2024年四川《私募股权投资基金基础知识》考前强化练习题库300题（含解析）

PAGEPAGE12024年四川《私募股权投资基金基础知识》考前强化练习题库300题（含解析）一、单选题1.股东大会的职责有（）。Ⅰ修改公司章程Ⅱ聘任和解聘公司董事Ⅲ对公司上市、增资、减资、利润分配进行决策Ⅳ对关联交易等重大事项进行决策A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：股东大会（股东会）是公司的最高权力机构，由全体股东组成，负责修改公司章程，聘任和解聘公司董事，对公司的上市、增资、减资、利润分配、关联交易等重大事项进行决策。2.我国第三家全国性证券交易所是（）。A、上海证券交易所B、深圳证券交易所C、全国中小企业股份转让系统D、香港证券交易所答案：C解析：全国中小企业股份转让系统简称为全国股份转让系统，通常称为新三板，是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性证券交易场所，也是经国务院批准设立的第一家公司制证券交易场所。3.（）是我国股权投资基金的监管机构，依法对股权投资基金业务活动实施监督管理。A、中国证监会及其派出机构B、中国证券投资基金业协会C、中国人民银行D、中国发改委答案：A解析：选项A符合题意：中国证监会及其派出机构是我国股权投资基金的监管机构，依法对股权投资基金业务活动实施监督管理。中国证券投资基金业协会是我国股权投资基金的自律组织，依法对股权投资基金业开展行业自律，协调行业关系，提供行业服务，促进行业发展。4.(2016年)股权投资基金管理人内部控制的信息与沟通要素是指（）。A、高效、深入地收集、加工和传递基金管理人内部和外部信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通B、及时、准确地收集、传递与内部控制相关的信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通C、及时、准确地收集、加工和传递基金管理人内部信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通D、及时、准确地收集、传递基金管理人内部和外部信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通答案：B解析：根据《私募投资基金管理人内部控制指引》第六条，信息与沟通要素是指，及时、准确地收集、传递与内部控制相关的信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通。5.为了完善股权投资基金（）制度，引导基金管理人规范其自身和基金的治理，基金业协会引入法律中介机构进行尽职调查，并出具法律意见书。A、登记备案B、信息披露C、估值核算D、募集与设立答案：A解析：为了进一步完善股权投资基金登记备案制度，引导基金管理人规范其自身和基金的治理，基金业协会引入法律中介机构，要求律师事务所按照证券法律服务的标准对基金管理人进行尽职调查并出具核查的法律意见书，通过律师事务所的专业性为基金管理人背书，增强基金管理人的公信度，合理防范包括股权投资基金在内的各类私募基金登记申请机构的道德风险。6.基金资产保管与基金托管的不同，说法正确的是（）。A、在选择托管的情况下，管理人和托管人对投资者同时承担双重受托责任。B、在不选择托管而仅选择保管的情况下，基金资产保管机构作为基金管理人的代理人，对基金资产承担保管责任。C、以上都是D、以上都不是答案：C解析：基金资产保管不同于基金托管。在选择托管的情况下，管理人和托管人对投资者同时承担双重受托责任。在不选择托管而仅选择保管的情况下，基金资产保管机构作为基金管理人的代理人，对基金资产承担保管责任。7.(2017年)下列不属于投资机构对处于早期阶段被投资企业的投资后管理侧重点的是（）。A、资源导入B、规范管理C、业务开拓D、后续再融资答案：A解析：在当前市场环境下，增值服务能力甚至成为投资机构的核心竞争力。一方面，通过增值服务能协助被投资企业实现更好更快的发展；另一方面，可以有效地降低投资风险。同时，良好的增值服务能够增加投资机构品牌内涵和价值，成为投资机构“软实力”的重要体现。对于处在不同成长阶段的被投资企业，投资机构对其在投资后管理中参与的程度与侧重点也有所不同。对于早期阶段的被投资企业，投资机构侧重于协助其进行规范管理、业务开拓、后续再融资等，而对于发展较为成熟的被投资企业，投资机构提供增值服务的内容往往侧重于资源导入、兼并收购、上市推动等。资源导入属于对发展较为成熟的被投资企业进行投资后管理的侧重点。故A项错误。8.股权投资基金为被投资企业提供的增值服务不包括（）。A、提供管理咨询服务B、构建内部监督机制C、规范财务管理体系D、协助后续再融资答案：B解析：投资机构为被投资企业提供的增值服务通常包括以下几个方面的内容：（一）协助完善规范的公司治理架构（二）协助建立规范的财务管理体系（三）为企业提供管理咨询服务（四）协助进行后续再融资工作（五）协助上市及并购整合（六）提供人才专家等外部关系网络知识点：增值服务的主要内容；9.下列关于基金业协会的说法有误的一项是（）。A、采用会员制B、从事营利性活动C、基金业协会会员可分为普通会员、联席会员、观察会员、特别会员D、基金业协会有权依据会员大会的授权，对会员实施自律管理答案：B解析：基金业协会采用会员制，其中证券投资基金管理人、基金托管人必须加入基金业协会成为会员，股权投资基金管理人、基金服务机构是否加入基金业协会由其自行决定。基金业协会会员可分为普通会员、联席会员、观察会员、特别会员。基金业协会有权依据会员大会的授权，对会员实施自律管理。基金业协会从事非营利性活动。10.股权回购通常可以分为（）I控股股东回购II管理层回购III员工收购IV原股东家属回购A、I、II、III、IVB、I、II、IIIC、II、III、IVD、I、II、IV答案：B解析：股权回购通常可以分为以下三类：控股股东回购、管理层回购、员工收购。11.(2017年)并购基金的主要投资对象为（）。A、中小企业B、成熟企业C、成长型企业D、科技型企业答案：B解析：并购基金主要是杠杆收购基金，从投资对象看，主要是成熟企业。12.股权投资基金行业自律组织起到作用，错误的一项是（）。A、促进会员忠实履行义务和责任,推动行业持续不稳定健康发展。B、提供行业服务，促进行业交流和创新，提升行业职业素质,提高行业竞争力；C、发挥行业与政府间的桥梁与纽带作用，维护行业合法权益，促进公众对行业的理解，提升行业声誉；D、履行行业自律管理，促进行业合规经营，维护行业的正当经营秩序；答案：A解析：股权投资基金行业自律组织可以在以下方面起到作用:第一，提供行业服务，促进行业交流和创新，提升行业职业素质,提高行业竞争力；第二，发挥行业与政府间的桥梁与纽带作用，维护行业合法权益，促进公众对行业的理解，提升行业声誉；第三，履行行业自律管理，促进行业合规经营，维护行业的正当经营秩序；第四，促进会员忠实履行受托义务和社会责任,推动行业持续稳定健康发展。13.股权投资基金起源于（）。A、创业投资基金B、股权投资基金C、风险投资基金D、信托投资基金答案：A解析：股权投资基金起源于创业投资基金，广义创业投资基金和广义股权投资基金是完全等同的概念。14.国家对创业投资基金在税收上给予特别支持，对有限合伙型创业投资基金而言，有限合伙型创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业满（）年的，其法人合伙人可按照对未上市中小高新技术企业投资额的（）％抵扣该法人合伙人从该有限合伙制创业投资企业分得的应纳税所得额，当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。A、2；60B、4；60C、2；70D、4；70答案：C解析：有限合伙型创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业满2年（24个月）的，其法人合伙人可按照对未上市中小高新技术企业投资额的70％抵扣该法人合伙人从该有限合伙制创业投资企业分得的应纳税所得额，当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。15.某有限合伙型股权投资基金成立后，有新投资者A作为有限合伙人，入伙前认缴出资200万元，入伙时实缴出资100万元。关于投资者A对入伙前有限合伙企业的债务承担的责任，下列说法正确的是（）。