论企业的风险资本投资与管理

论企业的风险资本投资与管理随着市场竞争的日趋激烈，投资风险对企业生存与发展的影响也越来越大。在经济迅速发展的今天，很多企业出现了这样或那样的问题，其中很大一部分原因是企业对投资过程中的各种风险和如何有效控制投资风险的认识不足，最终导致经营失败，甚至破产的严重后果。因此，企业在进行投资时，要善于防范和化解风险，降低投资风险概率，以实现投资收益的最大化，对企业投资风险进行深入研究对企业的发展具有重要的现实意义。

企业资本投资风险与管理的含义

投资是指各个经济主体（个人、企业、机构等）为了将来的收益而对目前现有资金进行运作的经济行为，其资金来源于延期消费、筹措所得及暂时闲置部分，其手段是购置实体资产、金融资产及取得某些权利，其目的是能在未来获得与风险成正比例的预期收益、资本的升值及保持现有财富的价值。企业投资风险是指企业在进行短期或长期投资的过程中，由于对未来情况不了解或不完全了解，或由于生产经营等方面的问题，致使投入的资金不能产生预期的投资效益，导致企业盈利、偿债能力下降，甚至出现亏损的可能后果。

由于企业投资环境的不确定性，所以风险也是客观存在的，任何的投资都存在一定的风险。如果投资所面临的风险较小，可忽略它们的存在；但如果面临的不确定性或风险较大，甚至可以影响到投资决策方案，那么就必须有针对性的分析投资风险的成因，并及时提供防范与控制的措施。如果不能及时防范与控制风险，其损失对于企业来说将是巨大而长远的，并直接影响到企业的生存和发展。因此对企业投资风险成因进行分析，并提供防范与控制的措施是十分重要的。企业资本投资风险的成因

（一）投资环境的复杂性和不确定性

投资环境是指影响或制约投资活动及其结果的一切外部条件的总和。投资环境涉及的范围很广，其中包括经济环境、政治法律环境、社会文化环境以及自然环境等方面，这些因素存在于企业之外，但对企业的投资过程会产生重大的影响。任何风险都是在一定的环境中产生的，企业在进行投资决策时正是由于企业财务管理环境的复杂性和不确定性，使实际投资结果与预期结果产生误差，给企业带来财务危机，严重的甚至使企业濒临破产清算，如1997年亚洲金融风暴就席卷了很多国家，许多企业破产，这些都是由于宏观投资环境的不利变化给企业带来的风险。

（二）投资主体多元化使企业缺乏投资风险意识

随着经济体制改革的不断深化，我国不少企业追求多元化的经营模式，最大限度地筹集资金，发挥其投资效益，减轻企业的经营风险。但是谁又能保证，哪个行业能永远不被市场淘汰呢？现实中，采用多元化的经营策略，却使那些单项发展的企业发生了严重的财务危机，究其原因，是企业的领导没有及时更换决策理念，对投资的风险意识不强，对投资计划和投资方案把握不准，选择和实施了一些质量不高的投资项目，致使不能按期收回资金而给企业带来投资风险，这个风险主要来源于以下几个方面：

第一，领导者缺乏应有的领导素质。由于领导者的理论水平低，不懂或者不太懂投资风险理论，加之缺乏成熟的风险决策经验，从而导致投资风险产生。第二，企业缺乏科学有效的投资决策机制。现在许多企业在投资决策上，往往由经理、厂长等少数几个人说了算，缺乏一套既协作又相互监督的机制。这样的投资决策大都缺乏科学的依据，仅有他自己的一套理论去付诸实施，在投资时必然带有较强的主观意识，就可能造成损失。第三，缺乏深入调查工作。领导者为了缩短决策时间，大都不愿从事市场调查、经济政策的研究，却不知市场环境的不确定性也会给企业带来一定的投资风险。第四，缺乏科学的预测分析。一些企业领导者在投资过程中大都不进行全面的预测分析，对自身的实际情况和对外投资后对自身经营的影响考虑不全，从而给企业带来投资风险。

