P/F,10%,1）=33X4.3553X0.9091=130.66（万元）

（1分）

四个方案中，方案四的现值最小，所以应该选择按照方案四付款。（1分）

2.乙公司是一家上市公司，下表是财务报告中公布的部分数据。（单位：万元）

资产负债表项目2019年末2020年末

流动资产合计20002500

流动负债合计680850

负债合计20002500

资产总计48006000

利润表项目2019年度2020年度

营业收入52007250

利润总额11001600

净利润8251200

要求：

（1）根据年初和年末数据，计算2020年权益乘数。

（2）计算2020年总资产周转率。

（3）计算2019年和2020年营业净利率。

（4）根据上述计算结果，计算2020年总资产净利率和净资产收益率。

『正确答案』

（1）2019年末股东权益=4800—2000=2800（万元）

2020年末股东权益=6000—2500=3500（万元）

2020年平均股东权益=（2800+3500）/2=3150（万元）

2020年平均总资产=（4800+6000）/2=5400（万元）

2020年权益乘数=5400/3150=1.71（1分）

（2）2020年总资产周转率=7250/5400=1.34（次）（1分）

（3）2019年营业净利率

=825/5200X100%=15.87%（0.5分）

2020年营业净利率

=1200/7250X100%=16.55%（0.5分）

（4）2020年总资产净利率=2020年营业净利率X2020年总资产周转率=16.55%X1.34=

22.18%（1分）

2020年净资产收益率=2020年总资产净利率X2020年权益乘数=22.18%X1.71=37.93%（1

分）

3.光明公司为扩大生产规模，需要引进一台6000万元的进口设备，公司打算通过以下方案进行筹

资。

发行债券筹集3600万元，以1200元的价格，溢价发行面值为1000元、期限5年、票面利率为6.5%

的公司债券一批。每年付息一次，到期一次还本，发行费用率为2%。

发行优先股筹集2400万元，溢价发行面值100元的优先股，发行价格为120元，规定年股息率为

8%,发行时筹资费用率为3%。

公司当前的长期资本为1亿元，其中长期银行借款3000万元，年利率为4.5%,所有者权益（包括

普通股股本和留存收益）为7000万元。公司普通股B系数为1.8,一年期国债利率为3%,市场平均收

益率为6幅公司适用的所得税税率为25%。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股

不影响借款利率和普通股股价。

要求：

(1)计算发行债券的资本成本(采用一般模式计算)。

(2)计算发行优先股的资本成本。

(3)计算公司当前资本结构中长期银行借款和所有者权益的资本成本。

(4)计算筹资后的公司平均资本成本。

『正确答案』

(1)发行债券的资本成本

=1000X6.5%X(1-25%)/[1200X(1-2%)]

=4.15%(1分)

(2)发行优先股的资本成本

=100X8%/[120X(1-3%)]=6.87%(1分)

(3)长期银行借款的资本成本

=4.5%X(1-25%)=3.38%(0.5分)

所有者权益资本成本

=3%+l.8X(6%-3%)=8.4%(0.5分)

(4)筹资后的资本总额

=10000+6000=16000(万元)(0.5分)

筹资后资本成本=3000/16000X3.38%+7000/16000X8.4%+3600/16000X4.15%+2400/

16000X6.87%=6.27%(1.5分)

4.某汽车公司2015-2019年在国内的汽车销售量资料如下表:

单位：万辆

项目2015年2016年2017年2018年2019年

预计销售量4852555758

实际销售量4656595860

公司需要对2020年的销售量进行预测，并以此为基础确定产品销售价格，采用修正移动平均法,

样本期为4期，平滑指数a=0.6。

该公司2020年目标利润总额(不考虑所得税)为3500000万元，完全成本总额为8500000万元，

适用的消费税税率为5%»

要求：

(1)假设样本期为4期，使用修正的移动平均法预测2020年该公司汽车销售量。

(2)使用平滑指数法预测2020年该公司的汽车销售量。

(3)把以上两种方法计算结果的平均数做为2020年预测值，运用目标利润法确定2020年每辆车

的销售价格(单位：万元)。

『正确答案』

(1)移动平均法计算2020年的预测销售量

=(56+59+58+60)/4=58.25(万辆)(1分)

修正的移动平均法计算2020年的预测销售量

=58.25+(58.25-58)=58.5(万辆)(1分)

(2)平滑指数法计算2020年的预测销售量

=0.6X60+(1-0.6)X58=59.2(万辆)(1分)

(3)2020年预测销售量

=(58.5+59.2)/2=58.85(万辆)(1分)

每辆车的销售价格=(3500000+8500000)/[58,85X(1-5%)]=214640.25(元)=21.46

（万元）（1分）

五、综合题（本类题共2小题，第1小题12分，第2小题13分，共25分，凡要求计算的项目，

均须列出计算过程，计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计算单位应与题中所给计量单位相同，

计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数，凡要求解释、分

析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。请在指定答题区域内作答。）

1.某公司是一家汽车生产企业，只生产A型汽车，相关资料如下：

资料一：预测A型汽车2020年销售量为15000辆，公司全年的固定成本总额为37500万元，单位

变动成本为140000元，适用的消费税税率为5%,假设不考虑其他税费，要求的成本利润率为20%。

资料二：在2019年A型汽车生产过程中，直接人工价格标准为150元/小时，标准工时为600小

时/辆，生产实际用工为720小时/辆，实际人工成本为135元/小时。2019年的产量为12000辆。

资料三：该公司A型汽车的年设计生产能力为18000辆，2020年预计生产15000辆。假设2020年

有一个额外订单，甲公司向该公司提出以每辆185000元的价格购买2500辆A型轿车。接受该订单不冲

击原有市场。

要求：

（1）根据资料一，运用全部成本费用加成定价法测算A型汽车的单价。

（2）根据资料一，运用变动成本费用加成定价法测算A型汽车的单价。

（3）根据资料二，计算下列指标：①直接人工成本差异；②直接人工效率差异；③直接人工工资

率差异。

（4）根据资料一、资料三和上述测算结果，做出是否接受甲公司额外订单的要求，并说明理由。

（5）根据资料一，若2020年该公司的目标利润为16500万元，销售单价为190000元，假设不考

虑消费税的影响，计算该公司的盈亏平衡销售量和实现目标利润的销售量。

F正确答案』

（1）单位产品价格=单位成本义（1+成本利润率）/（1一适用税率）=（140000+375000000

/15000）X（1+20%）/（1-5%）=208421.05（元）（2分）

（2）单位产品价格=单位变动成本X（1+成本利润率）/（1一适用税率）=140000X（1

+20%）/（1-5%）=176842.11（元）（2分）

（3）直接人工成本差异=实际工时X实际工资率一实际产量下标准工时X标准工资率12000

X720X135-12000X600X150=86400000（元）（1分）

直接人工效率差异=（实际工时一实际产量下标准工时）X标准工资率=（12000X720—12000

X600）X150=216000000（元）（1分）

直接人工工资率差异=（实际工资率一标准工资率）X实际工时=（135-150）X12000X720

=-129600000（元）（1分）

（4）由于额外订单的数量没有超出该公司的剩余生产能力（3000辆），所以不会增加固定成

本，故额外订单只负担企业的变动成本。由于额外订单的价格185000元高于176842.11元，故应

该接受订单。（2分）

（5）盈亏平衡销售量=375000000/（190000-14000