【S市文化产业投资基金管理现状、问题及优化建议探析13000字（论文）】

PAGE5S市文化产业投资基金管理现状、问题及完善对策研究摘要在新常态的大环境背景下，在文化建设方面党中央的重视程度再次得到提高，并且将其纳入“四个全面”和“五位一体”的战略布局。因为其有着较强的产业导向功能和直接融资的优势的文化产业投资基金，已成为文化产业融资发展的重要创新方式。文章从天津文化产业投资基金管理现状的分析出发，通过天津文化产业投资基金发展历程、产业为投资基金评价标准以及管理政策分析的方面，总结归纳出融资渠道不足、管理政策较少、监督管理缺失等问题，最后提出拓宽融资渠道、完善相关管理政策、加强和完善相关法律法规等对策建议，以期为天津文化产业投资基金管理的发展贡献力量。 关键词：文化产业；投资基金；产业资金管理目录TOC\o"1-4"\u引言 11相关概念及理论基础 21.1相关概念 21.2理论基础 22天津文化产业投资基金管理现状分析 42.1天津文化产业投资基金发展历程 42.2天津文化产业投资基金管理现状分析 42.3天津文化产业投资基金管理政策分析 63天津文化产业投资基金管理存在的问题 93.1融资渠道不足 93.2管理政策较少 103.3监督管理缺失 114天津文化产业投资基金管理体制优化建议 114.1拓宽融资渠道 114.2完善相关管理政策 134.3完善相关法律法规 14结论 16参考文献 17引言在新常态的大环境背景下，在文化建设方面党中央的重视程度再次得到提高，并且将其纳入“四个全面”和“五位一体”的战略布局。因为其有着较强的产业导向功能和直接融资的优势的文化产业投资基金，促进文化产业融资发展的创新方式是产业投资基金。当前来说，文化企业的一种新型融资方式--文化产业投资基金，发展趋势较为成功。在对文化产业投资基金发展上，国内的研究主要有：孙诗雨（2014）对我国发展文化产业基金的思路进行了调整，包括完善相关的法律制度、正确发挥政府的指导作用、完善基金退出渠道等。刘畅(2018)总结了社会主义核心价值观引领下的天津特色文化产业发展路径，文化产业投资基金的特点。谢娟(2019)指出我国文化产业投资基金存在投资主体单一、缺乏成熟的机构投资者、法律和政策保障缺位及缺乏合理的退出机制等问题。对此政府应当发挥引导作用，加强政策支持，完善法律制度，完善退出机制，让基金实现市场化运作。赵晓琳,汪存华(2020)指出了中国文化产业基金在规模、体制和规范上存在的问题，组织形式上的创新，同时指出我国应提高文化产业投资基金外部治理环境的优化。文化产业投资基金，国外也称私募股权投资基金（PrivateEquity简称“PE”）和风险投资基金（VentureCapital简称“VC”）。Gorman和Sahlman(2013)提出文化产业投资基金不仅给被投资企业提供了资金，也给被投资文化企业提供了监督管理服务。ShutingJing;RuiHuang（2018）提出文化产业作为国民经济的支柱产业之一，对促进社会主义文化的繁荣发挥着重要作用，文化产业可持续发展的基础是文化产业投资机制的有效运行，依据我国文化产业投资机制现状的分析，提出了建立健全政策支持体系、拓宽资金来源、建立多元化投资渠道、积极构建文化产业投资信息平台、加强文化产业与资本市场的联系等建议。HanGao,PingLi（2019）在华东政法大学商学院的国际会议中提出要保证文化产业又好又快发展，解决好投融资问题是根本问题。SantiagoMingo、FranciscoMorales和LuisAlfonsoDau（2020）在国际商业研究杂志中，研究了新兴市场中文化产业投资基金公司的投资策略。天津市文化产业投资基金的管理在近些年以来均取得了较大发展，其整体的实力也有显著的增强，文化产业体系也变得更加健全,对于空间布局也是日趋合理，市场活力有了明显的提升,政策环境进行了持续的优化。但天津有关文化产业投资基金的问题仍存在许多痛点，有很大的提升创新空间。