【P2P融资模式及其风险管理探究18000字（论文）】

P2P融资模式及其风险管理研究目录TOC\o"1-2"\h\z\u摘要 I一、P2P融资概述 1（一）P2P融资的概念 1（二）P2P与其他融资形式的比较 2（三）P2P融资的作用 3（四）本章小结 4二、P2P融资现状与问题 5（一）我国P2P融资发展背景 5（二）我国P2P融资发展现状 6（三）我国P2P融资存在问题 6（四）本章小结 7三、P2P融资主要模式介绍 8（一）P2P融资业务运营模式介绍 8（二）P2P创新模式介绍 8（三）中国P2P运营模式 9（四）国内外P2P发展对比研究 10（五）本章小结 12四、P2P融风险管理以及对策 13（一）P2P融资的风险研究 13（二）针对P2P融资风险的监管措施 14（三）对我国P2P发展的建议 16（四）本章小结 17结论 18参考文献 20近年来，P2P快速发展，在借贷规模不断扩大的同时，连传统金融巨头也开始向P2P领域伸手，这一现象除了证明金融随着时代而创新，也见证着P2P已逐渐成为金融市场的重要组成部分和金融借贷的重要渠道。P2P在时代的舞台发光发热，用其特有的风姿征服世人。但是，P2P融资才刚刚起步，模式本身弊端、国内的信用体系尚不健全以及银行的内部操作存在不完善等问题的出现，使得P2P融资暴露的问题也越来越多，导致投资者都避而远之。随着融资在金融发展中的重要性越发显著和P2P融资所承担与日俱增的职责，如何保证P2P融资健康长久发展成为我国乃至全世界经济发展的考验。在这样的背景下，本文系统地介绍P2P融资的相关概念和发展现状，包括起源、发展、现状、模式差异、作用等等，让大家对P2P融资有更加直观的认识。在这些基础上介绍国内外P2P融资成长长差别以及原因介绍。通过对其发展以及问题分析，不断需求可行之道。本文希望通过从P2P融资模式的发展、风险及其防范措施等方面的介绍，通过进行研究从而为P2P的发展提供思路和策略。P2P融资概述（一）P2P融资的概念根据P2P的直译，可以将它看做“PersontoPerson”、“PeertoPeer”。该词可以翻译为对等网络。各部分拥有平等的地位和功用，如同同一海拔上的河流，形成纵横交错、港汊纷杂的网状水系，体系内的单一个体都是既可作为服务者，能提供自己的能量与资源供体系中其余个体所使用，互利共赢。在这种技术模式下，人们可以很方便地链接到其它电脑获取需要的文件资料，免其登陆浏览器下载的众多烦扰。P2P融资起源海外，后来被取经进中国。该概念是指在网络平台的帮助下个人间的小额借贷交易模式。P2P融资是一种创新的金融模式，其带着独有时代色彩缓和融资中落后模式与现实中迫切需要之间的冲突，执行当代经济系统的部分职能，是原有体系的创新与进步以及有效补充[2]。P2P融资现实中便是一种将数量较少的资本汇聚再用各种模式借贷从而获得利息的贸易模型。其主体可以分为投资方、筹资方和技术平台。投资方也就是出借人，以个人为单位。而筹资方即借款人为个人或企业。技术平台为借贷双方提供信息或其他服务促成交易完成从而换取服务费。这个模式的父亲名叫尤努斯，穆罕默德。1976年，尤努斯教授与贫穷村民互利的借贷中，使得村民在无力支付生产成本的情况下免其受高额利息放款者的剥削，在这种新颖的借贷模式来源于互助借贷，在这种缘起于人类社会关系发展的原始模式中，亲友以及其他社会关系中寻找途径来满足对资金的短期需求。随后，默罕默德教授在这条贷款创新之路上走得更远更高，甚至还在国有商业银行体系内部设立机构为贫困但需要贷款的人提供小额贷款服务。其中最终的目的是服务银行等传统金融机构不热衷服务的低端行业、行业中的小型企业或者社会基层等弱势群体，额度较小，无需抵押。后来，更多的人开始将目光放在小额信贷领域，寻求因为缺少财物，困顿不顺但又没有能力申请到传统银行贷款的客户群体。在具备传统融资渠道无法胜任的特性，再加上互联网技术和互联网金融的促进，P2P融资逐渐成为一股可期可点的融资新贵，在一点一点地成长，作为新时代金融创新杰出成果，缓和融资中落后模式与现实中迫切需要之间的冲突，为基层融资困难，小型贷款苦求无门等经济问题提出了一个美好的方案。（二）P2P与其他融资形式的比较在如今的商品经济社会中，融资一直贯穿在生产、销售、再生产当中，它不仅存留在经济运行的每一个环节中，还对经济产生了重点影响，默默而有力地控制经济的运行方向。反思古今，在悠长的历史中，无论一个国家是否富有，也不论一个国家地处何方或有着怎么的天然优势，在经济发展中不可能是封闭的和自给自足的，各个主体之间或者主体内都必然存在着借贷的经济关系。在进入今日和平发展的黄金时期，经济联系迅速发展，经济主体利用各种融资方式把经济要素结合起来在世界经济发展史上抹出新色彩。企业之间竞争最关键的一步在于企业融资的速度和规模，在得到资金上的直持才能利用已拥有的领先技术和创新思想的优势迅速发展业务。融资是经济主体发展道路中所必经的一个过程。1.与其他融资形式相比的优势在信息技术出现重大突破和一系列制度创新的基础下，由需求的变化推动融资形式的创新，促进了钱银流通，P2P越发具备上位气势，利用网络技术优势实现其价值。对比其他融资形式，P2P有着以下优势：A、用先进网络技术处理信息和风险评估。在融资的每一环节中能根据信息的导引和整合起到事前测算，事中监督，事后反馈分析得作用，减少失误和误差，增强抗风险能力，除此之外还能将交易双方从中撮合，从而减少信息成本；B、资金供求的限期和数目匹配，并没有要通过传统中介，双方互为对手进行借贷。