MOOC 金融工程学-南京审计大学 中国大学慕课答案

MOOC金融工程学-南京审计大学中国大学慕课答案第一讲单元测试1、问题：远期合约的多头是？选项：A、按照交割价格卖出标的资产的一方B、按照交割价格买入标的资产的一方C、按照交割价格交割资产的人D、经纪人正确答案:【按照交割价格买入标的资产的一方】2、问题：下列说法哪一个是错误的？选项：A、场外交易的主要问题是信用风险B、交易所交易缺乏灵活性C、场外交易能按需定制D、严格来说，远期合约是一种场内交易市场正确答案:【严格来说，远期合约是一种场内交易市场】3、问题：期货交易的真正目的是？选项：A、作为一种商品交换的工具B、转让实物资产或金融资产的财产权C、减少交易者所承担的风险D、上述说法都不正确正确答案:【减少交易者所承担的风险】4、问题：远期合约空头方在合约到期时的回报或盈亏为？选项：A、盈利有限B、盈利无限C、亏损有限D、亏损无限正确答案:【盈利有限#亏损无限】5、问题：当一份期货合约在交易所交易时，会使得未平仓合约总数有什么变化？选项：A、增加一份B、减少一份C、不变D、以上均不对正确答案:【增加一份#减少一份#不变】6、问题：远期和期货的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】第二讲单元测验1、问题：下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是？选项：A、远期价格是使得远期合约价值为零的合理交割价格B、远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格C、远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定D、远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值正确答案:【远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格】2、问题：考虑一个股票远期合约，标的股票不支付红利。合约的期限是3个月，假设标的股票现在的价格是40元，连续复利的无风险年利率为5%，那么这份远期合约的合理交割价格为多少元？选项：A、39.2B、40.5C、41.2D、42.5正确答案:【40.5】3、问题：假设黄金现价为每克450元，其在银行的存储成本为每年每克3.5元，年末支付，一年期无风险利率为4%。投资者A在银行存储了1000克黄金，期限为2年。请问：存储成本的现值为多少元？选项：A、6590.5B、6591.7C、6592.5D、6593.7正确答案:【6593.7】4、问题：假设黄金现价为每克450元，其存储成本为每年每克3.5元，年末支付，一年期无风险利率为4%。请问：2年期黄金期货的理论价格为每克多少元？选项：A、485.23B、488.35C、491.25D、494.62正确答案:【494.62】5、问题：假设目前6个月期与1年期的无风险利率分别为3.07%与3.15%。市场上一种5年期国债现货价格为992元，该证券一年期远期合约的交割价格为1001元，该债券在6个月和12月后都收到30元的利息，且第二次付息在远期合约交割之前，求该合约多头的价值。选项：A、-22.37B、-36.57C、-49.82D、-63.55正确答案:【-36.57】6、问题：假设沪深300指数目前为3027点，5个月期的无风险连续复利年利率为3.5%，指数股息收益率约为每年1.2%，求该指数5个月期的期货价格。选项：A、3054.15B、3055.15C、3056.15D、3057.15正确答案:【3056.15】7、问题：通过期货价格而获得某种商品的价格信息，这是期货市场什么主要功能？选项：A、锁定利率B、商品交换C、价格发现D、风险转移正确答案:【价格发现】8、问题：假设股票指数的资产红利率为q,市场的无风险利率为r,其持有成本为？选项：A、rB、qC、r-qD、r+q正确答案:【r-q】9、问题：假设某个远期合约的交割价格为K,而远期合约的合理的交割价格为F。如果KF,则套利者应该怎么操作？选项：A、远期做多B、远期做空C、现货做多D、现货做空正确答案:【远期做空#现货做多】第三讲单元测验1、问题：假设投资者A于2018年10月10日进行中国金融期货交易所的沪深300指数期货交易，开仓买进10月沪深300指数期货合约3手，均价为2935.00点。