2024年辽宁《私募股权投资基金基础知识》高频核心题库300题（含解析）

PAGEPAGE12024年辽宁《私募股权投资基金基础知识》高频核心题库300题（含解析）一、单选题1.下列说法正确的是（）。Ⅰ．二级股票市场低迷时互联网企业通常估值较低Ⅱ．并购基金倾向寻找拥有先进技术或商业模式但运营质量较差的企业作为并购对象Ⅲ．并购基金有时收购某家大企业然后进行“化整为零”的拆分Ⅳ．并购基金有时收购若干家企业进行“化零为整”的合并A、ⅠB、Ⅰ、ⅡC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：一般而言，并购基金会从以下几个方面寻找价值被低估的企业：一是经济周期。在宏观经济或某些行业不景气的时候，一些原来质量较好的企业可能会由于财务状况恶化而陷入困境，从而导致价值被低估，为收购方提供购买机会。例如，二级股票市场行业低迷的时候，互联网企业通常估值较低，从而为有意向介入互联网领域并利用互联网实现产业转型升级的企业提供了机会。二是运营。一些并购基金倾向于在目标行业内寻找拥有先进技术或商业模式但运营质量较差的企业作为并购对象，完成收购后，可以通过提升其运营效率获得价值增值，同时实现产业转型升级的目标。运营提升可以通过管理团队的提升、财务杠杆的更好利用等途径实现。三是拆分与合并。多元化经营成为越来越多企业的选择，实行多元化经营的企业，其所涉及的多个业务领域内在地需要较好的协调与整合。并购基金有时候会选择收购某家大企业，然后进行“化整为零”的拆分，或者收购若干家企业进行“化零为整”的合并，以期从中获得收益。2.缴款安排：在股权投资基金中，承诺的投入资金通常并非一次性汇入基金账户，目前通行的惯例是在需要进行投资时，由（）向基金投资者提出缴款要求。A、基金托管人B、原始股东C、基金管理人D、董事会答案：C解析：在股权投资基金中，承诺的入资金通常并非一次性汇入基金账户，目前通行的惯例是在需要进行投资时，由基金管理人向基金投资者提出缴款要求（CapitalCall）。3.股权投资估值法说法错误的一项是（）A、估计目标公司在股权投资基金退出时的股权价值。B、通过评估目标公司进入时的股权价值，再基于目标回报倍数或收益率，倒推出目标公司的当前价值C、使用目标回报倍数或者收益率将目标公司退出时的股权价值折算为当前股权价值。D、股权投资基金预测投资退出的时点，然后估算该时点目标公司的股权价值答案：B解析：通过评估目标公司退出时的股权价值，再基于目标回报倍数或收益率，倒推出目标公司的当前价值。4.股权投资基金包括的种类有（）。Ⅰ未上市企业非公开发行的普通股Ⅱ已上市企业非公开交易的普通股Ⅲ未公开发行的可转换为普通股的优先股Ⅳ未公开发行的可转换为普通股的可转换债券A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：股权投资基金包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。5.增资前甲公司注册资本1000万元，甲公司前一年度经审计的应用收入12亿元，净利润4000万元，年末净资产1.5亿元，依据前述财务情况，某股权投资基金拟出资1亿元，增资甲供暖公司，获得20%股权。该基金投资甲公司的投后市盈率为（）。A、2.5B、6.25C、10D、12.5答案：D解析：企业股权价值为1/20%=5（亿元），市盈率倍数=股权价值净利润=5/0.4=12.5。6.(2017年)（）正逐渐成为主流的基金管理方式。A、自我管理B、自由管理C、受托管理D、强制管理答案：C解析：受托管理，即委托第三方管理机构进行投资管理。随着第三方管理机构管理品牌的形成，受托管理正逐渐成为主流的基金管理方式。7.律师事务所及其经办律师可采取的尽职调查查验方式包括（）。Ⅰ审阅书面材料Ⅱ会计师事务所询证Ⅲ人员访谈Ⅳ实地核查A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：参照《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》，根据实际需要采取合理的方式和手段，获取适当的证据材料。律师事务所及其经办律师可采取的尽职调查查验方式包括但不限于审阅书面材料、实地核查、人员访谈、互联网及数据库搜索、外部访谈及向行政司法机关、具有公共事务职能的组织、会计师事务所询证等。8.关于股权投资基金估值，下列说法不正确的是（）。A、如果目标企业现金流稳定，未来可预测性较高，则经济增加值更有意义，适用于用相对估值法B、成本法是一种辅助方法，主要原因是企业历史成本与未来价值并无必然联系C、不管采用何种估值方法，估值都应根据评估日的市场情况从市场参与者的角度出发D、在评估一项投资的公允价值时，应考虑该项投资的性质、事实及背景，为之选择恰当的估值方法答案：A解析：选项A说法错误：相对估值法使用可比价值对目标公司进行价值评估，在创业投资基金和并购基金中大量使用;折现现金流估值法主要适用于目标公司现金流稳定、未来可预测性较高的情形（A项不正确）;创业投资估值法主要用于处于创业早期企业的估值。成本法主要作为一种辅助方法存在，主要原因是企业历史成本与未来价值并无必然联系。清算价值法则常见于杠杆收购和破产投资策略。9.股权投资基金募集过程中，以下行为符合现行监管规则的是（）。Ⅰ应投资者要求，基金管理人承诺保证投资者本金不受损失Ⅱ应投资者要求，基金管理人承诺全部基金收益优先用于投资者收回投资本金Ⅲ应销售机构要求，基金管理人承诺投资者本金不受损失Ⅳ应销售机构要求，基金管理人承诺投资者收益不低于过去五年内其管理的所有基金的平均水平A、ⅠB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ答案：D解析：股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构及其从业人员从事股权投资基金募集业务时，禁止以任何方式承诺投资者资金不受损失，或者以任何方式承诺投资者最低收益。10.根据相关法律法规的规定，（）的设立不涉及工商登记的程序。A、合伙型基金B、有限责任公司型基金C、股份有限公司型基金D、契约型基金答案：D解析：根据相关法律法规的规定，契约型基金的设立不涉及工商登记的程序，通过订立基金合同明确投资人、管理人及托管人在私募基金管理业务过程中的权利、义务及职责，确保委托财产的安全，保护当事人各方的合法权益。11.(2017年)对于信托（契约）型股权投资基金的而言，基金份额的转让涉及（）。Ⅰ出让方Ⅱ受让方Ⅲ基金管理人Ⅳ其他基金投资者A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：信托（契约）型股权投资基金的基金投资者可以依法转让其持有的基金份额。一般地，基金份额的转让只涉及出让方、受让方及基金管理人，三方协商同意即可按照基金合同的约定办理转让手续，无须征得其他基金投资者的同意。12.股权投资通常被称为（）。A、有耐心的资本B、价值投资C、私人投资D、以上都不是答案：A解析：由于股权投资基金主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股权，通常需要3～7年才能完成投资的全部流程从而实现退出，股权投资因此被称为“有耐心的资本”。此外，股权投资基金的基金份额流动性较差，在基金清算前，基金份额的转让或投资者的退出都具有一定难度。13.管理费和托管费（）作为计算基数收取。Ⅰ、可以按照基金规模Ⅱ、可以按照合同约定的其他方式Ⅲ、不可以按照合同约定的其他方式Ⅳ、不可以按照基金实缴规模A、Ⅱ、ⅢB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ答案：D解析：管理费与托管费可按照基金规模作为计算基数收取，也可以按照合同约定的其他方式计算并收取。14.估值是投资最重要的环节之一，估值条款也是投资协议的重要内容，投资前需要明确评估目标资产的（）。A、实际价值B、公允价值C、最终价值D、内在价值答案：B解析：估值是投资最重要的环节之一，估值条款也是投资协议的重要内容，投资前需要明确评估目标资产的公允价值。15.下列关于股权投资母基金的说法中，正确的是（）。A、母基金的规模一般较大，因此相较于股权投资基金往往有更高的风险和更高的收益B、母基金的规模一般较大，通过投资于多只股权投资基金以分散风险C、母基金的规模一般较大，但相较于中小投资者往往没有足够的资源，难以吸引优秀的投资人才D、母基金的规模一般较小，主要是为了加快投资节奏和资金周转周期答案：B解析：由于母基金拥有相当的规模，能够吸引、留住及聘用行业内最优秀的投资人才，故C、D项说法错误。