银行和券商等金融中介机构的信贷规模、利率等要受央行和国家金融监管机构的行政干预，在借贷一方找到对手钱必然承受着较大的寻找成本和评估成本例如央行的存贷利率上限及存款准备金的限制和各种政策倾斜。将千千万万的分散的直接风险聚集到金融中介机构上就必然要求建立一个高效而健全的金融中介体系，但是银行和券商等中介机构的行为又无可避免地受到政府、利益集团等方方面面的外在影响，同时亦不可能每次信息分析无误。能绕开这些金融中介机构，能更好地适应资金借贷双方的需求，具备了较强的流动性和稳定性，同时使得融资过程更加公开透明。C、集中支付系统和个体移动支付的互补结合。网络化的便利使得P2P支付具备更多的科学性，方式更加多样，省去例如债券股票融资支付的众多规定的烦扰。D、产品简单化。相比传统融资工具，P2P融资的准入标准低和操作方便性、流动性优异这些特征显得有点简单，但却是这些创新的简单能更好地在资金融通活动中，促进和实现了资源在经济社会中的配置，使得整个经济以更高的效率进行。E、操作交易过程互联化，资本和资源要求极低。存在在交易中的交易成本包括从事金融交易所花费的时间和金钱。这些要求催生了各种依靠规模化和专业性减少交易成本的中介机构。互联网化的金融市场操作能通过营销、渠道、产品、运营四方面提供更好的价值，并能节省在硬软件的花费，从而轻易完成规模经济和专门技术要完成得任务。F、最为重要的一点：更多的人正在加入它，网络经济的的庞大效益更为普惠。前面几点都能突出P2P相对其他融资形式岁具备的快捷和便利、风险低和流动性强、低门槛和简单化等特点，这些都是P2P征服更多人的原因。因为P2P融资的互联网化和网络化，当参与者越多时，交易中产生分散到投资者的成本就越小，每个投资者就能以较低廉的成本分散着社会风险。这必然会使现代经济的庞大效益更为普惠。2.与其他融资形式相比较的劣势再好良田有秕谷，再好草山有瘦牛。P2P作为融资形式中的新生儿难免有有点不足，相比其他融资形式，P2P融资有着以下的劣势：A、身份模糊，监管缺位。如同还未正式入户口的孩子，无法承担法律责任，也要求别人履行义务，定位不清晰。法律法规的不完善、政府和监管机构的失位，融资中的投机行为地可能诱发风险。其他融资形式因为有相对稳定的机构协办或监管，融资运作也能遵循法律法规或社会大众意志，在整个融资过程中，确保资金使用的方向和督促筹资方偿还资金。而它无相应的法律地位，使得其身份模糊，从而导致监管缺位。B、运营业务标准缺失。追逐利益的天性使得交易的利息率过高，很难保障资金安全。事物都有两面性，P2P融资的低门槛和操作便利性、流动性强等特性使得融资过程有较强的公开性、透明性、竞争性，并发症就是可能因为高利率和资金不安全引发的各种危机。因为P2P没有办法根据资金供求的期限和数量匹配。免除传统中介服务烦厌的流程使得它很难得到譬如传统金融机构的存贷利率上限及准备金的限定之类的调控，没有有形的手干预调控，只有在市场的运行规律也就就是供需关系下市场经济自身的调节。P2P暂时还没有获得类似现代银行业已经发展成熟的信用关系，而且没有稳定的资金来源支持其发展，过高的利率贷款者不能承担，矛盾的发展会逐渐冲垮这种金融融资模式的生产基础。（三）P2P融资的作用在现代社会，资金借贷已经成为很平常的事情，资金随着借贷双方的手将分配到各种不同用途上加以比较做出的选择，用最低社会必要劳动时间换取合适的商品或劳务，从而利益最大化。P2P正发挥着它的光和热，下面我们来讨论一下P2P融资的作用：1.P2P融资的积极作用对借贷双方而言，成本低、投资门槛低、形式灵活、产品大众化的P2P融资更符合大众口味。借贷双方可以享有快捷灵活的借贷信息在低门槛的投资标准下用灵活的方式完成资金的借入和借出。在日常生活中，我们遇到问题(例如需要短期贷款周转）往往会向社会关系中寻求帮助，但因为很多种原因无法及时获得我们需要的资金，很难长期而稳定地给我们提供贷款。不同于大型企业，中小型企业往往在遇到临时性短期资金需求无法向银行寻求到及时的融资服务，要普通个人一样依靠较高利息的民间借贷解决，P2P融资就给这些急需资金的个人和企业一个新的融资办法。同样的特点也给普通老百姓提供一个新的投资渠道，因为市场上高利率的投资产品门槛就比较高，而普通老百姓普遍选择银行存款进行理财，拥有众多优势的P2P融资的出现无疑让老百姓手中理财的牌更顺更好。总的来说，P2P融资可以在一定的程度上满足了个人和中少企业的融资需求，同时也为个人投资者提供了投资渠道。用更加宏观的角度来审视P2P融资的积极作用：A、金融创新使P2P诞生，两者相互促进必然推动世界经济的发展，在原有体系难以满足个人或企业融资需求及居民投资需求情况下出现的金融模式创新，开阔了金融业的视野、思维脉络不断促使我们不断发展创新理念以及完善金融市场在经济运行中的经济功能。B、扩大互联网金融范畴，促进实体经济与网络经济的有机统一发展。C、运用互联网技术扥高新技术，让金融和科技有机地融合发展，从而提高市场效率，促进金融资源的开放利用和再配置效率。D、对政府而言，P2P融资在政府的监管和引导下运作，网络的公开性使得P2P融资能放在一个阳光下，易于政府监控。E、P2P融资有利于减少高额利息贷款引起的恶劣社会影响，对于社会风气和文化氛围有引导作用。