【H包装生产公司筹资管理探究9500字（论文）】

-16-H包装生产公司筹资管理研究摘要随着二十一世纪的全新来临,全球实体经济进一步发展得到了快速的增长和迅猛发展,我国在当下全球实体经济快速增长势头的积极影响下经济发展也取得了一些让人惊异的成就,民族企业与其他发达国家和地区企业之间的国际市场竞争也因此而逐渐显得更加激烈。在激烈的竞争下企业扩大生产规模的主要方式就是进行融资。因此,我国的中小型民营企业为了更好地得到政府和社会更多的融资支持,就往往会选取不同的融资手段和方式来对其进行融资,并以此为基础来满足企业对于经济和社会的发展要求。本文从中小企业在筹资中可能面临的困境角度入手,对中小企业的基本概念和重要性进行了阐述和界定,介绍了企业筹资的含义、企业筹资的方式和比较等作为中小企业研究的基础,以h公司为主要研究对象,采用系统的案例分析法和大量相关文献综述法对h公司进行了研究。通过深入地分析h公司的融资管理现状,发现该公司目前还存在着筹资的渠道狭窄、融资的结构不合理、企业自身的弱点明显和其他企业融资成本偏高的政策支持等情况,针对以上的问题提出了促进筹资模式多元化、完善筹资结构、提高中小企业管理水平和降低企业筹资成本等优化对策。从而有效地促进该公司可持续发展,也为其他中小型企业在融资方面解决筹款困难的实际问题,提供了一些值得借鉴的途径和方法。关键词：H公司；中小企业；筹资难；目录TOC\o"1-3"\h\u21946第1章前言 1326241.1研究背景 1151161.2研究意义 1184291.3研究内容 1252651.4研究方法 29012第2章企业筹资难相关概念 3220172.1中小企业界定 352022.2企业筹资的含义 3263402.3中小企业企业筹资方式及比较 3208762.3.1企业筹资方式 324742.3.2风险比较 4234222.3.3成本比较 44134第3章H公司的筹资现状 5270573.1H公司的基本概况 5216903.2H公司筹资现状 5210083.2.1筹资渠道 5282693.2.2筹资结构 6115603.2.3经营能力分析 86903.2.4筹资成本 82664第4章H公司存在的筹资问题 941464.1筹资渠道单一 9194204.2筹资结构不合理 9115744.3企业自身弱点明显 1066104.4企业筹资成本过高 1010207第5章H公司筹资优化对策 11175625.1构建多元化的筹资模式 1116975.2完善筹资结构 11311885.3加强信用意识，提高企业自身竞争力 1211921结论 1330410参考文献 14第1章前言1.1研究背景在近几年来我国社会主义市场经济快速健康发展的大背景下,中小企业已经发展成为了国民经济增长中最积极和颇有主导性的非公有制经济体,国民经济的健康且持续增长与中小企业正在快速发展的时代和趋势密切相关,中小企业在增加国内生产总值、促进劳动力就业和增加税收等方面的贡献较为突出。中小企业已经慢慢渗透进各行各业,与我们生活已经密不可分。众所周知,中小企业生存和发展始终都离不开人力以及社会资本支持,充足的社会资本才能让一个企业保持其竞争优势和维持其健康地发展,外部现有的金融体系限制条件多、门槛高以及程序较为复杂等加剧了中小企业筹资难问题;企业内部管理不规范等使筹资难问题更难解决。基于此,本文针对中小微型企业融资困难的主要问题进行了探讨,以H公司为例分析企业筹资现状,进而提出相应的对策建议。1.2研究意义风险管理在管理领域独立与公司管理和战略管理，但与其具有同等作用，其对识别、衡量和控制风险能够起到重要作用。成熟的风险管理可以以很低的成本将损失风险降至最低，完善的风险管理体系对企业发现风险源、辨别风险点、降低风险影响有着至关重要的作用。