母基金通常会投资于多只股权投资基金，这些股权投资基金投资的公司往往会达到一个较大的数量，这使母基金的投资实现多样性，从而投资者可以有效地实现风险分散，故A项说法错误，B项说法正确。16.(2017年)下列属于被投资企业经营内部风险的是（）。A、自然风险B、财务风险C、经济风险D、社会风险答案：B解析：企业的经营管理是个复杂的系统工程，面临各种不同的风险，主要包括财务风险、经营风险等内部风险，自然风险、社会风险、经济风险、政治风险等外部风险。17.企业债券累计超过（）人的,应当认定为《刑法》第一百七十九条规定的擅自发行股票，公司、企业债券?A、100B、150C、200D、300答案：C解析：企业债券累计超过200人的,应当认定为《刑法》第一百七十九条规定的擅自发行股票，公司、企业债券。18.在公司型基金股权投资业务中，（）属于股息红利所得，不属于增值税征税范围。A、项目退出收入B、股权转让所得C、项目股息、分红收入D、经营性收入答案：C解析：在股权投资业务中，项目股息、分红收入属于股息红利所得，不属于增值税征税范围.19.（）修订通过的《证券投资基金法》，对基金行业协会的性质、职责等作出了明确规定。A、2001年8月B、2007年6月C、2012年12月D、2014年3月答案：C解析：2012年12月修订通过的《证券投资基金法》，对基金行业协会的性质、职责等作出了明确规定。20.募集机构对投资者进行风险评估的结果的有效期不得超过（）年，逾期需要重新评估A、1B、2C、3D、4答案：C解析：募集机构对投资者进行风险评估的结果的有效期不得超过3年，逾期需要重新评估，但投资者持有同一股权投资基金产品超过3年的情形除外。知识点：募集行为管理21.企业发展和价值增值的重要基础是（）。A、公司战略与业务发展定位B、经营风险控制情况C、公司治理情况D、高层管理人员尽职与异动情况答案：C解析：公司治理不仅是企业发展和价值增值的重要基础，同时也是保障投资机构投资权益的重要制度安排。投资机构应当高度关注被投资企业的公司治理、股东参与、投资者保护等一系列相关问题，考虑到信息不对称等因素的影响，投资机构必须利用自身的能力与经验对被投资企业的公司治理建设进行监控，协助被投资企业规范发展并保障投资目的的顺利达成。22.（）采用有限合伙企业的组织形式，投资者作为合伙人参与投资，依法享有合伙企业财产权，由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任，由基金管理人具体负责投资运作。A、合伙型股权投资基金B、公司型投权投资基金C、创业投资基金D、契约型投资基金答案：A解析：合伙型股权投资基金采用有限合伙企业的组织形式，投资者作为合伙人参与投资，依法享有合伙企业财产权，由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任，由基金管理人具体负责投资运作。知识占为：合伙型基金23.下列有关合伙型股权投资基金合伙人的份额转让的说法正确的是（）。A、合伙人之间不需要办理份额转让手续B、普通合伙人的份额转让需其他投资者过半数同意C、在同等条件下，其他合伙人对合伙份额的转让具有优先购买权D、有限合伙人的份额转让需提前20天通知其他合伙人答案：C解析：A项，合伙型股权投资基金合伙人应按照合伙协议办理份额转让手续；B项，除合伙协议另有约定外，普通合伙人的份额转让需经其他投资者一致同意；D项，有限合伙人的份额转让，需提前30天通知其他合伙人。24.在实务中，有限合伙型基金通常根据税法的相关规定，由（）代扣代缴自然人投资者的个人所得税。A、基金B、基金托管人C、基金管理人D、普通合伙人答案：A解析：在实务中，有限合伙型基金通常根据税法的相关规定，由基金代扣代缴自然人投资者的个人所得税。25.下列说法正确是（）。Ⅰ、创业投资基金，是指主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金Ⅱ、创业投资的投资对象仅为早期、中期两个发展阶段的未上市成长性企业Ⅲ、创业投资可以采取非组织化形式和组织化形式Ⅳ、创业投资基金通过注资的形式对企业的增量股权进行投资，从而为企业提供发展所需的资金A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：（一）创业投资创业投资，是指向处于各个创业阶段的未上市成长性企业进行的股权投资。具体来说，创业投资是指向处于创建或重建过程中的未上市成长性创业企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后，主要通过股权转让获取资本增值收益的投资方式。创业投资的投资对象包括早期、中期、后期各个发展阶段的未上市成长性企业，并不仅指对早期、中期企业的投资。（故Ⅱ项错误）创业投资可以采取非组织化形式和组织化形式。非组织化创业投资是指非专业机构和个人分散从事创业投资；组织化创业投资是指机构或个人通过设立专业创业投资组织从事创业投资。天使投资是指除被投资企业职员及其家庭成员和直系亲属以外的个人以其自有资金直接开展的创业投资活动，属于非组织化创业投资范畴。（二）创业投资基金创业投资基金，是指主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金。创业投资基金通过注资的形式对企业的增量股权进行投资，从而为企业提供发展所需的资金。具体来说，创业投资基金的运作还具有以下特点：第一，从投资对象看，主要是未上市成长性创业企业。第二，从投资方式看，通常采取参股性投资，较少采取控股性投资。第三，从杠杆应用看，一般不借助杠杆，以基金的自有资金进行投资。第四，从投资收益看，主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值。26.股东大会负责（）等重大事项的决策。Ⅰ．公司上市Ⅱ．公司增资、减资Ⅲ．利润分配Ⅳ．审批重大关联交易A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：股东大会（股东会）是公司的最高权力机构，由全体股东组成，负责修改公司章程，聘任和解聘公司董事，对公司的上市、增资、减资、利润分配、关联交易等重大事项进行决策。董事会负责批准公司发展战略、批准公司年度财务预算与决算、聘任和解聘公司高级管理人员以及决定公司高级管理人员的薪酬、考核与激励制度等重要决策。监事会作为公司内部专门行使监督权的监督机构，对公司董事和高管的行为是否符合法律法规和公司章程行使监督权。知识点：通过股东大会（股东会）、董事会、监事会获取公司信息；27.股权投资基金管理人应遵循专业化原则，主营业务清晰，不得兼营（）的其他业务。Ⅰ、与股权投资基金管理无关Ⅱ、与股权投资基金管理存在利益冲突Ⅲ、股权投资基金发行Ⅳ、股权投资基金销售A、Ⅰ、ⅡB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅳ答案：A解析：选项A符合题意：管理人应遵循专业化原则，主营业务清晰，不得兼营与股权投资基金管理无关或存在利益冲突的其他业务。28.二手资料调查的方法不包括（）A、查找B、索讨C、搜索D、购买答案：C解析：二手资料调查的方法有：查找、索讨、购买、接收、交换。29.使用诈骗方法非法集资，具有下列情形之一的，可以认定为“以非法占有为目的”，即（）；抽逃、转移资金，隐匿财产，逃避返还资金的；隐匿、销毁账目，或者搞假破产、假倒闭，逃避返还资金的；拒不交代资金去向，逃避返还资金的；其他可以认定非法占有目的的情形。Ⅰ集资后不用于生产经营活动或者用于生产经营活动与筹集资金规模明显不成比例，致使集资款不能返还的Ⅱ肆意挥霍集资款，致使集资款不能返还的Ⅲ携带集资款逃匿的Ⅳ将集资款用于违法犯罪活动的A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：使用诈骗方法非法集资，具有下列情形之一的，可以认定为“以非法占有为目的”：（1）集资后不用于生产经营活动或者用于生产经营活动与筹集资金规模明显不成比例，致使集资款不能返还的。（2）肆意挥霍集资款，致使集资款不能返还的。（3）携带集资款逃匿的。（4）将集资款用于违法犯罪活动的。（5）抽逃、转移资金，隐匿财产，逃避返还资金的。（6）隐匿、销毁账目，或者搞假破产、假倒闭，逃避返还资金的。（7）拒不交代资金去向，逃避返还资金的。（8）其他可以认定非法占有目的的情形。30.关于股权投资基金的业绩评价指标，下列说法正确的是（）。