【股票投资探析报告：山西汾酒4600字（论文）】

股票投资分析报告—山西汾酒目录TOC\o"1-2"\h\u2605股票投资分析报告—山西汾酒 17197一、引言 110207二、基本面分析 130101（一）宏观经济运行分析 122642（二）宏观经济政策分析 212046（三）白酒行业分析 317426（四）山西汾酒股票的公司分析 414126（五）基本分析总结 54430三、结语 519143参考文献 6【摘要】本文通过对山西汾酒基本面进行分析，找出酒山西汾酒股票投资价值的方案建议，希望对同类型企业的股票投资价值提出了相关的分析建议。【关键词】山西汾酒；基本分析；股票投资一、引言股票投资在股市中扮演着不可或缺的角色，它是一个直接的资金渠道。而没有开展股票活动的国家，企业只能向银行抵押获得贷款，而支持企业的经营活动或者投资活动。然而，随着股市的出现，企业的可持续发展得到了加强，甚至发生了一些新的变化。股价差异的最大化收入是投资者投资股票的最终目的。相对较小和中等规模的投资者通常受到技术的限制，他们的投资理念尚未跟上市场的规律。尽管各方面的金融和金融机构很久以前就开始加强公共公司的研发，甚至加强开发和使用诸如定量研究、金融项目等工具的开发和使用。在这样的前台条件下，对山西汾酒进行投资价值分析，分析这种股票在市场上的竞争力和发展空间，最后利用科学的计算方法得出一定的结论。主要的作用就是为了能够准确地判断出上市公司股票投资价值的指标提供给广大的投资人员，对于广大股东，特别是中小股东，提供了投资金融分析的参考价值。二、基本面分析（一）宏观经济运行分析2020年，全面建设小康社会获得重大成就，扶贫攻坚战也获得了决定性胜利。取得这样的胜利离不开国家有效的政策支撑，这一系列的政策内含稳定的货币政策和积极的财政政策，以维持货币价值的稳定和信贷合理增长，促进信贷结构不断完善，从而使得金融体系更加健全。从图1中可以看出，2011年我国生产总值是487940.4亿元，但是，我国在2020年的生产总值已经超过1015986.2亿元，并且在图1中我们可以明显的看出我国GDP在持续上升。事实表明2020年国内生产总值与上一年的相比多24771亿元。根据各个季度的数据来看，2020年第四季度的GDP与2019年的相比较增加了16117.4亿元，2020第三季度的GDP比2019年的又多了11262亿元，2020年第二季度的GDP与2019年第二季度的比较多了6874亿元，2020年第一季度的GDP和2019年的比较少了13352.9亿元。图SEQ图\*ARABIC120112020GDP增长柱状图（注：国内生产总值是宏观经济分析的一个有决定性意义的指标。连续上升的国内生产总值可以直接地反映经济的良好运行和国际地位的不断提高。事实上，不是所有的经济增长都代表国民生活水平的提高。稳定的经济增长会继续改善人们的生活水平，提高国民的幸福指数，使人们对未来经济发展保持乐观态度。反之，如果是不稳定的增长，就会给社会生产生活带来巨大压力，基本的生产与经济发展的速度不能良好匹配，就会造成更大的矛盾。因此，GDP水平的增长不能表示证券市场的增长。自十四五规划以来，我国稳妥推进数字货币研究和开发、积极建设财产和税收的体制来调控收入分配、稳定宏观经济的一系列重要措施，进一步推进我国GDP的稳健运行，展示我国经济增长的良好趋势。在我国经济平稳运行的背景下，国家会对中小企业发展给予政策上的支持，一些企业也陆续成为上市公司，良好的经济形势让人们有了不错的期望，对于投资的热情也大大的增加，从而对证券市场充满信心，这在一定程度上意味着股价的上升。（二）宏观经济政策分析根据2020年4月的公告，中央人民银行将把存款准备金率缩减1个百分点，并将金融机构在央行的超额存款准备金利率从0.72%减少到0.35%。存款准备金率降低，有助于实体经济进一步扩大企业规模，该政策加大对中小企业发展的支持程度，减少进行社会融资的真实成本，推动经济进一步快速发展。