2.P2P融资的消极作用如同新生牛犊，P2P融资以燎原态势冲击传统贷款，但其暂时还无法像其他贷款平台对每一个贷款人进行谨慎而有效的信用资信审核。在我国如今的社会征信缺乏的环境下，P2P融资很难有人或机构承担起信用审核的责任，所以P2P融资总的来说处于风险经营状态，处在高风险经营当中。事物并不能都尽如人意，P2P融资也是如此，风险始终贯穿P2P融资的每一部分。但没有风险控制的P2P融资容易出现坏账，最终陷进一个恶性循环将P2P融资中的双方拖入泥泞大坑。世界上很多国家的征信体系还是处在初步践行的阶段，虽然互联网时代信息的处理速度和能力能为完善P2P融资基层建设奠定一定的基础，但任重而道远，P2P融资发展所需的资信审核和信用体系、资金安全机制还处于筹建阶段，其起到的作用难以跟上P2P融资一日千里的发展，然而P2P的野蛮发展更加剧投资的风险，成为经济发展的悬梁剑。由于P2P融资身份模糊，监管缺位，所需要的法律制度和法律地位还未正式得到确认，低准入门槛，没有建立高而符合市场规律的行业标准，操作中也难言职业道德，也没有确切的监管机构注定了专业性上的良莠不齐和违规操作的横行。在政府政策明确，行业标准明确，市场氛围良好之前，笼罩在P2P融资上空的风险阴云就无法驱散。[1]（四）本章小结本章主要阐述了P2P融资的概念。在与其他融资形式的比较它的优势和不足之处，然后还分析其特点，总结P2P融资的作用。P2P相对其他融资形式来说，P2P凭着投资门槛低、操作简单化、方式灵活、、参与者大众化等优势，P2P融资在传统融资模式占领主导地位的局面撕扯出一个新的突破口，成为能迅速为大众熟悉的金融传新。然而成长往往伴随一度的痛楚，新成长的P2P融资还有不足之处，如何建立牢固的发展基础成为P2P融资发展路上的一道难题。P2P融资现状与问题（一）我国P2P融资发展背景据世界经济学家们的预测，今后几十年以P2P融资为特色代表的新融资模式将在融资领域出现飞跃性增长，为世界经济发展和网络经济带来活力和巨大商机。是以，中国经济范畴内部将P2P融资为代表的新型融资模式推广和成长来缓解中小企业融资矛盾的呼声日益高涨，希望能利用P2P融资为代表的新型融资模式和传统融资模式相辅助促进经济发展。尤纳斯教授的“乡镇银行”理念的实行成果和调研，似乎让人们提前感受到经济社会二次革命到来的兴奋，迫不及待的世人想法设法通过对“乡镇银行”理念进行分析、加工提炼、实行，科学技术的发展和网络经济的兴起使P2P融资成为金融创新的代表作。P2P作为为舶来货，定然有吃香的资本。在我们迎来新世纪的第一个十年时，我们的P2P融资就已经在发展的路上矫健地奔跑着。按照全球P2P融资发展历程和我国P2P融资成长历程分析，两者具有相同的历史发展步伐：1、科学技术飞跃式的进步，网络和计算机技术是网络经济成为世界经济发展的新动力。在当今社会，无论你是日进斗金的富翁还是恰好温饱的工薪阶级，无不被电子商务所影响着。网络信息技术进步神速，使得网络和经济有了交集。人们尝到甜头后爆发难以预料的兴奋和认可使电子商务在网络和计算机以更加快的速度在人类社会中普及、推广和应用。虽然电子商务还不能完全动摇传统经济交易模式，但以强劲态势发展着的电子商务仍然是推动世界经济变革的主力之一。电子商务的高速发展和经济影响日渐明显的态势不可逆转，使得与传统商务模式有着时代性变革的新商务模式接二连三地渐露头脚，同时也促进者电子商务所需的相关体系和服务建设不断进步和完善。从相关的信息技术基层建设到网络软件平台建设，从电子商务物流到相关法律法规的完善，无不是为了让我们如今的网上交易拥有安全性高、效率高、便捷而时效短的竞争优势。2、电子信息技术的不断突破，经济和科学技术进一步相互影响、相互交融，推动着以P2P融资为代表作的融资创新的发展。在进入信息经济时代，传统金融中介或服务机构在金融电子化、信息化、网络化、移动化等各个方面引起了金融业务的深刻变化，将其改造适应时代发展。同样地，互联网金融的每一步都要求这信息化的成长。而这两者的不断融合也不断地推动着传统金融业务积极迎合网络潮流的改造。金融和互联网的融合创新含有巨大的发展潜能，其起到的示范作用对于融资或者其他金融难题的解决有这借鉴和指引意义。互联网信息技术的飞跃式的进步，网络建设不断推进使网络应用更具有广泛性和普遍性。在社会关系中，网络创新使得网络和个人的亲密度在互联网应用中不断提高。这些时代背景使得P2P融资在新世纪不存在排斥性，出现高速增长的发展。除了以上共同的历史发展背景外，中国P2P融资发展背景还有着特有的部分：1、引进P2P融资理念是正好赶上我国经济腾飞的第一大步，传统的融资模式无法完全满足市场需求，政府无力完全满足中小型企业发展需求。筹资方多半存在运营状况不稳定，运营资本不足，很难保证还款的稳定；经营难具规模，信息披露不真实的情况难以得到传统金融机构的信任；财务工作不专业，信息不充足，专业人才缺乏；自有运营资本过少和课用于抵押担保的资本极度缺乏。这些问题是中小企业无法借贷到传统金融机构的资金，但为P2P的发展提供了坚实台阶和广阔空间。2、结束了几十年的计划经济和僵化的政府指导经济模式，中国长期的金融压抑和信贷约束逐渐被放开，金融市场主体对于P2P融资的认可和渴望的确让人惊讶。3、人民生活水平明显提高，存款能力增强，但受限于投资渠道狭窄和投资意识较为薄弱，苦求投资增收无门。带有草根性质的P2P融资突破民间借贷的地域限制，用低门槛、高收益、操作简单便利等优势吸引投资者。