什么是金融市场？- 金融衍生品以及外汇市场

金融衍生品市场——期货期货的本质就是以现在的价格/卖家和买家商量好的价格购买未来的商品。与期货相反的是现货，也就是交易发生的当时一手交钱一手交货。生活中大部分交易都是现货，例如，我今天去菜场买土豆。一开始期货的主要目的并不是作为金融工具在资本市场上流通，它其实源于卖家和买家对于未来不确定性的恐惧。举个例子，A开炸鸡店，要从B进货鸡肉。现在鸡肉价格是30rmb，但A害怕三个月之后因为炸鸡需求上升导致鸡肉价格上升，而B则害怕鸡肉供给增多导致价格下降。于是，AB决定在三个月之后，无论价格变动，B都要以30rmb，也就是现在的价格，卖给A鸡肉。现在的期货已经不是单纯的交易商品，甚至交易者都对最终商品不感兴趣。现在期货交易从商品变为一张合约，甚至是电子版合约，除了最后的交割（也就是交货的fancy说法），与大部分金融产品一样高度虚拟化。例如，我在20r时买了三个月的棉花期货，于是在这段时间内期货的价值随着棉花价格上涨下跌而浮动。但我本人并不是服装行业的，不需要成吨的棉花。于是在两个月的时候，当价格涨到30r我觉得赚够了，卖掉手里的期货合约。然而问题又出现了。继续用炸鸡来举例。如果三个月后鸡肉的价格降到了8r，A还会愿意花30r买吗？他会不会毁约？于是，保证金应约而生。保证金在现在的期货市场一般是商品价格的5%-10%，目的就是杜绝毁约的可能性。首先，要拥有期货合约，必须要交一笔保证金。保证金一般不会变，但在极端涨跌情况下，需要追加保证金才能继续持有期货。金融衍生品市场——期权首先，期权分为两种：看涨期权与看跌期权看涨期权就是以某价格在未来买入的权利，因为看涨，所以需要以更低价格买入的权利；看跌期权则是以某价格在未来卖出的权利，因为看跌，所以需要以更高价格卖出的权利。当然，这些权利也需要花钱购买——权利金。比如，我很看好铁矿石产业，我觉得未来股价一定会比当前的300高得多，于是我花10块钱的权利金买入看涨期权。三个月之后，铁矿石股票确实涨到了390，比现在高出90。此时我使用权利，花300元的价钱买到了390元的股票。90块钱的差价再减去权利金的10块，这次期权交易我净赚80块。当然，如果我预判有误，铁矿石产业不涨反跌，我也可以选择放弃权利。相反，我觉得铁矿石产业完蛋了，简直是没有前途。我觉得未来股价会一路跳水到200。于是我买入看跌期权，保证未来无论价格如何我都可以以300元的价格卖出股票。期权和期货都属于金融衍生品市场，他们本质上也很相似。购买期权期货买到的都是一种以某价格买入/卖出的权利。然而，他们还是有以下三点不同：（1）期权购买的仅仅是权利，没有实际商品；期货最终交割的时候依然是商品的买卖。比如：你买了三个月的1000斤棉花期货投机，如果在三个月之内无法转卖给其他人的话则你需要处理这1000斤棉花。而期权就不用担心会不会被1000斤棉花做绑定。（2）期货是双方合约，买方和卖方都有义务完成交割；期权是单方合约，买方购买了此权利可以选择使用或者不使用，与卖方无关。（3）标的物（交易物）不同。期货交易的主要是大宗商品，像铁矿石，棉花等；期权买卖的大多数是股票，铁矿石公司的股票，棉服品牌的股票等。现在各位可能感到疑惑，既然期权交易的就是股票，为什么不直接交易股票呢？实际上期权是一种降低风险的方法。拿之前铁矿石的例子来说，如果我觉得铁矿石会涨，但我判断失误，铁矿石股价大跳水。这时如果我持有股票的话，会亏很多钱。但如果我购买的是期权，就可以直接放弃权利，最多只是损失权利金而已。权利金与持有股票带来的损失是微不足道的，最大限度的帮助投资者减小损失，降低风险。外汇市场外汇市场相信大家都不陌生，每个国家都有每个国家的货币，而交易不同国家货币的市场，就是外汇市场。而汇率可以理解为外汇的价格，也就是货币与货币之间的兑换比率。举个例子，美元兑人民币汇率大约是1$:7¥，也就是说700人民币只能兑换100美元。这里要提一下外汇市场的两种买入者。1

外汇的真正需求者：买入外汇是需要用外汇来进行消费（e.g.留学生，移民，出差，旅游...）2

外汇市场的交易者：仅仅基于对外来短期或中期币值判断而进行外汇交易；买入升值货币，卖出贬值货币，试图获得利益。尽管理论上每个独特的货币都可以在外汇市场上流通，但实际上流通的永远都是那么几个：美元，欧元，日元，英镑，瑞士法郎，澳元，加元，人民币。这也是外汇市场交易者追逐利益导致的（老牌资本主义/新兴经济体；总之就是有“钱”途）那么哪些因素会导致汇率的升值贬值呢？1这两国之间的国家竞争力的中长期相对变化这应该不难理解，竞争力高则货币也随之升值2各自央行的利率水平央行的利率上升导致该国家的金融资产对国外投资者更有吸引力（因为投资回报更高），同时本国居民，因为存钱收益率上升也将更多钱存入银行，从而导致需求增大，汇率上升。***当然，如果两个国家的央行利率同幅度增加，则汇率不会受到影响3各自国家的经济周期位置在繁荣时期的国家相对于萧条时期的国家汇率会升值。在繁荣时期央行为了防止通胀会上调利率，会导致货币升值；而萧条时期为了促进消费会下调利率，也导致货币贬值。了解完外汇市场的概况后，大家是不是觉得货币升值越高越好？毕竟人民币如果升值，我们都可以买到更便宜的进口商品，旅游的费用也减少很多。然而，作为人民来说，我们自然收益于货币升值，但对经济体来说过度的升值于贬值一样不可取。经济体追求的是货币的稳定性。升值看似是件好事，然而实际却会带来坏处本国货币汇率上升意味着出口将变得艰难。因为对于国外购买者来说价格更贵了，他们会选择替代品（转而支持本土产品/从其他国家进口）贬值也会带来许多坏处汇率下