A、由于计算口径的不同，基金的内部收益率又分为毛内部收益率和净内部收益率B、净内部收益率为计算基金项目投资组合的内部收益率C、由于基金费用一般为负现金流，因此净内部收益率>毛内部收益率D、已分配收益倍数体现了投资人的账面回报水平答案：A解析：A项说法正确，由于计算口径的不同，基金的内部收益率又分为毛内部收益率和净内部收益率；BC两项，毛内部收益率为计算基金项目投资和回收现金流的内部收益率，净内部收益率为计算投资者出资和分配现金流的内部收益率。由于基金费用一般为负现金流，因此毛内部收益率>净内部收益率。D项，已分配收益倍数是指截至某一特定时点，投资人已从基金获得的分配金额总和与投资人已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资人现金的回收情况；总收益倍数是指截至某一特定时点，投资人已从基金获得的分配金额加上资产净值（NAV）与投资人已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资人的账面回报水平。31.股权投资基金对被投资企业的监控中，对于尚在开拓市场的早期阶段企业重点监控的指标包括（）。Ⅰ销售额增长Ⅱ网点建设Ⅲ新市场进入Ⅳ营业利润和现金流A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：对于业务和市场已经相对成熟稳定的企业，侧重于业绩指标，如净利润；对于尚在积极开拓市场的企业，侧重于成长指标，如销售额增长、网点建设、新市场进入等。32.下列不属于股权投资基金现金流量模式的主要因素的是（）。A、缴款安排B、未投资资本C、收益分配约定D、补缴细则答案：D解析：股权投资基金现金流量模式的关键要素:缴款安排（承诺资本制等）、未投资资本、收益分配约定。33.我国股权投资基金行业发展经历了（）历史阶段。A、探索与起步阶段（1985～2004年）B、快速发展阶段（2005～2012年）C、统一监管下的制度化发展阶段（2013年至今）D、以上都是答案：D解析：我国股权投资基金发展的历史阶段：（―）探索与起步阶段（1985~2004年）；（二）快速发展阶段（2005-2012年）；（三）统一监管下的制度化发展阶段（2013年至今）34.基金募集期间，应当在宣传推介材料中向投资者披露的信息不包括（）。A、基金估值政策、程序和定价模式B、基金合同的主要条款C、基金的申购与赎回安排D、基金管理人最近4年的诚信情况说明答案：D解析：基金募集期间，应当在宣传推介材料中向投资者披露如下信息：①基金基本信息；②管理人基本信息；③基金的投资信息；④基金的募集期限；⑤基金估值政策、程序和定价模式；⑥基金合同的主要条款；⑦基金的申购与赎回安排；⑧基金管理人最近3年的诚信情况说明；⑨其他事项。35.创业投资估值法的步骤包括（）Ⅰ.估计目标公司在股权投资基金退出时的股权价值Ⅱ.估计股权投资基金在退出时的要求持股比例Ⅲ.计算当前股权价值Ⅳ.估计股权稀释情况,计算投资时的持股比例?A、Ⅰ.Ⅱ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：C解析：创业投资估值法的步骤如下：估计目标公司在股权投资基金退出时的股权价值；计算当前股权价值；估计股权投资基金在退出时的要求持股比例；估计股权稀释情况,计算投资时的持股比例。36.股权投资基金管理人应当建立财产分离制度，股权投资基金财产与股权投资基金管理人固有财产之间、不同股权投资基金财产之间、股权投资基金财产和其他财产之间要实行（）。A、独立运作，分别核算B、统一核算C、整体运作D、统一运作，统一核算答案：A解析：股权投资基金管理人应当建立财产分离制度，股权投资基金财产与股权投资基金管理人固有财产之间、不同股权投资基金财产之间、股权投资基金财产和其他财产之间要实行独立运作，分别核算。37.A、设定了详细预测期的折现现金流估值法B、自由现金流模型C、红利折现模型D、企业自由现金流折现模型答案：A解析：公式。38.根据《合伙企业法》等相关规定，合伙企业生产经营所得和其他所得采取（）的原则。A、先税后分B、先分后税C、先税后证D、先证后税答案：B解析：根据《合伙企业法》等相关规定，合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先分后税”的原则：合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人，合伙企业层面不缴纳所得税。合伙企业合伙人是自然人的，缴纳个人所得税；合伙人是法人和其他组织的，缴纳企业所得税。知识点：所得税；39.股权投资基金的募集流程包括（）。Ⅰ募集筹备期Ⅱ基金路演期Ⅲ投资者确认Ⅳ协议签署及出资A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅡD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：A解析：股权投资基金的募集流程包括:1.募集筹备期;2.基金路演期;3.投资者确认;4.协议签署及出资。40.20世纪50年代至70年代，创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的（）。A、狭义创业投资基金B、并购基金C、不动产基金D、定向增发投资基金答案：A解析：20世纪50年代至70年代，创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。41.除基金合同另有约定外，股权投资基金应当由（）托管，股权投资基金管理人应建立健全股权投资基金托管人遴选制度，切实保障资金安全A、基金管理人B、基金托管人C、基金投资人D、基金销售机构答案：B解析：除基金合同另有约定外，股权投资基金应当由基金托管人托管，股权投资基金管理人应建立健全股权投资基金托管人遴选制度，切实保障资金安全。42.国外股权投资基金投资者的主要类型包括（）。Ⅰ养老基金、母基金Ⅱ大学基金会Ⅲ大型企业、金融机构Ⅳ富有的个人或家族A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：国外股权投资基金投资者的主要类型包括：养老基金、母基金、大学基金会、大型企业、金融机构、富有的个人或家族。43.（）要求基金使用规范的语言及形式进行信息披露，避免由于内容或表达方式的不当而造成误解。A、公平披露原则B、真实性原则C、准确性原则D、完整性原则答案：C解析：准确性原则要求基金使用规范的语言及形式进行信息披露，避免由于内容或表达方式的不当而造成误解。44.(2016年)关于股权投资基金募集，下列说法正确的是（）。A、投资者可无需签字确认风险揭示书，仅阅读了解即可B、投资者应当确保投资资金来源合法，不得非法汇集他人资金投资私募基金C、投资者为了获得投资机会，可虚报收入情况以符合合格投资者条件D、投资者可以向私募基金管理人口头承诺符合合格投资者条件答案：B解析：《私募投资基金监督管理暂行办法》规定，私募基金管理人自行销售私募基金的，应当采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，由投资者书面承诺符合合格投资者条件；应当制作风险揭示书，由投资者签字确认。投资者应当如实填写风险识别能力和承担能力问卷，如实承诺资产或者收入情况，并对其真实性、准确性和完整性负责。45.股权投资基金信息披露义务人披露基金信息可以（）。A、披露过往基金出资人对基金的推荐信B、公开披露C、披露可能存在的利益冲突D、对投资业绩进行预测答案：C解析：信息披露义务人披露基金信息，不得存在以下行为：（1）公开披露或者变相公开披露；（2）虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；（3）对投资业绩进行预测；（4）违规承诺收益或者承担损失；（5）诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构；（6）登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性文字；（7）采用不具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据来源和方法进行业绩比较，任意使用“业绩最佳”“规模最大”等相关措辞；（8）法律、行政法规、中国证监会和基金业协会禁止的其他行为。46.我国股权投资基金发展经过哪几个历史阶段（）。Ⅰ、探索与起步阶段Ⅱ、快速发展阶段Ⅲ、多元化发展阶段Ⅳ、统一监管下的规范化发展阶段A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：我国股权投资基金发展的历史阶段：（1）探索与起步阶段（1985~2004年）；（2）快速发展阶段（2005-2012年）；（3）统一监管下的规范化发展阶段（2013年至今）47.