正是在以上背景下，我国P2P作为金融创新的代表作不断发展壮大，为中国经济腾飞助跑。（二）我国P2P融资发展现状P2P融资在二十一世纪初就以摧古拉朽的态势迅速发展，作为金融创新的代表作，中国P2P融资的高速发展和不断增长等美好背后也经历着一些风雨，用自己的进步去迎合新时代互联网金融大发展趋势，虽然P2P融资引发了许多争议，但庞大的市场需求，P2P行业良好的发展前景使P2P融资发展进入黄金十年。在中国经济腾飞的大浪潮中，P2P可以寻找到发展所需的所有因素，并走得更稳、更远。今年来，中国P2P平台增加和发展在增速。接下来我们用利用较为具体的数据分析国内P2P的发展。总的来说我国P2P融资的发展可以从以下变化得到证实：1、结构数量，国内P2P借贷公司从2006年的9家增至2014年的346家，再到如今的2000余家，P2P借贷平台实现连续的增长。2、平台交易量，截至2014年底，我国全国P2P网贷成交额约为三千亿元，成交额为2013年的数倍。对比2009年的1.5亿而言增长速度让人满意。3、利率，从初期的投资人数少，资金供给相应不足导致较高利率到如今的行业逐渐向成熟化规范化发展，投资人投资行为理性化，传统金融机构试水P2P,交易量加大导致P2P行业平均利率进一步拉低。4、借贷期限，在利率被多个因素拉低的前提下，P2P借贷的平均期限也被拉长的因素影响。5、随着P2P融资融资规模激增，借款人数和投资人数增加，本就低于传统融资借贷成本的P2P借贷成本被进一步拉低，同样地再一次提高借贷款人数的增长速度。2006年，P2P网贷进入中国。P2P经过四年的蓄力步入快速发展期。P2P在这一阶段充分体现其在缓解融资困境中的突出作用。但是在这美好的发展趋势中却接二连三地出现出现跑路和其他信用危机等问题。P2P的发展究竟面对怎样的阻力和助力，是我们难以回避的问题。总的来说，中国P2P行业的发展可谓一步一个脚印，不断地发展，规模不断壮大。除了讨论P2P融资在中国发的量的变化，也很有必要关注P2P融资在中国发生的质变：中国化。总体而言，促使P2P成长的动力是高度一致的：支持个人消费和中小型企业发展，满足去信贷需求，创新投资者投资渠道，让资金充分涌流。然而因为国内外的情况有所不同，P2P也发生了和正在发生着令人惊喜的改变。（三）我国P2P融资存在问题但随着P2P融资在中国的快速发展，发展过程中的兑付危机、内幕交易、挟宽私逃、等问题陆续出现，也吸引社会各界的目光。近年来，社会舆论开始将目光聚在平台的发展上，而政府部门也在紧锣密鼓地调研。中国证监会还曾经发表文件指出中国P2P融资存在银行资金容易通过P2P渠道流入限制性行业等问题。毋庸置疑，P2P融资在中国快速发展的同时，其缺点和问题日益严峻，成为中国P2P融资可持续发展的重要问题。源起民间借贷，P2P在它的成长道路也存在众多问题：1、我果暂时还没有相关新型融资的法律条文，P2P融资主体的法律地位和法律责任不明确，甚至连平台的营业合法性也收到质疑。没有明确的法律法规进行规范让P2P融资摸黑上路，威胁到P2P的可持续发展和金融行业的稳定。2、低门槛，各标准众说纷纭，更无行业自律组织。P2P就如同山间野牛，野性生长。由于P2P融资的创新和迅猛发展，政府还欠缺一些金融监管技能和经验，中国暂时还没有能对其系统性监管的部门。3、金融监管缺位。P2P融资业务本质上属于金融业务，应该归中国银监会监管。但到现在中国银行行业监督委员会还没有履行对P2P融资监管的职责，金融监管缺位的问题由此而来。4、P2P融资是对传统民间借贷模式的创新，理所当然地与传统信贷的运行模式、业务流程、风险等特点有差异，然而监管手段还未能跟上更新换代的步伐。5、根据各种金融机构和产品发展规律来对比，P2P融资缺少第三方监管，换言之就是没有公正权威的第三方机构进行必要的信用评级和完善P2P的征信制度，这加大了P2P经营的成本和风险，出资人的资金安全也无法得到保障。6、现在P2P的行业自律组织还处于筹建或起步阶段，难以使用应有的行政管理职能和强制的约束力，导致示范作用极其有有限。7、网络基建还存在不足，网络安全性风险带来的问题牵涉面广，影响深。8、虽然中国P2P融资的发展可谓一日千里，但千里长提，毁于蚁穴，缺乏资金和金融人才的P2P融资没有再造新血的能力，将可能长跑乏力。9、P2P融资到现在还存在着非法集资和高利贷现象，借贷行为和收益缺乏法律保护。P2P融资作为金融创新的代表作，是中国金融进步的努力，其中代表的意义显而易见，如同出声婴儿，它还需要我们去教导爱护。这当然也是将对政府、社会以及我们每一个人来说都是一个令人期待的挑战。（四）本章小结本章在对于中国P2P发展背景和发展现状进行分析之后，也详细分析其中存在的问题，中国P2P融资自从国外传入至今所取得的成果令世人瞩目，但因为各种因素还存在着不足和问题，要想发挥出潜力，还得在众多挑战下不断分析自己的不足，了解进步的方向，从而成为中国值得信任的融资选择。P2P融资主要模式介绍（一）P2P融资业务运营模式介绍没有事前的调查了解评价借款人6C的情况，没有以各种各样的贷款审查，也没有质押担保，就根据交易双方都能接受的利息借钱给不认识不了解的人或企业，这会让银行家评价为疯子的行为恰好便是P2P。通过网络技术和金融融资的创新结合，P2P从本质上来说就是传统民间借贷的规范化、规模化和创新发展。P2P的运营模式就好似南水北调，将各个地市充裕而能利用的水汇集一起引流到需要水的地方，简而言之就是将投资方富余的资金转变为筹资方渴望的资金。