A、投资者A对入伙前有限合伙企业的债务承担无限连带责任B、投资者A对入伙前有限合伙企业的债务不承担责任C、投资者A以其认缴的200万元为限承担责任D、投资者A以其实缴的100万元为限承担责任答案：C解析：新入伙的有限合伙人对入伙前有限合伙企业的债务，以其认缴的出资额为限承担责任。16.以下关于增值服务说法错误的是（）A、在当前市场环境下，增值服务能力甚至成为投资机构的核心竞争力B、通过增值服务能协助被投资企业实现更好更快的发展C、可以有效的降低投资风险D、良好的增值服务不能够增加投资机构的品牌内涵和价值答案：D解析：D选项错误，良好的增值服务能够增加投资机构的品牌内涵和价值。17.下列哪项不属于私人股权的是（）。A、上市企业非公开发行和交易的普通股B、上市企业公开发行和交易的普通股C、可转换为普通股的优先股D、可转换债券答案：B解析：选项B符合题意：私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。18.拟申请登记私募基金管理人（）的情形，协会将不予办理登记。Ⅰ申请机构存在虚假填报、恶意欺诈等行为Ⅱ申请机构的高管人员最近三年存在重大失信记录Ⅲ申请机构被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单的A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：D解析：拟申请登记私募基金管理人存在以下情形的，协会将不予办理登记：1.申请机构违反《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》关于资金募集相关规定，在申请登记前违规发行私募基金，且存在公开宣传推介、向不合格投资者募集行为的。2.申请机构存在虚假填报、恶意欺诈等行为。申请机构提供，或申请机构与律师事务所、会计师事务所及其他第三方中介机构等串谋提供虚假登记信息，或提交的登记信息存在误导性陈述、重大遗漏的。3.申请机构兼营民间借贷、民间融资、配资业务、小额理财、小额借贷、P2P/P2B、众筹、保理、担保、房地产开发、交易平台等与私募基金业务相冲突业务的。4.申请机构被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单的。5.申请机构的高管人员最近三年存在重大失信记录，或最近三年被中国证监会采取市场禁入措施。6.中国证监会和中国证券投资基金业协会认定的其他情形。19.基金管理人进行登记与基金备案，主要通过（）的资产管理业务综合报送平台提交相关材料或信息。A、交易所B、证监会C、证券业协会D、基金业协会答案：D解析：基金管理人进行登记与基金备案，主要通过基金业协会的资产管理业务综合报送平台提交相关材料或信息。20.目前，我国场外市场包括（）与区域性股权交易市场。A、股市场B、全国性股权交易市场C、中小企业板D、创业板答案：B解析：目前，我国场外市场包括全国性股权交易市场与区域性股权交易市场。21.以下不是股权回购的基本运作程序的是（）。A、发起B、协商C、执行D、调查答案：D解析：发起、协商、执行和变更登记构成股权回购的基本运作程序。22.合伙型基金中的（）可参与基金管理并对企业承担无限连带责任。A、普通合伙人B、基金管理人C、有限合伙人D、投资人答案：A解析：合伙型基金中的普通合伙人可参与基金管理并对企业承担无限连带责任。23.自行募集股权投资基金的，基金管理人应当采取（）等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估。A、问卷调查B、访谈调查C、会议调查D、专家调查答案：A解析：自行募集股权投资基金的，基金管理人应根据投资者适当性管理要求，采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估。在问卷调查过程中，应指导投资者如实填写风险识别能力和风险承担能力问卷，如实承诺资产或者收入情况。24.下列不属于项目跟踪与监控的主要方式的是（）。A、跟踪协议条款执行情况B、提高被投资企业抵御和防范风险的能力C、监控被投资企业的各类经营指标与财务状况D、参与被投资企业的公司治理答案：B解析：项目跟踪与监控的主要方式有：①跟踪协议条款执行情况；②监控被投资企业的各类经营指标与财务状况；③参与被投资企业的公司治理。25.未经（），募集机构不得向任何人宣传推介股权投资基金。A、基金业协会的批准B、特定对象确定程序C、证券业协会的批准D、基金风险揭示答案：B解析：募集机构应当向特定对象宣传推介基金，未经特定对象确定程序，不得向任何人宣传推介基金。26.关于全国股转系统挂牌流程，下列不属于决策改制阶段的是（）。A、办理股份公司设立手续B、向全国股转系统报送挂牌申请及相关材料C、验资机构验资并出具验资报告D、召开股东会并作出同意改制的决议答案：B解析：

注意题干问的是“不“属于“决策改制阶段”决策改制阶段主要包括以下步骤：1.召开股东会并作出同意改制的决议；2.名称预先核准；3.出具改制审计报告；4.出具改制评估报告；5.律师审查重大法律事项；6.召开股东会并形成确定股改内容的股东会决议；7.签署发起人协议；8.验资机构验资并出具验资报告；9.召开股份公司创立大会；10.召开第一届董事会第一次会议；11.召开第一届监事会第一次会议；12.办理股份公司设立手续。27.在投资交割之后直到项目退出之前都属于（）的期间。（）对于投资工作具有十分重要的意义。A、投资后管理，投资后管理B、投资前管理，投资前管理C、投资中管理，投资中管理D、审核后管理，审核后管理答案：A解析：在投资交割之后直到项目退出之前都属于投资后管理的期间。投资后管理对于投资工作具有十分重要的意义。28.以下关于基金管理人内部控制的作用说法错误的是（）A、保证管理人经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营理念B、管理经营风险，提高经营管理效益，确保经营业务的稳健运行，实现持续、稳定、健康发展C、保障股权投资基金财产的安全、完整D、确保基金和基金托管人的财务和其他信息真实、准确、完整、及时答案：D解析：确保基金和基金管理人的财务和其他信息真实、准确、完整、及时。29.下列关于我国股权投资基金的说法中，正确的是（）。A、通常具有低风险、低预期收益的特点B、主要投资于上市公司股票C、只能非公开募集D、投资期限较短答案：C解析：在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集。C选项正确。在整个金融资产类别中，股权投资基金属于高风险、高期望收益的资产类别。股权投资基金主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股权。股权投资基金投资期限长、流动性较差。30.在我国,股权投资基金的基本税负承担主要体现方面描述正确的一项是（）。A、投资者就其投人资本取得的各类所得以及基金管理人取得的管理费和业绩报酬需要按照税法的要求缴纳所得税B、基金管理人组织特定形式的股权投资基金运作股权投资业务以实现投资者投人资本的增值，不同形态的资本增值可能涉及流转税的计缴。C、A和B都是D、A和B都不是答案：C解析：在我国,股权投资基金的基本税负承担主要体现在两个方面：一是投资者就其投人资本取得的各类所得以及基金管理人取得的管理费和业绩报酬需要按照税法的要求缴纳所得税；二是基金管理人组织特定形式的股权投资基金运作股权投资业务以实现投资者投人资本的增值，不同形态的资本增值可能涉及流转税的计缴。31.有限合伙型股权投资基金是指投资者依据《合伙企业法》成立的有限合伙企业，以下关于有限合伙型股权投资基金组成主体的描述，正确的是（）。A、至少由2名普通合伙人和1名有限合伙人组成B、至少由1名普通合伙人和1名有限合伙人组成C、至少由1名普通合伙人和2名有限合伙人组成D、至少由2名普通合伙人和2名有限合伙人组成答案：B解析：有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成。有限合伙企业由2个以上50个以下合伙人设立，但是法律法规另有规定的除外，有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。32.股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力的单位或个人，其中个人投资者的标准包括：金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。这里的“金融资产”不包括（）。A、银行存款B、债券C、房产D、股票答案：C解析：金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益、期权权益等。