境外股权投资基金向境内目标公司投资需要完成相关审批或备案程序，上述涉及的审批备案机关不包括（）。A、外汇局B、商务部C、工商总局D、国家发展改革委答案：C解析：境外股权投资基金向境内目标公司投资需要完成相关审批或备案程序，一般包括商务部、国家发展改革委以及外汇局，如境内目标企业的主体资格特殊，还可能涉及其他行业主管部门。48.按其所持有的基金份额享受收益和承担风险的是（）。A、基金管理人B、基金托管人C、基金投资者D、原始股东答案：C解析：股权投资基金投资者，也称基金份额持有人，是股权投资基金的出资人、基金财产的所有者，按其所持有的基金份额享受收益和承担风险。知识点：股权投资基金投资者的概念、权利和常见类型；49.通常，同时具备下列条件，除刑法另有规定的以外，即构成“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”，即（）。Ⅰ．未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金Ⅱ．通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传Ⅲ．承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报Ⅳ．向社会公众即社会不特定对象吸收资金?A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：D解析：通常，同时具备下列四个条件，除刑法另有规定的以外，即构成“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”：（1）未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金。（2）通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传。（3）承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报。（4）向社会公众即社会不特定对象吸收资金。50.公司型基金的税后利润分配，如严格按照《公司法》，需在（）之后，分配顺序的灵活性也（）。A、亏损弥补和提取公积金；较高B、亏损弥补和提取公积金；较低C、支付股利和亏损弥补；较高D、支付股利和亏损弥补；较低答案：B解析：公司型基金分配遵循“先税后分”的原则。公司型基金的税后利润分配，如严格按照《公司法》，需在亏损弥补（如适用）和提取公积金（如适用）之后，分配顺序的灵活性也相对较低。51.股权投资基金管理人的收入来源包括（）。Ⅰ本金Ⅱ门槛收益Ⅲ管理费Ⅳ业绩报酬A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：B解析：Ⅰ、Ⅱ两项属于投资者；Ⅲ项，基金管理费是基金管理人因投资管理基金资产而向基金收取的费用；Ⅳ项，业绩报酬，是指基金管理人在为基金创造了超额收益后，参与到基金的收益分配中来，按照约定的比例提取已经实现的基金收益，作为对基金管理人创造超额收益的奖励。52.股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力的单位或个人，其中个人投资者的标准包括：金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。这里的“金融资产”不包括（）。A、银行存款B、债券C、房产D、股票答案：C解析：金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益、期权权益等。53.(2016年)签署竞业禁止协议的人员离开被投资企业A后先去了非竞争行业的公司B，后离职在一家与A同行业的公司C从业，这时（）。A、视竞业禁止协议期限确定违反与否B、原竞业禁止协议失效C、视C企业发展状况确定违反与否D、违反了原竞业禁止协议答案：A解析：竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事、高管和其他关键员工不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时不得在离职后一段时期内加入与本公司有竞争关系的公司。54.以下不属于中国证券投资基金业协会职责的是（）。A、依法办理非公开募集基金的登记、备案B、对违反相关法规的私募机构采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责等行政监管措施C、对会员之间、会员与客户之间发生的基金业务纠纷进行调解D、制定和实施行业自律规则，监督、检查会员及其从业人员的执业行为答案：B解析：股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他相关服务机构及其从业人员违反法律、行政法规、行政规章的规定，中国证监会及其派出机构可以对其采取以下行政监管措施：①责令改正；②监管谈话；③出具警示函；④公开谴责。55.并购基金是指主要对企业进行（）的股权投资基金。A、财务性并购投资B、资产性并购投资C、债务性并购投资D、不动产并购投资答案：A解析：并购基金是指主要对企业进行财务性并购投资的股权投资基金。56.公司型基金设立的步骤主要有（）I名称预先核准II申请设立登记III批准设立IV领取营业执照A、I、II、IIIB、I、II、IVC、I、II、III、IVD、II、III、IV答案：B解析：公司型基金的设立步骤：（1）名称预先核准（2）申请设立登记（3）领取营业执照。57.我国证券交易所采用的竞价方式为（）。A、单独竞价方式和连续竞价方式B、集合竞价方式和间断竞价方式C、单独竞价方式和间断竞价方式D、集合竞价方式和连续竞价方式答案：D解析：我国的证券交易所采用集合竞价方式和连续竞价方式两种竞价方式。58.(2016年)基金销售机构销售股权投资基金时，错误的做法包括（）。Ⅰ．告知投资者该基金管理人历史业绩良好，本只基金收益一定有保障Ⅱ．告知投资者该基金管理人承诺将对收益率不足年化10%的部分进行差额补足Ⅲ．要求投资者书面承诺符合合格投资者条件Ⅳ．仅向经确认的合格投资者销售基金A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ答案：D解析：股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。59.对于信托（契约）型基金，按照《证券投资基金法》，投资者不得超过（）人。A、50B、100C、150D、200答案：D解析：对于信托（契约）型基金，按照《证券投资基金法》，投资者不得超过200人。但由于目前尚未能实现统一功能监管，还存在一些未按私募基金进行监管的私募类信托（契约）型基金。例如信托计划，按中国银监会现行规定，单个信托计划的自然人人数不得超过50人，但单笔委托金额在300万元以上的自然人投资者和合格的机构投资者数量不受限制。对于基金管理公司的专项资产管理计划的人数，按现行规定，“单个资产管理计划的委托人不得超过200人，但单笔委托金额在300万元人民币以上的投资者数量不受限制”。60.以下不是股权投资基金清算退出的流程的是（）。A、分配公司剩余财产B、了结公司债权、债务C、清查公司财产、制订清算方案D、对企业进行估值答案：D解析：股权投资基金清算退出的流程主要包括：（1）清查公司财产、制订清算方案；（2）了结公司债权、债务，处理公司未了结的业务；（3）分配公司剩余财产。61.(2017年)股权投资基金对目标企业的尽职调查，包括（）。Ⅰ项目立项尽职调查Ⅱ业务尽职调查Ⅲ财务尽职调查Ⅳ法律尽职调查A、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：尽职调查的内容可以分为业务尽职调查、财务尽职调查和法律尽职调查。62.某股权投资基金的投资者2015年获得分配额为40万，并以每年10％的速度增长，每年实缴出资额是20万，则截至2017年底该DPl为（）。A、1．3B、2．2C、2．4D、3．1答案：B解析：10％）+40×（1+10％）×（1+10％）]÷（20+20+20）=2．2。63.法律尽职调查收集资料的渠道包括（）Ⅰ企业依照资料清单提供的材料Ⅱ对目标企业管理团队的访谈、对目标企业的现场调查Ⅲ从政府部门获得的信息Ⅳ公开信息，如互联网信息等A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：本题干中所描述的均为法律尽职调查收集资料的渠道，故选项D正确。