600085同仁堂2023年三季度财务分析报告-银行版

内部资料，妥善保管第页共NUMPAGES\*Arabic1页同仁堂2023年三季度财务分析报告一、总体概述从这三期来看，同仁堂的资产总计持续快速增长。2023年三季度资产总计为2,951,223.73万元，比2022年三季度增长10.46%，这一增长速度是在2022年三季度取得了较大幅度增长的基础上取得的。说明资产总计的增长是有基础的。从这三期来看，同仁堂的负债总计一直保持增长态势，但2023年三季度的增长速度比上一期有所下降。2023年三季度的负债总计为959,445.36万元，比2022年三季度增长6.49%，低于2022年三季度12.53%的增长速度。从这三期来看，同仁堂的营业收入持续增长。2023年三季度营业收入为396,068.38万元，比2022年三季度增长16.72%，这一增长速度是在2022年三季度增长2.09%的基础上取得的。同仁堂2023年三季度净利润为61,500.17万元，比2022年三季度增长65.96%。但这一增长速度是在上一期净利润下降的情况下取得的，本期已经恢复并超过了2021年三季度的水平。三期资产负债率分别为33%、33.72%、32.51%。经营性现金净流量三期分别为52,710.8万元、52,981.76万元、2,756.61万元。 关键财务指标表项目2021年三季度2022年三季度2023年三季度行业均值总资产(万元)2,426,530.432,671,731.32,951,223.73702,699.99流动资产(万元)1,763,317.832,015,623.292,302,923.69375,525.11总负债(万元)800,636.89900,965.35959,445.36230,923.37流动负债(万元)636,756.04654,363.77707,162.07170,540.55所有者权益(万元)1,625,893.541,770,765.951,991,778.37471,776.62资产负债率(%)3333.7232.5127.19流动比率(%)276.92308.03325.66270.65银行贷款(万元)205,017.46202,164.39199,865.7394,108.82带息负债(万元)205,017.46214,016.7199,865.73100,676.84营业收入(万元)332,388.81339,326.79396,068.3851,538.51投资收益(万元)102.77-182.25-58.35711净利润(万元)41,353.3837,057.3361,500.176,774.73净利率(%)12.4410.9215.537.37总资产报酬率(%)7.938.1510.252.73经营性现金流净额(万元)52,710.852,981.762,756.618,383.9投资性现金流净额(万元)2,448.86-5,750.91-3,952.81-5,924.89筹资性现金流净额(万元)-143,933.34-67,321.05-70,123.23-3,337.46 二、资产规模增长匹配度2023年三季度资产增长率与负债增长率差距不大，资产增长率为10.46%，负债增长率为6.49%。收入增长率与资产增长率差距不大，收入增长率为16.72%，资产增长率为10.46%。净利润与资产变化不匹配，净利润增长65.96%,资产增长10.46%。资产总额和营业收入均大幅度增长，净利润也在增加。公司在大幅度增产增收的同时也带来净利润的增加。 资产规模增长匹配情况表项目名称2021年三季度2022年三季度2023年三季度实际值增长率(%)实际值增长率(%)实际值增长率(%)应收账款137,961.79-7.64163,837.9818.76163,411.99-0.26存货594,745.5-0.97631,646.526.2758,609.620.1营业收入332,388.818.99339,326.792.09396,068.3816.72应收账款与销售收现比0.41-8.890.434.880.39-9.30当期存货占收入比1.79-9.141.863.911.923.23 三、负债规模增长从三期数据来看，负债呈持续增长趋势。总负债分别为800,636.89万元、900,965.35万元、959,445.36万元，2023年三季度较2022年三季度增长了6.49%，主要是由于应付账款等科目增加所至。从三期数据来看，营业收入呈持续增长趋势。营业收入分别为332,388.81万元、339,326.79万元、396,068.38万元，2023年三季度较2022年三季度增长了16.72%。2023年三季度现金流入为442,338.1万元，与2022年三季度的473,707.71万元相比有所下降，下降6.62%。在负债总额有所增长的同时，营业收入也在增长，经营活动现金流入也在增加。负债、收入、现金流的变化同步，负债增长推动了企业经营业务发展。 