工信部披露一季度运营数据持续关注流量、算力基建产业链

目录索引TOC\o"1-1"\h\z\u一、心点 5二、周情顾 6三、业据新 9四、周闻顾 12五、险示 15图表索引图1：申一行涨（%） 6图2：通板月幅 6图3：通板今以涨幅 6图4：通指与深300近年势比 7图5：申一业PE-TTM 8图6：工部2017-2022年4G/5G站设量 9图7：内5G机展况 9图8：三运商5G用当月增数百） 10图9：蜂物网端户数增速 10图10：营新业入增速 图新业分务入增速 图12：动联流况 12图13：Aspeed月收统计 12表1：通行个涨幅和手前十 7表2：海巨公上涨幅 8一、核心观点事件：2024年月2024称“季报”），季报显示，一季度电信业务收入稳中有升，云计算等新兴业务拉动4437亿元，同比增长4.5%1-2月份提升0.2IPTV1174亿元，同比增长12.2%，占电信业务收入的14.3%。（2）661.9亿元0.10.9个百分点。截至310891-2月和3比增长移动数据流量同比增长1598亿元，同比下降1.3%，占电信业务收入的36%（2月日月17日24时674.5万TB，202315.410日（（78.1万14.8%5G移动互联网用户接入流量大幅提升，按可比口径较2023年春节增长72.7%商在春节期间积极开展优惠活动，营销类铃音及模板，针对零售、酒店等场景打造专属产品伴随着数字经济和人工智能的两翼拉动，通信行业在数字经济时代将进一步完善信&动A/HA/H&二、上周行情回顾（一）国内市场回顾0，3002.5713/31。图1：申万一级行业涨幅（%）-2.00-4.00-6.00-8.00家用电器家用电器沪深300环保房纺织服饰综合数据来源：，过去30天通信板块跌幅为0指数跌幅为，3006.12.920241.3%13.8%3003001.915.1个百分点。图2：通信板块涨幅 图3：通信板块年以来幅-2.00%-4.00%-6.00%-8.00%

沪深300 创业板 通信

6.00%4.00%2.00%0.00%-2.00%-4.00%-6.00%-8.00%-10.00%-12.00%-14.00%-16.00%

3.22%3.22%1.33%-13.80%-1.72%-7.81%-10.74%沪深-1.72%-7.81%-10.74%数据来源：， 数据来源：，SW通信指数最近一年累计涨跌幅为-6.90%，沪深300指数最近一年累计涨跌幅为-12.17%，通信行业跑赢整体指数5.27%。图4：通信指数与沪深300近五年走势对比7,0006,0005,0004,0003,0002,0001,00002019-04-19 2020-04-19 2021-04-19 2022-04-19 2023-04-19 2024-04-1沪深300 通信(申万)数据来源：，(-22.58%)(-22.56%)博士(-22.43%)(-22.42%)(-22.37%)；上周通信板块换手率前五分别为铭普光磁(66.61%)、移为通信(62.06%)、世嘉科技(59.88%)、硕贝德(58.79%)、神宇股份(53.88%)表1：通信行业个股涨跌幅和换手率前十上周涨幅前十上周跌幅前十上周换手率前十公司涨幅（%）公司涨幅（%）公司换手率（%）-15.84浙江富润-22.58铭普光磁66.61亿联网络12.96中嘉博创-22.56移为通信62.06兆驰股份12.14鹏博士-22.43世嘉科技59.88太辰光10.37中通国脉-22.42硕贝德58.79网宿科技9.45国美通讯-22.37神宇股份53.88移远通信8.77*ST九有-22.35光弘科技52.63移为通信8.49*ST高升-22.00太辰光50.90中国联通7.08日海智能-17.28海能达43.50辉煌科技6.67奥维通信-16.89北纬科技38.26华测导航6.59富通鑫茂-16.85天迈科技37.48数据来源：，（二）行业估值水平截止至上周结束，通信行业按申万一级行业指数分类的PE-TTM为29.96,位列所有申万一级行业第8,同期的沪深300PE-TTM为11.86。图5：申万一级行业PE-TTM60.0050.0040.0030.0020.0010.00计算机农计算机农银行数据来源：，（三）全球市场跟踪表2：海外巨头公司上周涨幅