64.随售权与拖售权的区别（）。Ⅰ．随售权是股权投资基金欲强行进入其他股东与第三方的交易Ⅱ．随售权的交易价格以股权投资基金与第三方协商确定的价格为准Ⅲ．拖售权是股权投资基金强迫其他股东进入股权投资基金与第三方的交易Ⅳ．拖售权的交易价格以股权投资基金与第三方协商确定的价格为准A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：随售权是股权投资基金欲强行进入其他股东与第三方的交易，交易价格以其他股东与第三方协商确定的价格为准；而拖售权则恰恰相反，是股权投资基金强迫其他股东进入股权投资基金与第三方的交易，交易价格以股权投资基金与第三方协商确定的价格为准。65.以下不是股权投资基金投资后管理的作用的是（）。A、保证资金安全B、重估被投资企业的投资价值C、增加投资收益D、提升被投资企业自身价值答案：B解析：对于股权投资基金而言，投资后的项目监控有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施，保证资金安全；投资后的增值服务则有利于提升被投资企业自身价值，增加投资收益。此外，投资后管理对股权投资基金参与企业后续融资时的决策也起到重要的决策支撑作用。66.(2017年)股权投资基金委托募集中，下列能够作为第三方受托机构的有（）。Ⅰ证券投资咨询机构Ⅱ保险公司Ⅲ商业银行Ⅳ期货公司A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：委托募集是指基金管理人委托第三方机构代为募集基金。受托募集的第三方机构就是基金销售机构。常见的股权投资基金销售机构主要包括商业银行、证券公司、期货公司、保险机构、证券投资咨询机构、独立基金销售机构等。67.某公司采用重置成本法作为资产价值的评估方法，已知该项资产的重置全价为500万元，截至目前，其综合贬值为250万元，则该项资产的待评估资产价值为（）万元。A、50B、250C、500D、750答案：B解析：待评估资产价值=重置全价-综合贬值=500-250=250（万元）。68.(2017年)股权投资基金监管制度的核心是（）。A、严格遵守法律法规B、履行投资者适当性制度C、保护投资者不受损失D、保护投资者利益和风险控制答案：D解析：以保护投资者利益和风险控制为核心的股权投资基金监管制度，要求募集阶段应守住向合格投资者募集的底线，尽到充分信息披露的诚信义务，做到充分尊重投资者意愿，引导理性投资。69.收益分配涉及的基本概念包括（）Ⅰ、业绩报酬Ⅱ、瀑布式的收益分配体系Ⅲ、门槛收益率Ⅳ、追赶机制Ⅴ、回拨机制?A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案：D解析：收益分配涉及的基本概念包括业绩报酬、瀑布式的收益分配体系、门槛收益率、追赶机制以及回拨机制等。70.对于有限责任公司，其股权转让分为内部转让和（）两种类型。A、外部转让B、协议转让C、做市转让D、书面转让答案：A解析：对于有限责任公司，其股权转让分为内部转让和外部转让两种类型。71.信息披露义务人应当在（）结束之日起4个月以内向投资者披露报告期末基金净值和基金份额总额、基金的财务情况、基金投资运作情况和运用杠杆情况、投资者账户信息、投资收益分配和损失承担情况、基金管理人取得的管理费和业绩报酬。A、每日B、每月C、每季D、每年答案：D解析：信息披露义务人应当在每年结束之日起4个月以内向投资者披露报告期末基金净值和基金份额总额、基金的财务情况、基金投资运作情况和运用杠杆情况、投资者账户信息、投资收益分配和损失承担情况、基金管理人取得的管理费和业绩报酬。72.关于信息披露的定义和作用，说法错误的是（）A、基金投资者作为委托人有权了解基金运作和资产变动的相关信息B、信息披露不利于基金投资者作出理性判断C、信息披露有利于防范利益输送与利益冲突D、信息披露有利于促进股权投资基金市场的长期稳定答案：B解析：规范及时的信息披露对基金投资者及股权投资基金市场意义重大，主要表现在如下几个方面：1．有利于基金投资者作出理性判断；2．有利于防范利益输送与利益冲突；3．有利于促进股权投资基金市场的长期稳定。73.下列关于企业估值方法的说法中错误的是（）。A、相对估值法使用可比价值对目标公司进行价值评估，在创业投资基金和并购基金中大量使用B、折现现金流估值法主要适用于目标公司现金流稳定、未来可预测性较高的情形C、创业投资估值法主要用于处于创业早期企业的估值D、成本法主要作为一种辅助方法存在，主要原因是企业历史成本与未来价值有一定联系答案：D解析：D项错误，重置成本法的主观因素较大，且历史成本与未来价值并无必然联系，因此，重置成本法主要作为一种辅助方法。知识点：相对估值法的基本原理与主要方法；74.企业估值特点不包括（）。A、整体是指各部分的相加B、整体价值来源于要素的结合方式C、部分只有在整体中才能体现出其价值D、整体价值只有在运行中才能体现出来答案：A解析：企业估值特点包括：①整体不是各部分的简单相加；②整体价值来源于要素的结合方式；③部分只有在整体中才能体现出其价值；④整体价值只有在运行中才能体现出来。75.优先认购权是指目标企业发行新股或者可转换债券时，股权投资基金可以（）。A、按照比例直接获得新股的权利B、按照比例获得同等条件下的优先认购权利C、始终有优先认购权利D、转让一部分股份的权利答案：B解析：优先认购权是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。76.(2017年)股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构在宣传推介过程中不得有（）行为。Ⅰ向合格投资者之外的单位和个人募集资金Ⅱ通过讲座向不特定对象宣传推介Ⅲ委托有资质的销售机构宣传推介其管理的基金Ⅳ向投资者承诺投资本金不受损失或者最低收益，或者预测收益率A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构在宣传推介过程中不得有以下行为：（1）向合格投资者之外的单位和个人募集资金；或者为投资者提供多人拼凑、资金借贷等满足投资金额的建议或者便利。（2）通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介。（3）口头或者通过签订回购协议、承诺函等方式直接或者间接向投资者承诺投资本金不受损失或者最低收益，或者预测收益率。（4）宣传推介材料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。（5）夸大宣传、片面宣传股权投资基金，违规使用安全、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险、本金无忧等可能使投资者认为投资股权投资基金没有风险的表述。（6）诋毁其他股权投资基金管理人、托管人或者销售机构。（7）登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或者推荐性文字。（8）向投资者宣传的股权投资基金投向与股权投资基金合同约定的投向不符。（9）未充分披露股权投资基金交易结构、各方权利义务、收益分配、费用安排、关联交易（如有）、委托投资顾问（如有）等情况。（10）中国证监会认定的其他行为。77.关于排他性条款与保密条款的关系，下列说法中正确的是（）。A、保密条款比排他性条款更难履行B、排他性条款优先于保密条款C、保密条款优先于排他性条款D、排他性条款与保密条款可以并行答案：D解析：投资框架协议也称投资条款清单，通常由投资方提出，内容一般包括投资达成的条件、投资方建议的主要投资条款、保密条款以及排他性条款。保密条款，是指除依法律或监管机构要求的信息披露外，投融资双方对在股权投资交易中知悉的对方商业秘密承担保密义务，未经对方书面同意，不得向第三方泄露。排他性条款，要求目标公司现任股东及其任何任职职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行事的人在约定的排他期内不得与其他投资机构进行接触，从而保证双方的时间和经济效率。排他性条款与保密条款可以并行。78.（）在尽职调查工作中，起着防范风险、提高尽职调查质量的作用，属于股权投资机构内部的自我监督机制。A、内部监督B、内部核查C、内部复核D、内部调查答案：C解析：内部复核在尽职调查工作中，起着防范风险、提高尽职调查质量的作用，属于股权投资机构内部的自我监督机制。79.相对而言，（）能够更高效地应对中小微企业的融资需求特征。A、银行贷款B、资本市场C、创业投资基金D、并购基金答案：C解析：相对而言，创业投资基金能够更高效地应对中小微企业的融资需求特征。