通过平台沟通和中间人联系，筹资方和投资者实现资金的融通。它实质上就是网络版民间借贷，融资方在平台发布关于款项详情和借款利息、由权威机构或者相关单位出具的资信证明交予P2P公司审查核定后供投资者选择，最后匹配实现资金的融通。其中最为关键的筹资方给出的利息是否具有竞争力。当中的参与者有借款人、平台公司、筹资者，三个环节：资金项目申请、平台审核、融资资金借贷完成直接对借贷两边进行联络说合，中间业务少过程便捷简单借贷双方跨越了地区限制[２]。（二）P2P创新模式介绍创新往往伴随着进步，简单来说就是P2P作为金融创新的代表作也在微观利益和宏观效益的角度去审视自身，从而得到一些创新性变化。以国外为例，起初的单一的运营模式“乡村银行”到如今四种各有优劣的模式。Prosper模式该模式和e-bay理念相似，采用拍卖的方式完成融资工作。融资方给出一个可以接受的最高利息率后，投资者拥有主动权通过自己理想的利息率进行竞拍，经过这样的拍卖讲最低利息率的贷款交给融资方，当中收取服务费。这可以归类于纯平台模式。Zopa模式在进行必要的注册提交详细的资料后，zopa会根据权威信用评级机构的信用评分标准对筹资方进行风险评级，在根据这个结果得出借款利率水平，然后贷款人根据这些相关信息例如信用水平和筹资方愿意接受的利息率上限以贷款利率进行竞标。该模式降低了筹资过程的资金风险，承担了许多工作，获得众多好评。lendingclub模式在闻名世界的社交网络服务网站脸谱登陆上线的，一个社交群组的形式将具有相似特点的筹资者和贷款人聚集在一起帮助组员完成融资过程，这与我们日常网络交友聊天有点相同，组长还要监督群组内的还款情况。这个模式基于社交网络，跨越了一些原有的局限，创新出一个极富创造力的金融撮合方式。Kiva模式Kiva属于非盈利的公益性平台，主要的服务木匾群体集中在发展中国家需要资金的中小型企业，有趣的是，这个模式采用批量投投资对象和小额借款的形式将资金筹集起来，满足企业的筹资需要。这个模式突破了借款金额与贷款时限的限制，由投资者根据贷款请求中的各项信息例如资金的用途、借钱的原因以及贷款产生的风险等去了解分析企业从而选择出合适的投资对象，投资金额虽然少却很有创造性提高投资者的积极性，很好地创建了借贷双方的联系。通过这四种在国外盛行的模式，P2P向世人证明其能打破传统的局限，根据实际情况不断创新的决心。回顾P2P融资模式的发展历程，每一次的蜕变或改进都带来新的模式和产品服务的传新，为世人创造出能更好地解决问题的方法[8]。（三）中国P2P运营模式P2P作为舶来货，难免与中国实际情况有些水土不服，然而伟大的中国人根据取其精华去其糟粕和洋为中用的思路根据实际情况不断进行尝试，都取得了不错的成绩，通过国外P2P发展对比分析为中国P2P发展取得清晰的思路，最后使得中国P2P得到迅速的发展的同时，其模式也趋向多样化。多样化的模式吸引更多不同需求的筹资者和投资者，开辟了融资方和投资者方便快捷从而促进资金融通的流动，推动经济发展[4]。我国的经典模式包括无抵押无担保模式、无抵押有担保模式、有抵押有担保模式和公益模式。1.无抵押无担保模式以拍拍贷为代表的该模式运营主要借鉴prosper，可以归类于单纯中介型，即平台只是贷款人与投资者的资金“桥梁”，提供交易规范和消息，但对筹资方没有抵押要求，对于投资者也不会承担追款或其他责任。需要资金的一方在平台上发布借款信息和信用凭证、所能提供的最高利息率，让投资者采用竞标的方式以低利息率为中标者，从而完成融资过程。在这种有着多投资者和小借贷金额特点的模式里，筹资方和投资者自主交易，自己承担风险。选择承受的风险高，得到的利息自然高。虽然模式的进化版会有保证金制度，但其模式的风险仍然存在，要取得长久发展的前提是建立健全的信用体系。2.无抵押有担保模式在该模式中，平台不再只是“桥梁”。它一方面在交易中提供担保。另一方面也要跟进借贷中的资金管理。平台在这种模式中还得当追款人的角色。平台要与借贷双方直接做对手交易。这个模式的典型代表是宜信模式，有着保障金制度和分散贷款和逐期还款的风险控制制度的特点，也正因为如此，该模式风险小、坏账率低和收益较低。从贷款过程的参与度和作用以及以信用决定利息率的做法来看，无抵押有担保模式结合了国外zopa和lendingclub的长处，使其在近五年内迅速崛起，成为中国P2P融资的典型。有抵押有担保模式该模式在原来的基础上引进第三方担保公司做担保或要求筹资方用资产抵押，因为引进担保和抵押的环节，资金融通的流程会变长，速度减慢，但风险小和不良贷款率低。在我看来这个模式适用适应范围过窄，贷款的标准不明晰，根本不可能像银行贷款一样要求担保抵押和筹资费审核众多繁杂的步骤完成借贷风控，只适合在小地方适用。4.公益模式P2P本来就是典型的草根借贷，有这一定的便民性和盈利性，在运营过程中平台必然有赚取利润的要求，而公益模式如齐放P2P则有着更多的公益色彩。以分散贷款和严格审核、风险共担的形式将服务目标群体放在低收入和渴望发展的特定群体如农民和学生，同协商贷款的方式为他们拓宽融资渠道，帮助他们获得更高发的资源发展。其运营的利益也并不是依靠收取服务费，风险共担等因素使得其盈利模式较为复杂（包括培训费收入和广告收入等），总的来说还有着较为客观的收益。因为其有着公益性的特点，社会支持力度大，融资难度也比较小，坏账率是其他平台难以比拼的低。