从宏观经济的角度来看，风险管理可以确保一个地区乃至一个国家经济持续且稳定发展，从而创造出符合公司发展的良好外部环境，使公司可以节约更多精力投入内部管理和生产经营。从微观经济学的角度来看，风险管理对公司提高风险意识、加强风险评估和控制、提升竞争力提供了方法论上的指导以及软实力上的支撑。总之，风险管理对于国内传统意义上财务管理是一种提高和完善。在如今竞争激烈的经济大环境下，公司管理层要注重控制筹资风险、最大程度的提高资金运作效率，以降低各种不确定因素对筹资的影响。如果企业希望以较低的筹资成本和风险获得所需的资金，就必须加强内部控制水平以及最大化使用各类资源。基于此，各公司需要建立较为成熟的筹资风险防范体系，通过加强对筹资风险的管理和控制，把抵御风险创造价值贯穿生产经营整个过程。近几十年来，在市场经济相对成熟的发达国家，这一研究课题在筹资风险方面得到了普遍的应用，有着较为成熟的经验积累、也形成了显著的研究成果。我国对金融风险管理理论的研究起步较晚，在今后的发展过程中，需要引用和借鉴国外金融风险管理的理论和方法。从以往企业倒闭、财务信息造假等实案分析，许多企业遇到财务危机的直接原因是债务不能够及时偿还。因此，研究分析公司筹资风险的成因、正确识别筹资风险，对于公司的经营发展至关重要，筹资风险管控对创造较为安全的生产经营环境有着不可忽视的作用，对于有效防范金融危机的发生具有重大意义，对推动企业财务管理实践具有较强的指导价值。以h公司为具体研究对象,了解该公司的筹资困难问题和经营现状,深入剖析该公司筹资困难问题发生时的原因和困境,提出了解决该公司筹资困难问题的优化方案和建议,促进该公司的可持续发展。同时H公司为中小企业,因此对H公司筹资难的问题的研究也为其他中小企业筹资问题提供参考。第2章企业筹资难相关概念本章节主要的内容是界定了中小企业的概念,并详细阐述了与企业筹资相关的概念,即筹资的含义、筹资的方式以及对各个筹资方式进行了风险和成本上的分析。2.1企业筹资的含义企业筹资活动就是泛指企业根据自身的生产管理经营、对外直接投资和进行调节经营结构的实际需要,通过金融市场和各种筹资渠道,运用各种筹资的方式,进行经济有效的政策性筹措和集中资本的一种筹款活动[9]。2.2中小企业企业筹资方式及比较2.2.1企业筹资方式企业的主要筹资手段和方式就是泛指一个企业为了更好地筹集资金而选择的一种具体方法和形式,按照不同的标准划分为不同类型和不同的投融资方法。(1)根据筹集的资金来源渠道的不同,具体划分为权益性的筹资和负债性的筹资。权益的筹资还可分成吸收直接的筹资和发行股票的筹资。其中直接的吸收或者筹资主要是一些以股份制的企业通过自己制定的协议作为主要形式,用于吸收个人、国家或者其他企业所需要投入的全部或者多数资本,从而使之成为一种企业能够随意地支配自己的资金;负债筹资主要是指在企业向银行借贷的方式等中所筹集到的一定资金所属于公司负债。(2)是否经营性的筹资方式通过了金融组织,分为直接和间接的筹资。直接投入的筹资:指的是从不借助金融中介的相关机构,而是一些资金出现短缺情况的单位与资金比较充裕的单位进行协商,并产生借贷行为,从而获得筹资资金。间接筹资:主要指的是一种利用金融机构为基础而开展的筹资活动,比如银行信贷、委托贷款、筹资租赁等[14]。(3)根据项目资金的获取方式,分为内部投入性的筹资或外部投入性的筹资。其中内部的筹资主要是指公司在所有业务和经营活动中所创造的现实资金,包括留存性收益以及折旧两个方面[11]。这种筹资方式是将企业自身的留存盈利、固定资产折旧以及定额负债将其转换成投资的过程。外部资金筹资主要是指企业借助于除其他经济实体之外的其他资本而进行筹集。随着信息技术的不断进步和发展,中小企业的制造商和经营规模也在逐步增加,只是依靠内源筹资的方式已经不能有效的满足企业对于资金方面的整体需求,外源筹资逐渐的成为了企业获取资金的主要策略。