投资规划培训课件教材

投资规划

理财规划师(CFP)教程融资与投资

A(盈余单位):收入增加、缺少投资和消费机会、预防准备

B(赤字单位):收入减少、超前消费、额外投资、意外发生

ABC:时机、数量间接融(投)资与直接融(投)资

C

银行体系与资本市场

有偿有偿有偿金融学与投资学金融学

Investment:PricinginUncertainty

EconomicsofMoneyandBankingFinance投资学主流

范式1：组合投资理论哈里.马柯维茨（HarryMarkowitz,1952）2：资本资产定价理论（CAPM）威廉.夏普（WilliamSharpe,1964）3：期权定价公式（B-S公式）布莱克&斯科尔茨（Black&Scholes,1972）4：有效市场假说尤金.法玛（EugeneFama,1970）投资银行主营资本市场业务的金融机构，在英国称之为商人银行，在日本称之为证券公司。具体包括证券公司、并购重组顾问公司、基金管理公司、风险投资公司等。投资银行——证券业务商业银行——存、贷款业务

投资银行类型1、独立的专业投资银行：高盛公司（GoldmanSachs）、美林公司（MerrillLynch）、摩根斯坦利公司（MorganStanley）。2、商业银行拥有的商人银行：瑞士信贷第一波士顿银行（CreditSuisseFirstBoston）。3、全能银行的投资银行业务：JP.MorganChase4、大型企业的财务公司或者金融公司：GEFinancing金融市场概论生产要素市场：

金融市场：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和商品市场：生产资料、消费资料、产权劳务市场：劳动力、技术、文化、经理金融市场：货币、资本、外汇、黄金金融市场概论

金融市场分类

1、按照交易对象划分：货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场2、按照交易次序划分：一级市场、二级市场

3、按照交易完成划分：现货市场、衍生市场4、按照交易区域划分：国内市场、国际市场

5、按照交易场所划分：交易所、场外交易金融市场概论

世界著名金融市场及指数

US：NYSE、Nasdaq、AMSEDJIA30S&P500UK：LSEFTSE100FTSE350Jap：TSENikkei225HK：HKSEHSI33

金融帝国：华尔街金融帝国：华尔街华尔街：

1、一端是一条河，另一端是一座坟墓－－“中间的幼儿园”。一条小街：长不过500米，东边是纽约东河，西边是华尔街的三一教堂和一片墓地（汉密尔顿）。华尔街的名字来源于早年定居纽约的荷兰裔移民为抗击英国人入侵而修建的一道木栅栏墙。

一个金融帝国：2004年股票市值达到17.2万亿美元，是美国GDP(12万亿美元)的143%；国债市值达到36.9万亿美元，是美国GDP的308%。拥有世界证券总市值的二分之一强。金融帝国：华尔街2、1776年，美国独立，纽约证券交易委员会成立。1792年梧桐树协议签署，标志着纽约证券交易所成立。3、美国19世纪商品经济迅猛发展，股份制公司开始壮大，带动了能源和交通业的发展，尤其是铁路的发展，加之南北战争(1861-65,Cook)，出现了大量的融资需求，为投资银行业务的发展提供了客观条件。（J.PMorgan）金融帝国：华尔街

4、19世纪20年代(重工业化和汽车时代)，投资银行混业经营，西方的自由经济空前发展促进了资本市场的大繁荣，但是也导致了大量欺诈和操纵的出现。（1921年$66，1929年9月$569；5％～12％～20％/10%）

5、1929－1933大萧条与黑色星期一（1929年10月28日），市值缩水了89％，和7763家银行倒闭。（跳楼与住宿）金融帝国：华尔街

6、1933年罗斯福出任总统，开始对证券业进行严厉整治，SEC成立，反托拉斯法案《格拉斯－斯蒂格尔法》出台，实行分业经营。J.PMorgan与MorganStanley分家，CityBank和BankofAmerica专门从事商业银行业务，而SolomonBrothers、MerrillLynch和GlodmanSachs专门从事投资银行业务(战争财上市公司盈利总额：1939-64亿；1942－209亿)

7、1987年“十月屠杀”与11年的大牛市，1999年美国国会通过《金融服务现代化法案》正式废止了《格拉斯－斯蒂格尔法》，完成了由分业经营到混业经营的转变(华尔街辉煌：1999－10000，2000－16000，4×1990；13×1980)。金融帝国：华尔街金融帝国：华尔街据路透社报道，根据四月份出版的InstitutionalInvestor杂志报道，摩根士丹利去年取代美林公司，成为全球资本总规模最大的证券公司，从而夺去美林坐了17年的头把交椅。截至2004会计年度末，摩根士丹利股本和长期负债总额共达1108亿美元。高盛排名也上升一位，以1058亿美元位居第二；美林则从第一下滑至第三位，去年年底为1026亿美元。旗下拥有Discover信用卡业务的摩根士丹利还是总资产最大的投资银行，其总资产达7754亿美元。Microsoft、HP、IBM、GE；>5000亿美元。投资与中国市场

2005年末共有上市公司1381家，总市值3.2万亿元，流通市值1.06万亿元。国债231亿元，企业债券8亿元，可转换债券42亿元。投资与中国市场

1、1979年成立中国国际信托投资公司；1986年沈阳信托投资公司试办证券转让业务；1987年中国第一家证券公司－特区证券成立。

2、1990年12月29日，上海证券交易所成立；1991年3月4日深圳证券交易所成立；1992年北京、上海、深圳成立注册资本10亿元，以国有商业银行为背景的华夏证券、国泰证券和南方证券。投资与中国市场

3、截至2004年末,参加年度证券公司经营业绩排名的114家证券公司，其资产总值3293.73亿元,净资产669.08亿元,净资本453.41亿元。全年实现营业收入169.44亿元,利润总额为负103.64亿元,