1相关概念及理论基础1.1相关概念1.1.1文化产业文化产业，这一词于二十世纪初产生，最开始出现在霍克海默和阿多诺合著的《启蒙辩证法》一书之中。大规模的发展历程使审美的商品属性一望而知，并且使审美的生产与消费能够显现出较为规模化的效应，因此称之为文化产业。文化产业作为文化和经济的一种特殊形式，改变着人们对于文化产业在其根本上的认识，由于人们可从不同的角度看待文化产业，所以也有着不同的认识出现。联合国教科文组织对文化产业的定义如下：文化产业是按照产业标准生产、复制、储存和分发文化产品和服务的一系列活动。从文化产品的工业标准化生产、流通、流通、消费和再消费的角度进行界定。1.1.2投资基金投资基金，又称共同基金，是通过公开发行基金单位筹集资金，然后投资于证券的机构。基金管理人管理的投资基金，是由基金托管人进行的委托管理。它是以资产组合的方式来进行的证券投资，其进本服务于基金份额的持有人所拥有的利益。投资基金的运作方式可以分为封闭式基金和开放式基金:封闭式投资基金在基金合同期限内按照核准的基金单位总额固定，基金单位可以在依法设立的证券交易所交易，但基金单位里的持有人不可以申请赎回。开放式的投资基金是以基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同满足约定的时间或场所申购或者赎回的基金。1.2理论基础1.2.1产业生命周期理论产业生命周期是指从产业的开始到产业的衰败，制造商行为的变化过程，具有阶段性和共同规律性。产品生命周期反映出的特定市场对于产品的需求和时间的变化规律问题。产业生命周期可分为四个阶段:成长期、成长期、成熟期和衰退期。从产业生命周期来看，在不同的产业成长阶段，投融资需求和结构都会发生较大的变化，产业金融呈现一定的规律伴随着产业生命周期的变化，行业越是处于成长初期，外部融资的束缚越紧，融资渠道越窄，随着行业的发展成熟，金融对行业的支持力度加大，行业的金融需求逐渐由融资需求向投资需求转变。1.2.2投资组合理论投资组合理论是指多种证券组成的投资组合，而其收益则是这些证券收益的加权平均数，这些证券风险的加权平均风险不是其风险，投资组合的作用能降低非系统性风险。文化产业具有高风险性、高收入弹性以及预期收益不确定性的特征，因此，产业投资基金对文化产业进行投资时也面临较大的风险。如何分散投资风险，其能否顺利发展的重要因素是要保证投资收益是产业投资基金。文化产业投资基金管理，应综合考虑收益与风险的合理匹配来确定最优的投资组合。对民营文化企业的投资和担保金额占基金资产总值的比例：对单个投资企业的占股比例；对单一项目投资额的比例限制，均应在其投资组合中设定一个最佳的比例。1.2.3委托代理理论20世纪30年代，美国经济学家Burley和miens提出了“委托代理理论”，因为他们知道在企业所有者和管理者的实践中存在着巨大的弊端。他们主张分离所有权和管理权，研究范围是代理成本、两权分离等。在文化产业投资基金管理体制中，委托人是全体公民，这样就产生了代理人管理动力不足的问题。所以，文化产业投资基金管理建设的新方向是进行产权主体的明确，文化产业投资基金的所有权与经营权的分离，制定分工明确、激励有效、职责分明的委托代理制度。2天津文化产业投资基金管理现状分析2.1天津文化产业投资基金发展历程天津历史悠久，经济发达，区位条件优越，是亚欧大陆桥起始点与“一带一路”交汇点之一。天津文化产业发展的基础天津独特的地域文化。商业文化、水运文化、码头文化其三者融合，使天津的地域文化独具特色、博大精深。根据天津统计网数据显示，截至2020年末，根据国家统一初步核算，2020年天津市生产总值（GDP）为14083.73亿元，经计算，同比增长1.5个百分比。其间，第一产业增加值约为210亿元，下降0.6%；第二产业增加值4804.08亿元，增长1.6%；第三产业增加值9069.47亿元，增长1.4%。三次产业结构为1.5:34.1:64.4。