负债规模增长匹配情况表项目名称2021年三季度2022年三季度2023年三季度实际值增长率(%)实际值增长率(%)实际值增长率(%)带息负债205,017.4612.38214,016.74.39199,865.73-6.61营业收入332,388.818.99339,326.792.09396,068.3816.72经营活动产生的现金流量净额52,710.8-15.8852,981.760.512,756.61-94.80 负债总额增加58,480.01万元。筹资活动最大的现金流出项目为分配股利、利润或偿付利息支付的现金，当期流出现金57,845.49万元；其次为支付的其他与筹资活动有关的现金，流出现金13,004.7万元。负债的增长主要用来满足支付筹资活动自身的现金流出，并未有剩余资金用于经营活动和投资活动。企业长期资金来源为2,244,061.65万元，长期资金占用为648,300.03万元。企业经营活动需要资金286,683.25万元。企业长期资金来源能够满足长期资金占用的需求，并且也能够满足经营活动的资金需求。企业不存在短借长投问题。 长短期负债与资产匹配情况表项目名称2021年三季度2022年三季度2023年三季度实际值增长率(%)实际值增长率(%)实际值增长率(%)经营性资产792,718.49-4.10841,233.856.12983,285.3216.89经营性负债549,356.04-3.93609,080.3510.87696,602.0714.37货币性资产970,599.3313.931,174,389.45211,319,638.3712.37货币性负债87,40072.5545,283.42-48.1910,560-76.68长期融资1,789,774.3812.992,017,367.5312.722,244,061.6511.24长期投资663,212.625.63656,108-1.07648,300.03-1.19现金支付能力883,199.3310.221,129,106.0227.841,309,078.3715.94营运资金需求243,362.45-4.48232,153.5-4.61286,683.2523.49营运资本1,126,561.786.681,361,259.5220.831,595,761.6217.23 四、收入利润增长净利润呈波动上升趋势，2023年三季度为61,500.17万元，同比增长65.96%。其中：从三期数据来看，营业收入呈持续增长趋势。营业收入分别为332,388.81万元、339,326.79万元、396,068.38万元，2023年三季度较2022年三季度增长了16.72%。从三期数据来看，营业成本呈持续增长趋势。营业成本分别为173,015.76万元、185,303.67万元、210,955.95万元，2023年三季度较2022年三季度增长了13.84%。2023年三季度期间费用为101,702.62万元，同比增长0.18%。期间费用占营业收入的比重为25.68%，同比减少4.24个百分点。2023年三季度利润总额为73,221.17万元，同比增长59.89%。其中非经常性损益占利润总额的比重为-3.21%，同比减少4.78个百分点。该公司收入主要来自于营业收入，其次为营业外收入。在营业收入增长的同时净利润也在增长，营业净利率也在上升。营业收入增长和净利润增长较为匹配，且净利润增长幅度大于营业收入。 收入构成表(万元)项目名称2021年三季度2022年三季度2023年三季度实际值占比(%)实际值占比(%)实际值占比(%)营业收入332,388.8199.8339,326.79100.04396,068.3899.92营业外收入557.650.1760.850.02357.860.09投资收益102.770.03-182.25-0.05-58.35-0.01其他业务收入000000合计333,049.23100339,205.39100396,367.89100 五、现金流量情况经营性现金流：三期分别为52,710.8万元、52,981.76万元、2,756.61万元，保持了正向净流入，较上年，金额大幅下降。投资性现金流：三期分别为2,448.86万元、-5,750.91万元、-3,952.81万元，较上年，金额大幅上升。筹资性现金流：三期分别为-143,933.34万元、-67,321.05万元、-70,123.23万元，保持了负向净流出，较上年，金额小幅下降。六、指标波动对比1.营运能力2023年三季度应收账款周转率为10.54次，同比增加1.43次，比行业均值高7.6次。2023年三季度存货周转率为1.18次，同比没有变化，比行业均值高0.02次。2023年三季度流动资产周转率为0.69次，同比增加0.01次，比行业均值高0.21次。2023年三季度固定资产周转率为1.04次，同比增加0.15次，比行业均值高0.68次。2023年三季度总资产周转率为0.54次，同比增加0.03次，比行业均值高0.29次。 营运能力指标表项目2021年三季度2022年三季度2023年三季度行业均值存货周转率(次)1.181.181.181.16应收账款周转率(次)9.929.1110.542.94应付账款周转率(次)2.352.254.614.15流动资产周转率(次)0.740.680.690.48固定资产周转率(次)0.840.891.040.36总资产周转率(次)0.540.510.540.25 2.