80.投资后管理的主要内容可分为两类（）。Ⅰ、为股权投资基金对被投资企业进行的项目监控活动Ⅱ、为股权投资基金对被投资企业提供的增值服务Ⅲ、为股权投资基金对被投资企业提供信息服务Ⅳ、为股权投资基金对被投资企业提供数据服务?A、Ⅰ.ⅣB、Ⅰ.ⅡC、Ⅰ.ⅢD、Ⅲ.Ⅳ答案：B解析：投资后管理的主要内容可分为两类：第一类为股权投资基金对被投资企业进行的项目监控活动；第二类为股权投资基金对被投资企业提供的增值服务。81.下列说法正确的是（）。Ⅰ．多数中小微企业公司治理存在缺陷Ⅱ．不少创业企业最终失败Ⅲ．早期发展阶段需要较小规模的股权投资Ⅳ．中后期发展阶段则可能以可转换债等准股权方式融资A、ⅠB、Ⅰ、ⅡC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：中小微创业企业通常具有以下几方面的发展和融资需求特征：一是信息不对称比较严重。由于多数中小微企业在建立规范的公司治理和有效的企业管理架构方面通常存在缺陷，部分中小微企业甚至不能建立真实有效的财务会计制度，因此，从融资角度来看，中小微企业的投资者获取其真实信息的难度和成本都比较高。二是创业成功的不确定性较高：一些研究与实践表明，中小微创业企业成功的不确定性较高，少数创业企业能获得巨大的成功，但不少创业企业最终失败。三是科技型中小微创业企业的资产结构中无形资产占比较高。由于科技型创业企业通常需要在发展初期投入较多的研发经费，在形成产业化能力以前，研发投入形成的主要是无形资产，从而导致这类企业的资产结构中无形资产占比较高。四是中小微创业企业的融资需求呈现阶段性特征。企业在种子期、起步期、扩张期和相对成熟期各个创业阶段里，其融资需求的性质和规模呈现出较为明显的区别。早期发展阶段可能需要较小规模、较大比例的股权投资，中后期发展阶段则可能以可转换优先股、可转换债等准股权方式融资。82.普通合伙企业的协议未约定收益分配比例，如果协商不成且无法确定实缴出资比例的，其收益分配的原则是（）。A、申请人民法院裁定收益分配比例B、按各合伙人实际出资比例分配收益C、按各合伙人对合伙企业的贡献大小分配收益D、由各合伙人平均分配收益答案：D解析：合伙型股权投资基金的收益分配方式，应当按照合伙协议的约定办理。实践中，如果合伙协议未约定，可以由合伙人协商决定。如果合伙人经过协商仍未能作出决定，可由合伙按照实缴的出资比例进行分配；无法确定出资比例的，由各合伙人平均分配。83.合伙型股权投资基金的（）操作，涉及权益变动和权益登记。I入伙／增加出资II财产份额转让III收益分配A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：D解析：合伙型股权投资基金的入伙／增加出资、退伙／减少出资、财产份额转让、收益分配及清算退出等操作，也涉及权益变动和权益登记。84.信息披露义务人应当在每季度结束之日起（）个工作日以内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。A、7B、10C、15D、30答案：B解析：信息披露义务人应当在每季度结束之日起10个工作日以内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。85.基金的募集分为（）。A、自行募集和委托募集B、直接募集和受托募集C、自行募集和直接募集D、委托募集和受托募集答案：A解析：基金的募集分为自行募集和委托募集。86.下列各项属于尽职调查作用的是（）。Ⅰ帮助投资方判断目标公司是否值得投资并获取项目估值所需信息Ⅱ帮助投资方在投资条款谈判、投资后管理重点内容、项目退出方式选择等方面的决策提供依据Ⅲ降低信息不对称可能带来的问题Ⅳ提高中介机构自身的业务素质和人员素质A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：尽职调查的作用有：①价值发现，帮助投资方判断目标公司是否值得投资并获取项目估值所需信息；②风险发现，通过获取目标公司的真实信息，识别和评估目标公司的主要风险，降低信息不对称可能带来的问题；③投资决策辅助，依据尽职调查中发现的目标公司的特点和风险，帮助投资方在投资条款谈判、投资后管理重点内容、项目退出方式选择等方面的决策提供依据。87.我国对申请境外直接上市企业的财务状况提出了较为严格的要求，具体包括：（）I净资产不少于4亿元人民币II过去一年税后利润不少于6000万元人民币，并有增长潜力III按照合理市盈率预期，筹资额不少于5000万美元IV具有规范的法人治理结构及较完善的内部管理制度V有较稳定的主营业务收入来源A、I、II、III、IV、VB、II、III、IV、VC、I、II、III、IVD、I、III、IV、V答案：C解析：我国对申请境外直接上市企业的财务状况提出了较为严格的要求，具体包括：拟上市企业筹资用途符合国家产业政策；利用外资政策及国家有关固定资产投资立项的规定；净资产不少于4亿元人民币；过去一年税后利润不少于6000万元人民币，并有增长潜力；按照合理市盈率预期，筹资额不少于5000万美元；具有规范的法人治理结构及较完善的内部管理制度；有较稳定的高级管理层及较高的管理水平。88.下列不属于股权投资基金的退出方式是（）A、上市转让退出B、在场外交易市场挂牌转让退出C、口头说明转让退出D、协议转让退出答案：C解析：股权投资基金的退出方式主要有:上市转让退出、在场外交易市场挂牌转让退出、协议转让退出以及清算退出。89.在中国境内开展各类非公开募集的基金管理业务，均需在基金业协会登记为（）A、法定代表人B、执行事务合伙人C、基金管理人D、基金托管人答案：C解析：在中国境内开展各类非公开募集的基金管理业务，均需在基金业协会登记为基金管理人。90.下列关于投资决策的说法，错误的是（）。A、股权投资基金管理人通常设立投资决策委员会行使投资决策权B、投资决策委员会委员聘任和议事规则制定通常由投资管理人董事会或执行事务合伙人负责C、投资决策委员会委员只能由股权投资基金管理人的高级管理团队成员担任D、投资决策委员会进行最终投资决策答案：C解析：C项，投资决策委员会委员通常由股权投资基金管理人的高级管理团队成员担任，有时也会聘请外部专家担任。91.(2017年)基金信息披露最根本、最重要的原则是（）。A、及时性原则B、完整性原则C、真实性原则D、准确性原则答案：C解析：基金信息披露需保障披露内容的真实性，这是基金信息披露最根本、最重要的原则。92.不属于公司必备条款的是（）A、基本情况B、股东出资C、入股退股及转让D、入伙、退伙、合伙权益转让和身份转让答案：D解析：D是合伙协议必备条款。93.(2017年)关于股权投资基金的信息披露，不属于禁止性信息披露行为的是（）。A、承诺将保证投资者均可收回其投资本金B、对基金涉及的相关风险进行披露C、在其推介材料中邀请某门户网站著名评论员对其基金进行实名推荐D、通过电视广告进行私募股权投资基金推介答案：B解析：信息披露义务人披露基金信息，不得存在以下行为：（1）公开披露或者变相公开披露。（2）虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。（3）对投资业绩进行预测。（4）违规承诺收益或者承担损失。（5）诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构。（6）登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性文字。（7）采用不具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据来源和方法进行业绩比较，任意使用“业绩最佳”“规模最大”等相关措辞。（8）法律、行政法规、中国证监会和基金业协会禁止的其他行为。94.在我国，公司法人实体可采取（）形式。Ⅰ有限责任公司Ⅱ无限责任公司Ⅲ股份有限公司Ⅳ私人合作公司A、Ⅰ、ⅣB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：在我国，公司法人实体可采取有限责任公司或股份有限公司的形式。95.某股权投资基金拟投资甲公司，甲公司的管理层承诺投资当年的净利润为1.2亿元，按投资当年的利润的3倍市盈率进行投资后估值，则甲公司的投资后价值为（）亿元。A、0.4B、3.6C、1.2D、3答案：B解析：股权价值=净利润市盈率倍数，则甲公司投资后价值=1.2*3=3.6（亿元）。96.（）的设置通常是为了保护中小投资者的利益,防止公司实际控制人、控股股东、董事、监事、高管等“内部人”利用信息优势获得不当利益，或者利用资本市场实现快速套现。