假设初始保证金和维持保证金的比例均为15%，请问：该投资者需提交多少保证金？（单位为万元）选项：A、39.62B、40.38C、41.67D、42.26正确答案:【39.62】2、问题：假设投资者A手中持有某种现货资产价格为3,000,000元。拟运用某种资产与该资产相似的期货合约进行3个月期的套期保值。如果该现货资产收益率的季度标准差为0.32,该期货收益率的季度标准差为0.78,两个收益率的相关系数为0.27,每份期货合约的规模为200000元。问：3个月期货合约的最小方差套期保值份数是多少？选项：A、1.42B、1.67C、1.92D、2.13正确答案:【1.67】3、问题：在运用远期（期货）进行套期保值的时侯，需要考虑的问题为？选项：A、合约的选择B、合约到期日的选择C、合约头寸方向的选择D、合约数量的选择正确答案:【合约的选择#合约到期日的选择#合约头寸方向的选择#合约数量的选择】4、问题：多头套期保值者在哪种情况下受益？选项：A、现货价格的涨幅大于期货价格的涨幅B、现货价格的跌幅大于期货价格的跌幅C、现货价格下跌而期货价格上涨D、现货价格的跌幅小于期货价格的跌幅正确答案:【现货价格的跌幅大于期货价格的跌幅#现货价格下跌而期货价格上涨】5、问题：某个豆油压榨企业计划在3个月后购入100吨大豆，为了防止大豆价格的波动，应采取什么样的策略？选项：A、当前买入大豆现货B、当前卖出大豆期货C、当前买入大豆期货D、当前卖空大豆现货正确答案:【当前买入大豆现货#当前买入大豆期货】6、问题：如果最小方差套期保值比率为1,则这个套期保值一定是完美的。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】第四讲单元测验1、问题：某远期利率协议报价方式如下：“3×9，5%”，其含义是？选项：A、于3个月后起息的27个月期协议利率为5%B、于3个月后起息的6个月期协议利率为5%C、于9个月后起息的3个月期协议利率为5%D、于3个月后起息的9个月期协议利率为5%正确答案:【于3个月后起息的6个月期协议利率为5%】2、问题：以下关于股票指数期货说法中不正确的是？选项：A、股指期货采用现金结算的交割方式B、三大金融期货类别中出现最晚C、股指期货规模等于股指价格点数乘以每个指数点所代表的金额D、股指期货套保交易的目的是规避股票组合的系统性风险正确答案:【股指期货规模等于股指价格点数乘以每个指数点所代表的金额】3、问题：出口商与银行订立远期外汇合同是为了？选项：A、防止因外汇汇率上涨而造成的损失B、防止因外汇汇率下跌而造成的损失C、获得因外汇汇率上涨而带来的收益D、获得因外汇汇率下跌而带来的收益正确答案:【防止因外汇汇率下跌而造成的损失】4、问题：某美国公司拥有一个Beta系数为1.35，价值2000万美元的投资组合，当时标准普尔500指数期货价格为2170点。该公司如何应用标准普尔500指数期货为投资组合套期保值？（标准普尔500指数期货的合约乘数为每点250美元）选项：A、卖出50份标准普尔500指数期货合约B、卖出25份标准普尔500指数期货合约C、买入50份标准普尔500指数期货合约D、买入25份标准普尔500指数期货合约正确答案:【卖出50份标准普尔500指数期货合约】第五讲单元测验1、问题：最重要和最常见的互换种类有哪些？选项：A、利率互换B、货币互换C、股票互换D、商品互换正确答案:【利率互换#货币互换】2、问题：互换市场快速发展的主要原因是？选项：A、互换交易在风险管理、降低交易成本等方面有着重要的运用B、互换市场的一些运作机制C、当局的监管态度D、互换是标准化的产品正确答案:【互换交易在风险管理、降低交易成本等方面有着重要的运用#互换市场的一些运作机制#当局的监管态度】3、问题：标准利率互换是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的相同名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据事先确定的某一浮动利率计算，而另一方的现金流则根据固定利率计算。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】4、问题：基础的货币互换是在未来约定期限内将一种货币的本金和固定利息与另一种货币的等价本金和浮动利息进行交换。