自2010年以来，天津市财政累计安排5.4亿元的文化产业发展专项资金，支持264个文化产业项目，撼动了社会资金达140亿元，成功的改善了天津市文化产业结构，充分发挥了财政资金的杠杆作用。精确方向，塑造有优势的文化产业。也重点的支持了发展势头高、辐射带动影响大、经济和社会效益突出、达到本地特色的文化产业项目。突出重点，助力转引企业的发展问题。通过项目补助、贷款贴息、项目奖励等方式，对文化企业的产业项目给予重点支持，支持企业的调整为产业的结构，从而达到促进转引后的企业做的更好。上下衔接，指引各区域建立专项资金。以市级文化产业发展专项资金为指导，并对应的制定相关的管理方法，提高资金的使用和监管程度，形成市级支持、区级配套体制，对项目的支持实现重突出、多渠道、广覆盖的目标。持续培养，打造行业顶点和重点的企业项目。促进对好项目的持续性重点支持，提升天津文化产业的自主创新能力和市场的竞争力。2.2天津文化产业投资基金管理现状分析目前天津文化产业投资基金管理模式采用双重委托代理关系模式，也就是三方利益主体包括投资者、产业投资基金、被投资企业三者相互委托，相互带动。投资者与产业投资基金、产业投资基金与被投资企业双双委托，并由此产生对应的委托代理关系。但目前的管理模式有着无法妥善处理委托代理关系，信息不对成等问题，因此急需建立一个激励约束机制，它能让三方利益主体之间在相互协调的同时，相互制约，更好地为天津文化产业投资基金管理服务。2.2.1产业投资基金管理的评价标准对于产业投资基金来说，更快，更好总是评定其优秀的标准。运营管理产业投资基金需要方方面面的协调合作，其中最重要的肯定是处理好投资者与被投资者之间的关系，想要被投资者更切实的管理好产业投资基金，就要设立代理惩戒制度，同时为了避免可能出现的代理方损害投资者利益的现象，要对产业投资基金代理进行监管。在运作机制上应做到：1.激励机制与业绩相联系的激励机制。报酬结算是激励机制中最直接有效的方法。由于产业投资基金存在随机性，委托人不可能随时得知代理人的决策、判断等主观外在变量，只能在产出后观测判断，不会随着委托人的意愿行动，所以运用激励机制合同的方式加强对代理人的控制影响，才会更加稳妥。产业投资基金所获得的最终受益都来自于企业，企业的成功也就直接影响到了产业投资基金的最终回报，而企业想要成功在很大程度上取决于企业的关键性人才。人才是企业的重要资产，可以说甚至关系到企业的未来发展。因此，企业想要成功就要建立一个良好的激励机制将关键性人才牢牢把握住。2.约束机制投资者无法准确迅速的了解到基金信息，这是目前产业投资基金的常态，所以投资者所获得的报酬或多或少存在效益损失。想要通过合同等契约来约束基金需要对公司章程、对资金运用、对投资行为等作出限制，包括但不限于对投资范围、规模和行为的限制。其次是要求让基金管理者在所投入基金中占据一定份额，或其他制度性安排。这样做使得基金管理人同时也成为资产代理者，从而降低产业投资基金机会主义行为倾向，减少代理成本。2.2.2产业投资基金的退出方式投资产业基金不是为了夺得股权，控制企业，而是在企业获得效益后得到被投资企业的增值收益。被投资企业发展成熟后，产业投资基金就会退出以获得报酬或收益，接着去寻找新的有发展前景的企业或项目。也就是说，这一循环中，最重要的不是寻找前景企业，而是完善的退出机制。这样才能成为一个良性的循环。这一项目结束，无论成功与否都需要及时转移进行下一项投资活动，选择合适的退出方式是产业投资基金的最重要一环，失去它，资金也就失去了活力，生命力。目前产业投资基金所使用的退出方式主要有以下四种:1.首次公开募股（IP0)。文化产业投资基金最理想的退出方式就是企业或项目实现IP0。上市使企业具备了再融资的良好条件，同时，上市公司拥有独立自主性，可在一定程度上激励管理层人员。当前情况下，无论是国外的创业板及主板，还是香港地区或者大陆的创业板及主板都属于上市。2.回购。企业管理层对产业投资基金的回购是在企业发展成熟或更大规模后，为使得产业投资基金退出所采用的有效措施之一。