A、观察期B、带定期C、锁定期D、高峰期答案：C解析：锁定期（限售期）的设置通常是为了保护中小投资者的利益,防止公司实际控制人、控股股东、董事、监事、高管等“内部人”利用信息优势获得不当利益，或者利用资本市场实现快速套现。97.（）是指计算公司各年度毛利率、资产收益率、净资产收益率等，分析公司各年度盈利能力及其变动情况，分析和判断公司盈利能力的持续性。A、盈利能力分析B、财务比率分析C、偿债能力分析D、运营能力分析答案：A解析：盈利能力分析是指计算公司各年度毛利率、资产收益率、净资产收益率等，分析公司各年度盈利能力及其变动情况，分析和判断公司盈利能力的持续性。98.下列哪些属于股权投资母基金的作用（）。Ⅰ、分散风险Ⅱ、专业管理Ⅲ、规模优势Ⅳ、投资机会A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：股权投资母基金的作用主要包括，分散风险、专业管理、投资机会、规模优势等。99.通过订立信托契约的形式设立的基金本质是（）。A、契约型基金B、合伙型基金C、合约型基金D、公司型基金答案：A解析：信托（契约）型股权投资基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金。信托（契约）型基金不具有独立的法人地位。知识点：掌握契约型基金的架构、特点；100.下列属于管理人内部控制的原则的（）Ⅰ、全面性原则Ⅱ、互相制约原则Ⅲ、执行有效原则Ⅳ、成本效益原则Ⅴ、适时性原则?A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ答案：A解析：管理人内部控制的原则：全面性原则、互相制约原则、执行有效原则、独立性原则、成本效益原则、适时性原则101.政府引导基金特别是通过鼓励创业投资基金投资处于（）等创业早期的企业，弥补一般创业投资基金主要投资于成长期、成熟期和重建期企业的不足。A、种子期、起步期B、成长期、成熟期C、起步期、发展期D、发展期、成熟期答案：A解析：政府引导基金特别是通过鼓励创业投资基金投资处于种子期、起步期等创业早期的企业，弥补一般创业投资基金主要投资于成长期、成熟期和重建期企业的不足。102.（），我国颁布了《创业投资企业管理暂行办法》。A、2005年11月B、2008年6月C、2010年11月D、2016年8月答案：A解析：2005年11月，国家发展改革委等十部委联合颁布了《创业投资企业管理暂行办法》；2007年6月，新的《中华人民共和国合伙企业法》开始实施；国家发展改革委于2011年11月发布了《关于促进股权投资企业规范发展的通知》；2014年8月，中国证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》。103.在股权投资基金运行期间，投资者关系管理一般包含的内容（）。Ⅰ基金管理人召集基金年度会议Ⅱ基金管理人发布定期报告Ⅲ基金管理人告知重大事项Ⅳ基金管理人反馈投资者的需求A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：在股权投资基金运行期间，投资者关系管理一般包含如下内容：①基金管理人召集基金年度会议；②基金管理人发布定期报告；③基金管理人告知重大事项；④基金管理人反馈投资者的需求。104.(2017年)《中华人民共和国证券投资基金法》规定的合格投资者是指（）。Ⅰ达到规定资产规模或者收入水平Ⅱ具备相应的风险识别能力和风险承担能力Ⅲ其基金份额认购金额不低于规定限额的单位和个人Ⅳ通过证券投资基金从业资格考试A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：合格投资者制度是股权投资基金监管制度的核心内容之一。《中华人民共和国证券投资基金法》规定，合格投资者是指达到规定资产规模或者收入水平，并且具备相应的风险识别能力和风险承担能力、其基金份额认购金额不低于规定限额的单位和个人，合格投资者的具体标准由国务院证券监督管理机构规定。105.对我国企业来说，境外IPO市场主要以（）等市场为主。Ⅰ东京证券交易所Ⅱ香港证券交易所Ⅲ美国纳斯达克证券交易所Ⅳ纽约证券交易所A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：B解析：对我国企业来说，境外IPO市场主要以香港证券交易所、美国纳斯达克证券交易所（NASDAQ）、纽约证券交易所（NYSE）等市场为主。106.有限合伙企业由（）个以上（）个以下合伙人设立。A、1；50B、2；50C、1；200D、2；200答案：B解析：有限合伙企业由2个以上50个以下合伙人设立，但是法律法规另有规定的除外，有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。知识点：基金设立的条件及流程107.基金运行期间，发生以下事项，基金管理人不需要向基金业协会报告的是（）A、基金合同发生重大变化B、基金发生清盘或清算C、基金管理人、基金托管人发生变更D、基金净值发生大幅度变化答案：D解析：基金运行期间，如发生以下重大事项的，基金管理人应当在5个工作日内向基金业协会报告：基金合同发生重大变化；基金发生清盘或清算；基金管理人、基金托管人发生变更；对基金持续运行、投资者利益、资产净值产生重大影响的其他事件。知识点：登记与备案的方式和内容108.下列关于股权投资基金信息披露要求的说法中，错误的是（）。A、股权投资基金管理人、股权投资基金托管人应当按照合同约定，如实向投资者披露基金有关信息B、发生重大事项的，应当在10个工作日内向基金业协会报告C、股权投资基金管理人应当于每个会计年度结束后的1个月内，向基金业协会报送经会计师事务所审计的年度财务报告和所管理股权投资基金年度投资运作基本情况D、股权投资基金管理人应当妥善保存股权投资基金投资决策、交易和投资者适当性管理等方面的记录及其他相关资料，保存期限自基金清算终止之日起不得少于10年答案：C解析：股权投资基金管理人应当于每个会计年度结束后的4个月内，向基金业协会报送经会计师事务所审计的年度财务报告和所管理股权投资基金年度投资运作基本情况。109.（）是指股权投资基金为保护自身利益而设置的要求目标公司在执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为时，需取得投资者同意的条款。A、保护性条款B、反摊薄条款C、随售权条款D、董事会席位条款答案：A解析：保护性条款是指股权投资基金为保护自身利益而设置的要求目标公司在执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为时，需取得投资者同意的条款。知识点：保护性条款110.下列属于股票间接上市的是（）。A、借壳上市B、首发上市C、改制上市D、申报上市答案：A解析：所投资企业除了股票首次公开发行并上市外，还可以通过参与上市公司重大资产重组或借壳上市等方式间接上市。111.高净值个人投资者主要为（）等。Ⅰ．企业家Ⅱ．大型企业高管Ⅲ．娱乐及体育明星Ⅳ．商人A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：因为股权投资基金在我国起步较晚，我国的高净值个人投资者作为股权投资基金的投资者进入市场的时间不长。高净值个人投资者主要为企业家、大型企业高管、娱乐及体育明星等。112.新登记的股权投资基金管理人在办登记结算手续之日起（）个月内仍未备案首只私募基金产品的，中国证券投资基金业协会将注销该基金管理人的登记。A、3B、6C、12D、18答案：B解析：选项B符合题意：基金管理人在办结登记手续之日起6个月内仍未备案首只私募基金产品的，基金业协会将注销该基金管理人的登记。113.股权投资的一般流程有哪些?I项目开发与筛选、初步尽职调查II项目立项、签署投资框架协议III尽职调查、投资决策IV签署投资协议、投资交割A、I、II、IIIB、I、II、IVC、I、III、IVD、I、II、III、IV答案：D解析：股权投资基金投资流程围绕投资决策展开，通常包括项目开发与筛选、初步尽职调查、项目立项、签署投资框架协议、尽职调查、投资决策、签署投资协议、投资交割等主要环节。114.（）负责制定和实施基金行业自律规则，监督、检查会员及其从业人员的执业行为，对违反自律规则的，按照规定给予纪律处分。A、中国证券业协会B、中国证券投资基金业协会C、中国证券监督管理委员会D、中国银行业监督管理委员会答案：B解析：制定和实施行业自律规则，监督、检查会员及其从业人员的执业行为，对违反自律规则和协会章程的，按照规定给予纪律处分是中国证券投资基金业协会的职责之一。115.股权投资基金在募集过程中的投资冷静期，以下表述正确的是（）。