2.2.2风险比较企业通常以债务性筹资为主要选择,但是我们需要关注的一点就是,债务性筹资可能产生的风险会远高于其他权益性筹资方式所可能存在的风险,主要表现为资金很难按照期限偿还。若资金不能按期偿还所产生的后果是需要企业自己要承受的,对此企业要想尽一切办法将之前所借未按期偿还的资金按照合同偿还给对方,这样才能使企业正常发展。但是权益筹资的情况则相反,这种筹资方式是一种终身性质的投资方式,企业能够永远使用,并且不需要考虑资金偿还的问题。一方面,股东一旦进行认股之后,除非是由一定控制权的固定进行发起,并通过法律程序对企业开展清算历程,否则单个股东都没有权利要求企业退还股权,只能利用转售股权的方式进行变现;另外,企业盈利情况不错所产生的分红就多,而盈利情况不如预期所产生的分红就少,甚至会出现不分红的情况。所以企业想要采取负债筹资的方式,就必须要充分注重资金到期后是否能够偿还本息等问题,防止产生负债筹资的风险。如果企业的预期不能做到偿还本息,最终只能进行权益筹资。所以中小型民营企业在开展筹资活动的过程中,要对其筹资的风险及其筹资费用的成本作出评估和权衡,最终将资金结构进行确定,让筹资的整体资金成本控制在最小的基础上,把筹资风险控制在一定的范围内。只有将筹融资的风险和筹融资的成本进行有效地配比[10],才能促使企业的价值发挥得到极致,中小企业才能得到长远发展。2.2.3成本比较资金成本主要是中小企业在实际进行资金的筹资以及使用过程中所产生的全部费用,也就是中小企业在实际进行资金筹资的过程中应有所需要付出的代价[13]。产生的这种风险和代价具体可以划分为两个方面:其一就是用资成本,企业在实际使用资金时所需要付出的风险和代价,其中主要包括了向投资者支付的报酬和经济费用,给予债权人应有的利息;其二就是筹融资的费用,企业为了能够实施自己的筹融资计划时需要得到一定的融资成本所需要承担的同等代价,比如代销证券所产生的佣金印刷费用以及手续费等一系列费用。资金成本的多少,更多的是企业进行筹集资金决策的基础,是企业制定决策方案能否实行的重要组成。企业的财务人员需要仔细的对比不同资金来源所产生的资金成本,并科学的配置方案,从而保障方案所产生的资金成本最低。第3章H公司的筹资现状3.1H公司的基本概况H公司是一家负责生产和销售液体包装的产品制造商,该公司成立于2001年8月23日,是河北省主要支持企业,河北省包装制造业龙头企业。其业务范围分布我国绝大部分地区,主要有西藏地区、华北地区、东北地区、闽南地区等。公司主要的饮料产品、水的灌装和密封技术,并出售其相关技术设备。其核心理念是为客户提供优质的产品,奉行以"顾客为上帝"、"用心做好每一件产品"的理念[1]。该公司的产品主要包括各种饮料、奶茶、矿泉水等饮用产品以及调味品食用油等日常生活必需品的加工灌装。主要客户既包括像今麦郎、娃哈哈、康师傅等饮料企业,也包括像山西老陈醋、金龙鱼等调味品企业,以及跨国公司可口可乐、百事可乐等企业。3.2H公司筹资现状以下是对H公司经营中筹资渠道、筹资结构、公司经营能力和筹资成本的分析。3.2.1筹资渠道H公司的筹资渠道有两种，分别是直接筹资和间接筹资以下是两种筹资方式的调查分析：（1）直接筹资表3.1H公司2016-2020年直接筹资方式调查表单位（次；%）项目频数（次）百分比（%）私人储蓄3218.8亲朋借贷3319.4合伙集资3218.8企业留存收益3420政府投资42.4数据来源：H公司财务部门从上表分析中可以看出，其中有一项占比很大，是企业本身所留存收益对所需资金的支持，达到了20%的占比。H公司在进行内部筹资时，私人储蓄在直接筹资中占比达到了18.8%，同时从亲朋好友中筹集的占比达到了19.4%。并且从政府获取到的资金相比于从其他的筹资方式所得到相对来说就比较少。