这一退出方式有三点好处，它可以带动各项目间的良性循环，使得资金流动性更强，同时也使得企业的管理者能够很好地来管理企业。3.股权转让。公司完善的机制是可以自由转让的股权基础。然而最近这些年以来，对国企的改革来说，《公司法》的颁布与贯彻，和市场经济的逐步成长，股权转让得以实现重组资产、募集资金以及资源优化的较好作用。总之，有利的地方很多：依据我国的法律法规，机构持股超出外发行总量的百分之三十的话，就需要进行声明认购需求，并且监证会支持收购这种类型，也不要求强制收购，在此情况下，就没有承担全部收购义务的，也可以享受上市企业股权的百分之三十以上，使之成本得到了减少。通过这种方式，可以达成并购以外，还可以在价格上有一定优势。4.并购(M&A)。作为一种利于企业持续发展的退出方式，并购是需要扶持的，依赖的是企业以及财产权利的控制机制。是在上市前，企业将进行股份制改革，引入优秀投资者，取得战略资源，再通过资产重组、买壳、借壳等方式实现上市，公司和战略投资者实现双赢。2.3天津文化产业投资基金管理政策分析文化产业投资基金的发展进一步带动了我国文化产业投资基金立法的发展进程，距今也已有20余年的历史。据文献调查了解到，我国最早的关于产业投资基金立法的国家级部门文件是于1995年由中国人民银行颁布实施的《设立境外中国产业投资基金管理办法》，当然现今已失效。最初推动设立产业投资基金立法是为了规范外资产业投资基金。在这之后的20年间，国家一直在逐步完善产业投资基金的道路上。1999年，科技部等部门共同制定了《关于建立风险投资机制的若干意见》，国务院办公厅转发通知。紧接着，2001年，国家发展计划委员会为了促进产业升级、经济结构调整，以及深化投融资体制改革，目的是达到规范产业投资基金的建立、保护基金当事人的合法权益、运作与监管，并起草《产业投资基金管理暂行办法》，但是政府引导产业投资基金往往欠缺对被投对象的约束能力，因此该草案并未正式实施。由此可以看出，我国的产业投资基金无序化发展趋势已出现苗头。《中华人民共和国证券投资基金法》经2002年10月28日十届全国人大常委会第5次会议通过，该法案将证券类基金正式纳入国家法制范围，却将产业投资基金遗忘在外，没有法制范围的保护，产业投资基金的发展被极大的限制了。《创业投资企业管理暂行办法》是2005年由国务院颁布的条令，对创业投资企业的投资运作进行合理规范，从而促进了创业投资更快地发展为专门行业。调整我国投资基金向着规范化发展。2014年，《私募投资基金监督管理暂行办法》的实施，表明中国证券监督管理委员会正式将产业投资基金归入私募基金管理。2015年，为规范政府投资基金的设立、运作和风险控制、预算管理等工作，财政部印发《政府投资基金暂行管理办法》，同时为解决投向分散、运作不规范、指导监督机制不完善等问题，根据《政府投资基金暂行管理办法》，作出《关于财政资金注资政府投资基金支持产业发展的指导意见》。2016年12月，国家发展改革委下发《政府出资产业投资基金管理暂行办法》通知，该办法与财政部印发文件相辅相成，共同为优化政府投资方式，发挥政府资金的引导作用和放大效应，提高政府资金使用效率，吸引社会资金投入政府支持领域和产业发挥应有作用。与国家产业投资基金立法制定相比，地方政策制定更加姗姗来迟。我国非常重视文化产业的发展，作为我国四个直辖市之一的天津，也应对文化产业战略性产生重视，虽然从各方面能够大力支持文化产业的发展，激励社会资本加大对文化产业投入，但是天津市对于文化产业投资基金的政策较少且不充分，应该制定资本化对文化产业给予实质性支持政策。对于符合条件的投资者天津市将大力支持并且设立了：文化产业风险投资基金和股权投资基金；丰富整体租赁市场的主体，对文化企业进行引导，通过融资租赁以此解决资金购置问题；激励各地区使用融资租赁方式建立文化产业基地，提高各地区金融超市建设速度，规范金融服务对接平台运行机制，优化专业培训、中介服务、间接融资、直接融资等基础功能，给各区域文化企业提供一站式和全方位服务。