表12019和2020年人民银行贷款基准利率表调整时间五年内五年以上2019.05.164.31%4.9%2019.08.204.25%4.85%2019.09.204.2%4.85%2019.10.214.2%4.85%2019.11.204.15%4.8%2019.12.204.15%4.8%2020.02.014.15%4.8%2020.02.204.05%4.75%（注：以上数据来源于中国人民银行网）存款准备金率降低、贷款基准利率下调与白酒行业的发展存在的关系：贷款利率下调对企业生产规模的扩大十分有利，也可以增加白酒的社会供给量，从而更加适应市场的需求。对于个人来说，有利于个人降低个人贷款压力，减少存款刺激消费，将更多资金注入市场，促进白酒行业的进一步发展。（三）白酒行业分析 1.所属行业白酒的市场根据产品的种类分为高端产品，中端产品和低端产品。山西汾酒属于中端产品，它在市场中的需求量变大体现出国家经济发展，人们的平均收入多了，日常生活水平也高了。受中华民族独特的精神文明的影响，白酒除了作为物质消费的成品也作为一种精神消费的产品，而这样的双重性就不可避免地增加市场需求。同时，白酒需求量的增加也说明了白酒市场的发展有巨大的潜力。当前中国的处于经济的持续发展期，这对于白酒来说是一个非常好的发展时期。我们非常希望白酒行业的主要参与者能抓住这个有利时机，把握我们消费快速增长的发展趋势，使我们的企业可以实现比整个行业更快的增长。另一方面，从目前的发展变化来说，我们的整个行业进行一个快速且有效地整合是非常必要的，需要出现一些更有经济实力的企业，去带动市场，让那些没有完全制度化的企业，比较分散的的企业进行整合，从而推动整个行业不断向前发展。2．白酒行业市场结构分析我国的白酒市场中只有高端白酒形成了垄断式局面。因为白酒行业是存在壁垒的，高档白酒具有规模优势，产业集中度也高，新型企业是难以进入市场与其进行竞争。因此白酒的市场份额变化并不显著。在一定程度的垄断，使得整个白酒行业已经获得了较高的利润，而相对稳定的市场份额也使得他们面对的风险相对稳定。面对白酒行业存在的现状，中小企业想要获得突破和发展就必须谋求新思路。随着市场经济的发展，越来越多的企业把发展重心放在公司品牌的打造上，山西汾酒作为中档酒也积极发展自己的特色优势，力图扩大知名度，不断发展壮大。3．周期分析白酒行业是具有周期性的特点。就近期的市场情况看来，白酒行业是保持在成熟的阶段，增长速度放慢和强势竞争是白酒行业的特点。面对竞争，白酒行业积极进行改革，例如采取措施加大产品的品牌知名度、开发线上线下多重销售方式等。而山西汾酒也积极采用积极推出“1357”策略“1357”即实现“1+3板块”（山西大本营+豫鲁板块、内蒙陕西板块、京津冀华北板块）市场略有增长，适度加大“5小板块”（江浙沪皖、粤闽琼、两湖、东北、西北）市场的拓展力度，确保7个机会型市场（四川、云南、重庆、广西、贵州、江西、西藏）的拓展速度等“1357”即实现“1+3板块”（山西大本营+豫鲁板块、内蒙陕西板块、京津冀华北板块）市场略有增长，适度加大“5小板块”（江浙沪皖、粤闽琼、两湖、东北、西北）市场的拓展力度，确保7个机会型市场（四川、云南、重庆、广西、贵州、江西、西藏）的拓展速度等4．行业竞争分析2020年白酒行业的市场规模是5804,68亿元，与去年相比规模增大了207亿元。但我国白酒行业内部市场混乱，营销技术单一，品牌管理以粗放型为主，销售渠道也非常模糊。面对现状，国内白酒有很大的改善空间，特别是白酒行业运用并购方式对产业结构调整。山西汾酒作为中档白酒的代表，应该不断提高本品牌市场影响力，并且适应市场的发展趋势开展多种多样的经营销售渠道。我们相信在这样的收购并购趋势下，山西汾酒会紧跟步伐，从而形成更加多样化的酒类品种，更好地满足消费者逐渐增加的需求。（四）山西汾酒股票的公司分析1.山西杏花村汾酒集团有限公司的基本情况山西杏花村汾酒集团有限公司是经过改制的国有型独资企业。