（2）间接筹资表3.2H公司2016-2020年间接筹资方式调查表单位（次；%）项目频数（次）百分（%）银行借款2531.25民间筹资3240筹资租赁1518.75信用担保贷款810合计80100数据来源：H公司财务部门从上表中我们可以看出，H公司在外部筹资方面是以银行借款和民间筹资这两种筹资方式为主，各自占比为31.25%，和40%，总占比百分71%左右，从中可以得出，企业进行外部筹资时渠道比较少。从数据中我们可以得出筹资方式中比较正规的方式是银行借款。相比于大中型企业，H公司生产规模较小，市场淘汰率高，银行借款给H公司需要承担的风险比较大，所以H公司从银行得到的筹资金额非常有限。3.2.2筹资结构从H公司的内部筹资结构上分析公司的筹资现状，公司的筹资结构分为内部筹资和外部筹资两种，其中外部筹资中又分为三个方面，分别是：银行借款、股东投资、商业信用。（1）内部筹资表3.3H公司2016-2020年的内部筹资情况单位（万元）20162017201820192020金额（万元）438.6354.7-586.5238.3231.8占比（%）28.320.9-45.88.911.2数据来源：H公司财务部门从上表中可以得出，H公司在2016年到2020年这五年期间内，内部筹资在总筹资占比较小，并且这五年的时间内都处于30%以下的占比，甚至是在2018年的时候竟然出现了负数。而在西方发达国家，企业的内部筹资在总筹资的占比处于一半以上，对此相比较H公司进行内部筹资的能力相对较差。（2）外部筹资①银行借款表3.4H公司2016-2020年银行借款情况单位（万元）20162017201820192020短期借款金额（万元）219487269536365长期借款金额（万元）0000246总计219487269536611数据来源：H公司财务部门从上表中可以得出，H公司在2016年到2020年这五年间的向银行进行借款的方式是以长期贷款与短期借款的这两种方式为主的。而且H公司在2016年到2019年这四年间的长期借款为0，可以说是在这四年间公司没有得到银行长期借款方面的帮助。直到2020年的时候公司才在银行获得第一笔长期借款，金额为246万元。出现这样的主要原因是H公司的生产规模较小，银行在没有对企业有深刻了解的情况下是不会向其提供长期借款的，因此就出现了H公司在2016年到2019年这四年期间，银行只向H公司提供了短期借款，在经过四年的考察期后，银行这才决定向H公司进行第一笔长期借款。②股东投资表3.5H公司2016-2020年股东投资情况单位（万元）20162017201820192020金额（万元）038029000数据来源：H公司财务部门从上表中可以看出，H公司在2016年到2020年之间，股东只是在2017年与2018年这两年进行了不同程度的投资，其他年份则丝毫没有进行投资。股东所进行的投资是为了让企业更好的发展，提升企业的核心竞争力。显而易见，H公司的股东所进行的投资明显没有做到位，这样不利于企业的长远发展。③商业信用表3.6H公司2016-2020年的商业信用筹资情况单位（万元）20162017201820192020金额（万元）3980495048数据来源：H公司财务部门从上表中可以看出，H公司在2016年到2020年这四年间的信用筹资发生了很大程度的改变。主要是因为在这期间公司为了提高自身的筹集资金的水平，在不同的年份选择了进行商业信用贷款，以此来达到企业发展所需要的大量资金，由于受到市场经济快速发展的影响，才会出现信用筹资的较大程度上的变化。3.2.3筹资成本表3.72018-2020年H公司有息债务情况表单位（万元）201820192020短期有息债务1.064.829.47长期有息债务3.082.929.28总有息债务4.147.7518.76总有息债务占总负债比重（%）49.3452.8456.94数据来源：H公司财务部门从前文分析中可知，H公司由于经营规模小，利润较低，从金融机构获取的借贷资金越来越少。