其各种政策支持为文化产业投资基金实施的管理方法如下：1.激励各大银行摸索联保联贷的方式，为文化各地区或处于文化产业链中的中小文化企业供给金融方面的支持。刺激金融机构对文化产业较为大型项目供给银团贷款、产业集合信托等项目的支持。2.推广对文化产业较为合适的保险产品也可以激发保险机构开发，综合利用各类保险的产品，提高文化企业内部对抗风险的能力，提升文化企业中的信用额度。鼓励有能力的文化企业进行公司债券、短期融资、中期票据等发行的融资产品，研讨和推进有能力的企业通过资产证券化来进行盘盈资产。3.支持银行进行文化产业支行的建设，从机构设置、人员配备、流程优化等方面配备为文化企业专业化的服务。鼓励符合条件的设立小额贷款公司的投资者、进行创业投资和股权投资基金，对于小型的文化企业进行更好的融资服务。4.加速上市的文化企业。推出我市满足条件的文化企业股份制改革，发挥资本市场多层次的支持，激励文化企业在创业板、主板、中小板等上市融资。支持上市公司中的资本市场的资源配置功能的充分发挥，向上市公司注入合格的文化企业和文化资产，借助资本市场促进文化企业的发展。5.构建主体的资本对接平台，文化产业类的投融资平台，优化市委宣传部等金融机构合作的战略方针，用好授信额度。完善融资知识、工具类的应用培训内容，大力推广规范的应用企业股权融资计划书和债权融资计划书，充分做到能够助力文化企业搭建满足法律规定的财务管理制度，尽可能的提升企业的投融资实力。大力施展政府基金和文化产业股权投资基金的影响，指引投资文化产业的投融资企业。进一步建立天津市文化产业重大项目名单，重点扶持天津市前30家文化企业申请文化产业发展专项资金项目，鼓励金融机构加大资金支持。6.加大宣传力度，举办多种形式的宣传活动，发挥天津文化产业网等媒体作用，加大对有关政策、活动、项目等内容的宣传，为文化产业基金发展营造良好氛围。笔者特别梳理了天津文化产业投资基金2008年至2021年以来出台的各项政策信息，如表1所示。表1天津文化产业投资基金管理政策一览表3天津文化产业投资基金管理存在的问题3.1融资渠道不足目前，互联网产业的发展速度之快，依托于国家各项文化创意产业政策的建议和展开，中国文化产业目前已经进入了与相关产业相互渗透、与科技深度融合的阶段。《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》建议，推动文化创意、创新设计等产业以数字技术和先进理念的方式加速提高优化。我市的整体文化产业在转型期均保持了在总量规模上稳步提升,呈现良好影响势头。但文化企业的发展出现两极分化。大型文化企业在项目对接、投融资、人才培养、技术支持、专家咨询等方面得到国家的大力支持，并受到金融资本的青睐；中小企业的发展主要依靠民间资本的投资和积累，融资渠道极其匮乏。这种现象既有行业自身特点的制约原因，也客观地受到外部融资环境的影响。制约了融资的渠道其中原因之一也有中小文化企业的特点问题。该企业有着集中度不高，盈利模式较为单一的特点，并且固定资产所占比重较小，也不利于对中小型文化企业的信贷抵押。此外中小文化企业资产小绩效可以更加突出，生产规模和经营范围较为局限，信息的不透明度，品牌知名度小影响弱，声誉较为薄弱，模式不明确等，从而影响了融资渠道的困难。最后是外部融资环境的制约。影响外部融资环境的有市场化的不平衡、区域文化产业发展的不平衡、政府政策支持的不平衡等。由于金融机构对中小文化企业缺乏信心，金融产品对于中小文化企业服务内容缺乏创新。面临着直接融资渠道薄弱和间接融资渠道薄弱困境的大多数中小文化企业。此外，缺乏相应的融资平台，法制建设滞后，使得中小文化企业难以有效对接其资本需求与社会资本供给。众筹是解决中小文化企业融资难的重要手段之一。众筹在拓宽融资渠道、连接融资主体、推动文化企业供给侧改革等方面将发挥越来越重要的作用。笔者列出了产业投资基金与其他融资方式区别，详见表2，以此来进行产业投资基金融资和其他方式的对比。