A、最少24个小时B、最多24个小时C、最多72个小时D、最少72个小时答案：A解析：除非另有约定，基金合同中应当设置不少于24小时的投资冷静期，在投资冷静期内，募集机构不得主动联系投资者，但并不禁止投资者主动联系募集机构。116.排他性条款一般会约定一个为期（）的排他期限，它要求目标公司现任股东及其任何任职职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行事的人在约定的排他期内不得与其他投资机构进行接触，从而保证双方的时间和经济效率。A、1个星期B、2个星期C、3个星期D、几个月答案：D解析：选项D符合题意：排他性条款（NoShopAgreement）通常是投资框架协议中的条款，它要求目标公司现任股东及其任何任职职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行事的人在约定的排他期内不得与其他投资机构进行接触，从而保证双方的时间和经济效率。排他性条款中的排他期由双方约定，通常为几个月。117.公司型股权投资基金的股权／股份转让，说法错误的一项是（）A、根据受让人的不同,转让可以分成内部转让和外部转让。B、是指原有股东依法将自己持有的股权／股份直接给他人C、股份有限公司属于资合性公司，股份转让受到的限制相对较少，但内部治理更加规范及严格。D、使他人成为新股东或者增加股东权益的行为。答案：B解析：公司型股权投资基金的股权／股份转让，是指原有股东依法将自己持有的股权/股份让渡给他人，使他人成为新股东或者增加股东权益的行为。118.独立第三方服务机构通过一次或多次股权变更，整体构成变更持股（）以上股东的，应当及时向中国基金业协会报告。A、3％B、5％C、10％D、20％答案：B解析：独立第三方服务机构通过一次或多次股权变更，整体构成变更持股5％以上股东或变更股东持股比例超过5％的。应当及时向中国基金业协会报告：整体构成变更持股20％以上股东或变更股东持股比例超过20％，或实际控制人发生变化的，应当自董事会或者股东（大）会作出决议之日起10个工作日内向中国基金业协会提交重大信息变更申请。119.下列不是采取项目跟踪与监控的必要的原因是（）。A、投资机构与被投资企业的目的都是改善企业经营管理，实现公司股权价值提升B、投资机构与被投资企业的发展目标重点有所不同，在企业经营中难免出现企业家的行为与投资机构利益不一致的现象C、投资机构作为外部投资者，要减少或消除信息不对称等潜在问题，包括规避企业家的委托代理风险D、更好地了解企业运营的实际情况，并积极应对内外部环境变化与经营风险答案：A解析：选项A是企业发展的愿景，并不是采取项目跟踪与监控的必要的原因，符合题意。虽然投资机构与被投资企业的目的都是改善企业经营管理，实现公司股权价值提升，但是双方的发展目标重点有所不同，在企业经营中难免出现企业家的行为与投资机构利益不一致的现象。投资机构作为外部投资者，要减少或消除信息不对称等潜在问题，包括规避企业家的委托代理风险，投资机构应采取各项具体有效措施对被投资企业进行项目跟踪与监控，更好地了解企业运营的实际情况，并积极应对内外部环境变化与经营风险，从而促进被投资企业更好的发展。120.募集机构从募集阶段开始就需要对基金投资者投向基金的资金与财产安全承担责任与义务，从原则上主要包括（）等方面。Ⅰ．募集机构在募集过程中应恪尽职守、诚实守信、谨慎勤勉，防范利益冲突，履行风险提醒义务、反洗钱义务等相关义务，并按照法规要求的合格投资者制度承担特定对象确定、投资者适当性审查与确认等相关责任Ⅱ．募集机构在募集阶段应与基金投资者关于基金合同及附属文件充分沟通，并就法规可能影响的基金合同生效程序进行客观描述Ⅲ．募集机构应建立相关制度保障投资者的商业秘密并对个人信息严格保密，并确保基金相关的未公开信息不被用于进行非法交易等Ⅳ．募集机构应建立相关制度以保障基金财产和客户资金安全，但仅包括基金募集与分配账户安排、基金托管安排方面A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C论是自行募集还是委托募集，股权投资基金募集机构都应保证募集行为的合法合规性，以保护投资者及相关当事人的合法权益。鉴于本源上基金投资者和基金管理人之间的委托受托关系，基金管理人对基金投资者的资金进行基金投资管理，从募集阶段开始就需要对基金投资者投向基金的资金与财产安全承担责任与义务，从原则上主要包括以下方面：（一）募集机构在募集过程中应恪尽职守、诚实守信、谨慎勤勉，防范利益冲突，履行风险提醒义务、反洗钱义务等相关义务，并按照法规要求的合格投资者制度承担特定对象确定、投资者适当性审查与确认等相关责任；（二）募集机构在募集阶段应与基金投资者关于基金合同及附属文件充分沟通，并就法规可能影响的基金合同生效程序进行客观描述；（三）募集机构应建立相关制度保障投资者的商业秘密并对个人信息严格保密，并确保基金相关的未公开信息不被用于进行非法交易等；（四）募集机构应建立相关制度以保障基金财产和客户资金安全，包括但不限于基金募集与分配账户安排、基金托管安排等。121.杠杆收购的收购资金主要有三个来源（）I普通股II优先股III夹层资本IV高级债A、I、II、IIIB、I、III、IVC、I、II、IVD、II、III、IV答案：B解析：杠杆收购的收购资金主要有三个来源：第一，普通股，由收购方提供资金。第二，夹层资本，一般采取优先股和垃圾债券的形式，有时附有转股权。第三，高级债，即银行提供的并购贷款。知识点：并购基金122.(2017年)合格投资者的认定标准包括（）。Ⅰ达到规定资产规模或者收入水平Ⅱ风险识别能力Ⅲ认购金额不低于规定限额Ⅳ风险承担能力A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：按照《中华人民共和国证券投资基金法》的规定，合格投资者是指达到规定资产规模或者收入水平，并且具备相应的风险识别能力和风险承担能力、其基金份额认购金额不低于规定限额的单位和个人。123.某企业2015年净资产为1000万元，销售收入为800万元，销售成本为400万元，预计未来一年净利润为500万，估计市盈率为3、市净率为3、市销率为5，用市盈率法计算该公司价值（）万元。A、1500B、3000C、2400D、1200答案：A解析：市盈率法下，企业股权价值=企业净利润*市盈率=500万*3=1500万元。124.下列关于合伙型基金的说法，错误的是（）。A、合伙型基金具有独立的法人地位B、合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及基金管理人C、合伙型股权投资基金采用有限合伙企业的组织形式D、普通合伙人对基金（合伙企业）债务承担无限连带责任答案：A解析：合伙型股权投资基金采用有限合伙企业的组织形式，投资者作为合伙人参与投资，依法享有合伙企业财产权，由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任，由基金管理人具体负责投资运作。合伙型基金不具有独立的法人地位。合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。125.2012～2013年（）公布实施了—系列部门规章和规范性文件，对证券公司、基金管理公司的资产管理业务进行规范。A、证券监督管理机构B、中国证券投资基金业协会会员C、中国证监会D、中国证券业协会答案：C解析：2012～2013年中国证监会公布实施了—系列部门规章和规范性文件，对证券公司、基金管理公司的资产管理业务进行规范。126.下列关于股权投资母基金的业务的说法，错误的是（）。A、股权投资母基金的业务主要包括一级投资、二级投资和直接投资B、根据投资标的不同，母基金的二级投资业务可以分为购买存续基金份额及后续出资额和购买基金持有的投资组合公司的股权两种类型C、母基金在二级投资中对存续基金或其投资组合公司进行投资D、母基金的二级投资没有价格折扣答案：D解析：D项，股权投资基金主要采取私募形式，缺乏流动性，因此，二级投资一般都有价格折扣，这使二级投资业务往往能够获得比一级投资业务更高的收益。127.某基金管理人以合伙企业、契约等非法人形式,通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于基金，假设合伙企业、契约等并不符合当然合格投资者的标准，该基金管理人正确的做法是（）。A、无需穿透核查最终投资者，但需要核查合伙企业等是否为合格投资者，并合并计算投资者人数B、无需穿透核查最终投资者，但需要核查合伙企业等是否为合格投资者，不能合并计算投资者人数C、穿透核查最终投资者是否为