H公司在2018年到2020年这三年间所获的非金融机构的借贷资金，所表现出的趋势是逐年增加。H公司为解决企业自身发展所需的资金困难向非金融机构进行贷款，这样做可以使银行对企业的审核时间大大降低，使所需资金得到周转，但是非金融机构的较高利息也让企业的筹资成本进一步提高，从上述的表格数据就可以看出，2018-2020年H公司总有息债务占总负债比重呈逐年上升的趋势，而且所占比重很高。这种不合理的筹资结构使企业筹资成本过高，让企业在发展过程中承担较大风险，对于企业发展会产生不良的影响。第4章H公司存在的筹资问题H公司现经营阶段表现不好，主要是因为公司在筹资问题方面出现了困难，结合公司筹资的现状整理出以下造成筹资难的问题。4.1筹资渠道单一现阶段,H公司的筹资方式比较少,因此公司还是靠自己进行筹资。H公司出现外部筹资的状况还是很少。当H公司要使用大量资金时,主要会向银行申请贷款,但是银行所选择的对象都是那些知名大型的企业,即便是贷款给H公司,基本上也是以短期贷款的方式进行贷款,H公司几乎不可能得到长期贷款。从上述状况中可看出H公司在资金筹集的方法中,主要是非金融机构的手段所获得筹资占比很大,像其他的方式:发行股票筹资、债券筹资、银行贷款筹资等很少出现,这就可以看出H公司的资金筹集渠道很少,主要也是靠非金融机构进行资金筹集,但是这种方法也给公司造成了负担,而且风险也大。H公司的筹资方法较少,造成了公司筹资困难的窘境,影响了公司的发展。4.2筹资结构不合理H公司的筹资结构分为内部筹资和外部筹资,从现状中可发现,其积累的资产较少让内部筹资结构占比较小,而在发达国家则占比超过50%,H公司在此方面还稍显不足。在外部筹资中,基本上依靠于非金融机构和银行贷款,可以说H公司主要是依赖外部进行资金筹集的。在当今的市场经济环境下,如果企业不是处在再生产的状态,就会更多地依靠于外部资金,H公司如若不凭借本身的资产的积累,而是一直进行负债筹资,就会让公司陷入不利的状况。4.3企业自身弱点明显中小企业相比大型知名企业其本身弱点表现在信用不佳、缺乏战略性管理和盈利能力低。(1)公司信用状况不佳中小企业薄弱的基础,生产规模小让其缺少社会声望。H公司缺乏信用意识,对筹资信用没有引起重视。例如,在H公司计划向银行贷款570万,但是H公司向银行的贷款申请并没有审批下来,基本是由于两个问题的:第一是H公司在银行出现了两次不良的信用记录,降低了H公司在银行的信用程度,如下表所示:表4.1H公司不良借贷明细表授信组织五级分类币种借据金额到期时间中国银行X区支行损失人民币100万2013-09-30中国银行X区支行损失人民币40万2014-11-24还有就是,H公司是由自然人控股的企业,银行对于这类企业的借贷审核是比较严的,再加上有信用不良的记录,银行绝不会向H公司进行贷款的。(2)缺乏战略性管理,盈利能力低H公司对于企业现阶段的筹资制定出的战略不够系统与完整,通过分析可看出,在筹集资金时,H公司的状态比较松散自然。公司的相关领导在筹资时没有进行仔细研究与深刻讨论,因此制定的计划是非系统性的，不能够实际使用的。H公司现阶段筹资渠道是以非金融机构为主,这会给公司带来较大风险。对公司的发展具有较大影响的是其管理者是否优秀,优秀的管理者能够引进先进的管理制度,提高效率,降低成本,发挥出企业的优势，从而提高企业的核心竞争力。但是H公司领导者管理企业的方式并不好,在生产技术上不能够引进国内外先进技术,生产的产品的科技含量很低从而造成附加值低利润少。在这种低盈利情况下，给公司未来的发展造成了很大的影响。4.4企业筹资成本过高银行主要选择的是企业抵押的固定资产,极不喜欢H公司这种流动资产的抵押。在H公司的资产结构中，固定资产占比较小,无形资产则相对较高,一般来说H公司的不动产抵押就很少,相对来说就会提高风险,极难符合银行的放贷要求。