表2产业投资基金与其他融资方式的区别比较内容债券融资股权融资银行贷款发行债券发行股票产业投资基金融资成本较低低高较高对资本结构的影响会提升负债率会提升负债率能够有效降低负债率能够控制负债率对公司控制权的要求影响企业后续决策和资金使用影响企业后续决策和资金使用接受股东的全面监督基本不参与企业管理运作时间3-6个月7-12个月7-12个月（H股）18-24个月（A股）6个月融资金额一般额度较大融资规模较大融资规模大融资规模不确定后续融资可能性主要考虑资产负债表率的情况主要考虑资产负债表率的情况可能继续融资可能性较小审批/操作的难易度低较低较高高从表2可以看出，产业基金相对于其他的融资方式来讲，其成本比较高，但是可以降低负债，完善产业的资本结构体系，运作时间不会太长。参与管理比较少，以及对公司控制要求较低，其融资的规模受回报率和股权转让比例的影响。相对其他融资的方式来说，产业投资基金的审批和操作性都会更严格。3.2管理政策较少优化建立管理政策是文化产业投资基金管理其中改革部分的重要基础。在管理政策方面，天津的文化管理相比较来说较僵化。在文化企业的管理当中，也一定存在一些政事分开、政企分开的现象出现；文化产业的发展需要一个集合、放开、有序的现代文化市场体系，天津尚未完全形成；文化产业与其他经济发展的结合程度不高。虽然近年来天津市文化产业政策相继出台，但与需求相比仍存在较大差距。政府对文化产业的支持还不够，分为以下几点1.文化产业的支持资金分配不均、力度有待提升。当前，天津市文化产业的扶持基金每年大约在1亿元，而北京市每年对文化产业的扶持资金在100亿元左右。差距是十分明显的。并且在现有扶持资金上也多是用于国有大型的企业，对于民营中小企业的扶持较少。2.政策针对性不强，起征点高，对文化企业不适用减税政策。天津针对文化企业的政策很少，大多是公共政策，重点是税收、金融、创业和创新。虽然政策支持力度大，但门槛高，创业和小微企业很难满足要求。文化企业主要是人力资源。在现行增值税制度下，企业因投入不足无法得到税收的抵扣，其从业的人员还要缴纳个人所得税，因此负担会更重。3.政策取得不通畅，权威解读信息不够。企业政策访问方式不便利，目前的政策多数是通过网站发布，缺少合理的政策发布平台，企业查询十分不便，不能充分满足企业的需求。因此，由于缺乏了对政府官方权威进行的解读，让一些别有用心的人们以服务为借口来为企业谋取一些不正当的利益，形成灰色地带。3.3监督管理缺失对于文化产业投资基金管理更好的方式是可以建立完善的监督机制。一方面原因：在文化产业投资基金管理的工作当中，多方的互相配合尤为重要，利用各方媒体、中介等力量可以实现互相监督、约束的管理体系，这也是能够确保长期高效运作管理的基础之一。另一方面原因：监督的机制其实也包括督查、无为问责、过错追究以及绩效考核等制度。天津市一些文化企业较少有行使对领导班子及其成员的监督职能部门。从天津文化信息网和天津文化产业网上可以得知有关天津文化产业投资基金管理的政策数量也较少，中介机构、媒体、公众等群众们就更难以从中得知文化产业投资基金的现状，更无法提出对文化产业投资基金的监管问题提出建议。少部分政策也只涉及文化产业投资基金的申报标准、投入力度等几个方面，其中的内容并未涉及全面，更不能全面对文化产业投资基金进行合理合法监督。其次，政策中也没有关于予以问责等相关的政策公告，且关键的绩效指标尚不完全。最后，天津市也并未设立一个有关专门的监督平台，可以便于社会公众对天津文化产业投资基金管理进行的监督，因此其监督机制还有待健全。4天津文化产业投资基金管理体制优化建议4.1拓宽融资渠道4.1.1.强化信贷融资模式，提高重大项目支持力度创新融资渠道新形式，灵活运用国际资本，在重大流程项目建设当中起到支撑作用，改造传统融资渠道，在其基础上，推陈出新，开拓新渠道。当前的国际时势可以看出各国都在将本国的金融体系融入到国际金融体系中，对此，我国也不应该闭门造车，应积极融入，向国际化发展，加大国际信贷融资份量，吸引国际市场，开放国际项目投资，以进入更大的平台。