在我们追踪的海外通信巨头中，涨幅最高是中国电信(4.47%)，跌幅最高是博通(BROADCOM)(-10.37%)。公司代码周涨幅（%）市值（亿元人民币）业务中国电信00728.HK4.475410.8运营商中国联通00762.HK3.091665.4运营商威瑞森电信VZ.N1.9412110.7运营商中国移动00941.HK1.6213792.8运营商美国电话电报T.N1.238390.0运营商VODAFONEVOD.O0.481612.4运营商思科(CISCOSYSTEMS)CSCO.O-0.3513900.6服务器等网络交换设备IBMIBM.N-0.3811826.5云计算、服务器等网络交换设备KDDI株式会社9433.T-1.444536.1运营商联想集团00992.HK-1.68922.7服务器等网络交换设备韩国电信KT.N-1.77447.4运营商腾讯控股0700.HK-1.8726029.5云计算易昆尼克斯(EQUINIX)EQIX.O-2.105043.4IDC谷歌(ALPHABET)-CGOOG.O-2.18136777.7云计算戴尔科技DELL.N-2.455825.3服务器等网络交换设备阿里巴巴BABA.N-3.1112327.3云计算日本电报电话NTTYY.OO-3.757043.6运营商数字房地产信托DLR.N-3.973035.9IDC微软公司(MICROSOFT)MSFT.O-5.40210696.6云计算亚马逊(AMAZON)AMZN.O-6.18128995.4云计算斯普林特S.N-7.69441.6运营商博通(BROADCOM)AVGO.O-10.3739664.1服务器等网络交换设备数据来源：，三、行业数据更新（一）通信网络5G20235G基337.7106.529.1%末提升7.8个百分点。图6：工信部2017-2022年4G/5G基站建设量2001501005002019 2020 2021 2022 20234G新增站数万个） 5G新增站数万个）数据来源：工信部，（二）通信终端24年2579，1253.287.9%20241-24604.53869.713.3%84.1%。202422125.0%5G1754.5%81.0%。20241-25022%5G2652.0%。图7：国内5G手机进展情况3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 5当月国内上市5G新机型数（个）（右轴）当月国内当月国内上市5G新机型数（个）（右轴）当月国内5G手机出货量（万部）数据来源：工信部，（三）5G及物联网用户数根据中国移动官网，2024年2月，中国移动移动用户净减0.51百万户，累计达到9.915G8（5G5G5G5G。根据中国电信官网，2023年2月，中国电信移动用户净增0.69百万户，累计达到095G345G2中5G5G4G202014G2.8058。2022年1月后中国联通不再披露移动用户数据，截止2021年1月4G用户累计2.735G202385G2.43亿户，5G用户数当月净增4.89百万户。40.0035.0030.0025.0020.0015.0010.005.0040.0035.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.00-5.00-10.00中国移动

中国联通数据来源：三大运营商官网，根据工信部数据，截至2024年3月末，三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用24.148135（57.9%。图9：蜂窝物联网终端用户数及增速30.025.020.015.0

月月月2月3月4月5月6月7月8月9月月月月2月3月4月月6月7月8月9月月月月月3月蜂窝物联网终端用户（亿户） 蜂窝物联网终端用户增速数据来源：工信部，IPTV26.5%317.4%37.3%14.3%。图10：40%35%30%25%20%15%10%5%2月4月6月8月10月12月2月4月6月8月10月12月2月4月6月8月10月12月2月4月6月8月10月月数据来源：工信部，图11：新兴业务分业务收入增速云计算务收增速 大数据务收增速数据中业务入增速 物联网务收增速数据来源：工信部，（四）流量及云市场跟踪月DOU年763.80.7315.33838.1万3D达到B户，1.13GB/户·图12：移动互联网流量情况600 500 16400 14300 8200 6100 420 移动互联网接入流量(亿G) DOU(G)（右轴）数据来源：工信部，根据公司官网，2023年9月，Aspeed取得月度收入3.22亿新台币，环比上升32.51%2023921.46亿新44.74%。图13：Aspeed月度收入统计1000月度收入（NTDMillion） YoYChange（%）

100%50%0%-50%-100%数据来源：Aspeed官网，四、上周要闻回顾华为PPura通信网）BGCEOBUP系列升级为Pura他强调说，多年来，华为在研发上的坚定投入给了它不断创新，持续引领行业向前的底气。科技产品的创新就是要给消费者带来更好的产品、更极致的体验，就是要做别人想不到的事、或者别人想到但做不到甚至不敢想的事。“人类最强大的能力就是想象力，科技、艺术、时尚等领域的伟大的进步，都源于想Pura，追逐PuraAPP2019515Pura”Pura”商UWEI0WEIPura工信部开展RedCap100通信网）5GRedCap5GRedCap标20245G轻20245G（RedCap）。5GRedCap202493GPPR175GRedCapR18版本5GRedCap演进技术研究，推动5GRedCap20241210035GRedCap6G通信网）41620246GD6GDDMIMO通信网）2024ICTMasonITSS何运用智能