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】5、问题：采取做市商制度，可以提升互换的市场效率。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】6、问题：国际互换与衍生品协会（InternationalSwapsandDerivativesAssociation,ISDA)是目前全球规模和影响力最大、最具权威性的场外衍生产品的行业组织。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】第六讲单元测验1、问题：可以从一系列远期合约组合的角度为互换定价。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】2、问题：可以从债券组合的角度为互换定价。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】3、问题：互换定价包括协议签订之初和签订之后两种情形。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】4、问题：协议签订之后的利率互换定价是选择一个使得互换的初始价值为零的固定利率。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】5、问题：协议签订时的利率互换的定价是根据协议内容与市场利率水平确定利率互换合约的价值。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】6、问题：将利率互换分解成债券组合与分解成远期合约组合进行定价得出的结果是一致的。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】第七讲单元测验1、问题：在案例8.1的基础上，如果考虑中介银行，假设A公司、中介银行和B公司三者按照40%、20%和40%的比例共享上述中节约的总成本，则A和B的实际筹资成本分别为？选项：A、6个月期LIBOR+0.1%和5.8%B、6个月期LIBOR+0.1%和7%C、5.8%和6个月期LIBOR＋0.8%D、5.8%和7%正确答案:【6个月期LIBOR+0.1%和7%】2、问题：在案例8.2的基础上，如果考虑中介银行，假设A公司、中介银行和B公司三者按照40%、20%和40%的比例共享上述中节约的总成本，则A和B的实际筹资成本分别为？选项：A、6.36%和6.76%B、5.36%和7.36%C、5.36%和6.76%D、6.36%和7.36%正确答案:【6.36%和7.36%】3、问题：根据套利收益来源的不同，互换套利可分为以下几种类别？选项：A、信用套利B、跨市套利C、监管套利D、税收套利正确答案:【信用套利#监管套利#税收套利】4、问题：运用利率互换进行信用套利要满足一定的前提条件。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】5、问题：利用货币互换无法实现信用套利。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】6、问题：运用货币互换进行信用套利要满足一定的前提条件。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】第八讲单元测验1、问题：看涨期权又可以被称为什么？选项：A、认沽期权B、认购期权C、卖权D、看跌期权正确答案:【认购期权】2、问题：下面关于期权的说法，哪个是正确的？选项：A、期权买方只有义务没有权利B、期权卖方只有权利没有义务C、期权买方在支付期权费后只有权利没有义务D、看涨期权拥有卖出标的资产的权利正确答案:【期权买方在支付期权费后只有权利没有义务】3、问题：哪一个不是股本权证与股票期权的区别？选项：A、有无发行环节B、数量是否有限C、是否影响总股本D、价格是否公开正确答案:【价格是否公开】第九讲单元测验1、问题：哪个因素跟欧式看涨期权的变化呈反向变化？选项：A、标的资产市场价格B、期权的行权价格C、标的资产价格的波动率D、无风险利率正确答案:【期权的行权价格】2、问题：关于美式期权的说法，哪个是错误的？