4.1.2.创新股票融资机制，发展直接融资市场机遇在整个资本市场中都有着十分重要的地位，想要提高融资效率，保证融资质量，就必须要紧紧抓住市场机遇。地方政府融资想要发展，同样要适应社会主义市场机制，构建企业化管理模式。除了向国际化发展外，也要全面发展股融资渠道，为加速天津政府的融资平台整合，需要将优质资产像融资方式转移，拓宽政府融资渠道。4.1.3.加强债券融资规模，推动企业转型城市化的发展的来临，人们生活水平越来越好，资金也越来越多。加强债卷融资规模，把握好社会市场，用好地方政府债卷基金，增强其本身的实力。与此同时，为稳定企业发展的健康，政府也可建立完善的监管机制，确保企业管理科学，决策到位。建立地方政府监管机制，保证企业规范运作。4.1.4.拓宽融资退出渠道创立文化产业投资基金绝不是为单纯的控制企业，更不是为了企业分红利益，而是在企业或投资项目发展到一定的程度后，退出以获得报酬或收益。因此退出机制也至关重要，退出机制是否顺畅，直接关系到收益的变现与下一次投资基金的流动。只有保证退出机制准确无误，才能确保基金投入到下一个企业或项目，实现持续的闭环循环机制。产业投资基金退出的关键是选择一个正确的退出时间和方式。各项融资渠道的退出方式优缺点具体见表3。表3融资渠道的退出方式优缺点文化产业基金收回投资、谋取利益的方式有三种：第一种是待投资企业上市后变卖股份，第二种是使用其他方式转让已投资企业的股份，最后一种是待所投企业发展壮大后对文化产业基金进行回购。三种方式各有各的需求，第一种方式主要是以发达的证券交易市场为前提，第二种则是以场外交易市场为必要。对于现在的国内主板市场来说，发展OTC市场是重中之重。因为目前国内主板市场已经比较成熟，发展趋于稳定，只有发展OTC市场才能进一步完善文化产业基金退出机制。所谓OTC市场即场外交易市场，是与主板市场相平行的涵盖全国和地方的两级交易市场。发展场外交易市场，形成相互联系，相互互补的股权交易体系，提供多层次，顺畅的文化产业投资基金退出渠道，为股权投资者保驾护航，消除后顾之忧。4.2完善相关管理政策4.2.1加大文化产业资金扶持力度，创新资金扶持方式增加对文化产业的金融鼓励政策，要以扶持中小企业为重要目标，适当的增加对民营中小企业的扶持。建立扶持天津地方特色文化企业发展专项资金的项目。京津冀联动开展开一些文化活动，可以适当突破地域的限制，增加资金对文化活动的支持。政府也可出售冠名权利用招标的方式，委托企业从事相关活动、对接有关的资金和服务，也可去挖掘优秀的创业团队和企业等入驻天津市。此外，创新政府的投资形式，其实也可以借鉴我国发改委的创新创业基金做法作为参考，并且引入实力、信誉的基金公司等作为主体投资入驻社会资本。政府将投资部分的资金，如政府基金在其到期时是盈利的，可以选择利用部分来回报社会资本。如政府到期时流失，则可降低风险确保政府资金收回。4.2.2提高政策的针对性和适用性，抓住历史机遇期，吸引人才和文化企业收集各类文化企业的合理建议，可以充分的了解企业的各项需求，有效去提高文化产业相关政策的有效性。做到优化现有的政策，适当地提高政策对企业的适用性。可以为文化企业提供所需职业发展的支持作用，如企业培训成本超过一定资金，建议可以适当的进行减少。我们要更好地抓住历史的机遇，更好地来引进文化产业的企业和人才。4.2.3加强后端政策支持，关注企业长期发展可在后期时段增加政策鼓励措施，支持企业在建成后，通过项目和开展活动的申报补贴；还可以出台奖励贷款投资、投贷联动等政策，以此降低企业后期的经营成本；可也制定并涉及企业后期经营的奖励支持措施和评价体系。支持国有文化资产管理的重要因素之一的法律体系，也能够为管理带来较为专业、全面并且权威的管理体系。政策可通过比较明确的主体来界定，也可保证管理的有序进行；然而从目前天津市的管理办法上来看，已有了一定的作用，但却仍存在一些缺点，这需要政府尽快找到问题的所在，加速去完善管理办法对职权以及管理事项的划分问题，弥补过去的缺陷，推进文化产业投资基金管理的更好发展。