33.根据我国相关法律规定，契约型股权投资基金的投资者人数最多可以达到______人，而合伙型股权投资基金投资者的上限为______人。（）A、100；50B、200；50C、100；100D、200；100答案：B解析：对于信托（契约）型基金，按照《证券投资基金法》，投资者不得超过200人；对于合伙型基金，除法律另有规定的特殊情形外，有限合伙企业应由2个以上50个以下合伙人设立，且有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。34.并购退出的程序包括（）。Ⅰ、股权转让交易双方协商并达成初步意向Ⅱ、受让方对目标公司进行尽职调查Ⅲ、履行必须的法律义务Ⅳ、转让方与受让方谈判并签署股权转让协议A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：A解析：选项A符合题意：以并购的方式实现退出的程序，可分为6个步骤：1.股权转让交易双方协商并达成初步意向；2.受让方对目标公司进行尽职调查；3.履行必需的法律程序，转让方股权转让必须符合《公司法》的规定，同时，部分股权并购交易需经政府主管部门批准后方可实施；4.转让方与受让方谈判并签署股权转让协议；5.股权转让协议签署后，目标公司应当根据所转让股权的数量，注销或变更转让方的出资证明书，向受让方签发出资证明书，并相应修改公司章程和股东名册中的相关内容；6.向工商行政管理部门申请公司变更登记。35.(2017年)要求股权投资基金管理人只能向法律法规认可的、符合一定标准的投资者募集资本的制度是（）。A、投资者保护制度B、合格投资者制度C、投资者交易制度D、投资限额制度答案：B解析：合格投资者制度要求股权投资基金管理人只能向法律法规认可的、符合一定标准的投资者募集资本。36.经典的狭义创业投资基金主要投资于（）企业。A、大型成长型B、大型成熟型C、中小成长型D、中小成熟型答案：C解析：20世纪50年代至70年代，创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。20世纪70年代以后，创业投资基金开始将其领域拓展到对大型成熟企业的并购投资，“创业投资”概念从狭义发展到广义。37.一项业务在经过两个以上相互制约环节对其进行监督和核查时，其发生错弊现象的概率较低，为此对于股权投资中重要环节的工作需要在内部控制层面进行相互制约，下列说法正确的是（）。Ⅰ．就纵向控制而言，完成某个重要环节的工作需由来自彼此独立的两个平行部门或人员协调运作、相互监督、相互制约、相互证明Ⅱ．就具体的内部控制措施来说，相互制约须考虑横向控制和纵向控制两方面的制约关系Ⅲ．经过横向控制和纵向控制的核查和制约，工作中发生的错弊将进一步减少，即使发生问题，也将便于纠正Ⅳ．就横向控制而言，完成某个工作需经过两个或两个以上的纵向岗位和环节，以使下级受上级监督，上级受下级牵制A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：Ⅰ项错误，就横向控制而言，完成某个重要环节的工作需由来自彼此独立的两个平行部门或人员协调运作、相互监督、相互制约、相互证明。Ⅳ项错误，就纵向控制而言，完成某个工作需经过两个或两个以上的纵向岗位和环节，以使下级受上级监督，上级受下级牵制。知识点：全面性原则、相互制约原则、执行有效原则、独立性原则、成本效益原则、适时性原则；38.基金托管人负责保管基金资产，执行（）的有关指令，办理基金名下的资金往来。A、投资者B、管理人C、托管人D、合伙人答案：B解析：基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来。39.股权投资基金进行股权投资的最终目标是成功的（）。A、项目收集B、投资决策C、投资后管理D、项目退出答案：D解析：股权投资基金的项目退出是整个投资的关键环节，对股权投资基金而言，实现项目的成功退出是其进行股权投资的最终目标。40.创业投资估值法的步骤正确的是（）。Ⅰ．估计目标公司在股权投资基金退出时的股权价值股权投资基金预测投资退出的时点，然后估算该时点目标公司的股权价值Ⅱ．估计股权投资基金在退出时的要求持股比例投资额除以当前股权价值，得到股权投资基金为获得目标回报倍数或收益率应有的持股比例，计算公式为要求持股比例=投资额／当前股权价值Ⅲ．估计股权稀释情况，计算投资时的持股比例如果目标公司没有后续轮次的股权融资，则不会稀释股权投资基金的股权，投资时的持股比例就是上一步计算出的要求持股比例Ⅳ．计算当前股权价值使用目标回报倍数或者收益率将目标公司退出时的股权价值折算为当前股权价值A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、ⅢB、Ⅲ、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅳ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：创业投资估值法的步骤如下：（1）估计目标公司在股权投资基金退出时的股权价值（2）计算当前股权价值（3）估计股权投资基金在退出时的要求持股比例（4）估计股权稀释情况，计算投资时的持股比例知识点：创业投资估值法的估值步骤；41.下列关于股权投资基金信息披露义务人的说法符合规定的是（）。A、信息披露义务人委托第三方机构代为披露的，可以免除信息披露义务人的责任B、信息披露义务人可以是股权投资基金管理人的董事会秘书C、信息披露义务人只能是股权投资基金管理人D、同一基金可以存在多个信息披露义务人答案：D解析：A项，信息披露义务人委托第三方机构代为披露信息的，不得免除信息披露义务人法定应承担的信息披露义务；BC两项，信息披露义务人包括股权投资基金管理人、股权投资基金托管人，以及法律、行政法规、中国证监会和基金业协会规定的具有信息披露义务的法人和其他组织。42.股权投资基金的项目来源包括（）。Ⅰ中介机构推荐Ⅱ行业专家推荐Ⅲ跟踪和研究国内外新技术的发展趋势以及资本市场的动态Ⅳ通过资料调研、项目库推荐、访问企业等方式寻找项目信息A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：股权投资基金的项目来源渠道多种多样，主要包括：①行业研究，跟踪和研究国内外新技术的发展趋势以及资本市场的动态，通过资料调研、项目库推荐、访问企业等方式寻找项目信息；②中介机构推荐，包括律师、会计师、证券公司、商业银行、财务顾问等；③天使投资人或者同行推荐；④企业家联盟及各级商会组织推荐；⑤行业专家推荐；⑥政府机构推荐：如中国各地方政府金融办、上市办、各级高新技术开发区管委会等；⑦行业展会、创业计划大赛、创投论坛等。43.杠杆收购的收购资金主要有三个来源（）I普通股II优先股III夹层资本IV高级债A、I、II、IVB、I、III、IVC、I、II、IVD、II、III、IV答案：B解析：杠杆收购的收购资金主要有三个来源：第一，普通股，由收购方提供资金。第二，夹层资本，一般采取优先股和垃圾债券的形式，有时附有转股权。第三，高级债，即银行提供的并购贷款。知识点：并购基金44.公司制创业投资企业采取股权投资方式直接投资于种子期、初创期科技型企业满（）年的，可以按照投资额的（）在股权持有满2年的当年抵扣该公司创业投资企业的应纳税所得额；当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。A、1,70%B、2,70%C、3,70%D、2,60%答案：B解析：《企业所得税法实施条例》第九十七条规定，创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2年以上的，可以按照其投资额的70％在股权持有满2年的当年，抵扣该创业投资企业的应纳税所得额。当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。45.(2017年)股权投资基金的托管服务包括（）。Ⅰ资产保管、资产估值Ⅱ账户管理、资金清算Ⅲ投资监督、会计核算Ⅳ信息披露A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：B解析：股权投资基金的托管服务包括以下服务内容：资产保管、账户管理、资金清算、投资监督、会计核算、资产估值和信息披露等。46.国内外股权投资基金共同的投资者类型有（）。Ⅰ母基金Ⅱ金融机构Ⅲ企业Ⅳ个人A、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：国内外股权投资基金共同的投资者类型有：母基金、金融机构、企业、个人。