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文档简介
跨国公司财务管理基础
治理国家方略两政:1
军政2
财政财务管理是财政之政。财务管理公司的投资、融资和股利分配。(两子):帽子、票子。
财务管理与其相关学科的关系
1 财务管理与会计学2 财务管理与国际金融学3 财务管理与证券学
公司成立
1
独立经营人制2
合伙制3
公司制4
S公司制公司结构
1
公司多元化2
多元化公司集团化3 集团化公司股份化
公司目标
1
规模2
毛利、纯利3
息税前利润4 每股盈利
5 价值最大化6 福利最大化财务管理不同的发展阶段(学派)
1
工业化:亚当斯密2
后工业化大卫李嘉图3
电子化4
信息化
1/2/3的产业特征:产业集聚3/4的产业特征:产业空洞价格因素
1
供应2
需求3
利率(通货膨胀和通货紧缩)4
汇率(全球化和购买力平价)5 预期(信用和效用)
当今世界财务管理10大定律。
1、摩尔定律:1965年,戈登·摩尔首次提出:硅芯片上的晶体管数量将会以每年一倍的速度翻番。到了1975年,摩尔先生将一年的周期改为了两年,成为芯片业发展的圣经。在保持售价不变的前提下,产品性能翻番的周期也逐渐演变成为了18到24个月。2、摩尔定律边际定律:此条定律表示,在保持同等性能的前提下,数字产品的售价以每年30%到40%的幅度下滑。3 安迪比尔定律:“安迪提供什么,比尔拿走什么。”英特尔公司总裁安迪·格罗夫一旦向市场推广了一种新型芯片产品,微软CEO比尔盖茨就会及时地升级自己的软件产品,吸收新型芯片的高性能。4 梅特卡夫定律:定律表示,网络的有用性(价值)随着用户数量的平方数增加而增加。换句话说,某种网络,比如电话的价值随着使用用户数量的增加而增加。现在如日中天的电子商务网站eBay就是最好的例证。5 吉尔德定律:胜利者浪费定律。在最为成功的商业运作模式是价格最低的资源将会被尽可能地耗费,以此来保存最昂贵的资源。Google公司就是一个很好的例子,公司服务器产品达到了大约12万台,支撑起了搜索引擎的整个网络架构,然而在成本相对较高的人力资源方面Google公司却显得十分吝啬,如今公司的员工总数还不到3500人,但就是这样一个公司每年的销量却达到了50亿美元。
6 李嘉图定律:19世纪英国经济学家大卫·李嘉图提出的比较优势定律的作用就越明显。7 里斯顿定律:在1992年里斯顿一本名为《the
twilight
of
sovereignty》如果被给予自由和光的速度,资本(包括金钱和构想)将去向它想去的地方,留在它被很好对待的地方。8 拉夫尔曲线定律:上世纪70年代,在某些情况下,随着收取税金比率的降低,您可以得到的税金总额却相反会增加。9 杜拉克定律:对“贡献“de追求可以保证精力被投放在最需要的地方。10 奥格威定律:“如果我们只是雇佣那些不如我们的雇员,公司将逐渐成为侏儒,不过如果我们雇佣的员工总是要超越我们本身,有朝一日公司会成为巨人”。Concepts1
Thereisnofreelunch2
onedollartodayisworthmorethan adollartomorrow;3
highriskhighreturn,lowrisklow return;4
opportunitycost5 sunkcost.6
Limitedresources7
Unlimiteddesire.8
Neverputallyoureggsinone basket9
Managerswillnotactforthe shareholdersunlessintheirbestinterest.10 Rationalinvestors/efficientmarket.Eightideasincorporatefinance 1
netpresentvalue 2
thecapitalassetpricingmodel 3
efficientcapitalmarkets 4 valueadditivityandthelawof conservationofvalue 5
capitalstructuretheory 6
optiontheory 7
agencytheory 8 utilitytheoryUnsolvedproblems 1
Howaremajorfinancialdecisionsmade? 2
Whatdeterminesprojectriskandpresent value? 3
Riskandreturn-whathavewemissed? 4
Howimportantaretheexceptionstothe efficientmarkettheory? 5 Ismanagementanoff-balancesheet liability? 6
Howcanweexplainthesuccessofnew securitiesandnewmarkets? 7
Howcanwereso
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