选项：A、提前执行美式看涨期权可能是不明智的B、提前执行美式看跌期权可能是明智的C、同等条件下，美式期权比欧式期权贵D、同等条件下，美式期权比欧式期权便宜正确答案:【同等条件下，美式期权比欧式期权便宜】3、问题：某投资者在6月份以0.05的权利金买进一张9月到期、执行价格为2.3的50ETF看涨期权，同时又以0.06的权利金买入一张9月到期、执行价格为2.3的50ETF看跌期权。当到期时50ETF（）时，该投资者可以盈利。选项：A、大于2.35B、小于2.19C、大于2.41D、小于2.24正确答案:【小于2.19#大于2.41】第十讲单元测验1、问题：哪种随机过程可以较好刻画股票价格的变化过程？选项：A、几何布朗运动B、普通布朗运动C、标准布朗运动D、马尔科夫随机过程正确答案:【几何布朗运动】2、问题：投资组合在极小时间间隔内的瞬时收益率与该时间间隔内的无风险收益率的关系为选项：A、大于B、等于C、小于D、不确定正确答案:【等于】3、问题：在对衍生证券定价时，假定所有投资者的风险态度为：选项：A、风险偏好B、风险中性C、风险规避D、以上全部是正确答案:【风险中性】4、问题：马尔可夫随机过程和什么效率市场假说一致选项：A、弱形式有效市场B、半强形式有效C、半弱形式有效D、强形式有效市场正确答案:【弱形式有效市场】5、问题：伊藤过程要求变量的漂移项和方差项满足什么条件？选项：A、常数的B、随时间而变化的C、随标的资产价格变化的D、以上说法都不对正确答案:【随时间而变化的】6、问题：股票价格的变化过程服从几何布朗运动意味着股票的哪个因素服从正态分布？选项：A、连续复利收益率B、百分比收益率C、波动率D、时间窗口正确答案:【连续复利收益率】7、问题：在已知如下哪些条件时，股票价格是影响对应期权价格的唯一因素。选项：A、行权价B、期权有效期C、无风险利率D、标的资产收益E、股票价格波动率正确答案:【行权价#期权有效期#无风险利率#标的资产收益#股票价格波动率】8、问题：标准布朗运动具备的特征有?选项：A、增量之间相互独立B、增量服从正态分布C、增量之间具有相依性D、增量服从t分布正确答案:【增量之间相互独立#增量服从正态分布】9、问题：一个变量的普通布朗运动包括哪几项选项：A、漂移项B、随机项C、方差项D、噪声项正确答案:【漂移项#方差项】10、问题：根据CAPM理论，漂移率的大小取决于哪些因素？选项：A、无风险利率B、标的股票之系统风险C、市场的风险收益偏好D、资产的风险中性概率正确答案:【无风险利率#标的股票之系统风险#市场的风险收益偏好】11、问题：除了标的资产市场价格和执行价格外，BSM模型中期权价格取决于哪些因素？选项：A、到期期限B、红利C、无风险利率D、标的资产价格波动率正确答案:【到期期限#红利#无风险利率#标的资产价格波动率】12、问题：造成BSM模型估计的期权价格与市场价格存在差异的原因有？选项：A、使用错误的参数B、期权市场价格偏离均衡C、BSM模型假定太多D、BSM模型估计太复杂正确答案:【使用错误的参数#期权市场价格偏离均衡#BSM模型假定太多】13、问题：在BSM期权定价框架中，股票价格及其衍生品价格都只受到同一种不确定性影响？选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】14、问题：在推导BSM公式时，可以允许无风险套利机会和交易费用的存在。选项：A、正确B、错误正确答案:【正确】15、问题：若f是依赖于S的衍生证券的价格，则f是S的函数，但一定不是时间t的函数。选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】16、问题：在风险中性的世界中，投资者对股票的预期收益率要低于无风险利率选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】17、问题：普通布朗运动是标准布朗运动的特例吗？选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】18、问题：BSM模型中假定标的资产波动是时变的？选项：A、正确B、错误正确答案:【错误】第十一讲单元测验1、问题：一个不付红利的欧式看涨期权，有效期为2年。目前股票价格为25元，执行价格均为30元，无风险连续复利年利率为15%，波动率为每年30%。请构造两步二叉树模型求该期权的价格(最终结果保留两位小数)选项：A、5.51元B、3.39元C、2.24元D、4.67元正确答案:【5.51元】2、问题：下