47.股权投资基金的跨境投资包括在中国（）设立的股权投资基金向中国（）进行股权投资的行为,以及中国（）设立的股权投资基金向中国（）进行股权投资的行为。A、境外、境内、境内、境外B、境外、境内、境外、境内C、境内、境外、境内、境外D、境内、境外、境外、境外答案：A解析：股权投资基金的跨境投资包括在中国境外设立的股权投资基金向中国境内进行股权投资的行为,以及中国境内设立的股权投资基金向中国境外进行股权投资的行为。48.第一拒绝权是目标公司的其他股东欲对外出售股权时，作为老股东的股权投资基金在（）有优先购买权。A、保证资金到位的条件下B、同等条件下C、出资方式相同的条件下D、对出售股权出价相同的条件下答案：B解析：第一拒绝权是目标公司的其他股东欲对外出售股权时，作为老股东的股权投资基金在同等条件下有优先购买权。49.(2017年)下列不属于资产负债表重大变化的是（）。A、应付账款发生变化B、应收账款发生变化C、流动比率发生变化D、现金与存货发生变化答案：C解析：如果被投资企业的资产负债表发生重大改变，投资机构有理由担心企业是否出现了实质性的经营困难，包括应付账款、应收账款、现金、存货的变化。50.下列说法正确的是（）。Ⅰ．多数中小微企业公司治理存在缺陷Ⅱ．不少创业企业最终失败Ⅲ．早期发展阶段需要较小规模的股权投资Ⅳ．中后期发展阶段则可能以可转换债等准股权方式融资A、ⅠB、Ⅰ、ⅡC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：中小微创业企业通常具有以下几方面的发展和融资需求特征：一是信息不对称比较严重。由于多数中小微企业在建立规范的公司治理和有效的企业管理架构方面通常存在缺陷，部分中小微企业甚至不能建立真实有效的财务会计制度，因此，从融资角度来看，中小微企业的投资者获取其真实信息的难度和成本都比较高。二是创业成功的不确定性较高：一些研究与实践表明，中小微创业企业成功的不确定性较高，少数创业企业能获得巨大的成功，但不少创业企业最终失败。三是科技型中小微创业企业的资产结构中无形资产占比较高。由于科技型创业企业通常需要在发展初期投入较多的研发经费，在形成产业化能力以前，研发投入形成的主要是无形资产，从而导致这类企业的资产结构中无形资产占比较高。四是中小微创业企业的融资需求呈现阶段性特征。企业在种子期、起步期、扩张期和相对成熟期各个创业阶段里，其融资需求的性质和规模呈现出较为明显的区别。早期发展阶段可能需要较小规模、较大比例的股权投资，中后期发展阶段则可能以可转换优先股、可转换债等准股权方式融资。知识点：中小微企业的融资需求特征；51.在我国,目前不允许进行股权投资基金的（）。A、自行募集B、非公开募集C、公开募集D、委托募集答案：C解析：在我国,目前不允许进行股权投资基金的公开募集。52.(2017年)下列行为中，基金业协会不会将管理人列入异常机构对外公示的是（）。A、基金管理人未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新义务累计达2次的B、已登记的基金管理人因违反《企业信息公示暂行条例》相关规定，被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单的C、基金管理人首次未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新义务的D、已登记的基金管理人未按要求提交经审计的年度财务报告的答案：C解析：已登记的基金管理人存在如下情况之一的，基金业协会将其列入异常机构名单并对外公示：（1）基金管理人未按时履行季度、年度和重大事项信息报送、更新义务累计2次的。（2）已登记的基金管理人因违反《企业信息公示暂行条例》相关规定，被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示务单的。（3）已登记的基金管理人未按要求提交经审计的年度财务报告的。53.下列关于折现现金流估值法的说法，不正确的是（）。A、基本原理是将估值时点之后目标公司的未来现金流以合适的折现率进行折现，加总得到相应的价值B、不同的折现现金流估值法使用的现金流不同C、估得到的是内含价值，受市场短期变化和非经济因素的影响较小D、需要较多主观假设，不同假设得出的结果无差异答案：D解析：折现现金流估值法计算比较复杂；需要较多主观假设，不同假设得出的结果差异较大。54.下列关于股权投资协议中估值调整条款的说法中，错误的是（）。A、股权投资基金有时会在投资协议中约定估值调整条款，目的是应对估值风险B、股权投资基金对于目标企业的估值存在一定的不确定性C、是一种用来保证股权投资基金权益的约定，目的是确保不会因公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释从而投资被贬值D、通常的估值调整方法是，在投资协议中约定未来的企业业绩目标，并根据企业未来实际业绩与业绩目标的偏离情况，相应调整企业的估值答案：C解析：股权投资基金对于目标企业的估值主要依据企业现时的经营业绩以及对未来经营业绩的预测，由于信息的不确定性，这种估值存在一定的风险。为了保护投资者利益，股权投资基金有时会在投资协议中约定估值调整条款。在股权投资中比较常见的安排包括对赌安排，即在一定期限之后如果企业未能完成一定指标，投资者会获得一定补偿，以弥补其由于企业的实际价值降低所受的损失。c选项是反摊薄条款的含义。55.下列关于企业价值估值的特点，说法错误的是（）。A、整体即是各部分的简单相加B、整体价值来源于要素的结合方式C、部分只有在整体中才能体现出其价值D、整体价值只有在运行中才能体现出来答案：A解析：企业估值的特点包括：①整体不是各部分的简单相加；②整体价值来源于要素的结合方式；③部分只有在整体中才能体现出其价值；④整体价值只有在运行中才能体现出来。56.基金业绩评价需考虑的因素，包括（）A、范围因素B、时间因素C、人员因素D、区域因素答案：B解析：基金业绩评价需考虑的因素：投资领域因素、时间因素。57.（）在尽职调查工作中，起着防范风险、提高尽职调查质量的作用，属于股权投资机构内部的自我监督机制。A、内部监督B、内部核查C、内部复核D、内部调查答案：C解析：内部复核在尽职调查工作中，起着防范风险、提高尽职调查质量的作用，属于股权投资机构内部的自我监督机制。58.以下关于信托（契约）型基金的特点，说法错误的是（）A、信托（契约）型基金本质上是一种信托关系，因此，契约各方可通过信托契约进行相关约定，运作比较灵活B、信托（契约）型基金不是企业所得税的纳税主体，不需要缴纳所得税，只有基金投资者需要对取得的投资收益缴纳所得税，避免了双重纳税C、信托（契约）型基金中，除非基金合同另有约定，基金投资者以其出资为限对基金的债务承担有限责任D、信托（契约）型基金中，基金投资者以其出资为限对基金的债务承担有限责任答案：D解析：信托（契约）型基金主要有以下特点：第一，信托（契约）型基金本质上是一种信托关系，因此，契约各方可通过信托契约进行相关约定，运作比较灵活。第二，信托（契约）型基金不是企业所得税的纳税主体，不需要缴纳所得税，只有基金投资者需要对取得的投资收益缴纳所得税，避免了双重纳税。第三，信托（契约）型基金中，除非基金合同另有约定，基金投资者以其出资为限对基金的债务承担有限责任。59.(2016年)对于有限合伙型股权投资基金，不构成其解散清算事由的情形为（）。A、基金被依法吊销营业执照B、基金的某项投资失败，业绩不佳C、合伙期限届满，合伙人决定不再经营D、基金的唯一普通合伙人退伙，基金未能在30天内接纳新的普通合伙人答案：B解析：根据《合伙企业法》第八十五条，合伙企业有下列情形之一的，应当解散：①合伙期限届满，合伙人决定不再经营；②合伙协议约定的解散事由出现；③全体合伙人决定解散；④合伙人已不具备法定人数满三十天；⑤合伙协议约定的合伙目的已经实现或者无法实现；⑥依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销；⑦法律、行政法规规定的其他原因。有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人，因此D项也是合伙企业解散清算事由。60.在投资后项目监控方面，需要重点关注以下指标（）。Ⅰ、经营指标Ⅱ、管理指标Ⅲ、财务指标Ⅳ、追踪指标?A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案：A解析：在投资后项目监控方面，需要重点关注以下指标：（一）经营指标（二）管理指标（三）财务指标61.投资机构的主要职责包括（）。