在中国复杂的经济背景下，不断创新和发展是P2P发展的内在要求，四种模式是我国根据具体国情、地域特点和自身优势的角度出发对P2P融资的各个环节进行创新改造优化而形成的众多模式代表。从以上中国P2P模式及其现况分析，中国P2P在借鉴国外优秀经验和发展中国特色的结合上做得很成功。通俗地讲,中国P2P这个雏正在以一个惊人的速度逐渐成熟。（四）国内外P2P发展对比研究俗话说一样米养百样人，这是强调我们十五的特俗性，但俗话说万变不离其宗，这有事强调事物发展必然存在共性。我们这个世界中任何事物都有着共性和特性，是这两者的统一。同样地，海内外P2P也有共性和特性。对比我国与外国（以美国为例)P2P发展，两地的地域条件和经济发展程度存在差异，民族差异和各种因素如经济，文化，社会等的不同，决定了P2P发展存在着明显的特性。P2P是人类在时代要求下满足新时代融资问，其本质就是利用互联网电子科技技来创新金融模式的融资模式。我国P2P是从国外引进，本土改造适应我国经济创新要求的代表作，而国外的P2P发展也在相互借鉴、相互学习、彼此共同进步，一起促进P2P发展，所以各地区P2P发展具有共性与必然性。本节主要用辩证法对国内外P2P发展对比进行研究探讨,希望可以得出有利P2P发展的启示1.国内外P2P发展相同之处从上一章可以看出P2P作为金融新贵还在行业发展周期的萌芽阶段，无论是国外还是国内，P2P的发展趋势和发展速度还是不断提升的，在不断地自我发育与完善中。在井喷式发展中，可以看出当中个人与中小型企业迫切的融资需求和小额投资的助力，各个模式也是在不断地学习进步着，例如无抵押有担保模式结合了国外zopa和lendingclub的长处。P2P的成长要求其必须具备创新性和时代性、针对性，两个地方的P2P也是根据当时实际情况例如当地的经济发展状况、社会文化差异等不断改造迎合市场需求，甚至每个模式都有针对的服务群体。两地P2P发展得分共同方向具有一致性，在P2P创新发展同时迎合市场需求，借力互联网电子信息科技，发挥互联网金融的优势，最终达到满足借贷双方需求。2.国内外P2P发展不同之处淮南为橘淮北为枳的典故证明事物发展存在差异性，这个真理同样适用于P2P的发展。国外P2P诞生信息爆炸和金融创新的年代，zopa和prosper相继出现凭借着高效便捷和利率自由的优势撬动了牢不可破的传统金融融资领域，随后其他平台相继出现，创造了一个新借贷环境。接着就收到金融危机和web.2的洗礼，产生绝代借贷需求和推进P2P成长，同时证监会加强对P2P的监管，将平台和业务规范分类，对服务平台进行了筛选淘汰，在此之后重视监管并及早介入，立下规范，也为P2P准入设立了高门槛。“乔布斯”发案和消费信贷观念使国外P2p迎来发展的黄金时期，在P2P业务的其他领域有着专业性和针对性的新平台带来了新的理念，新模式的出现证明了P2P在传统融资里受到忽视的中小型企业和个人贷款领域的地位变得越来越重要。1、国内P2P开始于2006年，正是改革开放成果验收推广的时候，具有冒险创业精神的人和企业的再次发展需要资金，但初期的网络借贷平台处于起步阶段，公民信用体系不健全的硬伤加上平台间缺乏联系与沟通，P2P起步时期真的可以说举步维艰，坏账问题和违约问题造成的风波成为人们对P2P发展的第一印象。2、在后来的扩展器中，网络平台及其管理者逐渐变得成熟，弥补了放贷经验和平台技术的欠缺，吸取了前期的经验，采用新模式降低风险，但任由个别平台因为管理粗放，控制不当导致出现坏账或挤兑倒闭。3、2013至2014年是风险的爆发期，各大银行开始收缩贷款，但融资需求更加迫切，所以高额利息借款投机者开始以收到追捧，自融高息加剧了平台的风险。此阶段暴露的问题使得投资者心理恐慌，平台出现倒闭跑路，对P2P的长期发展有着不利影响。4、2014年后，政府正式表态支持互联网金融创新，在政策上给予支持，传统金融巨头开始向P2P领域伸手，国家开始加紧对其的规范监管。在这个调整期中P2P的发展再次扬帆起航，在征程中取得重大突破。以上是国内外P2P发展历程，我们可以看出环境和成长历程对P2P的影响是深刻持久的，最终导致了国内外P2P的众多差异：1、在国外自由竞争的金融市场和多渠道理财，国外P2P行业的作用是提供便捷高效的理财渠道，主要用于个人消费信贷。我过的P2P贷款主要集中于中小型企业的经营性贷款，资金多用于投资。2、国内P2P平台借款对象包括农民，中小型企业、个人消费信贷等，而国外平台服务对象更为集中。3、在我国P2P投资者多为传统金融领域被忽视的对象例如被高门槛理财产品拒之门外的个人和中低收入家庭。在国外，随着P2P行业发展，机构开始参与P2P融资业务，使得众多平台的贷款资金多来自富人和机构投资。4、国内P2P的低门槛不断被创新着记录，甚至低于国外主流平台的规定。5、国外多采用无担保模式例如prosper，但担保模式是我国P2P平台的主流例如人人贷和陆金所，平台爆发式增长也创新出多种P2P融资担保形式。6、我国P2P与网络的关系远不如国外那般亲密，因为我国信用体系不完善和信息系统不健全，所以我国网贷平台多采用线上和线下相结合的形式来减少坏账。而国外还流行着基于社交平台的模式，在这方面的差距可见一斑。7、金融危机爆发，美国证监会加强对P2P业务的规范监管以及加快证券化进程，使得美国P2P发展成为业界典范。而我国放养式监管的P2P并没有相关部门介入监管也没有相关的法律法规约束，行业标准和自律尚未形成。