【《哈佛探究框架下的四季沐歌热水器财务探究案例报告》10000字】

哈佛分析框架下的四季沐歌财务分析案例报告 11.1研究背景 1 2 3 4 5 52.2SWOT分析理论 6 6第三章哈佛分析框架在四季沐歌的具体运用 9 93.2SWOT分析 3.3会计分析 3.5前景分析 184.1市场过于集中 4.2盈利能力减弱 4.3资产营运能力不强 4.4短期偿债能力不强 5.3降低营运风险 20总结 21参考文献 21第一章绪论1.1研究背景财务分析是以营运能力、盈利能力等指标进行全面分析的方法。传统的财务分析主要分析各种财务指标，具有一定的局限性。哈佛分析框架的优势在于其分析各类指标的同时2发展的关键因素和明确问题发生的原因，为财务报表信息使用者1.2.1国外研究现状使用者作出更好的决策(王雨婷,赵天)。PaulBrown(2005)提出随着市场宏观环境的变化，以企业过去的财务数据为基础的1.2.2国内研究现状与国外学者相比，我国学者对企业的财务分析研究的起刘欣怡,陈静雅(2019)提出财务报表中反映的数据可能受到人为因素的影响，有一而基于现金流分析企业经营情况和财务情况，弥补了传统财务分析的弱杨光辉,吴小明(2022)认为财务报表本身可能受到人为因素的影响，并且财务分析3徐飞宇,马文斌，郭海(2020)认为财务报表不能单看数据的表面，数据还能反映企业林嘉欣,胡明轩，钟艺峰(2022)认为财务比率分析作为传统分析方法的重点，存在着能力的相关指标体系，纵向对比2019年至2023年五年数据，横向与MG热水器股份和四季沐歌进行对比(韩彦博，孙晓霞,朱紫)。4SWOT分析理论财务分析总结图1-1研究思路5第二章相关理论基础(1)战略分析(2)会计分析(3)财务分析力、盈利能力相关指标，对其一段期间内相关指标的变化进不同会计主体进行横向对比分析，发现其不足，为热水器企业长期发展提供理论依据(汪6(4)前景分析2.2SWOT分析理论威胁(Threats),组合出图2-1中的四种发展战略，有助于企业管理者把企业内部的强项和W优势图2-1SWOT分析矩阵2.3财务分析指标体系表2-1热水器行业偿债能力指标(黄思淼，蔡文)指标名称流动资产流动负费明企业未能将所拥有的资产充分利用，产生较高的机会成7速动资产流动负债业可能存在偿债风险。如果速动比率过大，说明企业速动现金资产流动负费用于考察在拥有大量应收账款时企业的变现能力，过高的资产负债率负债总额资产总额资产负债率又称举债经营比率，此指标与企业的长期偿债表2-2热水器行业营运能力指标(潘心怡,田若瑶,贾梦，2022)指标名称营业成本用以反映企业的销售管理水平高低。存货周转率过低说明企业可能存在存货囤积的情况，同时也说明企业的销售能总资产周转率此指标能够反映企业对其资产项目的管理水平高低。总资营业收入收账款周转率越高就越可以证明企业回款能力快，企业的指标名称(销售收入-销售成本)销售毛利率实际上是毛利和收入的比，该指标和盈利能力 净利润净资产收益率净利润平均净资产计算结果不仅反映盈利水平的高低，还能和因为结果数值越大，就越能证明企业凭借自有资产获利能8力好，那么选择该企业投资的投资者回报相应也就越好。总资产利润率 资产平均总额总资产利润率能用来说明企业运用其资产获利的能力的高低，能从整体上反映企业的盈利能力，是衡量企业盈利9第三章哈佛分析框架在四季沐歌的具体运用位的服务跟踪，坚持做出高品质产品，本着“追求、质量、技术、精神”8字宗旨行政办行政办人力资财务科四审计部财务科三财务部财务科一客户服财务科一技术部销售分公企划部销售管采购部生产部销售分公信息部招标部投标部销售分公销售分公外部内部机遇(0)威胁(T)热水器行业面临市场萎缩危机缺乏竞争力品牌壁垒大优势(S)区域优势原材料自产优势新品研发优势外市场根据市场需求，优化产品结构完善产品结构，注重产品研发，选择差异化发展市场过于集中品牌宣传力度小加快推出明星产品，形成新的增长点扩大推广范围，重视海外市场简化中间环节，抑制生产成本优化产品结构，探索新的增长点表3-1归纳了四种不同的发展战略，适用于四季沐歌的不同发展阶段。