Ⅰ规避企业家的委托代理风险Ⅱ对被投资企业进行项目跟踪与监控Ⅲ了解企业运营的实际情况Ⅳ积极应对内外部环境变化与经营风险A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：投资机构作为外部投资者，要减少或消除信息不对称等潜在问题，包括规避企业家的委托代理风险，投资机构应采取各项具体有效措施对被投资企业进行项目跟踪与监控，更好地了解企业运营的实际情况，并积极应对内外部环境变化与经营风险，从而促进被投资企业更好的发展。62.股权投资基金的投资管理,是（）的核心工作内容,提供优质的投资管理服务也是管理人的价值所在。A、基金托管人B、管理人C、股东D、基金公司答案：B解析：股权投资基金的投资管理,是管理人的核心工作内容,提供优质的投资管理服务也是管理人的价值所在。63.下列说法正确的是（）。Ⅰ．银行解决中小微企业信息不对称的效率不高Ⅱ．银行贷款只能收取固定利息Ⅲ．无形资产是低质量的抵押品Ⅳ．银行更偏好发放较大规模的贷款A、ⅠB、Ⅰ、ⅡC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：中小微创业企业的上述融资需求特征，导致它们较难从传统的融资渠道（包括商业银行和资本市场）获得足够的融资支持。就银行而言，首先，银行现行的尽职调查手段在解决中小微企业信息不对称问题方面的效率并不高，从而导致银行普遍实施信贷配给，最终结果是银行不愿意为中小微企业提供足够的资金；其次，银行贷款只能收取固定利息，银行承担的风险和期望收益之间不能实现均衡匹配，从而限制了银行提供贷款支持的意愿；再次，就银行贷款而言，无形资产是低质量的抵押品，其价值波动大、变现能力弱，进一步制约了中小微企业获得银行贷款的能力；最后，银行追求规模经济，相对而言，银行更偏好发放较大规模的贷款，从而在一定程度上限制了资金需求量较小的早期企业获得银行贷款支持。知识点：中小微企业从传统融资渠道获得融资支持存在的障碍；64.以下关于大宗交易描述错误的是（）。A、大宗交易是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方协商一致并经交易所确定成交的证券交易B、大宗交易转让具有低成本特点，其交易经手费比集中竞价交易方式下的费率低，各交易所的大宗交易手费率下浮比例保持一致，是经过证监会统一备案的C、相对于普通投资者的自动报价转让，大宗交易转让的定价更为灵活，交易双方可以对交易价格和数量进行协议议价D、大宗交易不会对竞价交易的股票价格形成巨大冲击，有利于市场稳定答案：B解析：B项，大宗交易转让是通过委托中介机构代为办理，按照交易所规定的大宗交易业务办理流程办理的，其交易经手费比集中竞价交易方式下同品种证券的交易经手费低，不同交易所对大宗交易的经手费率下浮比例的规定各有不同。65.各类股权投资基金募集完毕，基金管理人进行基金备案，通常应向基金业协会报送以下材料或信息不包括（）A、主要投资方向及根据主要投资方向注明的基金类别B、基金合同、公司章程或者合伙协议C、委托托管机构托管基金财产的，还应当报送托管协议D、高级管理人员的基本信息答案：D解析：各类股权投资基金募集完毕，基金管理人进行基金备案，通常应向基金业协会报送以下材料或信息：主要投资方向及根据主要投资方向注明的基金类别；基金合同、公司章程或者合伙协议。资金募集过程中向投资者提供基金招募说明书的，应当报送基金招募说明书。以公司、合伙等企业形式设立的股权投资基金，还应当报送工商登记和营业执照正副本复印件；采取委托管理方式的，应当报送委托管理协议；委托托管机构托管基金财产的，还应当报送托管协议；基金业协会规定的其他信息。知识点：登记与备案的方式和内容66.对股权投资基金来说，回售权条款的功能是（）。A、达到提高收益的目的B、在约定的触发条件发生时，保障股权投资基金的投资具有一定流动性，并得以获得畅通的退出渠道的重要手段C、达到降低风险的目的D、在约定的触发条件发生时，保障股权投资基金的投资具有一定稳定性，并得以获得畅通的进入渠道的重要手段答案：B解析：回售权条款对股权投资基金主要具有以下两个功能：（1）达到估值调整的目的。（2）在约定的触发条件发生时，保障股权投资基金的投资具有一定流动性，并得以获得畅通的退出渠道的重要手段。67.所投资企业可以通过参与上市公司（）方式间接上市。A、公开发行B、股票发行C、派息分红D、借壳答案：D解析：所投资企业除了股票首次公开发行并上市外，还可以通过参与上市公司重大资产重组或借壳上市等方式间接上市知识点境内上市68.股权投资基金依法监管的基本原则不包括（）。A、依法监管原则B、高效监管原则C、适时监管原则D、分类监管原则答案：C解析：选项C符合题意：股权投资基金依法监管的基本原则包括依法监管原则、高效监管原则、适度监管原则、审慎监管原则、分类监管原则。69.私募备忘录（PPM）通常包含如下（）等内容。Ⅰ．基金的规模、存续期和预计封闭时间Ⅱ．基金管理人在管基金情况摘要Ⅲ．机构和基金的投资理念，包括投资策略和基金管理人在特定市场上的竞争优势Ⅳ．重要基金条款，包括分配机制、管理费及管理人投入A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：PPM通常包含如下必要内容：基金的规模、存续期和预计封闭时间；基金管理人在管基金情况摘要；机构和基金的投资理念，包括投资策略和基金管理人在特定市场上的竞争优势；投资管理团队和投资决策委员会的介绍；基金管理人过往业绩描述；重要基金条款，包括分配机制、管理费及管理人投入等。70.公司型基金与合伙型基金、契约型基金相比，不具备的特点是（）。A、有利于降低运作风险B、具有独立法人地位C、可以通过借款筹集资金D、有利于避免双重纳税答案：D解析：公司型基金主要有以下特点：①公司在很多国家比合伙企业、契约结构有着更悠久的历史、更健全的法律环境，进而使这些国家的公司有着更完整的组织结构和更规范的管理系统，可以有效降低运作风险；②公司型基金是独立的企业法人，可以通过借款来筹集资金；③全体股东承担有限责任。D项，由于合伙型基金和契约型基金不具备独立法人地位，不需要缴纳企业所得税，因此可以有效避免双重纳税。71.(2017年)当基金管理人作为异常机构公示，即使整改完毕，至少（）才能恢复正常机构公示状态。A、3个月B、6个月C、9个月D、12个月答案：B解析：一旦基金管理人作为异常机构公示，即使整改完毕，至少6个月后才能恢复正常机构公示状态。72.(2017年)下列关于合伙型股权投资基金的普通合伙人及有限合伙人责任分担的说法中，正确的是（）。A、有限合伙人以其净资产为限对合伙企业债务承担责任B、有限合伙人以其总资产为限对合伙企业债务承担责任C、普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任D、国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、社会团体可以成为合伙型基金的普通合伙人答案：C解析：合伙型股权投资基金采用有限合伙企业的组织形式，投资者作为合伙人参与投资，依法享有合伙企业财产权，由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限为基金（合伙企业）债务承担责任，由基金管理人具体负责投资运作。73.(2017年)政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括（）。A、参股和跟进投资B、参股和融资担保C、参股、融资担保和跟进投资D、融资担保和跟进投资答案：C解析：政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括参股、融资担保、跟进投资。已完成0题/共3题74.股权投资基金的项目退出，是指股权投资基金选择合适的时机，将其在被投资企业的股权变现，由（）转化为具有流动性的现金收益，以实现资本增值，或及时避免和降低损失。A、债权形态B、股权形态C、资本形态D、资产形态答案：B解析：股权投资基金的项目退出，是指股权投资基金选择合适的时机，将其在被投资企业的股权变现，由股权形态转化为具有流动性的现金收益，以实现资本增值，或及时避免和降低损失。75.项目在境内申报上市流程包括（）。Ⅰ申报审核Ⅱ股票发行及上市Ⅲ改制Ⅳ辅导A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：项目在境内申报上市流程为：（1）改制；（2）辅导；（3）申报审核；（4）股票发行及上市。76.基金募集期间，应当在宣传推介材料中向投资者披露的信息不包括（）。