8、资金价格，P2P吸引投资者的最关键因素就是利息率，利息率的高低关系着平台的正常运营和是否满足融资需求，因为国内没有建立健全的信用体系和信息系统，所需成本也相应较高，最后那些无法在传统金融领域筹资的个人和企业只能被动地接受较高的贷款利息。长期稳健的信用体系和信息系统使过国外P2P平台成本减少和良性竞争，最后寻找到最适合的利息率。总的来说，我国P2P和国外对比平台数目多但规模偏小，而且服务和产品就为单一，主要缺陷在于风险控制机制和信用体系。我国的P2P发展更具有潜力，草根经济的前景是建立在资金紧急需求和配给掉位的，满足传统金融机构不重视或忽视的客户比满足寡头和大户跟具备发展空间。如今P2P正邂逅最难得的发展机遇，国内更高的利息要求和更大的资金需求激发我国P2P发展的潜能，国家关于资源向中西部和农村等无不是对P2P利好的。当务之急就是建立健全信用体系和风控机制、加强监管。（四）本章小结本章主要讲述了P2P融资模式如何运营，P2P自诞生后就就备受世人关注，在国内外都有着显著的成绩，然而在发展的过程中，两地的P2P发展却存在着差异，我国还存在着众多不足。因此，我国各界应该根据P2P目前的发展状况以及问题和国外进行对比分析，找出最适合的解决方法，以便让我国P2P能为经济腾飞而蓄力。P2P融风险管理以及对策（一）P2P融资的风险研究在人类进步历程中，我们渴望控制每一样东西，但偏偏总有事物无法掌控，风险也必然存在的。在P2P融资冲击着传统金融融资的领域的同时也带来的新的风险。在近期爆发的三件大事：里外贷平台因无力偿还借款而暂停业务、红岭创投再添巨额坏账出现崩盘危机、老牌P2P平台出现兑付危机，这三道巨雷使得投资者开始失去信心，资金开始撤离P2P融资领域。在大好发展前景和这些风险问题的爆发的前提下，P2P风险管理成为P2P长久发展不可忽视的关键问题。我们可以由内而外分析其存在的风险。1.内部风险（1）道德风险在2015相继出现的跑路坏账兑付事件，这些事件发生最严重的后果就是发生资金走向不明或者资金锻炼。P2P融资平台根本上是联系筹资方和借款人的平台，资金安全得不到保证，当中承受的道德风险也难以估量，投资者除了承受筹资方无法还款带来的风险还得承受平台可能会出现监管和操作不当带来的风险。如果出现自融自保或者虚假宣传、平台卷钱跑路的情况，资金的去向和保管得不到保证。如今仅仅依靠老板的道德约束和职业水平来对早已超越传统个人信贷的P2P融资进行道德保证是远远不够的。不管是否有第三方支付，投资者的资金都掌握在平台手中，始终承受着这些缺乏严密金融监管的机构带来的道德风险。（2）信用风险不同于国外，我国暂时还没有建立健全信用体系和信息系统，导致大部分P2P融资业务中无法落实征信工作，基于国内P2P行业的发展成熟度和信用评级体系缺失的情况，P2P融资违约风险明显比欧美国家要高。在P2P融资中的信用风险包括征信风险和违约风险，因为央行的征信系统没有与P2P平台接通和平台征信难度大，我国并没有像P2P融资平台发展成熟的国家一样拥有成功的信用评价体系，缺乏平台认证和借贷双方的认证使得贷款蕴含着巨大风险。违约风险包括个人违约和平台违约，个人违约风险是筹资方因为经济状况或者个人观念等因素无法承担偿还义务导致违约产生的，而平台违约风险主要因为平台追求的高利息率引起的融资成本提高最终导致违约产生的[9]。（3）技术风险P2P融资依靠互联网平台运用信息技术开展业务，安全的业务环境要求着高效的软件技术支持，如果P2P平台的软件出现技术问题或者安全漏洞，就意味着平台有着随时崩溃的危机。然而在我国P2P的低门槛不光限于投资者和筹资方，还包括市场准入条件。低成本加上低质量的平台软件就可以创立一个平台，没有技术门槛就可能导致运营质量不高。安全性低就有可能出现用户数据泄露等一系列问题。在这样的平台进行资金借贷所承受的技术风险可想而知。（4）交易风险在借贷过程中，盈亏在交易中产生，而在交易支付结算环节存在着交易风险。平台为了提高效率允许客户使用虚拟账户交易和通过机构账户进行支付结算，而不是在客户自己的个人账户间直接支付和结算。如果出现道德问题或者操作不当，很容易导致客户资金受到威胁。2.外部风险（1）法律风险在当下，P2P融资业务还没有针对性的法律法规，容易出现洗钱、非法集资和非法套现的问题。例如我国法律之保护在银行利率四倍以内的部分，但P2P平台为了加大融资规模要利用高利息率吸引投资者使得借贷利息超过四倍，这样就承受法律风险。监管主体不明确、征信体系不健全、市场准入标准不明确、市场退出机制不完善和缺乏统一的行业标准都是产生P2P融资法律风险的原因。（2）监管风险低门槛准入标准不仅会带来技术风险，还会导致银监会、央行、证监会的监管缺失。在监管缺失和没有针对性的法律法规的前提下，行业的放羊式成长十分不利于P2P行业长期发展。没有明确监督管理主体和落实第三方支付制度，更没有平台愿意付出高成本对融资业务进行严格审核，行业自律组织也无法对其业务监管容易导致自保自融合洗钱等现象，最终承受这一风险的还是投资者[5]。P2P融资行业发展时间段但发展速度惊人，在其成长的历程中难免会出现一些问题，这让我们认识到认真谨慎的分析和对待P2P融资风险的重要性。（二）针对P2P融资风险的监管措施因为P2P融资已经迎合市场需求，满足到一部分投资者的投资需要和筹资费的融资需求，成为金融市场越来越重要的支柱，我们必须采取强而有力的监管措施，引领P2P健康成长。