基于此这种情况的出现,企业在筹资时,就会主要选择非金融机构的资金借贷,进行非金融机构的筹资是一般不需要复杂的程序手续,但是其利率较高,会增加企业的成本。第5章H公司筹资优化对策本章节的主要内容是根据H公司在企业筹资中出现的问题,提出构建多元化的筹资模式、完善筹资结构,提高企业竞争力、降低企业筹资成本等针对性的对策。希望能够帮助我国中小企业提高筹资能力,解决筹资困难。5.1构建多元化的筹资模式H公司在寻求多元化的筹资模式时,主要考虑的应该是企业内部筹资,第二是利用非银行金融机构,最后选择民间借贷。(1)利用企业内部筹资H公司的管理者一方面可以向亲朋好友借贷,不能给银行进行抵押的可以抵押给亲朋好友,还有一方面,企业管理者可以向内部员工讲解企业文化,让员工了解企业的未来发展方向,让员工意识到企业发展好也能够使自己得到福利,筹集员工手中的资金,这样就能有效缓解公司的困局，调动员工的积极性，同时也方便了公司的管理。(2)积极发展中小银行机构随着我国银行体制改革的深入,有效推动了金融机构体制的改革以及提高了银行内部的投资。国有银行可以考虑通过转换形式成为本地的商业银行,在经济发达的国家和地区可以兴办以民间资本为服务主体的商业银行。可以适当性地帮助中小微型企业筹措资金,使其渡过危机。5.2完善筹资结构想要完善H公司的筹资结构,可以从三个方面考虑,第一,H公司应调整好长期筹资与短期筹资的比例。从报告中看出公司短期筹资占比过高,还款压力不小,公司应该减少短期筹资的比例,减少内部风险。加大长期资金的筹借,降低公司还贷压力,有利于扩大生产规模。以及要优化企业的股权结构。现阶段H公司的股权结构的形式上还是较为集中的,且高管之间所掌握的股份差距不小,而首要解决的问题就是优化股权结构。对于一家公司来说,过于集中的股权会导决策者过于强势,会对企业发展产生不利的影响。因此,企业应分散股权,这样才能有效进行筹资管理,对企业发展产生良好的导向作用。最后,要平衡好权益性筹资和负债性筹资。从公司的财务数据中可以看出,债务筹资占比较高,并且公司无法按照期限偿还借款，从而增加了公司的运营风险。公司应该增加权益筹资的比重，让筹资结构达到相对平衡的状态。5.3加强信用意识，提高企业自身竞争力提高企业的综合能力,需要从加强企业信用意识和提高企业的盈利能力这两方面入手。(1)加强企业信用意识从某种程度上说,市场经济就是信用经济,企业信用相当于一种无形资产,影响着企业的生存和发展,良好的企业信用才能让企业拥有更多发展机会,H公司要加强信用意识,及时归还贷款,严格遵守合同规定,防止企业产生不良信用。H公司在社会上树立良好的形象，可以提高企业竞争力，有利于企业发展。(2)完善管理制度,提高盈利能力建立成熟的企业制度管理部门,首先要提高经营者对管理制度重要性的认识水平。另外管理部门应该使公司内部管理体系发挥出作用,使企业的管理水平进一步提高。在管理制度程序上,H公司还要完善管理内容,制定应急措施的有关规定,使突发事件得到有效管理,确保企业生产效率提升,能够为企业的发展产生有利的影响。H公司还要重视科技创新,公司核心竞争力的提高离不开科技创新,从开发新产品和提高生产能力的角度出发,形成其核心竞争力,提高了产品的销售能力,弥补了公司内部管理上的严重不足,从而使企业的盈利能力得到增强。5.4降低企业筹资成本发展针对中小企业的金融机构,主要是金融机构在经济实力上要求较低,对H公司的筹资需求能做到合法、合理的支持。此外,在企业外部筹资选择中，金融机构发挥不可替代作用。基于公司现阶段的现实情况,中小型的金融机构能够作为担保主体,使公司在风险抵抗上的能力大幅度增强,同时也能够加强信息方面的沟通。与银行相比,中小型金融机构有着交易成本和监控都较低的这方面优势。此外,H公司应选择适合自身发展的良好筹资机会,关注经济政策的相关动态,相应的调整发展规划,企业进行筹集资金前要了解