A、基金估值政策、程序和定价模式B、基金合同的主要条款C、基金的申购与赎回安排D、基金管理人最近1年的诚信情况说明答案：D解析：基金募集期间，应当在宣传推介材料中向投资者披露如下信息：①基金基本信息；②管理人基本信息；③基金的投资信息；④基金的募集期限；⑤基金估值政策、程序和定价模式；⑥基金合同的主要条款；⑦基金的申购与赎回安排；⑧基金管理人最近3年的诚信情况说明；⑨其他事项。77.基金合同约定基金不进行托管的，应当在基金合同中明确（）。Ⅰ、保障基金财产安全的制度措施Ⅱ、收益分配制度Ⅲ、资产管理制度Ⅳ、纠纷解决机制A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案：B解析：选项B符合题意：除基金合同另有约定外，基金应当由基金托管人托管。基金合同约定基金不进行托管的，应当在基金合同中明确保障基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制。78.基金托管服务的内容主要包括：（）Ｉ资产保管Ⅱ账户管理和资金清算Ⅲ投资监督和基金估值Ⅳ信息披露Ⅴ会计核算A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、ⅤD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ答案：A解析：股权投资基金的托管服务包括以下服务内容：资产保管、账户管理、资金清算、投资监督、会计核算、资产估值和信息披露等。79.下列符合《内控指引》规定的有（）。Ⅰ．股权投资基金管理人应遵循专业化原则，主营业务清晰，不得兼营与股权投资基金管理无关或存在利益冲突的其他业务Ⅱ．股权投资基金管理人委托募集的，应当委托获得中国证监会基金销售业务资格且成为基金业协会会员的机构募集私募基金，并制定募集机构遴选制度Ⅲ．股权投资基金管理人应建立合格投资者适当性制度Ⅳ．股权投资基金管理人应具备至少3名高级管理人员，且应当设置负责合规风控的高级管理人员A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：为了规范股权投资基金管理人的内部管理，指导股权投资基金管理人建立完善的内部控制制度，基金业协会发布了《私募投资基金管理人内部控制指引》（以下简称《内控指引》）。《内控指引》明确了股权投资基金内部控制的原则和应当采取的措施，股权投资基金管理人应建立健全内部控制机制，明确内部控制职责，完善内部控制措施，强化内部控制保障，持续开展内部控制评价和监督。（1）股权投资基金管理人应遵循专业化原则，主营业务清晰，不得兼营与股权投资基金管理无关或存在利益冲突的其他业务。（2）股权投资基金管理人应具备至少2名高级管理人员，且应当设置负责合规风控的高级管理人员。（3）股权投资基金管理人应建立合格投资者适当性制度。（4）股权投资基金管理人委托募集的，应当委托获得中国证监会基金销售业务资格且成为基金业协会会员的机构募集私募基金，并制定募集机构遴选制度。（5）股权投资基金管理人应当建立财产分离制度，股权投资基金财产与股权投资基金管理人固有财产之间、不同股权投资基金财产之间、股权投资基金财产和其他财产之间要实行独立运作，分别核算。（6）除基金合同另有约定外，股权投资基金应当由基金托管人托管。80.下列关于股权投资基金法律尽职调查目的的描述，不正确的是（）。A、确认目标企业的合法成立和有效存续B、发现和分析目标企业现存的法律问题和风险并提出解决方案C、核查目标企业所提供文件资料的合规性D、充分了解目标企业的组织结构、资产和业务的产权状况和法律状态答案：C解析：选项C描述不正确：股权投资基金法律尽职调查更多的是定位于风险发现，其目的主要有：（1）确认目标企业的合法成立和有效存续；（A项正确）（2）核查目标企业所提供文件资料的真实性、准确性和完整性；（C项错误）（3）充分了解目标企业的组织结构、资产和业务的产权状况和法律状态（D项正确），确认企业产权（如土地所有权）、业务资质以及其控股结构的合法合规；（4）发现和分析目标企业现存的法律问题和风险并提出解决方案；（B项正确）（5）出具法律意见并将之作为准备交易文件的重要依据。81.私人股权不包括（）。A、非公开发行和交易的普通股B、可转换为普通股的优先股C、可转换债券D、A股答案：D解析：国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”（PrivateEquityFund），是指主要投资于“私人股权”（PrivateEquity）的投资基金。前述私人股权即非公开发行和交易的股权，包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。知识点：私人股权的界定；82.下列说法关于股权投资基金退出，错误的是（）A、从退出收益的角度来看，上市转让退出的收益一般要比挂牌转让退出和协议转让退出的收益高B、从退出效率的角度来看，上市成功后一般还有相当期限的限售期，实现最终退出耗时较长C、场外股权交易市场挂牌一般实行注册制，所需时间相对较短D、清算退出所需时间受债权公告、资产处置等环节影响，不同企业清算所花时间大体相同答案：D解析：从退出收益的角度来看，上市转让退出的收益一般要比挂牌转让退出和协议转让退出的收益高；清算退出一般将面临亏损的风险；从退出效率的角度来看，如果选择上市的话．从券商进场确定股改基准日算起，完成首次公开发行股票并上市一般需要2年甚至更长时间，上市成功后一般还有相当期限的限售期，实现最终退出耗时较长。场外股权交易市场挂牌一般实行注册制，所需时间相对较短；清算退出所需时间受债权公告、资产处置等环节影响，不同企业清算所花时间呈现出较大的差异性。知识点项目退出的主要方式83.股权投资基金管理人是基金产品的（）和（），并负责基金资产的投资运作。A、出资人，所有者B、募集者，受益者C、募集者，管理者D、服务机构，管理者答案：C解析：股权投资基金管理人是基金产品的募集者和管理者，并负责基金资产的投资运作。84.下列关于政府管理的处理方式的说法中正确的是（）。A、对违纪违法行为的主要监督处理方式为行政监管措施和行政处罚B、对行政监管措施不服的，可以自收到行政监管措施决定书之日起60日内向复议机关申请复议C、对行政处罚不服的，可以在收到处罚决定书之日起30日内申请行政复议D、对行政处罚不服的，可以在收到处罚决定书之日起6个月内直接向有管辖权的人民法院提起行政诉讼答案：B解析：A项，行政监管措施、行政处罚、移送司法机关，构成了对违纪违法行为的主要监督处理方式；CD两项，对行政处罚不服的，可在收到处罚决定书之日起60日内申请行政复议，也可以在收到处罚决定书之日起3个月内直接向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。85.根据中国证券投资基金业协会的分类标准，与企业非公开交易私人股权投资相关的基金类型有（）。Ⅰ创业投资基金Ⅱ股权投资基金Ⅲ创业投资基金类FOF基金Ⅳ股权投资基金类FOF基金A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ答案：C解析：根据中国证券投资基金业协会的分类标准，与企业非公开交易私人股权投资相关的基金类型有创业投资基金、股权投资基金、创业投资基金类FOF基金、股权投资基金类FOF基金。86.国外股权投资基金的募集对象主要是（）。Ⅰ．养老基金Ⅱ．母基金Ⅲ．大学基金会Ⅳ．富有的个人或家族A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：目前，国外股权投资基金的募集对象主要是：养老基金、母基金、大学基金会、大型企业、金融机构、富有的个人或家族。87.关于公司型基金与合伙型基金的设立步骤，顺序正确的是（）。A、审请设立登记一名称预先核准一领取营业执照一基金备案B、名称确定一申请登记一领取执照一基金备案C、名称申请登记一核准相关资料一领取营业执照一基金备案D、名称预先核准一申请设立登记一领取营业执照答案：D解析：公司型基金与合伙型基金均由工商登记机构进行登记管理，因而设立步骤相同分别为:名称预先核准、申请设立登记、领取营业执照。88.(2017年)下列关于不同投资领域的股权投资基金的说法中，错误的是（）。A、并购基金所投资项目一般为成熟期企业，其商业模式较为成熟，盈利预期度较好B、创业投资基金所投资项目风险和期望收益均较高，但获得收益的时间短C、投资上市公司的股权投资基金其投资标的流动性较好D、基金业绩比较时，应根据投资领域的不同而采取不同的对标基准答案：B解析：创业投资基金所投资项目大部分需要经过较长时间的培育，因此获得收益的时间较长。89.经过多年探索，当前我国已成为全球（）股权投资市场。A、第一大B、第二大C、第三大D、第四大答案：B解析：经过多年探索，我国股权投资基金行业获得了长足的发展，市场规模增长迅速，当前我国已成为全球第二大股权投资市场。