基于四季沐歌表3-2四季沐歌2019年-2023年资产构成固定资产生产性资产存货从表3-2中可以看出，固定资产、生产性资产、存货在总资产占据更多的份额，可以通过列出四季沐歌2019年至2023年各年固定资产价值数据，可以观察其变化情况。固定资产(百万)从表3-3可以发现，在2019至2023年期间，四季沐歌的固定资产账面价值呈现出稳定的上升趋势。经过5年的发展，2023年四季沐歌的固定资产账面价值增加到2019年的2.36倍，由此可以看出四季沐歌在这五年里生产规模得到很大表3-4生产性资产折旧率生产性资产类别使用寿命(年)年折旧率(%)生产机器租赁表3-5四季沐歌2019-2023年存货构成情况(单位：百万)原材料库存商品消耗性资产表3-5列示了2019至2023年年期间，四季沐歌的存货构成情况，通过列表可以明显断四季沐歌存货结构符合热水器业企业的存货特征(成峰)。但是，在此期间四季沐歌存分析2019年至2023年的偿债能力。四季沐歌份四季沐歌份四季沐歌资产负债率份从2020年起，四季沐歌的速动比率一直小于1,说明四季沐歌可能需要通过放弃长期状态，2023年达到最低值0.20。2023年四季沐歌由于信用借款1.1亿元使流动负债增加，(2)横向分析转率、总资产周转率对比分析2019年至2023年的营运能力表3-7各热水器公司2019-2023年运营能力指标情况四季沐歌份四季沐歌份总资产周转率四季沐歌份(1)纵向分析通过表3-7可以得出，四季沐歌存货周转率从2019年的4.95上升至2022年的7.11,四季沐歌于2019年至2021年应收账款周转率处于上升趋势，2022年至2023年期间四季沐歌处于下降趋势，但从整体上看，2019年至2023年，四季沐歌应收账款周转率从26.12上升至35.41,应收账款管理能力得到提升。(2)横向分析说明四季沐歌相对于其他两家公司管理效率较低。存货能够对企业的短期还存在着较大差距，因此，四季沐歌应建立应收账款信用管理制度，减少四季沐歌2019年至2023年的盈利能力。表3-8各公司2019-2023年盈利能力指标情况四季沐歌份四季沐歌份净资产收益率四季沐歌份总资产利润率四季沐歌份(1)纵向分析从表3-8可得，四季沐歌2019年至2023年销售净利率、净资产收益率、总资产收益(2)横向分析通过表3-8对比分析可以发现，MG热水器股份作为热水器行业的标杆企业，具有较强的盈利能力。四季沐歌的销售毛利率虽低于MG热水器股份和MD3.5.1热水器行业前景预测小，价格是他们能在市场存活的重要原因。热水器生产中的各器企业的净利率，对企业的生产经营产生压力。这可能会导致一些企3.5.2四季沐歌前景预测第四章四季沐歌存在的问题随着国内整体经济增速放缓，大部分城市的热水年新增热水器销售总额仅占近10年来热水器销售总的5.2%,说明当前国内市场增量很小，而通过四季沐歌2023年年度报告发现四季沐歌2023年84%的营业收入来自国内，显然这4.2盈利能力减弱从上文中的盈利能力分析可知，2019年至2023年期间，不管是销售毛利率还是销售现出下降趋势，并且各指标都低于MG热水器股票和MD实业能力不强。如果四季沐歌企业的短期偿债能力较弱，可第五章对策与建议经过上述分析，发现四季沐歌存在以下四点问题，分别为：①市场过于集中。②盈利5.1开拓海外市场，增加宣传力度四季沐歌2023年海外外的营业收入仅占总营业收入的16%,所以，四季沐歌应当继5.3降低营运风险为了降低营运风险，四季沐歌应在原材料采购环节、库存原材料采购环