盈利能力2023年三季度毛利率为46.74%，同比增加1.35个百分点，比行业均值低3.85个百分点。2023年三季度净利率为15.53%，同比增加4.61个百分点，比行业均值高8.16个百分点。2023年三季度总资产报酬率为10.25%，同比增加2.1个百分点，比行业均值高7.52个百分点。2023年三季度净资产收益率为12.52%，同比增加4.03个百分点，比行业均值高9.97个百分点。 盈利能力指标表(%)项目2021年三季度2022年三季度2023年三季度行业均值营业毛利率(%)47.9545.3946.7450.59净利率(%)12.4410.9215.537.37成本费用利润率(%)17.3715.5722.858.34总资产报酬率(%)7.938.1510.252.73净资产收益率(%)10.38.4912.522.55 3.偿债能力2023年三季度资产负债率为32.51%，同比减少1.21个百分点，比行业均值高5.32个百分点。2023年三季度流动比率为325.66，同比增加17.63，比行业均值高55.01。2023年三季度速动比率为218.38，同比增加6.88，比行业均值低7.33。2023年三季度已获利息保障倍数为40.57倍，同比增加34.19倍，比行业均值高33.3倍。 偿债能力指标表项目2021年三季度2022年三季度2023年三季度行业均值流动比率(%)276.92308.03325.66270.65速动比率(%)183.52211.5218.38225.71利息保障倍数93.716.3840.577.27资产负债率(%)3333.7232.5127.19 4.发展能力2023年三季度销售增长率为16.72%，同比增加14.63个百分点，比行业均值高21.71个百分点。2023年三季度资本保值增值率为112.48%，同比增加3.57个百分点，比行业均值高8.51个百分点。2023年三季度销售利润增长率为59.22%，同比增加64.48个百分点，比行业均值高66.79个百分点。2023年三季度总资产增长率为10.46%，同比增加0.36个百分点，比行业均值高6.21个百分点。 发展能力指标表项目2021年三季度2022年三季度2023年三季度行业均值销售增长率(%)8.992.0916.72-4.99资本保值增值率(%)107.19108.91112.48103.97销售利润增长率(%)1.94-5.2659.22-7.57总资产增长率(%)9.9710.110.464.25 七、异动科目分析1.科目异动(1)应收账款。2023年三季度应收账款为163,411.99万元，比2022年三季度下降了0.26%；2023年三季度营业收入为396,068.38万元，比2022年三季度增长了16.72%。当期应收账款占收入比例为41.26%。 应收账款指标2021年三季度变化额2022年三季度变化额2023年三季度变化额应收账款（万元）137,961.79-11,416.69163,837.9825,876.2163,411.99-425.99营业收入（万元）332,388.8127,429.85339,326.796,937.99396,068.3856,741.58应收账款/营业收入（%）41.51-7.4748.286.7741.26-7.02 2.科目过快增长和过快下降(1)存货。存货出现过快增长，2023年三季度存货为758,609.6万元，比2022年三季度增长了20.1%。 存货指标2021年三季度变化额2022年三季度变化额2023年三季度变化额存货（万元）594,745.5-5,807.84631,646.5236,901.02758,609.6126,963.08存货增长率（%）-0.971.766.27.1720.113.9营业收入（万元）332,388.8127,429.85339,326.796,937.99396,068.3856,741.58存货/营业收入（%）178.93-18186.157.22191.545.39 (2)经营活动现金流出。经营活动现金流出出现过快增长，2023年三季度经营活动现金流出为429,350.34万元，比2022年三季度增长了28.39%。 经营活动现金流出指标2021年三季度变化额2022年三季度变化额2023年三季度变化额经营活动现金流出（万元）274,399.061,562.77334,422.7560,023.69429,350.3494,927.6经营活动现金流出增长率（%）0.570.1221.8721.328.396.51营业收入（万元）332,388.8127,429.85339,326.796,937.99396,068.3856,741.58经营活动现金流出/营业收入（%）82.55-6.9198.5516108.49.85 (3)经营活动现金净流量。2023年三季度经营活动现金净流量为2,756.61万元，比2022年三季度下降了94.8%。 经营活动现金净流量指标2021年三季度变化额2022年三季度变化额2023年三季度变化额经营活动现金净流量（万元）52,710.8-9,947.5152,981.76270.962,756.61-50,225.15经营活动现金净流量增长率（%）-15.886.390.5