90.关于投资协议中的保密条款，说法错误的是（）。A、保密义务是双方共同的义务B、保密条款也需要对所投资的目标公司施加保密的义务C、投资协议中规定投资方为应对投资中了解的目标公司的商业机密承担保密业务，保证不将这些信息泄露给第三方D、对目标公司而言，其在融资过程中所知悉的股权投资基金的投资估值意见不属于商业秘密答案：D解析：对目标公司而言，其在融资过程中所知悉的股权投资基金的非公开的尽职调查方法与流程、投资估值意见、投资框架协议及投资协议条款等信息通常均属于商业秘密，故选项D表述错误。91.下列关于基金管理人内部控制的说法中，正确的是（）。Ⅰ．基金管理人作为一个企业组织，自身就在不断变化当中，面临人员规模可能增多、业务范围可能扩大、投资策略可能调整等各种可能的变化Ⅱ．针对管理人组织体系内的变化，需要重新评估内部控制体系是否仍然能够满足变化后的内部控制要求Ⅲ．面对外部环境的变化，如投资领域的政策方针、监管要求、法律法规等发生调整，基金管理人的内部控制必须同步按要求调整Ⅳ．若内部控制体系不能够满足变化后的内部控制要求，需进行完善以保证内部控制的有效性A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：股权投资基金管理人应当定期评价内部控制的有效性，并随着有关法律法规的调整和经营战略、方针、理念等内外部环境的变化同步适时修改或完善。基金管理人作为一个企业组织，自身就在不断变化当中，面临人员规模可能增多、业务范围可能扩大、投资策略可能调整等各种可能的变化。针对管理人组织体系内的变化，需要重新评估内部控制体系是否仍然能够满足变化后的内部控制要求，否则需进行完善以保证内部控制的有效性。面对外部环境的变化，如投资领域的政策方针、监管要求、法律法规等发生调整，基金管理人的内部控制必须同步按要求调整。知识点：全面性原则、相互制约原则、执行有效原则、独立性原则、成本效益原则、适时性原则；92.股东大会是公司的最高权力机构，其职责不包括（）。A、修改公司章程B、审批重大关联交易C、批准公司发展战略D、聘任和解聘公司董事答案：C解析：股东大会（股东会）是公司的最高权力机构，由全体股东组成，负责修改公司章程，聘任和解聘公司董事，对公司的上市、增资、减资、利润分配、关联交易等重大事项进行决策。C项，批准公司发展战略属于董事会的职责。93.业务尽职调查的主要内容（）Ⅰ.企业基本情况Ⅱ.管理团队Ⅲ.产品/服务Ⅳ.市场和发展战略Ⅴ.融资分析和风险分析?A、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案：C解析：业务尽职调查的主要内容：企业基本情况:包括企业的工商登记资料、历史沿革、组织机构、股权架构以及主要股东的基本情况等；管理团队：包括董事会成员及主要高级管理人员的履历介绍、薪酬体系、期权或股权激励机制等；产品／服务：包括产品/服务的基本情况、生产和销售情况、知识产权（商标利专利）、核心技术及研发事项等；市场：包括企业所属的行业分类、相关的产业政策、竞争对手、供应商及经销商情况、市场占有率以及定价能力等；发展战略：包括企业经营理念和模式、中长期发展战略及近期策略、营销策略以及未来业务发展目标（则销售收人）等；融资运用：包括企业融资需求及结构、计划投资项目、可行性研究报告及政府批文（如适用）等；风险分析：企业面临的主要风险，包括市场、项目资源、政策、竞争、财务及管理等方面。94.以下属于构成非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款条件的是（）。A、经有关部门依法批准B、未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金C、未向社会公开宣传D、在亲友或者单位内部针对特定对象吸收资金的答案：B解析：通常，同时具备以下四个条件，除《刑法》另有规定的以外，即构成“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”：（1）未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金；（2）通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传；（3）承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报；（4）向社会公众即社会不特定对象吸收资金。未向社会公开宣传，在亲友或者单位内部针对特定对象吸收资金的，不属于非法吸收或者变相吸收公众存款。95.股权投资基金财务尽职调查经常采用趋势分析和（）工具，在财务预测中经常会用到（）和敏感度分析等方法。A、结构分析；假设性分析B、结构分析；场景分析C、技术分析；假设性分析D、技术分析；场景分析答案：B解析：不同于审计，财务尽调强调发现企业的投资价值和潜在风险，注重对企业未来价值和成长性的合理预测，经常采用趋势分析和结构分析工具，在财务预测中经常会用到场景分析和敏感度分析等方法。96.市销率倍数法的一个局限是不能反映（）的影响。A、销售收入B、成本C、每股销售收入D、资本结构答案：B解析：选项B正确：市销率倍数法的一个局限是不能反映成本的影响，因此，主要适用于销售成本率较稳定的收入驱动型企业，如公共交通、商业服务、互联网（尤其电子商务）、制药及通信设备制造公司。97.在排他期限内，目标企业（）在约定的排他期内不得再与其他投资机构进行接触。Ⅰ．现任股东及其董事Ⅱ．雇员Ⅲ．财务顾问、经纪人Ⅳ．合作企业A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、ⅡC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅳ答案：A解析：排他性条款（NoShopAgreement）通常是投资框架协议中的条款，它要求目标公司现任股东及其任何任职职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行事的人在约定的排他期内不得与其他投资机构进行接触，从而保证双方的时间和经济效率。排他性条款中的排他期由双方约定，通常为几个月。同时，投资方如果在协议签署之日前的任何时间决定不再执行投资计划，应立即通知目标公司，排他期将在目标公司收到上述通知时立即结束。98.股权投资基金行业有力地推动了（）在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用。A、直接融资和资本市场B、直接融资和基金C、间接融资和资本市场D、间接融资和基金答案：A解析：股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用。99.国外股权投资基金的募集对象不包括（）。A、养老基金B、母基金C、大学基金会D、政府引导基金答案：D解析：国外股权投资基金的募集对象包括养老基金、母基金、大学基金会、大型企业、金融机构、富有的个人或家族。100.国家对创业投资基金管理的差异化主要体现在（）。A、国家对创业投资基金的政策支持B、为创业投资基金配置专门的监管机构C、对创业投资基金设置较少的监管指标D、委派专人参与创业投资基金的运作答案：A解析：国家对创业投资基金实施差异化管理，大力支持、鼓励创业投资基金的发展。对创业投资基金的差异化管理，主要体现在国家对创业投资基金的政策支持。101.境外上市一般操作流程包括：I、策划上市方案II、准备相关文件III、上市申报IV、公开发行及交易A、I、II、IIIB、I、II、III、IVC、II、III、IVD、I、III、IV答案：B解析：境外上市一般操作流程包括：策划上市方案、准备相关文件、上市申报、公开发行及交易。102.管理人内部控制的要素构成不包括（）A、内部环境B、独立运作C、内部监督D、风险评估答案：B解析：管理人内部控制的要素构成包括：1.内部环境；2.风险评估；3.控制活动；4.信息与沟通；5.内部监督知识点管理人内部控制的要素构成103.法律尽职调查报告主要包括（）。A、目标企业法律风险的识别、评估和应对建议B、评估目标企业的财务健康程度C、企业基本情况、管理团队、产品／服务D、市场、发展战略、融资运用、风险分析答案：A解析：业务尽职调查报告主要包括企业基本情况、管理团队、产品／服务、市场、发展战略、融资运用、风险分析等；财务尽职调查报告主要包括评估目标企业的财务健康程度，评估目标企业的内控程序及业务的主要流程，提供交易条款的述议，包括估值条款、保护性条款以及交易结构的具体设计等；法律尽职调查报告主要包括目标企业法律风险的识别、评估和应对建议。