4.3完善相关法律法规优化中国特色社会主义监督体系的必要环节之一是建立完善的机制。政府在建立其中有关的专门监督机构的基础上应改善各种制度，且政府网站应多披露关于文化产业投资基金管理的政策动态，做到可以充分的利用广大人民群众的作用使得文化产业投资基金发展的更好。实现信息透明的规则，努力保护好公民的知情权和监督权，增加文化产业的经济和社会效益。基于其组织结构的复杂性和人员的多少是完善并优化监督机制，第一，需要建立一、二级检察机关。第二，通过采取一定的措施对担任部门或单位的领导予以进行监督，第三，对于主管领导所安排的任何工作，对被安排人来说不管完成与否，都要在规定时间内向安排人报告，最终需要制定一套关键绩效指标体系，对于关键业务的考核任务。应该认真贯彻文化产业投资基金管理制度，做到设置合理，从而达到社会、经济效益指标的目标，用以衡量社会、经济效益，完成其双丰收。在文化产业投资基金管理工作中，保证管理长期高效运作的基础，是通过多方的相互配合与监督，利用多方面的力量实现互相约束、监督的体系管理。我们也可以利用社会媒体舆论的影响，对文化产业投资基金进行监督和管理。一般情况下，舆论监督渐渐会引起社会的关注，新媒体的报道对公众充分发挥了知情与发言权提供了媒介，使舆论的影响能够发挥到最大。此外社会公众也应该主动对文化产业投资基金的管理来进行监督。通常社会公众也可以拨打官方热线、寻找线上平台等渠道来实现自己言论自由的权利，为文化产业投资基金的管理提出建议对策。在文化产业基金的监督的过程中，要做到信息的透明公开，还要为公众提供公平、全面、便利的监管渠道，让自身的监管作用发挥到最大化，对文化产业投资基金管理实现有效约束。结论文化产业投资基金是一种金融工具，其运行也要按照文化自身的发展方向与规律，与此同时，资金的投入也是文化产业发展的必备要素，产业投资基金的运作和方式以及其对内外制度的建设也是十分关键，优化投资基金的抗风险能力、运营能力，合理的引导基金的投向也是政府所应该做的。文化体制改革逐步的深入，文化产业投资基金管理制度也是日益开始走进理论研究的领域当中。文章从天津文化产业投资基金管理现状的分析出发，对天津文化产业投资基金管理问题进行系统分析并提出建议。通过分析，得出结论如下：对于文化产业投资基金的改革，是这个时代发展的必然结果和重要趋势。随着改革的不断变化，对于产业投资基金方管理也会实现高度统一，其中应拓宽融资渠道，是对顺应时代发展的具体表现。2.天津文化产业投资基金并未设立有关专门的管理机构，也并不明确出资人、职能等，还是存在管办不分、职能分散的问题。管理政策的不完整、监督机制的不完善，应完善管理机构及其职责，以及完善监督机制，使得网站披露能够更加的完整，对公民知情权和监督权得到保证，进一步对文化产业投资基金的各种效益得到提高。3.优化完善文化产业投资基金的法律法规。每个地区都有自己独特的发展环境。文化产业的发展也要立足于区域的实际发展。政府应根据地方特色建立法律法规，完善地方法律法规，鼓励文化产业投资基金的发展。在平等的基础上合理运用这些法律法规，逐步加大对于文化企业的支持和帮助，严格监管外资企业。参考文献[1]赵晓琳,汪存华.文化产业投资基金的治理结构[J].中国金融,2020(04):96-97.[2]肖东平.国外投资基金支持文化产业的做法及启示[J].财经界,2020（01）:87.[3]吴晓霞.文化产业投资公司财务管理分析[J].纳税,2020(17):140-141.[4]谢娟.贵州省文化产业投资基金发展模式研究[D].贵州财经大学,2019.[5]朱禧.天津文化产业众筹融资生态模式研究[J].市场周刊,2019(06):51-54.[6]刘贺.我国产业投资基金的运作机制研究--基于政府引导性产业投资基金案例[D].吉林财经大学,2018.[7]张小蕾.天津文化产业的相关政策研究[J].中国商论,2018(28):16