（三）企业盲目追求高额利润

企业在进行投资时，主要有两个方面的目的，一方面是为了企业更好的发展，另一方面是为了获取高额的利润。一般来说，风险和利润是正相关的，风险大的投资项目收益大，风险小的投资项目收益小，所谓高风险，高收益，风险大，收益就高。如果企业在投资时只考虑高额回报，而忽略了风险的大小，则势必会给企业带来投资风险。就如经营活动中，有些企业盲目跟风，没有做好市场调查工作，看见别的企业投资某个项目赚钱了，自己也不惜任何代价，去购买设备，引进技术力量，结果却是还没等到产品上市，市场风云突变，原来的畅销产品成了滞销产品，原来的热门投资项目也纷纷转产或者是停产，使企业的投资顷刻间化成了泡影。因此，在竞争激烈的市场中，企业在进行投资时必须在风险和利润之间进行取舍，谨慎抉择，否则后果将无法预料。

（四）金融危机影响及利率升降

利率受国家宏观财税政策、金融政策及市场环境等因素的影响。现实生活中，利率经常处于不稳定状态，经常会出现升降等现象。由于利率升降不稳定而引起了投资企业的利润波动起伏不平，即当银行利率下降时，投资收益率上升；银行利率上升时，企业投资收益下降，从而给企业的投资带来一定的风险，严重的会给企业造成很大的损失。面对持续时间长、涉及范围广的恶性金融危机，各国政府部门及投资企业都应制定相应的对策，以保证本国经济的稳定发展和投资企业利润的实现。

（五）被投资方造成的投资风险

企业将自己手中现有的资金、资产等进行投资，希望能够从被投资方那里获得高额的利润回报，但由于被投资方经营管理不善而出现经营性亏损或虽未亏损但由于资金周转不过来无法按期向投资企业支付红利或偿还本息，势必会给投资企业带来风险，造成严重的经济损失。另外，被投资的企业没有良好的信誉，在投资过程中未履行投资协议，也会给投资企业造成损失。因此，企业在进行投资前也应对被投资企业的发展前景、企业的生产规模、财务状况及信誉进行调查，才能有效的避免投资风险。（六）缺乏政策有力扶持目前,我国的国家政策是制约企业投资的第一因素。有许多行业还禁止非公有企业进入,特别是在基础设施、金融、保险、通讯等行业中表现更加明显。虽然近年来越来越多的行业已经取消了对非公有资本进入的限制,如汽车、航空及医疗等行业,但是在现实经济生活中,一部分非公有企业在市场准入上的待遇和国有企业、外资企业相比差距甚大。我国企业亟待国家政策的有力扶持。（七）.投资资金不够充足资金可以说是企业发展的起点,资金不足势必将影响到企业的生产、经营与发展。在上市资源十分稀缺,而且上市门槛比较高的情况下,企业难以通过股权融资。因为受《公司法》的约束及缺乏社会资信度,企业也难以进入发债市场。所以,银行贷款已成为企业融资的主要途径,但是因为企业规模小且风险大,还缺少贷款所需的资产抵押或者担保,所以许多企业无法得到金融体系所给予的信贷支持。由于缺乏资金,往往会造成我国企业的经营难以为继。（八）竞争环境随着市场经济的发展，企业之间的竞争越来越激烈，其中包括产品的市场份额、市场占有率、客户满意度等之间的竞争。对于投资收益较好的产业，由于利益驱动因素作用，就会有更多的投资者投资于该领域，致使该行业的投资收益率下降，相应的投资风险也会增加。企业在对某一行业或项目进行投资时，应对该投资项目的经济结构、成本结构进行科学的论证，如果所投资的项目处于衰退期，则不适合投资，以避免投资风险的发生。

地。建设人才高地的途径主要有以下两条:其一是注重职业投资家与创业企业家的培养,要深化企业体制改革,鼓励专业技术人员积极创业,多出这方面的专业化人才。二是积极采取多种方法以吸引国内外的投资专业人才加盟企业,为其提供优质投资服务。

结论

在日趋竞争激烈的市场中，企业在进行投资时不仅要考虑到国家的一些经济政策、法律制度等对其投资活动的影响，还应根据市场环境的变化，适时的调整企业投资结构，以适应其市场的应变力和竞争力。大量实践证明，世界的