104.募集机构及其从业人员不得从事（）等违法活动。A、侵占基金财产和客户资金B、利用基金相关的未公开信息进行交易C、以上都是D、以上都不对答案：C解析：募集机构及其从业人员不得从事侵占基金财产和客户资金、利用基金相关的未公开信息进行交易等违法活动。105.下列说法正确的是（）。Ⅰ．二级股票市场低迷时互联网企业通常估值较低Ⅱ．并购基金倾向寻找拥有先进技术或商业模式但运营质量较差的企业作为并购对象Ⅲ．并购基金有时收购某家大企业然后进行“化整为零”的拆分Ⅳ．并购基金有时收购若干家企业进行“化零为整”的合并A、ⅠB、Ⅰ、ⅡC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：一般而言，并购基金会从以下几个方面寻找价值被低估的企业：一是经济周期。在宏观经济或某些行业不景气的时候，一些原来质量较好的企业可能会由于财务状况恶化而陷入困境，从而导致价值被低估，为收购方提供购买机会。例如，二级股票市场行业低迷的时候，互联网企业通常估值较低，从而为有意向介入互联网领域并利用互联网实现产业转型升级的企业提供了机会。二是运营。一些并购基金倾向于在目标行业内寻找拥有先进技术或商业模式但运营质量较差的企业作为并购对象，完成收购后，可以通过提升其运营效率获得价值增值，同时实现产业转型升级的目标。运营提升可以通过管理团队的提升、财务杠杆的更好利用等途径实现。三是拆分与合并。多元化经营成为越来越多企业的选择，实行多元化经营的企业，其所涉及的多个业务领域内在地需要较好的协调与整合。并购基金有时候会选择收购某家大企业，然后进行“化整为零”的拆分，或者收购若干家企业进行“化零为整”的合并，以期从中获得收益。知识点：并购基金对产业转型和升级的贡献；106.杠杆收购的收购资金主要有三个来源（）I普通股II优先股III夹层资本IV高级债A、I、II、IIIB、I、III、IVC、I、II、IVD、II、III、IV答案：B解析：杠杆收购的收购资金主要有三个来源：第一，普通股，由收购方提供资金。第二，夹层资本，一般采取优先股和垃圾债券的形式，有时附有转股权。第三，高级债，即银行提供的并购贷款。知识点：并购基金107.下列（）不是股权投资基金的当事人。A、基金管理人B、基金托管人C、基金份额持有人D、行业自律组织答案：D解析：基金当事人，即基金合同的当事人。从本质上看，股权投资基金是资产管理产品，基金投资者将资金委托给基金管理人管理，因此，基金投资者和基金管理人是基金必然的当事人。另外，如果基金财产交由托管人托管，则基金托管人也是基金当事人之一。基金托管人与基金管理人一起，是投资者的共同受托人。108.下列符合条件的,可豁免国有股转持有（）Ⅰ..豁免国有股转持义务的创投机构资质要求Ⅱ.豁免闰有股转持义务的引导基金应当按照《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》（国办发［2008ll6号）的规定，规范设立并运作Ⅲ.经企业所在地县级以上劳动和社会保障部门或社会保险基金管理单位核定,职工人数不超过500人Ⅳ.根据会计师事务所审计的年度合并会计报表,年销售（营业总收人）不超过2亿元，资产总额不超过2亿元Ⅴ.创投机构或引导基金投资于未上市中小企业,其投资时点以创投机构或引导基金投资后，被投资企业取得工商行政管理部门核发的法人营业执照或工商核准变更登记通知书的日期为准。A、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：B解析：以上都属于可豁免国有股转持有。109.股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他服务机构及其从业人员违反法律、行政法规及部门规章规定，中国证监会及其派出机构可以对其采取（）等措施；构成犯罪的，依法移交司法机关追究刑事责任。Ⅰ行政命令Ⅱ行政处罚Ⅲ行政监管措施Ⅳ移送司法机关A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：股权投资基金管理人、托管人及相关服务机构违反法律法规时，中国证监会及其派出机构可以采取行政监管措施、行政处罚等处理方式；构成犯罪的，可以移交司法机关处理。110.2014年8月21日，中国证监会颁布的（），明确中国证券投资基金业协会对股权投资开展自律管理，协调行业关系，提供行业服务，促进行业发展。A、《私募投资基金募集行为管理办法》B、《私募投资基金监督管理暂行办法》C、《私募投资基金信息披露管理办法》D、《中华人民共和国证券投资基金法》答案：B解析：2014年8月21日，中国证监会颁布的《私募投资基金监督管理暂行办法》，明确中国证券投资基金业协会对股权投资开展自律管理，协调行业关系，提供行业服务，促进行业发展。111.（）是指权益登记机构为投资者办理因参与、退出基金等而产生的权益变更登记的行为。A、股权投资基金的账号登记B、股权投资基金的资产登记C、股权投资基金的权益登记D、股权投资基金的股权登记答案：C解析：股权投资基金的权益登记，是指权益登记机构为投资者办理因参与、退出基金等而产生的权益变更登记的行为。112.（）在尽职调查工作中，起着防范风险、提高尽职调查质量的作用，属于股权投资机构内部的自我监督机制A、内部监督B、内部核查C、内部复核D、内部调查答案：C解析：内部复核在尽职调查工作中，起着防范风险、提高尽职调查质量的作用，属于股权投资机构内部的自我监督机制知识点：尽职调查的方法113.关于股权投资基金的基本运作流程，下列说法错误的是（）。A、我国目前使用公开募集股权投资基金的方式募集B、股权投资基金生命周期的四个阶段就是募集、投资、管理和退出C、股权投资基金运作流程是其实现资本增值的全过程D、股权投资基金变现的方式有上市、挂牌转让、协议转让、清算答案：A解析：选项A项说法错误：募集方式而言，有公开募集和非公开募集，我国目前仅允许非公开募集股权投资基金。114.《私募投资基金信息披露管理办法》中规定，在两年之内两次被采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分的，由中国基金业协会移交（）处理。A、基金业协会B、中国证监会C、证券业协会D、基金管理公司答案：B解析：《私募投资基金信息披露管理办法》中规定，在两年之内两次被采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分的，由中国基金业协会移交中国证监会处理。115.养老基金包括（）。Ⅰ．公司养老基金Ⅱ．公共养老基金Ⅲ．社会养老基金Ⅳ．社会保障金A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅡD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：养老基金包括公司养老基金和公共养老基金，是资本市场稳定的机构投资者，可以提供长期的资金来源。养老基金基于投资风险和期望收益的平衡考虑，通常会将一定比例的资金配置到股权投资基金行业。在美国和欧洲市场，养老基金的规模很大，是股权投资基金第一大资本供给者。知识点：国外股权投资基金投资者的主要类型；116.(2017年)下列（）情况下，股权投资基金无法行使优先认购权。Ⅰ为上市而进行的首次公开发行Ⅱ为建立员工持股计划而增加的股份发行Ⅲ为履行银行债转股协议而增加的股份发行Ⅳ目标公司未来发行新的股份或者可转换债券A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：优先认购权是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。通常，投资协议会额外约定，优先认购权不适用于一些特殊情况，包括为上市而进行的首次公开发行、为建立员工持股计划而增加的股份发行、为履行银行债转股协议而增加的股份发行等。117.股权投资基金在退出阶段采用的变现方式不包括（）。A、上市B、清算C、挂牌转让D、注销答案：D解析：在退出阶段，股权投资基金将其在被投资企业中的股权以上市、挂牌转让、协议转让、清算等形式变现，从而“退出”其在企业中的投资，然后根据约定将退出所得分配给基金的投资者和管理人。118.并购基金是指主要对企业进行（）的股权投资基金。A、财务性并购投资B、资产性并购投资C、债务性并购投资D、不动产并购投资答案：A解析：并购基金是指主要对企业进行财务性并购投资的股权投资基金。119.投资后管理的作用包括（）。Ⅰ保证资金安全，促进投资收益Ⅱ提升被投资企业自身价值Ⅲ协助被投资企业利用资本市场Ⅳ消除投资风险A、Ⅰ、Ⅱ