既然知道P2P融资风险分为外部风险和内部风险，可以使用逆向思维进行外部监管和内部监管[7]。1.外部监管(1)法律法规监管P2P融资自诞生以来其性质一直没有得到明确，这除了让我们更有创造性的发展P2P，还让我们对其监管无从下手，也无法根据P2P与传统金融借贷的区别制定相关法律法规，也就是说我们到现在还没有就P2P的性质、运营模式等加以具体规定，这不利于P2P持久成长。①建立征信系统。海内外P2P的区别在于国外国家的征信系统和信息系统远比国内优良完善。平台在撮合借贷交易的时候要根据借贷双方提供的证明和记录进行审核综合评价两者信用，但我国P2P融资平台无法根据这些数量庞大而又分散的信息全面地了解融资方的信息，从而客观正确的评价。建立征信系统势在必行，P2P融资平台与央行的征信系统连接，规范地在行业内信用信息共享，从而减少征信成本和规范交易。但平台自身的信息保护工作要落实，防止因为客户信息泄露导致的社会动乱。②建立行业准则和淘汰机制。行业准入标准不明显造成P2P行业杂乱不齐，既难以保护借贷双方的利益乜嘢不利于市场的长久发展。首先要建立行业准入机制，学习欧美先进经验，在P2P融资平台成立之前先由监管部门对其技术、资本、进行审查，做出综合评比后决定是否批准。用公平细致的运营规范在协会中促成有影响力和约束力的行业自律环境的形成。建立淘汰机制是学习证券市场中的股票淘汰机制，将评级机构的评级结果和监管机构的检查报告，用综合指标分析得出排名，将末位的融资平台整顿或关闭。这样做既可以给P2P融资市场中的投资者提供优质、绩优的投资对象和投资市场，又可以促进平台相互竞争增加市场活力。建立淘汰机构就如同在市场的出水口安置一个净化器，将不适应市场发展的事物排泄出来。③建立权威的风险评级机构和监控系统。不同于平台根据筹资人的条件评估资金借贷风险，独立的融资风险评级机构通过手机平台的资金情况和交易记录，客观地给予平台评级供市场参考。监控系统也根据平台实时数据对平台进行调控警示或者其他处置，就如同中国股票市场的涨跌停为10%那样对平台资金或资本进行风险控制。这样既能进行监督和风险警示，还能增加行业透明度。④完善具有针对性的法律法规。通过出台相关的法律法规，明确P2P融资业务界限，让P2P借贷行为有法可依，促进P2P融资健康透明化[3]。(2)机构监管通过特定的机构对P2P融资借贷的交易行为进行某些限制和规定，但P2P借贷的特殊性和风险的联动性意味着我们不能用传统金融监管机制，既有影子银行的特征和资产证券化、信贷业务性质，又具备工商审核的平台登记准则，P2P融资涉及的监管部门众多，所以我们要以分类监管和协同监管结合的创新模式对其实行监管。①央行。央行要将P2P融资平台的监管纳入金融管理和检测的职责范畴，对其的交易利息率、资金去向、操作行为准则等进行监控，根据P2P融资平台提交的报告了解其财务状况和掌握资金流向、利息率变动。在日常检测中根据平台的交易情况进行分析，对有问题的借贷行为给予警告或遏止，对平台不规范和超出允许的经营范围给予打击和取缔。想对传统金融机构一样，央行对P2P行业实行货币政策调控，指导行业发展满足国家宏观调控目标。②银监会。银监会要将对传统非银行金融机构的经验和方法加以改造对P2P融资平台进行监管，对交易当中的风险进行管理。同时在P2P资金借贷过程中要将资金按要求放置在指定银行账户中，防止坏账和跑路产生的风险。③行业协会和同盟。建立P2P协会和平台同盟,有利于平台间的资源和信息共享，也有利于对协会和同盟内的平台进行监管。对P2P融资平台的监管，可以学习证监会和证券业协会的成功经验实行备付金制度和征信制度。备付金制度根据平台的规模、交易情况和评级，将一部分运营资金放置在协会监管的账户中保障应付提现的需求，并根据市场变化和国家宏观调控变动这笔资金的数量，从而保障投资者的权益和平台的运行。在平台间可以采取类型银行同业借贷的方式将这笔资金在P2P融资平台间借贷，支持急需资金的平台发展。除了资金借贷外，协会和同盟中的各平台分享征信信息，与央行征信系统共同建立建立一个高效的信息系统。对于平台而言，除了可以积累信息，还可以减少征信成本，减低其造成的信用风险。④社会监督。加强社会各界的监督，鼓励媒体关注P2P融资行业的现状，为机构监管和舆论监督打头阵。通过群众教育和投资者培训，在社会建立起诚信借贷的氛围，倡议社会各界在P2P融资过程中通过法律手段捍卫自身合法权益。2.内部监管除了外部监管，P2P融资还需要内部监管，其中内部监管主要围绕平台建设和完善交易机制两个方面进行。（1）完善交易机制①改良交易机制。因为在现今P2P借贷产生的资金流向还掌握在平台手中，无法防止出现跑路或者挤兑的现象，投资者承受的道德风险也因此而来。支付宝的成功经验赐予我们新思路。这个新思路就是引进第三方支付。筹资者和投资者在P2P融资平台和第三方支付平台都注册账号,借贷双方在融资平台上完成融资协商，达成借贷意向，投资者通过第三方将资金转给筹资方，当筹资者还贷的时候反向操作。资金通过第三方支付在挂钩的银行账户间流转，并不经过平台的手。这样做的最大好处就是我们能使资金的流向透明化和降低风险累积。②完善内部机制。现在的P2P融资平台种类繁多，但普遍存在业务不清晰和经营过分依靠创立者的现象，所以为了保护投资者的利益，必须建立内部监管机制，根据国家法律规定、经营状况和市场的众多变化采用