该公司最具有代表性的品种是汾酒和竹叶青系列，再加上“杏花村”是我国非常出名的品牌，这使得该公司名声进一步扩大，成为了众所周知的国有企业。2020年山西汾酒的营业收入是139.90亿元，同比增长了17.63%，增速远远超过预期。事实上，山西杏花村汾酒集团有限公司的收入来源多样，除了生产、销售酒类，还将产业扩展到贸易行业、餐饮行业、旅游行业，绝对是一家综合实力强盛的企业。虽然该公司的业务范围很广，但每年依旧能生产七万五千多升的白酒，由此可见，山西杏花村汾酒集团有限公司绝对具有良好的发展前景。2．山西杏花村汾酒集团有限公司财务分析营业总收入是在一段时间内商品生产和销售所获得的收入。通过山西汾酒的财务报告，我们发现2016年以来它的的营业收入持续增长。到2020年，山西汾酒的营业总收入打破了过去几年的记录，再创新高。可以看出，山西汾酒将在2021年经营情况乐观。图3山西汾酒营业总收入情况图（注：以上数据来源于东方财富网）通过对以下数据的分析，可以了解到山西汾酒公司偿付能力表2山西汾酒2011年-2020年流动比率和速动比率表时间2011201220132014201520162017201820192020流动比率%1.721.992.112.061.931.861.741.681.701.72速动比率%1.191.411.151.031.061.121.111.091.081.01（注：以上数据来源于东方财富网）流动比率在一定程度上可以体现公司的短期偿还付款的能力。大部分时候，公司的流动比率高不是好事，因为流动比率越高意味着企业的灵活使用资金的能力强，公司有大量的资金没有利用被闲置下来，这些闲置资金未被用于公司的生产和运营会让公司收入大量变少。当然它也可能是公司存货堆积起来的原因，这表明公司的经营状况不好。速动比率的最佳状态在1左右。2014-2020年山西白酒的速动比率基本保持在1上下浮动，所以山西汾酒的速动比例在合理的范围，这说明公司经营状况良好。表3山西汾酒资产负债比率和产权比率表时间2011201220132014201520162017201820192020资产负债比率%47.4540.7033.3631.9832.9734.7841.2445.4945.9546.24产权比率%0.940.700.510.480.500.50.730.870.90.88（注：以上数据来源于东方财富网）一个公司的经营水平也体现在它的长期偿还利息和本金的能力，我们需要通过以下的指标来判断。资产负债比率（也称为债务管理比率）是用来反映债权所投入的资金被企业利用起来展开经营活动的情况，反映债权人贷款是否是安全有保障。产权比率是衡量企业资本结构合理性的标准。表4山西汾酒2015年-2020年基本每股收益表时间/年201520162017201820192020基本每股收益/元0.60130.69891.09991.69402.3392.8366（注：以上数据来源于东方财富网）从表4中可以看出，2020年山西汾酒的每股净资产比2019年的多。在大多数情况下，每支股票的净资产额越大，表明该股票的投资价值就更大。表4中显示2020年的净资产额最大，由此可以推测，山西汾酒股票在未来有较大的投资价值。（五）基本分析总结作为国内白酒行业的领导标志，山西汾酒的不断的成长，盈利能力也逐年提高、偿债能力都高于国内白酒行业的平均值，从山西汾酒2020年报的财务报表的数据可以发现，2020年山西汾酒的营业总收入是139.9亿元，同比增长17.63％，净利润30.79亿元，同比增长56.39％。2021年高端白酒继续升温，山西汾酒作为领军品牌，预计能够继续保持良好的发展态势，投资价值非常显著。随着人民币的国有化，外国股票市场的风险进一步增加，山西汾酒的发展优势进一步体现，成为了外资企业的重要选择。三、结语本文运用基本面分析对山西汾酒的近期趋势进行了分阶段分析。从基本面分析的角度来看，山西汾酒发展趋势整体上行，目前山西汾酒的市场需求旺盛，继续看好该公司的发展前景。从技术分析指标来看山西汾酒在最近一段时间会有上升的趋势，有很大的